ADLER Real Estate -- heiße Empfehlung (Seite 173)

[Hiberna]

der Aufsichtsratsvorsitzende Herr Dirk Hoffmann hat am 20.07.2015 100.000 Stück der Adler Real Estate AG veräußert. An der Accentro AG scheint er noch beteiligt zu sein.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.563.796 von emslaender am 05.09.15 12:51:03

Seh ich auch so, Adler ist ne Zeitbombe...haben zuletzt ja auch keine Wandelanleihe platzieren können

gab es denn ein Angebot zum Bezug einer Wandelanleihe?

[emslaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.563.493 von DOBY am 05.09.15 11:08:31

Seh ich auch so, Adler ist ne Zeitbombe...haben zuletzt ja auch keine Wandelanleihe platzieren können, die brauchen EK, und eine größere KE zu Kursen > 10 € halte ich für utopisch

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.562.182 von gate4share am 04.09.15 22:12:17

Zitat von gate4share: Doby, das was du fragst kannst du doch schon aus dem zusammen gefassten Bereicht ersehen. Man hat insgesamt ca 80 Mio durch die Immobilienbewirtschaft Gewinn erzeilt und darin sind nur ca 10 Mio durch Wertveränderungnen enthalten.

Also man macht nachhaltig und ständig hohe Gewinne mit der Vermietung der eigenen Wohnungen!

Das war zwar immer schon bekannt und liess sich auch schon überschlägig aber auch genau berechnen.
Diese zweifeler, weiss nicht ob du Doby dazu gehörst, geben für destruktiven Annahmen und Behaupten keinerlei nachvollziehbare Begründungen an, Nachweise schon gar nicht!

Tja, das habe ich mir schon gedacht, dass Du die Mieteinahmen von 80 Mill (inkl. Nebenkosten) als Gewinn ansiehst. Zum Einen sind eingenommene Nebenkosten ein reiner Durchlaufposten, der keinen Gewinn erzeugt. Die tatsächlichen Nettokaltmieten betragen 51,7 Mio. Davon müssen Zinsen, Personalkosten und Instanthaltungs & Sanierungskosten abgezogen werden.
somit ergibt sich folgende einfache Rechnung:
Nettokaltmieten: 51,7 Mio (Seite 18)
Finanzaufwendungen -35,7 Mio (Seite 34)
Personalkosten -5,5 Mio (Seite 34)
sonstige Aufwendungen (im Wesentlichen Instanthaltungs und Sanierungskosten) -11,4 Mio (Seite 34)
(alle Angaben aus dem Q2 Bericht)
--------------------------------------------------------------------------------------
Gewinn aus der Bewirtschaftung: -0,9 Mio

Somit hat sich rein gar nichts an den Verhältnissen gegenüber 2013/14 geändert, die Mieteinnahmen decken in etwa die laufenden Kosten, sämtlicher Gewinn errechnet sich aus "fair Value Anpassungen" und dieses Mal der Erstkonsolidierung der Jade GmbH (42 Mio) und der Westgrund. Statt andere zu beschimpfen, solltest Du Dir die Zahlen genauer anschauen. Im Übrigen sind Aufwendungen für Instanthaltung und Sanierung von 11 Mio bei einem Bestand von mittlerweile 2,1 Mrd. extrem gering (aufs Jahr gerechnet gerade mal 1% !) Das wird mittelfristig nicht durchzuhalten sein.

[Hiberna]

charttechnisch ist der Kurs von Adler Real Estate gefährlich nahe an der 200-Tage-Linie.

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.544.320 von DOBY am 02.09.15 19:05:59

Doby, das was du fragst kannst du doch schon aus dem zusammen gefassten Bereicht ersehen. Man hat insgesamt ca 80 Mio durch die Immobilienbewirtschaft Gewinn erzeilt und darin sind nur ca 10 Mio durch Wertveränderungnen enthalten.

Also man macht nachhaltig und ständig hohe Gewinne mit der Vermietung der eigenen Wohnungen!

