Noratis AG Börsengang des Bestandsentwicklers von Wohnimmobilien im Marktsegment Scale (Seite 55)

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.325.844 von SorosJr am 20.03.18 08:03:46

Bin seit 18,XX€ drin und bleibe es auch!

[SorosJr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.325.319 von erfg am 20.03.18 06:11:23

Ich würde abwarten, fällt der Kurz hast du eine schöne Barriere.

[erfg]

Klares Kaufsignal:

http://de.4-traders.com/NORATIS-AG-36738071/charts/&plein=1

[SorosJr]

Leider gibt es noch keine Shortpositionen...

[SorosJr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.311.932 von filmen am 18.03.18 14:32:26

Schön zu sehen, dass auch andere die Gefahren sehen und die eigene Meinung teilen. Bei meinem Beitrag vom 11.03 wurde am Ende alles heruntergespielt. Auch ziemlich erstaunlich ist, dass sich der Wert seit Tagen nur in eine Richtung bewegt- steil nach oben. Es gab keine Nachrichten die das Unternehmen oder das Geschäft betreffen. Hier springen einfach Kleinanleger auf den Zug, treiben den Kurs weiter nach oben und die die schon länger drin sind, werfen ein risikobehaftetes Unternehmen mit gutem Gewinn auf dem Markt.
Herzlichen Glückwunsch.

[Hiberna]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.311.932 von filmen am 18.03.18 14:32:26

Äusserst fragwürdig wirkt auf mich zusätzlich das es das Management offensichtlich nötig hat (oder für nötig hält) ne 8% Anleihe aufzulegen.

laut Halbjahresbericht 2017, Seite 20, hat die Anleihe mit der WPKN A2DAFR nur ein Volumen in Höhe von 5.2 Millionen €. Dies ist ein geringer Anteil an der Gesamtverschuldung.

Gemäß Seite 41 des Halbjahresberichtes kann die Anleihe mit einem Fälligkeitstermin 19.06.2022 unter bestimmten Bedingungen, die auf Seite 105 des Aktien-Neuemissionsprospektes beschrieben werden, vorzeitig gekündigt werden.

Der Zinssatz hat sich seit der Einbeziehung in den Börsenhandel auf 7.5 Prozent reduziert.

Auf der Seite 46 des Halbjahresberichtes steht noch eine Bemerkung, die für mich nicht ganz verständlich ist. Irgendwie scheint ein früherer Hauptaktionär von Noratis in die Emission der Anleihe verwickelt zu sein.

Bei der Beurteilung des Risikos aus der hohen Verschuldungsquote muss berücksichtigt werden, dass bei Noratis als Privatisierer anders als bei Bestandshaltern von Immobilien diese im Vorratsvermögen zu Anschaffungs-/Herstellungskosten bewertet werden. Somit sind gegenwärtig in den Vorräten hohe stille Reserven enthalten.

Ne EK Quote im einstelligen Bereich für einen Wohn-Reit ist einfach viel zu niedrig.

die Eigenkapitalquote ist nach dem letztjährigen Börsengang inzwischen angestiegen. Dies wird man dann im Geschäftsbericht 2018 ersehen können.

Es gibt zwei auf der Homepage unter https://noratis.de/investor-relations/ abrufbare Unternehmensstudien, die die inzwischen verbesserte Eigenkapitalquote hoffentlich jetzt schon richtig darstellen.

Anders als von Dir genannt, hat das Unternehmen nicht die Rechtsform einer Reit-AG

[filmen]

Ein durchaus denkbares Szenario mit steigenden Zinsen und fallenden Immobilienpreisen, würde das K.O für Noratis bedeuten.

Absolut richtig. Noratis ist ein extrem gehebelter Reit 87 Mio Schulden auf ca 1100 Bestandswohnungen, macht also etwa 80K Schulden/Wohnung (alte Bestandswohnungen in Randlagen)
Für die 87 Mio zahlt man im Moment 3 Mio Zinsen, falls der Immomarkt mal anfängt zu stagnieren, bzw die Preise mal nur leicht fallen, werden auch die Banken höhere Hypothekenzinsen verlangen, einfach um das Risiko auszugleichen. Dazu braucht es noch nichtmal steigende Zinsen durch die EZB.

Die zwei Burschis halten sich vielleicht für ganz besonders clever, aber sie fahren ne hochriskante Strategie, quasi eine "alles oder nichts" Wette. Äusserst fragwürdig wirkt auf mich zusätzlich das es das Management offensichtlich nötig hat (oder für nötig hält) ne 8% Anleihe aufzulegen.
Wenn ich dort was zu melden hätte, würde ich sofort die Dividende streichen und jeden Cent in Schuldenrückführung stecken. Ne EK Quote im einstelligen Bereich für einen Wohn-Reit ist einfach viel zu niedrig. (Nettoeinnahmen durch Mieten etwa 3 Mio 2017/ausgaben für Dividenden ca 4 Mio.)
2,2 Mio Gehaltskosten für 20 Mitarbeiter finde ich auch recht sportlich. ) (wieviel Aktien wurden bei Emission den Geschäftsführern zugeteilt?, macht sich hier evtl jemand auf Kosten der Aktionäre die Taschen voll?)
Zumal am Horizont ja durchaus eine Zinswende sichtbar wird. Die wird ja allein dadurch eintreten das die EZB die Anleihekäufe stoppt und als größter Nachfrager ausfällt.

Zusammenfassung: Das niedrige KGV und die damit einhergehende hohe Dividendenrendite resultiert einzig und allein aus der extrem hohen Fremdkapitalquote und den damit einhergehenden hohen Geschäftsrisiko. Wenn das Management die FK Quote senken würde, würde sich auch das KGV steigen-->Kursgewinne bei sinkenden Geschäftsrikio.

[valueanleger]

Seit letztem Jahr wird das Ende des Immobilienbooms permanent herbeigeredet.
Das ist eigentlich ein gutes Zeichen.
Wenn so viele negativ eingestellt sind geht es noch weiter nach oben.
Ich bleibe weiter in meinen Immobilienaktien investiert, aber ich tausche die ein oder andere Position gelegentlich oder bei Übernahmen aus.

[SorosJr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.250.501 von erfg am 12.03.18 10:32:06

Für den kompletten Markt und der Wirtschaft hoffe ich, dass du mit deiner Meinung richtig liegst.
Ich suche mir in der Regel nur langfristige Investments und sehe aufgrund der Bilanz Noratis nicht als Kandidaten. Schaue aber ab und zu mal rein, vielleicht ändert sich ja meine Meinung.
Gutes Gelingen!

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 57.250.402 von SorosJr am 12.03.18 10:22:27

Dann solltest Du auch mal meine Argumente zur Kenntnis nehmen: Es wird auf absehbare Zeit keine nennenswerten Zinserhöhungen geben und auch keine Leerstände, da durch staatlich geförderte Zuwanderung weiter ein hoher Bedarf an Wohnraum bestehen wird!
Daher entwirfst Du hier ein Szenario, dass es meiner Meinung nach in den nächsten Jahren nicht geben wird.