iTunes, Spotify und Co. kennen Sie ... was ist mit Kontor New Media (Edel AG) ? (Seite 495)

[crash13]

-außer das ich mit apple fett im plus bin, und mit edel im minus-

[RolandCH]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.446.544 von RolandCH am 28.11.14 18:34:35

Sorry. Meinte Apple - aber beide Werte haben gewisse Ähnlichkeiten...

[RolandCH]

Und ich auch noch kurz vorm Wochenende...
Wir können uns entspannt zurück lehnen und auf die Divi freuen.
Ich bleibe drin, das ist besser als einer sich im Himmel befindlichen Facebook hinterher zu laufen.
Diese ist aktuell so viel wert wie die 11 größten Dax-Werte.
Der Fall wird tief sein. Es muss wirklich kein Iphone sein und die Tablets sind nicht der Renner.
Wer jetzt in Edel im Hinblick auf die Divi investiert, hat nicht 4,6 sondern 9,2% Jahresrendite.

[Edelweiss70]

TROMMELWIRBEL ::::::::::::::::::::::::::::



In dieser Woche wurden im Zuge des ARP erneut 5640 Stück EDEL Aktien erworben !!!!!!!!



Allen ein schönes WE

[Snoopy9]

Da sind sie ja wieder......

Original-Research: Edel AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Edel AG

Unternehmen: Edel AG ISIN: DE0005649503

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 28.11.2014 Kursziel: 3,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Alexander Braun

Erfreulicher Jahresabschluss - Guidance übertroffen

Edel hat gestern vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2013/14 berichtet. Die gewohnt konservative Guidance des Unternehmens (Umsatz von 154 Mio. Euro und ein Jahresüberschuss von 2,5 Mio. Euro) wurde wie erwartet deutlich übertroffen. Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die wichtigsten Kennzahlen.

[TABELLE]

Der Umsatz stieg um 3%. Diese Entwicklung wurde neben dem Buchgeschäft (großer Bucherfolg mit Guido Maria Kretschmer) und dem CD/DVD-Vertrieb auch wieder durch optimal media getragen. Das Unternehmen profitiert von einer ungebrochen starken Nachfrage nach Vinyl-Schallplatten. Im abgelaufenen Geschäftsjahr dürfte optimal media den Umsatz in diesem Bereich auf rund 20 Mio. Euro gesteigert haben (VJ: ca. 13 Mio. Euro). Auch die Tochter Kontor New Media wächst weiterhin (yoy +8%), allerdings mit einer deutlich geringeren Dynamik als in den Vorjahren. Hier macht sich die Umstellung auf Streaming-Modelle bemerkbar, die aktuell belastet.

Das EBITDA lag rund 4% über dem Wert des Vorjahres. Der Cashflow ging dennoch deutlich zurück (7 Mio. Euro nach 12,8 Mio. Euro im Vorjahr). Dies ist vor allem auf den Aufbau von Forderungen zurückzuführen, bedingt durch einen äußerst starken Geschäftsverlauf im September. Das Ergebnis nach Minderheiten konnte durch die Anteils-Aufstockung an Kontor Records um 7% erhöht werden. Das EPS stieg um 1 Cent auf 0,14 Euro. Das Unternehmen plant auch für das abgelaufene Geschäftsjahr die Zahlung einer Dividende in Höhe von 10 Cent je Aktie.

Prognosen leicht gesenkt: Das Management erwartet eine Fortsetzung der soliden Unternehmensentwicklung, was sich mit unseren Erwartungen deckt. Allerdings haben wir unsere Prognosen für 2014/15 ff. leicht gesenkt. Dies spiegelt die marktbedingte Verlangsamung des Wachstums bei Kontor New Media wider.

Fazit: Edel hat gute Zahlen berichtet und die Guidance wie von uns erwartet deutlich übertroffen. Auch wenn die Entwicklung in den nächsten Jahren etwas weniger dynamisch als ursprünglich erwartet verlaufen dürfte, verdeutlicht die gute Positionierung im Buchbereich und die Erholung bei optimal media, dass Edel die strategisch richtigen Schritte eingeleitet hat, um den Umsatz nachhaltig zu steigern. Vor dem Hintergrund des zu erwartenden positiven Newsflows und der attraktiven Dividendenrendite raten wir unverändert zum Kauf der Aktie. Das Kursziel reduzieren wir auf 3,00 Euro (zuvor: 3,30 Euro).

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

[Snoopy9]

@Edelweiss70
Guter Punkt. Und: Wenn edel die Anleihe jetzt bereits kuendigt, warden die Anleger irgendwie geprellt und veraergert sein und fuer zukuenftige Anleihen mit Kuendigungsrecht eventuell nicht mehr zur Verfuegung stehen. Aber als 1. Grund she ich auch eine auf diesem Niveau durchaus bessere Kursentwicklung als 7% p.a., sprich Kurse in 12 Monaten UEBER 2,25....Und das ist ja ratz fatz erreichbar. Der free-flow muss eh inzwischen minimal sein.

