Vetternwirtschaft bei Lion Bioscience ? - 500 Beiträge pro Seite

[Lisaman]

Ich halte Lion Bioscience grundsätzlich für eine der
interessantesten Neuemmissionen der letzen Zeit.

Bei der Durchsicht des unvollständigen Verkaufsprospektes ist mir aber der folgende Punkt aufgefallen:


S.72 Kreditvereinbarung mit Bohlen Industrie GmbH
Am 24.Februar 1999 hat die LION bioscience Aktiengesellschaft als Darlehensgeberin mit der Bohlen Industrie GmbH als Darlehensnehmerin eine Kreditvereinbarung geschlossen. Die Gesellschafter der Bohlen Industrie GmbH sind Verwandte von Dr. Friedrich von Bohlen und Hallbach, dem Vorstandsvorsitzenden von LION. Dr. von Bohlen und Halbach selbst verfügt über eine Minderheitsbeteiligung an Bohlen Industrie. Der ursprünglich gemäß dieser Vereinbarung gewährte Darlehensbetrag lag bei DM 300.000 (Euro 153,390) der bis zum 31.März.2000 zurückzuzahlen war. Die Kreditvereinbarung sah einen vierteljährlich zu zahlenden Jahreszins von 6% vor.

Am 21.April 1999 änderten die Parteien diese Vereinbarung erneut und erhöhten den Hauptdarlehensbetrag um DM 600.000 (Euro 306.780) auf DM 900.000 (Euro 460.170).

Am 19.November 1999 änderten die Parteien diese Vereinbarung erneut und erhöhten den Hauptdarlehensvertrag noch einmal um DM 600.000 (Euro 306.780) auf DM 1,5 Millionen(Euro 766.950). Darüberhinaus ist der Fälligkeitstermin für die Rückzahlung des Kredits bis zum 31.Dezember 2000 verschoben worden. Im Rahmen der Vertragsänderungen ist auch vereinbart worden, daß die Gesellschaft ein Forderungsrecht hat. Das bedeutet, sie hätte bis zum 31.Dezember 1999 die vorzeitige Rückzahlung von DM 600.000 (Euro 306.780) fordern können. Davon hat Lion keinen Gebrauch gemacht.


Dieser Vorgang ist zwar an sich schon etwas seltsam (kennt jemand von Euch die Bohlen Industrie GmbH?), wäre aber noch hinnehmbar gewesen, wenn Lion das Geld im Jahr 2000 nicht benötigt hätte. Genau dies ist aber der Fall - wie sich auf S. 29/30 des unvollständigen Verkaufsprospekts zeigt:


Am 05.April 2000 hat Lion mit der Deutschen Bank Aktiengesellschaft ein Zwischenfinanzierungsdarlehen vereinbart, das zur Finanzierung des Geschäftsbetriebes bis zum Ende des Kalenderjahres 2000 dient. Im Rahmen der Kreditvereinbarung hat Lion bis zum 31.Dezember 2000 einen Betrag in Höhe von Euro 11,0 Millionen in Anspruch genommen. Eine Bedingung für die Gewährung der Kreditlinie war, dass diejenigen Aktionäre der Gesellschaft, die zum Zeitpunkt der Unterzeichnung der Kreditvereinbarung im Besitz von Aktien waren, diese Aktien während der Laufzeit des Kredits weder im Rahmen dieses Angebotes noch im Rahmen einer Privatplatzierung veräußern.Der Kreditbetrag muss bis zum 31. Dezember 2000 zurückgezahlt werden. Dieser Zeitraum kann jedoch verlängert werden, wenn LION Aktien öffentlich angeboten oder eine Privatplatzierung von Aktien arrangiert haben sollte, Der Zinssatz für diese Kreditlinie beträgt 10% p.a. Die Znsen werden zu Zeitpunkt der Rückzahlung des Darlehens fällig. Als Sicherheit für diese Verbindlichkeit sind die von Lion gehaltenen Aktien an der Tripos, Inc. und an der Paradigm Genetics, Inc. verpfändet worden.


