VDN -- 147 % Wachstum, KGV 5, Netto-Divid.rend. 5,9 %! - 500 Beiträge pro Seite

[Joschka Schröder]

VDN hat heute das Ergebnis für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht: Der Konzern-Jahresüberschuß ist von 19,8 Mio. DM (1998) auf 48,9 Mio. DM (1999) gestiegen. Dies bedeutet einen Gewinnzuwachs um 147 %!

Ergebnis pro Aktie 1998 laut Börse online 1,55 Euro. Bei einem Gewinnanstieg um 147 % bedeutet dies, daß das Ergebnis je Aktie 1999 bei 3,83 Euro gelegen hat. Kurs aktuell 20 Euro. Ergibt ein 99er KGV von 5,2 !

VDN hat im EURO-Münzgeschäft bislang mehr als 40 % aller bisher vergebenen Aufträge in Europa für sich gewinnen können. Lt. Pressemitteilung sichert Auftragslage Beschäftigung und Erträge auf Jahre. Gewinnerwartungen für 2000 wurden nochmals erhöht (KGV künftig daher deutlich unter 5). Netto-Dividende liegt 1999 bei 1,18 Euro je Aktie (Netto-Dividendenrendite 5,9 %)!

Spätestens wenn die Börsenbriefe über die VDN-Ergebnisse berichten, dürfte es ein prächtiges Kursfeuerwerk geben.

[Dirk Schneider]

Dem stimme ich vollkommen zu! Die Umsätze in der Aktie sind schon starkt angestiegen, auch charttechnisch steht die Aktie vor
dem Ausbruch. Hier nochmal die Presseerklärung der VDN AG:



Vereinigte Deutsche Nickel-Werke AG:
EURO steigert Dividende

Schwerte, 17. April 2000. Die Vereinigte Deutsche Nickel-Werke AG (VDN AG), Düsseldorf/ Schwerte, hat ein ausgezeichnetes
Geschäftsjahr 1999 abgeschlossen. Der Konzern-Jahresüberschuss stieg auf 48,9 Mio. DM gegenüber 19,8 Mio. DM im Vorjahr.
Nach DM 1,00 und DM 1,50 je Aktie für die Jahre 1997 und 1998 wird der Hauptversammlung am 14. Juni 2000 vorgeschlagen,
für 1999 eine Dividende in Höhe von DM 2,30 je Stückaktie aus dem Bilanzgewinn der VDN AG in Höhe von
11,7 Mio. DM auszuschütten.Diese erfreuliche Entwicklung ist vor allem Ausdruck der erfolgreichen Strategie,
mit der die VDN AG ihre führende Weltmarktposition im Münz- und Medaillengeschäft ausgebaut hat. So hat sie im
Wettbewerb mit allen international tätigen Münzherstellern allein im EURO-Geschäft einen Marktanteil von mehr als 40%
aller bisher vergebenen Aufträge in Europa erreichen können. Diese sehr gute Auftragssituation sichert Beschäftigung
und Erträge in diesem Bereich auf Jahre. Auch die übrigen Geschäftsbereiche der VDN AG konnten in 1999 ihre
Ergebnisbeiträge erheblich verbessern. Die bisherige Entwicklung aller Gesellschaften der VDN-Gruppe rechtfertigt
die nochmals erhöhten Gewinnerwartungen für das Jahr 2000.

[Dangerseeker]

Heute ist größeres Interesse zu merken, der Kurs zittert sich langsam hoch. Danke für den Tip!

D.

Es gibt sogar eine aktuelle Empfehlung:

20.04.2000
VDN kaufen
Frankfurter Tagesdienst


Der Frankfurter Tagesdienst bezeichnet den bisherigen Anstieg der Vereinigten Deutsche Nickel-Werke (WKN 761200) als total ungenügend.

VDN habe die führende Weltmarktposition im Münz- und Medaillengeschäft ausgebaut. Allein im Geschäft mit Euro-Münzen habe VDN mehr als 40 % aller bisher vergebenen Aufträge erhalten. Dies sichere Beschäftigung und Erträge auf Jahre. Selbst am Neuen Markt sei so ein Abschneiden selten.

Für 2000 würden erneut höhere Gewinne erwartet. Die Dividende für 1999 solle auf 2,30 (Vorjahr 1,50) DM steigen.

Anleger sollen auf ein nachhaltiges Überschreiten des bisherigen Höchstkurses 23,30 EUR (1998) setzen.

[Joschka Schröder]

VDN weiter auf dem Weg nach oben. Auf der HV am 14.6. werden Details zu den Ergebnissen des abgelaufenen Geschäftsjahres (u.a. DVFA-Ergebnis) mitgeteilt. Außerdem soll IR-Arbeit professionalisiert werden. Wenn dann auch den Institutionellen klar wird, welche Dynamik in VDN steckt, dürfte sich der Kurs endgültig in andere Sphären bewegen.

[forward]

Und wem gehört VDN mehrheitlich ?
Und wer kassiert dann schon wieder mehr Dividende ?
Und wer hat dann bald ein KGV von um 4,..?
Und wer hat noch mehr Rosinen im Kuchen ?
Eine Holding, die kaum einer kennt:

L P W ( # 645500 )

Schaut sie euch Mal an !

Euer -forward-

[Dangerseeker]

Es macht keinen Sinn, die Mutter zu kaufen.
Die Perle ist VDN, der Kurs der Muttergesellschaft wird sich nur im verhältnis nur unterdurchschnittlich bewegen (wenn überhaupt).

Sorry, aber meine Meinung.

D.

[forward]

....deine Aussage trifft oftmals zu.
Wer aber eine Risikostreuung anstrebt, der ist bei
der Obergesellschaft ( hier: LPW ) immer besser aufgehoben.
Ausserdem kommen bei LPW die nächsten Jahre explodierende
Erträge von der weiteren Tochter HA (606400) dazu !
Schöner Tag
- forward -

[forward]

So, nun haben wirs:
Freitag 5. Mai 2000, 09:35 Uhr


LPW-Gruppe 1999 nach Neustrukturierung mit
Ergebnissteigerung

Düsseldorf (vwd) - Die Gruppe der Langbein-Pfannhauser Werke AG (LPW), Düsseldorf, hat nach
der Neustrukturierung ihrer Beteiligungen ihr Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im
Geschäftsjahr 1999 gegenüber dem Vorjahr auf 54 (53,7) Mio DEM gesteigert. Dabei sei das
Vorjahresergebnis durch Erlöse aus dem Verkauf von Unternehmensteilen positiv beeinflusst
worden, erklärte die LPW AG am Freitag. Das operative Ergebnis der Gruppe verbesserte sich um
rund 38 Mio DEM und die Gesamtleistung stieg auf 999,2 (687,1) Mio DEM. Der
Konzernjahresüberschuss sank dagegen auf 46,6 Mio (49,2) DEM. Die Umsatzerlöse wiederum
stiegen um 47,1 Prozent auf 932,5 (634) Mio DEM und das Eigenkapital wuchs auf 249,8 (230,4)
Mio DEM. Der Cash-Flow nach DVFA/SG betrug den Angaben zufolge 74,2 (63,7) Mio DEM.

Im Berichtsjahr habe sich LPW AG auf die operative Weiterentwicklung ihrer Tochtergesellschaften
konzentriert, hieß es weiter. Schwerpunkte seien auf die Teilkonzerne Vereinigte Deutsche
Nickel-Werke AG (VDN) und die Hindrichs-Auffermann AG gelegt worden. Die VDN-Gruppe
habe vor allem wegen der Einführung des Euro ihr Jahresergebnis mehr als verdoppelt und ihren
Umsatz um 21,7 Prozent gesteigert. Bei Hindrichs-Auffermann seien unter anderem neue
Vertriebswege erschlossen und die Marktbearbeitung ausgeweitet worden. Dadurch konnten die Unternehmen des
Teilkonzerns ihr operatives Ergebnis um 9,6 Mio DEM erhöhen und ihren Umsatz um rund 15 Prozent steigern.

Die LPW AG erwirtschaftete eigenen Angaben zufolge im Berichtszeitraum einen Jahresüberschuss von 6,8 Mio DEM und
einen Bilanzgewinn von 21 Mio DEM. Vergleichszahlen vom Vorjahr nannte das Unternehmen nicht. Der Vorstand wird der
Hauptversammlung am 30. Juni eine Dividende von unverändert 1,25 DEM je Aktie im Nennwert zu 5 DEM
vorschlagen.+++Frances Palgrave

vwd/12/5.5.2000/pal/mr

Zu beachten ist, dass die oben erwähnten Verkaufserlöse 1998 ca. 39,7 Mio. DM betrugen, das Ergebnis der tatsächlichen "gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit" sich somit fast v e r v i e r f a c h t e .
Der Gewinn pro Aktie betrug 1998 lt.Börse Online aber bereits 2,59 € und dort dürften Sonderfaktoren, wie Verkaufserlöse
nicht mit drin sein, oder ?
Heutiger Kurs von 645500 : 18,50 €
Bitte richtigstellen, falls ich einen Denkfehler gemacht habe.

[Dirk Schneider]

zu VDN: Auch charttechnisch ist die Aktie ein Leckerbissen. Der mittelfristige Abwärtstrend wurde bei hohen Umsätzen nach oben verlassen. Kursziel sind zunächst die alten Höchstkurse, danach 35 Euro.

[Joschka Schröder]

Aktuelle Meldung von VDN:
Bundesschuldenverwaltung hat VDN einen Großauftrag über die Fertigung von 1 und 2 Euro-Münzronden erteilt (500 Mio. Stück, Auftragswert über 80 Mio. DM). Lt. Meldung ist dies der Beginn weiterer Vergaben, die in den nächsten Wochen erfolgen und ein Mehrfaches des jetzigen Auftrags betragen sollen!!!

[Dangerseeker]

Heute eine weitere Empfehlung (inhaltlich nichts Neues):


19.05.2000
VDN 20 Prozent Chance
Telebörse


Die Börsenexperten der Telebörse empfehlen die VDN-Aktie (WKN 761200) zum Kauf.

Die Einführung des Euros würfe ihre Schatten voraus. Vor allem Vereinigte Deutsche Nickel (VDN) sei ein Gewinner der Währungsumstellung. Denn VDN habe sich über ihre Tochter Deutsche Nickel bisher mehr als 40 Prozent aller vergebenen Aufträge zu Herstellung der Ronden, der Metallrohlinge, für die Ein- und Zwei-Euromünzen sichern können. VDN beliefere ferner die Auto- und Telekomindustrie und die Sicherheitstechnik mit Kontakten und Präzisionsteilen.

Dank des Münzgeschäfts klingele es in der Kasse. So habe VDN Ihren Gewinn im Jahr 1999 auf 25 Millionen Euro mehr als verdoppeln können. Wegen der Auftragssituation bei der Rohlingherstellung sei in den nächsten Jahren mit einer Fortsetzung des starken Gewinnwachstum zu rechnen.

Der Konzern wolle zusätzlich bis zu zehn Prozent der Aktien zurückkaufen. Die Aussichten für steigende Kurse seinen daher gut.

[Joschka Schröder]

jetzt ist auch der Geschäftsbericht für 1999 erschienen:

Konzern-Jahresüberschuß 48,920 Mio. Euro bei 5,085 Mio. Aktien!

Viele interessante News (wenn ich Zeit habe, werde ich sie am Wochenende ins Internet stellen).

Kein Wunder, daß VDN hete gegen den Markt zulegen kann.

[Joschka Schröder]

Kurze Korrektur: Jahresüberschuß natürlich 48,92 Mio. DM (nicht Euro). Trotzdem immerhin noch 9,62 DM oder 4,92 Euro je Aktie.

[Joschka Schröder]

eben auch bei VWD zu lesen:

Vereinigte Deutsche Nickel bekräftigt Gewinnerwartung für 2000
2000-05-19 um 15:57:02
Düsseldorf (vwd) - Die Vereinigte Deutsche Nickel-Werke AG (VDN),
Schwerte, hat die Erwartung bekräftigt, im laufenden Geschäftsjahr
2000 ihr Ergebnis noch einmal steigern zu können. Der bisherige
Verlauf lasse dies erkennen, teilte das Unternehmen in ihrem
Geschäftsbericht mit. Allein die Auftragsbestände im Münzen- und
Medaillenbereich garantierten für dieses Jahr eine Auslastung auf
höchstem Niveau, hieß es. Derzeit gebe es für VDN die wirtschaftlich
einmalige Situation, dass das Unternehmen über langfristig
gesicherte, hohe Auftragsbestände verfüge.
Die Erwartungen im Bereich der Nickel-Kernkompetenzen Bänder, Drähte
und Standen seien auf die Sicherung der bisherigen Marktanteile
ausgerichtet, teilte der Konzern weiter mit. Da die NE-Metallpreise
wahrscheinlich weiter steigen würden, erwarte man viele vorzeitige
Ordereingänge. Dies könnte eine nachlassende Nachfrage im späteren
Verlauf des Jahres nach sich ziehen. Die Vereinigte Deutsche
Nickel-Werke AG hatte 1999 ihre führende Weltmarktposition im Münz-
und Medaillengeschäft weiter ausgebaut und ihren
Konzern-Jahresüberschuss auf 48,9 (Vorjahr: 19,8) Mio DEM
gesteigert. Das EBITDA kletterte auf 91,9 (50,0) Mio DEM. +++Andreas
Heitker

[forward]

Nicht schlecht für die Muttergesellschaft LPW (645500).
Und wenn Mal VDN lahmer läuft, hat LPW ja auch noch
den nächsten aufgehenden Stern als Beteiligung: HA (606400).
-forward-

[Joschka Schröder]

Der Clou ist, daß VDN erheblich von der EU-Erweiterung profitieren wird (erhebliche Zunahme der Münzzahlen).

