FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 42)
eröffnet am 15.04.04 20:28:00 von
neuester Beitrag 17.05.24 19:26:41 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 74.661.575 von neuyrmos am 19.10.23 20:23:21
Diese Effekt wird dazu beitragen:
Zitat von neuyrmos: wenn man doch angeblich einen so hohen Auftragsbestand hat warum sollte dann die Marge so stark einbrechen?
Diese Effekt wird dazu beitragen:
Zitat von Syrtakihans: Bei steigender Inflation treiben Lagereffekt die Margen. Bei höheren Marktpreisen erreicht man mit Waren, die noch zu alten tiefen Preisen im Lager liegen höhere Margen. Dieser Effekt läuft aber aus, sobald die Inflationsraten wieder zurückgehen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.661.575 von neuyrmos am 19.10.23 20:23:21
ich geh schon davon aus, dass die Marge im neuen Geschäftsjahr fällt, weil einfach der Basiseffekt durch das extrem margenstarke Q3 des letzten Geschäftsjahres sehr hoch ist. Man wird also wahrscheinlich 9,0-9,5% Marge darstellen können, wenn der Umsatz stagniert oder leicht fällt. Und klar kann der Auftragseingang auch mal zeitweise in so einer Konjunkturlage fallen.
Insofern würde es mich nicht wundern, wenn wir nächste Woche eine Prognose bekommen, die beispieleise lauten könnte, 3-6% Umsatzrückgang bei 8,5-9,5% Marge, und man das dann später im Jahresverlauf konkretisiert/einengt. Aber für Margen unterhalb 8% sehe ich keinen wirklichen Grund. Fortec hatte ja zudem die letzten 1-2 Jahre schon Belastungen durch Lieferengpässe. Die haben die Marge ja eher belastet, wie man mehrfach betont hat. Die könnten nun auch durchaus zunehmend nicht mehr bestehen. Und wie ich schon mehrfach ausführte und nun Syrtakihans auch nochmal geschrieben hat, ist dieser Trend zu margenstarken Bereichen kein Einmaleffekt, auch wenn er wie gesagt in Q3 sehr stark war. Diesen Trend will/wird Fortec laut Vorstand fortsetzen. Wenn es also mal zu zeitweise sinkenden Margen kommt, ist das für mich kein Dauerzustand, ganz im Gegenteil wird die nächsten Jahren eine steigende Marge auch gegenüber dem starken letzten Geschäftsjahr angestrebt, O:Ton "zweistellige Ebit Marge mittelfristig", also mindestens 10%. Man sucht ja auch hinsichtlich anorganischem Wachstum nach solchen margenstarken Unternehmen. Die könnten in der jetzigen Zeit ja vielleicht günstiger werden als gedacht. Für Fortec kann also seine starke Bilanz mit 12-15 Mio Netcash und über 70% EK-Quote auch zum großen Vorteil werden.
Zitat von neuyrmos: wenn man doch angeblich einen so hohen Auftragsbestand hat warum sollte dann die Marge so stark einbrechen?
ich geh schon davon aus, dass die Marge im neuen Geschäftsjahr fällt, weil einfach der Basiseffekt durch das extrem margenstarke Q3 des letzten Geschäftsjahres sehr hoch ist. Man wird also wahrscheinlich 9,0-9,5% Marge darstellen können, wenn der Umsatz stagniert oder leicht fällt. Und klar kann der Auftragseingang auch mal zeitweise in so einer Konjunkturlage fallen.
Insofern würde es mich nicht wundern, wenn wir nächste Woche eine Prognose bekommen, die beispieleise lauten könnte, 3-6% Umsatzrückgang bei 8,5-9,5% Marge, und man das dann später im Jahresverlauf konkretisiert/einengt. Aber für Margen unterhalb 8% sehe ich keinen wirklichen Grund. Fortec hatte ja zudem die letzten 1-2 Jahre schon Belastungen durch Lieferengpässe. Die haben die Marge ja eher belastet, wie man mehrfach betont hat. Die könnten nun auch durchaus zunehmend nicht mehr bestehen. Und wie ich schon mehrfach ausführte und nun Syrtakihans auch nochmal geschrieben hat, ist dieser Trend zu margenstarken Bereichen kein Einmaleffekt, auch wenn er wie gesagt in Q3 sehr stark war. Diesen Trend will/wird Fortec laut Vorstand fortsetzen. Wenn es also mal zu zeitweise sinkenden Margen kommt, ist das für mich kein Dauerzustand, ganz im Gegenteil wird die nächsten Jahren eine steigende Marge auch gegenüber dem starken letzten Geschäftsjahr angestrebt, O:Ton "zweistellige Ebit Marge mittelfristig", also mindestens 10%. Man sucht ja auch hinsichtlich anorganischem Wachstum nach solchen margenstarken Unternehmen. Die könnten in der jetzigen Zeit ja vielleicht günstiger werden als gedacht. Für Fortec kann also seine starke Bilanz mit 12-15 Mio Netcash und über 70% EK-Quote auch zum großen Vorteil werden.
wenn man doch angeblich einen so hohen Auftragsbestand hat warum sollte dann die Marge so stark einbrechen?
