Morphosys: Setzen auf marktreife Partnerprojekte und dicke Meilensteine (Seite 934)

[fuzzy-logic]

Dr. Jean-Paul Kress. „Wir freuen uns darauf, weitere Neuigkeiten zu Pelabresib und unseren anderen klinischen Programmen während der J.P. Morgan Healthcare Conference vorzustellen.“

Wem diese Aussage von JPK aus der letzten Pressemitteilung für einen (spekulativen) Kauf nicht ausreicht, der kann bis zur nächsten Pressemitteilung von MOR warten.

Für den um 2:15 Uhr (MEZ) stattfindenden Webcast muss man sich anmelden - ich gehe aber davon aus, dass noch vor 8:00 Uhr eine Meldung von MOR kommt.

Dann viel Erfolg!

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.068.773 von Milestones am 11.01.23 15:36:09

klar, nur war MOR eben die 20 Jahre ziemlich jung (erst 1992 geründet) und hatte daher auch kaum was weit fortgeschritten, außer den Dauerbrenner Gante, den man aber trotzdem frühzeitig abschreiben konnte, bis auf das kurze Aufflammen der Hoffhung letztes Jahr. Das war jedenfalls insgesamt eine Pipeline, die doch unter Moroney zwar sehr breit war (inklusive der Novartis Partnerschaft), aber sich lange in Präklinik und P1 befand. Das wurde unter Moroney ja auch immer selbst in der Präklinik auf der Homepage dargestellt.

Kann mich noch erinneren als 2012/13 der starke Kursanstieg begann, da hatte eck64 bei Ariva einen neuen Thread eröffnet, um die Pipeline, Partnerschaften etc darzulegen. Damals war Gante der große Hoffnungsträger der P3, und ansonsten gabs MOR202 und dahinter dann die breite Pipeline in P1 und Präklinik, überwiegend verpartnert. Da man wenig slebst forschte, machte man halt keine Verluste, aber es gab auch immer die Diskussion ums hohe KGV, weshalb es damals schon Stimmen gab (auch ich war der Meinung), man sollte lieber den kleinen Gewinn verforschen. Jedenfalls brachte eine zwr breite aber wenig fortgeschritten Pipeline den extremen Kursanstieg der Jahre 2013-2015.

Jetzt besteht die Partnerpipe faktisch nur aus P2+P3, zumindest die man öffentich auf der Homepage darstellt. Die Präklinik lässt man weg, und ausgerechnet dort gabs zuletzt überraschend eine schöne Milestone-Zahlung. Aber insgesamt ist die Wahrscheinlichkeit auf irgendeine Zulassung gestiegen. Eine einzige, die jährliche Tantieme von 20-30 Mio bringt, würde ja schon reichen, um die gesamte MOR-MarketCap zu rechtfertigen. Ich sehe jedenfalls nicht wieso MOR heute so viel weniger wert sein soll als 2015 bei Kursen von damals 60-80 €. Klar, im Nachhinein war man damals vielleicht einfach überbewertet, wobei die Wahrscheinlichkeiten der Partnerpipeline das auch recnerisch hergaben. Das machte MOR ja bei deutschen Privatanlegern so beliebt, weil man schon Gewinne machte und trotzdem ne breite Pipe hatte. Deutsche Anleger mögen keine Geschäftsmodelle mit Verlusten. Das sieht man am Kursverlauf seit 2020. Aber macht es die Bewertung aktuell sinnvoller? Die Pipe ist wesentlich weiter fortgeschritten als 2015. Man hat schon was am Markt. In 2024 könnte Pela zugelassen werden. Und zusätzlich hat man eben die 7-8 Partnerprojekte. Und all das zumindest bis 2025 gut durchfinanziert. Und wenn Pela scheiert, fällt einiges an cashburn weg. Unter Umständen wird MOR dann (ungewollt) wieder mehr zur MOR früherer Zeiten mit Fokus auf Auslizensierung und möglichen Tantiemen, nur jetzt mit kürzerem Zeitfenster zu möglichen Zulassungen.

[Milestones]

Zitat von katjuscha-research: Eigentlich genügt doch schon en Blick auf die Partnerpipeline

https://www.morphosys.com/de/unsere-pipeline

Wie man bei einer so breiten Partnerpipe, bei der für MOR keine Kosten in der Entwicklung und im Erfolgsfall enstehen, die gesamte Morphosys nur mit 500 Mio bewerten kann, ...

Und da sind weder mögliche Erfolge der Eigenpipe (Pela, Monjuivi) enthalten, wobei selbst ein komplettes Scheitern der Eigenpipe in gewisser Weise den Kurs anschieben könnte.

