Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2738)

[BeeBob77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.341.941 von valueanleger am 12.04.19 15:03:48

Zitat von valueanleger: Auf der Watchlist war sie schon - nun ist sie auch im Depot.
Ist mein zweiter Versuch bei der Aktie.
Auch diesmal setze ich einen Stoppkurs von -20% auf Basis von 8€.
Ist diesmal der Boden erreicht?
Wir werden sehen.

Kollege Pröbstl ist ja extrem bullish für die Aktie.
Er sieht ein EPS von 1,20€ für 2019.
Ich wäre schon mit 0,50-0,75€ zufrieden.
2023 sollen es dann sogar 3€ sein - die Glaskugel wurde anscheinend extrem poliert.
Der Auftragsbestand von 1,09 Mrd€ bis 2022 ist allerdings schon beeindruckend...

https://www.handelszeitung.ch/invest/sts-spottbilliger-gewin…

Gruß
Value

Timing ist alles.
Glückwunsch!

[upanddown1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.366.421 von Kleiner Chef am 16.04.19 13:33:41

Mutares AG

Hallo KC und alle Interessierten,

CEO Laik kauft weiter munter zu, bei mutares:

https://www.4investors.de/nachrichten/boerse.php?sektion=sto…

Der Kurs zieht langsam aber sicher aufwärts, denke bis zum Tag der Dividendenauszahlung wird es auf 12 - 12,50 € gehen können. Dann hätten wir immer noch eine Rendite von 8%!

Beste Grüße und wunderschöne Ostertage wünscht

upanddown1

[Frankenland]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.372.136 von picardie am 16.04.19 23:50:35

Zitat von picardie: Eine wirklich gute Zusammenfassung zu Myhammer.
Ich bin hier ebenfalls mit einer noch kleinen Position mit an Board und vergleiche den Wert gerne auch mit der Endor.

Sowohl MyHammer als auch Endor dürfen sich in ihrer jeweiligen Nische der Markt und Technologie Führer nennen.
MyHammer ist ausschließlich in Deutschland aktiv während Endor weltweit auf mehreren Kontinenten stark vertreten ist.
Der Bekanntheitsgrad der Marke MyHammer liegt in Deutschland bei 80%.
Die Marke fanatec von Endor kennen in der Sim Racing Branche rund 95% der Leute.

Während Endor beim Umsatz stärker wächst legt MyHammer beim Gewinnwachstum deutlich zu.
Beide Unternehmen sind obendrein frei von Schulden. Was bei solch kleinen und noch jungen Unternehmen alles andere als selbstverständlich ist.
Beide Firmen könnte weiteres Wachstum und auch weitere Produkte durch die laufenden Einnahmen finanzieren!
Weiterhin starkes Wachstum ohne Verwässerung ist abzusehen.

Den größten Unterschied der beiden sehe ich bei der aktuellen Bewertung.
59 Mio. für Myhammer und 32 Mio. für die Endor AG steht aktuell bei der Marktkapitalisierung.

Nach einer Fundamental Analyse bewerte ich beide Firmen jedoch in etwa gleich hoch.
Was mich zu dem Schluss kommen lässt das Endor in diesem Bereich nochmals deutlicheres Nachhol Potential hat.
Die Bewertung mit nur etwa der hälfte ist in diesem Vergleich jedenfalls deutlich zu wenig.

Trotzdem sehe ich beide Werte dank Ihrer sehr guten und Monopolartigen Marktstellung als ideale Kandidaten für ein Small Cap Depot.
Da beide Werte seit Jahren Gewinne schreiben und keine Verbindlichkeiten aufweisen gehören sie jedenfalls in die Kategorie "sichere Substanz" Small Caps.

Kleine Korrektur …

MyHammer ist in Deutschland und Österreich unterwegs, nicht nur in Deutschland. Wobei der AT Anteil recht gering ist. Von daher auch nur eine "kleine" Korrektur.