[Edelweiss70]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.440.505 von stupidgame am 28.11.14 10:29:33

Vielleicht ist das damit zu erklären das die 7 Prozent Zinsaufwand verglichen mit den zu erwartenden Kursteigerungen in naher Zukunkft günstig erscheinen.Nur mal so zum Denkanstoss

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.439.350 von itmustbe am 28.11.14 09:11:55

Zitat von itmustbe: *) Interessant ist weiterhin, dass die Gesellschaft lieber eigene Anteile zurückkauft als Anleihen oder Bankverbindlichkeiten tilgt

Das heisst, die Rückkäufe werden praktisch zu Zinssätzen bis zu 7% finanziert. Ob das betriebswirtschaftlich sinnvoll ist?
Ausserdem ist am 22.5.16 die eine Anleihe zu tilgen. Wenn das Unternehmen zeigen würde, das es das aus dem Cashflow könnte, dann hätten sie evtl. die Möglichkeit eine deutlich billigere Anschlussfinanzierung hinzubekommen.
So aber dürften sie auch weiterhin die 7% Zins zahlen müssen, weil sie die Chance verpasst hätten, ihre Bonität zu verbessern.
Immerhin, das muss man sich auch mal vorstellen, die Firma muss für Zinsen, ARP und Dividende jährlich rund 4,5 Mio. zahlen. Angenommen, der Cashflow würde bei 7 Mio. bleiben, dann hiesse das, sie würden lediglich 2,5 Mio. pro Jahr für Investitionen UND Tilgungen haben. Das wäre einfach zu wenig.

[itmustbe]

Solides Ergebnis ... mit Tiefgrund!!!

Kontinuierliche, nachhaltige Weiterentwicklung im Sinne des Mehrheitseigentümers und CEO anstelle Umsatz/Gewinnsprünge nach oben und unten, welche Anleger und Banken nur verunsichern würden!

Klare und logische Botschaft:
Edel ist kein Zockerwert, weil die Gesellschaft keine Zockergesellschaft (mehr) ist.

Noch einige Anmerkungen zur negativen Entwicklung der liquiden Mittel, dem geringen Bankverbindlichkeitenabbau und der verhaltenen Cashflow-Entwicklung:

*) Das ARP frisst Geldmittel, ist aber für die Gesellschaft das beste, was man machen kann, wenn man diese Geldmittel nicht für Mergers oder ähnliches braucht. Warum? Eine tolle Nettorendite bleibt in der Gesellschaft, die Gesellschaft gehört wieder mehr sich selbst (und damit auch den verbliebenen Aktionären) und sie kann dies bei Bedarf für Mergers usw wieder einsetzen.

*) Interessant ist weiterhin, dass die Gesellschaft lieber eigene Anteile zurückkauft als Anleihen oder Bankverbindlichkeiten tilgt.. Das läßt klare Schlüsse über die immer näher rückende Zukunft der Gesellschaft (und damit des nicht mehr so jungen Mehrheitseigentümers) zu!

*) Zu hohe liquide Mittel sind bei der aktuellen 0%-Habenzinssatzseite auch nicht sehr sexy. Eine Gesellschaft, welche die liquiden Mittel nicht in die Höhe treibt, hat zumeist auch keine Angst (oder Bedarf), an Finanzierungen zu kommen, wenn man diese braucht. Und es besteht auch kein Risiko eines Finanzpolsters für einbrechende Verluste!

*) Für eine CF-Analyse müsste man wissen, welcher der einzelnen CF-Arten sich wie entwickelte (Investitions-CF, Finanz-CF, free-CF, Working-Capital-CF). Aber der Hinweis, dass es hohe Außenstände (wahrscheinlich auch aufgrund sehr hoher Auslieferungen - zB Buchgeschäft) gibt, läßt den Schluss zu, daß dieser in der nächsten HJ-Periode viel höher ausfallen wird.

[stupidgame]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.432.219 von straßenköter am 27.11.14 14:20:01

Begeistert bin ich nicht von den Zahlen.
Gewinn/Aktie liegt 1 Cent unter dem, nach dem H1-Ergebnis erwartbaren.
Nicht gefallen tut mir auch der permanente Cash-Rückgang und der deutlich niedrigere Cashflow im Vergleich zu den Vorjahren. Das wird hoffentlich besser, wenn die beschriebenen Forderungen eingetrieben wurden.
Ausserdem sieht es für mich so aus, als ob nach wie vor das Darlehen an den Vorstand aussteht. Ansonsten hätten sie in H2 etwa 8 Mio. Cash verbraucht. Und das wäre eine Menge Holz.
Bei dem Stand logisch und nachvollziehbar, das das Unternehmen nicht die Möglichkeit genutzt hat, am 21.11. die 16-er Anleihe vorzeitig zu kündigen.
In Q2/15 müssen die ein richtiges Top H1-Ergebnis liefern, um diese Trends wieder ins positive zu drehen. Das wird für mich der endgültige Test für die Firma. Wenn sie da nicht liefern, dann sacken sie unweigerlich Richtung Durchschnitt ab. Und man kann sie dann auch guten Gewissens nicht mehr als "solide" bezeichnen.