Lang & Schwarz, LS1LUS ehemals WKN 645932 - LS-X (Seite 2517)

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.872.777 von Versucher1 am 04.10.18 20:58:36

Wieso kann die Frage nicht mehr mit Ja beantwortet werden?

Kennst du schon die Zahlen des 2.Halbjahres?

Genau das ist das was mich hier wundert. Du redest bei drei Quartalen mit hohen Gewinnen von etwas, was wir nicht identifizieren konnten (ich übrigens teilweise schon), aber bei einem einzigen Quartal, das nun negativer ausgefallen ist, hälst du und andere das offenbar eher für den Normalfall. Wieso stllest du deine Posting nicht um und fragst, ob man eigentlich in Q2 irgendwas identifizieren konnte was zu dem schlechten Ergebnis führte? Ist doch beides genauso logisch. Wobei ich drei gute Quartale eigentlich eher massgeblich finde als ein schlechtes Quartal.

[Versucher1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.872.777 von Versucher1 am 04.10.18 20:58:36

Korr:
... (was? ... nur soviel wie in 2017)

[Versucher1]

Ich seh's so:

Die entscheidende Frage bei L+S, die wir hier nach den ausserordentlich erfolgreichen Quartalen Q3/17, Q4/17 und Q1/18 mit 'ja' beantwortet haben, war ...: Hat sich bei L+S im Geschäft etwas Neues/Gewinnsteigenderes ergeben bzw. etabliert, das auch in den zukünftigen Quartalen seine Wirkung entfalten wird? Was es denn ist bzw. war, das konnten wir mMn bisher nicht so recht identifizieren (wikifolio isses nicht!). Daher hat zumindest mich (uns?) die Aussage des Vorstandes, in 2018 ein Ergebnis ähnlich wie 2017 erzielen zu können angesicht des Q1/18-Ergebnisses und der Annahme, dass da 'was neues Gewinnsteigerndes etabliert ist bei L+S doch erstaunt (was? ... nur soviel wie in 2018?).

Jetzt nach Q2/18 kann diese o.g. Frage offensichtlich nicht mehr mit 'ja' beantwortet werden.
Oder???

(Die Steuer-/Rückstellungen - Thematik mal ganz aussen vor gelassen)

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.868.256 von hugohebel am 04.10.18 13:10:54

na ja, das sind erheblich Unterschiede zwischen Zyklik und Vola.

na klar sind diverse Branchen wie Autos zyklisch. Da geht es um die Realwirtschaft, die gewissen Zyklen unterliegt, aber in langen Zeiträumen. Wir sprechen da von Jahren.

Bei L&S reden wir derzeit von Quartalsschwankungen von 1-2 Quartalen. Was hat das mit Zyklik zu tun? Das ist klassische Volalität, zumal hier noch dazu kommt, dass die Sommerquartale 2+3 ohnehin meist schwächer sind. Bei L&S speziell kommt in Sachen Vola hinzu, dass es Aktivitäten gibt, die diese Vola noch verschärfen, wie beispielsweise das Geschäft Kapitalerhöhungen zu begleiten.

Ich stelle ja gar nicht in Abrede, dass Börsenumsätze schwanken. Wenn es einen Crash beim Dax gibt, würde einfach aufgrund des niedrigeren Kursniveaus auch der Börsenumsatz schrumpfen. Aber das hat nichts mit der Zyklik einer Branche in der Realwirtschaft zu tun. Mal abgesehen davon, dass wir keinen Crash vorliegen haben. Das Q2 war das erste schwächere Quartal, und hier wird ernszthaft angefangen über Zyklik zu reden?

Sorry, aber das find ich genauso albern wie die Leute, die nach dem 2.Halbjahr 2017 plötzlich die starken Quartale als Maßstab für zukünftige Gewinne genommen haben. Wo wart ihr da denn eigentlich alle? Ich kann mich an einige User erinnern, die heute negativ schreiben und bei 35 noch euphorisch waren. Wie geht das denn? Ein einziges Quartal hat alles verändert? Ne echt, da muss man doch aufhorchen als Anleger, wenn jetzt plötzlich so viele kritische Stimmen aufkommen.

Vergleicht doch mal die einzelnen Quartale der letzten 2-3 Jahre hinsichtlich Gewinnausweis und Börsenumsätzen! Da müsste doch jedem halbwegs denkenden Anleger auffallen, dass diese extremen Unterschiede der letzten 3-4 Quartale nicht an den Marktumsätzen im allgemeinen gelegen haben können, jedenfalls nicht allein. Und dadurch ergibt sich denklogisch, dass wir hier von einer erhöhten Volatilität der Gewinne ausgehen müssen, die diverse Ursachen haben dürfte, inklusive Saisonalität, Breite des Geschäftsmodells, vielleicht sogar bilanzieller Fragen.



