Valueanlegers Nebenwerte (and more) (Seite 458)

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Antwort auf Beitrag Nr.: 57.834.608 von valueanleger am 25.05.18 18:03:37

verkauft und mitziehen???

[valueanleger]

Hallo, bin wieder online.
Neben ein paar alten Orders bin ich heute auch direkt aktiv geworden.
Bei Kudelski und Luxoft (seit heute) bin ich diese Woche eingestiegen.
Isra Vision und 50% von IFA Hotel wurden heute verkauft.
Bei IFA Hotel steht eine größer KE an bei der ich nicht nur mitziehen sondern auch einen Überbezug anmelden werde.
Auch bei Niiio habe ich komplett mitgezogen - die neuen Aktien wurden aber noch nicht eingebucht.
Macht aber nichts - ich will die Aktie langfristig halten.
Scherzer ist jetzt auch mit dabei - das ist keine schlechte Adresse.
Bei IFA Systems ist mein Kauflimit noch nicht erreicht worden.
Kann sein das ich es nächste Woche erhöhen werde.

Gruß
Value

[valueanleger]

Meine Reisevorbereitungen laufen und ich bin die nächsten 8 Tage bestenfalls sporadisch online und dann auch nur Mitleser.
Urlaub ist wieder angesagt.
Von meiner Watchlist habe ich Sloman Neptun entfernt - die Ergebnisse zeigen das wohl ein recht maues Jahr vor den Aktionären liegen wird - der Kurs ist aber schon entsprechend zurückgekommen.
Anfang 2019 ist sie aber wieder ein Kandidat für die Watchlist.
Ich habe aber sofort einen gleichwertigen Ersatz parat:
Die HCI Hammonia wird auf die Watchlist genommen.

Gruß und eine schöne Zeit wünscht
Value

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.784.606 von Oskilor am 17.05.18 20:26:00

Danke für deine sehr ausführliche Zusammenstellung.
EAK kenne ich zwar habe sie aber nicht auf dem Schirm.
Ich werde aber, sofern das Wetter mitspielt, nächste Woche einer ihrer Parks besuchen.
Ich mache nämlich Urlaub im bayrischen Wald.

Gruß
Value

[Oskilor]

Hallo Value,

ich möchte nochmal die Wirecard aufgreifen, da du ja bisher nie den Einstieg gefunden hast.
Laut einfachem Google Chart stand die Aktie Anfang April bei 92€ nach einer Korrektur.
Ich habe es damals versäumt nachzukaufen, weil ich vergessen hatte, mal in meine Bewertungstabelle zu schauen.. Tja großer Fehler, aber nun habe ich sie aktualisiert und mal ein bisschen herumgerechnet. Vielleicht könnte es dich ja interessieren, aber mich interessiert vor allem auch deine Meinung dazu

Basierend auf der Quartalsmitteilung 1. Quartal 2018...

- Anstieg Transaktionsvolumen Q1/18 um 55,7 Prozent
- Konzern-Umsatz um 52,9 Prozent erhöht
- Anstieg EBITDA um 38,2 Prozent
- Anstieg Nettoergebnis um 46,1 Prozent
- EBITDA 2018 Guidance bestätigt

... habe ich die Daten mal in die Tabelle eingefügt



Kurz ein paar Erläuterungen dazu:

Das Transaktionsvolumen im ersten Quartal stieg um 55,7%. Da ich nicht weiß, ob es in den anderen Quartalen genauso weiter geht, habe ich ein Gesamtjahreswachstum von 50% unterstellt. Als "Umsatz-Transaktionsvolumen-Marge" habe ich das gleiche Verhältnis wie im Jahr 2017 angenommen (1,6%). Das EBITDA habe ich der Prognose von Wirecard entnommen. Es handelt sich um das obere Ende der aktuellen Prognosespanne (545 mio). Die EBIT-Marge lag in den letzten Jahren immer rund 3 bis 4 Prozentpunkte unter der EBITDA-Marge. Da die EBITDA-Marge in 2017 basierend auf meinen Schätzungen für Transaktionsvolumen und Umsatz bei 24,4% liegen würde, läge die EBIT-Marge bei 21% (also 3,4% niedriger). Das Periodenergebnis habe ich auf Basis der "Periodenergebnis-EBIT-Marge" berechnet (also wieviel Periodenergebnis vom EBIT übrigbleibt). Zuletzt habe ich angenommen, dass - und hier ist auch meine wesentliche Frage - das Wachstum in den nächsten Jahren geringer ausfällt: Von 50% in 2018 auf 40, 35, 30 und 20 % in 2022.

