Zapf - Unentdeckte Perle IM Bereich Kids-Life-Style - 500 Beiträge pro Seite

[Axelli]

Auf der Trüffelsuche bin ich auf dieses Unternehmen gestoßen. Als Vater zweier Kleinkinder sind mir die Produkte schon oft begegnet, doch eine Invest-Idee kam mir nicht, weil ich bisher mich überwiegend mit NM-Werten beschäftigt hatte.

Beim Analysieren der Zahlen war ich ganz baff: Ein deutsches Unternehmen ist nach Barbie an 2. Stelle weltweit bei Puppen positioniert. Wunder oh Wunder. In Kids-Kreisen wird über Chou Chous und Zubehör diskutiert. Omas kaufen
Pokémon-Sch...(Buben) oder Babys (Mädchen) zu Weihnachten.


Das sind sie die Zahlen:

Puppen und Zubehör von Zapf Creation winken mit deutlicher Ertragssteigerung
Rödental, 07. November 2000

Der in Europa führende Hersteller von Spiel- und Funktionspuppen Zapf Creation AG, Rödental, konnte seinen Gewinn in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2000 gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum um 31 Prozent von € 6.3 Mio auf € 8.2 Mio steigern. Der Umsatz erhöht sich um knapp 14 Prozent von € 91,5 Mio auf € 103,9 Mio, das EBIT legt um 17 Prozent von € 10,8 Mio auf € 12,6 Mio zu, das Ergebnis vor Steuern (EBT) konnte sogar eine Steigerung um 25 Prozent von € 9,2 Mio auf € 11,4 Mio verzeichnen. Das Ergebnis je Aktie verbesserte sich um knapp 31 Prozent von € 0,78 auf € 1,02. "Trotz des gestiegenen Dollarkurses konnte sich auch unsere Rohmarge weiter verbessern. Das ist insbesondere auf eine Konzentration auf unser Kerngeschäftsfeld "Spiel- und Funktionspuppen" und einen konsequenten Abbau des Geschäftsfeldes "Maritim und Others" zurückzuführen", so Rudolf Winning, Finanzvorstand der Zapf Creation AG.

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Wir alten Börsianer haben vielleicht übersehen, dass es Life-Stuyle-Produkte für Kinder gibt, mit dem das Unternehmen richtig Geld verdient.

Einen Ertrag von über 1€ pro Aktie (für 2000)habe ich bisher am Neuen Markt vergeblich gesucht!!!

Und im Amiland fahren die auch ab auf baby-born.

Wahnsinn! Hier wurde ein Produktname etabliert, der die gleiche Langzeitwirkung hat wie LEGO und keiner hats gemerkt.


...auf rege Diskussionen freut sich Axelli

[Matobo]

Hey Axelli,

habe auch eine Tochter, die dieses Jahr ihre erste Puppe bekommen sollte. Hast Du dir einmal die Baby Born genau angesehen, die ist dermaßen häßlich, das ich lieber auf ein anderes Modell umgestiegen bin.
Aber Du hast Recht, die wird gekauft wie verrückt!!! Habe ich letzten Samstag bei meinen Weihnachtseinkäufen selbst mitbekommen.
Die Aktie wurde dieses Jahr schon mal in irgendeiner Börsenzeitschrift als guter Nebenwert empfohlen. Die Zahlen für das IV-Quartal dürften hierbei besonders herausragen (Weihnachtsgeschäft).
P.S.: H&W läuft demnächst auch wieder besser!!!

[PAULMAN]

Baby Born ist wirklich unglaublich haesslich. Also sowas haessliches habe ich noch nicht gesehen. Aber:
Alle meine Nichten haben und lieben sie. Psychologe muesste man sein ...................................Naja, besser doch nicht.
P.

[Besserwisser0815]

Perle ja
unentdeckt sicher nicht immerhin von frühjahr 1999 bis Frühjahr 2000 ca 300% Performance und damals KGV an die 100

Wurde z.B. am 24.02.00 zu 47 € vom bösen Förtsch empfohlen
und stieg bis auf 84€ in der Spitze

Auf dem derzeitigen Niveau wieder sehr interessant.

Grüße
0815

[Mandrella]

Vorsicht!!

Zapf Creations hat in den ersten neun Monaten einen operativen Cash Flow von -20 Mio. € erwirtschaftet. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben um 51 Mio. € zugenommen; das ist ist Hälfte des gesamten Umsatzes und das vierfache des EBIT!

Es ist zwar bei Zapf saisonal üblich, dass zum 30.9. hohe Forderungsbestände auflaufen, aber in 99 sahen die Zahlen noch wesentlich freundlicher aus: op. Cash Flow bei -2 Mio. €, Zunahme der Forderungen bei 22 Mio. €.

Ich wäre bei diesen Zahlen sehr, sehr vorsichtig. Vor einem Investment würde ich auf jeden Fall bei Zapf anrufen und nachfragen, warum denn die Hälfte der in den ersten neun Monaten verkaufte Ware noch nicht bezahlt ist, und ob nicht die Gefahr von Warenrücknahmen in größerem Umfang besteht.

Im Halbjahresbericht gab es einen Hinweis darauf, dass der Baby-Born-Absatz stark unter Pokemon gelitten hat. Im Neunmonatsbericht wird dieses Thema leider nicht mehr erwähnt.

Großaktionär Triumph-Adler will seinen Zapf-Anteil weiter reduzieren und hat sicher großes Interesse daran, dass die ausgewiesenen Gewinne im Moment möglichst hoch sind ...

[Axelli]

Hallo Matobo!*lol*

Da weißt ja, dass ich immer nur Perlen fische. Die Höft&Wessel ist eine davon. Aber auf der Suche nach einem anderen Standbein bin ich in SMAX gelandet. Zapf ist hinsichtlich der Rentabilität hoch interessant.

Die hohen Forderungen sind kein Grund zur Sorge, denn Forderungen und Cash sind in der Bilanz Teile des Umlaufvermögens und werden bei den Liquiditätskennzahlen in Bezug auf die kurzfristigen Verbindlichkeiten wichtig.

Klar, cash ist mir lieber. Aber nur cash läßt keinen Raum zum Geldverdienen.

Aber lieber Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, als ein Lager voller unfertiger und fertiger Produkte!!!

Ich bin sicher, wir werden mit dieser Spiele Aktie noch unsere Freude haben (und mit HWS sowieso)

Gruss Axelli


Liebe Mandrella, (oder gar Tur..Ch..), *lol* sage bitte die Beweggründe für Deine Warnungen. Nächstenliebe??? Nur mal so zum einordnen, auch für die anderen Diskutanten.

[Mandrella]

@axelli:
> Die hohen Forderungen sind kein Grund zur Sorge,

Na, dann wünsche ich Dir weiterhin einen ruhigen Schlaf und hoffentlich kein böses Erwachen.

> Liebe Mandrella, (oder gar Tur..Ch..), *lol* sage bitte die Beweggründe für Deine Warnungen. Nächstenliebe??? Nur mal so zum einordnen, auch für die anderen Diskutanten.

Wer ist Tur..Ch..?

Es gibt mehrere Gründe für meine Postings. Zum Einen stelle ich meine Einschätzung zu einem Investment gerne zur Diskussion, um zu sehen, ob mir irgendwo ein grundsätzlicher Denkfehler unterlaufen ist (und mir dadurch ein gutest Investment entgeht oder ich in ein schlechtes Unternehmen investiert habe).

Zum anderen macht es auch immer wieder Spaß, einen alten Thread hervorzuholen und zeigen, dass man damals richtig gelegen hat. In diesem Sinne - nach den nächsten Quartalszahlen können wir die Diskussion ja fortsetzen.

[Axelli]

Hallo Mandrella!

Danke für die Antwort *lol*.

Natürlich will ich auch kein böses Erwachen erleben, denn es ist bei einem so hohen Forderungsstand üblich ein Delkredere zu bilden, d.h. eine Abschreibung auf die Forderungen vorzunehmen. Dann sind die Gewinne natürlich hin. Ich werde die Sache weiter verfolgen und meine Ergebnisse hier posten.

Was sind Deiner Meinung nach gute Invests im SMAX (bin noch in OAR und Löwe investiert)

Gruß Axelli

[M@D M@X]

Kauft Euch lieber die ehemalige Mutter " Triumph-Adler ". Mit 12 % Dividendenrendite, KGV von 7 und zahlreichen weiteren Beteiligungen weitaus interessanter!


M@D M@X

[Mandrella]

@axelli:
> Was sind Deiner Meinung nach gute Invests im SMAX

Ich habe folgende SMAX-Werte im Depot:

Concord Effekten (EK: 75€)
Data Modul (25,5 €)
Gerry Weber (6,5 €)
TFG (32,5 €)
Walter (20,5 €)

TFG fällt dabei etwas aus der Reihe, weil die eigentlich schon zu groß sind für den SMAX, und weil das Risiko relativ hoch ist.


@Mad max:
Investments mit so hohen Dividendenrenditen sind erfahrungsgemäß sehr riskant. Meist hat der Kurs schon eine negative Unternehmensentwicklung vorweggenommen, während die Dividende noch nicht nach unten angepasst wurde; häufig kommt es im nächsten Geschäftsjahr zu einer Kürzung oder zum völligen Ausfall der Dividende.

Davon abgesehen ist der TA-Konzern sehr unübersichtlich und damit schwer zu bewerten. Falls die Cash Cow Zapf von der Börse geschlachtet wird (wovon ich ausgehe), bleibt im wesentlichen "Expert@Output" übrig, eine nette Umschreibung für den Verkauf und die Vermietung von Fotokopieren - ein extrem hartes, margenschwaches Geschäft. Außerdem gehört zu TA noch ein defizitärer Bauzulieferer, sowie einige kleinere Beteiligungen, die schwarze Zahlen schreiben.

[M@D M@X]

@ Mandrella

- bei TA wurde die Dividende erst verdoppelt
- Beteiligungen entsprechen Wert von 18 € / Aktie
- Rest ist umsonst
- Chartmäßig steht Ausbruch bevor
- Operativer Gewinn stark gesteigert


Das mit der hohen Div. mag meistens stimmen, in dem Fall aber nicht! Fordere bei Frau Pfaffenbach einfach mal die Geschäftsberichte an. In 2 Jahren wird der Wert mindestens bei 25 € stehen ( selbst dann noch zu billig! ).

M@D M@X

[Axelli]

Hallo Mandrella!

Zu Deinem Invest bei Concord bei 75 kann ich nur gratulieren. Gute Nase *lol*

Der Chart bei Zapf sieht kurzfristig gut aus. Technisch ist die Erhohlung auf 48 jetzt vorprogrammiert. Das dürfte schon in den nächsten Tagen laufen. Längere Prognosen will derzeit nicht anzustellen. Wird die Widerstandlinie bei 48 nach auf 50 nach oben durchbrochen, halte ich das ATH im Zeitraum von 10 Monaten für erreichbar. Vorausgesetzt, die Forderungen müssen nicht teilweise ausgebucht werden.




Gruß Axelli

[Axelli]

Ich möchte nur nochmal in Erinnerung rufen, dass es drei aktuelle Empfehlungen aus dem November gibt.

Dredner Kleinworth Benson - Kursziel 70€
Value Research - ohne Kursziel
Deutsche Bank - Kursziel 80€

Ich kann mir beim besten Willen nicht vorstellen, dass Anlaysten diese Empfehlungen aussprechen, wenn das Cash-Managment problematisch wäre.

Die Umsatzsteigerung von 14% und führte bereits im 3. Quartal zu einer Erhöhung des Gewinns pro Aktie auf 1,02 €.

Ich habe mich mit vielen Werten des NM beschäftigt. Dort ist es sehr selten, dass überhaupt Gewinne erzielt wurden und der Kapitalfluss, wirklich teilweise grottenschlecht.

Gruß Axelli

[Mandrella]

@mad max:
Es kommt darauf an, wo man das operative Geschäft von TA sieht. Ist TA in erster Linie ein Hersteller von Fotokopierern, Baustoffen, Spielzeug, Kindersitzen und Leuchtstoffröhren, oder ist TA in erster Linie eine Beteiligungsgesellschaft? Es gibt ja in letzter Zeit viele Holding-Gesellschaften, die ihr Hauptgeschäft plötzlich im Beteiligungsmanagement sehen; manche ändern deswegen sogar ihren Namen in "AdventureCapital" Ob ein einziger erfolgreicher Börsengang genügt, um aus einer diversifizierte Holding eine erfolgreiche Investment-Company zu machen?

Geht man vom traditionellen Ansatz aus und sieht Gewinne aus Beteiligungsverkäufen als außerordentliche Erträge an, dann ergibt sich für TA folgendes Vorsteuerergebnis (EBT):

operatives Ergebnis in 99: -31 Mio. €
Gewinne aus dem Verkauf von Zapf-Anteilen in 99: 96 Mio. €

operatives Ergebnis in Q1-Q3 2000: -12 Mio. €
Gewinne aus dem Verkauf von Zapf-Anteilen in 2000: 29 Mio. €

Das operative Ergebnis hat sich also in 2000 tatsächlich erheblich verbessert, ist allerdings immer noch negativ. Die ausgeschütteten Dividenden stammen ausschließlich aus dem Verkauf von Zapf-Anteilen.

[Mandrella]

@axelli:
Analysten geben Kaufempfehlungen ab, weil sie dafür bezahlt werden, nicht weil sie eine Aktie für gut halten. Was glaubst Du denn, warum 90% aller Analystenempfehlungen Kaufempfehlungen sind? Weil 90% aller Aktien kaufenswert sind? *lol*

Nimm Dir doch mal 10 beliebige Unternehmen am Neuen Markt, mit denen Du Dich beschäftigt hast, und schau Dir an, von welchen "renomierten" Analystenhäusern die alle zum Kauf empfohlen wurden!

> Ich habe mich mit vielen Werten des NM beschäftigt. Dort ist es sehr selten,
> dass überhaupt Gewinne erzielt wurden und der Kapitalfluss, wirklich teilweise grottenschlecht.

Möchtest Du damit nun sagen: Unter Blinden ist der Einäugige König? Lieber in ein Unternehmen mit hohem Kapitalabfluss investieren als in ein Unternehmen mit gewaltig hohem Kapitalabfluss? Warum nicht in ein Unternehmen mit Kapitalzufluss?

