Uralsvyazinform / Russische Telekom - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 27.09.00 19:54:17 von
neuester Beitrag 19.05.04 14:01:15 von
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Möchte Meinung über Tradingchance betreffend russ. Telco
Meines Erachtens handelt es sich um eine sowohl für kurzfristige als auch langfristige Anlage geeignete Aktie im Wachstumsmarkt Rußland in der Wachstumsbranche Telco (in Rußland ist das noch eine Wachstumsbranche).
Die Zahlen sind m.E. ziemlich gut, Umsatzrendite (vor Tax, jedoch vernachlässigbare Steuern (nur ca 12 %)) ist 23 % (roundabout), Absatzgebiet Westural ist ähnlich stabil wie Irkutskenergo im Irkutsk (also quasi Monopol). Vor allem Prüfer sind PricewaterhouseCoopers (größte und renommierteste Wirtschaftsprüfungsgesellschaft weltweit), die prüfen und testieren erstens nicht jede Klitsche und zweitens könnte das bei einem Merger mit westlichen Investoren und Due Diligence sehr nützlich sein. Homepage ist m.E. professionell gemacht und bietet potentiellen Investoren gute Transparenz über die letzten 3 Jahre und das Geschäftsfeld.
Die Umsätze sind recht stabil im Mittelfeld (heute ca 25 T E), bisher blieb das Papier sowohl von den Institutionellen als auch von Wackel-Zockern mehr oder weniger verschont, Bodenbildung charttechnisch (seit Jahresanfang) eindeutig bei 2.80 E.
Beim derzeitigen Kurs von 3.05 E ist sicher Potenzial bis 4 E und bis Jahresende auf 4.5 bis 5 E nicht übertrieben.
Quellen:
http://www.uralsviazinform.ru/
http://www.skrin.ru/English.asp
Meines Erachtens handelt es sich um eine sowohl für kurzfristige als auch langfristige Anlage geeignete Aktie im Wachstumsmarkt Rußland in der Wachstumsbranche Telco (in Rußland ist das noch eine Wachstumsbranche).
Die Zahlen sind m.E. ziemlich gut, Umsatzrendite (vor Tax, jedoch vernachlässigbare Steuern (nur ca 12 %)) ist 23 % (roundabout), Absatzgebiet Westural ist ähnlich stabil wie Irkutskenergo im Irkutsk (also quasi Monopol). Vor allem Prüfer sind PricewaterhouseCoopers (größte und renommierteste Wirtschaftsprüfungsgesellschaft weltweit), die prüfen und testieren erstens nicht jede Klitsche und zweitens könnte das bei einem Merger mit westlichen Investoren und Due Diligence sehr nützlich sein. Homepage ist m.E. professionell gemacht und bietet potentiellen Investoren gute Transparenz über die letzten 3 Jahre und das Geschäftsfeld.
Die Umsätze sind recht stabil im Mittelfeld (heute ca 25 T E), bisher blieb das Papier sowohl von den Institutionellen als auch von Wackel-Zockern mehr oder weniger verschont, Bodenbildung charttechnisch (seit Jahresanfang) eindeutig bei 2.80 E.
Beim derzeitigen Kurs von 3.05 E ist sicher Potenzial bis 4 E und bis Jahresende auf 4.5 bis 5 E nicht übertrieben.
Quellen:
http://www.uralsviazinform.ru/
http://www.skrin.ru/English.asp
richtig die habe ich auch bei 3.5 E in depot!
sie sind sogar führend in internetanbietung und expandieren stark ich habe sogar gestern eine
Dividende von URAL bekommen! war angenehm überrascht!
Reitmeier hat es auch empfohlen und rechnet mit 5-10 E in 12 Monaten!
sie sind sogar führend in internetanbietung und expandieren stark ich habe sogar gestern eine
Dividende von URAL bekommen! war angenehm überrascht!
Reitmeier hat es auch empfohlen und rechnet mit 5-10 E in 12 Monaten!
URSI - der beste russische Telekomwert. Excellente, topmoderne Technik, im wichtigen Ural-Gebiet tätig und auch jetzt noch immer spottbillig zu haben.
@pe1
reitmeier ist mit vorsicht zu genießen, da er nach eigener aussage immer emotionslos reingeht und aber auch wieder raus und das mit volumina die durchaus (in deutschland) den preis machen können...anyway...bisher hat er einen verdammt guten riecher bzgl rußland gehabt und sein research team hat gute arbeit geleistet...das problem sind die vielzitierten lemminge...trotzdem sehe ich und das kann man auch mit null ahnung am chart nachvollziehen eine gap zur 38er von etwa 20 %, die 100er und 200er untermauern die 38er stabil, also eindeutig unterpreist
@stelax
naja spottbillig, ich würde sagen in abhängigkeit vom grundrisiko in rußland zu investieren auf jeden fall unterbewertet, m.E. sogar sehr, aber im vergleich zu rohstoffen (stichwort öl) halte ich alle telcos in ru für perlen...man muß sich mal ausrechnen wieviel eine lukoil schon gelaufen ist, dann ist der ölpreis hochgegangen erst der hype nun dümpelt lukoil wieder um die 65...mal angenommen der markt hat immer recht, dann ist bei lukoil nicht viel chance (auch nicht viel risiko) aber bei so einem wert macht es (fast) keinen sinn in einen emerging market (plus rubelrisiko !) zu investieren, da bin ich mit einer siemens besser unterwegs
aber schön zwei vernünftige antworten bekommen zu haben
reitmeier ist mit vorsicht zu genießen, da er nach eigener aussage immer emotionslos reingeht und aber auch wieder raus und das mit volumina die durchaus (in deutschland) den preis machen können...anyway...bisher hat er einen verdammt guten riecher bzgl rußland gehabt und sein research team hat gute arbeit geleistet...das problem sind die vielzitierten lemminge...trotzdem sehe ich und das kann man auch mit null ahnung am chart nachvollziehen eine gap zur 38er von etwa 20 %, die 100er und 200er untermauern die 38er stabil, also eindeutig unterpreist
@stelax
naja spottbillig, ich würde sagen in abhängigkeit vom grundrisiko in rußland zu investieren auf jeden fall unterbewertet, m.E. sogar sehr, aber im vergleich zu rohstoffen (stichwort öl) halte ich alle telcos in ru für perlen...man muß sich mal ausrechnen wieviel eine lukoil schon gelaufen ist, dann ist der ölpreis hochgegangen erst der hype nun dümpelt lukoil wieder um die 65...mal angenommen der markt hat immer recht, dann ist bei lukoil nicht viel chance (auch nicht viel risiko) aber bei so einem wert macht es (fast) keinen sinn in einen emerging market (plus rubelrisiko !) zu investieren, da bin ich mit einer siemens besser unterwegs
aber schön zwei vernünftige antworten bekommen zu haben
aktueller kurs bei 3,0 E, absoluter einstiegskurs, fundamental wurde der wert heute durch den rts runtergezogen (umsatz uralsv. in moskau aber nur 2800 $), welcher m.E. durch gewinnmitnahmen (vor allem seversky) an der 200er marke kratzt....sollte die 200er genommen werden denke ich ist der weg erstmal frei für plus 15-20 % bei uralsvyaz
Trading Spotlight
langsam wundert mich nichts mehr mit dieser aktie, wenn leute so dumm sind 1500 stk für 2,70 herzugeben wenngleich das listing an der nasdaq seit mind. 2 wochen unverändert bei 3 dollar (= 3,45 euro) liegt, dann stimmt doch der selige kostolany: die börse funktioniert nach dem prinzip des größeren idioten !!!
by the way wer immer seine ursi für 2,70 hergegeben hat, hat heute 1125 euro gap zum derzeitig notierten wert an der nasdaq oder deutlicher mindestens 2200 dm in den sand gesetzt
by the way 2: es sollte schon zu denken geben, das uralsviazinform völlig unverändert notiert wird, derweil motorola bei 25 dollar steht was m.e. eine frechheit ist
by the way wer immer seine ursi für 2,70 hergegeben hat, hat heute 1125 euro gap zum derzeitig notierten wert an der nasdaq oder deutlicher mindestens 2200 dm in den sand gesetzt
by the way 2: es sollte schon zu denken geben, das uralsviazinform völlig unverändert notiert wird, derweil motorola bei 25 dollar steht was m.e. eine frechheit ist
Tja, demokrit - so ist halt das Börsenvolk.
Heute gingen doch tatsächlich Stücke für 2,60 über den Tresen. Auch wenn ich bei URSI schon seit 1,90 EUR dabei bin werde ich bei weiteren Kursrückgängen nochmals zulangen und meinen Einstand damit zwar verteuern - aber absolut betrachtet ist URSI sowas von billig, egal ob Telecom weltweit grade out ist oder nicht - Rußlands Telekomaktien sind bei diesen Kursen ein Kauf.
Interessant ist auch die Rostelecom, eine erste Tranche habe ich mir da bei 9 EUR reingelegt. Und je weiter der Kurs runter geht umso mehr lege ich da nach. Im Moment ist da alles möglich, niemand weiß wann die Verkäufer ausgehen. Wenn man sich mal vor Augen hält daß alleine die Glasfaserkabel die Rostelecom in den letzten 4 Jahren verlegt hat, 3 mal so viel wert sind wie der aktuelle Börsenwert der ganzen Firma - dann kann man wirklich nur noch Kostolany zitieren. Oder, wie finace guy im Yahoo-Board geschrieben hat : "If you are buying now, you are stealing these stocks from the sellers who do not know what they have !"
Heute gingen doch tatsächlich Stücke für 2,60 über den Tresen. Auch wenn ich bei URSI schon seit 1,90 EUR dabei bin werde ich bei weiteren Kursrückgängen nochmals zulangen und meinen Einstand damit zwar verteuern - aber absolut betrachtet ist URSI sowas von billig, egal ob Telecom weltweit grade out ist oder nicht - Rußlands Telekomaktien sind bei diesen Kursen ein Kauf.