Lion hat also Geld an Verwandte des Vorstandsvoritzenden zu günstigeren Konditionen (6%) verliehen, als es für einen einige Monate später abgeschlossenen Kredit mit der Deutschen Bank (10%) zahlen muss - für Lion ist das Darlehen an die Bohlen Industrie GmbH damit ein Verlustgeschäft.

Wenn ich Lion eine vorausschauende Finanzplanung unterstelle hätten diese Gesichtpunkte eigentlich schon bei der Vereinbarung des Darlehens - oder spätestens am 31.12.1999 (hier hätte ein Teil des Darlehens zurückgefordert werden können) bekannt sein müssen.
Fairerweise solle übrigens auch erwähnt werden, dass Lion auch einen längerfristigen Kredit über 4,6 Mio Euro zu 4,75% bei der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank hat.

Was haltet Ihr von diesem Vorgang?

Er hat sicherlich keinen entscheidenden Einfluss auf die Entwicklung von Lion. Dennoch stört er mich und es würde mich interessieren, ob ein derartiges Vorgehen üblich ist.

[Boersenmogul]

Stelle doch mal eine formelle Anfrage an Lion.

Würde mich sehr interessieren !!!

Gut recherchiert, werde es gleich mal nachschlagen...

Gruß BM

[A.Riegel]

...

[Lisaman]

@Boersenmogul

Ich werde morgen mal eine mail an Lion schicken.
Ich bin mal gespannt auf die Reaktion.

Gruß
Lisaman

[gemma]

He Lisaman, warum nicht gleich, wenn du an deine Story glaubst?
Einfach den ganzen Thread in die Mail kopieren ... un wech ... damit die sehen was hier abgeht.

[fischfresser]

Die Bohlen Industrie Gmbh findet man unter:

http://www.bohlen.de

Viel findet man dort allerdings nicht. Die Firma ist offensichtlich eine Holding für verschiedene Unternehmungen mit dem Schwerpunkt Chemie.

[Dr Doom]

Also wie so oft (gell herr riegel oder pop!) sehe ich hier nicht das ganz große problem! zum einen hätte lion die 15 mio auch nicht viel weiter gebracht, da ja 22 mio gebraucht wurden und zum anderen muß man auch beachte, dass in diesem angesprochenen zeitrahmen das allgemeine zinsniveau (wenn auch nicht um 4 %) angestiegen ist! Das sollte man bei der auswirkung der diskrepanz beachten! Welche konkreten verbindungen nun zwischen der gmbh und der lion bestehen ist auch mir nicht bekannt ist mir aber auch relativ wurscht!
Wichtig ist doch vor allem das die firma in zukunft gute geschäfte macht!

Ich warne davor hier wieder voreilig betrug zu rufen! Wie damals bei comroad wo auch tagelang (komischerweise auch kurz nach dem IPO) (so auch bei internolix!) mit vermutungen und deutungen des verkaufsprospekts! Ihr seid schließlich nicht die diesen lesen können!

Nichts desto trotz finde ich es gut wenn es gut wenn man kritisch ist! Man sollte nur nicht kleinigkeiten hochspielen!!!

MfG

Dr Doom

[Lisaman]

Anbei wie gewünsch meine Mail an Lion

@Gemma - wenns sein muss auch schon heute (hat mich 20 Minuten wertvollen Faulenzens gekostet)

Sehr geehrter Herr Asam,

Zunächst einmal herzlichen Glückwunsch zu Ihrem Börsengang. Lion Biosciene ist mit Sicherheit in einem der der interessantesten Geschäftsfeldern tätig und kann seinen Anlegern noch Freude bereiten, sofern es sich auf dem Markt durchseten kann.

