Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 111)

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.069.474 von dlg am 20.07.19 09:33:25

Habe natürlich keine Hintergrundinfo. Wenn ich mir den hohen Kaufpreis anschaue und die Bedeutung von Aca für Cisco als Lieferant, könnte ich mir vorstellen, dass Cisco Evtl nur sicherstellen wollte, dass hier kein anderer Großer zum Zuge kommt.

Würde die strategische Bedeutung der DSP unterstreichen.

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.069.474 von dlg am 20.07.19 09:33:25

Infinera hat eigenen DSP.
Sehe das Problem eher darin, dass nun Cisco Adva‘s Einkaufspreise für DSP bestimmt. Das noch vor dem Hintergrund niedriger Margen bei Adva. Da kann die bereits geringe Profitabilität schnell verrutschen.

Bei der ganzen Konsolidierung der Branche, warum war nie jemand an Adva interessiert?

[dlg]

Ja, Acacia ist der wichtigste Zulieferer für ADVA, was durchaus ein (hohes) Risiko darstellen kann. Aber nachfolgend ein paar Gedanken dazu in die andere Richtung:

1) Acacia nicht der einzige DSP Anbieter, sprich: ADVA und Infinera könnten zunehmend zB zu IPHI wechseln

2) Zeugt von weiterer Konsolidierung in der Branche & Interesse am Optical Sector und die Übernahme erfolgte zu einem sehr hohen Multiple. Alleine in den letzten Quartalen sind Oclaro, Finisar, Coriant, Luxtera, Acacia, MRV über den Tisch gegangen. Cisco bezahlt EV/Sales von knapp 6; ADVA bei 0,5...versteht sich aber von selbst, dass man die beiden Unternehmen nicht so vergleichen kann (Coriant auch nur mit ca. 0,5 über den Tisch gegangen, die waren aber loss-making). Aber: seit dem Deal haben alle Optical Stocks zugelegt, was zumindest in der Vergleichsbewertung hilft.

3) Weder Acacia noch Cisco waren in den vergangenen Jahren direkte Konkurrenten in ADVAs Bereich; mir erschließt sich nicht ganz warum sich das durch diesen Zusammenschluss kurzfristig ändern sollte

4) Cisco hat mehrmals ganz deutlich gemacht, dass man bestehende als auch zukünftige Kunden weiterhin mit 'best in class' Produkten von Acacia beliefern will ("Should current optical transport vendors who buy Acacia be worried? Not at all, Gartner said. "I think they can take comfort because Cisco will bring a very strong supply chain discipline and I think we can help with scale factors as well." https://www.lightreading.com/components/optical-components/c…

5) Acacia macht <400 Mio USD Umsatz dieses Jahr, davon <20% mit Cisco, sprich: vllt reden wir von 75 Mio USD Cisco-Umsatz, den Acacia in diesem Jahr macht. Würde Cisco für die Technologie und 75 Mio USD Umsatz in-house bringen tatsächlich 2,6 Mrd USD auf den Tisch legen mit dem Plan, zukünftig keine Kunden mehr mit Acacia Produkten zu beliefern? Könnte man damit erklären, dass Cisco das aus der Portokasse bezahlt, aber erscheint mir unplausibel.

6) Optimisten könnten das auch als Chance sehen, da Cisco zukünftig ADVA Produkte (immerhin ein wichtiger Kunde dann) 'promoten' könnte

7) Closing des Deals erst in einem Jahr, damit sowohl kurz- als auch mittelfristig keine Änderung für ADVA (und für die anderen Kunden wie Infinera)

8) Sollte der Deal tatsächlich eine Gefahr für ADVA darstellen, könnte es möglicherweise den Prozess beschleunigen, dass die Protivas und Teleios ADVA aufhübschen und aktiv zur Übernahme anbieten - eben weil man den Acacia Deal mittelfristig als negativ sieht und einen möglichen Deal vorher über die Bühne bringen will. 


Aber das sind nur Gedanken eines Nicht-Experten...mal schauen, ob sich einer der Analysten zu dem Thema äußert. Ansonsten gibt es sicherlich eine Einschätzung von BP im Quartals-Call nächste Woche.  