Interessant ist auch die Rostelecom, eine erste Tranche habe ich mir da bei 9 EUR reingelegt. Und je weiter der Kurs runter geht umso mehr lege ich da nach. Im Moment ist da alles möglich, niemand weiß wann die Verkäufer ausgehen. Wenn man sich mal vor Augen hält daß alleine die Glasfaserkabel die Rostelecom in den letzten 4 Jahren verlegt hat, 3 mal so viel wert sind wie der aktuelle Börsenwert der ganzen Firma - dann kann man wirklich nur noch Kostolany zitieren. Oder, wie finace guy im Yahoo-Board geschrieben hat : "If you are buying now, you are stealing these stocks from the sellers who do not know what they have !"
Etwas beunruhigend die geplante Zusammenlegung mit weiteren Uraltelekomfirmen lt. RMG. Könnte den Wert verwässern.
@horstseemann
schön, daß sich weinigsten einer sich nicht zu oberflächig mit russischen Telcos auseinadersetzt, die
anstehenden Konsolidierung der regionalen Telcos ist in der Tat interessant, muß aber für Ursi nicht
schlecht sein.
Umsätze in USA mit URSI nicht nennenwert, hier etwas ableiten so wollen ist lächerlich.
spottbillig ist relativ, bezogen auf russische Verhältnisse ist Ursi nicht gerade preiswert,
wie ein Vergleich mit anderen regionalen Telcos aus dem Ural zeigt
Bewertung $/line Price/sales PE
Ursi 223 2,69 26,5
Uraltelecom 63 1,15 9
Kurgan Elektrovasvyaz 12,75 0,22 2,33
relativierend ist zu beachten, das Ursi über recht moderne Technik verfügt (allerdings mit Fremdmitteln
eingekauft) und im allgemeinen das Management als sehr fähig bezeichnet wird. Der Handel in
anderen regionalen Telcos ist praktisch illequide.
schön, daß sich weinigsten einer sich nicht zu oberflächig mit russischen Telcos auseinadersetzt, die
anstehenden Konsolidierung der regionalen Telcos ist in der Tat interessant, muß aber für Ursi nicht
schlecht sein.
Umsätze in USA mit URSI nicht nennenwert, hier etwas ableiten so wollen ist lächerlich.
spottbillig ist relativ, bezogen auf russische Verhältnisse ist Ursi nicht gerade preiswert,
wie ein Vergleich mit anderen regionalen Telcos aus dem Ural zeigt
Bewertung $/line Price/sales PE
Ursi 223 2,69 26,5
Uraltelecom 63 1,15 9
Kurgan Elektrovasvyaz 12,75 0,22 2,33
relativierend ist zu beachten, das Ursi über recht moderne Technik verfügt (allerdings mit Fremdmitteln
eingekauft) und im allgemeinen das Management als sehr fähig bezeichnet wird. Der Handel in
anderen regionalen Telcos ist praktisch illequide.
tja kaum bin ich mal im urlaub schreibt doch tatsächlich jmd....
@marut
naja lächerlich finde ich ein wallstreetlisting nicht gerade, es ist in jedem fall maßgeblicher als ein listing an einer deutschen regionalbörse wie berlin...
im übrigen ist nach meinem kenntnisstand der unternehmensbewertung sowohl nach substanzwert alsauch nach dcf auch unter berücksichtigung eines länderrisikos (nachdem allerdings die wirtschaft in rußland die besten werte seit 10 jahren aufweist ist selbst dies relativ)ursi bei weitem nicht hoch bewertet, nicht nur in diesem punkt muß ich stelax mehr als recht geben
@marut
naja lächerlich finde ich ein wallstreetlisting nicht gerade, es ist in jedem fall maßgeblicher als ein listing an einer deutschen regionalbörse wie berlin...
im übrigen ist nach meinem kenntnisstand der unternehmensbewertung sowohl nach substanzwert alsauch nach dcf auch unter berücksichtigung eines länderrisikos (nachdem allerdings die wirtschaft in rußland die besten werte seit 10 jahren aufweist ist selbst dies relativ)ursi bei weitem nicht hoch bewertet, nicht nur in diesem punkt muß ich stelax mehr als recht geben
@demokrit
Anscheinend hast du mein Posting nicht verstanden (verstehen wollen).
Ursi wird in USA im OTC gehandelt, sofern man von Handel sprechen kann, Umsäzte sind nur sporadisch und sehr klein.
Deshalb mein Kommentar, daß hier kein Kurs gemacht wird. "Wallstreetlisting" ich lach micht tot.
Ursis Bewertung ist mE. ferner im Peer Group Vergleich mit anderen russischen regionalen Telecoms
vorzugsweise im Uralgebiet zu sehen. So geehen ist Ursi nicht unbedingt billig, dabei bleibe ich.
Nix für ungut
Anscheinend hast du mein Posting nicht verstanden (verstehen wollen).
Ursi wird in USA im OTC gehandelt, sofern man von Handel sprechen kann, Umsäzte sind nur sporadisch und sehr klein.
Deshalb mein Kommentar, daß hier kein Kurs gemacht wird. "Wallstreetlisting" ich lach micht tot.
Ursis Bewertung ist mE. ferner im Peer Group Vergleich mit anderen russischen regionalen Telecoms
vorzugsweise im Uralgebiet zu sehen. So geehen ist Ursi nicht unbedingt billig, dabei bleibe ich.
Nix für ungut
www.aton.ru, 16.5.2001
Uralsvyazinform $0.007 - HOLD
Moving closer to swap terms
The agenda now set for Uralsvyazinform`s AGM on June 15 offers shareholders a framework for consolidation of the Urals super-region. While the detailed swap ratios have not yet been announced, the proposal is to authorize 15bn new preferred shares and 35bn common shares. Given the current 8.7bn of common shares outstanding, the new equity, if issued, would leave current shareholders of Uralsvyazinform with 19.9% in the consolidated Ural region telecom. Company representatives point out that not all the authorized equity will necessarily be issued for the swap, so the implicit 19.9% would be the worst outcome; however our own calculations of fair swap terms (as described in our report Ready to Connect, published 3 weeks ago) envisage a very close target of 20.5%.
If Uralsvyazinform really does end up with some 20% in the consolidated company, an arbitrage opportunity appears to be offered through purchase of KhantymansiiskOkrtelecom, Tyumentelecom or Yamal Electrosvyaz, all of whose shares are currently cheaper on the secondary market than the implied swap ratios. We remind readers that we rate all three of these stocks a Buy. However, it is important to remember that the final swap ratios remain to be negotiated. They will ultimately be a compromise among the interested parties, and they may differ significantly from prior calculations. The ex ante arbitrage, although we consider it attractive, is not riskless.
A decision to authorize preferred shares at Uralsvyazinform might particularly benefit the preferred shareholders of the smaller companies in the Urals super-region. Unlike other regional telcos, Uralsvyazinform does not currently have preferred shares, which has created added uncertainty about the likely treatment of pref holders in the other local companies. Uralsvyazinform emphasizes that no details are yet finalized, but there is now at least an indication that the Urals merger scheme may feature a straightforward swap of prefs for prefs at the same ratios as commons. If the new prefs offer the usual dividend treatment (ie, 10% of net profit), this could be especially beneficial for KhantymansiiskOkrtelecom, whose current charter gives pref holders much less favorable treatment - a fixed dividend of 10% of par value (which works out to R1.5 per year).
Uralsvyazinform $0.007 - HOLD
Moving closer to swap terms
The agenda now set for Uralsvyazinform`s AGM on June 15 offers shareholders a framework for consolidation of the Urals super-region. While the detailed swap ratios have not yet been announced, the proposal is to authorize 15bn new preferred shares and 35bn common shares. Given the current 8.7bn of common shares outstanding, the new equity, if issued, would leave current shareholders of Uralsvyazinform with 19.9% in the consolidated Ural region telecom. Company representatives point out that not all the authorized equity will necessarily be issued for the swap, so the implicit 19.9% would be the worst outcome; however our own calculations of fair swap terms (as described in our report Ready to Connect, published 3 weeks ago) envisage a very close target of 20.5%.
If Uralsvyazinform really does end up with some 20% in the consolidated company, an arbitrage opportunity appears to be offered through purchase of KhantymansiiskOkrtelecom, Tyumentelecom or Yamal Electrosvyaz, all of whose shares are currently cheaper on the secondary market than the implied swap ratios. We remind readers that we rate all three of these stocks a Buy. However, it is important to remember that the final swap ratios remain to be negotiated. They will ultimately be a compromise among the interested parties, and they may differ significantly from prior calculations. The ex ante arbitrage, although we consider it attractive, is not riskless.
A decision to authorize preferred shares at Uralsvyazinform might particularly benefit the preferred shareholders of the smaller companies in the Urals super-region. Unlike other regional telcos, Uralsvyazinform does not currently have preferred shares, which has created added uncertainty about the likely treatment of pref holders in the other local companies. Uralsvyazinform emphasizes that no details are yet finalized, but there is now at least an indication that the Urals merger scheme may feature a straightforward swap of prefs for prefs at the same ratios as commons. If the new prefs offer the usual dividend treatment (ie, 10% of net profit), this could be especially beneficial for KhantymansiiskOkrtelecom, whose current charter gives pref holders much less favorable treatment - a fixed dividend of 10% of par value (which works out to R1.5 per year).
Hi @ gholzbauer,
wie schonmal gepostet - ich kann kein englisch.
Habe meine AKs nun bei 3,24€ losgeschlagen und meine, dass ich es richtig gemacht habe.
wie schonmal gepostet - ich kann kein englisch.
Habe meine AKs nun bei 3,24€ losgeschlagen und meine, dass ich es richtig gemacht habe.
Uralsvyazinform liegt am all-time-high, und hier liest du einfach nichts darüber. Muß ich wieder den ganzen Tag die Scheiße von Metabox und Lycos lesen. Warum unterhalten wir uns nicht über Firmen die Grandiose Gewinne machen und Zukunft haben ??
stevee
stevee
ok,dann hier mal fakten
aktuelle zahlen zu ursi auf unserer seite-achtung: ursi besteht aus 2 seiten
haben einen artikel geschrieben, der über unsere bezahlseite zu lesen ist
es geht um den tausch tyumentelecom in ursi
im moment ist es lukrativer tyumen einzusammeln, da sie mit 20-40% discount in ffm und berlin zu bekommen sind, warum das so ist, weiß wahrscheinlich keiner, aber der tauschkurs steht fest und wir sammeln fleißig ein
investitionen in den nächsten 5 jahren 1 milliarde usd, kgv 2003 für die dann uraltelecom heißende firma ca.6,
siehe tabelle auf unserer seite
gruß guido
aktuelle zahlen zu ursi auf unserer seite-achtung: ursi besteht aus 2 seiten
haben einen artikel geschrieben, der über unsere bezahlseite zu lesen ist
es geht um den tausch tyumentelecom in ursi
im moment ist es lukrativer tyumen einzusammeln, da sie mit 20-40% discount in ffm und berlin zu bekommen sind, warum das so ist, weiß wahrscheinlich keiner, aber der tauschkurs steht fest und wir sammeln fleißig ein
investitionen in den nächsten 5 jahren 1 milliarde usd, kgv 2003 für die dann uraltelecom heißende firma ca.6,
siehe tabelle auf unserer seite
gruß guido
Zuletzt geriet Uralsvyaz im Sog der Telekomaktien unverschuldet unter die Räder.