Meine SChätzungen zu Volumen, Umsatz, EBIT(DA) und Periodenergebnis dürften relativ nah an der Realität liegen, die Wachstumsrate der nächsten Jahre hingegen ist der wesentliche Faktor in der Entwicklung.. Frage: Hast du eine Meinung dazu, ob das Wachstum in den nächsten Jahren geringer/stärker/konstant bleibt? Denn wenn wir jedes Jahr 50% Umsatzwachstum und 30% Ergebniswachstum hätten, dann würde sich das KGV alle drei Jahre etwa halbieren! (Was für mich zB ein klarer Kaufgrund wäre, auch bei aktuellen Kursen...)

Die andere Frage: Deine Meinung zur EAK? Ich persönlich habe ja in meiner Analyse geschrieben, dass ich sie für fair bewertet halte, offenbar habe ich mich jedoch mit meiner Bewertung grob verschätzt? (falls du sie gelesen hast..)

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.782.170 von wiknam am 17.05.18 15:55:49

Zitat von wiknam: Wie ist die Meinung derzeit zu At&s? Der Kurs kennt im Moment nur eine Richtung. Da kann man Polytec fast in einem Atemzug nennen.

Ja, Polytec und AT&S laufen zur Zeit nicht gut.
Hier muß man das "Big Picture" im Auge behalten.
Beides sind Unternehmen in verschiedenen Branchen mit einer sehr starken Performance in den letzen Jahren.
Aktuell nehmen nun einige ihre Gewinne mit und Neueinsteiger nutzen die günstigen Kurse.
Beide Aktien habe ich im Langfristdepot und denke eher ans Nachkaufen als ans Verkaufen nach.

Gruß
Value

[wiknam]

Wie ist die Meinung derzeit zu At&s? Der Kurs kennt im Moment nur eine Richtung. Da kann man Polytec fast in einem Atemzug nennen.

[smartcash]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.768.520 von valueanleger am 16.05.18 06:57:58

Value: ein guter Thread hier. Deine antizyklische Strategie finden ich als allgemeine Strategie zwar oft verlockend und ich verfolge stets eine Liste mit potentiellen Turnaround Kandidaten aber insgesamt habe ich damit keine wirklich gute Ergahrung, vielleicht bei einzelnen Titeln insbesondere wenn sie Markteng sind. Meine Erfahrung ist dass man meist Zuviel Zeit verliert mit dem Aussitzen und es besser ist auf den anfahrenden Zug zu warten. Bei Mutares kommt noch dazu dass sie Vertrauen zerstört haben, für mich ebenso ein Nogo wie überzogene Vorstandsgehälter.

Hilfreich bei Aktien die gut gelaufen sind sind Trendfolgeindikatoren, ich glaube die haben sich mehr bewährt in der Vergangheit. Dass S&T die größte Position ist im Depot haben wir gemeinsam und diese Position halte ich seit 2010, jetzt noch zu50%, hätte aber die zwischenzeitlichen Gewinnmitnahmen nicht machen sollen. Vertrauen ins Management und aktionärsfreunliches Handeln ist für langfristiges Engagement unabdingbar. Diese Perlen zu finden ist heute die Herausforderung. Niederhauser ist da sicherlich eine Nadel im Heuhaufen.

[valueanleger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.768.832 von sirmike am 16.05.18 07:58:46

Ich habe auch geschrieben das der Blick zurück gezeigt hat das sehr viele Aktien recht gut gelaufen sind.
Vor 2-3 Jahren hätte ich das nicht erwartet.
Die aktuellen Kursschwankungen deuten darauf hin das die nächsten 2 Jahre nicht einfacher werden.

[wiknam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.768.469 von valueanleger am 16.05.18 06:37:40

Ich denke auch, dass es durchaus im denkbaren Bereich ist, dass der Börsengang komplett scheitert. Der CEO verspielt gerade jegliches Vertrauen für die Zukunft.