Blue Chip Depot-antizyklisch & Sondersituationen (Seite 904)

[DOBY]

gestern neuer Rekord (der Anzahl nach an einem Tag) in 2019 an Gewinnwarnungen:
-Aumann -19%
-Krones -17%
-DBAG -6%

Erwischt hat mich das Ganze bei einer kleinen Position (<0,5% Depotanteil) DBAG.
Keinen Schaden angerichtet hat dagegen glücklicherweise der Kurseinbruch bei Haemato, der durch eine unerwartete, auf der HV "spontan" entschiedenen Dividendenkürzung um 2/3 (+ negativer Aussage zu künftigen Dividenden) zu erklären ist. Die sehr große Position, die durch Zwangsumwandlung von Wandelschuldverschreibungen in meinem Depot entstanden ist, habe ich in den letzten Monaten komplett verkauft (siehe meine Bemerkungen zur Wertung der extrem schlechten Q1 Zahlen).

[DOBY]

AKTIE IM FOKUS: Salzgitter rutschen auf tiefstem Niveau seit 2016 weiter ab
Mi, 10.07.19 11:45 · Quelle: dpa-AFX

in der dpa-AFX Meldung wird Herr Bernecker erwähnt, der Stahlwerte nun "langsam" interessant findet. Seine Spekulation auf Thyssen (Aufzugssparte) ist ja bekannt-zumindest bei Bayer ist sein "unten Zugreifen"Plan bei 55 € aktuell aufgegangen, die Frage ist nur, ob ein Vergleich in Sachen Glyphosat für Bayer tatsächlich ein Befreiungsschlag wäre, ich rechne in so einem Fall mit zweistelligen Mrdzahlungen an die US-Kläger, dazu kommen weitere Drohverluste für Klagen außerhalb der USA. Kann zwar sein, dass sich die Börse kurzfristig über ein Ende der Unsicherheit freut, danach folgt aber wie bei der DBK wahrscheinlich die Erkenntnis, dass es teuer wird.

[DOBY]

bei Intershop geht es darum das Unternehmen an einen strategischen Investor zu verkaufen. Die SV Gruppe hält bereits eine Kontrollmehrheit, somit kann man direkt mit Interessenten verhandeln und die eigenen Vorstellungen kommunizieren. In der Gerüchteküche war zu hören, dass es Angebote gegeben haben soll, aber nicht zu dem Preis, den sich SV wünscht.
Wenn man in die Vergangenheit schaut, dann konnte SV mit Übernahmefällen die meisten Erfolge erzielen (z.B. WMF, Pulsion, Stada, Metro), während man sich bei "Value" Invests öfters verhebt (z.B. sind derzeit stark im Minus gegenüber den SV-Einstiegskursen: SMT Scharf, Immunodiagnostics, Mears, Sixt Leasing) oder einen guten Ausstieg verpasst (z.B. Innotec). Unternehmen ohne Ergebniswachstum sind eben nicht wirklich "Value" auf langfristige Sicht, sondern taugen höchstens als Anleiheersatz.

[deSade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.986.204 von DOBY am 09.07.19 16:02:26

SVB will Intershop übernehmen...meiner Meinung, spekulieren die auf die Verlustvorträge...kurzfristig werden die Draufzahlen ...langfristig könnte sich aber ab einem Punkt der kauf lohnen.


GrußdeSade!

[DOBY]

Aktuelles:
-mit der Neu-Position Wacker Newson bin ich erstmal auf der Nase gelandet, nachdem heute aufgrund eines Interviews mit dem Deutz-CEO vom Analystenhaus Kepler spekuliert wird, dass die Geschäfte bei Wacker einbrechen könnten. Soweit so schlecht, natürlich wäre es ein Hammer, wenn das 70 Mio Aktienpaket der Wacker Familie platziert wurde vor dem Hintergrund einer nur Insidern bekannten Geschäftsabschwächung-denn das wäre meiner (unbedeutenden) Meinung nach Insiderhandel. Andererseits sind wir in WildWest Börsen Deutschland, in dem man mit solchen Dingen oft ungeschoren davonkommt...
-NAV Meldung von SVB zum HJ:
https://shareholdervalue.de/2019/07/09/pressemitteilung-vom-…
die operative Underperformance von SVB setzt sich fort und verstärkt sich sogar, per Ende Juni satte 10% Abstand zur DAX Performance in 2019. Ich bin froh, dass ich die Position reduziert habe.
-insgesamt konnte ich mit meinem Depot wieder aufholen, weil zur Zeit defensive Werte gefragt sind, insbesondere Immobilienaktien und Versorger. Das Tief von Ende Juni (Performance +14,9%, Paniktief vieler Immoaktien) ist deshalb (vorerst ?) überwunden.