Man kann wieder günstig einsammeln, eine der wohl derzeit besten Werte nicht nur in Rußland.
Wachstum ohne Ende, Press release von gestern:
May 8, 2002
Uralsvyazinform 1Q2002 Performance Statement *
Uralsvyazinform revenues in the first quarter of 2002 rose by 41% compared to
the similar period of the previous year and amounted to RUR689.3 ml. The revenue
growth outpaced this of expenditure, equating to 128% versus 1Q2001. Company
EBITDA was RUR275ml or 156% growth compared to 1Q2001. Sales profit totaled
RUR152.4 ml., (225% increase from comparable period of previous year). Pre-tax profit
in 1Q2002 saw a decline in comparison with that of 1Q2001, making RUR8.7ml, which
is reflective of alterations in the company’s accounting policies, adopted for 2002. The
above-mentioned alterations involved the mandatory allocation of reserves to cover
doubtful debts, which added to the extraordinary expenses and consequently, shrank
the pre-tax profit. Net profit for the reporting period was RUR8.6ml (117% compared to
1Q2001).
An increase in subscriber numbers of the fixed telephone network in the 1st
quarter 2002 was 9.0 thousand, mobile subscribers – 11,7 thousand of which 11,6
thousand were GSM network clients.
In January 2002 Ministry for Antitrust Policy officially authorized
Uralsvyazinform to carry out the reorganization in form of merger with 6 regional
telecoms, including UralTelecom of Sverdlovsk region, Svyazinform of Chelyabinsk
region, Tyumentelecom, Khantymansyiskokrtelecom, Yamalelectrosvyaz, and
Electrosvyaz of Kurgan region.
The Board of Directors has taken a decision to increase the Company’s
authorized capital, and issue additional shares and bonds for reorganization purposes.
At present these stock issues are passing the procedure of federal registration with
FCSM of Russian Federation.
Original-Pdf-Datei mit aktuellen Zahlen in Tabellenübersicht erhaltet ihr über:
thomas@russlandaktien.info
oder
webmaster@russlandaktien.info
Man kann wieder günstig einsammeln, eine der wohl derzeit besten Werte nicht nur in Rußland.
Wachstum ohne Ende, Press release von gestern:
May 8, 2002
Uralsvyazinform 1Q2002 Performance Statement *
Uralsvyazinform revenues in the first quarter of 2002 rose by 41% compared to
the similar period of the previous year and amounted to RUR689.3 ml. The revenue
growth outpaced this of expenditure, equating to 128% versus 1Q2001. Company
EBITDA was RUR275ml or 156% growth compared to 1Q2001. Sales profit totaled
RUR152.4 ml., (225% increase from comparable period of previous year). Pre-tax profit
in 1Q2002 saw a decline in comparison with that of 1Q2001, making RUR8.7ml, which
is reflective of alterations in the company’s accounting policies, adopted for 2002. The
above-mentioned alterations involved the mandatory allocation of reserves to cover
doubtful debts, which added to the extraordinary expenses and consequently, shrank
the pre-tax profit. Net profit for the reporting period was RUR8.6ml (117% compared to
1Q2001).
An increase in subscriber numbers of the fixed telephone network in the 1st
quarter 2002 was 9.0 thousand, mobile subscribers – 11,7 thousand of which 11,6
thousand were GSM network clients.
In January 2002 Ministry for Antitrust Policy officially authorized
Uralsvyazinform to carry out the reorganization in form of merger with 6 regional
telecoms, including UralTelecom of Sverdlovsk region, Svyazinform of Chelyabinsk
region, Tyumentelecom, Khantymansyiskokrtelecom, Yamalelectrosvyaz, and
Electrosvyaz of Kurgan region.
The Board of Directors has taken a decision to increase the Company’s
authorized capital, and issue additional shares and bonds for reorganization purposes.
At present these stock issues are passing the procedure of federal registration with
FCSM of Russian Federation.
Original-Pdf-Datei mit aktuellen Zahlen in Tabellenübersicht erhaltet ihr über:
thomas@russlandaktien.info
oder
webmaster@russlandaktien.info
Die wenigen angebotenen Stück sind sehr schnell weg!
habe soeben weiter tyumentelcom aufgestockt
ein pisa schüler hat sie weit unter fairen tauschkurs abgeben
werden ja in ursi getauscht
tuymenkurs muß sein: ursi kurs /200*169
die ganze story unter dem click & buy angebot auf unserer seite
gruß guido von russlandaktien.info
ein pisa schüler hat sie weit unter fairen tauschkurs abgeben
werden ja in ursi getauscht
tuymenkurs muß sein: ursi kurs /200*169
die ganze story unter dem click & buy angebot auf unserer seite
gruß guido von russlandaktien.info
Click & buy funkt nicht......
wir arbeiten dran
wir sind it laien und daher am schwitzen
wir haben gerade einen neuen link publiziert
hoffen, der funktioniert jetzt
tommy und guido
wir sind it laien und daher am schwitzen
wir haben gerade einen neuen link publiziert
hoffen, der funktioniert jetzt
tommy und guido
nur mal so 6 bilder von ursi eingetroffen
http://www.russlandaktien.info/Firmen/Uralsvyazinform/uralsvyazinform.html
tommy und guido
http://www.russlandaktien.info/Firmen/Uralsvyazinform/uralsvyazinform.html
tommy und guido
ursi news eingetroffen
http://www.russlandaktien.info/News/news.html
http://www.russlandaktien.info/Firmen/Uralsvyazinform/uralsvyazinform.html
http://www.russlandaktien.info/News/news.html
http://www.russlandaktien.info/Firmen/Uralsvyazinform/uralsvyazinform.html
zahlen
http://www.russlandaktien.info/News/news.html
aktuel. analysteneinschätzung
http://www.russlandaktien.info/Firmen/Uralsvyazinform/uralsvyazinform.html
http://www.russlandaktien.info/News/news.html
aktuel. analysteneinschätzung
http://www.russlandaktien.info/Firmen/Uralsvyazinform/uralsvyazinform.html
Uralsvyazinform plans to issue third level ADR
YEKATERINBURG. Aug 16 (Interfax) - Uralsvyazinform, a leading telecommunications operator in the Urals region, plans to issue level three American Depository Receipts (ADR), the company`s general director, Vladimir Rybakin, said during a presentation of Uralsvyazinform bonds in Yekaterinburg on Friday. The company is also planning an additional share issue, which envisages a reduction in holding company Svyazinvest`s stake to 50% plus one voting share. Uralsvyazinform registered its level one ADR program in July 1997. The Bank of New York acted as the company`s depository during 2001. On April 24 2002 the Uralsvyazinform ADR program was transferred to JP Morgan Chase Bank.In Europe, Uralsvyazinform ADR are floated on the Berlin Stock Exchange, the Frankfurt Stock.
Svyazinvest owns 53% of the company`s voting shares.
YEKATERINBURG. Aug 16 (Interfax) - Uralsvyazinform, a leading telecommunications operator in the Urals region, plans to issue level three American Depository Receipts (ADR), the company`s general director, Vladimir Rybakin, said during a presentation of Uralsvyazinform bonds in Yekaterinburg on Friday. The company is also planning an additional share issue, which envisages a reduction in holding company Svyazinvest`s stake to 50% plus one voting share. Uralsvyazinform registered its level one ADR program in July 1997. The Bank of New York acted as the company`s depository during 2001. On April 24 2002 the Uralsvyazinform ADR program was transferred to JP Morgan Chase Bank.In Europe, Uralsvyazinform ADR are floated on the Berlin Stock Exchange, the Frankfurt Stock.
Svyazinvest owns 53% of the company`s voting shares.
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2002&m=10&d=2
Uralsvyazinform $0.010 — Buy
Completes share swap; new shares likely to trade by mid-December
Shares of six telecom operators in the Urals super-region - Chelyabinsk Svyazinform, Khantimansiiskorktelecom, Tyumentelecom, Uraltelecom, Kurgan Electrosvyaz, Yamal Electrosvyaz - have been swapped into the shares of the hub company, Uralsvyazinform (URSI). According to the company, new shares of the consolidated company will appear in investors` accounts by early November after FSC approves the share issue report. URSI expects trading in the new shares to begin after mid-December.
Uralsvyazinform $0.010 — Buy
Completes share swap; new shares likely to trade by mid-December
Shares of six telecom operators in the Urals super-region - Chelyabinsk Svyazinform, Khantimansiiskorktelecom, Tyumentelecom, Uraltelecom, Kurgan Electrosvyaz, Yamal Electrosvyaz - have been swapped into the shares of the hub company, Uralsvyazinform (URSI). According to the company, new shares of the consolidated company will appear in investors` accounts by early November after FSC approves the share issue report. URSI expects trading in the new shares to begin after mid-December.
Die ADRs werden seit 10.10. nicht mehr gehandelt. Hat jemand eine Information, ob es mit dem Umtausch
Probleme geben könnte ?
Erfahrungsgemäss ist das nicht so ganz einfach und wird gerne verschleppt mit dem Hinweis - Notierung eingestellt
= ohne Handel. Umtausch wenn überhaupt, in nicht absehbarer Zeit.... vielleicht auch nicht.
cengrud
Probleme geben könnte ?
