Gewinnerbranchen der Jahre 2006 bis 2040 (Seite 582)

[jkreusch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.915.056 von Der Tscheche am 05.06.20 16:43:49

Wer sich dahingehend positionieren möchte und eine Hyperinflation eher für unwahrscheinlich erachtet, der sollte E.M. stocks ins Depot legen. Mir erscheint insb. Südamerika und Mittelamerika weisen ein gutes CRV auf. Dies lässt sich über ETFs ohne viel Brimburium erledigen.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.914.567 von jkreusch am 05.06.20 16:18:17

Zitat von jkreusch: Weitere mögliche Auslöser:

1. Weiterer Trend der USA Richtung Unilateralismus garniert mit Handelskonflikten (China und EU).

2. Stark steigende Zinsen/Inflation. DAS hat derzeit niemand auf der Rechnung, würde deshalb also am meisten Turbulenzen durch Repricing auslösen. Die Renditen sind in dieser Woche bereits prozentual stärker angestiegen als die US-Aktienindizes. Mittlerweile 0,4 % für die 5-Jährige (+8 bp zur Vorwoche, 0,29 % war das Tief) und 0,82 % für die 10-Jährige US-Staatsanleihe (+17 bp zur Vorwoche, 0,54 % war das Tief).

Ich würde sagen 2. gehört auf jeden Fall fast zwingend dazu als Auslöser. Aber dass es "niemand auf der Rechnung" hat, finde ich nicht. Ich würde eher sagen, dass die Meinung, dass es dazu (wenn auch womöglich nach einer deflatorischen Phase) kommt, ziemlich verbreitet ist.

Selbst Grantham, der Stolz darauf ist, in den letzten Jahrzehnten keine Inflation erwartet zu haben, zeigt sich diesbezüglich ja jetzt offener, wie man ebenfalls dem FT-Artikel entnehmen kann:

Mr Grantham said he was proud of not having “made a fuss about inflation” in 20 years of writing his widely followed letters, but noted that record amounts of monetary easing from central banks had now created the possibility of inflationary pressures.

“With a generous stimulus programme in many countries you can just about daydream about inflation for the first time in 30 years,” he said.

https://www.ft.com/content/ca6fef7a-7caa-4e89-927a-e3043bd0d…

[clearasil]

'Biggest payroll surprise in history' - stocks and yields rise after jobs number
Jun. 5, 2020 9:34 AM ET|About: SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY)|By: Stephen Alpher, SA News Editor

"The biggest payroll surprise in history, by a gigantic margin, likely is due to a wave of hidden rehiring," says Ian Shepherdson, now hanging his hat at Pantheon Macroeconomic. It's a "mystery," he says, as to why the ADP report didn't pick this up, and why continuing jobless claims rose from April to May. "One possibility is that many people let go during the lockdowns didn’t make a recorded unemployment claim, either because they thought they would not qualify, or because their filing was caught up in backlogs."

In any case, a lot of folks questioning why stocks have continued to climb despite apparent weak data now have at least a partial answer.

[Simonswald]

price-earnings multiples in the US stock market were “in the top 10 per cent of its history”

Cool, endlich mal ein contrarian-Denker. (Wenngleich ziemlich viele "if" und "should" in dem Interview , aber geht uns ja nicht anders).

KGVs sind hoch, aber nur im Durchschnitt. Sehr hoch am teuren Ende. Eher normal am unteren Ende. Der Markt ist (trotz Value-Rallye zuletzt) dahinsichtlich aufgespreizt.

Interessant wär mal wie KGVs in inflationären Umfeldern typisch sind. Im Inflationsjahrzehnt der 1970er gingen KGV runter, und nicht hoch. Damals inflationierten die Konsumgüterpreise, aber deflationierten die Vermögensgüterpreise. Heute ist es umgekehrt (Konsumgüterpreise können aber auch noch folgen).

In hyperinflationären Umfeldern?
Rogoff/Reinhart https://1lib.eu/book/5282934/f2c9c4?regionChanged
Flossbach/Vorndran https://1lib.eu/book/2042747/c35e13?regionChanged
https://de.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation

https://www.godmode-trader.de/artikel/aktien-versus-hyper-in…

[jkreusch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.913.601 von Simonswald am 05.06.20 15:24:49

Weitere mögliche Auslöser:

1. Weiterer Trend der USA Richtung Unilateralismus garniert mit Handelskonflikten (China und EU).

2. Stark steigende Zinsen/Inflation. DAS hat derzeit niemand auf der Rechnung, würde deshalb also am meisten Turbulenzen durch Repricing auslösen. Die Renditen sind in dieser Woche bereits prozentual stärker angestiegen als die US-Aktienindizes. Mittlerweile 0,4 % für die 5-Jährige (+8 bp zur Vorwoche, 0,29 % war das Tief) und 0,82 % für die 10-Jährige US-Staatsanleihe (+17 bp zur Vorwoche, 0,54 % war das Tief).