Bei der Durchsicht Ihres unvollständigen Verkaufsberichtes sind mir jedoch einige Punkte aufgefallen, die mir weit weniger Freude bereiten und zumindest ein Anlass zum Nachfragen sind:

S.72 Kreditvereinbarung mit Bohlen Industrie GmbH
"Am 24.Februar 1999 hat die LION bioscience Aktiengesellschaft als Darlehensgeberin mit der Bohlen Industrie GmbH als Darlehensnehmerin eine Kreditvereinbarung geschlossen. Die Gesellschafter der Bohlen Industrie GmbH sind Verwandte von Dr. Friedrich von Bohlen und Hallbach, dem Vorstandsvorsitzenden von LION. Dr. von Bohlen und Halbach selbst verfügt über eine Minderheitsbeteiligung an Bohlen Industrie. Der ursprünglich gemäß dieser Vereinbarung gewährte Darlehensbetrag lag bei DM 300.000 (Euro 153,390) der bis zum 31.März.2000 zurückzuzahlen war. Die Kreditvereinbarung sah einen vierteljährlich zu zahlenden Jahreszins von 6% vor.

Am 21.April 1999 änderten die Parteien diese Vereinbarung erneut und erhöhten den Hauptdarlehensbetrag um DM 600.000 (Euro 306.780) auf DM 900.000 (Euro 460.170).

Am 19.November 1999 änderten die Parteien diese Vereinbarung erneut und erhöhten den Hauptdarlehensvertrag noch einmal um DM 600.000 (Euro 306.780) auf DM 1,5 Millionen(Euro 766.950). Darüberhinaus ist der Fälligkeitstermin für die Rückzahlung des Kredits bis zum 31.Dezember 2000 verschoben worden. Im Rahmen der Vertragsänderungen ist auch vereinbart worden, daß die Gesellschaft ein Forderungsrecht hat. Das bedeutet, sie hätte bis zum 31.Dezember 1999 die vorzeitige Rückzahlung von DM 600.000 (Euro 306.780) fordern können. Davon hat Lion keinen Gebrauch gemacht."

Lion hat also einen Kredit (zu einem vergleichsweise günstigen Zinssatz) an eine Firma vergeben, die eng mit dem Vorstandvorsitzenden Friedrich von Bohlen und Hallbach verbunden ist. Dieser Vorgang ist in meinen Augen schon etwas seltsam wäre aber noch erklärbar, wenn Lion das Geld auf absehbare Zeit nicht benötigt hätte. Genau dies ist aber der Fall - wie sich auf S. 29/30 des unvollständigen Verkaufsprospekts zeigt:

"Am 05.April 2000 hat Lion mit der Deutschen Bank Aktiengesellschaft ein Zwischenfinanzierungsdarlehen vereinbart, das zur Finanzierung des Geschäftsbetriebes bis zum Ende des Kalenderjahres 2000 dient. Im Rahmen der Kreditvereinbarung hat Lion bis zum 31.Dezember 2000 einen Betrag in Höhe von Euro 11,0 Millionen in Anspruch genommen. Eine Bedingung für die Gewährung der Kreditlinie war, dass diejenigen Aktionäre der Gesellschaft, die zum Zeitpunkt der Unterzeichnung der Kreditvereinbarung im Besitz von Aktien waren, diese Aktien während der Laufzeit des Kredits weder im Rahmen dieses Angebotes noch im Rahmen einer Privatplatzierung veräußern.Der Kreditbetrag muss bis zum 31. Dezember 2000 zurückgezahlt werden. Dieser Zeitraum kann jedoch verlängert werden, wenn LION Aktien öffentlich angeboten oder eine Privatplatzierung von Aktien arrangiert haben sollte, Der Zinssatz für diese Kreditlinie beträgt 10% p.a. Die Znsen werden zu Zeitpunkt der Rückzahlung des Darlehens fällig. Als Sicherheit für diese Verbindlichkeit sind die von Lion gehaltenen Aktien an der Tripos, Inc. und an der Paradigm Genetics, Inc. verpfändet worden."