Erfahrungsgemäss ist das nicht so ganz einfach und wird gerne verschleppt mit dem Hinweis - Notierung eingestellt
= ohne Handel. Umtausch wenn überhaupt, in nicht absehbarer Zeit.... vielleicht auch nicht.
cengrud
(Die Tabelle ist unter dem angegeben Link besser lesbar - solange er funktioniert 
)
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2002&m=10&d=3&tmo…
Uralsvyazinform
$0.012 — Buy
Becomes free-cash flow positive in 2001 under IAS
Uralsvyazinform (URSI) yesterday released its 2001 IAS financials, which again proved the company`s leading position in the sector. Revenues from cellular services and paging accounted for 28.3% of the top line, the highest percentage among regional telecoms. EBITDA margin improved by 4 percentage points to 32%. The most exciting news in our view is that the company was free cash flow positive under IAS, an accomplishment unlikely to be matched by any of its peers.
$ 000 IAS 2000 2001 Y-o-Y
Revenues 61,325 79,628 30%
(incl. COGS 44,010 53,756 22%)
Depreciation 7,283 10,039 38%
Total Operating costs 51,293 63,795 24%
Operating income 10,032 15,833 58%
Operating incom adjusted for impairement loss 10,032 15,833 58%
Net interest (9,133) (5,423) -41%
Other income/loss 9,555 1,667 -83%
Pretax profit 10,454 19,588 87%
Taxes (payable)/receivable 12,898 (8,915) -169%
Minority interest 178 (449) -353%
Net profit 23,175 10,224 -56%
Average number of share outstanding 8,744,000,000 290,112,807 -97%
EBITDA 17,315 25,872 49%
Operating cash flow 17,404 13,885 -20%
Free cash flow (5) 1,450 N/A
EBITDA margin 28%
Pretax margin 17%
Net margin 38%
We largely attribute URSI`s outstanding performance to the company`s advanced management. Since URSI management is expected to form the core of the management team for the enlarged Ural super-region telecom, the latter seems to be better positioned for growth compared to other enlarged telecoms.
Consolidated telecom of the Urals super-region remains one of our top picks among regional telecoms due to its attractive valuation (EV/EBITDA 2002F of 3.3X based on RAS) and in light of its strong growth prospects. Buy.
)http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2002&m=10&d=3&tmo…
Uralsvyazinform
$0.012 — Buy
Becomes free-cash flow positive in 2001 under IAS
Uralsvyazinform (URSI) yesterday released its 2001 IAS financials, which again proved the company`s leading position in the sector. Revenues from cellular services and paging accounted for 28.3% of the top line, the highest percentage among regional telecoms. EBITDA margin improved by 4 percentage points to 32%. The most exciting news in our view is that the company was free cash flow positive under IAS, an accomplishment unlikely to be matched by any of its peers.
$ 000 IAS 2000 2001 Y-o-Y
Revenues 61,325 79,628 30%
(incl. COGS 44,010 53,756 22%)
Depreciation 7,283 10,039 38%
Total Operating costs 51,293 63,795 24%
Operating income 10,032 15,833 58%
Operating incom adjusted for impairement loss 10,032 15,833 58%
Net interest (9,133) (5,423) -41%
Other income/loss 9,555 1,667 -83%
Pretax profit 10,454 19,588 87%
Taxes (payable)/receivable 12,898 (8,915) -169%
Minority interest 178 (449) -353%
Net profit 23,175 10,224 -56%
Average number of share outstanding 8,744,000,000 290,112,807 -97%
EBITDA 17,315 25,872 49%
Operating cash flow 17,404 13,885 -20%
Free cash flow (5) 1,450 N/A
EBITDA margin 28%
Pretax margin 17%
Net margin 38%
We largely attribute URSI`s outstanding performance to the company`s advanced management. Since URSI management is expected to form the core of the management team for the enlarged Ural super-region telecom, the latter seems to be better positioned for growth compared to other enlarged telecoms.
Consolidated telecom of the Urals super-region remains one of our top picks among regional telecoms due to its attractive valuation (EV/EBITDA 2002F of 3.3X based on RAS) and in light of its strong growth prospects. Buy.
Wenn Ihr alle mal eine klasse Chart sehen wollt, dann beschäftigt euch mal ein bißchen mit dem Wert. Telco mit Zukunft !
stevee
stevee
@kanal1
auf der homepage von URSI ist kein Jahresbericht für 2001 zu finden. Der letzte Jahresbericht ist für 2000
Überzeuge dich selbst:
http://www.uralsviazinform.com/
auf der homepage von URSI ist kein Jahresbericht für 2001 zu finden. Der letzte Jahresbericht ist für 2000
Überzeuge dich selbst:
http://www.uralsviazinform.com/
@upturner,
hier nachstehend die übersetzung der NEWS vom URSI.
Analysteneinschätzung der Woche
Uralsvyazinform: Angehäufte 9M02 RAS bestätigen starke Grundlagen
Uralsvyazinform (URSI) gab gestern seine vollen angehäuften 9M02 RAS Konten frei, die als gute Vollmacht für die völlig vereinigten Resultate als Intergesellschaftsverhandlungen zwischen den Firmen dienen, die URSI sind nah an null enthalten. Obgleich wir bereits die obere Zeile und das Betriebsverhalten der Firma während der ersten neun Monate (sehen Sie Morgen-Fokus von November 4, 2002), kommentiert haben, verschütteten die vollen Resultate mehr Licht auf seiner Kostenleistung und -rentabilität. Das 9M02 berechnet dargestellt, daß betrieblicher Gewinn durch 97% wuchs, das in den Rublebezeichnungen anstelle vom vorher berichteten 81% y-o-y ist und eine 83% Zunahme der Dollarbezeichnungen andeutete (zu $90.3mn anstelle vom früheren berichteten $83.6mn). Betriebskosten nahmen um 18% zu, das y-o-y ist und verlangsamten die 30% obere Zeile Wachstum, während SG&A y-o-y 77% fallenließ, hauptsächlich resultierend aus einer 5% Personalverkleinerung. Vorbesteuerungprofit wuchs jedoch durch nur 19%, da Zinszahlungen bis zum 119% zu $11.3mn wegen der Plazierung R1bn ($32mn) des Wertes der Bindungen im August 2002 anstiegen. Starkes Wachstum in anderen Betriebskosten (82%) und in den außerordentlichen Unkosten (1400%), das wir den Unkosten zuschreiben, die auf Verdichtung und Anleiheplazierung in Verbindung gestanden werden, dämpfte auch Vorbesteuerungprofitwachstum. Der Reingewinn der Firma stieg durch 45% zu $21.4mn. von den Dividende Gesichtspunkt vereinigten URSI prefs, die folgende Woche, zu handeln anfangen sollten, schauen recht attraktiv an. Einen 50% Diskont zum aktuellen geläufigen Anteilpreis von $0.11 annehmend, steht die erwartete pref Dividendenrendite an gesunden 6.8%. Wir reiterieren unsere positive Ansicht von URSI, das auf den Grundlagen der Firma basiert und empfehlen Firmaanteile wie einer unserer oberen Auswahl unter russischen regionalen telecoms.
hier nachstehend die übersetzung der NEWS vom URSI.
Analysteneinschätzung der Woche
Uralsvyazinform: Angehäufte 9M02 RAS bestätigen starke Grundlagen
Uralsvyazinform (URSI) gab gestern seine vollen angehäuften 9M02 RAS Konten frei, die als gute Vollmacht für die völlig vereinigten Resultate als Intergesellschaftsverhandlungen zwischen den Firmen dienen, die URSI sind nah an null enthalten. Obgleich wir bereits die obere Zeile und das Betriebsverhalten der Firma während der ersten neun Monate (sehen Sie Morgen-Fokus von November 4, 2002), kommentiert haben, verschütteten die vollen Resultate mehr Licht auf seiner Kostenleistung und -rentabilität. Das 9M02 berechnet dargestellt, daß betrieblicher Gewinn durch 97% wuchs, das in den Rublebezeichnungen anstelle vom vorher berichteten 81% y-o-y ist und eine 83% Zunahme der Dollarbezeichnungen andeutete (zu $90.3mn anstelle vom früheren berichteten $83.6mn). Betriebskosten nahmen um 18% zu, das y-o-y ist und verlangsamten die 30% obere Zeile Wachstum, während SG&A y-o-y 77% fallenließ, hauptsächlich resultierend aus einer 5% Personalverkleinerung. Vorbesteuerungprofit wuchs jedoch durch nur 19%, da Zinszahlungen bis zum 119% zu $11.3mn wegen der Plazierung R1bn ($32mn) des Wertes der Bindungen im August 2002 anstiegen. Starkes Wachstum in anderen Betriebskosten (82%) und in den außerordentlichen Unkosten (1400%), das wir den Unkosten zuschreiben, die auf Verdichtung und Anleiheplazierung in Verbindung gestanden werden, dämpfte auch Vorbesteuerungprofitwachstum. Der Reingewinn der Firma stieg durch 45% zu $21.4mn. von den Dividende Gesichtspunkt vereinigten URSI prefs, die folgende Woche, zu handeln anfangen sollten, schauen recht attraktiv an. Einen 50% Diskont zum aktuellen geläufigen Anteilpreis von $0.11 annehmend, steht die erwartete pref Dividendenrendite an gesunden 6.8%. Wir reiterieren unsere positive Ansicht von URSI, das auf den Grundlagen der Firma basiert und empfehlen Firmaanteile wie einer unserer oberen Auswahl unter russischen regionalen telecoms.
URSI hat gestern wieder eine schöne Performance erzielt. Kurs in Deutschland ca. 2,70 Euro, was dem russischen Kurs in etwa entspricht.
Habe in einem anderen Board von einer Analyse zu URSI gelesen, die einen fairen Wert von 6,00 Euro errechnet. Wäre ja schön...
Ich denke aber nicht, dass ein solcher Anstieg recht schnell kommen wird. Meines Erachtens wird nach den erfolgten Aktienumtausch der anderen gekauften Unternehmen ( wie z.B. Tyumentelecom ) erstmal wieder ein Druck nach unten entstehen, denn viele, so auch ich, haben durch Kauf der Tyumentelecom die URSI-Aktie im Sonderangebot bekommen.
Gruß
Best
Habe in einem anderen Board von einer Analyse zu URSI gelesen, die einen fairen Wert von 6,00 Euro errechnet. Wäre ja schön...