[Mandrella]

@axelli:
Hier als Beispiel mal ein paar Kaufempfehlungen für EM-TV:

16.11.00 BHF-Bank: kaufen
02.11.00 Commerzbank: kaufen mit Kursziel 65€
09.10.00 M.M.Warburg: kaufen mit Kursziel 75€
02.10.00 Salomon Oppenheim: kaufen
26.09.00 UBS Warburg: kaufen mit Kursziel 80€
07.09.00 JP Morgan: Kaufen
28.07.00 HSBC Trinkhaus & Burkhard: Kaufen mit Kursziel 72€
28.07.00 Merryll Lynch: Kaufen mit Kursziel 95€
27.07.00 Credit Suisse First Boston: Kaufen mit Kursziel 90€

Alles renomierte Analystenhäuser. Warum empfehlen die alle einen so maroden Laden zum Kauf? Sind die alle zu blöd? Nein, es geht hier einfach nur ums Geld. EM-TV führt riesige Wertpapiertransaktionen durch (Anleihenausgaben, Kapitalerhöhungen, Akquisitionen). Da gibt es für Investmentbanken jede Menge Kohle zu verdienen. Also schreibt man nette Analysen in der Hoffnung, vielleicht mit der Ausgabe der nächsten Wandelschuldverschreibung betraut zu werden.

[M@D M@X]

Hi Mandrella!

Du darfst nicht vergessen, daß auch der " Holding-Abschlag " für TA auch bald der Vergangenheit angehört. Dies dürfte neue Impulse freisetzen. Auch gehe ich von einem anschließenden Börsengang der Experts@Output AG aus. Und die Steuerfreieit ab 2002 ist auch nicht zu vernachlässigen. Fakt ist, TA fließen hohe liquide Mittel zu. Richtig eingesetzt wird der Firmenwert massiv steigen!


M@D M@X

[Axelli]

@Matobo *lol*
@alle

Jetzt besteht Grund zur Doppelfreunde: Die Höft&Wessel (601100) steigen und mit den Puppen geht´s auch aufwärts.

Meine Tochter ist total abgefahren auf den Buggy. Kostet derzeit im Angebot 129,-- Mark (169,-- normal). Obwohl in unserer Familie keine mädchen-spezifische Sozialisation stattgefunden hat, fährt sie total drauf ab.

Im Kindergarten werden baby-borns jetzt vor Weihnachten
heiß diskutiert. Pokemons (diese grauenhaften Monster) sind scheinbar in der Altersgruppe kein besonderes Thema mehr. Ich höre im Auto ständig die Baby-Born Lied-Cassette mit. Echte Ohrwürmer. Babba fängt dann auch irgendwann an zu regridieren und stimmt fröhlich beim Refrain mit ein:

Fischstäbchen - Fischstäbchen, knusprik und zart
und dazu einen großen Berg Kartoffelsalat...

... weil es jetzt kein Rindfleisch mehr im Kindergarten gibt.

Für alle, die Kinder im Baby-born-Alter haben: Ich bin bei Euch!


Baby-Born ist für mich ein interessantes Invest nach klassischem Muster: Ich kenne das Podukt und begegne ihm täglich.

Trotz einiger kritischer Hinweise im Board bin ich nach persönlichen Recherchen zum Ergebnis gekommen: Der Vogel fliegt und wird noch richtig abheben!!

Die Kollegin Mandrella *lol* irrt sich.



Axelli aus der Stadt der Türme

[Axelli]

Na bitte - der Markt hat immer recht.

Jetzt muss nur noch der Widerstand bei 48 überwunden werden und das nächste Ziel hießt 50 Euro!!!

Das vierte Quartal läuft noch viel besser als erwartet und liquide Mittel kommen jetzt reichlich herein.

CU Axelli

[Mandrella]

Peter Lynch`s Liste der zwölf dümmsten Dinge, die über Aktienkurse gesagt wurden, Punkt 12:

Die Aktie steigt, also muss ich recht haben.

[Axelli]

Hallo Baby-Fans!

Mich interessiert das reichlich wenig was ein Herr Lynch oder wer auch immer über Aktien gesagt hat. Fakt ist, dass die Aktie heute mehr als 7% zugelegt hat. Ob Frau Mandrella hier Warnungen losläßt, ist mir auch total schnuppe. Es muss jeder selbst entscheiden was er tut. Ich brauche keine Aufpasser oder Sozialarbeiter.

@Mandrella. Es zwingt Dich niemand das Papier zu kaufen. Wenn das für Dich nicht in Frage kommt, dann lass es doch einfach und beschäftige Dich mit Deinen Werten. Okay??


CU Axelli

[Mandrella]

> Es zwingt Dich niemand das Papier zu kaufen. Wenn das für Dich nicht in Frage kommt,
> dann lass es doch einfach und beschäftige Dich mit Deinen Werten. Okay??

Nö

Wenn ich eine Aktie für gut halte, schreibe ich das, und wenn ich eine Aktie für schlecht halte, schreibe ich das auch. Es kann nie schaden, auch mal ein wenig über den Rand des eigenen Depots hinauszugucken.

Wenn Du Deine Meinung hier auf WO veröffentlichst, dann hast Du sie damit zur allgemeinen Diskussion gestellt und musst auch mit Kritik leben.

[azimut30]

Hallo Axelli!

Bin ganz Deiner Meinung. Zapf geht noch ab wie eine Rakete.

CU Azimut

[Axelli]

@Mandrella und die Investierten!

Der Markt wird entscheiden, wer recht hat. Heute hat er zu meinen Gunsten entschieden und er wird es weiter tun.

Niemand wird Dich davon abhalten, kritische Kommentare abzugeben, aber mich öden diese unregistrierten Sozialarbeiter nur noch an und werde daher nicht mehr auf Deine Postings eingehen, zumal ich mir sicher bin, dass Mandrella nur einer Deiner vielen Boardnamen ist.

Viel Glück weiterhin wünscht allen Investierten Axelli

[azimut30]

@Axelli

Die 48€ wurden erreicht. Kommt jetzt die 50?

Azimut30

[Axelli]

Hallo Azimut!

Ich sehe, Du bist registriert. Sehr gut.*lol* Wie gesagt, unregistrierten Teilnehmern antworte ich nicht mehr.



Nach dem Durchbrechen der 38-Tage-Linie wurde ein klares Kaufsignal generiert und das GAP nachhaltig geschlossen. Das entstand durch einen Großverkauf (nehme an Triumph) der jetzt durch ist.

Es ist eine stabile Aufwärtsbewegung in candle-stick erkennbar.

Nach dem Durchbrechen der 48€ wird bei 50€ ein leichter Widerstand gebildet, der nach Überwindung den Kurs frei gibt auf 60 Euro.


Viel Spaß noch mit Baby-Born wünscht

Axelli

[Axelli]

... und weiter ging es. Da wäre manch eine Unternehmenung froh, einen solch positiven Dezember-Trend zu haben.

... und das tolle ist: Nach der Schließung des Gaps werden jetzt erst richtige Kaufsignale generiert.

Wie gestern gesagt: Bei 50€ gibt es einen technischen Widerstand, jetzt durchbrochen werden muss, damit der Weg auf die 60€ frei wird, was bis Weihnachten möglich ist.

Baby-Born ist wieder da! Kind und Investor freuen sich.

Gruß Axelli

[azimut30]

Hallo Axelli *lol*

Deine Prognose hat voll gestimmt. Bin schon bei 42 rein. Jetzt sind tatsächlich die 50€ gefallen. In Frankfurt sogar schon 51,50!!!!

Frage: Ist der Widerstand jetzt weg?

Viele Grüße Azimut

p.s. Bin auch bei Höft&Wessel drin.

[Axelli]

Servus Azi!
Servus Baby-Borns!

Die 50€-Marke wurde in einem negativen Umgfeld nach oben durchbrochen. Ein recht gutes Zeichen. Der nächste, starke, Widerstand ist bei 53 gegeben.

Insgesamt gefällt mir der Kursverlauf sehr sehr gut. Ich wünschte, der wäre bei Höft&Wessel (*lol* azi) auch so dynamisch in den letzten Tagen.

Ich vermute für morgen eine Seitswärtsentwicklung, die aufgrund des bisherigen Laufs sehr gesund wäre und zugleich weiteres Wachtumspotential freisetzt.

Viel Spaß weiterhin mit Baby-Born wünscht den Großen und Kleinen

Axelli

[Axelli]

Hallo Baby-Borns!

Jetzt wieder günstige Kaufmöglichkeit zu 47.

Gruß Axelli

[Axelli]

Hallo Babys!

Als ich heute abend bei Finanztreff meine Tagesperformance angesehen habe, erschreckt mich der Rotstich. Alles im Minus??? Nein - die Babys als einzige im grünen Bereich, nicht viel aber immerhin. War auch ein harter Tag für Chou Chou. Bis auf 47 ging es wieder runter. Gratuliere dem Schnäppchen-Jäger. Hatte leider keine Mittel mehr frei zum Nachkaufen. Aber egal. Zapf ist durch die Kursverschiebungen meine 2. stärkste Postion im Depot. (nach den Höfties).

An Verkaufen ist nicht zu denken. Im Gegenteil!

Mir ist im Moment kein Wert bekannt, der seit 10 Handelstagen einen täglichen Zuwachs hat.

Ich bin sicher, dass die Kursentwicklung jetzt das Interesse der Zeitschriften weckt (Euro am Sonntag vielleicht??? - wäre doch eine tolle Vorweihnachtsstory)

"Weihnachten 2000 - Baby-Born-Aktien machen den Großen und Kleinen Leuten Freude"

Baby-Born ist wieder da!!!

Gruß Axelli

[Albimarginata]

He He He @Axelli

was sehen meine entündeten Hühneraugen - Axelli der Perlenfischer tummelt sich bei Zapf Creation.
Hast wohl auch vom NM die Schnauze voll. Wenn das kein gutes Zeichen ist.
Zapf im Plus und dies bei dem Umfeld, naja ist ja auch eine
super Investition. Hab mir heute morgen ein paar ins Depot gelegt (als Franke kann es ja nicht schaden in eine gute fränkische Firma zu investieren.
Auf steigende Kurse

Baby Born - born to be wild

Gruß
Albi

[Axelli]

Hallo Albi *lol*

Da wird ja ein Fest, wenn selbst die kritischen Franken jetzt merken, welches Potential im SMAX und speziell in den Babys stecken.

Weihnachten steht vor der Tür. Hast Du schön ein Geschenk für Dein Patenkind. Wie wäre es mit dem Puppenwagen. Echt scharf, das Teil.

Letzten Samstag war in der Metro Frankfurt in der Spielzeugabteilung war die Hölle los. Ich mit meiner Tochter zum Einkauf. Die Teletubbies voll out (außer dem Advendskalender) Pokemon - hat doch jeder; aber Baby-Born.Vortrag einer 3-Jährigen Ich wußte gar nicht, was es alles gibt.

Blick in die anderen Einkaufswagen: rosa!!!
Gut dachte ich - das wird noch was. Morgen, Samstag fahre ich wieder in die Metro - mal sehen, ob die Chou-Chous noch da sind.

Als Investor sage ich Euch: Wieder der einzige Titel in meinem Depot im grünen Bereich - und das bei dem Umfeld.

Viel Spaß mit Baby-Born wünscht Axelli (und T., meine Tochter)

[Axelli]

Baby-Born Ich liebe Euch. Die einzige Aktie, in meinem Depot, die in den letzten Tagen und auch heute steigt und steigt und steigt!!!

Ein Unternehmen, bei dem die Zahlen stimmen!!! Selten heutzutage. Weihnachtsgeschäft läuft super.

Gruß an alle Investierten!

[nippontrader]

Michael Mross empfiehlt (5.02.2001) Zapf als günstige Perle
(KGV unter 20) zum Kauf!!

[UnguidedMissile]

Vom Chart her sieht Zapf nicht zum totlachen aus. Unterstützung bei 40 € wurde durchbrochen.

Nächster Widerstand erst bei 30 € oder wenn es schlimm kommt erst bei 25 €.

[benidorm]

was ist eigentlich mit dieser aktie los?? ich habe vor ein paar tagen für meinen sohn bei 39,80 gekauft und hätte nie gedacht, dass es so nach unten gehen kann?? gibt es fundamentale gründe für diesen massiven abwärtstrend? wer kann helfen?

[Mandrella]

Seht euch meine Beiträge weiter oben in diesem Thread an, dann wisst ihr, was mit Zapf los ist. Ich hatte schon vor zwei Monaten darauf hingewiesen, dass die Bilanz von Zapf sehr ungesund aussieht. Es war auch kein Zufall, dass der Kurs bereits nach der Bekanntgabe der Neunmonatszahlen heftig eingebrochen ist - da hatten ein paar Leute sich die Zahlen genau angesehen und (völlig zu recht) in Panik verkauft.

[Axelli]

@Mandrella

Ich kann jedenfalls nicht klagen. Ich habe im Dezember mehr als 25% gemacht. Jetzt denke ich darüber nach, wieder eine Position aufzubauen. Allerdings sehe ich im Gegensatz zu UM keinerlei Unterstützungslinien nach unten.


Das Ergebnis scheint mir doch gar nicht so schlecht zu sein:


Umsatz- und Gewinnwachstum. Kinder lieben die Produkte. Pokémons sind wieder mega-out.


Wo liegt das Problem?

Zapf Creation AG: Starkes Auslandswachstum bringt 23 % Gewinnsteigerung
Rödental, 31. Januar 2000

Der in Europa führende Hersteller von Spiel- und Funktionspuppen Zapf Creation AG, Rödental, erreichte im Geschäftsjahr 2000 erneut ein zweistelliges Umsatzwachstum. "Nach ersten vorläufigen Schätzungen konnten wir unseren Umsatz um rund 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf €165,1 Mio steigern", so Rudolf Winning, Finanzvorstand der Zapf Creation AG.

"Das operative Ergebnis vor Zins und Steuern (EBIT) erhöhte sich trotz unserer Expansionsaktivitäten im Ausland um etwa 16 Prozent auf € 23,6 Mio", so Winning weiter. Noch stärker stieg der Jahresüberschuss, der nach vorläufigen Schätzungen bei rund €14,7 Mio liegen wird. Das bedeutet ein Plus von 23 Prozent.

Die Zahlen werden auf der Pressekonferenz am Mittwoch, den 31.01.01 in Nürnberg präsentiert. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren ausführlichen Presseinformationen, die unter www.zapf-creation.com abrufbar sind.

