Energiekontor - Perspektiven? (Seite 655)

[fundamental_a]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.137.119 von Syrtakihans am 21.02.15 14:05:25

Zitat von Syrtakihans: @ sleupendriewer

Die von mir u.g. 1,50 EUR gelten unter der Annahme als gut erreichbar, dass alle 2015er Projekte nach extern gehen und der Wind normal weht. Wenn Gayton le Marsh oder Heerstedt-Lunestedt in den Eigenbestand gehen sollten, dann dürfte es mehr als knapp werden.

wieviel denn in 2015 extern gestellt und interen in den parkbestand übernommen wird, gibt es ganz klare zahlen - stehen auch weiter vorne im thread

Kannst Du bitte noch mal helfen? - an mir sind diese Informationen vorbeigegangen.

Ansonsten zähle ich für 2015 im besten Fall 100,7 MW an Projektabschlüssen:

Elsdorf Repowering 3,0 MW
Gayton le Marsh 16,0 MW
Heerstedt-Lunestedt 38,5 MW
zwei Projekte in Niedersachsen mit zusammen 25,0 MW
Vettweiß 15,0 MW
Linnich 3,2 MW

Ansonsten geht die größte Unsicherheit für 2015 m.E. nicht vom Projektgeschäft aus, sondern vom Windaufkommen. Ich habe den Eindruck, dass unterschätzt wird, wie stark das Ergebnis vom Windaufkommen abhängt. Langfristig sind die Windergebnisse sehr sicher - auf ein Jahr bezogen kann es aber erhebliche Schwankungen geben.

Auf Anhieb fehlen für 2015 noch
Rurich 4,1 MW Repowering
Luckow-Petershagen (10 MW ?`, Genehmigung erteilt, s.o.)
Hürth 3 x 2,5 MW?)
Diverse NRW Projekte noch in 2015 möglich (Niederzier, Kreuzau-Steinkaul)
Winterberg, Grevenbroich und Heinsberg wohl erst in 2016
Wo hast du die 15 MW von Vettweiß her ?
Da habe ich wohl was überlesen.
Die beiden Cux Projekte die du meinst sind wohl Appeln, Bramstedt und Ödisheim?
Oder Repowering Krempel und Debstedt?
lg Fundamental_a

[Syrtakihans]

@ sleupendriewer

Die von mir u.g. 1,50 EUR gelten unter der Annahme als gut erreichbar, dass alle 2015er Projekte nach extern gehen und der Wind normal weht. Wenn Gayton le Marsh oder Heerstedt-Lunestedt in den Eigenbestand gehen sollten, dann dürfte es mehr als knapp werden.

wieviel denn in 2015 extern gestellt und interen in den parkbestand übernommen wird, gibt es ganz klare zahlen - stehen auch weiter vorne im thread

Kannst Du bitte noch mal helfen? - an mir sind diese Informationen vorbeigegangen.

Ansonsten zähle ich für 2015 im besten Fall 100,7 MW an Projektabschlüssen:

Elsdorf Repowering 3,0 MW
Gayton le Marsh 16,0 MW
Heerstedt-Lunestedt 38,5 MW
zwei Projekte in Niedersachsen mit zusammen 25,0 MW
Vettweiß 15,0 MW
Linnich 3,2 MW

Ansonsten geht die größte Unsicherheit für 2015 m.E. nicht vom Projektgeschäft aus, sondern vom Windaufkommen. Ich habe den Eindruck, dass unterschätzt wird, wie stark das Ergebnis vom Windaufkommen abhängt. Langfristig sind die Windergebnisse sehr sicher - auf ein Jahr bezogen kann es aber erhebliche Schwankungen geben.

[sleupendriewer_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.126.574 von Katte2 am 20.02.15 11:15:48

die unsicherheit bei den 1,60€ liegen doch allenfalls im bereich des projektgeschäfts - hierzu gab es (unter anderem von mir) beiträge wie sich da der ergebnisbeitrag verhält ...

auch hinsichtlich der fragestellung wie man zu 500mw als auch zur frage, wieviel denn in 2015 extern gestellt und interen in den parkbestand übernommen wird, gibt es ganz klare zahlen - stehen auch weiter vorne im thread ...

also ich sehe an der stelle bspw. - bei antipierten 90mw gesamtleistung - davon 45 mw in den eigenbestand (ggf. sind die ja auch substiuiertbar durch rückkaufparks - die stufenzinsanleihe 8 ist ja in akündigung - falls diese kleine veränderung auf der homepage nicht aufgefallen sein solll) - sehe ich allein nach gayton und lunestedt - mit zusammen 55mw - nur noch wenig ausführungsrisiko, dass die restlichen 35mw durch das genannte klein-klein an ergänzungen (allein die beiden ergänzungen zu withernwick und hyndburn würden die hälfte abdecken) - als auch durch das avisierte repowering abzudecken.

am ende des jahres konvergiert der eigenbestand dann hübsch (mit >275mw) gegen 300mw.

ich habe mir vorgenommen, das besagte klein-klein zwar erst nach dem bericht am 31.3 zu 2014 und ggf. nach dem q1-bericht und der hv zusammenzuzählen - aber wer will, kann ja gerne schon mal anfangen - ich zumindest bin dankbar für die ansätze hier ...

