iTunes, Spotify und Co. kennen Sie ... was ist mit Kontor New Media (Edel AG) ? (Seite 342)

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Original-Research: Edel AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Edel AG

Unternehmen: Edel AG
ISIN: DE0005649503

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.12.2017
Kursziel: 4,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Alexander Braun

Edel berichtet starke Zahlen und überrascht mit optimistischem Ausblick

Die Edel AG hat am Freitag starke vorläufige Zahlen für das abgelaufene
Geschäftsjahr 2016/17 veröffentlicht. Sie lagen dabei sowohl auf Umsatz-
als auch Nettoergebnisebene über unseren Prognosen. Die folgende Tabelle
fasst die wesentlichen Eckpunkte zusammen.

[Tabelle]

Umsatz steigt zweistellig: Der Umsatz konnte um 10% auf 198,1 Mio. Euro
gesteigert werden. Edel wächst damit erstmals seit vielen Jahren wieder
zweistellig. Die Guidance sah einen Anstieg auf 187 Mio. Euro vor. Die
deutliche Abweichung dürfte folgende Gründe haben:

- Beim Mediendienstleister optimal media brummt das Geschäft. Mit einem
Erlösanstieg um beachtliche 12% verdeutlicht das Unternehmen seine
außergewöhnliche Marktstellung. Neben dem weiterhin starken
Vinylfertigungsgeschäft sollte sich hier auch das gesteigerte
Auftragsvolumen durch Universal positiv bemerkbar gemacht haben. Seit
Februar 2017 verantwortet optimal die zentrale Lagerhaltung und weltweite
Logistik aller Vinylprodukte der weltweit größten Musikfirma.

- Der auf die Themen Kochen und Gesundheit spezialisierte ZS Verlag dürfte
die Erlöse im mittleren zweistelligen Prozentbereich gesteigert haben. Nach
der Neuausrichtung im vergangenen Jahr sind die Weichen bei ZS wieder auf
Wachstum gestellt. Die erfolgreiche Reihe 'Die Ernährungs-Docs' dürfte der
wesentliche Umsatztreiber gewesen sein.

- Das auf den Vertrieb digitaler Medieninhalte spezialisierte Kontor New
Media steigerte die Erlöse um 11%. Der Markt wächst weiterhin sehr
dynamisch.

Ergebnis auf Nettoebene wächst deutlich überproportional: Die operativen
Kennzahlen entsprachen weitgehend unseren Erwartungen. Das Ergebnis nach
Minderheiten übertraf unsere Prognosen hingegen deutlich. U.E. wirkten hier
zwei Effekte. Die 100%-Tochtergesellschaften dürften sich überproportional
stark entwickelt haben. Zudem wirkte sich im abgelaufenen Geschäftsjahr
bereits die Umfinanzierung vorteilhaft auf das Ergebnis aus.

Guidance überrascht: Der Ausblick sieht einen weiteren Umsatzanstieg auf
203,3 Mio. Euro sowie ein Ergebnis in Höhe von 6,4 Mio. Euro vor. Die
ungewohnt optimistische Guidance hängt u.E. mit zwei Faktoren zusammen. In
der Vergangenheit wurde optimal media aufgrund der strukturellen Probleme
rückläufig geplant. Die Entwicklung der vergangenen Jahre zeigt jedoch,
dass die Herausforderungen im CD- und DVD-Fertigungsgeschäft durch die
Vinylproduktion und Logistikdienstleistungen überkompensiert werden können.
Dies dürfte sich in den Prognosen von Edel nun widerspiegeln. Zudem scheint
im Verlagsgeschäft eine kritische Größe erreicht zu sein, so dass hier von
weiter steigenden Erlösen ausgegangen werden kann.

Prognosen erneut angehoben: Wir haben die Guidance in unseren Prognosen
abgebildet und die mittelfristigen Umsatz- und Margenschätzungen leicht
angehoben. Der faire Wert der Aktie steigt entsprechend auf 4,10 Euro.