Kein Wunder, daß die Aktie während der Börsenturbulenzen der vergangenen Tage sogar zulegen konnte. Börsengang der Tochtergesellschaft Deutsche Nickel AG wird weiterhin geplant. Auch sonst gibt es eine Menge guter Nachrichten, die den Aktienkurs weiter steigen lassen werden. VDN ist immer noch grass unterbewertet.

[Dangerseeker]

Zur Eröffnung wurden heute 14.600 Stück in Frankfurt zu 21.50 weggeräumt - bereits ein weit überdurchschnittlicher Umsatz. Mehr Umsatz gab es in den letzen Monaten nur einmal - als es von 17 E auf 20 E ging.

Gestern gab es auch schon größeres Interesse. Ich bin gespannt...

D.

[Dangerseeker]

Nix ist nach dem letzten Posting passiert. Kurs wie eingemauert unter 21.50.

Aber heute: Sprung über Widerstand der letzten Wochen mit 22.20.
Heute ist HV, wobei weitere Kennzahlen zur aktuellen Entwicklung veröffentlicht werden sollten. War jemand dort? Offensichtlich wurde von Anwesenden gleich noch nachgeordert. Morgen ist zwar Dividendenabschlag (1,15 E.), glaube aber nicht, daß wegen der Dividende kurz vor Toreschluß noch gekauft wird. Nach meiner Erfahrung sinken reine Dividendentitel am HV-Tag häufig eher leicht, anstatt noch ein neues Hoch zu produzieren.

Immer noch bullish für VDN

Euer D.

[Joschka Schröder]

kurze Infos von der HV:

DVFA-Ergebnis 1999: 3,92 Euro, d.h. KGV99 = 5,4

Während der ersten 4 Monate 2000:
Umsatz plus 62 %.

Gründung, Ausgliederung und Börsengang der EuroCoin AG.
Gründung der IT-Gesellschaft DeNIS (Deutsche Nickel Informations-Systeme).

[Joschka Schröder]

VDN-Kurs aktuell in Frankfurt bei 19,2 Euro. Entspricht 99er KGV von 4,9 (KGV in den nächsten Jahren noch deutlich niedriger wegen stark steigender Gewinne im Euro-Münzgeschäft).

Heute verschenkt offensichtlich ein großzügiger Aktionär sein Vermögen.

[Dangerseeker]

Das war wohl das Haar in der Suppe "VDN" (siehe unten). Ich bin heute mit +/- 0 nach Dividende raus, da man die wirtschaftlichen Folgen dieses Urteils überhaupt nicht abschätzen kann. Möglicherweise müssen aber erhebliche Ergebniseinbußen befürchtet werden. VDN hatte schließlich erhebliche Investitionen getätigt, um diese Aufträge zu erfüllen.

Viel Glück noch mit VDN!

D.



(Redaktion WO):

Ungewollt rückt die Vereinigte Deutsche-Nickel Werke AG (VDN) (WKN: 761 200) in den Mittelpunkt des Interesses. Den Töchtergesellschaften Deutsche Nickel AG, die Saxonia Edelmetall GmbH und die Hindrichs-Auffermann Metallverarbeitungsgesellschaft müssen nach einem Gerichtsurteil des Oberlandesgerichts Düsseldorf zwei Drittel des Auftragsvolumens zur Produktion der Rohlinge für die neuen Euro-Münzen abgeben. Und das, obwohl die VDN und ihre Töchter schuldlos in diesen "Fall" geschlittert sind.

Die Bundesschuldenverwaltung (BSV) vergab im letzten Dezember im Rahmen einer Ausschreibung 22 von 35 Lose zur Herstellung von Euro-Rohlingen an die VDN-Töchter. Dabei hielt sich die BSV aber nicht an die geltende Vorschrift, wonach - um mögliche Abhängigkeiten zu verhindern - die Vergabe von mehr als einem Auftrag an eine Konzerntochter untersagt ist. Die drei beteiligten VDN-Töchter hatten unabhängig voneinander die Aufträge erhalten.

Die fehlerhafte Vergabe durch die BSV kostet die Verwaltung viel Zeit. Die Verzögerung durch das Verfahren von sechs Monaten bringt den gesamten Produktionsplan für die Euro-Münzen durcheinander.
Mehr als nur Zeit, sondern bare Münze dürfte die VDN-Töchter das Urteil kosten. Ihnen geht ein von Unternehmenseite nicht näher beziffertes Auftragsvolumen verloren. Und das, obwohl man "preislich und qualitativ wettbewerbsfähigere Angebote unterbreitet habe", wie es von Seiten der VDN heißt. Nach Auffassung des Unternehmens verursacht das Düsseldorfer Urteil eine offensichtliche Benachteiligung deutscher Unternehmen und steht in krassem Widerspruch zur europäischen Auschreibungspraxis.

Die VDN-Töchter werden gegen das Urteil nicht vorgehen können, da es keine weiteren Rechtsmittel gibt. Der Mutterkonzern fordert eine öffentliche Diskussion über die richterliche Entscheidung, die zur Schwächung des Standortes Deutschland führe.

Mit der Neuvergabe an andere Unternehmen wird vermutlich auch eine Mehrbelastung des Steuerzahlers einhergehen. Rechtsprechung und Politik sind gefordert, zukünftig die Grundlage dafür zu schaffen, dass bei der Vergabe von öffentlichen Aufträgen das Bürgerinteresse nach verantwortungsbewusstem Umgang mit Steuergeldern gewährleistet ist.

Die VDN-Aktie wird von diesem "Fall" nicht berührt. Bei geringen Umsätzen tendiert sie etwas leichter bei 19,05 Euro.

[Joschka Schröder]

Na, so ganz neu ist das Urteil nicht. Stammt vom 15.6.2000, die Öffentlichkeit wurde von VDN jedoch erst am 21.6.2000 per PR-Meldung informiert. Dazwischen Kursrückgang von 22 Euro auf 18 Euro. Insiderhandel lässt grüssen!

Entgangenes Auftragsvolumen dürfte bei ca. 160 Mio. DM liegen. Bei einem Jahresumsatz von 618 Mio. DM 1999 nicht gerade eine Bagatelle.

[honigbaer]

Die Geschichte mit den entgangenen Aufträgen ist natürlich übel, trotzdem glaube ich nicht, daß die Ergebnisauswirkungen so gravierend sein werden.
Schaut man sich die Kursentwicklung von VDN in der Vergangenheit an, dann ist vielmehr eine Korrelation zum Nickelpreis festzustellen.
Auch der Kursrückgang im Juni könnte damit zu tun haben (Der Nickelpreis ist von Mitte Mai bis Ende Juni um fast ein Drittel gefallen!)
Besunders interessant ist aber die Aktivität von VDN im Edelmetallrecycling: Laut Langbein-Geschäftsbericht in 1999 1,7 t Gold, 304,9 t Silber und 2,5 t Palladium!!!!
Bei derzeitigen Preisen ist diese p.a. Menge Palladium 53 Mio US$ Wert, wobei VDN natürlich nur einen Teil davon fürs recyceln bekommt. Aber immerhin, ob dies wohl im laufenden Jahr einen ordentlichen Ergebnisbeitrag liefern wird?

[Syrtakihans]

Hallo VDN-Freunde!

Zum Analysieren von VDN fehlen mir leider Kenntnisse der (Edel-)Metallmärke. Wer kann hierzu einmal hintergründige Informationen liefern?

[pantarhei]

Hallo, ist noch jemand in VDN investiert?

Ich habe keine Nachrichten/Prognosen zum Geschäftsverlauf gefunden, die den Zeitraum nach dem Verlust der Aufträge betreffen.
Wie hat VDN voraussichtlich in 2000 abgeschlossen?
Nachdem Stahl (Thyssen/Salzgitter) und Kupfer (Norddeutsche Affinerie) wieder die Gunst der Anleger genießen, sollte man sich das Nickelgeschäft genauer ansehen.

Wer hat Infos (Quellen) oder Meinungen zu VDN?
ciao
panta rhei

[Thoset]

Die Aussichten der Gesellschaft sind hervorragend. Dieses ergibt sich schon aus dem Zwischenbericht über das 1. Halbjahr 2000, der folgenden Wortlaut hatte:

VDN-GRUPPE

Ein dreifach höheres Ergebnis (33 Mio. DM), nahezu eine
Verdoppelung des Umsatzes (494 Mio. DM), um ein Drittel
höhere Auftragseingänge (462 Mio. DM) sowie ein um fast
50 % erweiterter Auftragsbestand (545 Mio. DM) - das
sind die beeindruckenden, wichtigsten Kennzahlen der
VDN-Gruppe nach Abschluss des ersten Halbjahres 2000
im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum.
Eine weitere Steigerung der Leistung und Produktivität des
schon äußerst erfolgreichen zweiten Halbjahres 1999
- das Vorjahr wies das bisher beste Ergebnis aus - sowie
deren Stabilisierung auf einem nochmals erhöhten
Beschäftigungsniveau sind die wesentlichen Gründe für
diese Rekordmeldungen, denen 100 zusätzliche Mitarbeiter
ihre neuen Arbeitsplätze verdanken.

Überragenden Anteil an dieser so positiven Entwicklung hat
die Business Unit „Münzen und Medaillen". Die großen
Erfolge dieser Geschäftseinheit bei der Vergabe der
EURO-Aufträge in Europa, die sich insgesamt in einem
Auftragseingang von ca. 1 Mrd. DM und in einem unter
mehr als 10 Mitwettbewerbern äußerst bemerkenswerten
Marktanteil von über 40 % auswirkten, haben sich –
beginnend schon im zweiten Halbjahr 1999 - produktions- und
abrechnungstechnisch derart signifikant umgesetzt, dass
dieser Bereich 40 % zum Gesamtumsatz beigetragen und
ganz wesentlich das Ergebnis der Gruppe beeinflusst hat.
Hier zeigt sich, dass durch die in der zweiten Hälfte 1999
getätigte Investition von drei neuen Bandgussanlagen zur
Herstellung von EURO-Vormaterial - neben der beabsich-
tigten Verringerung der Abhängigkeit von fremdbezogenem
Material - die innerbetriebliche Kostenstruktur entschei-
dend verbessert wurde.

Die Business Unit „Edelmetalle", deren vorrangiger
Geschäftsschwerpunkt das Edelmetall-Recycling sowie der
Handel mit wiedergewonnenen Edelmetallen ist, stellt einen
Anteil von fast 30 % vom Gesamtumsatz der Gruppe dar.
Damit hat sich dieses Geschäftsfeld zu einem unverzichtbar
wichtigen Bestandteil der VDN-Unternehmensstrategie ent-
wickelt, die darauf ausgerichtet ist, unter anderem durch vertikale
Werkstoffdiversifikation die Kernkompetenzen sinnvoll zu erweitern.

Obwohl sich der Umsatzanteil der Business Unit
„Halbzeug" insgesamt auf ein Viertel des Gruppenumsatzes
verringert hat, konnte er absolut um 50 Mio. DM
(ca. 40 %) gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesteigert
werden. Daran waren sowohl die Erzeugnisse im Band-
bereich als auch im Draht- und Stangenbereich gleichmäßig
beteiligt. Entsprechend der weiterhin expandierenden US-
Ökonomie sowie aufgrund der nahezu überwundenen Asien-
Krise konnten wir in den Märkten USA, Korea, Taiwan und
zunehmend auch Malaysia erheblich zulegen. Dies ist um so
bemerkenswerter, da sich die Erwartung auf weiter fallende
Metallpreise (vor allem bei Nickel und Kupfer) leicht hemmend
auf das Einkaufsverhalten vieler Kunden auswirkt.

Die Business Unit „Teile", unser jüngstes und kleinstes
Geschäftsfeld, hat ihren Umsatz auf fast 15 Mio. DM auswei-
ten können; dies entspricht einer Steigerung von 50 %. Das
Wachstum dieses Bereiches sichert zunehmend die
Stabilisierung bzw. die Ausweitung unserer eigenen
Vormaterialfertigung - der Schmelze sowie der nachgeschalte-
ten Kaltwalzwerke.

Gemessen am Umsatz trägt die Business Unit
„Metallverarbeitung" zwar nur 3 % bei, zum
Ergebnis aber das Doppelte. Immer mehr verbesserte
Qualitäts- und Fertigungssicherheit bei der Herstellung
von Endlos-Bändern - vorrangig für die Holz- und
Möbelindustrie - sind die Grundlagen für die Marktführerschaft
und der wesentliche Garant dafür, dass dieser Bereich die
höchste Umsatz-Rentabilität unserer Gruppe erzielt.