IR- und Pressekontakt, Zapf Creation AG, Monika Collée, Tel: 09563 / 725-114

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Liegt der gegenwärtige Kursverfall vielleicht darin begründet, dass TA wieder viele Stück gibt?

[Mandrella]

Die Bilanz für 2000 liegt vor:

Umsatz +15%
Forderungen aus LuL +56%
Vorräte +66% (!!)
Anteil der Forderungen aus LuL an den Aktiva: 51%

Gewinn: 15 Mio. €
operativer Cash Flow: -10 Mio. €

Eigenkapital-Quote: von 43% auf 37% gesunken


Diese katastrophalen Zahlen bedürfen wohl keines weiteren Kommentars.

[SteveMcKillRoy]

Wo gibt es denn schon den Geschäftsbericht 2000, mandrella?

Ich konnte ihn auf der HP von Zapf nicht finden...

[Mandrella]

So, nun ist die Gewinnblase bei Zapf endlich geplatzt. Nachdem TA seine restlichen Anteile versilbert hat, besteht wohl keine Notwendigkeit mehr, die Aktionäre weiter mit aufgeblähten Bilanzen an der Nase herumzuführen: -3,4 Mio. € EBIT im 2. Quartal.

Als Begründung werden Kosten für die "Internationalisierungsstrategie", gestiegene Marketingaufwendungen und "planmäßige Strukturkosten" vorgeschoben. Tatsächlich dürfte es sich jedoch einfach nur um die logische Konsequenz aus dem katastrofalen Cash Flow der letzten Quartale handeln. Das Schönrechnen des Gewinns durch Aufbau gewaltiger Forderungsbestände - über die Hälfte der Bilanzsimme zum 31.3.2001 - funktioniert immer nur für eine begrenzten Zeitraum; irgendwann bricht das Kartenhaus zusammen. Siehe auch Thread: Unternehmen mit unseriösen Gewinnangaben und Thread: Bewertung des Cash Flow.

[Mandrella]

kleine Korrektur:
> über die Hälfte der Bilanzsimme zum 31.3.2001

Nicht zum 31.3.2001, sondern zum 31.12.2000. Zum 31.3. lag der Forderunsanteil saisonal bedingt niedriger.

[Prof_B]

Ja, Mandrella, das hast du gut erkannt und rechtzeitig gewarnt.
Es gilt immer die Devise: Im Zweifelsfall "Nicht kaufen"!
Prof

[Neemann]

Wäre für eine neue Zapf-Analyse dankbar

[Mandrella]

abwarten, bis die vollständigen Zahlen vorliegen..

[SDT]

Najanaja, so schlecht schaut`s doch aber nicht aus...

Die Umsätze sind auch ganz ordentlich heute. Bin mal zu 19,64 dabei.

Sie brauchen im Q4 ja "nur" wenig mehr Umsatz als im Q3, um ihre Ziele zu erreichen.

Was könnte denn das EBIT noch belasten? Stimmt das, daß es 8 Mio Aktien gibt? Konnte nix anderes finden. Dann wäre doch das prognostizierte EBIT immerhin 3,50 pro Aktie...

[SDT]

11.10.2001
Zapf Creation "buy"
Dresdner Kleinwort Wasser.

Die Analysten von der Dresdner Kleinwort Wasserstein stufen die Aktien der im SDAX notierten Zapf Creation AG (WKN 780600) unverändert auf "buy" ein.

Die Zahlen, die das Unternehmen für das dritte Quartal geliefert habe, seien eine angenehme Überraschung gewesen. Der Umsatz sei um 22 Prozent und das EBIT um 49 Prozent gestiegen. Bei der Dresdner Kleinwort Wasserstein sei man beim Umsatz und EBIT von einem Plus von 24 bzw. 27 Prozent ausgegangen. Zapf Creation bleibe bei seinen Prognosen, im Jahr 2001 den Umsatz um 24 und den Gewinn um 26 Prozent zu steigern.

Der entscheidende Aspekt der Zahlen sei das Geschäft in den USA. Hier gehe man von einer Umsatzsteigerung von 75 Prozent für 2001 aus. In den ersten neun Monaten 2001 sei in den USA der Umsatz um 100 Prozent angeschwollen, so dass für die Prognose keine Bedrohung gesehen werde.

Das Kursziel sehe man bei 32 Euro und basiere auf die PEG-Ratio von nur 0,50. Niedrigere Ausgaben der Konsumenten würden für Zapf Creation jedoch ein Risiko darstellen. Auf Basis der Neun-Monatszahlen sei diese Bewertung eher konservativ.


08.10.2001
Zapf Creation kaufen
obb-online.de

Die Analysten von "obb-online.de" empfehlen die Aktie von Zapf Creation (WKN 780600) zum Kauf.

Das seit April 1999 im SMAX notierte Unternehmen sei der größte Puppenhersteller in Europa. Viele bekannte Markennamen wie z.B. Baby Born oder Colette würden zum Sortiment gehören. Das Traditionsunternehmen habe seinen Hauptsitz in Rödental, Deutschland. Daneben sei man auch hervorragend in den wichtigsten Märkten in Asien, Australien, Europa und USA positioniert. Das 2002er KGV betrage nach dem Kursrückgang nur noch 6 und mache die Unterbewertung deutlich.

Nach deutlichen Kursgewinnen im Jahr 1999 und Anfang 2000 sei die Aktie in einen Abwärtstrend eingeschwenkt. Dieser habe das Papier auf das Niveau des damaligen Ausgabekurses von 19,65 Euro und sogar darunter zurückgeführt. Die obere Begrenzung sei dabei stets die 100-Tage-Linie gewesen. Das nun erreichte Niveau sollte nun aber ausreichend Unterstützung bieten. Positiv sei jetzt die Zunahme der Relativen Stärke zu werten, nur die Umsätze seien bis jetzt noch sehr mager.

Durch erhöhte Marketingaufwendungen und durch Kosten der fortschreitenden Internationalisierung sei in der ersten Jahreshälfte 2001 ein negatives EBIT in Höhe von 1,2 Mio. Euro entstanden. Das dritte Quartal sei aber bereits wieder positiv. Auf Jahressicht würden sämtliche Prognosen durch das Unternehmen bestätigt worden. Durch die nun sehr niedrige Bewertung (2002er KGV von 6) und der positiven Charttechnik biete die Aktie ein solides und sicheres Investment mit Aussicht auf ca. 50% Kursgewinn innerhalb der nächsten 12 Monate.

Die Aktie von Zapf Creation wird daher von den Analysten von "obb-online.de" bei einem Kursziel von 29 Euro zum Kauf empfohlen. Ein Stop-loss werde bei 15,50 Euro empfohlen.


05.10.2001
Zapf Creation Marktperformer
Bankhaus Lampe

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktien der im SDAX notierten Zapf Creation AG (WKN 780600) auf Marktperformer ein.

Zapf Creation sei der führende europäische Anbieter von Funktions -und Spielpuppen inkl. Zubehör und besitze in Deutschland einen Marktanteil von mehr als 60%. Durch diese Marktpositionierung, kontinuierliche Produktinnovationen und die Expansion in das Ausland sei es der Zapf Creation AG in den zurückliegenden Jahren wiederholt gelungen, deutliche Umsatz- und Ertragszuwächse zu erreichen. Das weitere Wachstum der Gesellschaft in den nächsten Jahren dürfte sich insbesondere aus der stärkeren Internationalisierung ergeben, da die Gesellschaft insbesondere in Europa und in den USA noch über enorme Marktpotentiale verfüge. Angesichts der aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und insbesondere des eingetrübten Konsumklimas dürften die Wachstumsraten künftig jedoch flacher ausfallen als in den vergangenen Jahren.

Der hohe Bekanntheitsgrad und das Image der Produkte ermöglichen Zapf Creation, die Produkte im oberen Preissegment zu positionieren. Die hohe Outsourcingquote gewährleiste hierbei eine günstige Kostenstruktur.

Durch erweiterte und neue Listungen in den USA werde der Umsatzanteil in 2001 in diesem Markt ausgebaut werden. Dies habe die Umsatzentwicklung in der ersten Hälfte des laufenden Jahres im Konzern gebremst, werde sich aber positiv in den Umsatzzahlen im zweiten Halbjahr widerspiegeln. Der Baby Born-Club habe aktuell 20.000 Mitglieder und habe sich damit zu einem wichtigen Bindeglied zwischen dem Unternehmen und dem Konsumenten entwickelt.

Beim Bankhaus Lampe sehe man für die Zapf Creation-Aktie aufgrund der kreativen Produktpalette und der gegebenen Marktpositionierung sowie der anhaltend innovativen Ideen des Managements Kurspotential. Nach den Enttäuschungen der Anleger nach der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen Ende Juli und nicht zuletzt angesichts der derzeit nervösen Kapitalmarktentwicklung sehe man gegenwärtig für den Wert nicht die Chance einer überdurchschnittlichen Kursentwicklung. Man glaube, dass die Anleger zumindest die Publikation der nächsten Zahlen abwarten wollen, um zu sehen, ob es Zapf Creation gelingen werde, die für das zweite Halbjahr ambitionierten Ergebnisvorgaben zu erreichen.

Insgesamt stufe man die Aktie beim Bankhaus Lampe als Marktperformer ein.


02.10.2001
Zapf Creation Turnaround-Chance
Börse Inside

Nach Angaben der Experten von "Börse Inside" bieten die Aktien der Zapf Creation AG (WKN 780600) eine sehr spannende Turnaround-Chance.

Erhöhte Marketingaufwendungen und Kosten der vorgezogenen Internationalisierung hätten die Zahlen der ersten Jahreshälfte 2001 negativ beeinflusst. So habe ein negatives EBIT in Höhe von 1,2 Mio. Euro verbucht werden müssen. Im dritten Quartal seien allerdings wieder schwarze Zahlen geschrieben worden. Nach wie vor bestätige die Gesellschaft ihre Prognosen, bis zum Jahresende 20% Umsatzzuwachs auf 200 Mio. Euro zu erzielen. Des weiteren solle ein positives Betriebsergebnis von 30 Mio. Euro erwirtschaftet werden.

Nach Ansicht der Analysten von "Börse Inside" hat die Zapf Creation-Aktie ein Kurspotenzial von mehr als 50%, wobei ein Stopp-Loss bei 18 Euro zur Absicherung dienen sollte.

[SDT]

Liegt da `ne Eisbergorder auf der Geldseite in Xetra? Schaut mal die T&S nach 16:00 an. Jeder Verkauf wurde angenommen, ohne daß der Kurs nachgab...

[SDT]

15.10.2001
Zapf Creation bleibt auf "buy"
Dresdner Kleinwort Wasser.

Die Analysten der Dresdner Kleinwort Wasserstein stufen die Aktien der im SDAX notierten Zapf Creation AG (WKN 780600) unverändert auf "buy" ein. Das Kursziel sehe man bei 32 Euro.

Der Puppenhersteller habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2001 bekannt gegeben. Der Umsatz sei um 22 Prozent gestiegen. Ebenso positiv sei das EBIT verlaufen, das auf 13,3 Mio. Euro gesteigert worden sei und zwei Mio. Euro über den Erwartungen der Dresdner Kleinwort Wasserstein gelegen habe. Dementsprechend betrage die EBIT-Mrge 19,3 Prozent und habe den bisherigen Rekord von 14,7 Prozent gleichzeitig brechen können. Hauptsächlich zu dieser positiven Entwicklung habe das Geschäft im dritten Quartal 2001 in den USA beigetragen.

Auf mittlerer Sicht werde Zapf Creation ein Gewinnwachstum von 25 Prozent pro Jahr erreichen. Die PEG-Ration liege bei konservativen 0,5 und dementsprechend sehe man ein Kursziel von 32 Euro. Für die Jahre 2001 bis 2003 gehe man bei der Dresdner Kleinwort Wasserstein von einem Gewinn je Aktie von 2,55; 3,09 bzw. 3,76 Euro aus.


15.10.2001
Zapf Creation marktneutral
Independent Research

Die Analysten von Independent Research bewerten die Aktie von Zapf Creation (WKN 780600) mit marktneutral.

Mit einer sehr großen Zuversicht hinsichtlich der Zielerreichung für das Geschäftsjahr 2001 habe sich der Konzernvorstand in der Telefonkonferenz geäußert. Demzufolge seien aus heutiger Sicht bereits durch Umsatz und Bestellungen rund 75% des Jahresumsatzes erreicht. Der Vorstand habe den noch sehr ungewissen Umsatzanteil für 2001 mit höchstens 5% beziffert.

Bei Independent Research sei man weder von den Neunmonatszahlen noch von dem unternehmerischen Ausblick überrascht gewesen, jedoch behalte man die Schätzungen, die leicht unter den Unternehmensplanungen lägen bei. Das Unternehmen werde in den nächsten Wochen, das aufgrund der überraschend schlechten Halbjahreszahlen, verloren gegangene Vertrauen zurück gewinnen müssen. Nach dem in den letzten beiden Tagen erfolgten über 40%igen Kursanstieg behalte man das Votum Marktneutral aufgrund der Wette auf ein positiv verlaufendes Weihnachtsgeschäfts zum jetzigen Zeitpunkt bei. Zumal die Aktie mit einem Kurs/Umsatzverhältnis von 1,2 auf Basis 2002 nicht preiswert für einen SDAX-Wert sei.

Aus technischer Sicht besitze die Aktie derzeit jedoch noch Potenzial auf bis zu rund 30 Euro. Langfristig positiv sehe man die Chance des Unternehmens bei gestiegenem Geschäftsvolumen auch neue Puppentrends ohne Ergebnisbeeinträchtigungen umsetzen können. Die neu gewonnenen Vertriebskanäle würden in dieser Hinsicht noch weiteres Potenzial bergen und sorgten für eine Umsatz- und Ergebnisdiversifikation bei auslaufenden Produktlebenszyklen.

Vor diesem Hintergrund sehen die Aktienexperten von Independent Research die Aktie von Zapf Creation marktneutral.

[SDT]

Kann mir gut vorstellen, daß die hier von der Stimmung dieses Jahr zu Weihnachten eher profitieren.

[SDT]

17.10.2001
Zapf Creation kaufen
Sparkasse Aurich-Norden

Die Analsten der Sparkasse Aurich-Norden empfehlen die Aktie der Zapf Creation AG (WKN 780600) zum Kauf.