Data Modul hat ja kürzlich etwas nüchterne Vorabzahlen veröffentlicht. Möglich, dass dies nun auf Fortec projeziert wird.
Ich halte Fortec jedoch für besser aufgestellt, da man eben auch Stromversorgungen mit im Programm hat.
Ich halte Fortec jedoch für besser aufgestellt, da man eben auch Stromversorgungen mit im Programm hat.
In 2021/22 lag die EBIT-Marge im Segment Datenvisualisierung bei 12% und in 2022/23 bei 12% … 13%, im Segment Stromversorgungen bei 4% bzw. 6% … 7%. Im Q3-Earnings Call wurde - für mich überraschend - die zukünftige Ziel-EBIT-Marge für das Segment Stromversorgungen von 7% bis 10% genannt. Demnach dürfte das Segment Stromversorgungen die Konzern-EBIT-Marge nicht mehr in dem Ausmaße drücken, wie in früheren Jahren. Bisher hatte ich als Bewertungsansatz eine normalisierte EBIT-Marge von 8,0% angesetzt, bin danach aber auf 9,5% hochgegangen. Das muss nicht bedeuten, dass in 2023/24 im rezessiven Umfeld die Konzern-EBIT-Marge nicht deutlich darunter zu liegen kommt, ich würde darauf dann aber nicht mein Bewertungs-Multiple abstellen. Die hier genannten 7% für 2023/24 sind sicherlich denkbar …
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.659.646 von unicum am 19.10.23 16:23:43na 7% Marge passt ja perfekt zu meiner hypothetischen Rechnung von vorhin.
ich würde sowas für ein einziges Jahr auch nicht ausschließen. Ich verstehe nur nicht wieso du das offenbar dauerhaft (Zitat: 24/25ff) unterstellst. Nur dann würden solche Kurse ja auch halbwegs Sinn machen wie aktuell. Aber durchschnittlich 90-95 Mio Umatz bei 7% Marge über die nächsten 5-10 Jahre? Dafür sehe ich keinen Grund.
passt im übrigen überhaupt nicht zu den Vorstandsaussagen. Was ncht heißt, dass ich Vorständen blind vertraue, aber bei Fortec sind die mittelfristigen Ziele ja nachvollziehbar, vor allem auch hinsichtlich Marge.
ich würde sowas für ein einziges Jahr auch nicht ausschließen. Ich verstehe nur nicht wieso du das offenbar dauerhaft (Zitat: 24/25ff) unterstellst. Nur dann würden solche Kurse ja auch halbwegs Sinn machen wie aktuell. Aber durchschnittlich 90-95 Mio Umatz bei 7% Marge über die nächsten 5-10 Jahre? Dafür sehe ich keinen Grund.
passt im übrigen überhaupt nicht zu den Vorstandsaussagen. Was ncht heißt, dass ich Vorständen blind vertraue, aber bei Fortec sind die mittelfristigen Ziele ja nachvollziehbar, vor allem auch hinsichtlich Marge.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.442.729 von katjuscha-research am 06.09.23 23:05:48Die Margenannahmen halte ich, wie bereits mehrfach geschrieben, für sehr optimistisch. Ich gehe eher von einer Marge von 7% (plus minus 1%Punkt) für 2024/2025ff aus (was natürlich ganz anders kommen könnte).
Trotzdem ist die Aktie nicht mehr teuer auch wenn es im Nebenwertebereich Gesellschaften mit einem in ungefähr gleicher Höhle liegendem EV/EBIT zuhauf gibt. Natürich ist das CRP überall ein anderes.
Trotzdem ist die Aktie nicht mehr teuer auch wenn es im Nebenwertebereich Gesellschaften mit einem in ungefähr gleicher Höhle liegendem EV/EBIT zuhauf gibt. Natürich ist das CRP überall ein anderes.
Eurotech
musste auch revidieren, die Konjunktur in D und Europa ist zu schwach Ausblick
wird schlecht sein Termine
26.10.2023 | Veröffentlichung Finanzbericht GJ 2022/202329.11.2023 | Veröffentlichung Mitteilung 1. Quartal GJ 2023/2024
https://www.fortecag.de/investor-relations/termine/
Freue mich darauf. Wird wieder etwas Rationalität einkehren lassen.
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