Das war zwar immer schon bekannt und liess sich auch schon überschlägig aber auch genau berechnen.
Diese zweifeler, weiss nicht ob du Doby dazu gehörst, geben für destruktiven Annahmen und Behaupten keinerlei nachvollziehbare Begründungen an, Nachweise schon gar nicht!

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.552.186 von deepvalue am 03.09.15 17:29:04

Zitat von deepvalue:

Zitat von Hiberna: Leider ist die Purchase Price Allocation von Westgrund noch nicht final. Insoweit erscheint mir eine finale Aussage schwer. Allerdings ist lt. IFRS 3 eine Anpassung des Buchwerts des Umlaufvermögens im Rahmen der Kaufpreisallokation vorgeschrieben. Insoweit waren zum Zeitpunkt der PPA keine Stillen Reserven dort vorhanden.

ich dachte bei meinem Beitrag zu den stillen Reserven von Accentro eher an die schon länger im Vorratsbestand befindlichen Privatisierungsimmobilien als an die im Juni 2015 von Westgrund erworbenen Objekte.

Im Rahmen des Kaufs von Westgrund hat Adler auch Accentro gekauft. Damit mußte auch eine PPA für die alten Accentro Wohnungen durchgeführt werden.

Ja?
Accentro bzw. die damalige Estavis wurde doch separat erworben schon lange vor dem Kurs der Westgrund.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.546.855 von Hiberna am 03.09.15 07:52:16

Zitat von Hiberna: Leider ist die Purchase Price Allocation von Westgrund noch nicht final. Insoweit erscheint mir eine finale Aussage schwer. Allerdings ist lt. IFRS 3 eine Anpassung des Buchwerts des Umlaufvermögens im Rahmen der Kaufpreisallokation vorgeschrieben. Insoweit waren zum Zeitpunkt der PPA keine Stillen Reserven dort vorhanden.

ich dachte bei meinem Beitrag zu den stillen Reserven von Accentro eher an die schon länger im Vorratsbestand befindlichen Privatisierungsimmobilien als an die im Juni 2015 von Westgrund erworbenen Objekte.

Im Rahmen des Kaufs von Westgrund hat Adler auch Accentro gekauft. Damit mußte auch eine PPA für die alten Accentro Wohnungen durchgeführt werden.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.545.694 von deepvalue am 02.09.15 21:53:24

Leider ist die Purchase Price Allocation von Westgrund noch nicht final. Insoweit erscheint mir eine finale Aussage schwer. Allerdings ist lt. IFRS 3 eine Anpassung des Buchwerts des Umlaufvermögens im Rahmen der Kaufpreisallokation vorgeschrieben. Insoweit waren zum Zeitpunkt der PPA keine Stillen Reserven dort vorhanden.

ich dachte bei meinem Beitrag zu den stillen Reserven von Accentro eher an die schon länger im Vorratsbestand befindlichen Privatisierungsimmobilien als an die im Juni 2015 von Westgrund erworbenen Objekte.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.545.574 von Hiberna am 02.09.15 21:38:21

Zitat von Hiberna: Klar, an Accentro hatte ich nicht gedacht. Für dieses Geschäft kann man wohl eine Goodwill ansetzen.

Allerdings dürften die Wohnungen zum Kaufzeitpunkt keine stillen Reserven ggü. Bilanzansatz gehabt haben.

die Privatisierungswohnungen stehen bei Accentro mit den Anschaffungskosten im Umlaufvermögen und werden nicht hochgeschrieben. Da können sich schon stille Reserven gebildet haben im Zeitablauf, wenn Wohnungen vor der Privatisierung eine Zeit lang im Bestand waren, insbesondere angesichts des Preisanstiegs in Berlin.

Leider ist die Purchase Price Allocation von Westgrund noch nicht final. Insoweit erscheint mir eine finale Aussage schwer. Allerdings ist lt. IFRS 3 eine Anpassung des Buchwerts des Umlaufvermögens im Rahmen der Kaufpreisallokation vorgeschrieben. Insoweit waren zum Zeitpunkt der PPA keine Stillen Reserven dort vorhanden.