Einzig die Business Unit „Handel/Dienstleistungen",
die die Aktivitäten der VDN-Gastronomieservice GmbH repräsentiert,
erzielte im ersten Halbjahr 2000 ein negatives Ergebnis.
Erhebliche Strukturumwandlungen im C&C-Geschäft sowie eine vom Handel
zeitlich stark verzögerte Sortimentspolitik bei Lizenz-
artikeln führten zu Umsatzausfällen, die im Zeitraum des
ersten Halbjahres nicht mehr ausgeglichen werden
konnten.
______________AUSBLICK______________
Die wirtschaftliche Entwicklung unserer VDN-Gruppe
wird sich im zweiten Halbjahr nochmals verbessern:
- Gesicherte Auftragsbestände - vor allem im EURO-
Bereich - garantieren eine bessere Produktions-
und somit Umsatzstruktur.
- Die Investition einer weiteren, vierten Bandguss-
anlage wird zusätzlich für eine Verbesserung der
Kosten- und Fertigungsstruktur sorgen.
- In Betrieb gehende Investitionen im Drahtbereich
werden uns weltweit zur Marktführerschaft bei
Zündkerzen bringen. Günstigere Programmstrukturen
Sowie Ausweitung der Fertigungskapazitäten sind
die Folge.

Diese vorgenannten Voraussetzungen und Maßnahmen
sichern die Erkenntnis, das die Ergebniserwartung
für das zweite Halbjahr 2000 höher anzusetzen ist
als im ersten Halbjahr. Das Jahresergebnis 2000 wird
das schon sehr überzeugende Vorjahresniveau über-
treffen. In dieser Aussage ist nicht berücksichtigt,
dass sich initiierte Merger- und Akquisitionsüber-
legungen – vor allem in den Bereichen Halbzeug und
Teile – noch in diesem Jahr realisieren könnten.
Die VDN-Gruppe ist strategisch bestens gerüstet,
den Aktionären sowie den Investoren in unsere EURO-
Anleihe gegenüber ihrer Verpflichtung nachzukommen,
zur Steigerung des Shareholder Value beizutragen.

Düsseldorf, im August 2000

Vereinigte Deutsche Nickel-Werke
Aktien-Gesellschaft

Der Vorstand

[DaxobertDuck]

Wann gibt VDN die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bekannt? Das Ergebnis dürfte doch hervorragend ausgefallen sein - wieso tut sich nichts beim Aktienkurs?

[Joschka Schröder]

Die Bilanz-PK findet am kommenden Montag (7.5.) statt. Bilanz-Aufsichtsratsitzung war am 26.4.

Die Kursentwicklung im Zusammenhang mit diesen Terminen läßt vermuten, dass das Ergebnis im abgelaufenen Geschäftsjahr sehr gut war.

VDN sicherlich günstig bewertet. Was mich an VDN u.a. stört: Unternehmenskonstruktion ist etwas undurchsichtig.

Gruß

Joschka Schröder

[pantarhei]

Endlich mal ein Hinweis auf den Grund des seltsamen Kurssprungs am 27.4.!
Es ist kaum an Informationen zu kommen und dann gibt es auch noch Insidergeschäfte.
Ich laß mich überraschen.
ciao
panta rhei

[Joschka Schröder]

Ja, bei VDN hat man gelegentlich leider den Eindruck, dass Insider heftig zugange sind.

[pantarhei]

Erste Meldung von der BPK:

DÜSSELDORF/SCHWERTE (dpa-AFX) - Die Vereinigte Deutsche Nickel (VDN) hat erstmals in der Firmengeschichte die Umsatzschwelle von einer Mrd. DM im Geschäftsjahr 2000 durchbrochen. Besonders die Herstellung der neuen Euromünzen-Rohlinge habe zum Ausbau der Weltmarktführerschaft beigetragen, teilte die VDN AG am Montag bei der Bilanzvorlage in Düsseldorf mit. Das Unternehmen mit seinem Traditionsstandort in Schwerte stellte den Aktionären die Zahlung einer Dividende von 5,00 DM in Aussicht. VDN steigerte mit derzeit 1.400 Mitarbeitern den Konzern-Jahresüberschuss um knapp 32 Prozent auf über 64 Mio. DM./DP/kk/bz
[e-mail]

ciao
panta rhei

[Joschka Schröder]

Überschuss leicht besser als erwartet (Steuerquote gestiegen nach Abbau diverser Verlustvorträge).

Gruß
J.S.

[pantarhei]

Weitere Neuigkeiten:

ROUNDUP: VDN will durch Verschmelzung mit Langbein-Pfanhauser Werke in MDAX
DÜSSELDORF/SCHWERTE (dpa-AFX) - Die Vereinigte Deutsche Nickel (VDN) will durch eine Verschmelzung mit der Langbein-Pfanhauser (LPW) Werke MDax-fähig werden. Der neue Konzern mit dem Namen Vereinigte Deutsche Nickel soll durch die geplante Fusion im August dieses Jahres ein Umsatzpotenzial von rund 1,7 Mrd. DM (rund 880 Mio Euro) erreichen und rund 3.500 Mitarbeiter beschäftigen, teilte die VDN AG am Montag bei der Bilanzvorlage 2000 in Düsseldorf mit. Ziel der geplanten Fusion sei eine Erhöhung der im Börsengeschäft gehandelten freien Aktien, um ein weiteres Wachstum der Gruppe zu ermöglichen, sagte VDN-Vorstandsmitglied Wolfgang Knop.

Die Mehrheit an dem neuen Konzern halte mit 62 Prozent die Unternehmerfamilie Schröer, die bislang über 90 Prozent an der Langbein-Pfanhauser-Gruppe in Düsseldorf hält. Die Gruppe wiederum besitzt über 60-Prozent der Aktien von VDN. Im neuen Konzern kämen das Befestigungs- und Klammerunternehmen DOAG Holding AG (Düsseldorf) sowie die Wohndekor-Gruppe Hindrichs-Auffermann (Düsseldorf) hinzu, an denen die Familie Schröer ebenfalls Beteiligungen hält. Die Aktionäre sollen für 3 VDN-Aktien 5 LPW-Aktien erhalten.
...

Das muss ich erstmal verdauen!

ciao
panta rhei

[Joschka Schröder]

Tja, dann dürfte der Konzern wenigstens etwas transparenter werden.

Lang-Pfanhauser-Bilanz habe ich mir noch nicht näher angesehen.

Bei den aktuellen Umtauschrelationen werden für 1 VDN-Aktie 25,7 Euro gezahlt.
Aktueller Kurs dürfte durch Schröer-Aufkäufe nach unten abgesichert sein.

Bin gespannt, wie´s weitergeht.

Gruß,
Joschka Schröder

[Joschka Schröder]

Umtauschrelation natürlich 29 Euro je VDN-Aktie!

[pantarhei]

Ich verstehe nicht, dass man die Aktie in aller Ruhe zu 21€ kaufen kann. Unter Berücksichtigung der 5DM Dividende ist das immerhin eine 50% Chance.

Langbein-Pfanhauser hat allerdings die letzten Tage auch gut zugelegt:


ciao
panta rhei

[althor]

@ pantarhei
verstehe ich auch nicht, irgend einen Haken muß es beim Umtausch wohl geben.
habe trotzdem bei 21 ordentlich zugegriffen, da niedrige Bewertung und Dividende den Kurs nach unten absichern müßten.
Jedenfalls danke fur Deine aktuellen Infos.
Wo kann man mehr über die BPK erfahren ?

Grüße Althor

[pantarhei]

Die Arbitrage setzt langsam ein. LP fällt und VDN legt leicht zu.

Weitere Infos zur BPK http://www.deutsche-nickel.de/presse/doc/pr_07_05_01_1.htm

ciao
panta rhei

[althor]

Hallo pantarhei.
Danke für den link.
"VDN legt leicht" zu ist mittlerweile ja understatement.
Letzter Kurs in Frankfurt schon 23.
Aktuelles Umtauschverhältnis:
VDN 3*22=66
LPF 5*15,5=77,5
Sind noch etwa 15 % Abschlag für VDN.
Das und die Kennzahlen von VDN dürften für weiteren Kursanstieg sprechen. Das Kaufinteresse ist ja heute sehr groß.
Weiß jemand, ob es auch noch Steuergutschrift auf die Dividende gibt ? (Sind auch ohne schon über 10 %)

Grüße Althor

[althor]

Wollte schreiben: letzter Kurs 22. (Mittlerweile schon 22,5)

[pantarhei]

Als weiteres Bonbon aus o.g. Quelle:

Sie sehen also meine Damen und Herren, die Basis für weiteres überproportionales Wachstum ist optimal.

Die Ergebnisse des ersten Quartals bestätigen mich in dieser Erwartung. So konnte der Umsatz um 113 Millionen DM auf 265 Millionen DM gesteigert werden. Besonders erfreulich ist der damit verbundene Ergebnisanstieg um 54 %. Damit sind wir mit unseren ehrgeizigen Zielen im Plan.


ciao
panta rhei

[Joschka Schröder]

LP ist ein wilder Gemischtwarenladen. Keine Synergien mit VDN. Auch unter diesen Gesichtspunkten sollte man sicherheitshalber gelegentlich daran denken, Gewinne bei VDN mitzunehmen.
Gruß,
Joschka Schröder

[althor]

Ich denke auch, daß die fusionierte Firma kein allzu toller Laden sein wird.
Dazu kommt, daß VDN (alt) durch die Euromünzeneinführung 2000 und 2001 Spitzener-gebnisse haben, welche sich 2002 wohl nicht so leicht wiederholen lassen.
Trotzdem denke ich, daß es noch zu früh für Gewinnmitnahmen ist.
 Die Bewertung nach KGV und Dividendenrendite ist einfach noch zu günstig
 Ich bilde mir ein, daß da gestern und heute vor allem „feste Hände“ zugegriffen haben.. Wir haben ja erst jetzt erstmalig eine kleine Konsolidierung. Für VDN astronomische Umsätze, die den Kurs nach oben brachten.
 VDN ist nach wie vor kaum bekannt. Künftig dürfte eine verstärkte Berichterstattung in den Medien neues Kaufinteresse bringen. Früher haben meines Wissens die Finanzwo-che von J. Erhardt und der Effectenspiegel auf VDN hingewiesen. Heute war schon mal ein Artikel im Handelsblatt. Neben dem bereits bekannten:
„Der VDN- Vorstand, der sich der Presse erstmals stellte und deshalb wohl schlecht vor-bereitet war, will in Kürze nähere Einzelheiten mitteilen, die gestern noch nicht präsentiert wurden. So fehlten die LPW- zahlen. Die HV’en sollen im Juni dem Vorhaben zustimmen. Wirksam könnte die Fusion dann im August sein.“
 Erfreulich, daß es bei LPW mit dem Kurs wieder aufwärts geht (zuletzt 16). Das wären (ohne berücksichtigung der Dividenden) 26,7 Euro für VDN. Für eine korrekte Be-rechnung der 3 zu 5 Relation müßte man natürlich die vor der Fusion ausgeschüttete Di-vidende (icl. wenn vorhanden Steuergutschrift) abziehen.

Joschka, Du hast ja schon lange auf diese Perle VDN hingewiesen. Gab es im Vorjahr eine Steuergutschrift ?

Grüße Althor

[pantarhei]

@Joschka Schröder
Gewinne mitnehmen? Ich bin doch erst gestern eingestiegen.
Ich hoffe, es ist noch einiger Spielraum vorhanden.
Das Ergebnis je Aktie ist mit 6,13€ angegeben, das KGV liegt unter 4 ohne Berücksichtigung der Dividende von 11%.

Das LP nicht weiter nachgegeben hat, werte ich sehr positiv.

@althor
Das EBIT wird mit 114 Mio, der Jahresüberschuß mit 64 Mio angegeben. Ich schließe daraus, dass Steuern gezahlt wurden und es eine Steuergutschrift geben wird.

ciao
panta rhei

[althor]

@ pantarhei
Danke für den Hinweis. Das wären incl.voller Steuergutschrift dann etwa 3,5 Euro Dividende, jetziger Kurs minus Abschlag etwa 20 Euro.
Da stehen dann 20*3=60 gegen 5* LPW (jetzt bei 16, Dividende im Vorjahr aus EK 04, also ohne Gutschrift). Wenn sie uns nicht mit 4 Euro Dividende bei LPW überraschen, ist VDN also auch im Vergleich zu LPW immer noch viel zu billig.

Wahrscheinlich muß man in diese Rechnung auch die DOAG einbeziehen, die ja auch in die neue Gesellschaft kommen soll. Sind heute um 28 % gestiegen, ohne daß ich eine Nachricht finden konnte.

Grüße Althor

[K1K1]

Zu den Umtäuschen folgende Anmerkung:

2 Aktien der HA AG für 3 Aktien der LPW AG
3 Aktien der VDN AG für 5 Aktien der LPW AG
3 Aktien der DOAG AG für 1 Aktie der LPW AG

Quelle: www.lpw.de

Hindrichs-Auffermann hat der Düsseldorfer Makler wohl noch zu 14 EUR. Daraus ergäbe sich ein LPW Kurs von 9,33 EUR (ohne Dividendenberücksichtigung).

Grüße K1

[K1K1]

... ich sehe gerade schon 16,50 EUR, also entspricht dann schon 11EUR.