Zapf sei einer der größten europäischen Hersteller von Spiel- und Funktionspuppen. Zapf sei in den vergangenen Jahren kräftig gewachsen. Das Management habe es immer wieder geschafft, neue Produkte auf den Markt zu bringen. So habe sich die Gesellschaft eine hervorragende Marktpositionierung aufbauen können.

Die Ideen dürften dem Unternehmen auch künftig nicht ausgehen. Dennoch sei die Branche schwierig. Der Verkauf von Spielzeug hänge von vielen Faktoren ab, beispielsweise von der Konjunktur und der großen Konkurrenz. Zapf habe im Geschäftsjahr 2000 vor allem den Wettbewerb gespürt. Im Weihnachtsgeschäft habe das Unternehmen nicht die erwarteten Ergebnisse erzielt.

Dennoch habe Zapf 2000 erneut ein zweistelliges Umsatzwachstum erreicht. Die Erlöse seien um rund 15 Prozent auf 164,9 Millionen Euro gestiegen. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe der Konzern um 13 Prozent auf 23,4 Millionen Euro zulegen können. Der Jahresüberschuss sei sogar um 30 Prozent auf 15,3 Millionen Euro geklettert.

Nicht ganz so erfreulich sei das erste Halbjahr 2001 verlaufen. Zwar habe die Gesellschaft beim Umsatz kräftig zulegen können, der Gewinn sei jedoch belastet worden: Das EBIT sei auf minus 1,2 Millionen Euro zurück gegangen, nachdem im Vorjahreszeitraum ein Plus von 3,6 Millionen Euro erreicht worden sei. Grund sei die wesentlich schnellere Umsetzung der Internationalisierung in Australien, Italien und Osteuropa.

Nach dem mäßigen ersten Halbjahr 2001 habe Zapf gezeigt, dass es sich nur um eine vorübergehende Belastung gehandelt habe. Das dritte Quartal habe sich zum besten der Unternehmensgeschichte gemausert. Der Umsatz sei gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum um 22 Prozent auf 68,9 Millionen Euro gestiegen. Das EBIT habe sich um 49 Prozent auf 13,3 Millionen Euro erhöht.

Damit habe Zapf in den ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2001 ein Umsatzwachstum von 19 Prozent auf 123,5 Millionen Euro erreicht. Die größten Wachstumstreiber seien die Schlüsselmärkte Großbritannien und USA gewesen. Auch das saisonal stärkere Geschäft im dritten Quartal habe sich positiv ausgewirkt. Im vierten Quartal dürfte sich dieser Effekt durch das Weihnachtsgeschäft verstärken. Das EBIT habe mit 12,2 Millionen Euro auf Vorjahresniveau gelegen. Laut Management liege der Konzern damit im Plan.

Für das Gesamtjahr 2001 bekräftige der Vorstand seine Umsatzprognose von 200 bis 210 Millionen Euro. Das EBIT solle im Bereich von 28 bis 31 Millionen Euro liegen. Damit dürfte der Konzern einen Nachsteuergewinn von knapp 21 Millionen Euro erwirtschaften.

Nach dem schlechten ersten Halbjahr 2001 sei es zum Ausverkauf der Zapf-Aktie gekommen. Der Kurs sei im Tief bis auf 17,70 Euro gesunken. Nun habe er sich wieder etwas erholen können. Vor allem das sehr gute dritte Quartal und die positiven Aussichten für das Gesamtjahr dürften den Kurs beflügelt haben. Aktuell koste das Papier 25,10 Euro.

Der Puppenhersteller sei sehr gut am Markt positioniert. Mit einem KGV (2002) von 7,7 sei der Wert günstig. Auch das geschätzte Kurs-Umsatzverhältnis für 2001 sei mit rund 1 niedrig.

Daher empfehlen die Analysten der Sparkasse Aurich-Norden die Aktie trotz des jüngsten kräftigen Kursanstieges zum Kauf. Zur Absicherung schlage man ein Stop-Loss im Bereich von 18,50 Euro vor.


17.10.2001
Zapf Creation günstiges KGV
Prior Börse

Nach Ansicht der Aktienexperten vom Börsenbrief "Prior Börse" weisen die Aktien der im SDAX notierten Zapf Creation AG (WKN 780600) mit zehn ein günstiges Kurs-Gewinn-Verhältnis auf.

Der Puppenhersteller habe im dritten Quartal den Umsatz auf 69 Mio. Euro klettern lassen, und somit seien acht Mio. Euro in der Kasse von Zapf Creation hängen geblieben. Folglich ergebe sich eine Nettomarge von zwölf Prozent.

Mittlerweile erwirtschafte das Unternehmen zwei Drittel seiner Erlöse im Ausland. Vor allem in Amerika, wo das Geschäft um 95 Prozent gestiegen sei, und in Großbritannien (+58%). Auch im Inland habe der Branchenprimus seinen Marktanteil auf 70 Prozent verbessern können.

Mit einem starken Weihnachtsgeschäft könne der Puppenhersteller Zapf Creation im laufenden Jahr die Schallmauer von 200 Mio. Euro an Umsatz durchbrechen, so die Analysten der Prior Börse.

[soebenda]

Hallo!

Eben bei Monitor in der ARD gezeigt: die Produktionsbedingungen der Fertigungsbetriebe für Zapf in China. Die Arbeiterinnen müssen teilweise 16 Stunden am Tag arbeiten, dies bei einem Stundenlohn von 18 Pfennig. Monitor wollte die Fabrik besuchen, wurde aber nicht eingelassen.

Zapf beruft sich darauf, dass man mit unabhängigen Kontrolleuren die Fabriken auf Sicherheitsmängel untersuche. Hierzu sagte eine Arbeiterin, dass die Inspektoren der Fabrikleitung sich vorher anmdelden würden, so dass die Fabrikgebäude vorher aufgeräumt werden können.

Wenn wir jetzt noch das Alter der Arbeiterinnen dort kennen, so können wir wohl dem Begriff "Kids-Life-Style" eine neue Bedeutung abgewinnen.


Beste Grüße, Philipp Steinhauer
[e-mail]

[SDT]

Das Leben ist hart und ungerecht...

Aber wg. des Sensationsjournalismus im zwangsgebührenfinanzierten Fernsehen macht die Aktie gleich +12%?

Wohl kaum. Hatte sie neulich schon mal von 19,64 bis 27,89. Dann gestern zufällig mal wieder vorbeigeschaut und zu 21,99 wieder rein. Offenbar gerade rechtzeitig.

[SDT]

04.01.2002
Zapf Creation kaufen
der aktionärsbrief

Die Experten von "der aktionärsbrief" empfehlen die Titel der im MDAX notierten Zapf Creation AG (WKN 780600) fundamental zum Kauf.

Das Geschäft mit den Puppen brumme. Der Konzern sei mit einem Marktanteil von 70 Prozent unbestrittener Marktführer in Deutschland. Über 60 Prozent der Erlöse würden bereits aus dem Ausland stammen. Die größten Wachstumstreiber dabei seien die Schlüsselmärkte Großbritannien und USA. Aber auch in Osteuropa stünden die Ampeln auf Grün.

Im Jahr 2002 sei ein Umsatz von mehr als 230 Mio. Euro zu erwarten. Durch konsequente Auslagerung der Produktion in Niedriglohnländer könne die ordentliche EBIT-Marge von ca. 14 Prozent auch im kommenden Geschäftsjahr gehalten werden.

Bei einem zweistelligen Umsatz- und Ertragswachstum kann nach Meinung von "der aktionärsbrief" die Zapf Creation-Aktie fundamental zum kauf empfohlen werden. Anleger sollen einen Stop-Loss bei 22 Euro setzen.

[primas]

Hier nochmals die letzten Analysen:

Datum
Unternehmen/Autor
Bewertung
Details
17.10.01
Sparkasse Aurich-Norden
kaufen

17.10.01
Prior Börse
günstiges KGV

15.10.01
Independent Research
marktneutral
Kursziel: 30 Euro
12.10.01
Deutsche Bank
marketperformer

12.10.01
Berenberg Bank
kaufen

12.10.01
Schroders Salomon Smith
Barney
outperform

11.10.01
Dresdner Kleinwort
Wasserstein
kaufen
Kursziel: 32 Euro

Auf diesem Kursnuveau ist Zapf ein Zäpfchen ähhhhh Schnäppchen natürlich

Auf geht`s

[SDT]

[soebenda]

@SDT: hast Du Dich mal über die Produktionsbedingungen der Zapf Produkte erkundigt?

[primas]

Wir sehen diese Woche die 25 euro-Marke wieder-abwarten!

[SDT]

primas,

und wieso? Prinzip Hoffnung?

[primas]

@SDT

...weil ich sie im Depot habe.

Günstiges KGV.

Fonds befassen sich mit Einstieg-wenn nicht heute, wann dann?

Hab mir nur 200 Stücke gegönnt (bei 23 Euro)

Hast du auch welche SDT?

[SDT]

Siehe #54.

Deshalb ärgere ich mich ja, daß sie wieder runter sind.

[primas]

Ich sehe bei 22 Euro einen sicheren Boden!

Das sind Kaufkurse heute!

Zapf up!!!!!

[primas]

Hallo, ist hier noch jemand?

Nicht zu fassen-Kurs plätschert zwischen 22 und 23 Euro.

Aktie ist nicht fair bewertet, meiner Meinung nach.

Gibt es irgendwelche news?

[soebenda]

@primas: vielleicht schauen sich die Zapf Anleger derzeit die Produktionsanlagen für Zapf Produkte in China an und sind deswegen ausser Landes. Immerhin darf man sich nicht vom "Sensationsjournalismus im zwangsgebührenfinanzierten Fernsehen" abhängig machen sondern sollte seine eigene Meinung bilden.


Beste Grüße, Philipp Steinhauer
[e-mail]

[Tobi33]

@Primas
Ich habe mir heute auch ein paar zugelegt.Die 22E mussten doch normal halten.Sie wurden ja schon öfters getestet.
Viele warten wahrscheinlich noch bis Ende Januar wenn die offiziellen Zahlen bekannt gegeben werden.
Zu dem Focusbericht haben sie ja eine offizielle Gegendarstellung gebracht.Was auch immer stimmt ,man kann es eh nicht nachprüfen.Überbezahlt sind die Leute dort sicherlich nicht.Es gibt ja viele große Spielzeughersteller die in China produzieren.

Zapf Creation verfolgt in seinen Standorten
in China bereits seit einigen Jahren aktiv eine
konsequente Politik der Überwachung von
Arbeitsbedingungen, sozialen Standards und
Maßnahmen des Gesundheitsschutzes. Ein
Netzwerk von Experten stellt eine Über-
prüfung von unabhängiger Seite sicher.

Hierzu Dr. Klaus Piepel, Referent für Men-
schenrechte und Welthandel der katho-
lischen Hilfsorganisation Misereor e.V.:
"Zapf Creation steht seit 1998 in konti-
nuierlichem Dialog mit unserer Organi-
sation. Misereor als Mitinitiator der Kam-
pagne "Fair spielt" sieht es mit großem
Bedauern, dass Zapf Creation so promi-
nent in der gestrigen Monitor Sendung vor-
geführt wurde. Denn Zapf Creation hat be-
reits vor einigen Jahren konkrete Schritte
zu einem professionellen Monitoring von Arbeitsbedingungen bei seinen Lieferanten
eingeleitet. Das Unternehmen hat sich
immer wieder aktiv mit dem Thema Arbeits-
bedingungen und Sozialstandards in den
chinesischen Fabriken auseinandergesetzt."

Zapf Creation hat als eines der ersten Unter-
nehmen der deutschen Spielwarenindustrie
einen firmeneigenen Kodex entwickelt, der
soziale Standards und Maßnahmen des Ar-
beitsschutzes für Angestellte weltweit ge-
währleisten soll. Auch die unter Vertrag
stehenden Zulieferer wurden zur Einhal-
tung dieser Standards verpflichtet.

Das Rödentaler Unternehmen nimmt gegen-
wärtig mit allen Beteiligten Kontakt auf, um
zu klären, wie es dennoch zu den in Monitor
erhobenen Vorwürfen kommen konnte und
wird auch in Zukunft alles tun, um humane Arbeitsbedingungen in China sicherzustellen.

Hoffen wie auf steigende kurse.

Gruß Tobi

[soebenda]

@Tobi33: danke für die Infos!

[Tobi33]

Sorry ich meinte natürlich Monitor und nicht Focus.

Gruß Tobi

[primas]

Danke Tobi

Jetzt schau ma halt mal!

[SDT]

Da sieht man`s mal wieder. Alles erlogen.

Vor einiger Zeit war mal Adidas dran, weil sie Fußbälle in China nähen lassen. Wollen wir hoffen daß Zapf `n ähnlichen Kursverlauf hinlegt.

[Tobi33]

Jo die 82E von Adidas würden mir schon reichen
Heute hat ja einer die ganze Zeit bei 22,30 gedeckelt.
morgen sind die hoffentlich weg.

Gruß Tobi

[soebenda]

Hallo!

Ich kann verstehen, dass man hier aus Gründen des Investitionsschutzes die von der Sendung "Monitor" erhobenen Vorwürfe als Lügen und "Sensationsjournalismus im zwangsgebührenfinanzierten Fernsehen" beiseite wischen möchte. Tatsächlich ist es jedoch so, dass die Recherchen von "Monitor" zwar Kontroversen hervorgerufen haben, einer kritischen Prüfung jedoch meist standgehalten haben. "Monitor" hat in seinen mehr als 35 Sendejahren so einige Verfahren durchmachen müssen, meines Wissens ist jedoch bisher nur eines dieser Verfahren zu ungunsten von "Monitor" ausgegangen.

Ich kann der Zapf AG nur raten sich eingehend mit dieser Thematik zu beschäftigen und den Fall lückenlos aufzuklären.

Übrigens: die Produktionsbedingungen von Adidas Produkten stehen ebenfalls seit Jahren in der Kritik von Menschenrechtsorganistionen.


Beste Grüße, Philipp Steinhauer
[e-mail]

Hier der Text der Sendung, unter www.monitor.de lässt sich auch das Video abrufen:


MONITOR Nr. 485 am 20.12.2001


Weihnachtsspielzeug aus chinesischer Horrorproduktion
Bericht: Jo Angerer, Rico Carisch, Frank Konopatzki


Klaus Bednarz: "Mag manche Branche zur Zeit auch über schlechte Geschäfte stöhnen: Eine Branche hat - wie immer zu Weihnachten - mehr als alle anderen Grund zum Jubeln: die Spielzeugbranche. Ob Harry Potter, Barbie oder Baby Born - Kinderspielzeug ist auch in diesem Jahr der weihnachtliche Verkaufshit.

