h&r, Neustart mit neuem Besen? (Seite 168)

[cercado]

Die Unterbewertung ist offensichtlich und die 2021er Ergebnisse so stark von Nachholeeffekten geprägt, dass es in 2022 sicher nicht so weitergeht.

Trotzdem sind das ganz stabile Zahlen und Bilanzwerte, die mir auch keine Angst machen, wenn der Kurs mal kurz abtaucht. Es gibt Gründe für die Verkäufer, die aber nicht in der Unternehmensentwicklung liegen. Geduld und keine Angst bekommen, wenn es mal kurz nach unten geht.

cercado

[Bullon]

Verstehe den Kursverlauf aktuell ganz und gar nicht. Kann mir das jemand erklären, warum man bis Jahresende ca. 1,80 Eur EPS macht der Ausblick auf 2022 inklusive Dividenfähigkeit ermutigend ist und wir bei einem KGV von 4-5 stehen und KBV weit unter 1 liegt?

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.790.191 von Bullon am 03.11.21 13:01:08

Rekordjahr sehr wahrscheinlich und Aktie verhält sich konträr oder bewertet Börse die langfr. Zukunft stärker als die guten Perspektiven in naher Zukunft ... verstehe es nicht, sehr weit und breit keine Aktie die so gut wie H&R in 2021 geliefert hat und fundamental so günstig ist und wenn sie wieder Divudende 0,30-0,4 Eur zahlen sollte alles Top.. nur der Kurs bis dato nicht obwohl wir gestern kurz über der 9 Eur nach zahlen waren ".... Dennoch deuten alle Indikatoren nach wie vor auf ein sehr gutes Gesamtjahresergebnis hin, dessen Mindesterwartung von zuletzt EUR 115,0 Mio. noch einmal um bis zu 10 Prozent überschritten werden könnte. "

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.781.668 von Sommerfrische am 02.11.21 19:24:21

Finde den Fehler ... ich kann keinen Fehler finden😊

[Sommerfrische]

Sehe ich auch so...dass KGV um 5 und die Bewertung unter Buchwert sowie die im nächsten Jahr wieder anziehende Konjunktur müsste eigentlich für steigende Kurse sprechen...

[Oelleo]

Ich bin auch mehr als erstaunt. Wenn morgen oder übermorgen berechtigterweise kein Anstieg aufgrund von umfangreichen Neuinvestments erfolgt, wird die Kursdümpelei wohl wieder wie bekannt weitergehen auch wenn nicht berechtigt. Ich sehe als Grund für die heutigen starken Verluste ausschließlich Gewinnmitnahmen aufgrund des von H&R aufgrund des bisherigen phantastischen 9 Jahresverlauf und der nicht so sehr starken Aussicht, auf das was wir im 4Quartal noch erwarten können. Bei negativer Sichtweise nur 10% d.h nur noch 10 Millionen EBIDTA mehr als wir schon gesehen haben 111 Millionen in der ersten 9 Monaten. Ich persönlich halte die von H&R genannte Zahl von nochmals um die 10 % mehr im EBITDA für mehr als konservativ. Es würde bedeuten, dass ca. 30 Millionen EBIDtA weniger im 4 Quartal erzielt werden können. Das wiederum würde bedeuten , dass man vor einem richtigen Abschwung zum Jahresende steht und damit auch ins nächste Jahr geht. So wiederum hat sich H&R heute aber nicht geäußert!! Ich teile ganz und gar nicht diese mögliche angenommen Sichtweise und gehen davon aus, dass wir bis Ende des Jahres ein EBiTdA von min> 135 Millionen sehen werden und das H&R im Laufe des Dezembers mit nach oben korrigierten Zahlen erneut überraschen wird. Aber erst müssen wir einmal sehen, ob größere Fonds sowie professionelle Analysten morgen oder übermorgen ähnliche Denkweisen haben und wir damit die verdient Chance haben wirklich vernünftige Kurse von min.> 12-15 Euro zu sehen. So wie es heut ist , ist es sehr traurig und entspricht bei weitem nicht dem Potential dieser Nischenaktie

[yogoman]

Aber im Moment ist es wohl einfach so, dass Chemie an der Börse einfach nicht gut läuft. Viele Unternehmen können richtig gute Ergebnisse vorweisen, die aber überhaupt keine Beachtung finden.

[mistery01]

Ich kann die Kursentwicklung auch überhaupt nicht verstehen, zumal die H&R durchaus in den Bereich Wasserstoffplay einzuordnen ist.... siehe hier:
H&R weiht Elektrolyse-Wasserstoffanlage

10.01.2018 -
Mit der Eröffnung einer regelflexiblen Elektrolyse-Wasserstoff-Anlage auf dem Raffinerieareal in Hamburg-Neuhof haben die H&R Ölwerke Schindler einen großen Schritt in Richtung ihres Konzepts Grüne Raffinerie gemacht. Mehr als 10 Mio. EUR hat die Tochtergesellschaft der Hansen & Rosenthal-(H&R)-Gruppe in die Errichtung der Anlage zur Herstellung von Wasserstoff aus Strom und Wasser investiert. Im Moment nutzt H&R den Wasserstoff innerhalb seiner Produktionsprozesse, um damit Spezialprodukte aus Mineralöl – etwa Paraffine, Weiß- oder Prozessöle, die für die Weiterverarbeitung in Käserinden, Lippenstiften, Druckfarben oder Autoreifen hergestellt werden - zu gewinnen.