Ich denke aber nicht, dass ein solcher Anstieg recht schnell kommen wird. Meines Erachtens wird nach den erfolgten Aktienumtausch der anderen gekauften Unternehmen ( wie z.B. Tyumentelecom ) erstmal wieder ein Druck nach unten entstehen, denn viele, so auch ich, haben durch Kauf der Tyumentelecom die URSI-Aktie im Sonderangebot bekommen.
Gruß
Best
Uralsvyazinform steigert Nettogewinn um 42 Prozent
[04.04.2003 - 18:27]
Uralsvyazinform (908291) hat gestern die endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 vorgelegt. Der Umsatz kletterte um 29 Prozent auf 472 Mio. US-Dollar, der Nettogewinn um 42 Prozent auf 29 Mio. US-Dollar. Damit fiel Bilanz noch besser aus als es die vorläufigen Zahlen, die im Januar veröffentlicht wurden, erwarten ließen.
Daneben erfreute, dass Standard & Poor`s das Rating für langfristige Kredite von B- auf B erhöhte.
Autor: Regina Kaffl
[04.04.2003 - 18:27]
Uralsvyazinform (908291) hat gestern die endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2002 vorgelegt. Der Umsatz kletterte um 29 Prozent auf 472 Mio. US-Dollar, der Nettogewinn um 42 Prozent auf 29 Mio. US-Dollar. Damit fiel Bilanz noch besser aus als es die vorläufigen Zahlen, die im Januar veröffentlicht wurden, erwarten ließen.
Daneben erfreute, dass Standard & Poor`s das Rating für langfristige Kredite von B- auf B erhöhte.
Autor: Regina Kaffl
Dankeschön!
Wo kann ich aktuelle zahlen wie KGV und Div bekommen?
Wo kann ich aktuelle zahlen wie KGV und Div bekommen?
www.uptotrade.de/
Dass ich nicht lache. Wo finde ich denn auf diesem UptoTrade seriöse Informationen? Da treffe ich in erster Linie nur so skrupellose Puscher wie Hasi und Konsorten, die den Lemmingen ihre RNGS (und nachdem RNGS gelaufen ist wohl jetzt Teton etc.) zu Höchstkursen aufschwatzen. Man muss sich ja nur mal ansehen welche Werte dort vor 3 Monaten, vor 6 Monaten, vor 1, vor 2 Jahren gepuscht wurden - und wo die Kurse heute stehen.
Motto: Dümmer geht´s nimmer!
Midas, bleib uns hier vom Leib mit Deinem Puscher-Board, lass diese dämlichen Werbe-Links auf Dein Kinder-Puscher-Dummschwafel-Board! Wenn Du etwas Seriöses zu schreiben hast dann tue es, aber lass diese Links auf Dein Lügen- und Abzocker-Board.
Motto: Dümmer geht´s nimmer!
Midas, bleib uns hier vom Leib mit Deinem Puscher-Board, lass diese dämlichen Werbe-Links auf Dein Kinder-Puscher-Dummschwafel-Board! Wenn Du etwas Seriöses zu schreiben hast dann tue es, aber lass diese Links auf Dein Lügen- und Abzocker-Board.
da stand nichts
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=4&d=30&tmo…
Uralsvyazinform
$0.017 — Buy
To hold AGM on June 20
Uralsvyazinform`s BoD yesterday set its AGM date for June 20. Shareholders of record as of May 5 are eligible to receive dividends for 2002. The BoD is expected to meet in about two weeks to recommend the dividend payout for 2002.
Based on the charter provision requiring regional telecoms to pay 10% of net income in dividends on preferred shares, Uralsvyazinform`s preferred dividend yield currently amounts to 4.6%, which is in line with the Svyazinvest average. Assuming 7% dividend payout on common shares, the common dividend yield stands at 0.4%. We re-iterate our Buy recommendation on both classes of shares.
Uralsvyazinform
$0.017 — Buy
To hold AGM on June 20
Uralsvyazinform`s BoD yesterday set its AGM date for June 20. Shareholders of record as of May 5 are eligible to receive dividends for 2002. The BoD is expected to meet in about two weeks to recommend the dividend payout for 2002.
Based on the charter provision requiring regional telecoms to pay 10% of net income in dividends on preferred shares, Uralsvyazinform`s preferred dividend yield currently amounts to 4.6%, which is in line with the Svyazinvest average. Assuming 7% dividend payout on common shares, the common dividend yield stands at 0.4%. We re-iterate our Buy recommendation on both classes of shares.
was geht denn da ab?
g. midas
g. midas
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=5&d=22&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.018 — Buy
URSIP $0.014 — Buy
Reports positive 1Q03 RAS results
Uralsvyazinform`s 1Q03 consolidated RAS results released yesterday came in on the positive side, as the company demonstrated 32% income growth y-o-y (to $11.7mn) on a 24% increase in revenue- the highest growth rate in the fixed-line sector. It`s worth recalling that under RAS, Uralsvyazinform does not consolidate its growing mobile and Internet subsidiaries, except for the mobile operation in the Perm region.
The strong revenue growth was explained by an impressive increase in DLD and ILD traffic (23% and 14% y-o-y respectively) and local tariff increases in 2H02.
Operating expenses, however, marginally outpaced sales, resulting in a slight slip in profitability. The EBITDA margin was off by 1.4 percentage points, to 36.8%, as opex growth was fuelled by payments for third party services and utilities, up about 65% y-o-y. Company officials, however, said they are maintaining their EBITDA margin target of 39% for 2003, saying the 1Q03 numbers reflect the impact of seasonally slower revenue growth, combined with higher outlays for installations that will only start generating cash later in the year.
Net income was up 32% y-o-y to $11.7mn. We reiterate our Buy recommendation on the stock.
Uralsvyazinform`s 1Q03 revenue breakdown (RAS): Long distance - 46%, Local - 36%, Mobile and paging - 8%, VAS - 3%, Other - 7% (Company data)
1Q03 operating results
$mn 1Q02 1Q03 Change
Revenue 106.6 132.3 24.1%
Operating expenses 78.8 98.1 24.5%
EBITDA 40.7 48.7 19.7%
Operating income 27.8 34.2 23.0%
Interest expense 2.6 7.6 192.3%
Pretax income 13.2 17.2 30.3%
Income tax 4.3 5.4 25.6%
Extraordinary expenses 0.0 0.1 n.a.
Net income 8.9 11.7 31.5%
EBITDA margin 38.2% 36.8%
Operating margin 26.1% 25.9%
Net margin 8.3% 8.8%
Source: Company data
Uralsvyazinform
URSI $0.018 — Buy
URSIP $0.014 — Buy
Reports positive 1Q03 RAS results
Uralsvyazinform`s 1Q03 consolidated RAS results released yesterday came in on the positive side, as the company demonstrated 32% income growth y-o-y (to $11.7mn) on a 24% increase in revenue- the highest growth rate in the fixed-line sector. It`s worth recalling that under RAS, Uralsvyazinform does not consolidate its growing mobile and Internet subsidiaries, except for the mobile operation in the Perm region.
The strong revenue growth was explained by an impressive increase in DLD and ILD traffic (23% and 14% y-o-y respectively) and local tariff increases in 2H02.
Operating expenses, however, marginally outpaced sales, resulting in a slight slip in profitability. The EBITDA margin was off by 1.4 percentage points, to 36.8%, as opex growth was fuelled by payments for third party services and utilities, up about 65% y-o-y. Company officials, however, said they are maintaining their EBITDA margin target of 39% for 2003, saying the 1Q03 numbers reflect the impact of seasonally slower revenue growth, combined with higher outlays for installations that will only start generating cash later in the year.
Net income was up 32% y-o-y to $11.7mn. We reiterate our Buy recommendation on the stock.
Uralsvyazinform`s 1Q03 revenue breakdown (RAS): Long distance - 46%, Local - 36%, Mobile and paging - 8%, VAS - 3%, Other - 7% (Company data)
1Q03 operating results
$mn 1Q02 1Q03 Change
Revenue 106.6 132.3 24.1%
Operating expenses 78.8 98.1 24.5%
EBITDA 40.7 48.7 19.7%
Operating income 27.8 34.2 23.0%
Interest expense 2.6 7.6 192.3%
Pretax income 13.2 17.2 30.3%
Income tax 4.3 5.4 25.6%
Extraordinary expenses 0.0 0.1 n.a.
Net income 8.9 11.7 31.5%
EBITDA margin 38.2% 36.8%
Operating margin 26.1% 25.9%
Net margin 8.3% 8.8%
Source: Company data
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=5&d=15&tmo…
(15.5.2003)
Uralsvyazinform
$0.019 — Buy
BoD recommends disappointing 2002 dividends
Uralsvyazinform`s BoD yesterday recommended 2002 dividends of R0.00394 (0.013¢) per common and R0.0091 (0.029¢) per preferred share to its AGM, implying a dividend yield of just 2.3% per preferred and 0.7% per common share.
The disappointing preferred dividend, well below our expectation of ¢0.038, was due to the fact that under the company`s charter the 10% of net income to be paid out on prefs is divided by 25% of charter capital (the normal share of prefs in regional incumbents` charter capital), whereas prefs` share in URSI`s charter capital is only 19.5%. The reason for this is that prior to consolidation, the hub company Uralsvyazinform did not have preferred shares of its own.
The dividend payout on commons, however, was higher than the traditional 7% (13.8%), resulting in a total dividend payout of 21.5% of net income.
Still, considering the company` s strong fundamentals, we reiterate our Buy recommendation on the stock.
(15.5.2003)
Uralsvyazinform
$0.019 — Buy
BoD recommends disappointing 2002 dividends
Uralsvyazinform`s BoD yesterday recommended 2002 dividends of R0.00394 (0.013¢) per common and R0.0091 (0.029¢) per preferred share to its AGM, implying a dividend yield of just 2.3% per preferred and 0.7% per common share.
The disappointing preferred dividend, well below our expectation of ¢0.038, was due to the fact that under the company`s charter the 10% of net income to be paid out on prefs is divided by 25% of charter capital (the normal share of prefs in regional incumbents` charter capital), whereas prefs` share in URSI`s charter capital is only 19.5%. The reason for this is that prior to consolidation, the hub company Uralsvyazinform did not have preferred shares of its own.
The dividend payout on commons, however, was higher than the traditional 7% (13.8%), resulting in a total dividend payout of 21.5% of net income.
Still, considering the company` s strong fundamentals, we reiterate our Buy recommendation on the stock.