Doch all die Puppen und das Plastikspielzeug bringt - ehrlich - nicht der Weihnachtsmann. Sie werden überwiegend in China hergestellt - in riesigen Fabriken und unter Arbeitsbedingungen, die alles andere als weihnachtlich sind. Ein Bericht von Jo Angerer, Rico Carisch und Frank Konopatzki."




Weihnachtsmarkt in Köln am vergangenen Samstag. Für die Eltern ist das Einkaufsstress, doch die Kinder träumen von dem, was der Weihnachtsmann in wenigen Tagen bringen wird. Harry Potter, ein Muss für die kleinen Zauberlehrlinge, Barbie-Puppen, zu Weihnachten werden Milliardenumsätze gemacht, mit Kinderspielzeug.

Auch deutsche Hersteller sind mit dabei. Beispiel: die Firma Zapf Creation. Baby Born und - vor allem - diese Puppen mit Namen Chou Chou. Das Weihnachtsgeschäft boomt.

Reporter: "Was sind denn so die Renner hier in diesem Weihnachtsgeschäft, so im Bereich von Puppen?"

Verkäuferin: "Ich würde sagen Chou Chou ist eigentlich so der Renner. Das ist eine Produktion von Zapf, eine neue. Letztes Jahr gab`s die ohne Funktion, jetzt gibt`s die mit Funktionen und die kommt eigentlich sehr gut an bei den Kunden."

Hier wird Chou Chou hergestellt. Wah Shing heißt die Fabrik im chinesischen Shenzen, rund 30 Kilometer von Hongkong entfernt. Absolutes Drehverbot für uns, denn unter welchen Arbeitsbedingungen hier Kinderspielzeug produziert wird, das soll möglichst nicht bekannt werden.

In Shenzen verabreden wir uns mit einer Arbeiterin. Aus Angst will sie uns nur anonym ein Interview geben.

Wir zeigen ihr die Chou Chou-Puppe der deutschen Firma Zapf.

Arbeiterin: "Ja, ich kenne diese Puppe", sagt sie. "Diese Puppe wurde von unserer Fabrik hergestellt für die Firma Zapf. Täglich werden einige Tausend davon produziert. Bis Jahresende werden es wohl einige Hunderttausend sein."

Puppen für die deutsche Firma Zapf - hergestellt hinter diesen Fabrik-Mauern. Wir fragen nach den Arbeitsbedingungen in der Wah Shing-Fabrik.

Arbeiterin: "Als normale Arbeiterin verdient man 440 Yuan im Monat", sagt sie. Das sind rund 110 Mark. "Oft müssen wir zehn Überstunden machen, also 18 Stunden am Stück arbeiten, für 60 Pfennig pro Überstunde. Manchmal geht das die ganze Nacht durch. Und selbst dann gibt es kein zusätzliches Essen von der Firmenleitung. Man bekommt nur vier oder acht Stunden frei."

Hongkong, die ehemalige britische Kronkolonie. Heute die Drehscheibe für den globalen Spielzeug-Markt. Aus China kommen Jahr für Jahr Spielwaren im Wert von zwei Milliarden Mark nach Deutschland. Und in Hongkong werden die Geschäfte abgeschlossen.

Hier finden wir auch die Vertretung der deutschen Firma Zapf. Im so genannten "Showroom" zeigt man uns gerne das Sortiment - Spielzeug, hergestellt in China. Und die Arbeitsbedingungen dort?

Auf Anfrage von MONITOR erklärt Zapf: Die Firma mache genaue Vorgaben zu den Arbeitsbedingungen. Regelmäßig gäbe es unangemeldete Kontrollen, durch Zapf oder eine Prüfungsfirma in Hongkong. Wörtlich heißt es:
"Zudem ist Zapf Creation ständig vor Ort in den Fabriken und überprüft zum Beispiel Fluchtwege, Sicherheitsstandards bei den Geräten."
Wir fragen diese Arbeiterin, ob es die unangemeldeten Kontrollen durch Zapf in der Wah Shing-Fabrik wirklich gibt?

Arbeiterin: "Wir Arbeiterinnen bekommen von unseren Chefs immer vorher Bescheid", sagt sie. "Wir dürfen nicht mit den Inspektoren reden, die gehen zur Geschäftsleitung. Und wir müssen die Arbeitsmützen aufsetzen und den Mundschutz anziehen. Vorher machen wir die Fabrik schön sauber und räumen auf."

So stellen sich chinesische Spielzeugfabriken gerne selber dar, wenn die Fernsehkameras kommen. Mit der Realität hat das wenig zu tun. Durch lange Arbeitszeiten, die Übermüdung kommt es immer wieder zu Unfällen. Giftige Lacke und Farben gefährden die Arbeiterinnen. Und wer krank wird, fliegt raus.

Das weiß auch Chan Ka Wai. Für das "Hongkong Christian Industrial Committee", eine wichtige Kirchenorganisation, untersucht er regelmäßig die Arbeitsbedingungen in chinesischen Spielzeugfabriken. In diesem Jahr ist alles schlimmer geworden, sagt er.

Chan Ka Wai, Hongkong Christian Industrial Committee: "Die Arbeiter werden gezwungen sechseinhalb Tage in der Woche zu arbeiten. 14 bis 18 Stunden am Tag. Und die Bezahlung ist schlecht. Manchmal werden sogar nicht mal die gesetzlich vorgeschriebenen Mindestlöhne gezahlt. Einmal war eine Arbeiterin völlig übermüdet, nachdem sie zwei Tage ohne Pause durcharbeiten musste. Sie hatte lange Haare - und plötzlich kam sie mit den Haaren in eine Maschine und starb."

Hongkong - das Weihnachtsgeschäft 2001. Auch die amerikanische Firma Hasbro hat hier eine Vertretung - in China lässt Hasbro Harry-Potter-Spielzeug herstellen.

"Early light", "Morgenlicht" heißt eine der Hasbro-Fabriken im chinesischen Shenzen. Auch hier würden soziale Standards eingehalten, erklärt der Konzern gegenüber MONITOR. Doch der Alltag sieht anders aus, so jedenfalls die Arbeiterinnen, die hier auf dem Fabrikgelände leben.

Arbeiterin: "In einem Raum leben zwölf Menschen. Waschgelegenheit gibt es keine", erzählt diese Arbeiterin. "Auf jeder Etage ist für alle nur eine einzige Toilette vorhanden. Die Waschräume sind unten in der Kantine. Das ist weit weg, man muss runtergehen, sich anstellen und manchmal eine Stunde warten. Doch die Zeit ist knapp. Dann geht man lieber ungewaschen in die nächste Schicht. Und danach gibt es kein Wasser mehr."

Weihnachten 2001. Von Harry Potter, Barbie und Chou Chou-Puppen träumen die Kinder in Deutschland.

Die jungen Arbeiterinnen in China träumen auch: Von kürzeren Arbeitszeiten, von Löhnen, die zum Überleben reichen, von einem Job, der nicht krank und kaputt macht.




Klaus Bednarz: "In unserem nächsten Bericht geht es nicht mehr um kleine Kinder, die noch mit Puppen spielen, sondern um etwas größere, die die Puppen meist schon gegen anderes Spielzeug eingetauscht haben - um Schüler."

Links zum Thema:
Firma Zapf Creation:
wwww.zapf-creation.de/


Firma Hasbro:
www.hasbro.de/


Shenzen:
www.iyhf.org/iyhf_china_happy1_gb.html


Chan Ka Wai, Hongkong Christian Industrial Committee:
www.kirchen.ch/arbeit/gaeste/wai.htm

[Tobi33]

@Hallo Philipp
Du sagst die Zapf AG soll sich mit der Thematik beschäftigen und alles lückenlos aufklären.Das geschieht garantiert nicht,sondern es wird totgeschwiegen, bis es in Vergessenheit gerät.So wie es immer ist.Was meinst Du wie z.B.der Teppich hergestellt wird den Du gerade günstig erworben hast,oder den Pullover,Sweat-Shirt u.s.w. was Du gerade bei C&A günstig gekauft hast.Was ist mit Kaffee den wir jeden Tag trinken.Ich möchte nicht wissen unter welchen Bedingungen dort die Plantagenarbeiter leben(auch Kinder)
Ich hoffe das es nicht so extrem ist ,denn schlimm ist es allemal.Und so wird es auch immer bleiben dort wo Macht ,Profitstreben und Korruption im Spiel ist.


Gruß Tobi

[primas]

Hallo zusammen!

Heute wichtiger Tag.

Die 22 Euro sollten halten, sonst sieht es düster aus.

Die Aktie ist derzeit schandhaft günstig und für mich einer
der Top-Favoriten im M-Dax.
(KGV 7,5 auf Gewinnschätzung für 2003)

[Crucial_Supreme]

@Philipp Steinhauer: Und jetzt? Willst du jetzt zum Boykott von Zapf Aktien aufrufen?

[SDT]

Nein, er will nur sein Gewissen beruhigen und im Zweifel lieber auf der Seite der Gutmenschen stehen.

Es gibt ja auch Leute, die keine Rüstungsaktien o.ä. kaufen.

[SDT]

Oder McDonalds oder Coke oder... oder...

[Tobi33]

Hallo an alle Zapf -Fans
Ich habe heute mal bei der IR-Abteilung angerufen.
Am 29.1.findet eine Pressekonferenz statt bei der die vorläufigen Zahlen mittgeteilt werden.Ich glaube da wird nichts negatives kommen.Mir wurde gesagt das durch die Umstellung auf US Gaap viele Kosten und Aufwendungen (Werbung u.s.w.),die sonst im 4.Quartal angefallen sind,in den Quartalen vorher schon z.T. abgerechnet wurden.
Mir hat auch gefallen wie sich nach dem enttäuschenden Halbjahresergebnis das 3.Quartal entwickelt hat.Ich glaube im 4Q.wird die Internationalisierung noch besser zum tragen kommen und die Prognosen werden nach meiner Meinung eingehalten.Viele Einzelhandler waren ja mit dem Weihnachts geschäft zufrieden.Das wird sich auch in der Bilanz von Zapf bemerkbar machen.
Und die 22E hält garantiert,sonst wäre sie in dem z.Z.schlechten Börsenumfeld schon gefallen.
Wie ist Eure Meinung???

Gruß Tobi

[primas]

@Tobi33

Zapf wird bald abgehen-letztes Verschnaufen vor dem grossen run gen Norden.

Hab letztes Jahr nem Kollegen Puma und Bilfinger empfohlen-nachdem
die dann so gut gelaufen sind, werde ich jetzt meiner eigenen Empfehlung auch mal Folge leisten...
und die lautet für dieses Jahr:Zapf-Zapf und nochmals Zapf!

Ausser Plaut 918703 natürlich....

Schaut euch den Wert ruhig auch mal an!

[Tobi33]

@Primas
Das Orderbuch füllt sich langsam.Bis Freitag werden die 25€
genommen.Schau dir mal UMS 549365 an.Bis zu den Q.Zahlen im März machst Du mit der AKtie mindestens 5€.Fundamental top aufgestellt.

Gruß Tobi

[Tobi33]

27. Dezember 2001 13:38 (Reuters)
FOKUS 2 - Gutes Weihnachtsgeschäft dämpft Pessimismus im Handel
(neu: Äußerungen von Karstadt und Zapf Creation)

Berlin, 27. Dez (Reuters) - Das über Erwarten lebhafte Weihnachtsgeschäft hat den Pessimismus im deutschen Einzelhandel leicht gebremst. Der Hauptverband des Deutschen Einzelhandels (HDE) erklärte am Donnerstag in Berlin, er rechne für das kommende Jahr nur noch mit einem preisbereinigten Umsatzminus von 0,25 Prozent. Im Oktober hatte der HDE noch einem Rückgang von 1,5 Prozent befürchtet. HDE-Sprecher Hubertus Pellengahr warnte aber davor, schon jetzt auf einen Stimmungsumschwung zu schließen. Auch der Kaufhauskonzern Karstadt KARG.F, dessen Weihnachtsgeschäft besser als m Vorjahr lief, wollte noch nicht von einer Trendwende sprechen. Der Spielwarenhersteller Zapf CreationZPFG.F klagte, wegen zu vorsichtigen Orderverhaltens des Einzelhandels habe er Umsätze verloren.

"Das Weihnachtsgeschäft ist für den Einzelhandel gut verlaufen", erklärte der HDE. Die Umsätze hätten über denen des Vorjahres gelegen, ergänzte Pellengahr auf Anfrage. Auch nach Weihnachten und bis in die ersten Januartage hinein erwarte die Branche hohe Umsätze. Der Verband hatte wiederholt betont, das Weihnachtsgeschäft könnte Aufschluss über die künftige Entwicklung des Einzelhandels geben. Der HDE-Sprecher dämpfte aber zu großen Optimismus: "Im Februar wird wieder der graue Alltag eingekehrt sein, Deutschland steckt mitten in einer Rezession".

HDE-Chefvolkswirt Robert Weitz betonte, trotz des guten Weihnachtsgeschäfts und der etwas besseren Aussichten werde das Einzelhandelsgeschäft schwierig bleiben. So dürfte 2002 die Zahl der Einzelhandelsbetriebe im Saldo um 4000 bis 5000 sinken. Dass die Zahl der Beschäftigten in der Branche dennoch nur um knapp 11.000 zurückgehen werde, sei vor allem auf die steigende Zahl der Teilzeitbeschäftigten zurückzuführen. Derzeit beschäftigt die Branche rund 2,8 Millionen Menschen.

Ein wichtiger Faktor für die verbesserte Umsatzprognose 2002 des HDE sei die günstige Preisentwicklung, sagte Pellengahr. Rückläufige Benzin-, Energie- und Lebensmittelpreise würden die Haushaltsbudgets stärken. Die Preissteigerung im Einzelhandel werde für 2002 mit durchschnittlich 0,75 Prozent nun deutlich positiver eingeschätzt als noch vor einigen Monaten. Zudem seien die Oktober-Prognosen noch stark von den Unsicherheiten nach den Anschlägen vom 11. September geprägt gewesen, sagte Pellengahr.