@Futech

ich bin bezüglich Q3 kein Hellseher. Die Börsenumsätze waren ähnlich, aber das heißt nicht zwingend, dass der Gewinn genauso niedrig war. Ich finde ohnehin, dass man hier nicht auf Quartalsebene denken darf. Lass in Q4 oder im 1.Halbjahr nicht nur höhere Umsätze vorhanden sein, sondern auch wieder einen Markt für Neuemissionen/Kapitalerhöhungen etc., plus größere Aktivitäten in den wikifolios, und vielleicht bilanzielle/steuierliche Vorteile, dann sehen die Gewinne schon wieder viel besser aus. Und dann wird hier im Forum plötzlich wieder gepusht was das Zeug hält, was ich nebenbei gesagt für genauso fragwürdig halte. Ein gesunder Mittelweg scheint heutzutage allgemein der Gesellschaft und der Börse nicht mehr möglich zu sein. Sehr bedenklich, politisch als auch was Aktienkultur angeht. Derzeit gibt es ja extreme Bewertungsunterschiede am Markt, für die es keine wirklich sinnvollen Erklärungen gibt, bis auf Geldflüsse und Psychologie in einem von ETFs und Trendfolge getriebenen Markt. Und das erleichtert natürlich auch den Pessimisten bei ohnehin schon stark abgestürzten Aktien, nochmal richtig drauf zu hauen, insbesondere wenn das letzte Quartal eines Unternehmens mies war. Dann ist es leicht zu unterstellen, es könnte genauso weiter gehen. Wie soll man das als Bulle auch entkräften? Und bei den überbewerteten Trendaktie unterstellt man als Bulle auch einfach, dass der Markt weiter in diese Aktien gehen muss, weil die Anleger ja irgendwo Geld verdienen wollen. Also sagt man, dass alle Antizykliker irgendwie doof sind. Und so wird die ganzen Sache zu einer selbsterfüllenden Prophezeiung mit immer größer werdenden Unterschieden. Im Grunde wie in der Gesellschaft insgesamt. Wer schon reich ist, wird reicher, weil er sein Geld arbeiten lassen kann (wenn ers richtug macht). Wer kein Geld hat, dem wird noch gesagt, er solle lustigerweise sein nicht vorhandenes Geld in Aktien zur Altersvorsorge anlegen. Aber die werden dadurch eher noch ärmer, weil sie meist mit wenigen Gel was sie vielleicht haben zum falschen Zeitpunkt in Aktien getrieben werden, und dann stehen sie erst recht dumm da. Aber ich schweife langsam ab ...

[Funtech]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.866.003 von katjuscha-research am 04.10.18 09:04:37

Katjusha

Nachdem das dritte Quartal börsenmäßig gelaufen ist: Wie wird es Deiner Meinung nach bei L&S gewinnmäßig gelaufen sein? Hat der Vorstand von L & S nicht plausibel erläutert, warum Q2 so enttäuscht hat?

[Funtech]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.867.881 von francescoDC am 04.10.18 12:33:37

Franz

Du hast Dich ja hier als der klassische "Klugscheißer" geoutet. Katjusha hat sich dagegen mit den angesprochenen Themen beschäftigt und eine, wie ich finde, fundierte Stellungnahme gepostet. So macht das Forum dann auch Sinn!

[hugohebel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.867.641 von katjuscha-research am 04.10.18 12:06:01

Da habe ich eine komplett gegenteilige Meinung.

volatil und zyklisch was ist der Unterschied? Die Autoverkäufe zeigen seit Jahren nach oben, trotzdem würde niemand auf die Idee kommen VW und Daimler plötzlich als Nichtzykliker zu bezeichnen die nur gewissen temporären Nachfragevolatilitäten unterliegen. Langfristig wird es sicherlich immer mehr Autos geben. Aber trotzdem unterliegt man Zyklen. Ähnliches gilt für die Chipindustrie.

Die Börsenumsätze sind zyklisch. In seitwärts und langsamen abwärtsphasen nehmen diesen extrem ab. Nach einem Crash können sie auch längere Zeit erstmal am Boden liegen. In guten Zeiten explodieren diese dann.

Selbiges gilt für Kapitalmarkttransaktionen. Auch die fallen fast immer in Schönwetterperioden an der Börse. Sind also mindestens ähnlich volatil (zyklisch).

Das wikifolio nicht schlecht ist für ein gewisses Grundgerüst unterschreibe ich. Wobei ich nicht glaube, dass wenn wiki tatsächlich größer werden sollte L&S exklusiv auf ewig der einzige bleiben wird. Zumal man sich regulatorisch hier mindestens in einer Grauzone bewegt die die Bafin auf den Plan rufen kann.

Dieser Beitrag ist nicht gegen L&S als Aktie gerichtet sondern einzig darauf das man hier ein extrem zyklisches Basisgeschäft hat,. Auch wenn dieses in Summe geglättet über einen 10 Jahreszeitraum sicherlich wachsen dürfte unter dem Strich. Aber das gilt bei einer wachsenden Weltbevölkerung doch für fast alles?!?

Zitat von katjuscha-research: nöö, sollte er nicht.

unter zyklisch versteh ich was anderes, weil eben Börsenumsätze nicht wirklich zyklisch sind. Sie sind volatil, durchaus auch oft saisonal. Das ist nen Unterschied.

[francescoDC]

Da hat sich also jemand extra registriert, um aus Wikipedia den Begriff "Eigenkapitalquote" rüber zu kopieren.

Da hätte als Nickname "Klugscheisser" besser gepasst.

Nicht daß wir hier was gegen Neue haben, aber Klugscheisser und Leute, die ein Haar in der Suppe suchen, haben wir schon genug.

Nur mit dem Lesen haperts allenthalben.

Ich weise regelmäßig darauf hin, daß ich nach Möglichkeit KEINE Fachbegriffe verwende, sondern versuche, meine Argumeentation in NORMALEM Deutsch zu bringen.

Daher werden Haar-Sucher in meinen Beiträgen immer fündig werden.

Franz

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.866.945 von hugohebel am 04.10.18 10:49:26

nöö, sollte er nicht.

unter zyklisch versteh ich was anderes, weil eben Börsenumsätze nicht wirklich zyklisch sind. Sie sind volatil, durchaus auch oft saisonal. Das ist nen Unterschied.

[hugohebel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.866.003 von katjuscha-research am 04.10.18 09:04:37

Der Satz sollte eher lauten.

"L&S ist extrem zyklisch weil man größtenteils von den Umsätzen an der Börse abhängig ist."

Zitat von katjuscha-research: L&S ist nicht wirklich extrem zyklisch, sondern größtenteils von den Umsätzen der Börse abhängig,