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[nobe]

Na wer sagt`s denn die ersten Empfehlungen

NICE*Letter 49/99 vom 10.12.99 - FortuneCity.com

FortuneCity.com: Mehr Mitglieder bringen Mehrwert

Wieviel ist FortuneCity.com wirklich wert? Eine endlose, wohl nie ganz
zu klärende Frage. Denn schnell wachsende Online-Communities entziehen
sich allen klassischen Bewertungsmustern. Am aussagekräftigsten ist
unserer Meinung nach die Bewertung pro Mitglied, denn bei einer Reihe
von Übernahmen in den USA haben sich hier interessante Anhaltspunkte
ergeben. So reichte die Spannweite üblicherweise von 80 bis 250 USD
pro Mitglied. Erst im Oktober schlüpfte Blue Mountain Arts bei Excite-
AtHome (ATHM) für rund 85 USD pro registriertem Teilnehmer unter.
Dabei ist Blue Mountain Arts noch gar nicht mal eine richtige Online-
Community, sondern - salopp gesagt - eher ein besserer Web-Postkarten-
Versanddienst (www.bluemountain.com). Alle Neuerwerbungen der jüngsten
Zeit anteilig eingerechnet, kommt FortuneCity derzeit weltweit auf
rund zehn Mio. Mitglieder. Wenn wir annehmen, dass jeder mit rund 80
EUR zu bewerten wäre, dann ergäbe sich ein rechnerischer Börsenwert
für FortuneCity von 800 Mio. EUR - das ist mehr als doppelt so viel
wie der aktuelle mit 313 Mio. EUR. Diese Unterbewertung scheint sich
nach den letzten Quartalszahlen herumgesprochen zu haben. Wie von uns
erwartet, lagen diese voll im Plan (NICE* Letter 44/99). Außerdem
sorgte jüngst eine Kooperation mit Bertelsmann für etwas Kursfantasie;
auch darauf wiesen wir Sie rechtzeitig hin (NICE*Letter 45/99). Wie
wir erfuhren, steht die Akquisition einer französischen Community-Web-
site in diesen Tagen sowie einer weiteren europäischen in den nächsten
Wochen auf dem Fahrplan.

Unsere Meinung: Unsere Verkaufsempfehlung für FortuneCity.com haben
wir in Ausgabe 44/99 bei einem Kurs von 8,70 EUR auf "Halten" hochge-
nommen. In der Tat erwies sich der Boden zwischen 8 und 9 EUR als
tragfähig für einen Aufschwung auf nunmehr fast 11 EUR. Wir schätzen,
dass die Unterbewertung demnächst von institutionellen Anlegern ent-
deckt werden dürfte. Aus diesem Grund stufen wir den Titel jetzt hoch
auf - akkumulieren.

Quelle: NICE*Letter

[Biteater]

Gleich vorneweg: Ich bin für FC positiv gestimmt wie in all
meinen Artikeln.

Nur kommen mir einige Fragen. Wie kommt FC selbst mit allen
Neuerwerbungen lt. NICE*Letter auf 10 Mio. Mitglieder? Alle
Fortunecity-Adressen (com, de . . ) brachten per III. Quartal
3,1 Mio.Mitglieder, plus V3 mit 1 Mio. Mitglieder macht ca. 4 Mio.
Zum Jahresende sollen es über 5 Mio. Mitglieder sein. aber 10 Mio.???

Von 10 Mio. Unique Usern pro Monat hat FC bereits berichtet
und von über 10 Mio. Page-Impressions pro Tag.

Der Betrag 80 - 250 US-Dollar pro Mitglied ist allerdings
auch recht vage. Bei beispielsweise 160 USD pro Mitglied und
5 Mio. Mitgliedern käme man auch auf 800 Mio. rechn. Börsenwert.

Was bei FC höhere Kurse vorerst verhindert, könnten tatsächlich die
autorisierten 80 Mio. FC-Aktien sein, von denen vorerst nur 27,7 Mio.
ausgegeben wurden. 80 Mio. Aktien multipliziert mit dem aktuellen
Kurs von 10 EURO ergibt erstaunlicherweise genau 800 Mio. Börsenwert.

Demnach könnte FC zur Zeit fair bewertet sein. Aber, was ist mit der
Fantasie für Künftiges? Allein das Barvermögen von um die 80 Mio. USD
gibt FC viel Spielraum für weitere Zukäufe und Beteiligungen.

Bei einem fiktivem FC-Aktienkurs von 3 EURO könnte FC alle 27 Mio.
ausgegebenen Aktien selbst mit seinem Barvermögen zurückkaufen!!!
Wie gesagt: FIKTIV! Das wird sicher nicht werden.

Aber, was könnte wirklich passieren? Das IV. Quartal wird FC noch
einmal ein kräftiges Umsatzplus bringen: Preiserhöhung für die
komplett ausgebuchte Werbung plus Erlöse aus e-commerce plus
Umsätze aus den Beteiligungen, die erst zum Jahresende ausgewiesen
werden.

Weitere Akquisitionen? Vorerst hüllt sich FC in Schweigen. Aber
sicher hat man etwas in petto. Die selbst gesteckten Ziele sind
bekannt.

Planerfüllung? 8 - 10 Mio. USD Umsatz 1999, 40 - 60 Mio. Umsatz 2000
Dann sollen ab 2001 auch Gewinne locken. So stand es überall zur
Emission geschrieben. Man ging in der Annahme von 50 - 80 Cents
Gewinn pro Aktie bei 27,7 ausgegebenen Aktien aus. Das bedeutet
ca. 20 Mio. USD Gewinn, wenn man die selbst gesteckten Ziele erfüllt.

Bei einem Kurs von 10 EURO und 27,7 Mio. Aktien ergibt sich ein KGV
von unter 20! Betrachtet man den ungünstigsten Fall (alle 80 Mio.
Aktien sind bis dahin ausgegeben und FC macht 20 Mio. USD Gewinn)
beträgt das KGV 40.

Wenn FC seine Ziele erfüllt und auch 2000 nicht nur mitgliedermäßig
sondern auch vom Umsatz her weiter wächst, wird die FC-Aktie in
den nächsten 12 Monaten mehr als 100% Gewinn bringen. Das wissen nicht
nur die von NICE*Letter.

[Biteater]

Im November 1999 hat FC allein in Deutschland ca. 20.000 Mitglieder
hinzugewonnen. (nachzulesen unter fortunecity.de) Die aggressive
Werbekampagne wird jetzt auch im TV (MTV, VIVA, N-tv) fortgesetzt.

[besserweis]

Ich selbst war für Fortune ja eigentlich auch mal recht positiv gestimmt, aber ich muß Dir sagen, 20000 ist eine Anzahl die einfach verschwindend gering ist, wenn ich mal einen Vergleich zu einem anderem Wert ziehe, der hier zwar nicht rein gehört, aber Mailboxes, oder Mailcom, hat mit einer Partnerschaft, 7,6 Mio neue potentielle (diese Eischränkung, weil der Partner seinen Mailverkehr über Mailcom abwickeln wird und das ist die Anzahl der Kunden die der Partner einbingt) Nutzer bekommen und das sind Dimensionen, die ich von einem expandierendem Internetdienstanbieter erwarte.
Gruß
besserweis

[Mouse2000]

Endlich einmal ein Paar Fakten zu Fortunecity, die wieder optimistisch
stimmen! Ich denke auch, es geht ab 2000 aufwärts mit FC!
Frohe Weihnachten! Mouse2000.