Die Rahmenbedingungen für den Einzelhandel bleiben nach den Worten des HDE-Konjunkturexperten Weitz aber schwierig. Die hohe Arbeitslosigkeit werde bis weit in das nächste Jahr hinein andauern und die Kaufbereitschaft der Konsumenten dämpfen. Hinzu komme, dass die Einkommensentwicklung für die breite Masse der Bürger ungünstiger als 2001 ausfallen dürfte. Vermögens- und Unternehmereinkünfte dürften nur wenig zunehmen, die Einkommen der Arbeitnehmer netto kaum mehr als die Preise steigen. Damit bestehe nur wenig Spielraum für eine Ausdehnung des privaten Konsums. Die meisten Experten rechneten mit einem realen Zuwachs der privaten Konsumausgaben 2002 um ein bis 1,5 Prozent.

Auch wenn das Geschäft seines Unternehmens vor allem an den vier Adventswochenenden sehr lebhaft gelaufen sei, wollte der Sprecher des Karstadt-Konzerns, Elmar Kratz, noch nicht von Anzeichen einer Trendwende im Handel sprechen. Wie die weitere Entwicklung in der Branche verlaufe, lasse sich derzeit nur schwer vorhersagen.

Der Zapf-Vorstandschef Thomas Eichhorn sagte in einem Reuters-Interview, die Spielwarenhändler hätten vor Weihnachten zu zurückhaltend geordert. Als sie dann bei den Herstellern wegen des großen Ansturms der Kunden nachbestellen wollten, habe sein Unternehmen nicht mehr folgen können. "Logistisch war da teilweise nichts mehr zu machen", sagte der Firmenchef. Auf "drei bis fünf Prozent des Jahresumsatzes" schätzte Eichhorn die Einbußen seines Unternehmens durch dieses von Verunsicherung gekennzeichnete vorsichtige Orderverhalten des Einzelhandels.

hel/tin



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Gruß Tobi

[primas]

@Tobi

UMS ist ein vielversprechender Wert-kann sich vervielfachen
und diese Meinung vertrete ich nicht erst seit UMS ins 3-Sat-Börse
Depot aufgenommen wurde.

War gerade am überlegen, ob ich mir nochmals 200 Zäpfchen ins Depot
legen soll...

[SDT]

Auf "drei bis fünf Prozent des Jahresumsatzes" schätzte Eichhorn die Einbußen seines Unternehmens durch dieses von Verunsicherung gekennzeichnete vorsichtige Orderverhalten des Einzelhandels.

Das ist aber doch eher eine Katastrophenmeldung...

[primas]

@SDT

Nein überhaupt nicht.

Die Börse bildet die Zukunft ab!

Die Barbie-Regale wurden leergefegt-das war die Botschaft.
Und es hätte noch mehr sein können.
Die Umsätze von Zapf werden weiter steigen, so siehts aus.

Und im Kurs ist diese "gute Botschaft" so weit ich das beurteilen
kann, noch nicht enthalten.

Zapf up!:

[Tobi33]

@SDT
Jetzt ist die Frage 3-5% vom geplanten Jahresumsatz oder vom Umsatz der hätte möglich sein können.Es kann ja sein das der Umsatz übertroffen wurde.Er sagt auch nicht ob die Schwierigkeiten mit der Logistik nur Deutschland betreffen.
Ich weis es auch nicht.Vielleicht kann ja von Euch mal jemand bei der IR-Abteilung anrufen.Ich möchte den Leuten nicht schon wieder auf den Sack gehen.
Es ist doch aber auch ein Zeichen,das die Zapf -Produkte gekauft werden und Nachfrage besteht.Und mit einem KGV von
8,8 ist die Aktie für mich sowieso unterbewertet.
Ich habe hier noch eine Meldung über den Bau eines Logistikzentrums.Was eigentlich auch zeigt das Zapf das Problem schon länger hat und auch versucht zu beseitigen.
Ich bin trotz der Meldung eigentlich positiv eingestellt.Der Kurs hat ja auch kaum darauf reagiert.
Wie ist Eure Meinung???

Gruß Tobi

Zapf Creation investiert rund 8 Millionen Euro in Logistikerweiterung


(Rödental, 30. August 2001)

Die Zapf Creation AG feiert heute das Richtfest des neuen Logistikzentrums am Firmensitz in Rödental, das im Juli 2002 fertiggestellt sein soll. Die zunehmend internationale Ausrichtung des Geschäftes über die deutschen Grenzen hinaus und das stetige Unternehmenswachstum, das auch zukünftig erwartet wird, erforderte einen Ausbau der bestehenden Logistik-kapazitäten. "Wir wollen zukünftig sicherstellen, dass unsere Waren termingerecht und zunehmend "just in time" bei unseren Kunden ankommen und dass wir mit einem Höchstmaß an Flexibilität auf die Wünsche unserer Kunden reagieren können. Aus regionalen Gesichtspunkten steht diese Entscheidung für 30 Arbeitsplätze am Standort Rödental", so Winning weiter.

Ein Investitionsvolumen von rund 8 Millionen Euro steht hinter dieser Logistikerweiterung. Baubeginn war am 14. Mai 2001. Der voraussichtliche Fertigstellungstermin wird Anfang Juli 2002 sein. Damit steht ab Mitte 2002 eine zusätzliche Lagerkapazität von 10.022 Paletten zur Verfügung. Zudem ist ein Erweiterungspotential von weiteren rund 8.800 Paletten möglich.

Fakten und Zahlen zur Logistikerweiterung:

Erdaushub 12.000 m³
Umbautes Raumvolumen 92.000 m³
Verarbeiteter Beton 11.250 t

[primas]

@Tobi

Es geht um 3-5% des Jahresumsatzes, also 6-10 Mio.
Schlimmer wäre gewesen, wenn 50% der Puppen noch in den Regalen liegen
würde, oder?

[SDT]

`ne Meldung in der Art, daß sie überaus zufriedenstellende Nachfrage im Ostergeschäft sehen, käme jetzt gut...

[Tobi33]

Osterhasen bauen die auch??? -

[SDT]

Irgendwas stimmt hier nicht. Da wird immer wieder geschmissen.

[fruchtschlumpf]

Hält eigentlich TA noch eine größere Position an Zapf oder sind die inzwischen verkauft worden??

[Tobi33]

Es ist doch alles noch im grünen Bereich.Die 22€ wurden wieder zurück erobert.Der RSI ist total überverkauft,das Momentum steigt,MACD ist unentschlossen.Nach dem guten 3.Q wird auch das 4.Q gut sein.Die jetzt für 22 verkaufen,können ja am Mittwoch für 26€ wieder einsteigen.

Gruß Tobi

[Tobi33]

@fruchtschlumpf
TA Triumph-Adler verkauft Restbeteiligung

An internationale Investoren hat die SDax-notierte TA Triumph-Adler ihre Restbeteiligung an der Zapf Creation AG verkauft. Über die Deutsche Bank ließ das Unternehmen knapp 1,5 Mio. Aktien platzieren. Bei dem gestrigen Schlusskurs der Zapf-Aktie hat dieses Aktienpaket einen Börsenwert von rund 50 Mio. Euro. Über den Verkaufserlös macht TA aber nur eine Aussage - er sei signifikant. Bereits in der kommenden Woche wird man wieder von dem Münchener Unternehmen hören. Dann stellt Triumph-Adler seinen Quartalsbericht vor.

Quelle: Wallstreet Online 25.05.2001 08:27

TA hat also keine mehr.Nur noch wir beide halten welche.

Gruß Tobi

[SDT]

Nene, Moment, ich auch.

[primas]

und ich!

[Tobi33]

Sorry ihr zwei habt natürlich auch noch welche.Aber das waren dann wohl alle. :-( Also was machen wir. Kaufen ,halten oder verkaufen????Ich hab heute noch mal an die IR-Abteilung geschrieben.Wenn ich was bekomme ,stelle ich es hier rein.
@primas
Wie macht man den Smile.Schick mir doch mal eine liste o.ä.
Noch eine Frage.Kann man es irgendwo einstellen,das das Passwort automatisch kommmt wenn ich den Benutzernamen eingebe.

Gruß Tobi

[primas]

@tobi

mit dem Passwort kann ich dir keine Hilfe bieten, aber
die smilies sind hier:
http://www.plauder-smilies.de/

[primas]

Charttechnisch wichtige Situation.

Werde bei 20,50 zukaufen, wenn es soweit kommt!

@Tobi

Kannst auch die smilies aus dem w:o nehmen.

Z.b. Doppelpunkt als Zeichen eingeben, dann "laugh"
als Wort ausschreiben, dann wieder Doppelpunkt als Zeichen
eingeben. =

[fruchtschlumpf]

@ Tobi33

Vielen Dank für die Info bezüglich TA.

Zapf steht z. Z. etwas unter Verkaufsdruck, ich halts da mit STD #89 "irgendwas stimmt hier nicht". Sind die Zahlen nächste Woche doch nicht so gut? Trotzdem, cool bleiben, noch ist alles im grünen Bereich. Und da wir die letzten vier Aktionäre von Zapf sind, gehts auch wieder nach oben, DA VON UNS DOCH JETZT EH NIEMAND VERKAUFT, oder?


Gruß fs

[primas]

Hallo Leute!

Ich glaube eher, dass es ganz schnell nach oben gehen wird,
wenn man Zapf nicht kaufen soll-was denn dann bitteschön?

Die 22 haben ja wieder gehalten gestern!

[SDT]

primas,

ich glaube nicht, daß man mit Charttechnik hier irgendwas erreichen kann, dafür ist der Umsatz in dem Wert zu dünne.

Hatte ja gehofft, daß es durch MDAX-Aufnahme besser wird. Naja, das Interesse der Instis muß wohl erst noch etwas geweckt werden.

[Tobi33]

Ja,auf Xetra haben die 22€gehalten, aber auch nur weil am Schluß 33 Stück für 22,12 abgegeben würden.Der Kurs davor lag bei 21,70€.Auserdem ist bei ca. 19€ noch ein offenes Gap ,was wenn wir Pech haben noch geschlossen wird.Es kommt alles darauf an wie die Zahlen ausfallen.Ich bleibe auf jedenfall dabei.Wenn es tiefer geht betrachte ich Zapf halt als Langfristanlage (Marktführer,moderat bewertet,international hervorragend positioniert u.s.w.)

http://bil.dexianet.com/webquotes/index.asp?lang=de&menu=MAR…

Gruß Tobi

[primas]

...es geht aufwärts!

...sagte ich doch!

[Tobi33]

Riesiger Umsatz 150 in Frankfurt 100 auf Xetra.
Heute kaufen die Klugen für 22€,am Montag die Insider für 23@,am Dienstag ist der Kurs bei 24€und am Mittwoch steigten die Lemminge für 25-26€ ein.Und zum krönenden Abschluss verkaufe ich meine am Donnerstag für 28€ an die Blinden,um sie am freitag für 25€ von denen wieder zurück zu kaufen.

Gruß Tobi

[zappelei]

Hi Leute.

Bin ebenfalls gespannt auf die Zahlen.
Laut Gerüchten soll der Umsatz knapp unter den eigenen Erwartungen liegen, das Weihnachtsgeschäft ist nicht so üppig gelaufen, wie es erwartet wurde.

Hauptsächlich werden sich die Analysten jedoch auf die zukünftige Prognose der Firma stützen. Sollte der Ausblick positiv sein, dann wird der Kurs anspringen.

Das Papier ist sehr solide und krass unterbewertet. Die Konkurenten liegen mit ihrem KGV bei gut 20.

Ausserdem die schöne Dividendenzahlung.

Ich sehe auch keinen Grund, bei Zapf nervös zu werden.

Je länger sie reift, desto mehr Freude werden wir daran haben.

Aus firmeninternen Kreisen konnte ich in Erfahrung bringen, dass wohl von englischer Seite das Papier mit aller Regelmässigkeit unter Druck gebracht wird.

Warum das so ist, konnte mir die betreffende Person nicht näher erläutern / wollte mir die betreffende Person nicht näher erläutern.

Eins ist sicher, selbst wenn die Wirtschaft ganz übel dran ist, es findet sich immer eine Mutti oder eine Omi, die dem lieben Mädel eine Puppe kaufen. Wenn es denn eine Puppe sein soll, dann bitteschön eine von Zapf, das Kind ist ja nicht irgend ein Kind!!!

[Tobi33]

Hallo

Ich habe mir mal die Mühe gemacht und wichtige Teile aus dem Halbjahresbericht sowie dem 3.Quartalsbericht herauskopiert und zusammengestellt.Man kann dabei sehr transparent und nachvollziehbar verfolgen,das Zapf nicht nur ein einfacher Puppenhersteller ist,sondern die Firma in einem Wachstumsmarkt hervorragend positioniert ist,der noch ein riesiges Potential besitzt.Es wird auch ziemlich plausibel erklärt,warum das Halbjahr so schlecht ausgefallen ist und das im 3.Q die Strukturierungsmasnahmen sowie die Internationalisierung erste Erfolge trägt.Ich glaube es wird sich im 4.Q noch besser bemerkbar machen.Vor allem der Ausblick für das Gesamtjahr 2002 wird sehr gut ausfallen ,da der Grundstein für ein erfolgreiches Jahr im 1.Halbjahr gelegt wurde.Somit sind die Kosten gering und Umsatz sowie Ertrag weden überproportional steigen.


In den vergangenen drei Jahren war der weltweite traditionelle Spielzeugmarkt - also ohne Videospiele - relativ stabil. Mit einem Umsatzanteil von 12 Prozent des gesamten traditionellen Spielwarenumsatzes - und hier sprechen wir von rund 55 Milliarden Euro in 2000 - zählt der Puppenmarkt zu einem der größten Segmente. Das entspricht einem weltweiten Puppenumsatz von etwa 6,6 Milliarden Euro.
Lassen Sie mich auf dieser Basis nun folgende Annahme treffen: Unterstellen wir eine Handelsspanne von 33 Prozent, dann beläuft sich der Puppenumsatz zu Industrieabgabepreisen auf rund 4,4 Milliarden Euro. Unser Segment Spiel- und Funktionspuppen beträgt davon 1,8 Milliarden Euro oder rund 40 Prozent. Unter der Prämisse, dass wir in 2001 ein Umsatzvolumen von 200 Millionen Euro erreichen würden, hätte Zapf Creation einen weltweiten Marktanteil von gerade einmal 11 Prozent. Sie sehen, hier können wir noch viel bewegen.

