Ausbruch ??? (Seite 14)
eröffnet am 20.10.04 17:17:51 von
neuester Beitrag 15.05.24 15:00:00 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 62.036.126 von katjuscha-research am 28.11.19 15:54:14vielen Dank. Das kapiere ich glaube ich nicht.
Aber es ist schon mal gut, die ungefähre Richtung zu kennen
Aber es ist schon mal gut, die ungefähre Richtung zu kennen
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.031.098 von kasawubu am 28.11.19 07:59:22
Ich bin bei sowas auch kein Experte, erst recht nicht technisch.
Aber hier mal zwei Links
Hintergrund der Hana-Migration
All For One Steeb und die Hana-Migration
Zitat aus 1.Link:
Zigtausend Projekte zur In-Memory-Technologie im SAP-Umfeld rollen aufgrund eines anstehenden Support-Endes an.
Über 50.000 SAP-S/4-Hana-Umstellungsprojekte könnten in den kommenden sieben Jahren in Deutschland anstehen, bei denen Altsysteme stillgelegt, alte Datenbestände gerettet und ausgewählte Daten überführt werden.
…
Zitat von kasawubu: Was heißt sap Migration? Danke
Ich bin bei sowas auch kein Experte, erst recht nicht technisch.
Aber hier mal zwei Links
Hintergrund der Hana-Migration
All For One Steeb und die Hana-Migration
Zitat aus 1.Link:
Zigtausend Projekte zur In-Memory-Technologie im SAP-Umfeld rollen aufgrund eines anstehenden Support-Endes an.
Über 50.000 SAP-S/4-Hana-Umstellungsprojekte könnten in den kommenden sieben Jahren in Deutschland anstehen, bei denen Altsysteme stillgelegt, alte Datenbestände gerettet und ausgewählte Daten überführt werden.
…
Es bezieht sich auf den Wechsel auf sap/Hana
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.027.072 von kronos01 am 27.11.19 17:39:55Was heißt sap Migration? Danke
@be-er: mit dem Thema sap Migration liegst du goldrichtig, a4one sollte davon vor allem in den kommenden Jahren dadurch einiges an zusätzlichen Umsätzen anfallen da man hierfür Spezialist ist und seine Kunden bereits durch mehrere Migrationen erfolgreich begleitet hat.
Lg
Lg
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.023.481 von katjuscha-research am 27.11.19 11:07:13besten Dank!
Ich habe mich etwas weiter eingelesen und meine Position zu 43,70 verdoppelt weil ich hier auf zwei Jahre angelegt noch gutes Aufholpotenzial sehe. Bei SAP sollte einiges an Migration anstehen was, so wie ich die Unternehmen kenne, erst kurz vor knapp umgesetzt wird. Der Cloud-Service-Bereich ist noch recht klein und kann weiterhin überproportional zum Wachstum beitragen. Mittelfristig wird es da allerdings Konsolidierungsdruck geben. Vielleicht verstärkt man sich in dem Bereich sinnvoll.
Ich habe mich etwas weiter eingelesen und meine Position zu 43,70 verdoppelt weil ich hier auf zwei Jahre angelegt noch gutes Aufholpotenzial sehe. Bei SAP sollte einiges an Migration anstehen was, so wie ich die Unternehmen kenne, erst kurz vor knapp umgesetzt wird. Der Cloud-Service-Bereich ist noch recht klein und kann weiterhin überproportional zum Wachstum beitragen. Mittelfristig wird es da allerdings Konsolidierungsdruck geben. Vielleicht verstärkt man sich in dem Bereich sinnvoll.
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.023.052 von Be_eR am 27.11.19 10:28:53Also in den letzten 7-8 Jahren hat man meines Wissens die Prognosen immer eingehalten bzw. übertroffen, abgesehen vom letzten Geschäftsjahr, siehe gestrige Meldung!
Ursprünglich plante man mit 21-22 Mio Ebit. Diese Prognose hatte man dann auf 18-21 Mio reduzieren müssen, und man kam nun auf 19,8 Mio €. Dafür gibt's zwei Hauptgründe. Die leichte Konjunktureintrübung und die Umstellung von Lizenzerlösen zu SAAS, was natürlich übergangsweise Gewinn kostet, auch wenn die Marge übergeordnet steigt.
Der Vorstand scheint mir für 2019/20 aber konservativ heran zu gehen. Man unterstellt ja nur einen leichten Umsatz- und Gewinnanstieg von jeweils 6%. Das sollte machbar sein. Und wie gesagt, man sollte hier auch immer mal mit Zukäufen rechnen. Die A4O Bilanz gibt das locker her. Man hat ja den operativen Cashflow ex Dividendenausschüttung plus vorhandenen Cash ohnehin zur Verfügung. Und in dem Zinsumfeld könnte man temporär auch sicher mal temporär 35-40 Mio Schulden aufnehmen (das 1fache des Ebitda), falls man mal eine etwas größere Übernahme stemmen möchte. Man könnte also ohne weiteres 60-70 Mio € Umsatz in den nächsten 1-2 Jahren anorganisch zukaufen.