Und Milestones wie zuletzt schon bei Präklinik-Projekten sind da auch noch nicht enthalten.


Fazit: Dass Morphosys tot ist, wenn Pelabresib scheitert, ist schlicht en Märchen. Die Partnerpipe allein (ohne Präklinik) scheint mir wert zu sein als die MarketCap.

Das scheint so zu sein. Bedenkt man aber, dass es aus selbiger Partnerpipeline lediglich ein (1) Programm in über 20 Jahren zur Marktreife geschafft hat, relativiert sich diese Betrachtung wieder…

[tantemartha]

Dr. Jean-Paul Kress, Vorstandsvorsitzender von MorphoSys, wird am Mittwoch, den 11. Januar 2023 um 17:15 Uhr pazifischer Zeit auf der 41. J.P. Morgan Healthcare Conference in San Francisco weitere Neuigkeiten zu Pelabresib und der Onkologie-Pipeline von MorphoSys vorstellen.

Plus 9 Stunden Zeitverschiebung

[HK12]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.066.811 von Meganonn am 11.01.23 11:55:17

Mir ist das schon klar..im Gegensatz zu dir handel ich es und erzähle nicht ellenlang was sowieso schon bekannt war

Zitat von Meganonn: Dir ist schon klar, dass diese Studiendaten von CureVac bereits letzte Woche präsentiert wurden. Der eigentliche Kursschwung kam indes erst am Montag, oder habe ich etwas übersehen?

Und selbstverständlich kann man zwei deutsche Biotechs miteinander vergleichen, wenn es um die Validität der Forschungsplattform geht.

(* die Aussagen sind in meinem Vorposting leider untergegangen)

[katjuscha-research]

Eigentlich genügt doch schon en Blick auf die Partnerpipeline

https://www.morphosys.com/de/unsere-pipeline

Wie man bei einer so breiten Partnerpipe, bei der für MOR keine Kosten in der Entwicklung und im Erfolgsfall enstehen, die gesamte Morphosys nur mit 500 Mio bewerten kann, ...

Und da sind weder mögliche Erfolge der Eigenpipe (Pela, Monjuivi) enthalten, wobei selbst ein komplettes Scheitern der Eigenpipe in gewisser Weise den Kurs anschieben könnte.

Und Milestones wie zuletzt schon bei Präklinik-Projekten sind da auch noch nicht enthalten.


Fazit: Dass Morphosys tot ist, wenn Pelabresib scheitert, ist schlicht en Märchen. Die Partnerpipe allein (ohne Präklinik) scheint mir wert zu sein als die MarketCap.

[fuzzy-logic]

@Meganonn

Noch mal ganz langsam!

Am Freitag, den 06.01.2023 kam die Meldung der positiven Studienergebnisse, am gleichen Tag ist der Kurs um mehr als 20% angestiegen.

Wie man dann zu der Aussage kommen kann: Der eigentliche Kursschwung kam indes erst am Montag, oder habe ich etwas übersehen?, musst du mal jemandem erklären.

Das schlimme ist, dass du nicht einmal bereit bist, deine Aussage zu korrigieren - aber mach' dir nichts d'rans, du bist nicht der einzige, der hierzu nicht fähig ist.

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.067.069 von fuzzy-logic am 11.01.23 12:24:31

Zitat von fuzzy-logic:

Zitat von Meganonn: Dir ist schon klar, dass diese Studiendaten von CureVac bereits letzte Woche präsentiert wurden. Der eigentliche Kursschwung kam indes erst am Montag, oder habe ich etwas übersehen?

Da solltest du dir noch einmal die Kursentwicklung vom letzten Freitag ansehen.

Das hatte ich ... DESHALB sprach ich u.a. davon, wie gut der Kurs am Montag den Abgang des Vorstands weggesteckt hat (gemeldet am 09.01.23).

[fuzzy-logic]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.066.811 von Meganonn am 11.01.23 11:55:17

Zitat von Meganonn: Dir ist schon klar, dass diese Studiendaten von CureVac bereits letzte Woche präsentiert wurden. Der eigentliche Kursschwung kam indes erst am Montag, oder habe ich etwas übersehen?

Da solltest du dir noch einmal die Kursentwicklung vom letzten Freitag ansehen.

[Meganonn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.054.334 von HK12 am 09.01.23 17:30:07

Dir ist schon klar, dass diese Studiendaten von CureVac bereits letzte Woche präsentiert wurden. Der eigentliche Kursschwung kam indes erst am Montag, oder habe ich etwas übersehen?

Und selbstverständlich kann man zwei deutsche Biotechs miteinander vergleichen, wenn es um die Validität der Forschungsplattform geht.

(* die Aussagen sind in meinem Vorposting leider untergegangen)