Grüße K1

[Joschka Schröder]

Es ist richtig, dass ich vor einiger Zeit auf VDN (als Trading-Position, nicht als Langfristanlage) hingewiesen habe.
Nachdem nun ein schöner Gewinn in den Büchern steht (bzw. realisiert worden ist), bin ich jetzt jedoch hinsichtlich der weiteren Entwicklung zunehmend skeptisch.
Man sollte z.B. nicht vergessen, dass die Nettoverschuldung je Aktie per 31.12.2000 ÜBER 40 Euro beträgt!
Gruß
Joschka Schröder

[kn_2011]

Das sind ja lustige Pläne mit dem MDax: "...das Handelsvolumen an den Börsen soll sich verzehnfachen". Dieser Punkt wird nicht näher erläutert und ist wohl auch mehr Wunschdenken. Für den MDax sind neben der hinreichenden Marktkap. (und selbst die reicht nach dem Kursfeuerwerk nur für ca. Platz 115-120) auch hinreichende Börsenumsätze erforderlich. Und da ist von mind. 200 Mio DM pro Monat auszugehen. Kann ja mal jemand ausrechnen, wieviel die 4 Unternehmen derzeit zusammen haben und ob die geplante Verzehnfachung überhaupt ausreichte

[pantarhei]

@kn

Es ist für ein Unternehmen dieser Größe angemessen, den MDAX anzustreben, und deshalb richtig, die Fusion so zu kommunizieren. Ob und wann tatsächlich eine Aufnahme in den MDAX gelingt, ist dabei ziemlich gleichgültig. Wichtig ist die verbesserte IR mit hoffentlich bald auch Quartalsberichten.

ciao
panta rhei

[honigbaer]

So abwegig ist die MDAX-Aufnahme nicht. Immerhin wurden bei Umsatz und Ertrag in den letzten Jahren immer ordentliche Zuwachsraten erreicht. Die derzeitige Marktkapitalisierung aller vier Unternehmen von rund 160 Mio Euro (ohne Berücksichtigung der Anteile von LPW an VDN und Hindrichs-Auffermann) reicht natürlich noch nicht. Allerdings ist diese gemessen am Ertrag sehr niedrig. Allein VDN (alt) hat in 200 einen Jahresüberschuß von 32 Mio Euro erzielt. Der Buchwert von VDN (neu) wird 174 Mio Euro, die Bilanzsumme 685,7 Mio Euro betragen. Bei einer Eigenkapitalrendite um oder über 20 % sollte das Kurs-Buchwertverhältnis angemessen zwischen zwei und vier liegen. Immerhin gibt es im MDAX derzeit 11 Unternehmen mit weniger als 300 Mio Euro Marktkapitalisierung.
Für die, die keinen Gemischtwarenladen mögen: Warren Buffetts Berkshire Hathaway ist auch nichts anderes als eine Ansammlung von Old-Economy-Unternehmen, die in ihrem Segment Marktführer sind. Der reine Größenfaktor oder die Indexzugehörigkeit stehen dabei nicht im Vordergrund. An VDN stört eigentlich nur die geringe Eigenkapitalquote, die sich aus der Finanzierung durchaus profitabler Investitionen ergeben hat. Rückblickend war für die Aktionäre die Emission der Inhaberschuldverschreibung besser als jede Kapitalerhöhung, denn diese hätte die Eigenkapitalrendite nur verwässert.

[kn_2011]

Haste mal die monatlichen Börsenumsätze der bet. Gesellschaften aufaddiert ? So wie ich das sehe, sind die meilenweit von einem MDax-Rang entfernt.

[Istanbul]

@honigbaer
Die Aussage, dass die Aufnahme von Fremdkapital besser war als jede Kapitalerhoehung, ist rueckblickend zwar sehr richtig, aber nur JETZT. Die entscheidende Frage ist, wie die VDN wieder auf eine vernuenftige EK-Quote kommt. Macht sie dies ueber den Cash Flow, so stimmt die Aussage auch IN ZUKUNFT. Macht sie das ueber eine KE, so haengt es wiederum von den Konditionen der KE ab. So wird etwa eine KE in naher Zukunft zu den damalig angedachten Konditionen rueckblickend schlechter sein, da Fremdkapitalzinsen und -zinseszinsen angefallen sind.

Die Erlangung einer vernuenftigen EK-Quote ohne KE dauert Jahre und verhindert Investitionen oder Ausschuettungen. Die Aussagen des Vorstands gehen ohnehin in Richtung KE. Jetzt haengt es von deren Bedingungen ab und die koennen nur guenstig sein, wenn der Markt eine Story erkennt. Es wird auch andersherum ein Schuh daraus: Was ist denn der beste Zeitpunkt fuer eine KE? Natuerlich der Hoehepunkt der Euro-Aufmerksamkeit und das gleichzeitige Gesunden der HA. Einen besseren Zeitpunkt werden sie in hundert Jahren nicht mehr erwischen. Den wollen sie jetzt nutzen und das ganze Drumherum dient nur zur Erlangung von Aufmerksamkeit. MDAX als Ziel interessiert Schroeer nicht die Bohne, zumindest weist die bisherige IR nicht auf besonderes Interesse am Kapitalmarkt hin.

Davon unabhaengig muss man sagen, dass Schroeer und Knop in den Jahren ein gesundes Milliardenunternehmen quasi aus dem Nichts aufgebaut haben, was enormen Respekt verdient. Der Kleinanleger hatte jedoch bisher nicht besonders viel davon, waehrend zumindest die Familie Schroeer nicht zu kurz gekommen ist. Vielleicht aendert sich das jetzt ja, weil es sich aendern muss - und darin liegt die eigentliche Chance.

Tschoe, Istanbul.

[smax-beob]

Hallo zusammen,

ich bin vor einiger Zeit auf VDN aufmerksam geworden und möchte an die
besser Informierten hier einige Fragen stellen, bevor ich mich selbst inten-
siver mit der Aktie ggf. befassen werde (war früher einmal in lpw investiert).

1. Wird die Dividende von 5 DM bei VDN mit einer Steuergutschrift verbunden sein (wenn
dies im Vorjahr der Fall war, dann sicherlich Ausschüttung aus EK 04 auch in diesem Jahr)?

2. Wer hat genauere Angaben zum KGV je Aktie. Beruht die hier in einem Beitrag geäußerte Meinung eines
KGV von unter 4 auf fundierten Daten (in Ertrag bei VDN kein außerordentl. Ergebnis enthalten!)

3. Wie sieht es für dieses Jahr aus? Wird zumindest nach aller Voraussicht das Vorjahresergebnis erreicht oder
sogar übertroffen?

Vielen Dank im voraus. Grüße, smax-beob

[K1K1]

@smax-beob

Ergebnis 6,12 E pro Aktie, KGV kannst du dir dann ausrechnen. Geschäftsentwicklung wohl weiter positiv. http://www.deutsche-nickel.de/presse/doc/pr_07_05_01_2.htm.

@Istanbul

>"So wird etwa eine KE in naher Zukunft zu den damalig angedachten Konditionen rueckblickend schlechter sein, da Fremdkapitalzinsen und -zinseszinsen angefallen sind. "

Äh, bitte 1x um Erklärung. Wenn ich richtig rechne, dann dürften die Zinsen mehrfach durch die zwischenzeitlich nicht stattgefunden habende Verwässerung (und damit anteilig höheren Ergebnisanteil & Dividende für die Aktionäre) aufgewogen worden sein.

Die damals angedachten Konditionen für eine Alternativ KE sind mir leider nicht bekannt (dir sicher, da du sie schon etwas länger verfolgt hast), deshalb mache ich im folgenden zur Vereinfachung ein Paar Annahmen. Zur Zeit gibt es ca. 5 Mio Aktien, um die 124Mio EUR der Anleihe alternativ "hereinzubekommen" hätte man bei einem Kurs von 14 EUR (damals seeehr optimistisch) knapp 9 Mio neue Aktien ausgeben müssen. Bei einem EBIT 2000 von knapp 60 Mio EUR wäre diese Verwässerung ganz schön bitter. Die Zinsbelastung beläuft sich dagegen nur auf "läppische" 9 Mio EUR. Wenn, dann würde ich eher eine "kleine" KE erwarten. Ich hätte es - solange es so läuft - nicht zu eilig mit einer grossen KE, denn nur ein in der Zukunft deutlich sinkender Kurs würde zur Eile dringen.

Das sehe ich aber z.Zt. nicht, da die Einführung des Euros nicht in 2002 beendet ist, sondern noch viele Jahre weiterläuft. Ausserdem beginnt mit Existenz des Euros ein weiteres gutes Geschäft für VDN, nämlich die Verwertung der dann veralten Münzen (DM etc.). Auch ein Spezialgebiet der VDN. Schon mal darüber nachgedacht wieviele Münzen da entwertet und verarbeitet werden müssen ?

VDN GB2000 gibt es jetzt übrigens auf deren Webseite zum download.

Grüße K1

[smax-beob]

Hallo K1,

Du hast mich neugierig gemacht. Ich werde mir die Aktie genauer ansehen
und dann in einigen Tagen meine persönliche Bewertung hier abgeben.

Vielen Dank und bis bald, smax-beob

[honigbaer]

Ich gehe davon aus, dass die VDN-Dividende wieder aus EK 04 kommt. Auf telefonische Anfrage bei LPW am Mittwoch letzter Woche konnte ich nicht in Erfahrung bringen, ob es eine Steuergutschrift geben wird.
Vielleicht steht es aber im Geschäftsbericht?

[pantarhei]

Ja, honigbaer, es steht im Geschäftsbericht:
Die Brutto-Dividende beträgt 7,14 DM.

ciao
panta rhei

[honigbaer]

Habs inzwischen auch gesehen. Das ist eine positive Überraschung.
Immerhin 16 % Dividendenrendite einschließlich Steuergutschrift.
Bezüglich der schlechten Eigenkapitalausstattung noch: Immerhin ist das Anlagevermögen im Konzern (171 Mio DM) zu über 90 % durch Eigenkapital (160 Mio.) gedeckt. Das Fremdkapital finanziert hauptsächlich Umlaufvermögen. Die hohen Vorräte (394 Mio.) werden mit der Euro-Einführung sicher deutlich zurückgehen, was für Investitionen genügend Kapital freisetzt.
Eine KE ist schon deshalb unwahrscheinlich, weil die Familie da auch mitziehen müßte. Der Hintergedanke ist aus Schroers Sicht wohl eher, die nicht ganz so tollen Beteiligungen Hindrichs-Auffermann und vor alllem Doag in VDN-Anteile umzuwandeln.
Rechnerisch kostet jetzt eine LPW-Aktie (xD und nach der Umwandlung) 11,30 Euro.

[Istanbul]

@K1
Geht man von einer KE auf gleichem Niveau aus und die Anleihezinsen betragen 7.25%. Die VDN hatte sicherlich nicht vor, die ganze Summe von 120MioE aus einer KE hereinzubringen, sondern etwa die Hälfte und die andere Hälfte mit den dann hoeheren Sicherheiten ueber Banken hereinzuholen. Dazu past auch das Statement im GB, dass 4Mio Aktien von der CoBa zurueckgekauft wurden, was bei 15E fuer die KE hinkommt.

Dem Komplex VDN + Aktionaere fehlt also nach einem Jahr Steuerquote * 7.25% * 60MioE. Betrachtet man nur die Altaktionaere und eigentlich geht es darum, da hast Du Recht, so wird es jetzt etwas kompliziert (zu verwendende Steuerquote, Ausschuettungspolitik). Geht man von einer unveraenderten Ausschuettungssumme aus, haben die Altaktionaere grob das Doppelte kassiert, waehrend sich am EK (inkl. KE!) pro Aktie in der Tat nicht viel tut.

Trotzdem fehlen nach einem Jahr dem Komplex VDN + Aktionaere die 4.35MioE vor Steuern. Pro Aktie interessiert nicht, da wir die kommende KE noch beruecksichtigen muessen. Der Haken liegt in der Annahme. Naemlich, dass die KE zu gleichen Bedingungen (also hier 4Mio Aktien zu 15E) erfolgt und das Bezugsrecht wertlos ist. Dies wuerde bedeuten, dass der geschaffene Mehrwert nicht von der Boerse honoriert wird. Dies ist eigentlich kaum denkbar nach diesen Erfolgsjahren. Fuer mich war es aber vor einem Jahr auch nicht denkbar, dass die Boerse die Story Euromuenzen (einfacher geht es nun wirklich nicht mehr) nicht kapiert. Und das ganze Trommeln im LPW-Konzern deutet darauf hin, dass die Jungs sich diesmal auch nicht sicher sind.

Die Diskussion laesst sich auf die Frage verkuerzen, ob der Ausgabepreis der kommenden KE ueber dem der urspruenglichen liegen wird.

Tschoe, Istanbul.

[Istanbul]

Wenn natuerlich keine KE mehr kommt, dann war die FK-Aufnahme in jedem Fall goldrichtig.

[K1K1]

@Istanbul,

"Und das ganze Trommeln im LPW-Konzern deutet darauf hin, dass die Jungs sich diesmal auch nicht sicher sind."

Das gefällt mir aber, denn einige der Faktoren, die für steigende Kurse sorgen sind erfüllt, nämlich

a) eine moderate Bewertung (P/E 2000 & 2001 deutlich unter 4,
b) ein Management, das sich bewusst ist, dass es vielleicht ein Bißchen mehr für die IR tun muss und
c) ein Thema, welches stärker in das Blickfeld der Öffentlichkeit rückt (die Euro Münzen).

"Fuer mich war es aber vor einem Jahr auch nicht denkbar, dass die Boerse die Story Euromuenzen (einfacher geht es nun wirklich nicht mehr) nicht kapiert."

