Doofe (?) Frage zu €/$-OS - 500 Beiträge pro Seite

[raini]

Also ich habe den DR86HH, ist ein €/$OS Basis 118, der bis Ende März läuft. Aktuell geistert der Dollarkurs so um die 122,80 rum, ergo sollte der OS-Schein doch bei mindestens 4,8 + gewissen Zeitwert liegen. Er liegt aber bei 4,47!

Was mich auch irritiert, dass bei Onvista ein Break-Even von 123,6 angegeben wird.

Ich kenne das bislang nur von den OS auf den Bund-Future, dass da der Basiskurs kurz nach Verfallsterminen des Futures an die nächste Laufzeit angepasst wird. Aber ich habe ja doch keinen OS auf einen Dollar-Future, sondern auf den kontinuierlich gestellten Realkurs!

IS THERE ANYBODY OUT THERE, der mir das erklären kann??

Vielen Dank im Voraus!
raini

[ka.sandra]

Also (1.2278 - 1.1800) / 1.2278 = 3.893 == Innerer Wert

addiere noch den Zeitwert und es passt

[raini]

Aber ich bekomme doch am Ende die Differenz zwischen dem Tageskurs des Abrechnungstages und 118 ausbezahlt (und nicht das Ganze dann noch mal geteilt durch...). Das wäre dann (wenn das heute wäre) schlicht 1.2278 - 1.18 = 4.78!
Oder stehe ich völlig auf dem Schlauch??

[ka.sandra]

Der Schein Notiert doch in USD

[raini]

OK, war doofe Frage
Hat etwas gebraucht, bis geklackert hat!!

raini

[ka.sandra]

Nochmal zum mitschreiben:

Emittent > Dresdner Bank
Basiswert EUR/USD
Typ C/P Call
Typ E/A Amerikanisch
Basispreis 1,1800
Währung USD
Fälligkeit 22.03.06
Bez.-Verh. 100,000
Börsenplätze FRA SMT STU

Angenommen Du hast 1000 Stück Call 1:1 auf Eur/USD, Basis 1.18, Eur steht bei 1.25 USD bei Fälligkeit. Also was machst Du? Du nimmst 1180 USD und beziehst für jeden Schein 1 Eur zum Preis von 1.18 USD. Die 1000 Eur die Du jetzt hast, tauschst Du zum aktuellen Preis von 1.25 in USD ein und hast 1250 USD. D.h. aus 1180 hast Du 1250 USD gemacht und das ist der Gewinn des Calls => 70 USD. Die 70 USD darfst Du jetzt in Eur tauschen, d.h. 70/1.25 und hast den Gewinn in Eur.

Es ist immer ratsam sich vorzustellen, was bei einer potenziellen Ausübung passiert.... So wirkt der Wechselkurs beim Eur/USD gegen Dich (wenn er steigt) udn beim Put umgekehrt.

[raini]

Na ja, der Effekt ist im Grunde, dass - wenn man nur in Euro rechnet ("was hinten raus kommt") bei dieser Konstruktion der Basispreis im Falle steigender Kurse sukkzessive ein Stück nachgezogen wird. Das dämpft die Kurssteigerung des OS, aber auch den Kursverfall, falls es (im Geld) runter geht.
Wenn man`s weiss (wie ich seit gestern ), muss man halt damit umgehen lernen!
Danke auf jeden Fall!

raini