„Tatsächlich ist für uns die Herstellung von Wasserstoff aus Wasser und Strom jedoch nur der erste Schritt unserer Langfristplanung“, erklärt Niels H. Hansen, Geschäftsführer von H&R. „Perspektivisch wollen wir unsere bestehenden Anlagen und Standorte weiterentwickeln. Unsere heute überwiegend fossilen Rohstoffe sollen zukünftig zunächst durch nachwachsende Quellen und auf lange Sicht durch synthetisierte Produkte, CO2-neutral erzeugt mit nachhaltiger Energie, ergänzt werden.“

Die weltgrößte regelflexible Elektrolyse-Wasserstoff-Anlage basiert auf der sog. PEM-Technologie (Protone Exchange Membrane). Das Herzstück der Anlage, ein von Siemens hergestellter Elektrolyseur mit einer elektrischen Leistung von 5 MW, wird jährlich mehrere hundert Tonnen Wasserstoff produzieren. Wasserstoff, der nicht wie üblich der Energiegewinnung dient, sondern in den Prozessen der Raffinerie als Ressource wertschöpfend eingesetzt werden soll.

Diese Optionen illustrieren das Potenzial dieser Technologie für den Klimaschutz – deutlich über den Markt der Spezialöle hinaus. „Regelflexibel“ bedeutet, dass die Elektrolyse-Wasserstoff-Anlage kurzfristige Mehrangebote aus der Stromproduktion, etwa durch Windenergieanlagen, zur Herstellung von Wasserstoff nutzen kann. Schon heute gehen 2 % des möglichen Stroms verloren, weil in Deutschland temporär mehr Strom produziert als verbraucht wird. In der Konsequenz werden Fotovoltaik- und Windkraftanlagen abgeschaltet. Im Norden Deutschlands geht sogar rund 15 % des Strompotenzials verloren. Anlagen zur Herstellung von Wasserstoff können als Pufferspeicher genutzt werden und stabilisieren in Phasen hoher alternativer Stromerzeugung die Netze. Gleichzeitig wird der so gewonnene Wasserstoff in der Raffinerie als „Rohstoff“ für die Prozesse eingesetzt. „Sektorenkopplung heißt das Stichwort“, erklärt Hansen und betont noch einmal die Verknüpfung des Energiesektors Strom mit einer stofflichen Verwendbarkeit des Wasserstoffs im industriellen Maßstab. „Wir sehen uns in diesem Bereich als echten Innovationsführer.“

Derzeit setzt auch H&R noch auf den Basisrohstoff Mineralöl. „Viel zu schade zum Verbrennen“, sagt Detlev Wösten, Geschäftsführer von H&R und im Unternehmen verantwortlich für Raffinerietechnologien. Daher hat es H&R durch die kontinuierliche Weiterentwicklung ihrer Raffinerieprozesse, wie Destillation, Raffination und Entparaffinierung, geschafft, den Anteil der bei der Produktion anfallenden Reststoffe in den letzten Jahren auf knapp 25 % zu reduzieren. Reststoffe, die etwa als Heizöl verbrannt werden. Dazu hat maßgeblich die 2011 nach Investitionen von rund 45 Mio. EUR eröffnete Propan-Entasphaltierungs-Anlage beigetragen.

„Doch die Entwicklung bleibt nicht stehen“, unterstreicht Hansen. „Bis 2020 werden wir 90 % des Mineralöls für hochwertige Anwendungen verwerten.“

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.774.471 von yogoman am 02.11.21 10:51:34

Sehr sehr gut trotz etwas geringerem Wachstum verglichen mit Q2. Dass der CF aufgrund des Aufbaus von gestiegenen working Capitals negativ ist, ist wirklich keine Überraschung insofern wundert es mich dass wir nicht die 10 Eur schon längst hinter uns gelassen haben "...Dennoch deuten alle Indikatoren nach wie vor auf ein sehr gutes Gesamtjahresergebnis hin, dessen Mindesterwartung von zuletzt EUR 115,0 Mio. noch einmal um bis zu 10 Prozent überschritten werden könnte. ..."

[yogoman]

Na ja. Gut, der Tag ist noch lang. Aber H&R wird auf der Basis gerade mal mit dem 2,3 fachen ebitda bewertet. Das ist wirklich sehr günstig. Der Kurs nimmt eine Halbierung der Ergebnisse für nächstes Jahr bereits vorweg.