ADO Properties - Berlin Pure Play auf Immobilien (Seite 814)

[erwin-kostedde]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.727.427 von 38540 am 19.02.20 17:04:15

ich erwarte zumindest nicht, dass jetzt noch negativer Input aus dem Mietendeckel kommt.
Ich schätze ohnehin, dass der so abgeändert werden muss, dass der Mietenanstieg zwar begrenzt wird, aber nachträgliches Eingreifen in bestehende Verträge entspricht zumindest nicht meiner Rechtseinschätzung.
Ich gehe dabei als Rechtslaie davon aus, dass ich damit näher an einem Gerichtsurteil liege als der Berliner Senat, der zahllose Juristen beschäftigt...

[38540]

Hallo,

nachdem die fundamentalen Daten durchaus aus meiner Sicht positiv zu sehen sind, habe ich mir heute ein paar Stücke ins Depot gelegt. Die Frage ist nur, ob sich weitere gestückelte Käufe anbieten (ich denke hier an die mögliche psychologische Wirkung nach dem Inkrafttreten des Mietendeckels in ein paar Tagen heißt: nachgebende Kurse) oder ob jetzt tatsächlich der Boden gefunden ist und sich bereits eine Untertasse im Chart ausgebildet hat. Für konstruktive Meinungen bin ich sehr dankbar.

[gnuldi]

Westgrund klettert langsam und unbemerkt
Auch hier sollte was kommen

[China_Neo]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.710.660 von guteboerseboeseboerse am 18.02.20 11:48:04

Zitat von guteboerseboeseboerse: Interessantes Interview mit dem ADO-CEO:

- ADO möchte auch künftig an Berlin festhalten und dort den Bestand über Neubauten erhöhen.
- Auch wenn das Investment-Grade-Rating nicht haltbar ist wird an dem Merger ADO/Adler/Consus festgehalten.
- Es wird mit einer hohen Annahmequote von bis zu 90 % gerechnet. Ein Squeeze-Out mit Barabfindung des restlichen Kapitals sei dann definitiv eine Option.

Finde das hört sich alles ganz gut an ...

https://www.onvista.de/news/immobilienfirma-ado-properties-w…

Gibt es Meinungen zu dem eventuellen Squeeze-Out? Könnte es sich lohnen darauf zu setzen? 💰

Wenn ja bei Adler Real Estate AG (alt). Ich rechne nicht mit einer so hohen Annahmequote. Für Adler Aktionäre wäre es wahrscheinlich sehr gut. Ich weiß nicht genau wie der Abfindungspreis bei Immobilienunternehmen errechnet wird, er sollte sich jedoch am NAV orientieren und der ist bei Adler gut doppelt so wie der derzeitige Aktienkurs. Mir ist allerdings auch kein Squezze Out bei Immobilienunternehmen bekannt. Kennt jemand welche? Ich halte eine komplett Übernahme in naher Zukunft für unwahrscheinlich

[guteboerseboeseboerse]

Interessantes Interview mit dem ADO-CEO:

- ADO möchte auch künftig an Berlin festhalten und dort den Bestand über Neubauten erhöhen.
- Auch wenn das Investment-Grade-Rating nicht haltbar ist wird an dem Merger ADO/Adler/Consus festgehalten.
- Es wird mit einer hohen Annahmequote von bis zu 90 % gerechnet. Ein Squeeze-Out mit Barabfindung des restlichen Kapitals sei dann definitiv eine Option.

Finde das hört sich alles ganz gut an ...

https://www.onvista.de/news/immobilienfirma-ado-properties-w…

Gibt es Meinungen zu dem eventuellen Squeeze-Out? Könnte es sich lohnen darauf zu setzen? 💰

[honigbaer]

Noch drei Wochen Annahmefrist für die Adleraktionäre, ich denke die fundamentale Einschätzung für ADO könnte durchaus von der Annahmequote des Übernahmeangebots abhängen. Je nachdem werden ja 10 Mio ADO Aktien mehr oder weniger in Umlauf gebracht.

Dazu kann man natürlich sagen, das sei auf Umtauschbasis NAV egal. Aber am Ende hat man doch ein mehr oder weniger großes Problem, den restlichen Adlerstreubesitz einzufangen und die Konzernstruktur zu vereinfachen.

