Brennstoffzellen-Hersteller SFC zeichnen oder nicht? (Seite 32)

[Effekto]

https://www.linkedin.com/posts/sfc-energy-ag_milipolparis-pa…

Da hat sich die roadshow durch Nordeuropa ja gelohnt 👍

[Effekto]

Aktuell haben wir halt schlechte Zeiten für den H2-Sektor. Biden hat Probleme das Geld fürs IRA locker zu machen und je näher wir den Vorwahlen in den USA kommen desto schwieriger wird es, Habeck fehlen jetzt auch 60 Mrd. für Klimaschutz usw. Und lt. SFC-Quartalsbericht sind die Umsätze mit Privaten deutlich zurückgegangen und die Umsätze mit Staaten sehr deutlich gestiegen. Ist halt unglücklich wenn den Staaten die Luft ausgeht. Da sind Meldungen wie die Zusammenarbeit mit der Telekom umso wichtiger.
In diesem politischen Umfeld hat sich SFC aber hervorragend geschlagen und mal wieder geliefert, was man in Aussicht gestellt hatte. Sogar eine kleine Prognoseanhebung ist dabei rausgekommen. Da wir Mitte Nov. haben dürfte nun auch klar sein dass man diese Prognose wirklich erfüllen wird.

Natürlich gab es bei den Zahlen auch kleinere Wermutstropfen, das Wachstum im dritten Quartal konnte mit dem ersten Halbjahr nicht mithalten, aber mehr als 20% im Umsatz sind ja auch nicht zu verachten. Lt. Quartalsbericht sind die Verwaltungskosten deutlich überproportional gestiegen, obwohl das Verwaltungspersonal annähernd gleich blieb. Ich gehe einmal davon aus dass hier insb. die in den Verwaltungskosten enthaltenen IT-Kosten (für die neue Logistik in Bayern ?) eine Rolle gespielt haben. Der Cash-Flow ist noch leicht negativ, aber sehr deutlich verbessert.

Unterm Strich war ich mit dem Zahlenwerk sehr zufrieden. Was haltet ihr denn von den Zahlen?

[Strandlaeufer1]

Original-Research: SFC Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
16.11.2023 15:11:40


Original-Research: SFC Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu SFC Energy AG

Unternehmen: SFC Energy AG
ISIN: DE0007568578

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.11.2023
Kursziel: 34,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 16.2.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG
(ISIN: DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 36,00 auf EUR
34,00.

Zusammenfassung:
SFC präsentierte starke 9M-Zahlen und erhöhte die Guidance für 2023. Der
Umsatz stieg im Jahresvergleich um 38% auf EUR88 Mio. und das bereinigte
EBITDA um 62% auf EUR11,9 Mio. (Margensteigerung von 11,5% auf 13,6%).
Infolge der Guidanceerhöhung haben wir unsere Prognosen für 2023 angehoben
und erwarten nun einen Umsatz von EUR116 Mio. und ein bereinigtes EBITDA von
EUR13,5 Mio. Obwohl wir den Wachstumspfad von SFC für die kommenden Jahre neu
kalibriert haben, bleibt die Wachstumsstory mit einer erwarteten CAGR von
ca. 30% für 2022-27 sehr überzeugend. Dieses sehr starke Wachstum geht
einher mit einer Ausweitung der bereinigten EBITDA-Marge von 9,6% auf 13,5%
im Jahr 2027E. Nach unserer Kenntnis ist SFC das einzige profitable
börsennotierte Brennstoffzellenunternehmen. Die Nachfrage nach der
bewährten und attraktiven Produktpalette von SFC ist weiterhin hoch,
insbesondere von Kunden aus der Industrie und dem öffentlichen Sektor. Der
Auftragsbestand stieg gegenüber dem Vorjahr um 36% auf EUR75 Mio. Die
Hauptwachstumstreiber, die regionale (insbesondere Asien und USA) und
technologische Expansion (insbesondere Wasserstoff-Brennstoffzellen) sind
intakt. Ein überarbeitetes DCF-Modell führt zu einem neuen Kursziel von EUR34
(zuvor: EUR36). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.



First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy
AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
BUY rating and decreased the price target from EUR 36.00 to EUR 34.00.

SFC presented strong 9M figures and raised 2023 guidance. Sales rose 38%
y/y to EUR88m and adjusted EBITDA 62% to EUR11.9m (margin increase from 11.5%
to 13.6%). Following the guidance increase, we have raised our 2023
forecasts and now expect sales of EUR116m and adjusted EBITDA of EUR13.5m.
Although we have recalibrated our forecasts for SFC's growth path for the
coming years, the growth story remains very compelling with an expected
2022-27 CAGR of ca. 30%. This very strong growth coincides with adjusted
EBITDA margin expansion from 9.6% to 13.5% in 2027E. To our knowledge, SFC
is the only profitable listed fuel cell company. Demand for SFC's proven
and attractive product range remains high, especially from industrial and
public security customers. The order backlog rose 36% y/y to EUR75m. The main
growth drivers, regional (in particular Asia and the US) and technological
expansion (especially hydrogen fuel cells) are intact. A revised DCF model
yields a new price target of EUR34 (previously: EUR36). We confirm our Buy
rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

[sneakee]

Denke das Deutschland für viele Investoren uninteressant geworden ist. Viel auch der Politik geschuldet.es ist nicht nur sfc die die auf der stelle tritt.hab schon immer gesagt...wäre sfc ne Ami firma...Ständen wir ganz woanders.

[TriggerHappy]

2G Energy hohes technologisches Know How im Bereich Wasserstoff BHKW. Sollte massiv von der Wärmewende profitieren.
Ist nicht mal in der Lage ein Plus von 0,5% zu halten.

[TriggerHappy]

Knaus Tabbert heute im Aktionär Empfehlung mit KZ 60
KGV von 6.
Kommt keinen Cent von der Stelle. Der ganze deutsche Markt ist nur Brief, das ist das Problem.

[TriggerHappy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.814.620 von FredClever2 am 16.11.23 09:56:21

Glaube ich nicht. Jeder der 3 Tage dabei ist, kann sowas doch einschätzen.
2023 ist fast tempi passati.
KGV nächstes Jahr 34 und 2025 KGV 18
Was soll daran teuer sein?

[FredClever2]

Ich denke, die meisten potentiellen Käufer schauen lediglich auf das KGV, was ja noch 2022 noch recht hoch ist (wenn man den einschlägigen Portalen glaubt) und haben die Wachstumsmöglichkeiten nicht im Blick.
Ich jedenfalls bleib' dabei. Viel kann m.E. da nicht schiefgehen.

[TriggerHappy]

Waren natürlich auch viele Trader drin, obwohl die mit ihren 500 Stückchen keinen riesigen Einfluss gehabt haben dürften.
Aber ich bin guter Dinge, dass das Teil mal irgendwann richtig durchstartet.
Dazu müssen nur wieder die User hervorgekrochen kommen, die immer tiefere Ziele ansetzen, wie vor 3 Wochen.

Ich erinnere an ein paar denkwürdige Postings:

Zitat von Pimpisa01:
Bei 12 kaufe ich nach, wo der Boden bei 16 sein soll erschliesst mir nicht. Eher um 10.

[TriggerHappy]

Die Aktie ist ne Gurke kann man nicht ändern. Aber auch bei vielen anderen deutschen Aktien gibt es einfach einen Angebotsüberhang, da wollen große Adressen raus.

Das Unternehmen SFC ist top. Podesser ist wirklich ein guter. Zahlen waren top. IR macht exzellente Arbeit. Da gibt es nix zu meckern, obwohl ich gerne meckere.