ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 17)

[straßenköter]

Eine NAV-Betrachtung ist unterblieben, weil die Peer Group eine hohe Abweichung zwischen Kurs und NAV aufweist. "Vor diesem Hintergrund sei ein Abstellen auf den NAV als Basis zur Ermittlung von Unternehmenswerten bestandshaltender Wohnimmobiliengesellschafen derzeit nicht sachgerecht, da die Kapitalmärkte Risiken antizipieren, die in der NAV-Betrachtung nicht angemessen abgebildet werden."

[straßenköter]

Prüfungsbericht: https://adler-ag.com/new/wp-content/uploads/2023/03/Pruefung…
Übertragungsbericht: https://adler-ag.com/new/wp-content/uploads/2023/03/Uebertra…

[straßenköter]

Hier schon einmal der Link zu den HV-Unterlagen:
https://adler-ag.com/investor-relations/hauptversammlung/aus…

Die Einladung steht heute im Bundesanzeiger. Die Unterlagen sollte also bald zur Verfügung stehen.

[honigbaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.524.388 von Andrija am 21.03.23 18:05:56

Scheint mir auch noch nicht so ganz klar, ob das Abstimmungsergebnis alle Probleme löst.
Zumindest die Entscheidung vom Gericht, erwartet für 03. - 05. April, muss man doch noch abwarten?!
Klagemöglichkeiten danach für die 2029 Gläubiger sind aber ggfs gering?

Man blickt nicht richtig durch.

Kann man da ruhig schlafen?
Naja, manche zählen Schäfchen, andere sagen sich "Augen zu und durch", wenn sie nicht einschlafen können.

Bei dem Verzicht auf testierte Abschlüsse ist doch der 30.04.2023 der entscheidende Termin.
Bis dahin muss also der Anleiheplan unter Dach und Fach sein.

Mögliche Anfechtungsklagen hingegen können ja naturgemäß erst im Mai beginnen, nach Fassung des HV Beschlusses zum Squeeze-out.
Im Ergebnis werden sie dann aber allenfalls eine Verzögerung bringen.

[Returnhunter]

Wieso? Es reicht doch überall die einfache Mehrheit, oder?

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.524.127 von Oinsider am 21.03.23 17:27:57

Zitat von Oinsider: OK, die Restrukturierung ist durch.
Bei den 2029er Anleihen zwar bisschen knapp, aber immerhin.
Die werden wahrscheinlich klagen, aber das wird dauern.
Insofern ist genug Geld da um die ARE-Anleihe zu tilgen und den Squeeze-Out durchzuziehen.
Somit ist die Aktie bei 7 sehr interessant.

Lt. Presseerklärung ist dem Vorschlag nur von 5 der 6 Bondklassen angenommen worden. Trotz Mehrheit ist der Beschluß bei der 2029er Klasse abgelehnt worden. Insoweit bin ich gespannt, ob das Gericht dem Verfahren wirklich statt gibt.

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.524.127 von Oinsider am 21.03.23 17:27:57

Dann ergibt sich wohl die Frage welche Klage schneller durch ist, die gegen die Anleihenrestrukturierung der Mutter oder die gegen den Squeeze-Out-Beschluss Ende April.
Auf das Risiko hat deepvalue ja schon hingewiesen.
Ich hoffe doch wohl, die Klage gegen den HV-Beschluss geht deutlich schneller.

[Oinsider]

OK, die Restrukturierung ist durch.
Bei den 2029er Anleihen zwar bisschen knapp, aber immerhin.
Die werden wahrscheinlich klagen, aber das wird dauern.
Insofern ist genug Geld da um die ARE-Anleihe zu tilgen und den Squeeze-Out durchzuziehen.
Somit ist die Aktie bei 7 sehr interessant.

[Returnhunter]

Auch wenn das scheme of arrangement nicht klappt, haben sie immer noch die Option die nahenden Anleihen per SchvG zu verlängern. Darauf denke ich setzen die 2029er Anleiheinhaber. In den frühen Fälligkeit hatte man ja in der ersten Runde due 75% Mehrheiten. Nur die späteren Fälligkeit sind das Problem. Eine Insolvenz wäre aktuell doch Käse für die Gläubiger, für alle Gläubiger.

[Oinsider]

Danke für die Infos.
Der 21. März ist ja schon heute.
Es dürfte wohl an der ReStrukturierung der Anleihen Abhängen.
Wenn die durchgeht gibt es keine Probleme.
Wenn nicht Trudy Insolvenz.
Dann dürfte auch die Tilgung der Anlage der Adler Real Estate schwierig werden.
Und dann sieht es auch für die Baufindung schlecht aus.