Tja bist der Zeit halt ein wenig vorraus Übrigens habe ich beim lesen in den alten LPW Threads ein bemerkenswertes Posting von dir gefunden:

von Istanbul 17.05.99 20:54:00   152931
Hallo forward,

...Das Management versucht mit ausgezeichnetem Erfolg seit Jahren, auf etwas ungewöhnliche Art shareholder value zu betreiben. Als Beispiel sei hier nur genannt, daß der kerngesunde Konzern kaum Steuern zahlt, da er einen enormen Verlustvortrag von etwa 150 Mio. DM mit sich herumschleppt. Auch die radikale Konzentration auf die Gesellschaften VDN, HA und RI, wobei sogar im Jubiläumsjahr das Traditionsgeschäft veräußert wurde, fällt hier hinein.
Jedoch: Das Problem bei LPW ist und bleibt die Transparenz, die natürlich von der beherrschenden Stellung von Herrn Schroer herrührt. Dies war bisher schon der Fall, mit der Restrukturierung des Konzerns wird alles noch komplizierter. Ich jedenfalls blicke da nur tendentiell durch. Fakt ist einfach, daß VDN nachhaltig glänzend dastehen wird, der Umbau von HA sich ebenfalls wohl als Glücksgriff erweist und RI auch prächtig gedeiht. Grob gesagt: Das reicht mir. Gewisse sekundäre Kennzahlen wie die Eigenkapitalquote und der Cash Flow bestätigen den Eindruck.
So gesehen weiß ich zu Deiner eigentlichen Frage nach dem KGV wieder mal nur eine "gefühlsmäßige" Antwort (das letzte Gefühl war ja nicht schlecht): Das Management wird wohl weiter auf langfristige Substanz bauen. Die üblichen 20-30% Gewinnanstieg für 99 sollten dennoch gesichert sein. Damit kommt dann wieder ein KGV von 6 heraus, nicht schlecht für einen Wert, der die nächsten Jahre mit ziemlicher Sicherheit ein jährliches Ergebniswachstum von 20-30% aufweisen wird.
Ach ja, etwas off-topic: Eigentlich warte ich schon seit geraumer Zeit darauf, daß die Internet- und Neuemissionseuphorie wieder einmal so etwas altmodischem wie KGV, KBV oder KCV weichen wird. Besonders die Internethysterie finde ich doch schon albern. Ich glaube das beurteilen zu können, da ich selbst Informatiker bin. Manchmal betrachte ich mir am Ufer von Vater Rhein (resp. Bosporus) den Sonnenuntergang und lach einfach mal so drauf los, wenn ich zufällig an Klitschen wie zB Endemann denke. Überlies es einfach, wenn Du hier anderer Ansicht bist, diskutieren werde ich darüber nicht - es mußte einfach mal raus!

Tschoe, Istanbul.

Vielleicht sollte ich mich auch mal ab und an an den Rhein (resp. Bosporus) setzten, dass scheint ja die Weitsicht enorm zu stärken

Grüße K1

[trick17-2]

Hallo,
Mensch, der istanbul der hat schon 1999 gewusst,
was heute einige Leute noch nicht wahr haben wollen.
Kompliment.
Warum seid Ihr Euch so sicher, dass eine KE kommen wird.
Das operative Geschäft kann man doch auch mir der jetzigen
Kapitalausstattung so fahren. Das Geschäft schmeisst
zudem so viel Cash ab, dass auch viel investiert werden kann.
Eine KE wäre aus meiner sicht nur notwendig, wenn VDN
massiv neue Projekte anstossen will. Die sehe ich
aber nicht unbedingt. Wenn VDN 3 oder 4 Jahre so weiter macht,
dann ist die Bilanz auch irgendwann wieder spitze.
So zum Beispiel bei König und Bauer in den letzten Jahren
geschehen. Wenn das Geschäft so weiter läuft wird die
Anleihe 2005 ohne Mucken aus der Portokasse bezahlt.

Noch was: Mit einem Anlagevermögen von 171 Millionen DM
wird ein Umsatz von über 1 Mrd generiert. Nicht schlecht.

VDN wird sich durch die Rücknahme von Münzen eine
goldene Nase verdienen. Das gehört bei denen zum Kerngeschäft.

Durcuh die Neukonstruktion mit LPW wird die ganze Geschichte
vielleicht auch für Fonds interessant. Ich denke mal,
dass das Interesse der Fonds derzeit sehr gering
ist bei VDN. Wenn die schon irgendwie an Nebenwerte denken,
dann hört das bei dem SMAX auf. Weiter kommen die nicht.

Gruss an alle, wir haben hier einen schönen Wert gefunden,
trick17

[Istanbul]

Mann, waren das Zeiten. Da hatte meine Tastatur sogar noch ein ü! Wenn man dann noch in seinem Handeln konsequent der Analyse gefolgt waere ...

Bin durchaus der Meinung, dass VDN ein gutes und guenstig bewertetes Unternehmen ist.

[pantarhei]

Ganz hübsches Volumen heute!
Da scheint jemand Gefallen an der Story gefunden zu haben.
ciao
panta rhei

[unruhhr]

scheint wohl eher an dem positiven Bericht im neuen Euro a.Sonntag zu liegen

[pantarhei]

Undankbar, diese Euro am Sonntag:
Man ärgert sich, wenn man sie kauft, und man ärgert sich, wenn man sie nicht kauft.

ciao
panta rhei

[nilsinga]

Nach dem Zusammenschluß hat lt. Euro am Sonntag die neue
VDN-Aktie einen Wert von ca. 14 Euro auf Schlußkursbasis
von Freitag der alten VDN-Aktie.
Lt. unabhängigem Prüfungsbericht einer wirklich sehr
angesehenen Kanzlei hat diese neue VDN-Aktie einen fairen
Wert von ca. 38,-Euro.

Bedeutet Potential von 150% was jetzt die alte VDN-Aktie
noch gar nicht eingearbeitet hat.
Heute waren schon gute Umsätze zu sehen. Schlusskurse über
24,50 Euro würden auch charttechnisch einen Ausbruch ohne
weitere Widerstände rechtfertigen.

Ausserdem steht das Unternehmen auch fundamtental gut dar,
so daß man hier nicht von einem Zockerwert sprechen sollte,
auch wenn der kurzfristige Kursverlauf darauf schließen läßt

[althor]

Hallo nilsinga, warum so bescheiden ?
VDN stehen heute bei 24,7. Vor der Fusion gehen 3,5 (einschließlich Steuergutschrift) Dividende ab, bleiben 21,2.
Nach dem Umtauschverhältnis von 3:5 sind das 12,7 für die neue VDN.

dagegen steht das Gutachten von 38, wären also etwa 300 % Potential, nicht "nur" 150%.

Na ja, es ist klar, daß
A) Wirtschaftsprüfer recht flexibel in ihren Werteinschätzungen sein können
B) gerade solide Nebenwerte gewöhnlich weit unter ihrem wirklichen Wert notieren

Trotzdem: Dieses Gutachten bietet m. E. ein Sicherheitsnetz für die äußerst vielversprechende Spekulation mit VDN.

Der Chart dürte wohl die Chart- Gläubigen entzücken: Starker Anstieg mit extrem hohen Umsätzen, dann Konsolidierung mit schwachen Umsätzen, dann geht es unter hohen Umsätzen über das vorherige Hoch.

Dividendenjäger freuen sich über mehr als 14 %.

War es nun der Euro am Sonntag, der für den Anstieg gestern gesorgt hat ?

Egal, dieser Artikel dürfte nur der erste sein, der diese weitgehend unbekannte Aktie (Kurs noch nicht einmal über ntv- Videotext einsehbar) vorstellt ,denn:
A) diese Schreiberlinge schreiben eh voneinander ab
B) Die Euroumstellung wird im 2. Halbjahr DAS Thema sein, und da ist es einfach unvermeidlich, daß auch der Umstellungsgewinner VDN von allen möglichen Magazinen , Zeitungen etc. als interessant erwähnt wird.

Abgesehen von diesen mit Sicherheit kommenden Puschereien sozusagen als Zwangsfolge der uns bevorstehenden Propagandakampagne für den Geldtausch ist VDN ja auch fundamental zumindestens laut Wirtschaftsprüfern extrem günstig bewertet. Es geht leider über meine Kräfte, das selbst nachzuvollziehen da ja insgesamt 4 Gesellschaften zu analysieren sind.

Leistet sich hier eigentlich jemand ein Abo der Finanzwoche ?
J. Erhardt hatte vor über 2 Jahre schon auf VDN als Profiteur der Euroumstellung aufmerksam gemacht.
Wäre aufschlußreich,was er jetzt über die Fusion sagt.
(Wenn er vorerst nichts sagt, wäre das auch schön, dann dürften seine Fonds wohl (auch) hinter diesen massiven Käufen stecken).

Grüße Althor

[Deski]

Hi althor !

Bist du dir wirklich sicher, daß es eine Steuergutschrift gibt ? Falls
ja, bezieht sie sich dann nur auf die Dividende oder auch auf den
Bonus ? Welchen Betrag bekomme ich denn im Endeffekt ausgeschüttet und
welcher Betrag wir mir auf meinen Freistellungsauftrag angerechnet ?

mfg deski

[althor]

Hallo deski

Ja, das ist sicher. Es steht auf S. 11 des Geschäftsberichtes 2000 von VDN.

Es gibt für jede Aktie also einschließlich Steuergutschrift 7,14 DM. (Ob die Auschüttung Dividende oder Bonus heißt, ist hier egal)

Solange Du den Freibetrag nicht ausschöpfst, werden Dir die volle Ausschüttung plus Steuergutschrift ,also 7,14 DM, am Tag nach der HV, am 22.6., auf dem Konto gutgeschrieben.

Insoweit der Freibetrag überschritten ist, wird
a) die Ausschüttung um 25 % Kapitalertragsteuer und darauf 5,5 % Soli gekürzt (d.h. es gibt vorerst "nur" 3,68 DM je Aktie) und
b) die Steuergutschrift nicht ausgezahlt

Beides wird nach der Jahressteuererklärung erstattet bzw. mit Steuerschulden verrechnet.

Grüße Althor

[Deski]

Hallo althor !

Nochmals danke für deine Erläuterungen - habe den entsprechenden Teil im Geschäftsbericht gefunden.
Ich bin ja mal wirklich gespannt, wie es nach der Hauptversammlung mit der VDN-Aktie weitergeht.
Zur Zeit steht sie ja bei etwa 24,50 Euro und bei einer Dividende von 5,00 DM (2,55 Euro) müßte die
Aktie ja eigentlich nach dem Dividendenabschlag bei etwa 22 Euro notieren. Aber bei einem Gewinn
pro Aktie von 6,13 Euro kann man auch damit gut leben. Weißt du, wann genau es zur Fusion mit LPW
kommt und wie siehst du die weitere Entwicklung ? Mal schaun, was die Hauptversammlung bringt...

mfg deski

[dr.wssk]

Da ich als DOAG-Aktionär von der Zusammenlegung ebenfalls
betroffen bin, habe ich mir - und das empfehle ich Dir auch -
den aktuellen Jahresbericht der LPW zusenden lassen. Dort
bekommt einen Einblick über die Mehrheitsverhältnisse.
Warum eine derartige Zusammenlegung nicht schon eher geschah,
ist mir eigentlich unklar. Letzten Endes wird versucht, ein
Sammelsurium von Holdings bzw. Einzelunternehmen in einer
Holding zusammenzufassen. Rein vom menschlichen Verstand
müßten da Einsparungen hinsichtlich der Verwaltung
möglich sein. Alles in allem bleibt es ein `Gemischtwarenladen`,
von Naglern (Behrens) über Tapeten hinzu Nickelprodukten (VDN).
Letzteres muß das Geld bringen und wird es sicher auch, da die
Münzbereitstellung mit der Euroeinführung nicht beendet ist.
Wichtig wird sein, ob unrentable Bereiche, wie etwa DOAG USA nun
endgültig abgestoßen werden.
Mein persönliches Fazit: Da ich nun einmal über die DOAG drin
bin, bleibe ich dabei, 3-4% Dividende pro Jahr wird es geben,
Kurschancen sehe ich nur wenige, als Urteil: HALTEN.
be.

[althor]

@ deski
1.Beim theoretisch zu erwartenden Dividendenabschlag mußt Du Bonus und Steuergutschrift auch mit einrechnen (kommen Dir ja schließlich auch zugute). Sind also 3,65 Euro.

2.Laut Einladung zur HV soll die Verschmelzung rückwirkend zum 1.1.2001 erfolgen. Habe da meine Zweifel. Wäre ja schön, wenn VDN-Aktionäre ein besseres Umtauschverhältnis erstreiten könnten und damit den Prozeß verzögern. Schließlich ist VDN (alt) der mit Abstand ertragreichste Teil der neuen Gesellschaft.

3.Sehe die Aussichten noch so wie in meinen Beitrag vom 29.5.


@dr.wssk
1.Wenn Du wirklich nur wenig Kurschancen siehst, wäre es nicht aus Deiner Sicht besser, die Aktie zu verkaufen ?

2. Könntest Du hier mal die DOAG-Dividende reinstellen (und ob mit Steuergutschrift?). Habe immer noch keinen DOAG- geschäftsbericht bekommen.

