Cybernet: Analyse der Zwischenbilanz zum 30.Juni - 500 Beiträge pro Seite

[Dogini]

Hallo zusammen,
nach Studium der im Sec-Filing angegebenen Zwischenbilanz zum 30.Juni ergibt sich folgendes Bild:
(für alle nicht im Bilanzlesen bewanderten in Klammer in paar Anmerkungen)
Auf der Aktivseite (das sind sämtliche Vermögenswerte der Firma) stehen ca. 69,3 Mio $ Cash und Short-term investments. Daneben gibt es ca. 37,3 Mio $ an Forderungen, von denen ich nicht einschätzen kann, ob sie auch in die Kategorie Cash gezählt werden können. Der größte Posten hiervon in Höhe von 20,2 Mio $ ist mit "restricted investments" bezeichnet.

An abschreibbaren Posten (Investitionen, die bereitsgetätigt wurden aber den Gewinn erst in späteren Perioden mindern) finden sich Anlagen, aktivierte Enwicklungskosten und Goodwill in Höhe von ca. 70 Mio $ in der Bilanz. Daneben gibt es 26 Mio $ Steuerguthaben (die nur dann zum Tragen kommen, wenn die Firma jemals in die Gewinnzone kommt und überhaupt Steuern zahlen muß), 27,6 Mio $ "restricted investments" und 20 Mio $ Sonstiges.

Insgesamt beträgt die Bilanzsumme 250,6 Mio $.

Es könnte sein, daß es sich bei den "restricted investments" um die Rücklagen für die Zinszahlungen handelt. Dann verstehe ich aber nicht, warum diese in zwei Posten derart merkwürdig aufgeteilt werden.

Die Passivseite (also die Auflistung der Personen, denen die Aktivseite gehört) nennt ca. 28,4 Mio $ kurzfristige Schulden, 184,5 Mio $ langfristige Schulden, und 3,5 Mio $ "Capital lease obligation", womit ich nichts anfangen kann.

Der Rest zur Bilanzsumme von ca. 250 Mio $ ist dann das Eigenkapital (der Anteil am Firmenvermögen, der den Eigentümern = Aktionären gehört). Es sind dies 34,1 Mio $. Eingezahlt haben die Aktionäre bereits 140,5 Mio $, so daß sich ein aufgelaufener Verlust des Eigenkapitals in Höhe von 106,4 Mio $ ergibt.

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Dogini

[luckman_ch]

Hey Dogini

... und wenn man das ganze auswertet, heisst das....

(bitte um weitere Angaben, nur objektive!)

[Cybersechs]

@Dogini,
Capital Lease Obligations-ist die zukunftige ruckzahlung für eine activa das mit eine Darlehn getilgt wird.
Zb. C. Hat computers gekauft, gleichzeitig ein Darlehn aufgenommen.
Die computers werden Activiert und entspr. abgeschieben,die Darlehn wird monatlich getilgt.
Das ist gut für cash flow = abschreibungen.
G.
JR
(English wird mir leiber))))

[HOHOHO]

@Dogini

Danke fürs raussuchen. Die Steuerguthaben werden nur dann bilanziert, wenn tatsächlich ein Erstattungsanspruch besteht (ich vermute, der Anspruch wird im wesentlichen auf der Vorsteuer basieren). Die GAAP unterscheiden sich insoweit nicht von unserem Handelsrecht.

Durch einen Verlustrücktrag ist bestimmt nix zu holen. Der die Vorjahre übersteigende Verlust kann jedoch vorgetragen werden, so daß in den nächsten drei bis vier Jahren bestimmt keine Ertragssteuer gezahlt werden muß.

Gruß vom

Weihnachtsmann

[Cybersechs]

Quartals Bericht @
http://www.cybernet.de/investor_relations/reports/pdf/Cybern…

Die Zwei neuen Daten Centre Frankurt (ende Juni-!10 tagen!) und Munchen (ende Juli) sind noch nicht in dieser Zahlen enthalten. Aber der cash flow is mit Capital Investments in data centres $8,642 belasted.
Es kann sein das die daten centres in Deutschland eine negative contribution in q2 produziert haben,(vorlauf kosten ein bisell abs. usw)d.h. dir rohr marge von andern produkte ist wirklich besser als dieser Konsolidiert zahlen zeigen.!!
*cash flow*
Forderungen sind viel besser geworden, vielicht weil mehrer kunden unter "vertrag" sind.
Verbindlichkeiten sind scheller bezahlt!.
**TA ? *noch nicht*, aber eine kleine u.



:.)JR

[Dogini]

@luckman_ch
Nun ja, die Aktionäre sind bereit, Eigenkapital im Wert von 34 Mio$ mit einem Börsenwert von 150 Mio $ zu bewerten. Es müssen also noch viele Milliönchen verdient werden, damit der Börsenwert erreicht und die abschreibbaren Aktiva in Höhe von 70 Mio $ erwirtschaftet werden.
Bei dem derzeitigen Umsatzwachstum kann das noch Jahre dauern.