[Katte2]

Ich finde, hier wird ein bisschen zu viel über ungelegte Eiere gegackert. Ein 2015er-EPS >1,50 ist keineswegs ausgemacht. Auch nicht, wenn es hier dauernd wiederholt wird. Von Blumenthal hatte zwar sicherlich Einblick in die Unternehmensplanung, aber keine Unternehmensplanung ohne Planabweichung.

[Hottrading]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.122.575 von Katte2 am 19.02.15 21:05:22

Auch der Kurs stabilisiert sich gut im Bereich 14 EUR, es ist wenig Abgabebereitschaft zu sehen, was für mich ein gutes Zeichen für weitere Kurssteigerungen ist !

Fundamental ist EKT bei einem geschätzten 2015er EPS im Bereich 1,50-1,70 EUR sicherlich bis 16-17 EUR unterbewertet, wenn man ein KGV von 10 annimmt.

Wachstumsunternehmen werden auch häufig mit einem 20er KGV bewertet.

Ich sehe also keinen Grund, auch nach dem Kursanstieg von 10 auf 14 hier Stücke zu verkaufen !

[Katte2]

Und wenn wir schon mal dabei sein: Bereits im Januar wurde Linnich (1 x 3,2 MW Senvion) genehmigt. Liegt quasi ums Eck von Heinsberg-Waldenrath. Und dürfte wohl in 2015 ans Netz gehen. Generell scheint NRW allmählich in Fahrt zu kommen.

http://www.kreis-dueren.de/service/bm/2015/Energiekontor-Bre…

[Katte2]

Fortschritte offenbar auch beim Projekt Heinsberg-Waldenrath, NRW. Da war bisher von 3-4 Anlagen die Rede. Ekt hat nun vor zehn Tagen beim Landkreis die Genehmigung für 4 Nordex 2,4 MW eingereicht.

"Die Inbetriebnahme der Anlagen ist für April 2016 vorgesehen."

http://www.kreis-heinsberg.de/aktuelles/oeffentliche-bekannt…

(Bis zur letzten Bekanntmachung runterscrollen)

[Rentfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.103.930 von Istanbul am 18.02.15 12:08:38

@ Istanbul
Vielen Dank für Deinen Beitrag. Mir war nicht klar, dass noch bis Ende 2018 nach den alten EEG-Normen gebaut werden kann. Wenn die Genehmigungsbehörden bis Ende 2016 Gas geben, dann zieht sich der Boom tatsächlich noch bis 2018 hin. Schauen wir mal, wie schnell die Behörden werden.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.077.155 von Syrtakihans am 15.02.15 18:11:14

Zitat von Syrtakihans: Ich würde gerne die Diskussion einmal in Richtung Bewertungs-Multiples lenken.

Was die Nettoergebnisse der kommenden Jahre betrifft, dürfte weitergehend Konsens darin bestehen, dass für 2015 ein EPS etwas über 1,50 EUR gut zu erreichen ist, und dieses in den Folgejahren weiter moderat gesteigert werden kann. Dabei dürften knapp 40% auf die Segmente Stromerzeugung und Betriebsführung entfallen, der Rest auf die Projektierung.

Ich werfe einmal folgenden Bewertungsvorschlag "in den Ring".

Stromerzeugung und Betriebsführung KGV 20
Projektierung KGV 12,5

Stromerzeugung und Betriebsführung liefert langfristig relativ sichere planbare Erlöse, die nach Vorstellung des Vorstands langfristig steigen sollen (500 MW-Vision). Projektierung ist hingegen volatil, von Projektrisiken betroffen und direkt den Unsicherheiten im regulatorischen Umfeld ausgesetzt (z.B. Ausschreibungsverfahren ab 2017). Bei der angenommenen 40/60-Verteilung ergibt sich dann ein Misch-KGV von 15,5.

Weitere Vorschläge?

Da zum Jahresende 2014 die 1,04€ Gewinn pro Aktie im Raum standen und EKT da bei 10,40 stand werfe ich zunächst als absolute Untergrenze bei 1,50-1,60€ Gewinn pro Aktie in 2015 konservative 15-16€ als Kursziel in den Raum.
Allerdings stehen dann ja auch schon die knapp 2€ Gewinn für 2016 im Raum. Sobald sich die Zahlen manifestieren sehe ich zum Jahresende auch die 20€.
Wie gesagt: sehr KONSERVATIV betrachtet ohne Berücksichtigung möglicher deutlich 2-stelliger KGVs. Mein Kursziel für nächstes Jahr liegt dann auch bei 25+€

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.053.011 von Hottrading am 12.02.15 17:12:06

Zitat von Hottrading: Rainolaus : Sind das Deine 30K bei 29 EUR im Xetra Ask? Dann wärst Du ja fast EKT Millionär!!!

haha, schön wärs... hab nur 2000St. ich arme Sau