Grüße Althor

[dr.wssk]

@althor: Die DOAG zahlt wie in den beiden letzten Jahren
0,50 DM Dividende, ohne Körperschaftssteueranrechnung.
Mit einem Verkauf hast Du im Prinzip recht, nur habe ich
die DOAG schon sehr lange im Depot, mir erschien die Idee
der DOAG USA mit Metallspänen Wasser aufzubereiten interessant,
habe dann irgendwann mal den Ausstieg verpaßt und habe nun,
wie es sicher bei anderen in ihren Depots auch aussieht, als
`Depotleiche` drin. Die bisher stets gezahlte Dividende versöhnt
etwas. Ein Ausstieg würde außer Spesen m.E. nichts bringen.
Ob ich die Kapitalerhöhung mitmache, weiß ich nicht, da
muß ich erst das Verhältnis wissen.
Abgesichert müßte der Kurs in Zukunft durch die guten
Aussichten der alten VDN sein, alles andere wird man sehen.
be.

[TanteB]

Hallo zusammen!
Hat irgendjemand schon was von der HV heute gehört?
Vielleicht gibt es Neuigkeiten? Falls ja, bitte mitteilen!
Gruß und auf eine wunderschön hohe Dividendenausschüttung morgen -
Tante B

[SOM.you.]

RE: VDN

hat die HV zugestimmt zur Verschmelzung ?

SOM

[TanteB]

Hallo alle zusammen!
Auf der Homepage von VDN kann man wohl die Rede der gestrigen Hauptversammlung runterladen- werde dies nun tun.
Die Internetadresse lautet: www.deutsche-nickel.de
Hoffe wir haben alle Spaß beim lesen!

Gruß - Tante B

[TanteB]

So - hier bin ich wieder...
War eben auf der Homepage und bin mittlerweile klüger geworden: Die VDN-Aktionäre haben der Verschmelzung zugestimmt. Weitere Details sind auf der Homepage zu finden. Jedenfalls werde ich die Aktie halten - denke dies ist eine gute Anlage mit genügender Phantasie (und Realität). Also denn noch ein schönes Wochenende...

Gruß - Tante B

[althor]

Die Rede von Vorstand Franke war wohl für Aktionäre gedacht,die sich mit Geschäftsbericht und der Fusion noch nicht beschäftigt haben.
Habe bei flüchtigen Lesen keinerlei Neuigkeit entdecken können.Es sei denn, man wertet die Bestätigung der im Geschäftsbericht abgegebenen Prognose (Ergebnis auf gleichem überragendem Niveau wie 2000) als solche.

Na ja, es ist ja nicht unüblich, daß Neuigkeiten erst bei Beantwortung von Aktionärsfragen (insbes. SdK, DWS) kommen.
Warten wir also auf den Bericht bei gsc-research und freuen uns, daß dieser wohl noch herauskommt, bevor diese Seite kostenpflichtig wird, .
Oder es findet sich hier doch noch jemand, der dort war.

Jedenfalls hat der Kurs Verkäufe von Leuten, die nur auf die Dividende scharf waren, bisher sehr gut überstanden.

Wenn mich nicht alles täuscht, hatten wir am Freitag beim Schlußkurs sogar ein Allzeithoch, wenn man den Dividendenabschlag hinzurechnet.

Im vergleich zu LPW ist VDN noch immer zu billig. Denke, daß die bisher sehr schöne Spekulation mit VDN noch ein Weilchen so weitergeht.

Grüße Althor

[corpusdelikti]

Hallo zusammen !

Ich bin auch der Meinung, daß sich die VDN-Aktie auch
nach dem Dividendabschlag sehr gut hält. Der aktuelle
Kurs steht bei etwa 22 Euro - das Volumen in FFM bewegt
sich wieder mal um etwa 200.000 Euro. Bei einem Kurs von
22 Euro und einem Umtauschverhältnis von 3 VDN`s für 5
LPW`s müsste VDN eigentlich bei 25 Euro stehen (LPW steht
bei 15 Euro). Bin aber trotzdem sehr Mißtrauisch bzgl. der
Fusion und dem daraus entstehenden "Gemischtwarenladen"
VDN. Wie seht ihr die Zukunft dieses Konzerns aus der Sicht
eines VDN-Aktionärs, der eher konservativ investieren will ?

mfg corpus delikti


P.S. : Ich hätte nicht gedacht, daß so viele Aktionäre zur
HV kommen. Gibt es einen Bericht von GSC-Research ?

[Herbert H]

Billiger kommt man an die neue VDN über DOAG. Das Tauschverhältnis DOAG - VDN 1:5. D. h., dass die DOAG-Aktie bei einem VDN-Kurs von 22 EUR genau 4,40 EUR wert ist. Allerdings: Die DOAG-Aktie beinhaltet heute noch die Dividende von 0,26 EUR und wird erst morgen EX gehandelt.

[althor]

Ich erwarte bei VDN noch einige Prozente nach oben vor allem wegen des zu kommenden Propagandarummels vor der Euro- Bargeldeinführung. Auch gibt es ja jetzt wieder Spekulationen, daß Tony Blair nach seinem klaren Wahlsieg die Briten zu einem Ja bei einer Euro- Beitrittsvolksabstimmung manipulieren könnte.Das wäre toll für VDN- Eurocoin.
VDN (neu) ist für mich jedoch keine Langfristanlage. Bei Langbein gibt es eine hohe Verluste produzierende Baubude. HA scheint i.O. zu sein, habe das aber nicht näher überprüft. DOAG mit Behrens ist völlig uninteresant.

Solange die Kursentzwicklung bei gelegentlicher Konsolidierung nach oben geht, gibt es jedenfalls keinen Grund zum Verkauf.

Richtig spannend wird es unmittelbar vor dem Aktientausch.
Langbein wird ja zu über 90% von Schröer gehalten. Der Rest dürfte fast ausschließlich in den Händen passiver Aktionäre sein. Andererseits hätten die schon längst in VDN oder meinetwegen in die allerdings sehr engen DOAG und HA getauscht.

Es dürfte also bei Langbein leicht für den Großaktionär sein, den Kurs weiter nach oben zu pflegen und das hilft dann bis zum Umtausch auch den anderen 3 Firmen.

@ corpusdelikti

Schreib doch `mal kurz `was über die HV. Haben sich Aktionäre über das Umtauschverhältnis beschwert oder gar mit Anfechtung und Klagen gedroht.

Ein besseres Umtauschverhältnis käme uns allen zugute (siehe § 2.4 Verschmelzungsvertrag)

Grüße Althor

[corpusdelikti]

Hallo liebe "Euro-Aktionäre" !
Kann euch leider nicht so viel von der Hauptversammlung erzählen, da ich selbst
leider nicht anwesend war. Die Vertreter der Kleinaktionäre (SdK und DWS) haben
natürlich (zu Recht) darauf hingewiesen, daß VDN extrem unterbewertet ist und daß
die IR-Politik noch ziemlich "ausbaufähig" ist. Außerdem kam das Thema Umtausch-
verhältnis natürlich auch zur Sprache. Dieses wurde von den Vereinigungen erwartungs-
gemäß kritisert. Allerdings zeigte sich dort die Hilflosigkeit der Kleinaktionäre, da
ja bekanntlich der Großaktionär Herr bzw. Familie Schröer die Ton angebende Partei ist.
Somit verwundert es auch nicht, daß der Verschmelzung mit großer Mehrheit zugestimmt
wurde. Des weiteren wurde zwischen den Zeilen auch die Wandlung der VDN zu einem
"Gemischtwarenladen" kritisiert. Ich bin ja mal gespannt auf den Bericht von GSC...
seid ihr sicher, daß es einen Bericht geben wird ? Ich persönlich werde auch die
Aktien der "neuen VDN AG" halten, da sie immer noch sehr günstig bewertet sind.
mfg corpus delikti

Für weitere Infos : http://www.deutsche-nickel.de/presse/doc/pr_21_06_01.htm

Wie wäre es mal mit einem neuen Thread ???

[TanteB]

Guten Morgen!
Heute erscheint ein wunderschöner Bericht im Handelsblatt"Euro lässt Kassen der Hersteller klingeln".
Nicht zuletzt ist unsere VDN lobend erwähnt: "Ein schönes Geschäft, wir erzielen eine zwistellige Rendite", sagt Daniel Sheffer, Vorstandsvorsitzender des Münzherstellers Eurocoin AG, Schwerte.
Als Schluß im Artikel: Und was kommt nach dem Euro? Wegen möglicher Auftragseinbrüche nach der Einführung des gemeinsamen Bargelds macht sich Daniel Sheffer von VDN keine Sorgen: "Der jährliche Ersatzbedarf liegt bei bis zu 15%". Außerdem hätten die wenigsten Länder ihren Erstbedarf auf Anhieb richtig einschätzen können. Sheffer: "Die neuen Ausschreibungen laufen schon an".
Ist doch wohl hervorragend - oder? Gruß - Tante B

[SOM.you.]

RE: VDN

Die Verschmelzung scheint zu klappen.






SOM

[corpusdelikti]

Deutsche Unternehmen produzieren Löwenanteil des europäischen Bedarfs an Rohmünzen

Euro lässt Kassen der Hersteller klingeln
(Von Stefanie Scharbau)

Der Euro ist noch nicht ihn Umlauf, da reiben sich die
Münzhersteller schon die Hände. Etwa 56 Mrd. Geldstücke
werden sie bis zur Einführung des Euro-Bargelds am
1.Januar 2002 produziert haben, für jeden Bürger in
Euro-Land gibt es rein rechnerisch dann 161 neue Münzen.
„Ein schönes Geschäft, wir erzielen eine zweistellige
Rendite“, sagt Daniel Sheffer, Vorstandsvorsitzender des
Münzherstellers Eurocoin AG, Schwerte.

26.6.2001 DÜSSELDORF. Das Unternehmen, hundertprozentige Tochter
der Vereinigte Deutsche Nickel-Werke AG, produziert nach eigenen Angaben
40 % des gesamten Bedarfs aller Euro-Rohmünzen in Europa. Doch auch
andere deutsche Produzenten haben an diesem lukrativen Geschäft ihren Anteil,
insgesamt produzieren drei deutsche Münzhersteller 70 Prozent aller
Euro-Rohlinge, heißt es aus der Branche.

Die international orientierten deutschen Münzunternehmen
konnten in den europaweiten Ausschreibungen ihre Erfahrung
und ihre Größenvorteile nutzen. Nun stanzen sie millionenfach
acht verschiedene Rohlinge – die Herstellung der Münzplättchen
ist Sache der privaten Unternehmen. Die eigentliche Prägung
übernehmen dann die staatlichen Münzprägeanstalten. Sie sind
es auch, die dem Euro das jeweilige nationale Gesicht verleihen.

Bis spätestens November müssen die Hersteller die Aufträge
abgearbeitet haben, damit das Geld pünktlich beim Bürger
ankommt. Für Eurocoin allein haben die Euro-Aufträge ein
Volumen von schätzungsweise 1 Mrd. DM. Hierfür hat VDN, das
2000 einen Umsatz von 1,02 Mrd. DM erzielte, 530 Mio. DM
investiert und 130 Arbeitsplätze geschaffen. Gerade die Münzen
mit hohem Nennwert (1 und 2 Euro) werden in einem
aufwändigen Verfahren hergestellt: Die zweifarbige Gestaltung
von „Pille und Ring“, dem Innen- und Außenteil, sowie die
Schriftprägungen auf dem Außenrand der 2-Euro--Münze sollen
Fälschungen erschweren.

Für die Krupp Vereinigte Deutsche Metallwerke (VDM), Werdohl,
war gerade dieser Aufwand interessant. Die
Thyssen-Krupp-Tochter, die im vergangenen Jahr 1,09 Mrd. DM
umsetzte, hat sich auf die Fertigung der rentablen 1- und
2-Euro-Münzen spezialisiert. VDM deckt nach eigenen Angaben
europaweit zehn Prozent des Bedarfes aller Münzen. Damit sind
die vorhandenen Kapazitäten ausgelastet, allerdings wurden
Arbeiten für Kunden in Übersee zurückgestellt. Die Maschinen
laufen 24 Stunden, 50 gewerbliche Mitarbeiter wurden zusätzlich
eingestellt.

"Euro ist ein sporadisches Geschäft"

Wie bei der Konkurrenz in Schwerte ist das Münzgeschäft ein
wichtiges Geschäftsfeld für VDM, es macht 20 % des
Gesamtumsatzes aus. „Der Euro ist allerdings ein sporadisches
Geschäft“, sagt Bodo Mauk, Leiter des Geschäftsbereiches
Münzen bei Krupp VDM. Bis zum Ende des Jahres werde die
„Überseeproduktion“ noch zurückgenommen, anschließend
sollen die frei werdenden Kapazitäten wieder für die Aufträge
außereuropäischer Staaten genutzt werden. Gerade
südamerikanische oder asiatische Länder seien potenzielle
Auftraggeber.

Drittgrößter deutscher Eurohersteller ist die KM Europa Metal
AG, Osnabrück, eine Tochter des italienischen SMI-Konzerns.
Der Spezialist für Kupferprodukte erzielte 2000 einen Umsatz
von 4,62 Mrd. Mark. Daher hat das Münzgeschäft für KME nur
eine untergeordnete Rolle: Die Hälfte des Umsatzes fährt das
Unternehmen mit Industrieprodukten ein, die an die
Telekommunikations-, Elektro- und Autoindustrie geliefert
werden. Knapp ein Drittel entfällt auf Produkte für den Bau, 15 %
auf den Handel.