@hohoho
Da es sich um eine amerikanische Firma handelt, bin ich mir nicht so sicher, ob es sich bei den Steuerguthaben um deutsche Steuern handelt.

Gruß, Dogini

[HOHOHO]

@Dogini

Für die Umsatzsteuer ist der Ort der Leistungserbringung maßgeblich. Der Firmensitz ist dabei unerheblich. Ich gehe also davon aus, daß bei den hohen Kosten von CYN in der USt-Erklärung ein Guthaben verbleibt. Hängt auch mit der Ertragsstruktur zusammen. Wird viel ins Ausland geliefert aber hier in D gekauft oder sind die mit USt belasteten Kosten höher als die Erträge, resultiert daraus ein USt-Erstattungsanspruch.

Gruß vom

Weihnachtsmann

[luckman_ch]

Hey dogini, nochmals ne Frage..

Grundsätzlich muss festgehalten werden, dass die ganze Infrastruktur,
die CYN aufgebau hat, jetzt für die Kunden bereit ist und im Umsatz
markant zuwächst.
Die Data-Center scheinen dabei ein Trumpf im Verdienst zu werden,
da ein immmerwiederkehrender Umsatz gesichert ist.

Beim Interview mit Herr Eder, nach der Frage der Rentabilität der
Data-Center, äusserte er sich, dass diese bei voller Auslastung
eine Rohmarge von 60-75% und ein ROI von 30% abwerfen.

Kannst Du diese Infos konretisieren? Wie hoch können diese Center
Gewinn abwerfen.

Danke.

[Dogini]

@luckman_ch
Was heißt ROI?
Wie hoch ist die tatsächliche Auslastung?
Gruß, Dogini

[meco]

ROI = Return of Investment. (zu deutsch: Wann kommt die Asche die ich investiert hab wieder rein)

Lt. Eder im IR Chat sind die Datacenter bis auf die beiden im Juni und Juli eröffneten zu 100% ausgelastet. (Wobei ich eine 100%ige Auslasung nicht so recht glauben will)

meco

[ZettNett]

Guten Abend zusammen

Wie ich sehe, sind einige engagierte Fundamentalisten
unter uns, die sich (lobenswerterweise) mit den Zahlen
und sonstigen Daten von Cybernet auseinandersetzen.
Da kann ich leider nicht mithalten, bedanke mich aber
für eure Infos.
Was mich persönlich leicht beunruhigt hat war der heutige
Intraday-Chart (Xetra), der mir etwas zu denken gab:
Entweder ist der Markt (im allgemeinen, oder der speziellen
Aktie gegenüber) negativ gestimmt, was sich üblicherweise
in starken Eröffnungsverlusten und einer anschließenden
Seitwärtsbewegung niederschlägt, oder aber es herrscht eine
gewisse Zuversicht vor, was zu erheblichen Gewinnen schon
bei der Eröffnung zu führen pflegt, die dann mittels
Gewinnmitnahmen teilweise oder vollständig wieder abgebaut
werden.
Bei Cybernet hat es sich nun so verhalten, dass aufkeimende
Euphorie von einer plötzlich um sich greifenden Lustlosigkeit
abgelöst wurde, und die Aktie zum Schluss weit unter
Vortagesniveau gehandelt wurde. Der Schlusskurs lag dabei
praktisch auf dem Tagestief.
Wenn wir uns nicht in einem Sommerloch befänden, würde ich
diese Entwicklung als äußerst bedenklich einstufen.
So bleibt zu hoffen, dass die allgemein schwache Tendenz für
eine so krasse Unterbewertung eines großen Unternehmens
verantwortlich zeichnet.
Der Markt hat eben NICHT immer recht, sondern nur dann, wenn
auch genügend Leute beteiligt sind. (Etwa so wie bei einer
repräsentativen Umfrage)
Stellt euch vor, es ist Börse, und keiner geht hin !

Langer Rede, kurzer Sinn:
Der Kurs sagt im Moment gar nichts aus, sondern ist reiner
Zockerspielball.
Einfach die Nerven behalten

Schönen Abend noch

Auf Wiederlesen

[fräserle]

Danke Zettnett!

Kam heute abend vom schaffa schaffa Häusle baua und bekam um 20.00 Uhr fast einen Anfall.
Ich dachte es sind nur noch die Knochenharten drin. Offensichtlich ging wieder ein paar der Arsch auf Grundeis.

Glaube ich leg nächste Woche nochmal nach.

Übrigens euer Chat mit Eder war meiner Meinung nach ein bischen Schönrederei von ihm. Die Katze will er nicht aus dem Sack lassen.