Adva Optical. Fakten, Daten, Hintergründe für unsere Pusher und Basher (Seite 141)

[Knapfel]

Puuuuh !!!

Na, das hätte schlimmer kommen können.
Langsam konsolodiert sich die gute ADVA. Richtig viel erwarte ich ja nicht für dieses Jahr. Wenn die Kosten vernünftig gemanagt werden und ein EBIT von ca 5% in 2018 herauskommt, kann man schon zufrieden sein. Dann müsste aber langsam auch mal von dem allgemeinen Wachstum in der Breitbandkommunukation profitiert werden. Mit Glück können wird in den nächsten 2-4 Jahren noch Freude an ADVA haben - mein Anlagehorizont. Diese eigenartigen Hedge-Fonds scheinen auch langsam die Lust zu verlieren - eigentlich ein gutes Zeichen.

[washington66]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.087.585 von durchblick123 am 22.02.18 09:10:44

Kommt die höhere Marge eventuell davon, dass kaum Umsatz mit Cloud Connect gemacht wird?
Die höhere Umsatzspanne für Q1, unter Berücksichtigung der verbleibenden kurzen Zeit, zeigt eventuell auch die Unsicherheit, ob die verlorenen Umsätze des US Carriers zurück kommen oder nicht.

Falls man mit ca. 115 Mio € Umsatz pro Quartal rechnen muss, würde diese ohne MRV nur knappe 400 Mio pro Jahr bedeuten. Entspricht dem Umsatz vor dem Cloud Hype, an welchem man dann nicht partizipiert.

[durchblick123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.087.435 von parzival51 am 22.02.18 08:56:54

Na Ja

vielleicht doch ne ordentliche Portion Zweckoptimismus? Kaufenswert ist es eventuell bei 5,00 bis 5,25 falls tatsächlich ein Besserung stattfindet!

[parzival51]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.086.910 von dlg am 22.02.18 08:06:28

denke auch die Marge ist der entscheidende positive Aspekt - das war doch der Schwachpunkt der letzten Jahre bei adva. Wenn jetzt die weitere Umsatzsteigerung im Laufe des Jahres nachfolgt, ist adva jetzt kaufenswert.

[dlg]

In deren Investor PPT schreiben die „Moderate single digit percentage revenue growth and mid single digit pro forma EBIT“ für 2018. Bin ich mal gespannt, denn angenommene 5% auf den 2017er Umsatz von 514 Mio bedeutet rund 540 Mio Euro Umsatz bzw. ca. 135 Mio Umsatz pro Quartal. Bei einer mittleren Guidance von 122 Mio in 1Q dementsprechend ordentlich Steigerungsraten im Verlauf des Jahres.

[dlg]

Hm, würde ich mal durchwachsene Zahlen nennen oder auch „Marge hui - Umsatz pfui“. Mein ‚quick take‘ zu den Zahlen:

- 4Q Umsatz lediglich bei 117 Mio, dabei war die Guidance damals schon so schlecht und selbst dann nur den unteren Teil getroffen.

- 4Q Marge dagegen mE überraschend gut; wenn man mit unter 120 Mio Euro Umsatz so eine Marge generieren kann (zumindest im margenstärksten 4Q), dann lässt das hoffen.

- 1Q Umsatz-Guidance wiederum erschreckend. Im Vorjahr 142 Mio Euro, jetzt eine mittlere Guidance von 122 und da sind ja zum ersten mal 15 (?) Mio Euro MRV mit dabei. Da sieht man noch mal deutlich das Ausmaß des Rückgangs unter dem ADVA leidet

- 1Q Marge wiederum solide/gut, siehe mein Punkt oben

- Verstehe auch nicht, warum man die Bandbreite so dermaßen breit gewählt hat, wir reden nur noch von fünf Wochen und die geben eine 15 Mio Euro Umsatz- und 5 PPTs Margen-Spanne.

- Letzter Punkt: ADVA hat beim ersten Hinschauen keine Sonderabschreibungen auf die imm. Vermögensgegenstände genommen; hätte ich mir auch anders vorstellen können...will das aber nicht interpretieren.

Mal schauen, was der Kurs heute draus macht...die solide Marge könnte es retten bzw. die schnöden Umsatzzahlen kompensieren. Der 1Q Umsatz annualisiert bedeutet evtl. einen Umsatz von unter 500 Mio Euro, da müsste der Konsensus auch zurückkommen.

[Allin1]

https://www.anlegerverlag.de/adva-optical-networking-die-zah…

Ich lach mich tot, die können nicht mal richtig recherchieren. Morgen kommen die Zahlen für 2017 mit der Prognose fürs 1.Q.

[parzival51]

Soviel Negativ-Sentiment allseits lässt dann doch hoffen für Morgen

[Allin1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.071.130 von dlg am 20.02.18 16:11:28

Sehe ich genauso. Euphorie ist hier fehl am Platze, weil in kleinster Weise absehbar ist wer davon profitieren kann

[dlg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.072.714 von parzival51 am 20.02.18 18:20:02

Richtig, das sind Faktoren, die für mich wichtiger wären. Ich schreibe ja nicht, dass die Aktie überhaupt kein Potenzial hat, sondern lediglich dass ich die hier erwähnten Dinge wie Kurs-Underperformance (mE ja nicht vorhanden), Fundamentaldaten & aktuelle Bewertung sowie die 2025er Breitbandzusage aus dem Koalitionsvertrag nicht als Treiber sehe.

Man kann ja durchaus auf mehr Konsolidierung im Sektor setzen, auf den aktivistischen Investor, auf ein short covering (mE wenig Wirkung), auf die Rückkehr der beiden Großkunden, auf operative Überraschungen bei ADVA, auf eine gelungene MRV Integration. Aber für mich wäre das zu wenig in Anbetracht der momentanen Bewertung ADVAs.