Münzexperten gehen davon aus, dass KME 15 bis 20 % aller
Eurorohlinge fertigt. In Deutschland deckt das Unternehmen 20
% des Bedarfs. Damit produzieren die drei Branchenführer 70 %
des europäischen und 90 % des deutschen Bedarfs. Der
verbleibende Anteil – rund zehn Prozent – wird von der MDF
Metallverarbeitung GmbH, Steinbach, der Royal Mint, London,
und der Birmingham Mint Ltd. produziert.
Und was kommt nach dem Euro? Wegen möglicher
Auftragseinbrüche nach der Einführung des gemeinsamen
Bargelds macht sich Daniel Sheffer von VDN keine Sorgen: „Der
jährliche Ersatzbedarf liegt bei bis zu 15 %.“ Außerdem hätten
die wenigsten Länder ihren Erstbedarf auf Anhieb richtig
einschätzen können. Sheffer: „Die neuen Ausschreibungen
laufen schon an.“


HANDELSBLATT, Montag, 25. Juni 2001

URL : http://www2.handelsblatt.com/hbiwwwangebot/fn/relhbi/sfn/bui…

[althor]

Danke, corpusdelikti, für das `Reinstellen des Artikels. Wäre schön, wenn auch die Kollegen von Frau Scharbau, die für die Finanz- und Anlegerseiten zuständig sind, davon Kenntnis nähmen, vorausgesetzt, sie wissen, daß VDN an der Börse notiert ist.

Zum Bericht bei GSC: Habe gerade wieder `mal nachgeschaut. Noch nicht da. Im Vorjahr gab es jedenfalls einen und so spannend wie jetzt war die Aktie ja noch nie.

Grüße Althor

[TanteB]

Guten Morgen zusammen!
Von wegen Spannung bei der Aktie: Also ich persönlich erwarte da sowieso noch einiges. Wenn die Verschmelzung vonstatten gegangen ist, so erhöht sich der Freefloat der Aktie und man sollte auch bedenken, daß das Anliegen des VDN-Konzerns, im M-Dax aufgenommen zu werden (in wohl absehbarer Zeit) wohl einiges an Phantasie aufkommen lässt.
Zumal ein Euromünzen-Hersteller an der Börse wohl auch dem Ansehen des Euro zugute kommen würde... - oder?
Ich jedenfalls glaube an die Aktie und werde sie auch halten. Ihr werdet schon sehen, bald wird sie öfter in renommierten Magazinen und Börsenzeitschriften erwähnt werden.
So denn auf einen schönen Tag!
Was Greeny heute wohl so anstellt?
Gruß - Tante B

[pantarhei]

Es geht voran

Grünes Licht für Vierer-Fusion zur neuen VDN AG
Düsseldorf (vwd) - Die geplante Verschmelzung von vier Düsseldorfer Unternehmen zur neuen Vereinigten Deutschen Nickel-Werke AG (VDN), einem Mischkonzern mit MDAX-Ambitionen, hat die vorletzte Hürde genommen. Die Hauptversammlungen stimmten dem Projekt am Freitag nahezu einstimmig zu, so eine gemeinsame Pressemitteilung. Nun steht noch der Handelsregistereintrag aus. Fusionieren wollen die in Münzprägung und Teilen der Drahtproduktion international führende VDN alt, die DOAG AG, die in der Befestigungstechnik global mit vorn liegt, der führende europäische Wohndekor-Hersteller Hindrichs-Auffermann AG und die Holding Langbein-Pfanhauser Werke AG (LPW).

Die vier Gesellschaften erhoffen sich von dem Zusammengehen vor allem einen deutlich besseren Zugang zum Kapitalmarkt. Zugleich sei das Fundament für eine überproportionale Wertsteigerung der neuen Aktien gelegt, erklärten die beiden designierten Vorstände Günter Franke und Wolfgang Knop. Die Aufnahme in das Börsensegment MDAX werde rasch angestrebt. Die neue VDN AG kommt den Angaben zufolge auf ein Umsatzpotenzial von einer Mrd EUR. Als Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) werden 100 Mio EUR veranschlagt, nach Abschreibungen soll ein EBIT-Gewinn von 75 Mio EUR anfallen. Das neue Konglomerat wird 3.500 Mitarbeiter umfassen, der Unternehmenswert wird auf 500 Mio EUR beziffert.
vwd/29.6.2001/stm/sa

[SOM.you.]

RE: VDN

naja, es hat sich wohl noch nicht rumgesprochen, daß das Unternehmenskonglomerat dann einen Gewinn von 75 Mio Euro generieren will.

Es ist eine Renditeperle.

KZ: 35 Euro ( nach Verschmelzungsgutachten )


SOM

[Big Nick]

Gibt es eine Quelle für die Umtauschverhältnisse, wo man auch das Procedere noch einmal nachlesen kann ??

Ciao Nick

[pantarhei]

Hallo Nick,

hier der gewünschte Link http://www.lpw.de/aktberichte/a080501.htm
ciao
panta rhei

[SOM.you.]

RE: die neue VDN

diesen Artikel fand ich heute im Kölner Stadt anzeiger.
Da wird das recycling Geschäft der alten DM Münzen ab 2002 bis 2004 beschrieben.
Im Bereich Euro COin könnten die Umsatzerwartungen das Hohe
Niveau bestätigen.




Frankfurt - Rund sieben Milliarden "Silbermünzen" müssen die Landeszentralbanken nach der Euro-Einführung verschrotten. Das sind rund 35 000 Tonnen 1-Mark-, 2-Mark- und 5- Mark-Stücke sowie 50-Pfennig-Münzen.

Im Vergleich zur Herstellung und Verbreitung der neuen Euro-Münzen seien die Münzmengen, die entwertet werden müssen, "die weitaus größere Herausforderung", sagte Thomas Szewczyk von der Düsseldorfer Landeszentralbank in Frankfurt. Fünf mobile Entwertungsanlagen sollen das Kleingeld bis März 2004 in Münzschrott verwandeln.

Bis zu fünf Tonnen Kleingeld könne ein "Decoiner", eine Entwertungsanlage, in einer Stunde völlig verformen und damit unbrauchbar machen, berichtete Daniel Sheffer von der Euro Coin AG in Schwerte, die diese Maschinen herstellt. So könnten in einer Stunde Eine-Mark-Stücke im Wert von einer Million DM vernichtet werden.

"Der Münzschrott wird dann eingeschmolzen und das Rohmaterial wieder am Markt verkauft", sagte Szewczyk. Später könnten daraus Euros hergestellt werden. Eine Entwertungsanlage kostet nach Sheffers Angaben 650 000 bis 700 000 DM.

Insgesamt werden die Landeszentralbanken bei der Euro-Umstellung nach Angaben Szewczyks etwa 110 000 Tonnen Pfennige, Groschen und Markstücke zurücknehmen. Ein Drittel davon sind Münzen aus einer Kupfer-Nickel-Legierung. Stahlmünzen - wie 1-Pfennig- und 2-Pfennig-Stücke - machen mit 70 000 Tonnen die restlichen zwei Drittel aus.

"Die Stahlmünzen werden in Deutschland nicht entwertet, weil wir hier kein großes Sicherheits-Risiko sehen", sagte Szewczyk. Ein voll beladener Container mit Ein-Pfennig-Münzen habe nur einen Wert von rund 3000 DM.

Nach der "heißen Phase der Bargeld-Umstellung" wollen die Landeszentralbanken nach Angaben Szewczyks im März 2002 anfangen, die "Silbermünzen" zu verschrotten. Zwei Jahre lang soll das dauern. In Berlin, Dortmund, Hamburg, Hannover, Karlsruhe, Nürnberg, Stuttgart und Wulfen werden die "Decoiner" eingesetzt und von dort aus elf Entwertungszentren in Deutschland ansteuern.


SOM

[SOM.you.]

RE: VDN / DOAG / LPW / HA AG

lt. Boerse Online schätz man mit folgenden KGVs für

VDN KGV 4,3
LPW KGV 4,9

Bei der DOAG waren es in 2000 ein KGV von 5,9
Für die Hindrichs und Auffermann liegt mir keine verlässliche KGV Zahl vor.

Alle 3 bekannten KGVs dürften geglättet durch die Umsatz und Gewinnerwartung im neuen Konzern so um 4,6-4,8 liegen.

Das durchschnittliche KGV für vergleichbare Holdings im MDAX liegt bei 14.


SOM

[SOM.you.]

RE: Die neue VDN

sollte man die avisierte Marktkapitalisierung von 500 Mio Euro erreichen können, würde man aktuell folgende MDAX Kandidaten schlagen:

SPAR HANDELS-AG VZ. 5,97 +0,17% 499 Mio. EUR
BABCOCK BORSIG AG O.N. 45,00 -0,62% 493 Mio. EUR
FAG KUGELF.SCHAEFER O.N. 7,59 +1,88% 486 Mio. EUR
KRONES AG VZO O.N. 40,80 +1,24% 482 Mio. EUR
TECIS HOLDING AG O.N. 39,95 +0,50% 473 Mio. EUR
DYCKERHOFF AG VORZUGSAKTIEN O.ST. O.N. 22,70 +3,61% 438 Mio. EUR
NORDDEUTSCHE AFFINERIE AG AKTIEN O.N. 13,53 +0,22% 421 Mio. EUR
WEDECO AG WATER TECHNOLOGY AKTIEN O.N. 39,45 -0,13% 398 Mio. EUR
DUERR AG O.N. 26,10 +0,38% 393 Mio. EUR
AGIV AG O.N. 12,39 +0,65% 393 Mio. EUR
KOLBENSCHMIDT PIERBURG AG AKTIEN O.N. 12,40 +2,48% 371 Mio. EUR
IWKA STK 13,95 +0,36% 354 Mio. EUR
GOLD-ZACK AG , NAMENS-AKTIEN O.N. 5,58 +0,36% 344 Mio. EUR
VOSSLOH AG O.N. 24,90 +1,63% 333 Mio. EUR
ESCADA AG VORZUGSAKTIEN O.ST. O.N. 28,00 0,00% 293 Mio. EUR
SIXT AG ST O.N. 14,10 +2,55% 288 Mio. EUR
PUMA AG 17,30 +1,17% 260 Mio. EUR
PHOENIX AG O.N. 13,40 +2,29% 204 Mio. EUR
CARGOLIFTER AG VINK.NAMENS-AKTIEN O.N. 8,00 -0,25% 193 Mio. EUR
BAADER WERTPAPIERHANDELSBANK AG 7,65 -0,65% 188 Mio. EUR
DEUTZ AG 2,73 -0,36% 174 Mio. EUR
JUNGHEINRICH AG O.N.VZO 8,70 0,00% 147 Mio. EUR
VCL FILM + MEDIEN AG 1,60 -13,51% 32 Mio. EUR


Gemessen am Free float kann sich diese Betrachtungsweise noch zu Gunsten der neuen VDN verschieben.


SOM

[Big Nick]

@ pantarhei

Danke !

[Big Nick]

Haben alle am Zusammenschluss beteiligten AGs bereits Dividende gezahlt ??

Ciao Nick

[K1K1]

@BickNick,

DOAG: 26.6. exDiv
VDN: 22.6. exDiv
LPW: 2.7. exDiv
HA: 28.6. exDiv

Also: Alle werden mittlerweile exDiv gehandelt.

Grüße K1

[2002darwin]

Wann soll eigentlich der Aktienumtausch stattfinden ??

[K1K1]

HV-Bericht von GSC-Research:

http://www.gsc-research.de/hvberichte/amtlicher/artikel/2001…

Grüße K1

[thorspezial]

Heute hohe Umsätze bei steigenden Kursen! 30.000 Stck
Weiß jemand warum?

[SOM.you.]

RE: Kursentwicklung

das wird nen Kursverdoppeler mit Ansage.
Die Gründe sind ja schon beschrieben.

Der günstigste Kandidat ist aktuell die DOAG.

SOM

[zwlinv]

Wie gehts weiter? Wann kommt die Umwandlung 4 in 1?? Derzeit wieder Kaufkurse, oder?

