SAP- Verkaufsempfehlung - 500 Beiträge pro Seite

[Blue Max]

Heutiger Kurs 115 Euro. Der Kursverfall der vergangenen Monate setzt sich kontinuierlich fort.

Begründung für das Kursziel:

Der Gewinn in 2000 betrug 2.86 Euro pro Aktie, in 2001 werden vom Durchschnitt der Analysten 2.96 Euro erwartet. Für 2002 rechnet der Durchschnitt der Analysten mit 4.00 Euro.
Wir halten 4.00 Euro für 2002 als zu optimistisch. Angesichts der weltweit deutlich abschwächenden Konjunktur, sowei der im Software-Bereich aufgrund von Y2K-Problem und Euro-Einführung weitgehend
durchgeführten Software-Upgrades dürfte der Software-Umsatz im Bereich Business-Software keine grösseren Zuwachspotentiale aufweisen.
Dazu kommen noch deutlich höhere Ausgaben von SAP für Gewinnbeteiligungsprogramme für Mitarbeiter, sowei Schwierigkeiten qualifiziertes Personal zu bekommen.


Für 2002 rechnen wir daher eher mit einem Gewinn pro Aktie von 3.15 - 3.45 Euro je Aktie, was einem Gewinnzuwachs von 5 - 15 % entspricht.

Unter Berücksichtigung eines KGV von immerhin 20 ergibt sich als Kursziel 63 - 69 Euro.

[obri]

Meines Wissens nach sind die Mitarbeiterbeteiligungskosten bei weitem nicht mehr so hoch wie in 2002. Desweiteren hat SAP z.B. in den USA wieder MITARBEITERZUFLUß! Die Mitarbeiter kommen zu SAP zurück, weil sie dort gerne arbeiten.


obri

[NoLimit]

Nein !!!
SAP jetzt kaufen, da Wachstum intakt. Konkurrenten geht die
Luft aus und SAP wird langfristig deren Marktanteile hinzu-
gwinnen und seine Marktführerschaft ausbauen.
Der Trend geht zu den Software-Allroundlösungen, wie SAP
sie anbietet.Kleinere Anbieter leiden dagegen unter Vertrauensverlust.
Strong buy ! Kursziel : 250 auf Jahressicht

[LaberHannes]

boooaa ey
heute sogar mit begründung

[obri]

Scheiße, wie in 2000 natürlich!

[Schmeldi]

Was erwartet Ihr von der morgigen Pressekonferenz?? Gewinnwarnung oder positive News???

[Vegetarier]

Ich nehme mal an, es wird morgen um die Übernahme von TopTier gehen.

[BoersenBalou]

Es wird um TopTier gehen
SAP hat heute nochmals bestätigt, die Prognosen mit den Steigerungsraten für das erste Halbjahr zu halten

Ich darf zitieren (keine Ahnung wo ich das gelesen habe)
Wir verkaufen ja keine Ariba Software sondern mySAP.com - so oder ähnlich

Also morgen keine Gewinnwarnung, davon gehe ich aus

Balou

[Vegetarier]

Nachzulesen unter:
http://de.biz.yahoo.com/010403/36/1hu9s.html

[vorbrslicheChance]

strong buy

[Blue Max]

Heute Tagesverlierer mit minus 7.5 %...

[Blue Max]

Aktuell - 17 % (-21 Euro), nach Bekanntgabe schlechter Zahlen.

http://www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,162963,00.html



Tja, wer auf uns gehört hätte...

[Blue Max]

http://www.handelsblatt.com/hbiwwwangebot/fn/relhbi/sfn/buil…

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Jetzt plant SAP sogar Entlassungen. Vor wenigen Wochen rief man noch nach neuen Green-Cardlern.

[Blue Max]

SAP steigert Umsatz in 2001 auf 7,3 Mrd. EUR

Walldorf, 23. Januar 2002. Die SAP AG, weltweit führender Anbieter bei offenen, integrierten Softwarelösungen, hat ihren Umsatz im Geschäftsjahr 2001 um 17% auf 7,34 Mrd. EUR (2000: 6,27 Mrd. EUR) gesteigert.

