Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 5694)

[Spekulatius666]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.294.727 von Rainolaus am 11.03.15 08:24:23

Zahlen Agfa

Ich habe die Zahlen auch positiv aufgenommen. Vor allem vor dem Hintergrund einer weiterhin intakte Euroschwäche, dem geringen Silberpreis und den abnehmenden Zinsbelastungen dürften die Margen weiterhin stark bleiben und das Erbgenis positiv beeinflussen.

Der Umsatzschwund soll in diesem Jahr gestoppt werden und man plant mit einer EBITDA-Marge von um die 10%. Das wäre bei konstanten Umsätzen ein EBITDA 2015 von um die 260 Mio Euro. Verglichen mit der derzeitigen Marktkapitalisierung von ca. 385 Mio Euro vergleichsweise wenig.

Sollte es mittelfristig (es wird ja auch wieder über anorganisches Wachstum nachgedacht) mit dem Umsatz in Richtung 3.000 Mio Euro gehen und die Margen relativ konstant gehalten werden, sprechen wir über EBITDAs von um die 300 Mio Euro. Klar steck dort viel Zukunftsmusik drin, aber Börse ist nunmal Spekulation. Wenn diese Spekulation aufgeht, wird man noch viel Freude an Agfa haben.

[BlauKlaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.294.727 von Rainolaus am 11.03.15 08:24:23

In Q4 wurden 72mE Net Cash from Operating Activities erarbeitet, das sind 0,43€ pro Aktie - im Gesamtjahr 2014 waren es 0,9€ pro Aktie. Würde das so bleiben, hätte man in gut 2 Jahren die aktuelle Marktbewertung reingespielt. Das ist sehr attraktiv aus meiner Sicht, auch in Hinblick auf den positiven Ausblick, der für die kommenden Jahre eher bessere Ergebnisse erwarten lässt.

Die aus meiner Sicht bittere Pille ist Neubewertung der Pensionsverpflichtungen. Das Eigenkapital, das den Aktionären zugerechnet werden kann, sinkt von 325M€ auf 93M€, die Eigenkapitalquote geht auf 5.7% zurück. Das Niedrigzinsumfeld fordert seinen Tribut. Wird interessant werden, was der CEO hierzu zu sagen hat auf dem Conference Call um 11 Uhr.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.294.631 von Kleiner Chef am 11.03.15 08:18:14

Zitat von Kleiner Chef: Beim Überfliegen der Zahlen kann ich keinen Handlungsbedarf erkennen, hinsichtlich
eines Einstieges. Dennoch dürften die Zahlen positive aufgenommen werden, weil die
Richtung stimmt.

Im Einzelnen ist mir aufgefallen

a) Konsenz mit 35 Cent leicht übertroffen
b) Q4 2014 schwächer als Q3 2014
c) Umsatzrückgang verlangsamt sich auf 3 % im Q4.
d) Grafics Segment deutlich unter Vorjahr im Q4.

Gruß

bei 35ct lägen wir dann bei einem Kurs 2,24 bei einem KGV von 6,4.
Hinsichtlich der alten Schätzungen dürften die 0,37EPS für 2015 dann sicherlich auch übertroffen werden.

[Rainolaus]

damit würde man den von KC bemängelten Umsatzrückgang stoppen und alte Ergebnisse toppen können:

Outlook

The continuous strict cost management allows the Agfa-Gevaert Group to believe that in 2015 it will be able to deliver a recurring EBITDA percentage close to 10 percent of revenue.
Although geopolitical conditions remain highly uncertain, the Group also expects to ease and ultimately stop the decline of its top line, harvesting on the investments in such growth engines as inkjet, healthcare IT and direct radiography. In the US, the Agfa HealthCare business group should start to benefit from the organizational changes and the portfolio reorientation in reply to the changed market conditions. Furthermore, the Group is starting to see the first signs of improvement in its markets in Europe and the US, as well as growth opportunities in India and certain other emerging markets. The very low net debt level also allows the Group to look into possible external growth opportunities. Taking into account all of these elements, the Group believes that it will be able to grow its top line to 3 billion Euro in the medium term.

[Kleiner Chef]

Beim Überfliegen der Zahlen kann ich keinen Handlungsbedarf erkennen, hinsichtlich
eines Einstieges. Dennoch dürften die Zahlen positive aufgenommen werden, weil die
Richtung stimmt.

Im Einzelnen ist mir aufgefallen

a) Konsenz mit 35 Cent leicht übertroffen
b) Q4 2014 schwächer als Q3 2014
c) Umsatzrückgang verlangsamt sich auf 3 % im Q4.
d) Grafics Segment deutlich unter Vorjahr im Q4.

Gruß

[Rainolaus]

mal schauen wie KC die Zahlen bewertet. Insgesamt scheint Agfa aber auf einem guten Weg zu sein:

Net financial debt decreased to 126 million Euro, versus 217 million Euro at the end of 2013. Net cash from operating activities amounted to 151 million Euro

Agfa-Gevaert Group - full year 2014
Recurring EBIT (*) 144(2013) 152(2014) +5.6%

[Rainolaus]

das die Umsätze zurück gehen ist bekannt. Bei gleichzeitig steigendem Gewinn:

Agfa Graphics – full year 2014
in million Euro 2013 2014 % change
Revenue 1,491 1,355 -9.1%
Recurring EBITDA (*) 97.9 100.4 2.6%
% of revenue 6.6% 7.4%
Recurring EBIT (*) 60.7 70.0 15.3%
% of revenue 4.1% 5.2%

[IllePille]

Agfa-Zahlen sind da; Q4 auf den ersten Blick enttäuschend

http://www.agfa.com/co/global/en/internet/main/news_events/2…

Recurring EBITDA -9%
Recurring EBIT -8%
Result from operating activities -28%
Result for the period -52%

[urpferdchen]

Sygnis könnte auch interessant sein - nach den letzten guten Nachrichten
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-03/33052806…

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.290.128 von smartcash am 10.03.15 17:22:05

Value Depeche hat auch mic AG empfohlen. Und zwar ganz aktuell mit einem riesen Kursziel. Das ist ein Malus.