Fazit: Die Zahlen haben unsere Erwartungen und die Guidance übertroffen.
Zusammen mit dem sehr positiven Ausblick sollte dies der Aktie Auftrieb
geben. Das neue Kursziel beläuft sich auf 4,10 Euro (zuvor: 3,30 Euro). Die
Empfehlung für lautet weiterhin 'Kaufen'.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum
Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15953.pdf

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Montega AG - Equity Research
Tel.: [phone]
web: www.montega.de
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°

[Snoopy9]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.358.630 von unsin am 04.12.17 15:42:02

Oops....natürlich nicht nur Moin Männer...auch ein herzliches Moin an alle Frauen...;-)

[Lockeres Luder]

Definition for " mother of breakouts!!!!!

[unsin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.357.952 von Snoopy9 am 04.12.17 14:45:20

Und anschnallen bitte, ab geht die Post

[Snoopy9]

Moin Männer,
Ja, sind Hammerzahlen incl. selten gesehenen Ausblick. Ganz ruhig zurücklehnen und dem Kurs zuschauen...Montega grade raus, KZ Erhöhung auf 4,10 (nach 3,30). Passt alles. Und 30.000 Stück gesucht mit 2,95....

Bis zur steuerfreien Dividende in Hamburg im Mai dann.

[Edelweiss70]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.346.311 von Edelweiss70 am 02.12.17 13:04:57

In dieser Woche rechne ich nun bezüglich der vorgelegten Zahlen mit Reaktionen-Updates von Montega,Aktionär,Börse Online etc.Mal sehen wie hier die Zahlen aufgenommen werden.Auf der Kapitalmarktkonferenz am 12.12.2017 in München werden wir ja sehen wie die Profis die Zahlen und den Ausblick lesen und in wie unsere EDEL im Richtung Norden geht.
Außer den üblichen Verdächtigen die man nach den Zahlen hört vermisse ich noch ein Statement von Rotnase und Kursgott Ich hoffe.Ihr seid genauso so zufrieden wie ich . Hatten wir doch alle mit 11 Cent Dividende gerechnet , so stellt der Ausblick vom Kapitän doch auch die Weichen für den Kurs . Die Dividende wird in den kommenden Jahren dann sowieso nachziehen.

Allen EDLEN eine angenehme - grüne Adventszeit


Gruß

EDELWEISS

[Edelweiss70]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.346.242 von unsin am 02.12.17 12:53:51

Ich kann mich dem nur anschließen und hatte letzte Woche wieder mal Gelegenheit mir Optimal zu begutachten . Ich war immer ein Fan aber hier entsteht ganz großes. In top noch KNM , Kontor und und und . Für die Zukunft bin ich tiefenentspannt. Dividende wird auch nicht weniger werden und das spiegelt sich bald im Kurs wieder


Gruß

Edelweiß Air

[unsin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 56.337.167 von DermitdemKurstanzt am 01.12.17 13:07:09

Gratulation an die gesamte Belegschaft von edel! Gute Arbeit, vielen Dank dafür!

Ich kann nur jedem Investierten raten die Aktie weiterhin zu halten, hier gehts nicht um
kurzfristige Zockerei sondern um ein stetig wachsendes gesundes Unternehmen, da werden wir
auch die nächsten Jahre noch viel Freude haben.

[DermitdemKurstanzt]

Fast 200 Mio Euro Umsatz!!!
19 Cent Gewinn, ist auch top!!!
Dividende hätte man gerne noch etwas erhöhen dürfen auf 11 oder 12 cent!!!
ABER der Ausblick für 2018 ist der Hammer, 6,4 Mio Euro als Überschuss entsprechen einer Steigerung von 50% bzw. 30 cent je Aktie!!! Edel hat sich in der Vergangenheit immer an einem KGV von 15 orientiert, demnach Kursziel 4,5 Euro ...

Gruss
DMDKT

[DermitdemKurstanzt]

Vorläufiges Konzernjahresergebnis für das Geschäftsjahr 2016/2017 (30.09.2017)

· Umsatzsteigerung von 10 % auf 198,1 Mio. EUR
· Alle wesentlichen Ergebniskennzahlen über Vorjahr
· Jahresüberschuss von 4,5 Mio. EUR liegt 7 % über Vorjahreswert von 4,2 Mio. EUR
· Erneut Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 0,10 Euro pro Aktie vorgesehen

Hamburg, 01. Dezember 2017
Die Edel AG in Hamburg, einer der führenden Entertainment-Dienstleister in Europa, hat auf Basis der vorläufigen Ergebniszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr ihren Umsatz und wesentliche Ergebniskennzahlen erneut erhöht.