[LaPaginaBlanca]

Chart-Update

Sehr schön zu sehen, wie in der logarithmischen Darstellung der Kurs punktgenau an der Unterkante des Abwärtstrends aufgefangen wurde und daran abgeprallt ist.






Im Intradayverlauf hat der Kurs auch den Kreuzwiderstand von 30 EUR geknackt und der Kurs wird zum Wochenabschluss darüber gestützt. Nächste Woche könnte der Kurs bis in den Bereich 29,30 / 29,50 EUR fallen, aber ich gehe davon aus, dass es dann bis in den Bereich 32 EUR weiter steigt. Dort verläuft die 1-jährige Abwärtstrendbande. Es würde mich aber auch nicht wundern, wenn es sogar bis 34 EUR steigt und das GAP schließt. Dort wären dann aber in mehreren höhren Zeitperioden zahlreiche Widerstände anzutreffen und mit einer Erholung zu rechnen.

[honigbaer]

Wenn die größten Einsparungen bei Consus entstehen, immerhin rund 1 Euro je Aktie pro Jahr, wäre längerfristif Consus interessanter als Adler und ADO.

Im Vergleich ist Consus natürlich spekulativer, aber die Zusage eines Tauschangebots in ADO steht ja im Raum, was einegesisse Sicherheit bietet. Wenn dieses Tauschangebot auch erst später kommen soll.

Dazu kommt aber auchnoch die Frage, wie man überhaupt mit möglichen Strukturmaßnahmen erreichen will, dass alle drei Gesellschaften unter dem ADO Dach vereint sind, ohne jeweils ein Eigenleben an der Börse und als Teilkonzern fortzusetzen.

Außerdem bietet die erwartete ADO Dividende 75 Cent einen Anreiz, als Adleraktionär erstmal zu tauschen. ADO soll ja als Dividendenpapier mit hoher Marktkapitalisierung etabliert werden. Ob Adler und Consus dann ein Schattendasein führen, oder ob irgendwann ein Bonus winkt, um den Streubesitz weiter hinauszudrängen, kann man schwer absehen.

[valueanleger]

Als Adleraktionär stellt sich nun die Frage "Tauschen oder direkt in ADO investieren".
Eine Bodenbildung ist sehr wahrscheinlich - mit den Kosteneinsparungseffekten sollten auch bei ADO mindestens 50% in den nächsten 1-2 Jahren möglich sein.

Gruß
Value

[guteboerseboeseboerse]

Ich studiere grade ein wenig die Angebotsunterlage zur Adler-Übernahme. Folgendes steht im Kapitel 7.2 auf S. 24 geschrieben:

"Das Kombinierte Unternehmen, das voraussichtlich von dem Investment-Grade-Rating von der ADO Properties Gruppe profitieren wird, erwartet mittelfristig Finanzierungssynergien bei den Verbindlichkeiten von der ADLER Gruppe in Höhe von rund EUR 10 bis 19 Mio. pro Jahr. Für den Fall, dass das Kombinierte Unternehmen seine Call-Option zur Übernahme der Kontrolle über Consus Real Estate ausüben sollte, würden voraussichtlich erhebliche weitere Refinanzierungssynergien durch die Refinanzierung der Fremdkapitalstruktur erreicht, was zu geschätzten Einsparungen in Höhe von rund EUR 142 bis 153 Mio. (vor Steuern) pro Jahr führen könnte."

Die insgesamt bezifferten Synergien belaufen sich auf ca. 200 Mio. € pro Jahr die natürlich direkt auf den FFO durchschlagen. Den Löwenanteil würden die Zinseinsparungen bei Consus liefern. Dazu dürfte ein operativ verbessertes Geschäft bei Consus in den nächsten Jahren kommen!

Wenn das kein Stoff für steigende Aktienkurse ist!!!??? Selbst wenn ADO sein Investment-Grade Rating einbüßen würde überwiegen die positiven Effekte noch bei weitem. Und Adler konnte sich schließlich in 2019 auch ohne Investment-Grade Rating sehr günstig refinanzieren. Ich sehe großes Potential für einen steigenden FFO und dazu kommt natürlich der große Abstand zum NAV, der sich wieder deutlich verkleinern sollte.