Lion hat also Geld an Verwandte des Vorstandsvoritzenden zu günstigeren Konditionen (6%) verliehen, als es für einen einige Monate später abgeschlossenen Kredit mit der Deutschen Bank (10%) zahlen muss - für Lion ist das Darlehen an die Bohlen Industrie GmbH damit ein Verlustgeschäft. Wenn ich Lion eine vorausschauende Finanzplanung unterstelle hätten diese Gesichtpunkte eigentlich schon bei der Vereinbarung des Darlehens - oder spätestens am 31.12.1999 (hier hätte ein Teil des Darlehens zurückgefordert werden können) bekannt sein müssen. Fairerweise solle übrigens auch erwähnt werden, dass Lion auch einen längerfristigen Kredit über 4,6 Mio Euro zu 4,75% bei der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank hat.
Bitte beantworten Sie mir in Zusammenhang mit diesen Vorgängen meine folgende Fragen:

Welche Gründe gab es aus Sicht von Lion für die Vergabe des Darlehens in Höhe von 1,5 Mio DM an die Bohlen Industrie GmbH.?Welche Vorteile für Lion sollen dadurch entstehen.?

Wie groß ist der Anteil Dr. Friedrich von Bohlen und Hallbach an der der Bohlen Industrie GmbH?

Welche Sicherheiten leistet die Bohlen Industrie GmbH für das Darlehen?

Warum wurde das Darlehen mehrfach erhöht und der Rückzahlungzeitpunkt verlängert.?

Sind mit der Kreditvergabe größere finanzielle Risiken verbunden?

War beim Abschluss des Darlehens - oder spätestens am 31.12.1999 bekannt, dass Lion für das Jahr 2000 eine erheblichen zusätzlichen Finanzbedarf hat und daher seinerseits auf zusätzliche (wesentlich teurere) Kredite angewiesen sein wird?

Warum wurde zum 31.12.1999 nicht wie vertraglich möglich zumindest ein Teil des Darlehens zurückverlangt?

Es würde mich freuen, wenn Sie Sie mir meine Fragen möglichst umfassend und kurzfristig beantworten könnten. Dies würde mir dabei helfen, mir eine Meinung über die Führungsqualitäten der Vorstandsmitglieder der Lion Bioscience und ihrem Beitrag zum Wohl aller Aktionäre zu bilden - und damit meine Entscheidung für ein langfristiges Investment in Lion entscheidend beeinflussen.

Ich werde diese E-mail ins das Board von Wallstreet-Online posten. Bitte teilen Sie mir in Ihrer Antwort mit ob ich diese ebenfalls dort (ganz oder Auszugsweise) veröffentlichen darf.

mit freundlichen Grüßen

[fischfresser]

Treffend formulierter Brief. Glückwunsch !!!

[Lisaman]

@ Dr. Doom

Die finanzielle Auswirkungen der Transaktion sind in der Tat zweitrangig. Solange die Firma erfolgreich arbeitet sind ein paar Mark Zinsen mehr oder weniger unwichtig.

Entscheidend ist aber ob man Vertrauen in den Vorstand eines Unternehmens hat und ihm eine Geschäftsentwicklung zum Wohl aller Aktionäre zutraut. Gerade am neuen Markt hat es hier genügend Negativbeispiele gegeben.

Ich möchte weder Lion noch Herrn von Bohlen irgendetwas unterstellen -aber ich erlaube es mir, die Fragen die sich für mich aus der Lektüre des Verkausprospekts ergeben offen zu stellen und zu disskutieren.

Wenn sich eine befriedigende Antwort findet - um so besser.

Lisaman

[EsToch]

... eine sehr schöne Diskussion ...

auch ich denke das das Thema Kreditvergabe und die beschriebenen Rückzahlungsmodalitäten etwas nachdenklich stimmen. Auch wenns nur ein paar Millionen sind so sollte sich von Lion ein Antwort erwarten lassen.

Wer nichts zu verbergen hat, der hat nichs zu befürchten... das ist so und das bleibt so..

MfG
EsToch

[LeonEveryman]

fuer alle, die es immer noch nicht begriffen haben:

STEUERN SPAREN! STEUERN SPAREN! STEUERN!SPAREN!

holding war schon ein toller treffer! und der rest? ich bin immer wieder beeindruckt von den tiefschuerfenden kinderanalysen hier im board.

gagagagagaggagagaga hier ist der daddy und der zeigt dir jetzt was!

kinners! wacht auf und werdet erwachsen! das ist kein spiel hier geht es um geld, macht, und die british virgin islands!

das sprach euer prinz von holzdiele und stopdenstrom.