Der Konzernumsatz der Edel AG stieg im Geschäftsjahr 2017 (01.10.2016 - 30.09.2017) um 10 % auf 198,1 Mio. EUR, nach 180,2 Mio. EUR im Vorjahr. Erstmals angewendet wurde das Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (BilRUG), das i.W. eine Neudefinition der Umsätze gemäß §277 Abs. I HGB enthält. Die gemäß BilRUG im Geschäftsjahr 2016/2017 ausgewiesenen Umsatzeffekte betrugen plus 0,8 Mio. EUR.
Das EBITDA stieg um 6 % auf 16,1 Mio. EUR nach 15,3 Mio. EUR im Vorjahr, das EBIT stieg um 5 % von 8,7 Mio. EUR auf 9,1 Mio. EUR. Das Konzernjahresergebnis erhöhte sich um 7 % von 4,2 Mio. EUR im Jahr 2016 auf nun 4,5 Mio. EUR. Das Ergebnis nach Anteilen anderer Gesellschafter stieg um 27 % von 3,2 Mio. EUR auf 4,0 Mio. EUR. Das Ergebnis je Aktie stieg auf 0,19 EUR (Vorjahr: 0,15 EUR). Damit hat die Edel AG ihre im Geschäftsbericht 2016 abgegebene Prognose bei Umsatz (Prognose: 186,5 Mio. EUR, +6 %) und Ergebnis (Prognose Konzernjahresüberschuss: 3,9 Mio. EUR, +15 %) übertroffen.

Die liquiden Mittel erhöhten sich auf 12,7 Mio. EUR (Vorjahr: 7,8 Mio. EUR). Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit stieg um 83 % auf 11,7 Mio. EUR (Vorjahr: 6,4 Mio. EUR). Das Eigenkapital erhöhte sich zum 30.09.2017 auf 31,8 Mio. EUR (Vorjahr: 29,8 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote beträgt nunmehr 20 % (Vorjahr: 22 %).

Die positive Umsatzentwicklung ist vor allem auf den guten Geschäftsverlauf bei der optimal media GmbH (+12 % gegenüber Vorjahr), erneut getrieben durch ein starkes Vinyl-Fertigungsgeschäft und ein sich weiter gut entwickelndes Druck- und Logistikgeschäft, zurückzuführen. Auch die Buchverlagsbereiche in der Edel Germany GmbH und die ZS Verlag GmbH, München, wuchsen stark. Vor allem durch ein starkes Streaminggeschäft erhöhte sich der Umsatz der Kontor New Media GmbH, einer der größten europäischen Distributoren digitaler Medieninhalte an Plattformen wie iTunes, amazon und Spotify, erneut zweistellig (+11 % gegenüber Vorjahr).

Die Edel AG wird ihre Dividendenkontinuität beibehalten und plant aus dem Ergebnis des Geschäftsjahres 2016/2017 wieder die Zahlung einer Dividende an die Aktionäre. Vorbehaltlich der Zustimmung durch die ordentliche Hauptversammlung im Mai 2018 sollen 0,10 Euro pro Aktie ausgeschüttet werden. Da die Ausschüttung aus dem Steuereinlagekonto der Edel AG erfolgt (§ 27 KStG), unterliegt die Dividende nicht der Kapitalertragsteuer.

Für das Geschäftsjahr 2017/2018 erwartet der Vorstand der Edel AG wieder eine positive Unternehmensentwicklung mit Umsatz in Höhe von 203,3 Mio. EUR und einem Jahresüberschuss i.H.v. 6,4 Mio. EUR. Neben dem weiteren Ausbau des Digitalgeschäfts bei der Kontor New Media GmbH und der Buchverlagsbereiche liegt der Fokus auf dem Abschluss der umfangreichen Investitionen der optimal media GmbH im Frühjahr 2018 mit der Inbetriebnahme der Buchbinde- und Weiterverarbeitungskapazitäten.