Im 4. Quartal 2001 legte der Umsatz um 7% auf 2,32 Mrd. EUR (4. Q. 2000: 2,16 Mrd. EUR) zu. Das operative Ergebnis (ohne Berücksichtigung der Kosten für aktienbezogene Vergütungsprogramme sowie der
akquisitionsbezogenen Aufwendungen für den Erwerb von TopTier) gab um 8% auf 613 Mio. EUR (668 Mio. EUR) nach. Die Marge beim operativen Ergebnis (ohne Kosten für aktienbezogene Vergütungsprogramme STAR und LTI
sowie akquisitionsbedingten Aufwendungen für TopTier) betrug dadurch 26% (31%). Das Konzernergebnis im 4. Quartal - bereinigt um die akquisitionsbezogenen Aufwendungen für den Erwerb von TopTier und den Einfluss der
Commerce One-Transaktion - belief sich auf 379 Mio. EUR (375 Mio. EUR). Das entsprechende Ergebnis je Aktie betrug 1,21 EUR (1,19 EUR).

Ausblick Die SAP geht davon aus, dass 2002 wiederum ein herausforderndes Jahr wird. In dem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld bleiben die Trends beim Kauf für Softwarelösungen unbeständig. Für das Gesamtjahr 2002
erwartet die SAP ein Umsatzwachstum von rund 15%. In Übereinstimmung mit der Entwicklung in den zurückliegenden Quartalen wird der Softwarelizenzumsatz im 2. Halbjahr stärker sein. Zudem erwartet die SAP, dass die
Marge beim operativen Ergebnis (ohne Kosten für aktienbezogene Vergütungsprogramme sowie akquisitionsbezogene Aufwen- dungen für TopTier) in 2002 um mindestens 1 Prozentpunkt über dem Vorjahresniveau von 20,0%
liegen wird. Die SAP geht davon aus, dass die Margenverbesserung mit anziehendem Softwarelizenzgeschäft und dem positiven Einfluss der andauernden Kostensenkungsmaßnahmen im 2. Halbjahr sichtbarer wird.

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 23.01.2002

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Angesichts des schlechten operativen Ergebnisses bei SAP bekraeftigen wir noch einmal unsere Einschaetzung mit VERKAUFEN !

[Blue Max]

SAP - Reduzieren
24.01.2002


Quelle: WGZ-Bank

SAP - Reduzieren (Reduzieren)

SAP zeigt Stärke, hohe Bewertung birgt jedoch Gefahren

Wir haben nach der AK (23.1.) unsere Margen für 2002 und 2003 nach oben angepasst.
So erwarten wir im lfd. Jahr bei Umsätzen von 8,53 Mrd. Euro (+16,2%) eine bereinigte
operative Marge von 20,7% nach 20,0% in 2001 (2003: Umsätze +18,0% auf 10,07 Mrd.
Euro, operative Marge 21,7%). Neben einer Kostenoptimierung bei Produkten und beim
Vertrieb/Marketing dürfte insbesondere ein im Vgl. zu 2001 anziehendes Lizenzgeschäft
(2. Hälfte) zu dieser Margenverbesserung beitragen. Dabei sollte es SAP auch zukünftig
gelingen, Marktanteile zu Lasten der Wettbewerber zu gewinnen (Marktanteil 2001 43
(39)%; bei SCM Nr.1. u. bei CRM hinter Siebel Nr.2). Zugleich dürfte sich jedoch der
Wettbewerb weiter intensivieren (plus neue Anbieter), so dass wir gewisse Abstriche an
dem von SAP für 2002 avisierten Margenziel von 21% vorgenommen haben. Zwar sind wir
unverändert von der  Erfolgsstory  SAP überzeugt, dennoch dürften u.E. hinsichtlich der
Bewertung  die Bäume nicht in den Himmel wachsen , so dass wir vor dem Hintergrund
des Gesamtmarktszenarios den Titel unverändert auf Reduzieren belassen (Kursziel von
170 €).

[magwum]

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Ein Kompliment an alle Fachleute auf den W-O-Boards.

Es ist einfach Prima, dass es Euch gibt.
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[Blue Max]

Aktuell 107 Euro.

[Blue Max]

Und gestern Absturz auf 75 Euro.

Aber ihr wart ja gewarnt.

[Ebi39]

Hi Bluemax

Ebilein noch mal

Habe exakt zu den 75 Euro eingekauft!
Noch Fragen?

Gruß Ebi

[Blue Max]

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