Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 5595)

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.820.628 von straßenköter am 21.05.15 08:20:34

Die Aktivierung der Marketingaufwendungen macht für mich die Aktie zu einem No GO. Wer so agiert, vertuscht, beschönt die tatsächliche Situation. Im Grunde ist es völlig egal ws nacher hinten dabei rauskommt. Konsequenter Weise kann man so eine Aktie nicht kaufen. Klar hätte man TC Unterhaltungseletronik gekauft, dann hätte man in sechs Monaten 600% Gewinn gemacht. Dennoch kann man sich kaum vorwerfen, dass man diese Aktie nicht gekauft hat.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.820.598 von valueanleger am 21.05.15 08:14:27

Zitat von valueanleger: Cliq mit Zahlen:

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/cliq-digital-signifik…

Bin die letzen Tage wieder eingestiegen.

Hätte man nicht vermelden können wie stark der Ergebniseffekt durch die Aktivierung der Marketingaufwendungen war? So fischt man ein wenig im Trüben.

"...Aufgrund der Änderungen von rechnungslegungsbezogenen Schätzungen im Jahr
2014 werden die Marketingausgaben für die Kundengewinnung als immaterielle
Vermögenswerte bilanziert und über die Nutzungsdauer der Kundenbeziehung
abgeschrieben. Damit werden die Marketingausgaben den daraus folgenden
Umsätzen zeitlich besser zugeordnet. Eine Vergleichbarkeit zum Ergebnis des
Vorjahresquartals (Q1 2014) ist aus diesem Grund nur bedingt
aussagekräftig..."

[valueanleger]

Cliq mit Zahlen:

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/cliq-digital-signifik…

Bin die letzen Tage wieder eingestiegen.

[straßenköter]

Das kann ja wohl nicht wahr sein, dass hier so viele professionelle Beteiligten nichts mitbekommen haben sollen:
http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/joyou-verlustanzeige-nach…

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.817.367 von Kleiner Chef am 20.05.15 18:23:31

rückläufiges WACHSTUM

also danke für deine Aussage, denn sie bestätigt mein Urteil, aber ganz ehrlich, verstehen kann ich dich nicht.

steht für mich irgendwie exemplarisch dafür, woran es am Aktienmarkt seit Jahren krankt.

okay, es bringt auch irgendwie nichts, aus Prinzip dagegen zu stellen. Insofern machst du es wohl richtig. Ich finds trotzdem irgendwie krank, was da abläuft. Wir reden ja nicht von Umsatz. und Gewinnrückgängen, sondern von rückläufigen Wachstum oder maximal Stagnation auf hohem Niveau.
Du redst davon, das wird gerade eingepreist. Bevor rücläufiges WACHSTUM eingepreist wird, sollte man das Wachstum doch erstmal nach oben einpreisen bzw. das hohe Gewinnniveau respektive Dividende.

[straßenköter]

Heute erst Prior und jetzt Gereon Kruse: Nanofocus rutscht in den Mittelpunkt
http://boersengefluester.de/nanofocus-endlich-an-der-schwell…

[Kleiner Chef]

@Kat: Im Falle von LuS gehöre ich ja auch zu den
Kandidaten, die geworfen haben.

Der Punkt ist in diesem Fall ein rückäufiges Wachstum
gegenüber den Vorquartalen. Die Frage ist, wie das
in den Folgequartalen aussieht. Schwer zu sagen. Jeden-
falls wird das gerade eingepreist.

Ich kann mir Werte vorstellen, die nur einstellig wachsen,
dann brauche ich aber weitere Hebel, wie Margenverbesserungen.
Schönes Beispiel Technotrans. Ein Fehler sie nicht mehr zu
haben.

Nur geringes Wachstum bei konstanter Marge ist mir tendenziell
zu langweilig.

Gruß

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.816.812 von katjuscha-research am 20.05.15 17:00:17

@Katjuscha
Ich denke mal, dass hängt mit den vorhandenen Liquidität großer Fonds, Pensionskassen, US-Fonds etc. zusammen und diese sind vorwiegend in den großen Dax, Tecdax und M-Dax-Werten unterwegs. Im Nebenwertebereich sind viele deutsche Kleinanleger (evtl. inkl. Wikifolio-Inhaber) unterwegs und hier ist die Liquidität größtenteils recht gering. Wenn dann die Erwartungen auch nur ansatzweise enttäuscht oder nicht übererfüllt werden, wird sofort die Reißleine gezogen. Auch weil viele Kleinanleger nur begrenzte Mittel zur Verfügung haben und dann lieber sofort in andere Werte "springen", andere Kleinanleger sind dann von den nachgebenden Kursen irritiert und warten erst einmal mit einem evtl. Einstieg (es ist halt für Kleinanleger psychologisch sehr schwer, gegen den Trend zu handeln; bei großen Fonds sieht das ganz anders aus und die nutzen jede Kursschwäche für geplante Käufe rigoros aus).

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.816.482 von Rainolaus am 20.05.15 16:22:12

Bavaria: Schaffen wir ein Rekordhoch auf Schlusskursbasis?

Zitat von Rainolaus: Bavaria nächstes ask jetzt bei 50.10€

Es sieht spannend aus, ob wir ein Rekordhoch schaffen auf Schlusskursbasis,
dann könnte es spannend werden.

Ich habe gestern das Boersengeflüster-Team meine Einschätzung zu Bavaria, im
Vergleich zu Mutares geschickt.

Antwort: Interessanter Vergleich. Steht schon lange auf seiner Agenda, bisher noch nicht dazu gekommen. Schauen wir mal, ob er es in naher Zukunft schafft.

Eine annähernde Bestätigung meines Urteils würde Bavaria natürlich Rückenwind
geben, gerade weil das Unternehmen nirgendwo gecovert wird.


Gruß

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.812.093 von valueanleger am 20.05.15 09:35:29

Zitat von valueanleger: Bei Hella wird der Teilausstieg der Großaktionäre positiv aufgenommen.
Bei Metro (ist zwar kein Nebenwert) wird das Thema "Kaufhof-Verkauf" wieder gespielt.
Die L&S Zahlen sind wohl nicht ganz inline.
Man sieht es gibt laufend interessante Anlageziele.

Das ist das was mir schon seit Monaten auffällt.

Es geht nur noch darum, ob Erwartungen erfüllt bzw. übererfüllt werden und ob man möglichst stark wächst. Die Bewertung als solche nach Ertrag oder Substanz spielt keine Rolle mehr.

Hella und L&S sind dafür exemplarisch. Hella wächst eh kaum, aber steigt heut wegen der aufkommenden MDax-Fantasie um 5%, obwohl mit KGV von 20 bewertet. Substanziell auch nicht unbedingt ein Kauf.
L&S wurde vorher in Foren von manchen usern mehr erwartet (wieso eigentlich?), und nun wo der Gewinn nur stagniert, straft man die Aktie trotz KGV von 11-12 und DIV-rendite von 7% ab.

Und das fällt mir derzeit ständig auf. Unternehmen, die kein Gewinnwachstum zeigen, werden selbst dann abgestraft wenn sie deutlich unter Buchwert liegen oder mit Gewinnmultiplen oder Cashflow multiplen von 12-15 notieren. Interessanterweise aber fast nur im Nebenwertsektor. Da will man dann schnell raus. Im MDax oder SDax sind höhere Bewertungen trotz fehlendem Wachstum normal.

Na ja, und im Dax zählt derzeit eh nur die Währungsentwicklung. Das ist schon echt witzig, wie der Dax mit dem Euro/Dollar-verhältnis korreliert.