Alleine über 24 Milliarden Euro wurden davon in USA umgesetzt. Der Puppenumsatz in USA beläuft sich dabei auf rund 2,1 Milliarden Euro. Davon entfallen auf unser Segment Spiel- und Funktionspuppen, in USA auch Large Doll Segment genannt, etwa 730 Millionen Euro. Wir haben in USA in 2000 17,3 Millionen Euro Umsatz erzielt, was im Vergleich zum Vorjahr einer Steigerung von über 36 Prozent entspricht. Und damit waren wir sehr zufrieden. Aber das entspricht gerade einmal einem Marktanteil von rund 2,4 Prozent. Ich denke diese Zahlen machen es mehr als deutlich, was für ein Potential für uns in diesem Markt noch schlummert.


Die Personalkosten liegen um rund € 3,7 Mio über dem Vergleichswert des Vorjahres. Für das Gesamtjahr planen wir einen Anstieg um rund € 4,7 Mio. Damit haben wir den Großteil des geplanten Anstiegs bereits im ersten Halbjahr in den Büchern.
Die Abschreibungen stiegen planmäßig um rund € 0,7 Mio, was bereits die Hälfte des geplanten Anstiegs in 2001 ausmacht.

Damit, meine Damen und Herren, entfallen gut 80 Prozent der geplanten Strukturkosten-Erhöhungen auf das erste Halbjahr, aber dem stehen nur rund 26 Prozent der geplanten Umsätze gegenüber. Kein Wunder also, dass beim operativen Ergebnis nichts mehr übrig bleibt und wir vorübergehend rote Zahlen schreiben, was sich allerdings sehr schnell ändern (siehe 3.Quartal)wird! Hinzu kommt, dass wir im ersten Halbjahr außerplanmäßig mit Kosten unserer
Internationalisierungsstrategie konfrontiert wurden, die wir eigentlich für einen späteren Zeitpunkt eingeplant hatten.

Das Auslandswachstum wird maßgeblich bestimmt von der Geschäftsentwicklung in UK/Irland und natürlich in den USA.
Es ist uns nämlich zum einen gelungen, bei unseren bestehenden Kunden deutlich bessere Listungen zu erhalten, zum anderen konnten wir eine ganze Reihe neuer Kunden gewinnen. Während wir z.B. bei Wal*Mart im vergangenen Jahr mit nur einem Produkt gelistet waren, sind es dieses Jahr schon drei. Bei Toys "R" Us erhöhte sich die Anzahl der gelisteten Produkte gar von 6 auf 17!

Rechnet man Umsatz und Auftragsbestand zusammen, so haben wir schon jetzt nahezu den gesamten Vorjahresumsatz in den Büchern und das stimmt uns sehr optimistisch!


Die größten Wachstumstreiber waren die Schlüsselmärkte UK und USA. Während UK um 58 Prozent auf 22,0 Mio. EUR zulegte, konnte sich der Absatz in den USA auf 21,1 Mio. EUR fast verdoppeln. Der saisonale Schwerpunkt in der Geschäfts- entwicklung begann - wie üblich - im dritten Quartal und wird sich im vierten noch verstärken. Zapf Creation Vorstands- vorsitzender Thomas Eichhorn kommentiert: "Dieses erfreuliche Ergebnis zeigt, daß die Zapf Creation AG hohe Planungssicherheit beweist. Wir liegen bei Umsatz und Ertrag im Plan und sehen dem Weihnachtsgeschäft mit Zuversicht entgegen."


Das sind die Zahlen vom 3.Quartal
Das EBIT liegt mit 12,2 Mio. EUR nahezu auf Vorjahresniveau (12,6 Mio. EUR). Die Personal- kostenquote ging von 15,5 % im ersten Halb- jahr auf 10,4 % für die ersten neun Monate zurück. Dieser Trend wird sich im vierten Quartal fortsetzen. Der Konzern beschäftigte zum 30.9. 2001 492 Mitarbeiter gegenüber 398 zum 30.9.2000.

P.S. Das ist nur als kleine Hilfe gedacht für alle Unentschlossenen und soll nicht als pushen gewertet werden.Schreibt mir doch mal Eure Meinung.

Gruß Tobi

[SDT]

zappelei,

daß das Weihnachtsgeschäft hätte besser laufen können, ist ja eigentlich schon bekannt. Nun gut.

Wann genau kommen denn die Zahlen?

[Tobi33]

@SDT
Am 29.1. um 18 Uhr.

[Tobi33]

@zappelei
Wiso ist das Weihnachtsgeschäft schlecht gelaufen????
Oder ist es nur eine Vermutung.
Bei WalMart und anderen Supermärkten soll es gut gewesen sein. siehe Artikel #81
Was dabei für Zapf rausgesprungen ist,kann man noch nicht sagen.

[primas]

So schlecht kann die Spielwarenindustrie ja nicht laufen....

Spielwarenhändler Vedes erreicht 2001 wieder Gewinnzone


DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Europas größter Spielwarenhändler, die Vedes eG, wird erstmals nach
drei Jahren in der Verlustzone für das abgelaufene Geschäftsjahr wieder einen Gewinn ausweisen.
Damit sei die Sanierungsphase abgeschlossen, sagte Vedes-Finanzchef Thomas Märtz dem
"Handelsblatt" (Montagausgabe). Wie hoch der Gewinn ausfallen wird, wollte er noch nicht sagen.
2000 habe Vedes einen Verlust von 500.000 Euro verzeichnet /mur/af

[Tobi33]

28.01.2002
Zapf Creation übergewichten
Independent Research

Die Analysten von Independent Research raten, die Aktie von Zapf Creation (WKN 780600) überzugewichten.

Als kleiner Wachstumswert sei Zapf Creation seit der Neuzusammensetzung der Indizes am 27. Dezember 2001 im MDAX gelistet. Dieser Aufstieg aus dem SMAX erkläre sich vor allem aufgrund der hohen Handelsliquidität und des 100%igen Streubesitzes. Der Aktienkurs habe jedoch von dem Listing in den letzten 3 Wochen nicht profitieren können. Bei geringen Umsätzen habe sich der Aktienkurs stetig verbilligt und notiere in der Woche vor der Bekanntgabe der Jahresabschlusszahlen bei etwas über 22 Euro.

Dies führe man bei Independent Research auf die Ungewissheit im Rahmen des erfolgreichen Abschlusses des Geschäftsjahres 2001 zurück. Längerfristige Investoren in diesem Wert würden sich auch an die letztjährig erfolgte Planverfehlung erinnern, die dem Aktienkurs im Gesamtjahr 2001 die Richtung gewiesen habe. Belastend auf den Aktienkurs könnte auch die kurz vor Weihnachten aufgrund eines Fernsehberichtes angefachte Diskussion um die Produktion der Zapf Puppen in China gewirkt haben. Zapf sei im Rahmen dieses Berichtes als ein Unternehmen genannt worden, welches unter den dortigen Sozial- und Arbeitsplatzsstandards produzieren würde.

Von der Pressekonferenz erwarte man vor allem Aussagen zur Umsatz- und Ertragsentwicklung in Amerika, die für das Geschäftsjahr 2002 entscheidend sein dürfte. Ferner sollte Zapf in 2002 in Frankreich mit deutlichen Umsatzzuwächsen aufwarten können, nachdem man im letzten Jahr intensiv an der dortigen Vertriebsstruktur gearbeitet habe.

Man erwarte in 2002 ein Anstieg der EBIT-Marge auf 14(12,9)%. Man gehe derzeit von einem Umsatz von 215 (+9%) Mio. Euro im laufenden Geschäftsjahr aus. Das Unternehmen habe aber betont, dass man aufgrund des teilweisen Ausverkaufes im Weihnachtsgeschäft mit großen Nachorders des Handels rechne. Zapf selber wolle im Geschäftsjahr 2002 nach Aussage des Finanzvorstandes, wie in den vergangenen Jahren, im Umsatz zweistellig wachsen und mindestens 230 Mio. Euro erlösen. Hierzu solle unter anderem der Aufbau des Spielkonzeptes "BABY born® miniworld", der durch den der Markt der "Minidolls" (Kleinpuppen) erschlossen werden soll, helfen.

Bei Independent Research gehe man von einem sehr guten operativen Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2002 aus zumal das Ostergeschäft auch in dieses Quartal falle. Die EpS-Prognosen für 2001 bis 2003 würden.1,94/2,38/3,03 Euro betragen. Sollte die saisonal bedingte Unsicherheit zu diesem Wert weichen, könnte die Aktie aufgrund der fundamentalen Bewertung mit einem 2003 er KGV von 7 eine deutliche Kurserholung erfahren.

Neben der fundamentalen Bewertung spreche die Dynamik der Gewinnentwicklung für diesen Wert.

Im Vorgriff auf die erwarteten positiven Nachrichten des Unternehmens für das laufende Geschäftsjahr haben die Experten von Independent Research ihr Votum für die Aktie von Zapf Creation auf "übergewichten" von "marktneutral" angehoben.

[brokersam]

Mehr dazu im Laufe des Tages

MfG brokersam

[primas]

Hallo zusammen,

Kurs heute Abend: 25 Euro

Wann geht die Ralley los?

Wer ist dabei?

[SDT]

Da habe ich so meine Zeifel.

Bei 22,30 - 22,50 tauchen immer wieder neue 1000er Blöcke auf. Irgendwer hat noch genügend Stücker und will da unbedingt raus.

[primas]

@SDT

Es will immer jemand raus vor den Zahlen eines Unternehmens.

Aber es wollen auch welche rein!

[x1448]

don`t panic ... das Ergebniss wird spitze sein.

Was die 1000`er block angeht, die stehen im Orderbuch zu hauf im Abstand von 2-5 Cent. Jeweils auf der Bid und der Ask Seite. Da die Blocks, wenn z.B: nur 200 genommen werden, immer direkt verschwinden, gehe ich davon aus das diese Positionen vom Marketmaker sind.

Wenn jemand wirklich raus wollte, würde er seine 1000`er auf die 1000`er im Bid direkt draufschmeissen.

Also, alles im Lot ... morgen haben wir 24-25 Euro

[Tobi33]

Ich glaube auch das wir morgen die 24-25€ sehen.Das Ergebniss erwarte ich allerdings mehr am unteren Rand der Prognosen.Keine Superzahlen,aber auch keine Enttäuschung.
Was viel wichtiger ist der Ausblick.Und der wird Spitze sein.Da Zapf rechtzeitig neue Markte erschlossen hat und in wichtige Bereiche investiert hat(Logistik,Personal u.s.w.).Da der Großteil der kosten im Hj.schon abgerechnet wurde,wird der Gewinn überproportional steigen.

Gruß Tobi

[powerustraderus]

ist doch ganz passable, oder ?

[brokersam]

der Chart läßt sich nicht öffnen,sorry.
werde es morgen probieren
mfg

[Tobi33]

Eigentlich wie erwartet.Kein Superergebnis aber ein solides.
Zumindest ist jetzt erst mal die Unsicherheit weg und man kann darauf aufbauen.Der Kurs wird sich schon bald nach oben bewegen.

[zappelei]

Guten Abend!

Die Gerüchte, die ich gehört habe, bestätigten sich.

Aber was soll`s!!!

Zapf bleibt und ist ein sauberes Unternehmen.

Der Kurs hätte -wie von mir gehofft- herunterplumpsen müssen, dann hätte ich in rauhen Mengen gekauft.
Fehlanzeige, er tat es nicht.
Auf dem jetzigen Niveau habe ich schon einige Stücke.

Mittelfristig gesehen brauchen wir uns keine Sorgen zu machen, die Kiste wird laufen.

Langfristig gesehen rechne ich persönlich mit einer Übernahme.

So ein Unternehmen bietet sich förmlich an.

Sollte der Kurs wider Erwarten stark nachgeben, werde ich die Gelegenheit nutzen.

Aber ich glaube schon fast, dass es zu keinen grösseren Korrekturen kommen wird, schade.

Good trades, Euch allen.

[SDT]

Dienstag, 29.01.2002, 20:38

Zapf Creation kann Gewinn und Umsatz steigern

Zapf Creation, der Hersteller von Spiel- und Funktionspuppen, veröffentlichte heute die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr. Wie das Unternehmen bekannt gab, konnten sowohl Umsatz als auch Gewinn deutlich gesteigert werden.Der Umsatz stieg um 17 Prozent auf 193 Mio. Euro, während der Gewinn um 15 Prozent auf 29,3 Mio. Euro anstieg.

Trotz der Steigerung konnten die Prognosen nicht erreicht werden. Vorhergesehen war ein Umsatz von 200 Mio. Euro bei einem Gewinn von 28 Mio. Euro.

Für das Jahr 2002 plant die Zapf Creation AG bei Umsatz und Ertrag (EBIT) ein Wachstum von rund 15 Prozent.

[SDT]

Mehr Gewinn bei weniger Umsatz heißt "Prognosen nicht erfüllt"?

3,66 je Aktie ergibt KGV 6.

[SDT]

Von der HP:

Europas größter Markenhersteller von Spiel- und Funktionspuppen wächst gegen weltweit schwache Konjunktur.

(Nürnberg/Rödental, 29.1.2002)

Internationalisierung treibt Wachstum von Zapf Creation

- Auslandsumsatz legt 2001 um 28% auf 126,9
Mio.Euro zu
- Konzernumsatz plus 17% auf 193,1 Mio. Euro
- EBIT plus 12% auf 26,2 Mio. Euro
- Q4 2001: EBIT steigt mit 30% auf
14,1 Mio. Euro

Entgegen der weltweit zunehmenden Konjunkturschwäche hat die Zapf Creation AG, Rödental, das Geschäftsjahr 2001 (31.12.2001) wiederum mit kräftigem Wachstum abgeschlossen. Nach ersten untestierten Zahlen steigerte Europas führender Markenhersteller von Spiel- und Funktionspuppen den Umsatz um 17% von 164,9 Mio. Euro auf 193,1 Mio. Euro. Der Gewinn vor Abschreibungen, Steuern und Zinsen (EBITDA) stieg um über 15% von 25,4 Mio. Euro auf 29,3 Mio. Euro. Der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) stieg um 12% auf 26,2 Mio. Euro (Vj. 23,4 Mio. Euro). Dies wurde heute im Vorfeld der internationalen Spielwarenmesse in Nürnberg bekanntgegeben.

Im vierten Quartal stieg der Umsatz insgesamt um 14% von 61,0 auf 69,6 Mio. Euro, das EBIT sprang um über 30% von 10,8 Mio. Euro auf 14,1 Mio. Euro. Grund für diese überpropor-
tionale Steigerung war der erfolgreiche Aufbau internationaler Niederlassungen mit eigener Vertriebsmannschaft. Dies führte zu einer deutlichen Verbesserung der Kostenstruktur, die die EBIT-Marge erstmals im vierten Quartal 2001 deutlich stärker als den Umsatz wachsen ließ.