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.913.403 von flying.kangaroo am 05.06.20 15:15:01

grantham lebt jetzt 20-jahrelang mit seiner monsterdepression. ich weiß das, weil ich ihn in den folgejahren 2008 oft zitiert habe, als ich selbst deprisil nahm.

irgenwann wird auch er recht haben, aber was machen seine fong-anleger bis dahin???

deprisil nimmt jetzt auch der festgeld-müller, der der seinen fong mit betonfüssen im hafen versenkt hat. Erstklassige Konfirmation würde der Pate sagen.

man kann ja pessimistisch sein, aber dass ein wirklicher profi, der mit allen wassern gewaschen sein sollte, nicht einmal c-technisch erkennt, dass es nach oben geht und seit ca. 20. März ein intaktes K-Signal im Markt ist, verwundert einen doch ...

Realitätsverlust.

[Simonswald]

einige korrekturen erfolgen werden

Dirk Müller prägt derzeit das Bild des Auges des Hurrikans... vorübergehende Windstille..

Richtig fies wäre wenn der Markt bis etwas über die alten Hochs hinaus steigt (1930 ging der Rebound nicht ganz bis zu alten Hochs, aber damals auch nicht die expansive Geldpolitik von heute) und damit Haussefortsetzung antäuscht, dann aber doch noch um 50% einbricht.

Der Markt ist ja mittlerweile nahezu gleichgültig gegenüber jedweden Meldungen geworden...

Ich überlege welche möglichen Meldungen Potenzial hätten, einen erneuten Abrutsch auszulösen...

-zweite Welle und insbesondere zweiter Lockdown
-Eskalation des Brennpunkts Hongkong
-ausufernde entgleisende Proteste in USA
-Pleitewellen (mit GE-Pleite als Höhepunkt)

eure Ideen?



***
Eurozone seit 2 Wochen outperformend, Auslöser ist wohl der Merkel/Macron-Plan https://www.tagesschau.de/wirtschaft/wiederaufbau-plan-101.h…
Beginn eines längeren Trends/Favoritenwechsels oder mal wieder nur ein Strohfeuer?


https://bigcharts.marketwatch.com/advchart/frames/frames.asp…

[flying.kangaroo]

Investment Legende Jeremy Grantham im FT Interview:

Stock markets are “lost in one-sided optimism”, according to Jeremy Grantham, the veteran strategist known for calling several of the biggest market turns of recent decades.

GMO, the Boston fund manager Mr Grantham co-founded in 1977, has cut the net exposure to global equities in its biggest fund from 55 per cent to just 25 per cent — close to the low it hit during the global financial crisis.

The decision slashed its Benchmark-Free Allocation Fund’s exposure to US equities from a net 3-4 per cent to a net short position worth about 5 per cent of the $7.5bn portfolio, said Ben Inker, GMO’s head of asset allocation.

The Covid-19 pandemic “should have generated enhanced respect for risk and it hasn’t. It has caused quite the reverse,” Mr Grantham told the Financial Times. He noted that trailing price-earnings multiples in the US stock market were “in the top 10 per cent of its history” while the US economy “is in its worst 10 per cent, perhaps even the worst 1 per cent”.

Underlying economic realities had been “temporarily overwhelmed” by central banks’ unprecedented stimulus efforts, he said, but “it’s hard to believe that will continue”.

In a quarterly letter released on Thursday, GMO’s long-term investment strategist wrote that he has never seen a period where the outlook was so uncertain. He warned that “the current market seems lost in one-sided optimism when prudence and patience seem much more appropriate”.

Despite the uncertainty, he said in an interview that after seeing markets price in “total recovery” over recent weeks, “my confidence that this will end badly is increasing.”

The US stock market has gained 40 per cent since its lows in March, bringing the S&P 500 benchmark to just 8 per cent below the record high reached in February, prior to the swift sell-off as Covid-19 swept global markets.

“If you look back in two to three years and this market turns around and drops 50 per cent, the history books will say ‘That looked like one of the great warnings of all time. It was pretty obvious it was destined to end badly,” Mr Grantham said, adding: “If it does end badly the history books are going to be very unkind to the bulls.”


https://www.ft.com/content/ca6fef7a-7caa-4e89-927a-e3043bd0d…

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.903.914 von umbre am 04.06.20 21:05:45

Aktuell habe ich lediglich Idorsia, CSL Ltd, PRVB, GLPG im Depot.

das ist doch eine sehr gute Auswahl und wird dir hoffentlich später viel Freude bereiten.

ARCA dazu und fertig!

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.908.177 von umbre am 05.06.20 10:04:50

Zitat von umbre: Jo, gestern haben die Kurse schon etwas angefangen zu bröckeln. Vielleicht ist es ja schon soweit 😷
Vermutlich werden jedoch die Werte, die ich gerne haben möchte weniger fallen als die Werte, die sich in meinem Depot befinden

das it doch immer so - was will uns das sagen ... wir sind immer zu geizig, das richtige zu erwerben!