Ursprünglich plante man mit 21-22 Mio Ebit. Diese Prognose hatte man dann auf 18-21 Mio reduzieren müssen, und man kam nun auf 19,8 Mio €. Dafür gibt's zwei Hauptgründe. Die leichte Konjunktureintrübung und die Umstellung von Lizenzerlösen zu SAAS, was natürlich übergangsweise Gewinn kostet, auch wenn die Marge übergeordnet steigt.
Der Vorstand scheint mir für 2019/20 aber konservativ heran zu gehen. Man unterstellt ja nur einen leichten Umsatz- und Gewinnanstieg von jeweils 6%. Das sollte machbar sein. Und wie gesagt, man sollte hier auch immer mal mit Zukäufen rechnen. Die A4O Bilanz gibt das locker her. Man hat ja den operativen Cashflow ex Dividendenausschüttung plus vorhandenen Cash ohnehin zur Verfügung. Und in dem Zinsumfeld könnte man temporär auch sicher mal temporär 35-40 Mio Schulden aufnehmen (das 1fache des Ebitda), falls man mal eine etwas größere Übernahme stemmen möchte. Man könnte also ohne weiteres 60-70 Mio € Umsatz in den nächsten 1-2 Jahren anorganisch zukaufen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.022.272 von katjuscha-research am 27.11.19 09:36:58Hallo Katjusha und andere Langfristaktionäre,
wie verlässlich sind denn die Prognosen des Unternehmens in der Vergangenheit gewesen?
Ich halte eine kleine Position seit einer Weile, lasse das aber unterhalb der Wahrnehmungsschwelle laufen weil ich der Meinung bin, dass das Unternehmen in den richtigen Geschäftsfeldern tätig ist und langfristig hier ausreichend Wertsteigerungspotenzial gegeben sein wird.
wie verlässlich sind denn die Prognosen des Unternehmens in der Vergangenheit gewesen?
Ich halte eine kleine Position seit einer Weile, lasse das aber unterhalb der Wahrnehmungsschwelle laufen weil ich der Meinung bin, dass das Unternehmen in den richtigen Geschäftsfeldern tätig ist und langfristig hier ausreichend Wertsteigerungspotenzial gegeben sein wird.
Antwort auf Beitrag Nr.: 62.021.717 von kronos01 am 27.11.19 08:48:29ja, man muss natürlich immer bedenken, dass Vorstandsziele für 2022/23 keine Prognosen sind, aber ich denke trotzdem, dass das hier bei A4O gut erreichbar ist, zumal A4O ja eine sehr solide Bilanz ohne Nettoverschuldung hat, so dass man sicher noch 1-2 Übernahmen auf dem Weg dahin tätigen wird. Der Umsatz am unteren Rand von 550 Mio € sollte daher gut erreichbar sein. Und die Marge im Normalfall sowieso, da ja die wiederkehrenden Umsätze (jetzt schon fast bei 50% Umsatzanteil) auch margenstarke Umsätze sind und die Sonderbelastungen nun langsam wegfallen.
Trifft man jedenfalls die Prognose am unteren Rand, wären wir im GJ 2022/23 bei 38-40 Mio Ebit und etwa 27-28 Mio Überschuss. KGV von 20 angesetzt, und man käme auf eine MarketCap von 550 Mio € bzw. einen Aktienkurs von 110 €. Ist zwar noch 2-3 Jahre hin, aber wäre eine schöne Rendite, plus die Dividenden.
Trifft man jedenfalls die Prognose am unteren Rand, wären wir im GJ 2022/23 bei 38-40 Mio Ebit und etwa 27-28 Mio Überschuss. KGV von 20 angesetzt, und man käme auf eine MarketCap von 550 Mio € bzw. einen Aktienkurs von 110 €. Ist zwar noch 2-3 Jahre hin, aber wäre eine schöne Rendite, plus die Dividenden.
@Katjuscha: Ich bin auch sehr zufrieden mit den Zahlen. Dafür das sich die Umsätze immer mehr von den Lizenzen zu den wiederkehrenden Erlösen hinverlagern sieht es sehr gut aus und je weiter dieser Prozess abgeschlossen ist, desto mehr wird auch wieder Wachstum beim Gewinn stattfinden. Die Erlöse sind dann auch besser planbar, was will man als Aktionär mehr
Evtl. lege ich heute auch noch mal nach, mit Bezug auf 2022 ist er Preis schließlich wirklich ein Schnäppchen.
Lg
Evtl. lege ich heute auch noch mal nach, mit Bezug auf 2022 ist er Preis schließlich wirklich ein Schnäppchen.
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