Weiterhin hat MyHammer noch ca. 0,9 Mio € Verbindlichkeiten, Schuldenfrei sind sie (noch) nicht, wobei man von ca. 3,5 Mio Verbindlichkeiten (incl. Zins) kommt und der Cashbestand Ende 2018 mit ca. 2,2 Mio die Verbindlichkeiten schon überholt haben. Man will ja die restlichen Verbindlichkeiten in Kürze vollständig tilgen (siehe GB 2018).

Soweit die kleinen Korrekturen

[Frankenland]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.373.837 von jambam1 am 17.04.19 09:41:26

Zitat von jambam1:

Zitat von picardie: Eine wirklich gute Zusammenfassung zu Myhammer.
Ich bin hier ebenfalls mit einer noch kleinen Position mit an Board und vergleiche den Wert gerne auch mit der Endor.

...

Myhammer ist eine Uralt-Empfehlung von Wiener. Schade, dass er als solcher nicht mehr schreibt, sondern unter irgendeinem anderen Namen, den man erraten muss.

Naja, im Grunde hatte er damals meine Erkenntnisse und Auswertungen aus der MyHammer Diskussion in diese Diskussion überführt. Hat er ja auch selbst hier erwähnt. Ich hatte schon eine ganze Ecke früher, bei einem Kurs von ca. 1,5€ darauf hingewiesen, dass der Turnaround vollzogen ist. Wie dem auch sei, dadurch bin ich erst auf diese (meist ) konstruktive Runde hier gestoßen. Von daher war das schon ganz gut.

By the way … Endor finde ich persönlich auch sehr interessant und bin seit einigen Monaten investiert.

Grüße
FL

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.373.231 von knigge-beatnik am 17.04.19 08:42:42

Abergläubisch....und andere sagen.....

Zitat von knigge-beatnik: Hilfe, ich bin abergläubisch!
Jetzt habe ich es mir eingestanden.
Ich halte nun schon seit 2016/2017 immer so um die 13 Positionen und oft habe ich auch eine glückliche Hand in meinen Entscheidungen.
Aber gefühlt.... oftmals wenn ich Pech habe, wenn irgendwas schief läuft beim traden, der Griff in's Klo, immer wenn ich 13 Posi. halte.
Mache ich nicht mehr. Ich werde gefühlt mit 13 Positionen einfach nicht glücklich. Aus.

wenn man an den Osterhasen glaubt, sei man abergläubisch.

Mein Tip: Leg die 13 zur Seite und lass Dich vom Osterhasen beschenken.

Gruß

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.372.136 von picardie am 16.04.19 23:50:35

Zitat von picardie: Eine wirklich gute Zusammenfassung zu Myhammer.
Ich bin hier ebenfalls mit einer noch kleinen Position mit an Board und vergleiche den Wert gerne auch mit der Endor.

...

Myhammer ist eine Uralt-Empfehlung von Wiener. Schade, dass er als solcher nicht mehr schreibt, sondern unter irgendeinem anderen Namen, den man erraten muss.

[knigge-beatnik]

Hilfe, ich bin abergläubisch!
Jetzt habe ich es mir eingestanden.
Ich halte nun schon seit 2016/2017 immer so um die 13 Positionen und oft habe ich auch eine glückliche Hand in meinen Entscheidungen.
Aber gefühlt.... oftmals wenn ich Pech habe, wenn irgendwas schief läuft beim traden, der Griff in's Klo, immer wenn ich 13 Posi. halte.
Mache ich nicht mehr. Ich werde gefühlt mit 13 Positionen einfach nicht glücklich. Aus.

[halbgott]

Ajax Amsterdam

Dies hier ist mein einziges posting im Monat April, Rückfragen beantworte ich nicht.

Heute Abend hat Ajax Amsterdam in der Champions League auswärts bei Juventus 2:1 gewonnen und damit das Halbfinale erreichen können. Es ist der größte Erfolg seit 22 Jahren.