[gemma]

Danke Lisaman, schließe mich fischfresser an! Jetzt bin ich aber mal gespannt ...

[puzel]

@Lisaman,
was wären es doch für paradiesische Zustände hier im Board, wenn alle so interessante Postings bringen würden. Leider ist mindestens die Hälfte aller Postings Schrott. Das es noch Leute wie Dich gibt hält mich hier. Weiter so.
Gruss puzel

[Boersenmogul]

Hey Lisaman,

schön was von Lion gehört ?

Habe mir die Passagen rausgesucht. Da dies augenscheinlich ein Friends & Family Kredit ist, kann es trotzdem nicht angehen, daß hier auf Kosten von Lion gewirtschaftet wird. Lion hat Kredite mit 10% p.A. laufen und gibt Teile dieser Gelder mit 6% weiter...

Bleib am Ball !


Gruß BM

[Lisaman]

Bis jetzt gibt`s leider noch nichts Neues,

Die E-mail Adresse von Herrn Dr. Asam vom Lion Infoservice ist [e-mail]

Gruß Lisaman

[Lisaman]

Meine Antwort von Lion ist da,

Herr Asam hat allerdings ausdrücklich darauf hingewiesen dass ich seine Antwort hier NICHT publizieren darf. Dies liegt wohl an den Publizitätsrichtlinien der SEC, denen Lion aufgrund des NASDAQ-Listings unterliegt.

Da er mich netterweise auch nochmal ausdrücklich darauf hingewiesen hat, dass ich bei einer Nichtbeachtung gegen geltendes Recht verstoßen würde, komme ich diesem Wunsch natürlich gerne nach.

Ich müsst ja deswegen nicht auf seine Antwort verzichten: Einfach meinen Text - oder eure eigenen Fragen an Herrn Asam (E-mail s.o.) mailen. Er hat die Antwort ja bestimmt noch in seinem Mailausgang...

Meine meisten ? sind allerdings noch offen. Seine Argumentation ist zwar nachvollziehbar, trotzdem gefällt mir die Kreditvergabe nicht so ganz.

Lisaman

[gemma]

Wieso hat Lion so extremen Wert auf das Nasdaq-Listing gelegt, daß man sogar den Börsengang verschoben hat?
Eine Antwort hat Asam im Zusammenhang mit der Reaktion auf Lisamans Anfrage offenbar gegeben: damit man manch Unerwünschtes nicht publizieren darf?

Ich glaube nicht, daß es zulässig ist, Privatinvestoren zu Verhaltensregeln bzgl. erhaltener Mitteilungen zu verpflichten und mit Sanktionen zu drohen. Dann hätte man erst gar keine Informationen - schon gar nicht in einem E-Mail - geben dürfen oder man hätte vorab eine Vertraulichkeitserklärung einholen müssen.

Lisaman, diesen plumpen Einschüchterungsversuch würde ich zurückweisen und mich an eine Konsortialbank wenden.

[Dr Doom]

@gemma deine argumentation bzgl des doppel lisitngs ist ja wohl reinster schwachsinn und auch hoffentlich nicht ernstgemeint! Der größte biotechmarkt ist die usa! Ein duallisting ist also mehr als sinnvoll und auch mit erhötem aufwand verbunden! Das macht man nicht mal ebenso! Zumal das auch das risiko des shortens mitsichbringt! Frag mal die lhs und scm aktionäre, was das für einen ärger bringen kann!

MfG

Dr Doom

[Lisaman]

@Dr Doom
Du hast natürlich recht, die Gründe für das NASDAQ-Listing liegen in anderen Bereichen. Die USA sind der wichtigste Markt für Lion und auch evtl. Übernahmen in den USa werden durch das Doppellisting vereinfacht...

Kennt jemand von euch die genauen Publizitätsrichtlinien der SEC bezüglich der Quite Period nach dem Börsengang?

Lisaman

[Dr Doom]

ich meine 18 tage!

MfG

Dr Doom