Wird Kinowelt abgestuft? (SES Research) - 500 Beiträge pro Seite

[Shinji]

20.09.2000
Wird Kinowelt abgestuft?
SES Research


Die Analysten von SES Research werden ihr Rating "Marketperformer" für Kinowelt (WKN 628590) voraussichtlich nach unten revidieren.

Als Grund werde die Nachricht einer Wandelanleihe über 200 Mio EUR genannt. Damit werde der genehmigte Rahmen maximal ausgereizt, nachdem bereits im Frühjahr angekündigt worden war, dass im Herbst eine Wandelanleihe zwischen 100 Mio und 200 Mio EUR begeben werden solle.

Offensichtlich weise das Unternehmen einen umfangreichen Finanzierungsbedarf auf. Die in der Bilanz ausgewiesenen liquiden Mittel seien offensichtlich für Akquisitionen und den Ausbau der Rechtebibliothek aufgewendet worden. Zudem hätten im TV-Linzenzhandel die Umsatzerlösen unter den Erwartungen gelegen. Zu einer eventuellen Veränderung der Gewinnreihe wollten sich die Analysten derzeit noch nicht äußern.

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Quelle: www.aktiencheck.de

[Shinji]

Also sogar "Marketperformer" ist bei der jetzigen NEMAX50 Performance eine ziemlich schlechte Einstufung, die Analysten sehen die Sache mit der Wandelanleihe wohl nicht gerade positiv :-|

Gruß

Shinji

[rv_2011]

Man hat eher das Gefuehl, dass einige Analysten nur auf einen Anlass gewartet haben, ueber Kinowelt herzufallen.
Objektiv betrachtet aendert die Wandelanleihe nichts - zumindest nichts zum negativen. Dass der finanzielle Spielraum durch die Verpflichtungen aus dem Warner-Deal etwas beschraenkt ist, war lange bekannt; es ist auch seit einem Jahr in alle Analzsen eingeflossen. Eine Wandelanleihe ist ein geeignetes Instrument, dies zu aendern und die Eigenkapitalquote zu erhoehen.
Die letzten Zahlen waren makellos, und ich habe keinen Anlass an der Aussage des (bisher eher branchenunueblich konservativen) Finanzchefs zu zweifeln, dass die Jahresprognose uebertroffen wird.

Also: Entweder haben die Analysten von ABN und SES die letzten Monate geschlafen, oder sie verbreiten wider besseres Wissen den Eindruck, Kinowelt stecke in finanziellen Schwierigkeiten. Ich persoenlich glaube letzteres.

Fuer mich ist allerdings eine spannende Frage: Wer hat warum ein solch massives Interesse an einem niedrigen Kinoweltkurs?

[rv_2011]

Für alle, die sich ein fundiertes Bild von der Situation bei Kinowelt machen wollen, noch einmal links zu den letzten ausführlichen Analysen. Alle wurden nach der Analystenkonferenz im August erstellt:

CAI Chevreux vom 22.8.00
http://www.kinowelt-medien-ag.de/pdf/CAI_update100700.pdf

Merck, Finck & Co. vom 6.9.00
http://www.kinowelt-medien-ag.de/pdf/Kinowelt06-09-00.pdf

Diese beiden sind uneingeschränkt positiv. Die erst (mit Peer-Group-Vergleich, sehr ausführlich) auf 81-84,5 Euro. Die zweite errechnet einen fairen Wert von 75-80 Euro.

Die WestLB (14.9.00) beurteilt die Lage skeptischer, kündigt auch den Finanzierungsbedarf an und reduziert den fairen Wert von 80 auf 63 Euro.
http://www.wallstreet-online.de/include/suchen.php3?uid=&iid…

[Tiefrot]

Na ja, bei 40 Euro würde ich schon mal ne Position aufbauen.
Kann selber aber leider nicht, weil mein Depot durch Zeichnungen
blokiert ist (und dann bekomme ich ja doch nichts)
Schade!

[Tiefrot]

uaaaaa....
bin ich froh keine Kohle gehabt zu haben.
Gibt es Kinowelt demnächst zu 30 Euro?
Jo: Kopf hoch, wird schon werden!

[Shinji]

Nach einem kleinen Zock gestern scheint sich heute wieder das gleiche anzubahnen... trotzdem ist das eine Übertreibung in höchstem Maße!

Gruß

Shinji

[Samara]

Ich habe langsam die Nase voll von Kinowelt! Nach dem 1. Absturz warte ich schon darauf wieder halbwegs meinen Einstiegskurs zu sehen... und dann denke ich so 10-20% mehr könnten schon drin sein... However: ich bin super enttäuscht von dieser Aktie
Was machen denn die für einen Mist!!???

[Shinji]

Viele Analysten sagen ja, es sei generell nichts schlimmes an einer Anleihe, aber nur, wenn diese z.B. an eine Akquisition zweckgebunden sei. Allerdings scheint die 200 Mio. EUR Wandelanleihe lediglich zur Deckung des operativen Geschäfts zu sein, und das sehen sehr viele negativ, da es im Grunde nur heißt, daß man evtl. Liquiditätsprobleme hat.

Sehe ich übrigens genauso.

Ich glaube wir werden schon bald Kurse um 30 EUR sehen :-|

Gruß

Shinji