*** Süss Microtec AG *** (Seite 68)

[spaceavenue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.729.332 von naked_short am 07.05.15 10:56:34

Im tendenziell fallenden Gesamtmarkt kann Süss damit keinen Blumentopf gewinnen, obwohl aus meiner Sicht absolut inline bzw. sogar besser als ich geschätzt habe (Umsatz Q1 1,9 Mio höher, EBIT 0,1 Mio besser, AE mind. 2 Mio höher).

Daher würde ich es momentan auch nicht für ausgemacht halten, dass Du heute schon gute Kaufkurse hast - zumindest könnte es demnächst noch bessere geben. Bei meiner Umsatz- und EBIT-Erwartung Q2 bleibe ich und damit sollte es (bei Eintreffen) mit Sicht auf 2 Monate auch wieder sonniger werden. Aber Du hast schon Recht: Wer die Zyklik und den Vorlauf bei Süss kennt, fragt sich unweigerlich, was der schlaue Markt eigentlich erwartet hat??

Bei ca. 4,70 würde ich mal eine Position wagen - vorbehaltlich Großwetterlage. Die Aufwärtstrendlinie seit 10.10.2014 ist jedenfalls heute kurzfristig (?) hinüber, wenn es nicht wieder auf ca. 5,20 € steigt.

[Miro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.527.536 von spaceavenue am 09.04.15 16:43:02

Zitat von spaceavenue: Worst-case-Ausblick für 2015:

Umsatz / EBIT (ohne erhöhte F&E in 2015)
Q1/2015: 25 Mio / -2,3 bis -3,5 Mio
Q2/2015: 44 Mio / 6,5 bis 7 Mio
Q3/2015: 25-28 Mio / -2,3 bis -3 Mio
Q4/2015: 32-42 Mio / 6,5 bis 7 Mio

F&E 2015 ca. 17 Mio, daher EBIT 2015 ges. lt. GF bei Null.

@Space
wie sieht deine Prognose für Q2 nach de veröffenlichten Q1-Zahlen aus? Mit gestiegener F&E kann man sich dann etwa 5 MEUR EBIT m Q2 erwarten? Das klingt ziemlich viel, was wäre die Treiber?

[naked_short]

-7%...was hat der Markt erwartet?! SUSS hatte ja schon angedeutet, dass Q1 am unteren Ende der Spanne rauskommen wird.

Das zweites Halbjahr dürfte deutlich besser werden. Heute gute Kaufkurse. Volumen auch geringer als zuletzt. Denke heute werden die schwachen Hände rausgeschüttelt.

[spaceavenue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.715.166 von kordi0 am 05.05.15 19:11:51

Da hast Du Dich richtig erinnert, dass beim AE " letztes 2.Q leider schlecht war". Ich ließ mich aber dahingehend aus: Umsatzerwartung Q2 44 Mio. €, AE Q1 25-28 Mio.. War vielleicht mißverständlich. AE in Q2 als Prognose bestens zwischen 30 und 35 Mio.. Da kann man sich aber so richtig auf die Schnauze legen, wenn man das vorhersagen wollte. Der neue Mann am Ruder braucht ca. 6 Monate, um sich einzuarbeiten und etwas zu bewegen oder er heißt Thomas Tuchel. Im Interview kommt Herr Hansson bei allem Sachverstand ziemlich cool rüber.

Wahrscheinlich sollte man vernünftigerweise zur Zeit die Schockwellen oder aber das Plätschergewässer eines Grexits abwarten. Ich wüsste fundamental auch keinen einzigen Grund, warum sich die Indices in Amerika auf dieser Höhe halten sollten. Zudem: jeder Cent Eurostärke belastet mindestens die Margen von Süss.

[kordi0]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.713.138 von spaceavenue am 05.05.15 16:18:41

Hallo an alle,
Ich freue mich das die Diskussion wieder vor den Zahlen wieder intensiv geführt wird.
Spaceavenue bei deinen Gedanken mit 44 mio Auftragseingang für 2.Q ich glaube mich erinnern zu können das Süss letztes 2.Q leider schlecht war schon der Ausblick könnte helfen.Außerdem HATTE Süss mal erwähnt das bei beginn eines neuen Investitions Zyklus
der neu Chef da wäre.Der neue hat am 01.05 begonnen.
Gruß an alle

[spaceavenue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.712.793 von naked_short am 05.05.15 15:40:40

Bei einem Buchwert von 6,- €/Aktie nicht gerade sportlich

[naked_short]

War nicht böse gemeint: Hat mich nur gewundert.

