Schlummert hier eine interessante Immobilien AG vor sich hin? (Seite 9)

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.614.379 von straßenköter am 04.04.23 16:25:20

die DRE will keine Dividende ausschütten

Gemäß dem Einladungstext (siehe unten) will die DRE keine Dividende ausschütten.
Die Solventis Beteiligungs GmbH hat einen Gegenantrag eingereicht.
https://www.drestate.de/files/download/2023_04_12_Gegenantra…
Da ich nicht zur HV komme, habe ich meine Stimmrechte der Solventis Beteiligungs GmbH übertragen.
Wer nicht persönlich zur HV kommt, der sollte sich überlegen auch seine Stimmen an die Solventis Beteiligungs GmbH zu übertragen.

Gruß,

Johannes

Zitat von straßenköter: Jetzt wurde die Einladung auch auf Pressetext veröffentlicht:
https://www.pressetext.com/news/20230404037

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.654.148 von hedgehog48 am 12.04.23 10:09:56

Deine Punkte sind alle valide. So könnte es auch sein. Aktuell sind die Preisrückgänge in USA sicherlich höher als in Deutschland. Andererseits sind die Renditen in USA auch davor deutlich höher gewesen als bei vergleichbaren Immobilien in Deutschland. Deshalb nimmt m.E. die Attraktivität eines US Investments sogar zu (von Dingen wie dem Krieg in der Ukraine, der desolaten deutschen Wirtschaftspolitik etc. will ich gar nicht sprechen). Da 2021 DRE auch zum VErkauf stand, gehe ich davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit eines Verkaufs gestiegen ist. Hierauf deutet auch die Hängepartie in der Verlängerung und Neubesetzung der Vorstandsmandate hin (die wurden 2 mal um 6 Monate verlängert, dann kam die neue Vorständin, die es anscheinend auch nur als Teilzeitaufgabe ansieht, wenn ich mir das Gehalt ansehe)....

[hedgehog48]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.596.681 von deepvalue am 01.04.23 11:45:35

"...2. Mittlerweile hat Summit in USA eine solide Position aufgebaut und ist dort derart hoch verschuldet, dass ein weiteres Wachstum in nennenswertem Umfang wohl nur durch die aus einem möglichen Verkauf der DRE und der übrigen Restbestände der Summit in Deutschland erfolgen kann..."

Könnte es nicht vielleicht auch so sein, dass der Gewerbeimmomarkt sich derzeit in den USA nochmals deutlich schlechter entwickelt als hier bei uns, sodass Summit die weitere Verlagerung in die USA verzögern oder gar überdenken wird? Allerdings verstehe ich Deinen Hinweis auch so, dass man die DRE verkaufen müssen könnte zur Schuldenreduktion in den USA und nicht zu weiterer Aquisition dort...

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.616.086 von eipilO am 04.04.23 19:34:21

Zitat von eipilO:

Zitat von straßenköter: Puffer für eine Gesellschaft die über Nettoliquidität verfügt?

Puffer bezieht sich auf den zeitlichen Ablauf.

Schon klar, was du meinst, aber was soll passieren, dass man nicht 2-3 Monate auf eine Eintragung eines Beschlusses warten können soll?

[eipilO]

Zitat von straßenköter: Puffer für eine Gesellschaft die über Nettoliquidität verfügt?

Puffer bezieht sich auf den zeitlichen Ablauf.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.615.882 von eipilO am 04.04.23 19:06:37

Puffer für eine Gesellschaft die über Nettoliquidität verfügt?

[eipilO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.613.779 von straßenköter am 04.04.23 15:10:27

Zitat von straßenköter: Heute wurde im Bundesanzeiger die HV-Einladung veröffentlicht, die eine Passage für eine KE enthält, die ich irritierend finde:

"Beschlussfassung über die Ermächtigung zur Ausgabe von Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen und Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals, die Aufhebung der bisherigen Ermächtigung und des bisherigen Genehmigten Kapitals und entsprechende SatzungsänderungDas in der Hauptversammlung vom 23. Mai 2019 beschlossene Genehmigte Kapital in Höhe von EUR 10.000.000 gemäß § 4 Abs. 4 der Satzung der Gesellschaft läuft am 30. April 2024 und damit vor der nächsten ordentlichen Hauptversammlung aus. Eine Neufassung dieses Genehmigten Kapitals ist geboten, damit der Gesellschaft auch über diesen Termin hinaus die Möglichkeit zur Durchführung von Kapitalerhöhungen aus genehmigtem Kapital zur Verfügung steht."