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=5&d=15&tmo…
(15.5.2003)
Uralsvyazinform
$0.019 — Buy
BoD recommends disappointing 2002 dividends
Uralsvyazinform`s BoD yesterday recommended 2002 dividends of R0.00394 (0.013¢) per common and R0.0091 (0.029¢) per preferred share to its AGM, implying a dividend yield of just 2.3% per preferred and 0.7% per common share.
The disappointing preferred dividend, well below our expectation of ¢0.038, was due to the fact that under the company`s charter the 10% of net income to be paid out on prefs is divided by 25% of charter capital (the normal share of prefs in regional incumbents` charter capital), whereas prefs` share in URSI`s charter capital is only 19.5%. The reason for this is that prior to consolidation, the hub company Uralsvyazinform did not have preferred shares of its own.
The dividend payout on commons, however, was higher than the traditional 7% (13.8%), resulting in a total dividend payout of 21.5% of net income.
Still, considering the company` s strong fundamentals, we reiterate our Buy recommendation on the stock.
(15.5.2003)
Uralsvyazinform
$0.019 — Buy
BoD recommends disappointing 2002 dividends
Uralsvyazinform`s BoD yesterday recommended 2002 dividends of R0.00394 (0.013¢) per common and R0.0091 (0.029¢) per preferred share to its AGM, implying a dividend yield of just 2.3% per preferred and 0.7% per common share.
The disappointing preferred dividend, well below our expectation of ¢0.038, was due to the fact that under the company`s charter the 10% of net income to be paid out on prefs is divided by 25% of charter capital (the normal share of prefs in regional incumbents` charter capital), whereas prefs` share in URSI`s charter capital is only 19.5%. The reason for this is that prior to consolidation, the hub company Uralsvyazinform did not have preferred shares of its own.
The dividend payout on commons, however, was higher than the traditional 7% (13.8%), resulting in a total dividend payout of 21.5% of net income.
Still, considering the company` s strong fundamentals, we reiterate our Buy recommendation on the stock.
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(15.5.2003)
Uralsvyazinform
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BoD recommends disappointing 2002 dividends
Uralsvyazinform`s BoD yesterday recommended 2002 dividends of R0.00394 (0.013¢) per common and R0.0091 (0.029¢) per preferred share to its AGM, implying a dividend yield of just 2.3% per preferred and 0.7% per common share.
The disappointing preferred dividend, well below our expectation of ¢0.038, was due to the fact that under the company`s charter the 10% of net income to be paid out on prefs is divided by 25% of charter capital (the normal share of prefs in regional incumbents` charter capital), whereas prefs` share in URSI`s charter capital is only 19.5%. The reason for this is that prior to consolidation, the hub company Uralsvyazinform did not have preferred shares of its own.
The dividend payout on commons, however, was higher than the traditional 7% (13.8%), resulting in a total dividend payout of 21.5% of net income.
Still, considering the company` s strong fundamentals, we reiterate our Buy recommendation on the stock.
(15.5.2003)
Uralsvyazinform
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BoD recommends disappointing 2002 dividends
Uralsvyazinform`s BoD yesterday recommended 2002 dividends of R0.00394 (0.013¢) per common and R0.0091 (0.029¢) per preferred share to its AGM, implying a dividend yield of just 2.3% per preferred and 0.7% per common share.
The disappointing preferred dividend, well below our expectation of ¢0.038, was due to the fact that under the company`s charter the 10% of net income to be paid out on prefs is divided by 25% of charter capital (the normal share of prefs in regional incumbents` charter capital), whereas prefs` share in URSI`s charter capital is only 19.5%. The reason for this is that prior to consolidation, the hub company Uralsvyazinform did not have preferred shares of its own.
The dividend payout on commons, however, was higher than the traditional 7% (13.8%), resulting in a total dividend payout of 21.5% of net income.
Still, considering the company` s strong fundamentals, we reiterate our Buy recommendation on the stock.
@gholzbauer
Wow, es gibt außer mir noch einen anderen deutschen Aktionär der URSI´s.
Ich bin froh, wenn endlich mal wieder Zukunft an der Börse gehandelt wird, und nicht nur der Makel einer Telkom bezahlt wird.
Mir sind zu Ursi nur sehr wenige Informationsquellen bekannt. Das einzigste (recht aktuelle) Kursziel, was mir bekannt ist, soll 5-6€ betragen. Habt Ihr da draußen irgendwelche anderen Info´s ?
stevee
Wow, es gibt außer mir noch einen anderen deutschen Aktionär der URSI´s.
Ich bin froh, wenn endlich mal wieder Zukunft an der Börse gehandelt wird, und nicht nur der Makel einer Telkom bezahlt wird.
Mir sind zu Ursi nur sehr wenige Informationsquellen bekannt. Das einzigste (recht aktuelle) Kursziel, was mir bekannt ist, soll 5-6€ betragen. Habt Ihr da draußen irgendwelche anderen Info´s ?
stevee
Sowohl Aton als auch Nikoil sind weiterhin sehr positiv gestimmt für URSI. In den Zahlen sind wie gesagt Internet-und Mobilfunkaktivitäten zum Großteil gar nicht enthalten; da steckt noch einiges drin.
Habe selber mittlerweile allerdings hauptsächlich URSI-Vorzüge als Austausch für Tyumentelecom-Vorzüge; waren umgerechnet extrem billig
nur leider sind die immer noch nicht in Dtl handelbar. Hoffentlich klappt das in den nächsten Wochen mit der Notizaufnahme. Andererseits: wenn ich daran gehindert werde, die Dinger zu früh zu verkaufen und diese weiter steigen, soll es mir recht sein.
Habe selber mittlerweile allerdings hauptsächlich URSI-Vorzüge als Austausch für Tyumentelecom-Vorzüge; waren umgerechnet extrem billig
nur leider sind die immer noch nicht in Dtl handelbar. Hoffentlich klappt das in den nächsten Wochen mit der Notizaufnahme. Andererseits: wenn ich daran gehindert werde, die Dinger zu früh zu verkaufen und diese weiter steigen, soll es mir recht sein.
@gholzbauer
Also heute charttechnischer Durchbruch. Es könnte sich was tun !
stevee
Also heute charttechnischer Durchbruch. Es könnte sich was tun !
stevee
Hat hier jemand bzgl. der Notizaufnahme der URSI Pref (Vorzüge) in Deutschland schon einen Termin von seiner Bank genannt bekommen?
die Aktie hat sich ganz gut gemacht
in den letzten Monaten.
Hat irgendwer Infos bereit?
in den letzten Monaten.
Hat irgendwer Infos bereit?
On June 20, 2003 Uralsvyazinform held an Annual General Meeting of Shareholders. Approximately 76 % of the total number of issued common voting shares participated in the vote. <p>
Shareholders took the following decisions in compliance with the Meeting’s agenda: approval of the annual report, annual accounting, including profit and loss statement, profit distribution as of FY 2002.<p>
The shareholders took a decision of 2002 dividend payment. The amount of 2002 dividend is RUR0.00394 per 1 common share, RUR0.0091 per 1 preferred share. The total volume of dividend payment would thus make 21.8 % of net profit of consolidated company in 2002. Dividend will be paid in cash. The deadline for payment is as follows: August, 19 – for preferred shares; December, 31 – for common shares.<p>
Shareholders took the following decisions in compliance with the Meeting’s agenda: approval of the annual report, annual accounting, including profit and loss statement, profit distribution as of FY 2002.<p>
The shareholders took a decision of 2002 dividend payment. The amount of 2002 dividend is RUR0.00394 per 1 common share, RUR0.0091 per 1 preferred share. The total volume of dividend payment would thus make 21.8 % of net profit of consolidated company in 2002. Dividend will be paid in cash. The deadline for payment is as follows: August, 19 – for preferred shares; December, 31 – for common shares.<p>
YES
Heute das erste Mal seit sehr langer Zeit die 4€ geknackt !
Na ja, irgendwann fällt es auch mal dem einen oder anderen Investor auf, was ein Potential diese Aktie hat ! Für mich eine Frage der Zeit, bis URSI die Zweistelligkeit wieder erringt.
stevee
Heute das erste Mal seit sehr langer Zeit die 4€ geknackt !
Na ja, irgendwann fällt es auch mal dem einen oder anderen Investor auf, was ein Potential diese Aktie hat ! Für mich eine Frage der Zeit, bis URSI die Zweistelligkeit wieder erringt.
stevee
Tja, dann jubel ich mir mal halt selber zu. Es gibt anscheindend in D nur fünf-sechs Investierte. Charttechnisch müßten wir langsam im absoluten Ausbruchsstadium sein. Jetzt geht es sehe schnell weiter auf Highs, die wir seit dem letzen Jahrtausend nicht mehr gesehen haben.
stevee
stevee
Charttechnisch gebe ich Dir vollkommen recht. Auch die Story stimmt. Nikoil (russ. Zeitschrift) geht von 50% Kursgewinn aus und bewertet sie als buy.
Trotz Kursanstieg der letzten Tage, hat Nikoil, nach einer Gesetzesänderung im Tel.sektor, Uralsvyazinform neben Cenrtal Tel und Volga Tel weiterhin auf buy belassen. 07.07.03
leider bei 1,65 € den einstig verpasst!
und jetzt -
jetzt moage nimmer!
und jetzt -
jetzt moage nimmer!
22.07.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=7&d=22&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.02 — Buy
URSIP $0.01 — Buy
Strong 1H03 RAS results confirm Buy recommendation
Uralsvyazinform yesterday posted preliminary 1H03 RAS results showing it is on track to meet our FY2003 forecast, though the market barely registered a response to the numbers, indicating its high expectations of the company.
Uralsvyazinform`s revenues rose 27% y-o-y to $278mn, driven by an impressive 25% increase in DLD and 16% increase in ILD traffic. Although revenue growth was slightly less than the 29% we forecast for FY2003, we are leaving our estimates unchanged as the second half of the year tends to be stronger on a seasonal basis. Uralsvyazinform`s operating margin slid slightly on last year`s, possibly due to not particularly impressive staff reductions (just 2.8% y-o-y), which failed to offset year-end salary hikes. Net income though was up 69% y-o-y.
The results confirm our target price of $0.028 and we reiterate our Buy recommendation on the stock.