[SmartCap]

hier noch der analyst
https://www.linkedin.com/in/michael-genovese-44214612/

[SmartCap]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.066.342 von washington66 am 19.07.19 17:00:04

deswegen habe ich es gepostet; ich denke cisco/acia wird seine vertraglichen verpflichtungen natürlich erfüllen - aber auf lange sicht ?

dazu mkm

MKM discusses his take on Cisco's acquisition of Acacia:

"... From a historic point of view, companies Cisco acquires typically "disappear" inside of Cisco and are merely featured within Cisco's products, Genovese said in a Tuesday note.

While Cisco said it will continue supporting Acacia's customers, the history "suggests otherwise," the analyst said.

The deal could have "major industry implications," including the potential end of the merchant Digital Signal Processing market, he said.

Merchant DSP allowed tier two and tier three optical systems vendors to "survive," so the deal is likely to "severely" weaken these vendors, Genovese said.

The small handful of large optical systems companies who make their own DSPs, including Ciena, will benefit, the analyst said.

Ciena stands out as a potential winner in the group, since Cisco's acquisition highlights that Acacia's 600G DCI products have "fading prospects" in the market, according to MKM."

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.059.793 von SmartCap am 18.07.19 21:51:54

Acacia ist wohl auch Zulieferer von Adva. Was wird hieraus unter Cisco?

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.059.793 von SmartCap am 18.07.19 21:51:54

BT has choosen Cisco 5500 series......

[SmartCap]

ist ADVA nicht durch eine jetzt "vertikal gehende" Cisco (siehe letzte Zukäufe Acacia / Luxtera) eher noch stärkerem Wettbewerb/Innovationsdruck ausgesetzt ? Damit 4 vertikal integrierte Spieler: Huawei, Cisco, Ciena, Infinera, vorher 3 ...

sc

[Allin1]

Hab mal was Altes rausgekramt. Wird Adva aber nicht helfen. Sollte vielleicht erneuert werden.

08.02.2000

Adva
Kurssprung durch Kooperation mit Cisco
Der Glasfaserspezialist ist eine Vermarktungs-Partnerschaft mit Cisco Systems eingegangen. Die Adva-Aktie reagierte mit einem Kursprung und führte am Dienstagvormittag die Gewinnerliste im Nemax-50 an.

Als unmittelbaren Grund für den Zugewinn nannten Händler die am Dienstag besiegelte Partnerschaft mit dem US-Netzwerkriesen Cisco Systems. Gemäß dieser Vereinbarung wird Cisco die Vermarktung und Unterstützung der Fiber Service Plattform-II von Adva durchführen, teilte die Münchner Adva Optical Networking mit. Die Abrede gelte weltweit, sei jedoch nicht exklusiv. Die Technik ermögliche Telekommunikationsanbietern, den Serviceanforderungen von Großunternehmen, Finanzinstitutionen und Behörden gerecht zu werden. Diese benötigen zwischen ihren jeweiligen Standorten in den Ballungszentren zunehmend Hochgeschwindigkeits-Datenverbindungen.

"Es handelt sich um einen bedeutenden Schritt beim Ausbau unserer globalen Vertriebskanalstrategie. Mit der Aufnahme der FSP-II in das eigene Produktportfolio festigt Cisco seine Position als Komplettanbieter für Unternehmenskunden", erklärte Brian L. Protiva, Vorstand Vertrieb und Marketing der Adva.

Adva legten am Dienstagvormittag um rund 17 Prozent auf 57 Euro zu. Im Vergleich zum Vormonat ist das Papier damit bereits rund 170 Prozent nach oben geschnellt. "Der Wert war in der Vergangenheit bereits sehr stark. In der Bandbreiten-Technologie ist Adva hervorragend positioniert und dieser Sektor ist momentan einer der Börsenlieblinge", kommentierte ein Analyst von Merrill Lynch den Zugewinn. Zudem habe Adva in Europa eine starke Marktstellung, wo noch einiges an Aufholbedarf und potenziellem Wachstum bestehe. Die positive Geschichte hinter dem Wert sei noch nicht vollständig im Kurs eingepreist, so der Analyst.

[IT-Freaky]

Cisco schluckt ACACIA - Lieferant und Entwicklungspartner von ADVA

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4714437… (dl. 10.07.2019)

Hohe Bewertung + >40% Aufschlag zum Schlusskurs

Adva legt kurz nach M&A Meldung Intraday deutlich zu. Gründe? Enge Entwicklungspartnerschaft u. sehr hohe Unternehmensbewertung von ACACIA!! Kann beispielgebend für ADVA sein! Andere Mitbewerber leicht im Minus!