Die Aktie konnte heute vor diesem Spiel ein weiteres Alltimehigh bei 17,20 erreichen, auch der Schlusskurs 17,15 ist der höchste aller Zeiten.

holländische Kurse ab 9h: https://www.iex.nl/Aandeel-Koers/24479/Ajax/koers.aspx
deutsche Kurse: https://www.finanznachrichten.de/aktienkurse-boersen/afc-aja…

Morgen wird wahrscheinlich ein neues Alltimehigh generiert.
persönlicher Tradingtip: Die vorbörslichen Kursen könnten sehr hoch sein, daß könnte sich ab 9h aber deutlich beruhigen. Nach dem überraschendem Sieg auswärts bei Real Madrid war der erste holländische Kurs um 9:00 Uhr der niedrigste, alle nachfolgenden Kursstellungen waren höher, man hätte diesen Sieg also durchaus kaufen können, eben weil es keine Übertreibung gab, das war eine große Besonderheit im Vergleich zu anderen Fussballaktien. Ob das weiterhin der Fall sein könnte ist aber sehr spekulativ, das sollte klar sein.

Der derzeitige Erfolg wird bedingt durch die CL Reform nochmals viel wichtiger. Denn diese Reform hat zweierlei bewirken können:

1. Zwar bekommen alle mehr Geld, aber insbesondere bei sportl. Erfolgen noch mal deutlich mehr Geld. Die bisherige Ungerechtigkeit, daß Mannschaften wg des nationalem Marktpools bei sportl. Erfolg weniger bekamen als weniger erfolgreiche aus anderen Ligen ist ausgemerzt.

2. Die CL Reform hat aber noch andere Effekte. Der jetzige sportl. Erfolg in der CL führt nicht nur zu unmittelbaren sehr hohen Zahlungen, sondern hat auch durch den neuen Topf 10 Jahreswertung erhebliche Auswirkungen. Ajax wird also in den nächsten 10 Jahren aus diesem Topf aufgrund der jetzigen Erfolge Jahr für Jahr nicht gerade wenig Geld bekommen, sollten sie CL spielen. Das vorherige Problem der unwichtigen Ligen, also alle die deutlich hinter Spanien, England, Italien und Deutschland stehen, wird dadurch kleiner. Ajax wird aus diesem Topf künftig viel mehr Geld bekommen als z.B. Eintracht Frankfurt, sollten diese sich für die CL qualifizieren. Das heisst, obwohl Ajax in einer krass schwächeren Liga spielt, könnten sie im Konzert der Großen anders mitmischen als vorher. Gegen die ganz Großen werden sie sowieso nicht ansatzweise irgendeine Chance haben, das sollte völlig klar sein, aber gg die aufstrebenden möglichen Neuankömmlinge aus den wichtigen Ligen auf jeden Fall.


Bei meinen vorherigen Analysen hatte ich einen Punkt übersehen. Nämlich der Wert der zweiten Mannschaft. Dieser ist normalerweise relativ unerheblich. BVB II hat einen Wert von gerade mal 2,25 Mio, sie spielen in der Regionalliga, diese gesamte Liga hat einen Wert von 35,5 Mio. Also nicht der Rede wert.

Bei Ajax hingegen spielt die zweite Mannschaft in der zweiten Liga und hat einen Wert von 14,2 Mio, die gesamte Liga einen Wert von 128 Mio.

Für die Substanzwertermittlung hat das zwar nicht die unmittelbar gravierenden Auswirkungen, aber bei näherer Betrachtung dann eben doch. Denn es geht nicht nur um den Wert an sich, sondern auch um die Tatsache, daß diese Spieler von Ajax II und natürlich auch von der Jugendmannschaft U 19 der Profimannschaft unmittelbar weiterhelfen können. So hat Ekkelenkamp, der eigentlich bei Ajax II und vorher in der Jugend spielte, eben auch in der ersten Liga ausgeholfen und im Hinspiel gegen Juventus sogar sein CL Debüt geben können. Wäre wohl kaum möglich, wenn er ansonsten in der vierten Liga gespielt hätte. Aber noch viel wichtiger: jahrelang kommen Spieler aus der eigenen Jugend in die Profimannschaft. Dieses Phänomen ist bei Ajax so ausgeprägt wie nirgends in Europa.