1H03 operating results
$mn 1H`02 1H`03 y-o-y
Revenue 218.7 278.3 27%
Operating expenses 157.6 204.7 30%
Operating income 61.1 73.6 20%
Net income 14.4 24.2 69%
Operating margin 28% 26% -2%
Net margin 7% 9% 2%
Source: Company data
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=7&d=22&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.02 — Buy
URSIP $0.01 — Buy
Strong 1H03 RAS results confirm Buy recommendation
Uralsvyazinform yesterday posted preliminary 1H03 RAS results showing it is on track to meet our FY2003 forecast, though the market barely registered a response to the numbers, indicating its high expectations of the company.
Uralsvyazinform`s revenues rose 27% y-o-y to $278mn, driven by an impressive 25% increase in DLD and 16% increase in ILD traffic. Although revenue growth was slightly less than the 29% we forecast for FY2003, we are leaving our estimates unchanged as the second half of the year tends to be stronger on a seasonal basis. Uralsvyazinform`s operating margin slid slightly on last year`s, possibly due to not particularly impressive staff reductions (just 2.8% y-o-y), which failed to offset year-end salary hikes. Net income though was up 69% y-o-y.
The results confirm our target price of $0.028 and we reiterate our Buy recommendation on the stock.
1H03 operating results
$mn 1H`02 1H`03 y-o-y
Revenue 218.7 278.3 27%
Operating expenses 157.6 204.7 30%
Operating income 61.1 73.6 20%
Net income 14.4 24.2 69%
Operating margin 28% 26% -2%
Net margin 7% 9% 2%
Source: Company data
URSIP in Moskau schon bei 0.017/0.019 USD
entspricht 3.40/3.80 USD pro ADR
oder 5,10/5,80 EUR pro TUTEP-ADR
Damit sollten die ersten Ex-Tyumentelecom-Vz.-Aktionäre die Verzehnfachung des Einsatzes erreicht haben (bei mir fehlen noch wenige %%).
entspricht 3.40/3.80 USD pro ADR
oder 5,10/5,80 EUR pro TUTEP-ADR
Damit sollten die ersten Ex-Tyumentelecom-Vz.-Aktionäre die Verzehnfachung des Einsatzes erreicht haben (bei mir fehlen noch wenige %%).
So`n Mist.
Wenn die Abzock-Experten vom EMI die URSI empfehlen, könnte der Anstieg vorbei sein.
06.10.2003
Uralsvyazinform kaufen
Emerging Markets Investor
Die Experten von "Emerging Markets Investor" empfehlen die Aktie von Uralsvyazinform (ISIN US9168871021/ WKN 908291) zum Kauf.
Bei dieser Gesellschaft handele es sich um einen regionalen Telekom-Anbieter in der Ural-Region. Das Unternehmen habe momentan ca. 3 Mio. Festnetz- sowie ca. 800.000 Mobilfunkkunden.
Die Investmentbänker von Merril Lynch würden für die kommenden drei Jahre eine Umsatzsteigerung von rund 20% p.a. und eine Nettogewinnsteigerung von sogar 33% p.a. erwarten. Die Experten von "Emerging Markets Investor" würden diese Schätzungen noch als konservativ bezeichnen, da die Marktdurchdringung im Festnetzbereich gerade mal bei 20% und im Mobilfunkbereich sogar nur bei 8% liege. Daher sei das Wachstumspotential also sehr groß.
Das KGV auf Basis der Gewinnschätzungen für die kommenden Jahre liege bei gut 9, was den Titel sehr attraktiv mache.
Vor dem Hintergrund der Analyse, empfehlen die Wertpapierexperten von "Emerging Markets Investor" die Aktie von Uralsvyazinform zu kaufen. Das Potential für den Titel auf Sicht von 12 Monaten sehe man bei 50 bis 100%.
Wenn die Abzock-Experten vom EMI die URSI empfehlen, könnte der Anstieg vorbei sein.
06.10.2003
Uralsvyazinform kaufen
Emerging Markets Investor
Die Experten von "Emerging Markets Investor" empfehlen die Aktie von Uralsvyazinform (ISIN US9168871021/ WKN 908291) zum Kauf.
Bei dieser Gesellschaft handele es sich um einen regionalen Telekom-Anbieter in der Ural-Region. Das Unternehmen habe momentan ca. 3 Mio. Festnetz- sowie ca. 800.000 Mobilfunkkunden.
Die Investmentbänker von Merril Lynch würden für die kommenden drei Jahre eine Umsatzsteigerung von rund 20% p.a. und eine Nettogewinnsteigerung von sogar 33% p.a. erwarten. Die Experten von "Emerging Markets Investor" würden diese Schätzungen noch als konservativ bezeichnen, da die Marktdurchdringung im Festnetzbereich gerade mal bei 20% und im Mobilfunkbereich sogar nur bei 8% liege. Daher sei das Wachstumspotential also sehr groß.
Das KGV auf Basis der Gewinnschätzungen für die kommenden Jahre liege bei gut 9, was den Titel sehr attraktiv mache.
Vor dem Hintergrund der Analyse, empfehlen die Wertpapierexperten von "Emerging Markets Investor" die Aktie von Uralsvyazinform zu kaufen. Das Potential für den Titel auf Sicht von 12 Monaten sehe man bei 50 bis 100%.
08/10/2003 Tauscht Soros Svyazinvest gegen MGTS?
George Soros, dem 25% plus eine Aktie an der russischen Telekommunikationsholding Svyazinvest gehören, möchte seinen Anteil gegen ein 28%iges Aktienpaket an MGTS Moskau city Telefon (923839)eintauschen.
Zu diesem Zweck führt er Gespräche mit der russischen Regierung.
Syvazinvest besitzt Mehrheiten an allen sieben regionalen Telefonbetreibern sowie an Rostelekom und gehört mehrheitlich dem Staat. Soros hatte sein Paket im Jahre 1997 für 1,875 Mrd. USD erworben. Außerdem besitzt Svyazinvest noch 28% der stimmberechtigten Aktien am Moskauer Festnetzbetreiber MGTS. Mehrheitsaktionär ist hier mit 55,52% die Holding AFK Sistema. Die derzeitige Marktkapitalisierung von Svyazinvest beträgt 2,7 Mrd. USD, die von MGTS 850 Mio. USD.
Wie diese Zahlen zeigen, hat ein 28%iges Paket an MGTS kaum den Wert von 1,875 Mrd. USD, den Soros seinerzeit für seinen Svyazinvest-Anteil zahlte, so daß viele Analysten daran zweifeln, daß ein derartiger Tausch stattfinden wird. Möglich wäre nur eine „Paketlösung“, die dann auch noch zusätzliche Zahlungen umfassen würde. Daß sich George Soros allerdings seit geraumer Zeit um den Ausstieg bei Svyazinvest bemüht, ist schon länger bekannt. Wie dieser aber letztlich nun aussehen wird, muß weiter unklar bleiben
George Soros, dem 25% plus eine Aktie an der russischen Telekommunikationsholding Svyazinvest gehören, möchte seinen Anteil gegen ein 28%iges Aktienpaket an MGTS Moskau city Telefon (923839)eintauschen.
Zu diesem Zweck führt er Gespräche mit der russischen Regierung.
Syvazinvest besitzt Mehrheiten an allen sieben regionalen Telefonbetreibern sowie an Rostelekom und gehört mehrheitlich dem Staat. Soros hatte sein Paket im Jahre 1997 für 1,875 Mrd. USD erworben. Außerdem besitzt Svyazinvest noch 28% der stimmberechtigten Aktien am Moskauer Festnetzbetreiber MGTS. Mehrheitsaktionär ist hier mit 55,52% die Holding AFK Sistema. Die derzeitige Marktkapitalisierung von Svyazinvest beträgt 2,7 Mrd. USD, die von MGTS 850 Mio. USD.
Wie diese Zahlen zeigen, hat ein 28%iges Paket an MGTS kaum den Wert von 1,875 Mrd. USD, den Soros seinerzeit für seinen Svyazinvest-Anteil zahlte, so daß viele Analysten daran zweifeln, daß ein derartiger Tausch stattfinden wird. Möglich wäre nur eine „Paketlösung“, die dann auch noch zusätzliche Zahlungen umfassen würde. Daß sich George Soros allerdings seit geraumer Zeit um den Ausstieg bei Svyazinvest bemüht, ist schon länger bekannt. Wie dieser aber letztlich nun aussehen wird, muß weiter unklar bleiben
Eine gute Nachricht für alle Besitzer von Ursi-Vorzügen:
Seit heute sind die Vorzugs-ADRs WKN 164647 an der Berliner Börse notiert, hier kann man es nachlesen: http://www.berlin-boerse.de/bekanntmachungen/b9-uralsvy.pdf
"War ganz einfach, mußte man nur beantragen."
(Zitat aus dem Rufo-Board)
Seit heute sind die Vorzugs-ADRs WKN 164647 an der Berliner Börse notiert, hier kann man es nachlesen: http://www.berlin-boerse.de/bekanntmachungen/b9-uralsvy.pdf
"War ganz einfach, mußte man nur beantragen."
(Zitat aus dem Rufo-Board)
Wie schaut es mit der Spekulationsfrist aus?
Hat sie durch den Umtausch von Tyumentelecom in Uralsvyazinform im Dezember/Januar wieder neu begonnen?
In manchen Fällen von Fusion/Umtausch/Kapitalmaßnahmen soll das Finanzamt ja sehr uneinsichtig sein.
18.09.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=9&d=18&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.03 — Buy
URSIP $0.02 — Buy
2002 IAS results see lack of triggers for further price growth
Uralsvyazinform yesterday posted 2002 IAS results that were in line with expectations, though cellular services contributed a strong 21% to the top line, the highest of all regional operators. However, Uralsvyazinform is lacking any additional price triggers, as the last one, Svyazinvest`s privatization, has been put on hold. As a result we are considering downgrading Uralsvyazinform due to its rich valuation.
The company`s IAS revenues came in 13% higher than under RAS due to the consolidation of subsidiaries, the largest of which are cellular companies.
Revenue breakdown, 2002 IAS: DLD - 31%, ILD - 7%, Installation fees - 5%, Local - 22%, Wireless - 21%, Other - 14% (Source: Company data, Aton estimates)
Cellular revenue contributed 21% to the top line, the highest proportion for any regional telecom. Uralsvyazinform`s subscriber statistics show the company`s customer base more than doubled in the Jan.-Aug. period, indicating it is holding up well against the competition. We expect cellular revenues to advance about 60% y-o-y to account for 26% of the top line in 2003.