Klar ist SUSS im Bereich Maskenreinigung im Front End aktiv. Aber ASML hat kein Maskenreinigungs-Equipment. NUr Equipment zur Belichtung (d.h. Lithographie im Front End).

SUSS Lithographie-Equipment ist dagegen ausschließlich im Back End aktiv.

Und ja, BE Semi ist angeblich an SUSS interessiert, die stellen sich aber Kurse um die € 2-3 vor, soweit ich Gerüchte gehört habe.

[spaceavenue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.711.488 von dubeldore am 05.05.15 14:04:27

Bin zwar nicht adressiert und in Zeitnot, aber Malte hilft auf die Schnelle:

"...Es sollte hervorgehoben werden, dass ASML die gesamte Halbleiterindustrie einschließlich der sehr schwachen Bereiche PC/Memory adressiert. Im Vergleich dazu werden SÜSS’ Systeme typischerweise für die Produktion in den wachsenden Segmenten Smartphones/Tablets/MEMS etc. verwendet.

Grundsätzlich korreliert SÜSS’ Auftragseingang nicht perfekt mit dem Auftragsniveau für Halbleiterhersteller im Front-End-Bereich, da andere Zyklen und Treiber vorherrschen (z.B. strukturelles Wachstum durch die Verlagerung auf Advanced Packaging von Wire-Bonding oder durch einen wachsenden MEMS-Markt)..."

http://ir.suss.com/suess/pdf/research/SUeSS_MicroTec_Comment…

Im EUVL-Bereich wird sich Süss m.m.n. weiterhin auf die Photomaskenreinigung, Lagerung, Handhabung und Prozessierung der Scan-Masken spezialisieren. Führend ist hier die neue MaskTrack Pro. ASML konzentriert sich als Technologieführer bei den Produktionsplattformen direkt auf das Belichten der Wafer.

[dubeldore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.710.489 von naked_short am 05.05.15 12:22:15

Dann erleuchte uns mal mit Deinem Verständnis des Geschäftsmodells von Süss.

Süss ist im Frontend (Photomasken) und im Mid- und Backend (Lithography und Bonder) tätig. ASML ist auf Lithography spezialisiert. Da Süss aber auch mit Lithography Systemen seinen größten Umsatz macht (ca. 2/3) sind die beiden natürlich Konkurrenten.

[spaceavenue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.710.489 von naked_short am 05.05.15 12:22:15

Es ist akademisch, aber Süss ist mit seinen Fotomaskenreinigungs-Tools durchaus im Frontend unterwegs, die Hauptsparten Lithographie und Substrat Bonder im Mid- und Backend. Richtig ist, dass ASML ganz andere Märkte bedient und wahrscheinlich mit 5 verkauften EUVL-Maschinen TWINSCAN NXE:3300B aus dem letzten 15er Großauftrag den Gesamtumsatz von Süss in 2015 unterpflügt.

@kordi0: Vor drei Wochen komplett zu 6,598 raus. Jetzt schaue ich mir am Donnerstag erstmal den AE in Q1 an. Umsatzseitig erwarte ich in Q2 44 Mio. € und einen AE von 25-28 Mio. - dass könnte das Gewürge an der 5,60 beenden. Habe am Do aber keine Zeit und damit Kontrolle über das Ding, so dass der Tribünenplatz bis abends reserviert bleibt.

Die Holländer BE Semiconductor (BESI) hat es nach (guten) Zahlen ganz schön zerissen - der Anstieg war allerdings vorher auch krawalltig. Interessant daher, da BESI als Interessent an Süss gehandelt wird (BESI's NL-Marketmaker NN Group N.V. war ja im April für 6 Tage über 3%. Im Kundenauftrag??). ich selbst kann mir die Story nicht so recht vorstellen, da Süss in Teilbereichen zwar sehr gut passen würde, die Philosophie von BESI allerdings mehr auf gnadenlose Auslagerung und Kostenreduktion in Malaysia getrimmt ist. Süss' MA's könnten sich dann schonmal mit dem Wohnungsmarkt dort und in Singapur befassen... Das wünscht man niemandem.