Ajax hat 1750 Spiele in Folge mit mindestens einem Spieler, der aus der eigenen Jugend kam, im Startteam gespielt. Eine Serie, die bereits 1982 begann.

Ajax hatte 1995 die Champions League gewonnen, lang ist es her. Die damals eingenommenen Gelder wurden weiter in die eigene Jugendakademie investiert, die mittlerweile weltberühmt ist. Das ist ganz eigentlich schon länger bekannt, aber gerade jetzt noch mal viel interessanter, weil insbesondere die Werte sehr junger Spieler regelrecht explodierten, also viel deutlicher als die etablierten Spieler. Die absoluten Topspieler dürften mittlerweile für fast jeden Verein quasi unbezahlbar geworden sein, es dürfte langfristig in diesem Bereich eher weniger Wechsel geben. Daher setzen viele Vereine auf die eigene Jugend oder Jugendspieler anderer Vereine und da hat Ajax große Vorteile. Durch die derzeitigen sportl Erfolge werden sie erst Recht sichtbar. Aber als man vor zwei Jahren einen Nettogewinn von 49 Mio generieren konnte, obwohl man "nur" in der EL spielte, wurde das natürlich auch deswegen möglich, weil man die Spieler entweder selber ausbildete oder billig kaufen konnte.

So kam die Elf, die heute das CL Halbfinale erreichte, zu Ajax:

Onana - 0,15 Mio
Veltman - eigene Jugend
De Ligt - eigene Jugend
Blind - eigene Jugend/(16 Mio)
Mazraoui - eigene Jugend
F. De Jong - 10 Mio
Schöne - 0 Mio
Van de Beek - eigene Jugend
Ziyech - 11 Mio
Tadic - 11,4 Mio
Neres - 12 Mio

Der gesamte Kaderwert von Ajax liegt laut transfermarkt.de mittlerweile bei 420 Mio, dazu 14 Mio für Ajax II und 13% vom Stadion. Der Kaderwert ist während der Saison um über 200 Mio gestiegen, die Börsenkapitalisierung hingegen lediglich 130 Mio. Der Kaderwert von transfermarkt.de dürfte zudem deutlich zu gering angesetzt sein, hier wird nur selten aktualisiert, bei den neuen Erfolgen sind weitere Wertsteigerungen zu erwarten.

Beim Halbjahresbericht wurden 20 Mio Nettogewinn berichtet. Bedingt durch die großen sportl. Erfolge im zweiten Halbjahr, bzw. durch den feststehenden 75 Mio de Jong Deal wird es zu einem Rekordgewinn kommen, der eventuell sogar bei 90 Mio oder sogar noch höher liegen könnte. Der Mix aus gr. sportl. Erfolgen und Transfereinnahmen macht es möglich. Ich werde im nächsten Mai posting die Sache genauer aufschlüsseln.

Bei den Reinvestitionen in neue Spieler wird Ajax (so wie ich die vielen Quellen zu Transferaktivitäten im kommenden Sommer deute) nicht einen Millimeter von der bisherigen Strategie abweichen. Sie investieren ganz grundsätzlich massvoll und setzen auch weiterhin auf die eigene Jugend.

In der UEFA Wertung konnte sich der holländische Verband um einen Platz verbessern, so daß sich demnächst der holländische Meister direkt für die CL qualifizieren würde.

Im CL Halbfinale wird Ajax auf keine Fall auf den Favoriten Barcelona treffen.

[halbgott]

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[halbgott]

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