Insgesamt aber war das Wachstum geringer als erwartet. Zwar hielt es entgegen aller weltweiten Rezessionstendenzen auch im Oktober und November an, im Dezember ließ die Handelsnachfrage jedoch zwischenzeitlich merklich nach und die Nachordertätigkeit des Handels blieb nahezu aus. Das hatte zur Folge, dass die Planzahlen von 200 Mio. Euro beim Umsatz und von 28 Mio. Euro beim Ertrag (EBIT) nicht ganz erreicht wurden.

Vorstandsvorsitzender Thomas Eichhorn kommentiert das Geschäftsjahr: "Wir haben-
uns 2001 in einem zunehmend schwierigen konjunkturellen Umfeld insgesamt gut behauptet."

Das Gesamtwachstum wurde auch im Geschäftsjahr 2001 von den wichtigen Auslandsmärkten getragen, die um 28% auf 126,9 Mio EURO zulegen konnten. Dabei waren die strategisch wichtigen europäischen Märkte sowie die USA Hauptumsatzträger. In den USA, dem wichtigsten und größten Spielwarenmarkt der Welt konnte der Umsatz von 17,3 Mio. Euro auf 32,7 Mio. Euro mit 90% Zuwachs sogar fast verdoppelt werden. Der derzeit für die Zapf Creation AG zweitgrößte Markt U.K./Irland legte um über 25% auf 35,1 Mio. Euro zu. Der Marktanteil in U.K. erreichte damit das Planziel von knapp 30 Prozent. Baby Annabell, Girls Toy of the Year in 1999 und 2000, war in U.K. das meistverkaufte Mädchenspielzeug im Jahr 2001. (Quelle: NPD Eurotoys Retailpanel).Der Auslandsanteil am Konzernumsatz stieg um sechs Prozentpunkte auf 66%.

Auf dem größten Einzelmarkt Deutschland konnte die Zapf Creation AG das hohe Niveau des Vorjahres wieder erreichen. Der Inlandsumsatz war mit 66,2 Mio. Euro praktisch unverändert. Bereinigt um das auslaufende margenschwächere Maritim-Geschäft wuchs das Unternehmen im Bereich Large Dolls um 4% und konnte seine Marktführung mit Marktanteilen von 63% festigen. BABY born® war wiederum eines der meistverkauften Spielzeuge in Deutschland und konnte sich vom dritten Platz in 2000 auf den zweiten Platz in 2001 verbessern (NPD Eurotoys Retailpanel).

Im laufenden Jahr tritt der europäische Marktführer im Bereich Spiel- und Funktionspuppen ( "Large Dolls" ) inklusive Zubehör in ein weiteres Segment des Spielwarenmarktes ein. Die Zapf Creation AG erschließt mit dem neuen Spielkonzept "BABY born® miniworld" den Markt der sogenannten Kleinpuppen ( "Mini Dolls" ) sowie neue Distributionskanäle wie Geschenkartikler.

Finanzvorstand Rudolf Winning unterstreicht: "In 2002 wollen wir sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) mit rund 15 Prozent weiter deutlich wachsen. Mittelfristig erwarten wir aus den getätigten Investitionen in unsere internationale Vertriebsorganisation zusätzliches Ergebnispotential."

Pressekontakt:
Zapf Creation AG
Monika Collée
Director Investor Relations/Public Relations
Mönchrödener Str. 13
96472 Rödental
Tel.: 09563 / 725-114
Fax: 09563 / 725-4195

[pantarhei]

@SDT

zu #122
Seit wann errechnet man aus KGV aus dem EBITDA?
ciao
panta rhei

[SDT]

allesfließt,

egal, trotzdem "billig".

[SDT]

Das aktuelle Briefangebot auf Xetra:



Möchte nicht mal eben jemand 2300 Stücker billigst kaufen?

[primas]

@SDT

etwa deine?

Nicht schlecht Herr Specht!

[SDT]

Nö, meine sind da nicht dabei. Die fliegen dann plötzlich und unerwartet, wenn`s soweit ist.

Gestern höchster Umsatz seit zwei Monaten, ohne daß Bewegung reinkam.

[primas]

Heute wird so richtig gezapft.

Schaut euch mal die Umsätze an-wieder so ein Tag.

Ich bin sehr zuversichtlich, bis morgen sind wir bei 25 Euro.

[fruchtschlumpf]

Die britische Investmentgesellschaft Ennismore ist der Jahresgewinner 2001 unter den europäischen Aktienfonds für Nebenwerte. Die Anteilbesitzer erzielten einen Wertgewinn von 3,37 %.

Zu seinen größten Positionen zählen derzeit Puma, Porsche, Beru und Zapf Creation aus Deutschland, Paragon, Reliance Security, Bellway und Monsoon aus Großbritannien, Gericom aus Österreich sowie Vendex aus den Niederlanden. In diesen Werten steckten momentan gut 30 % der Fondsmittel.
(aus handelsblatt.com)

3,37% und trotzdem Jahresgewinner? Na ja, immerhin Sieger, immerhin in Zapf investiert!!


Grüße

fs

[SDT]

Grr...

30.01.2002
Zapf Creation Marktperformer
Bankhaus Lampe

Die Analysten vom Bankhaus Lampe belassen ihre Einschätzung der Aktie der Zapf Creation AG (WKN 780600) auf "Marktperformer".

Die gestern Abend vorgelegten Zahlen hätten unter den Erwartungen der Analysten gelegen, da Zapf Creation selbst die in der zweiten Jahreshälfte 2001 reduzierten Prognosewerte von 200 Mio. Euro Umsatz und einem EBIT von 28 Mio. Euro verfehlt habe. Nach ersten untestierten Zahlen habe die Gesellschaft den Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 17% von 164,9 Mio. Euro auf 193,1 Mio. Euro gesteigert. Der Gewinn vor Abschreibungen, Steuern und Zinsen (EBITDA) sei um über 15% von 25,4 Mio. Euro auf 29,3 Mio. Euro gestiegen. Der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) habe sich um 12% auf 26,2 Mio. Euro erhöht.

Die Wachstumsdynamik habe nach Angaben des Managements trotz der schwierigen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen bis November angehalten, habe im Dezember aufgrund kurzfristig ausbleibender Nachbestellungen des Handels jedoch merklich nachgelassen, so dass die o.a. Planzahlen nicht erreicht worden seien.

Während sich der Auslandsumsatz um beachtliche 28% auf 126,9 Mio. Euro erhöht habe, habe das nationale Geschäft mit einem Umsatzzuwachs von nur 1% auf 66,2 Mio. Euro enttäuscht. Vor allem das Weihnachtsgeschäft sei in Deutschland durch eine deutliche Kaufzurückhaltung (Umsatzminus im Vergleich zum Budget 3 bis 4 Mio. Euro) geprägt gewesen. Darüber hinaus habe das Management von kurzfristigen Orderstreichungen im späten Jahresverlauf in den USA im Volumen von 2 Mio. Euro (u.a. bei Toys R Us) profitiert.

Aus heutiger Sicht sei es angesichts der bevorstehenden internationalen Spielemessen verfrüht, genaue Angaben über zu erwartende Listingzuwächse im laufenden Jahr und potentielle neue Kunden zu machen. Spätestens bis Mai des laufenden Jahres sollte dies der Fall sein, so dass die Erreichung der Planziele dann eine höhere Wahrscheinlichkeit bekomme.

Die Analysten würden unverändert im laufenden Jahr ein Umsatz- und Ertragswachstum von 15% und damit das Halten der komfortablen EBIT-Marge von knapp 14% erwarten. Allerdings reduziere sich durch die 2001er Zahlen die Ausgangsbasis für die Wachstumserwartung, so dass man die Gewinnerwartung wie folgt reduziere: 2001e 2,06 Euro (zuvor: 2,25 Euro), 2002e 2,49 Euro (2,66 Euro) und 2003e 2,89 Euro (3,07 Euro). Die Aktienkursentwicklung dürfte nach Auffassung der Analysten, trotz des Aufstiegs der Aktie in den MDAX und der vergleichsweise günstigen Bewertung, solange marktneutral sein, bis neuere Zahlen den angestrebten Wachstumspfad bestätigen würden.

Somit lautet die Empfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Zapf-Aktie weiterhin "Markperformer".

[SDT]

2-stelliges Wachstum bei Umsatz und Gewinn heißt Marketperformer. Klar, ist ja normal, ham ja alle anderen auch z.Zt.

[primas]

@SDT

Brief in Frankfurt 24,80

Vielleicht geht dem Bankhaus Lampe irgendwann ein Licht auf!

[SDT]

Na also, geht doch.

31.01.2002
Zapf Creation "strong buy"
Aktienservice Research

Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen derzeit dem Anleger die Aktien von Zapf Creation (WKN 780600) zum Kauf.

Entgegen der weltweiten Konjunkturschwäche habe Zapf Creation das Geschäftsjahr 2001 (31. Dezember 2001) mit kräftigem Wachstum abgeschlossen. Nach vorläufigen Zahlen habe Europas führender Markenhersteller von Spiel- und Funktionspuppen den Umsatz um 17 Prozent von 164,9 Millionen Euro auf 193,1 Millionen Euro gesteigert. Der Gewinn vor Abschreibungen, Steuern und Zinsen (EBITDA) sei um 15 Prozent von 25,4 Millionen Euro auf 29,3 Millionen Euro geklettert. Der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) sei um zwölf Prozent auf 26,2 Millionen Euro (Vorjahr: 23,4 Millionen Euro) gestiegen. Im vierten Quartal sei der Umsatz um 14 Prozent von 61,0 Millionen Euro auf 69,6 Millionen Euro gestiegen, das EBIT sei um über 30 Prozent von 10,8 Millionen Euro auf 14,1 Millionen Euro gesprungen. Die EBIT-Marge habe damit erstmals im vierten Quartal 2001 die 20-Prozent-Marke übersprungen.

Grund der positiven Entwicklung sei vor allem der Aufbau eigener internationaler Vertriebsniederlassungen gewesen. Die Wachstumsdynamik habe entgegen aller weltweiten Rezessionstendenzen bis November angehalten, habe im Dezember auf Grund kurzfristig ausbleibender Nachbestellungen des Handels jedoch merklich nachgelassen. Das habe dazu geführt, dass die Planzahlen für 2001 von 200 Millionen Euro beim Umsatz und von 28 Millionen Euro beim Ertrag leicht verfehlt worden seien. In Anbetracht der erheblichen Verwerfungen auf konjunktureller und geopolitischer Ebene halte Aktienservice Research die leichte Verfehlung der Gesamtjahreserwartung jedoch für unrelevant.

Die Vorzeichen würden gut stehen, dass Zapf Creation im Jahr 2002 bei Umsatz und Ertrag (EBIT) ein Wachstum von rund 15 Prozent erzielen könne. Auf Grund des recht guten Sales-Ergebnisses zur Weihnachtszeit dürften die Nachbestellung zur Wiederherstellung der Retail-Sortiments das Wachstum des ersten Halbjahrs stützen, während Aktienservice Research zum zweiten Halbjahr 2002 wieder von einer anziehenden Konjunktur ausgehe. Ein 15-prozentiges Umsatz-Wachstum auf rund 220 Millionen Euro in 2002 halte Aktienservice Research daher für realisierbar, einhergehend mit einer zumindest proportionalen Ergebnisentwicklung.

In Anbetracht der sehr günstigen Bewertung der Aktie nach dem nach Meinung von Aktienservice Research ungerechtfertigten Kurssturz der letzten zwei Monate empfehle Aktienservice Research das Papier auf dem stark ermäßigten Kursniveau zum Kauf. In 2002 gehe Aktienservice Research von einem EPS von 2,45 Euro aus, für 2003 erwarte Aktienservice Research ein EPS jenseits von drei Euro. Somit sei der Titel mit einem 02e-KGV von lediglich neun und einem 03e-KGV von sieben sehr günstig bewertet.

Das Rating der Analysten von Aktienservice Research lautet daher auf "strong buy". Der Stoppkurs sollte bei 21 Euro platziert werden.

[primas]

@SDT
Diese "Minihausse" bei Zapf hat ja nicht lang angehalten.
Mal sehehn wie es weitergeht.

[SDT]

Das wird vor allem immer dünner. Im November gings noch bis 30, im Dezember bis 27, und jetzt ist schon bei 24 Schluß...?

[zappelei]

Zapf Creation ist in das Musterdepot von Independent Research bei dem 3Sat-Börsenspiel aufgenommen worden.

Die Aktie macht ihren Weg allemal.

[SDT]

Kursziel dausend...?

Ach nee, war ja `n anderer.

[primas]

Warum geht es denn jetzt abwärts???

[primas]

Da haben doch ein paar Fonds einen Stopp-Loss gesetzt.

Ist doch Irrsinn-der Wert ist völlig unterbewertet!

[primas]

Da haben doch ein paar Fonds einen Stopp-Loss gesetzt.

Ist doch Irrsinn-der Wert ist völlig unterbewertet!

[primas]

Kurs: 20.45=-7%-Whyyyyyyyyyyyyyyyyyy??????

[SDT]

Bin letzte Woche erstmal wieder raus (+-0), da sich das Ding einfach nicht von der 22 gelöst hat. Veruch`s jetzt mit Telekom...

[tyx]

Schon gesehen?

http://www.myResearch.de/780600

[primas]

Heute Riesenumsätze und das bei steigendem Kurs!

[primas]

Läuft prima!

Ich weiss garnicht was ihr habt.

Oder habt Ihr keine (Aktien) mehr?

@SDT

Hättest Zapf behalten sollten, anstatt die marode Telekom
zu kaufen!

[SDT]

Tja, sowas passiert halt. Es gibt immer wieder Chancen.

[HoppundTop]

Zapf ist eine seriöses Invest. Gute Margen und ordentliche Gewinne. Und eine gewisse konjunkturunabhängigkeit. Welche Mutter oder Oma spart bei den Kindern ....

[dr.wssk]

Weiter fällt auf, daß der Dividendenabschlag sofort wieder aufgeholt wurde und daß Zapf in der jetzigen Börsensituation Stärke beweist. Das läßt bei weiterhin guten Zahlen auf steigende Kurse hoffen.
be.