[DOBY]

update Top20 Realdepot:
rein Wacker Newson

Quasi-Sondersituation durch Aktienplatzierung, wurde bereits kurz dargestellt, außerdem ist das Unternehmen in einer Branche tätig, die im Gegensatz zu anderen Sektoren keine konjunkturellen Probleme hat.


p.s. Gewinnwarnungen nehmen wieder zu :
lFreitag letzte Woche: Fuchs Petrolub, Washtec
heute: BASF
morgen ?

weitere werden garantiert folgen, interessant ist es zu lesen, WARUM man die Prognosen anpasst (bisherige Annahmen, jetzt unterstellte Rahmenbedingungen). Siehe BASF Meldung.
https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/basf-basfgruppe-ebit-vor…

[DOBY]

update2 Sondersituationen:
die BAFIN hat wie zu erwarten das Übernahmeangebot für Springer freigegeben. Die "normale" Angebotsfrist läuft bis Anfang August.

Tickermeldung
Annahmefrist für Übernahme Axel Springers durch Investor KKR startet
Fr, 05.07.19 09:15 · Quelle: dpa-AFX

[DOBY]

update Sondersituationen:
Osram hat (wie zu erwarten) jetzt vermeldet, das Übernahmeangebot zu unterstützen (war deshalb klar, weil man sich laut Pressemeldungen Bain & Co selbst angeboten hat, auch wenn man ursprünglich 36 € forderte). Ich habe das Kursplus genutzt um meine Gewinne vorerst mitzunehmen. Die Mindestannahmeschwelle von 70% ist heftig, wenn man sich den Chart anschaut, dann wird es nur wenige Aktionäre geben, die mit Gewinn verkaufen können. Deshalb wird es meiner Meinung nach ein enges Rennen.
Chart Osram:
https://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/chart.html?REQUES…
sollte das Angebot erfolgreich sein, dann dürfte schnell die Spekulation auf ein Beherrschungsvertrag losgehen (vergleichbar zum Fall Stada), bis dahin ist aber noch ein steiniger Weg. Da Bain Monate gebraucht hat um die Finanzierung zu stemmen, dürfte eine wesentliche Erhöhung des Gebots unwahrscheinlich sein.

[DOBY]

Top20 Realdepot Statistik 1. HJ 2019-Performance der Top20 Positionen vom Jahresanfang:
1. Gieag +90,5%
2. Facebook +42,6%
3. Sixt VZ +33,5% (+gezahlte Div)

4. Godewind +28,4%
5. VIB +19,8%
....
18. Lang&Schwarz 0%
19. Adler Real Estate -13.8%
20. ADO Properties -20,1%

Bei ADO erfolgte der Verkauf weit oberhalb des Kurs-Niveaus von Ende Juni, Lang&Schwarz ist schon lange nicht mehr im Depot. Somit kann man sagen, dass es nur einen "echten" Verlustfall gibt, die Position Adler Real Estate. Es gibt im Depot allerdings auch einige hartnäckige Underperformer, z.B. Eyemaxx oder Shareholdervalue AG, in diesen Fällen konnte man mit Kurzfristtrading die Performance etwas aufpäppeln, trotzdem ist die Entwicklung nicht zufriedenstellend. Wenn man wie Eyemaxx von der BAFIN sogar eine Strafe aufgebrummt bekommt (170 T€, siehe kürzliche BAFIN News), dann braucht man sich darüber auch nicht wirklich wundern ...

[DOBY]

Derzeit tun sich wieder Chancen auf im Bereich Sondersituationen.
z.B. Aktienplatzierungen: WackerNewson, ein Unternehmen, bei dem es operativ läuft (Baumaschinen), Platzierung eines 5% Pakets-->Kurs sinkt zur Eröffnung brav Richtung Platzierungspreis, aktuell schon wieder 4% Erholung.
KEs: vor ein paar Tagen "Schnell-KE" von TLG Immobilien bei 26,13 €, Reaktion: Kurs fällt weit unter Platzierungskurs, hat sich mittlerweile aber wieder erholt, zumindest liegt der Kurs über dem Platzierungskurs
Übernahmen (Beispiele):
Axel Springer-Investcase bereits dargelegt, demnächst dürfte das Prospekt von der BAFIN freigegeben werden
Osram-neuester Fall, Angebot zu 35, Kurs ca. 33 €, die Frage ist, welche Mindestannahmequote wird festgelegt und wieviele Träumer (a la K+S größenwahnsinnigem (Ex)Vorstand) unter den Aktionären gibt es, die das Angebot nicht annehmen werden (Risiko des Scheiterns wegen Nichterreichens der Mindestannahmeschwelle=starker (Rück)Fall des Kurses)
Scout24, erster Übernahmeversuch (zu 46 €) gescheitert(Nichterreichen der Mindestannahmequote)