[TanteB]

Hallo zwlinv!
Also ich meine irgendwo gelesen zu haben, daß der August als Aktientausch-Monat angesagt war.
Die Firma wartet wohl auch noch auf den Handelsregistereintrag bzgl. Verschmelzung. Wird wohl nicht mehr lange dauern, haben ja alle der Verschmelzung zugestimmt. Apropos Kaufkurse - wenn ich die VDN nicht schon im Depot hätte, würde ich sie mir jetzt einsammeln...
aber die Kurse sind auch ideal zum nachkaufen.
So langsam aber sicher wird die Aktie von den Wirtschaftsmagazinen wahrgenommen. So hat die Zeitschrift "Geldidee" in ihrer letzten Ausgabe die VDN-Aktie schon als Euro-Profiteur dargestellt und natürlich zum Kauf empfohlen. Habe mir überlegt, daß dies die ideale Vorzeigeaktie für 3-Sat-Boerse wäre, oder?
Gruß - Tante B

[TanteB]

Hallo Leute! - Lebt hier eigentlich noch jemand? Mag ja sein, daß die VDN nicht gerade vor Neuigkeiten sprudelt, aber ich wüßte doch mal gerne, wo Euer Enthusiasmus geblieben ist....Ich jedenfalls halte die Aktie unverändert.
Außerdem rechne ich in Kürze mit neuen Empfehlungen.
Gruß - Tante B

[thorspezial]

Habe mal ein paar wichtige fragen an den Konzern gestellt
und wurden prompt beantwortet; hier die Mail von der VDN:

Wir bedanken uns für Ihr Mail und Ihr Interesse an
unserem Unternehmen. Wir freuen uns, Ihnen Ihre Fragen
wie folgt beantworten zu dürfen:
Die Verschmelzung und der damit verbundene Aktientausch
wird nicht vor Ende September stattfinden.
Die Ergebnisse bzw. der Zwischenbericht erscheint
bis zum 31.08.01.
Die Einschätzung des Gesamtergebnisses wird im
Zwischenberericht erscheinen.
Zum jeztigen Zeitpunkt kann ich noch keine
Auskunft darüber erteilen, wann es möglich sein wird,
Mitglied des DAX 100 zu werden. Ich hoffe,
Ihnen mit diesen Informationen geholfen zu haben,
wünsche Ihnen ein schönes Wochenende und verbleibe
mit freundlichen Grüßen

Susanne Meißner
Vorstandssekretariat

[TanteB]

Danke thorspezial!
Jetzt sind wir wenigstens ein bißchen klüger! Bleibt zu hoffen, daß sich der Wachstumskurs dieses Unternehmens mindestens hält.
Ob in diesem Bericht sämtliche Unternehmen, die an dieser Verschmelzung beteiligt sind, berücksichtigt werden?
Bald wissen wir mehr....

Gruß und so long-
Tante B

[wpp]

Tante B, ich glaube nicht, dass sich der Wachstumskurs so fortsetzten kann. Es geht vielmehr darum, inwieweit VDN in der Lage ist, die Gewinne zu halten und langfristig die Schulden herunterzufahren. Wenn dies geschieht und die Dividende sich um 2 € einpendelt bin ich schon sehr zufrieden.

Hat schon jemand von den Zahlen gehört?

[althor]

Habe gestern einen äußerst dünnen Halbjahresbericht (nur VDN) zugeschickt bekommen:

Ergebnis vor Steuern 4 % unter Vorjahr

Ursache: Einbruch bei NE- Metalltechnologie und noch höhere Verluste im Bereich Handel/Dienstleistungen. (wohl kein Käufer in Sicht). Hingegen erwartungsgemäß schöne Entwicklung bei Eurocoin.

Ausblick: Operatives Ergebnis 2001 über Vorjahr, aber Jahresüberschuß wohl darunter, da Sondererlöse wegfallen.

Also eine Enttäuschung beim m.E. weitaus besten Teil des neuen Konzerns. (Kein Hinweis auf Ergebnisse der anderen 3)

Bin ganz froh, daß ich bereits vor einiger Zeit zwecks Gewinnabsicherung verkauft hatte.

Grüße Althor

[Joschka Schröder]

Zahlen schwach, neue Gesellschaftsstruktur völlig undurchsichtig (Zahlenwerk im HJ-Bericht übrigens auch). Ich hatte bereits vor einigen Monaten zum Verkauf geraten. Dabei bleibts. Man kann sein Geld besser investieren.
Gruß
Joschka Schröder

[thorspezial]

Interssante Analyse althor!
Ich komme zu einer Ergebnisverbesserrung von 8% und
einer nicht bekannten Gewinnverschlechterung,durch
Einmaleffekte , die aber in meinen Augen nicht relevant ist!
Ziehen wir ein Resummee über sie die letzten 48 Monate:
Chance:
-Umsatz- und Gewinnsteigerung jenseits der 200% Marke
- Aktienkurs ---reden wir lieber nicht darüber!
- positive, robuste Entwicklung entgegen der weltweiten Rezession
in Form von Ergebiszuwachs
- Abbau von Schulden und Erhöhung der
Gewinnbeteiligung für die Aktionäre
Risiko:
-- Verschmelzung
-- Globaler Crash

Last but not least ist die VDN ein Investiment was unter
konservativer Betrachtungsweise äusserst interessant ist:
KGV: unter 3
KCV: unter 5
KBV: 0,3
DivRend.:um die 20% Bardivende

[TanteB]

Hallo thorspezial!
Du hast meiner Meinung nach völlig Recht!
Außerdem sollte man erwähnen: VDN besteht momentan aus 4 Bereichen: NE-Metalltechnologie (schlechte Nachfrage
aus bekannten Konjunkturgründen), Handel- und Dienstleistungen (soll sowieso veräußert werden, also eine Frage der Zeit, wann dieser defizitäre Bereich abgestoßen ist). Sehr gute Ergebnisse erzielen der Edelmetallbereich und der Bereich Zahlungsmittel. Letzterer wird nochmals über dem schon hervoragenden Niveau des Vorjahres liegen.
Die Verbesserung sei derart deutlich, daß sie den konjunkturell bedingten Rückgang im NE-Metall-Halbzeuggeschäft mehr als kompensiert.
"Somit wird das operative ergebnis der VDN-Gruppe im Jahr 2001 über dem Vergleichswert des Vorjahres liegen." Der Rekord-Jahresüberschuß allerdings soll vorraussichtlich nicht erreicht werdén wegen der in 2000 miteinbez. Sondereinflüsse (Hindrichs-Auffermann).
Das heißt für mich, daß die VDN sehr wohl ein Investment wert ist, da sie auf 4 Beinen steht. 2 davon sind so hochprovitabel, daß die anderen beiden mehr als kompensiert werden.
Ja natürlich, es gibt bestimmt noch bessere Aktien- aber was nutzt es, wenn den einen Tag gesamte Branchen und deren Aktien hoch- und am nächsten Tag abgestuft werden? Die dazu noch völlig überteuert sind? Von dem wirklich guten KGV und der Spitzen-Dividendenzahlung mal abgesehen.
Mein Resümee: Ich bleibe dabei.
So- jetzt fahre ich in Urlaub, bin am 14.09. wieder da..
So long - Tante B

[trick17-2]

Hallo,
die HJ-Zahlen sind grundsätzlich nicht testiert.
Was wäre denn, wenn jetzt ein super Gewinnanstieg
zum HJ rausgekommen wäre ? Alle VDN-Aktionäre
hätten der Verschmelzung nicht zugestimmt (unser
Anteil ist doch viel mehr wert...).
Also werden die Gewinne des 1.HJ in den Bilanzen verbuddelt,
ist doch logisch. Dann kann man im 2.HJ wieder
glänzen und darstellen, wie toll die Verschmelzung
doch ist (Synergien, höhere Gewinne, steigende Dividenden).
Ist doch alles Politik!

VDN mit dem Großanaktionär will doch nicht jahrelang
über das Umtauschverhältnis prozessieren.

Wir kriegen nicht mehr Einblick, wir sind hier
nur Kleinaktionäre, Mittel zum Zweck. Das ist aber
in der Tat ein Ansatzpunkt für Kritik.

trick17

[wpp]

Es ist ja recht ruhig geworden um VDN! Da VDN einer meiner grössten Positionen ist mache ich mir sorgen, wieso eine Aktie, die auch bei einer geringfuehgigen Stagnation der Gewinne noch mit einem einmaligen KGV von unter 3 notiert (+ guter weiterer Fundamentaldaten)einen solch stabilen Abwärtstrend bilden kann? Wer um Himmels willen gibt denn seine VDN fuer unter 20 € ab??
Wer kann ausreichend kritische Argumente finden, die eine solche Kursentwicklung zumindest teilweise erklären könnten?
Wenn VDN ein höheres Beta hätte, bzw. bereits im MDAX (oder gar DAX, Nemax) wäre, wuerde ich die "Schuld" ja in der allgemeinen Marktschwäche sehen, aber VDN liess sich in der Vergangenheit nie vom Markt beeinflussen. Es duerften also fundamentale Gruende vorliegen. Welche?

[Dividendenstratege]

@wpp

Ein Grund könnte vielleicht die derzeitige Konjunkturschwä-
che sein und VDN wird als zyklischer Wert möglicherweise
ebenfalls belastet. Die Kennzahlen sehen in der Tat sehr
gut aus (niedriges KGV, hohe Dividendenrendite), allerdings
geht z.B. auch Börse Online von zukünftig leicht rückläu-
figen Gewinnen aus. VDN hat auch lange von der Euro-Einfüh-
rung profitiert und jetzt (auch über Tochterunternehmen)
Aufträge zum Receycling von DM-Münzen erhalten. Diese Phan-
tasie könnte möglicherweise, wo die Einführung des Euro
bald ansteht, jetzt ebenfalls allmählich nachlassen. Das
wären mögliche Erklärungen für den Kursrückgang.

mfG
Dividendenstratege

[corpusdelikti]

Hallo, leider ist es in letzter Zeit (zu Unrecht, wie ich meine) sehr still um die VDN AG geworden. Laut einer Info von VDN wird die Fusion wohl noch dieses Jahr "über die Bühne" gehen. Allerdings beunruhigt mich eine Tatsache : die Umsätze der LPW-Aktie. Vor dem Hintergrund, daß die anderen Gesellschaften (VDN, DOAG und Hindrichs-Auffermann) auf die LPW verschmolzen werden und diese dann in die "neue VDN AG" umfirmieren wird, sind mir die Umsätze in der LPW-Aktie viel zu niedrig. Sie lagen seit etwa einem Monat (11.10. bis 7.11.) , wenn man alle Börsenplätze zusammen nimmt, bei nur 3.852 Stück. Dies entspricht einem Gesamtwert von nur etwa 42.000 Euro (Durchschnittskurs : 10,90 Euro). Wenn man bedenkt, daß der Kurs der LPW so gesehen die "Benchmark" für die Kurse der anderen Unternehmen ist, merkt man schnell, wie einfach man hier die Kurse beeinflussen kann. Wie ist eure Meinung zu diesem Thema ?

Bis bald
corpus delicti

[honigbaer]

Oft wird übersehen, dass der Kurs der VDN-Aktie auch am Nickelpreis hängt. Vielleicht ist die Abhängigkeit geringer geworden, da z.B. das Edelmetallrecycling zu einem wichtigen Geshäftsfeld wurde, aber große Teile des Umsatzes und auch der Wert der Lagerbestände sind direkt mit dem Nickelpreis verbunden.
Da der Nickelpreis dieses Jahr von 1700 auf unter 1000 DM/100kg gefallen ist kann man sich schon einige Risiken ausmalen.
Angesichts der Fusion spielt diese Einzelentwicklung aber eine geringere Rolle, zumal sich VDN sicher üblicherweise gegen Rohstoffpreisschwankungen absichert.
Die Eintragung der Verschmelzung ist laut lpw-Homepage wohl noch dieses Jahr denkbar. Einzig haben LPW Aktionäre gegen die Hindrichs-Auffermann-Verschmelzung geklagt.
Insgesamt steckt hinter der ganzen Vorgehensweise vor allem ein Ziel des Großaktionärs: Am Ende einen möglichst hohen Anteil an VDN zu haben, jedenfalls höher als die jetzt gegebenen 61% indirekt über LPW. Am besten über 75%. Erreicht wird dies durch den m.E. vergleichsweise hohen Wertansatz bei DOAG und indem die Hindrichs-Auffermann-AG mitverschmolzen wird, da dort der Großaktionär große Anteile hält.
Die niedrigen LPW-Umsätze ergeben sich aus dem geringen Streubesitz bei LPW. Das gleiche gilt für Hindrichs-Auffermann.
Da die Verschmelzung aber sicher durchgeführt wird und gegebenenfalls Nachbesserungen für Aktionäre bestimmter Firmen erst langwierig erstritten werden müssen, überrascht es wenig, dass die Kurse der Fusionskandidaten etwa dem Umtauschverhältnis entsprechen.
Fundamentale Unterbewertung ist sicher gegeben, auch für die LPW-neu.

[corpusdelikti]

Kann mir jemand die "angeblich" aktuelle Beteiligungshöhe der DOAG an der Joh.
Friedrich Behrens AG in Höhe von 100 % erklären ? Meiner Meinung nach liegt
sie aktuell bei 65,16 % und wird auch nach der Fusion bei diesem Prozentsatz liegen.

MfG corpus delicti

[honigbaer]

Die Beteiligungsangabe bei J.F. Behrens ist ein schlichter Fehler.
Hier ist es ganz schön ruhig geworden um VDN-neu. Kommt die Verschmelzung der Hindrichs-Auffermann AG nicht vor dem 31.3.02 zu Stande, muß ihr Stichtag wohl auf den 1.1.02 verschoben werden.
Trotzdem sollte der Blick jetzt auf die kommenden Zahlen gerichtet werden.
Das Euro-Geschäft dürfte einen Beitrag leisten, die höheren Edelmetallpreise vielleicht auch und nicht zu vergessen:
In der Vergangenheit wurden die Aktionäre mit einer fairen Ausschüttungsquote bedacht.
Also Kopf hoch!

[wpp]

Völlig unklar ist die seit Beginn der Umwandlung zu beobachtende Differenz zwischen 645500 (15,9 €) und 645502 (13,97 €)! Kann dies jemand erklären? Beide Aktiengattungen werden doch über kurz oder lang sowieso zusammengeführt, ausserdem ist mir nicht bekannt, dass es unterschiedliche Dividendenanrechte oder Stimmrechte gibt. Hat jemand eine Erklärung oder ist der Markt hier einfach extrem ineffizient?

Viele Grüsse,
wpp