However, Uralsvyazinform`s EBITDA margin of 30% to IAS was uninspiring given cellular services` large contribution to the top line. Volga Telecom, for example, posted higher profitability (a 2002 IAS EBITDA margin of 32%), and Uralsvyazinform`s poorer margins may raise concerns in relation to its ability to control costs. The company was also free cash flow negative, though this was hardly a surprise given its intensive capex program.
Uralsvyazinform`s modest profitability means there is little to support a strong long-term growth outlook at the EBITDA level, and in turn, a valuation premium. The company also no longer looks cheap at the international level, trading on par with EMEA peers on EV/ EBITDA`03 multiples and at a 52% premium on P/CF`03. We are therefore considering downgrading the stock.
Comparative valuation
(Tabelle siehe Link, Reinkopieren ist zu unübersichtlich)
19.09.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=9&d=19&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.03 — Hold
URSIP $0.02 — Hold
Follow-up on 2002 IAS confirms our view
Uralsvyazinform (URSI) yesterday held a conference call following-up the release of its 2002 IAS results. We regard the highlights of the call as neutral, and re-iterate our fundamental view that the stock is close to full value (see yesterday`s flashnote "Downgraded to Hold on lack of growth drivers"). We highlight the following points of the call:
Capex & opex: Uralsvyazinform plans to invest $200mn per annum over the next few years, which means the company`s capex/sales ratio should fall from an estimated 29% in 2003 to around 20% in 2004 - a steeper decline than we expected. The company expects to start generating stable free cash flow in the next two to three years. URSI plans to reduce staff by 2%-3% per annum, with salaries growing at 25%- 30% in ruble terms, or slower than revenues;
Mobile business: URSI`s average mobile ARPU has remained stable through 2003 at $25. The ARPU in the Urals proper, however, was only $18, with the average being higher due to higher tariffs in the northern territories. However, the relatively high ARPU is offset by high costs, resulting in a relatively modest EBITDA margin of about 40%, by our estimates;
Tariff hikes: The company expects local tariffs to be hiked a maximum 15% in ruble terms next year. While this is lower than our expectation of 20%, this is offset by higher-than-expected tariff growth this year;
Relations with Rostelecom: The company said it has agreed with Rostelecom that all intrazonal networks should be turned over to URSI in the next two years - hence the heavy investment planned in intrazonal networks. Rostelecom told us however that the agreement only applies to networks within regions, rather than the entire Urals Federal district. Separately, URSI said that the "opening" of DLD settlement procedures with Rostelecom is tantamount to transit tariff increases and is a net negative for URSI.
While we will need more time to adjust our models to reflect the above, we reiterate our view that Uralsvyazinform`s current outlook does not warrant any greater premium on the stock vs. international peers and reiterate our Hold recommendation on the company.
17.10.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=10&d=17&tm…
Uralsvyazinform
URSI $0.03 — Hold
URSIP $0.02 — Hold
Reports strong preliminary 9M03 RAS results
Uralsvyazinform yesterday posted strong preliminary 9M03 RAS results showing improved profitability and somewhat allaying fears on the company`s ability to keep costs in check.
Revenue was up 30% y-o-y to $439mn, in line with market expectations, with the explosive growth of the cellular subscribers base (up 106% from the beginning of the year) among the key top line growth drivers. Uralsvyazinform`s improved profitability was a pleasant surprise and eased some of concerns voiced on the company`s capacity to control costs, after they rose in the first two quarters of the year while margins slipped. Having said that, the company`s staff count, a key area of cost reductions, was just 1.5% lower y-o-y, well below our expectation of 5%, and potentially jeopardizing the company`s ability to meet our margin forecast going forward. Uralsvyazinform`s 9M03 capex of $99mn was in line with expectations.
The improved margins have already been incorporated in our model; we continue to see the stock as fully valued and thus reiterate our Hold recommendation.
Uralsvyazinform 9M03 preliminary operating highlights
$mn, RAS 9M02 9M03 y-o-y
Revenue 338.1 439.0 30%
Operating expenses 248.0 319.6 29%
Operating income 90.0 119.4 33%
EBITDA 124.6 164.6 32%
Pretax income 34.7 54.9 58%
Net income 22.1 38.7 75%
EBITDA margin 37% 38% 1p.p
Net margin 7% 9% 2p.p
Hat sie durch den Umtausch von Tyumentelecom in Uralsvyazinform im Dezember/Januar wieder neu begonnen?
In manchen Fällen von Fusion/Umtausch/Kapitalmaßnahmen soll das Finanzamt ja sehr uneinsichtig sein.
18.09.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=9&d=18&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.03 — Buy
URSIP $0.02 — Buy
2002 IAS results see lack of triggers for further price growth
Uralsvyazinform yesterday posted 2002 IAS results that were in line with expectations, though cellular services contributed a strong 21% to the top line, the highest of all regional operators. However, Uralsvyazinform is lacking any additional price triggers, as the last one, Svyazinvest`s privatization, has been put on hold. As a result we are considering downgrading Uralsvyazinform due to its rich valuation.
The company`s IAS revenues came in 13% higher than under RAS due to the consolidation of subsidiaries, the largest of which are cellular companies.
Revenue breakdown, 2002 IAS: DLD - 31%, ILD - 7%, Installation fees - 5%, Local - 22%, Wireless - 21%, Other - 14% (Source: Company data, Aton estimates)
Cellular revenue contributed 21% to the top line, the highest proportion for any regional telecom. Uralsvyazinform`s subscriber statistics show the company`s customer base more than doubled in the Jan.-Aug. period, indicating it is holding up well against the competition. We expect cellular revenues to advance about 60% y-o-y to account for 26% of the top line in 2003.
However, Uralsvyazinform`s EBITDA margin of 30% to IAS was uninspiring given cellular services` large contribution to the top line. Volga Telecom, for example, posted higher profitability (a 2002 IAS EBITDA margin of 32%), and Uralsvyazinform`s poorer margins may raise concerns in relation to its ability to control costs. The company was also free cash flow negative, though this was hardly a surprise given its intensive capex program.
Uralsvyazinform`s modest profitability means there is little to support a strong long-term growth outlook at the EBITDA level, and in turn, a valuation premium. The company also no longer looks cheap at the international level, trading on par with EMEA peers on EV/ EBITDA`03 multiples and at a 52% premium on P/CF`03. We are therefore considering downgrading the stock.
Comparative valuation
(Tabelle siehe Link, Reinkopieren ist zu unübersichtlich)
19.09.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=9&d=19&tmo…
Uralsvyazinform
URSI $0.03 — Hold
URSIP $0.02 — Hold
Follow-up on 2002 IAS confirms our view
Uralsvyazinform (URSI) yesterday held a conference call following-up the release of its 2002 IAS results. We regard the highlights of the call as neutral, and re-iterate our fundamental view that the stock is close to full value (see yesterday`s flashnote "Downgraded to Hold on lack of growth drivers"). We highlight the following points of the call:
Capex & opex: Uralsvyazinform plans to invest $200mn per annum over the next few years, which means the company`s capex/sales ratio should fall from an estimated 29% in 2003 to around 20% in 2004 - a steeper decline than we expected. The company expects to start generating stable free cash flow in the next two to three years. URSI plans to reduce staff by 2%-3% per annum, with salaries growing at 25%- 30% in ruble terms, or slower than revenues;
Mobile business: URSI`s average mobile ARPU has remained stable through 2003 at $25. The ARPU in the Urals proper, however, was only $18, with the average being higher due to higher tariffs in the northern territories. However, the relatively high ARPU is offset by high costs, resulting in a relatively modest EBITDA margin of about 40%, by our estimates;
Tariff hikes: The company expects local tariffs to be hiked a maximum 15% in ruble terms next year. While this is lower than our expectation of 20%, this is offset by higher-than-expected tariff growth this year;
Relations with Rostelecom: The company said it has agreed with Rostelecom that all intrazonal networks should be turned over to URSI in the next two years - hence the heavy investment planned in intrazonal networks. Rostelecom told us however that the agreement only applies to networks within regions, rather than the entire Urals Federal district. Separately, URSI said that the "opening" of DLD settlement procedures with Rostelecom is tantamount to transit tariff increases and is a net negative for URSI.
While we will need more time to adjust our models to reflect the above, we reiterate our view that Uralsvyazinform`s current outlook does not warrant any greater premium on the stock vs. international peers and reiterate our Hold recommendation on the company.
17.10.2003
http://www.aton.ru/en/research/daily.asp?y=2003&m=10&d=17&tm…
Uralsvyazinform
URSI $0.03 — Hold
URSIP $0.02 — Hold
Reports strong preliminary 9M03 RAS results
Uralsvyazinform yesterday posted strong preliminary 9M03 RAS results showing improved profitability and somewhat allaying fears on the company`s ability to keep costs in check.
Revenue was up 30% y-o-y to $439mn, in line with market expectations, with the explosive growth of the cellular subscribers base (up 106% from the beginning of the year) among the key top line growth drivers. Uralsvyazinform`s improved profitability was a pleasant surprise and eased some of concerns voiced on the company`s capacity to control costs, after they rose in the first two quarters of the year while margins slipped. Having said that, the company`s staff count, a key area of cost reductions, was just 1.5% lower y-o-y, well below our expectation of 5%, and potentially jeopardizing the company`s ability to meet our margin forecast going forward. Uralsvyazinform`s 9M03 capex of $99mn was in line with expectations.
The improved margins have already been incorporated in our model; we continue to see the stock as fully valued and thus reiterate our Hold recommendation.
Uralsvyazinform 9M03 preliminary operating highlights
$mn, RAS 9M02 9M03 y-o-y
Revenue 338.1 439.0 30%
Operating expenses 248.0 319.6 29%
Operating income 90.0 119.4 33%
EBITDA 124.6 164.6 32%
Pretax income 34.7 54.9 58%
Net income 22.1 38.7 75%
EBITDA margin 37% 38% 1p.p
Net margin 7% 9% 2p.p
hat die noch jemand ????
.. ja, warum?
die sind noch für 50% gut ...
gruß
die sind noch für 50% gut ...
gruß
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