Ja sollte man erst im Mai 2024 die HV durchführen, gäbe es eine Lücke von ein paar Tagen, aber rechtfertigt dies eine vorzeitige Verlängerung?

Soweit ich das hier am Handy überfliegen kann, handelt es sich um einen gewöhnlichen Vorratsbeschluss, bei denen man durchaus etwas Puffer einplanen sollte. Man denke nur an ein extremes Szenario wie zB die HV Verbote der letzten Jahre.

[straßenköter]

Jetzt wurde die Einladung auch auf Pressetext veröffentlicht:
https://www.pressetext.com/news/20230404037

[straßenköter]

Heute wurde im Bundesanzeiger die HV-Einladung veröffentlicht, die eine Passage für eine KE enthält, die ich irritierend finde:

"Beschlussfassung über die Ermächtigung zur Ausgabe von Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen und Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals, die Aufhebung der bisherigen Ermächtigung und des bisherigen Genehmigten Kapitals und entsprechende SatzungsänderungDas in der Hauptversammlung vom 23. Mai 2019 beschlossene Genehmigte Kapital in Höhe von EUR 10.000.000 gemäß § 4 Abs. 4 der Satzung der Gesellschaft läuft am 30. April 2024 und damit vor der nächsten ordentlichen Hauptversammlung aus. Eine Neufassung dieses Genehmigten Kapitals ist geboten, damit der Gesellschaft auch über diesen Termin hinaus die Möglichkeit zur Durchführung von Kapitalerhöhungen aus genehmigtem Kapital zur Verfügung steht."

Ja sollte man erst im Mai 2024 die HV durchführen, gäbe es eine Lücke von ein paar Tagen, aber rechtfertigt dies eine vorzeitige Verlängerung?

[deepvalue]

Aussstieg Summit absehbar?

Summit ist nach dem rechtzeitigen Verkauf von 2/3 des deutschen Portfolios in den US Markt eingestiegen. Die Frage war für die meisten hier, wann der Exit bei DRE kommt. M.E. ist man damals noch nicht ausgestiegen, weil man a. die Entwicklungspotentiale bei einigen Immobilien (z.B. Frankfurt ETW-Verkauf, Hamburg Mendelsonstr aber auch die restlichen Nicht-DRE Grundstücke der DRE wie Kassel und in Berlin etc) noch realisieren wollte und da man schlicht und einfach auch erst noch das US-Geschäft aufbauen und nicht so viel Liquidität haben wollte.

M.E. könnte der Ausstieg von Summit bei DRE bevorstehen, da diese beiden Gründe nicht mehr oder nur teilweise gegeben sind:
1. Projektentwicklung: DRE hat scheinbar einen Großteil der Projektentwickler verloren, da die Firma nicht mal in der Lage ist, Umbauten für Neuvermietungen abzuschließen, geschweige denn die vorhanden Projekte zu entwickeln. Hinzu kommt, dass aktuell das Projektentwicklungsgeschäft angesichts steigender Baukosten und sinkender Verkaufspreise/stark steigender Refinanzierungszinsen stark an Attraktivität verloren hat.
2. Mittlerweile hat Summit in USA eine solide Position aufgebaut und ist dort derart hoch verschuldet, dass ein weiteres Wachstum in nennenswertem Umfang wohl nur durch die aus einem möglichen Verkauf der DRE und der übrigen Restbestände der Summit in Deutschland erfolgen kann.
Vor 2 Tagen wurden von Summit die Key Performance Indicators des letzten Geschäftsjahres veröffentlicht. Danach ist das Property Portfolio wieder auf 1,8 Mrd. Euro gestiegen, wovon sich mehr als 2/3 in USA befinden. Das deutsche Portfolio macht nur noch 30% aus. Gleichzeitig ist der LTV auf 27% gestiegen. Geht man davon aus, dass DRE und die übrigen Grundstücke in D schuldenfrei sind (de facto wohl sogar Cashpositiv) beträgt der LTV in USA gut 40%. Ein höherer LTV ist in der gegenwärtigen FInanzierungssituation kaum machbar ohne Probleme mit Banken etc. zu bekommen.
Gleichzeitig sind die verbleibenden Deutschen Aktivitäten (verbleibender Buchwert der Grundstücke: 70 Mio. Euro) durch die Abschreibung der Entwicklungspotentiale wesentlich einfacher zu bewerten.

Vor diesem Hintergrund würde ich mit einem Verkauf der DRE rechnen, sobald sich die Immobilienmärkte in Deutschland stabilisiert haben.