Adler Group Arbirage (Seite 2)

[Calafati]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.083.574 von pete_schmatz am 11.01.24 09:17:41

Bitte, EQS-News vom 23.11.2023 genau durchlesen und schon wissen Sie bescheid!

[pete_schmatz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.080.607 von Calafati am 10.01.24 17:25:46

Zitat von Calafati: ... so die Theorie, dass die jedoch an der Börse oft wertlos ist weiß wohl auch jeder, der schon länger dabei ist.
Im Mai Insolvenz ??? Was für ein Non-Sense. Ich glaube, ich bin hier im falschen Film!

Sie können mir gerne erklären, wie sich ab dann die Adler Group finanzieren soll. Am 29.9 wurde eine vorrangig besicherte Schuldverschreibung von 191 Mio ausgegeben zu einem Zinssatz von 21%. Also neues Geld wird es ohne größere Verkäufe zum/über Buchwert nicht mehr geben.
Diese wurden dazu verwendet um andere Schulden zu tilgen. Dann bleiben laut Quartalsbericht 240 Mio an Cash übrig. Damit haben sie dann noch den Squeeze Out der Adler Real Estate finanziert (die Größenordnung habe ich nicht mehr genau im Kopf), aber ich glaube, dass ca. 35 Mio. aufgebracht wurden (ca 4% bei einer Marktkapitalisierung von 900 Mio? - gerne kann mich hier jemand berichtigen). Dann sind noch 205 Mio an Cash übrig.
Die sonstigen Cashflows (aus operativen Tätigkeiten, Zinszahlungen,...) waren die vergangenen Quartale immer stark negativ. Somit rechne ich für die nächsten Monate bis Mai pro Quartal mit einem operativen Cashflow von -40 Mio/Quartal, Capex von -10 Mio/Quartal, Leasingverbindlichkeiten von -2 Mio/Quartal und Zinszahlungen von -10 Mio/Quartal. Das sind 62 Mio/Quartal bzw. mehr als 20 Mio/Monat. Das sind bis Anfang Mai 140 Mio. Dann bleiben noch 65 Mio an Cash für die Tilgung finanzieller Verbindlichkeiten bis Mai (was nicht gerade viel ist). Dazu muss man noch berücksichtigen, dass die Adler Group ein komplexes Firmenkonstrukt hat. Somit werden die Cashbestände nicht komplett aufgebraucht werden können, ohne Zahlungsunfähig zu werden.

Sicher: Durch zusätzliche Verkäufe kann der Cashbestand evtl. noch länger hoch gehalten werden.
Aber: Ab jetzt kann sich die Adler Group keine Verkäufe unter Buchwert leisten. Die Eigenmittel in der Bilanz sind aufgebraucht. Somit muss das Management sehr vorsichtig agieren, um nicht noch selber rechtliche Probleme zu bekommen. Sicher ist hier die Lage für die Adler Group (nachdem sich der Sitz in Luxemburg befindet) besser als in Deutschland. Allerdings ist dort auch eine Insolvenzverschleppung strafbar.

Gerne können Sie erläutern, wie sich Ihrer Meinung nach die Adler Group (zumindest mal bis 2025 - wo dann die ganzen Anleihen fällig werden) finanzieren soll.

[Calafati]

... so die Theorie, dass die jedoch an der Börse oft wertlos ist weiß wohl auch jeder, der schon länger dabei ist.
Im Mai Insolvenz ??? Was für ein Non-Sense. Ich glaube, ich bin hier im falschen Film!

[pete_schmatz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.059.082 von Molok am 05.01.24 21:50:37

Zitat von Molok: Ich bin überrascht wie man sich hier streitet...bei meiner letzten Anfrage bei einem Kurs von 25Cent hatte ich gefragt ob ein Einstieg interessant wäre...hatte leider auch nur unqualifizierte Antworten bekommen... wäre ich eingestiegen ohne auf andere zu hören hätte ich jetzt 100 % gemacht...fataler Fehler...also bleibt cool und hört auf euer Bauchgefühl...ist manchmal der beste Aktienstratege...es gibt wahrlich keinen Grund sich an die Wäsche zu gehen...🤗

Naja. Die Bilanz der Adler Group steht momentan mehr auf Insolvenz als auf Fortbestand (dadurch war auch der Kurs auf 25 Cent gerutscht). Das ist aktuell reines Gezocke. Da können auch noch 10 Cent und 5 Cent aufgerufen werden. Wir stehen aktuell bei 50 Cent und ja, damit hätte man 100 % gemacht. Aber es ist und bleibt ein Zock und ist fundamental nicht zu begründen.

Adler benötigt rasche Zinssenkungen der EZB. Diese stellt allerdings aktuell nicht einmal die EZB in Aussicht (nur um einschätzen zu können, wie knapp vor der Insolvenz die Adler Group steht). Viel Zeit bleibt der Adler Group nicht mehr. Denn wenn ich die Zahlen und den Cashburn richtig betrachte, benötigen sie ab April wieder zusätzliche Kredite (sofern keine größeren Veräußerungen getätigt werden). Jetzt dürfen diese Verkäufe nicht all zu sehr unter Buchwert liegen. Also steht die Adler Group in einer wirklich schlechten Position.

Mein Tipp (und somit meine persönliche Meinung): Bis Mai geht die Adler Group in die Insolvenz. Sonst wirds für die Beteiligten vor Gericht eventuell ungemütlich.

[Calafati]

Dem ist wohl nichts mehr hinzuzufügen, außer: Wer zu spät kommt denn bestraft des Leben.
Wobei "zu spät" relativ zu betrachten ist, bei einem Kurs von round about 50 Cent.
Sind doch noch immer hervorragende Einstiegskurse, wenn man bedenkt, was in 7/8 Monaten auf dem Kurszettel stehen wird (kann).

[Molok]

Ich bin überrascht wie man sich hier streitet...bei meiner letzten Anfrage bei einem Kurs von 25Cent hatte ich gefragt ob ein Einstieg interessant wäre...hatte leider auch nur unqualifizierte Antworten bekommen... wäre ich eingestiegen ohne auf andere zu hören hätte ich jetzt 100 % gemacht...fataler Fehler...also bleibt cool und hört auf euer Bauchgefühl...ist manchmal der beste Aktienstratege...es gibt wahrlich keinen Grund sich an die Wäsche zu gehen...🤗

[Calafati]

Das mit dem Freund war natürlich nicht Wortwörtlich gemeint! Keinesfalls möchte ich dir zu nahe treten, bitte nicht falsch verstehen.
Du gedenkst also auf ein darauf loszocken?
Dann wünsche ich dir und deinem Nervensystem das Beste (ganz ohne Psychopharmaka oder Alkohol): Bleib locker und mach auch mal auf halblang.

Dein Basilio Calafati

[aufgepasst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.039.495 von Calafati am 02.01.24 17:54:30

Zitat von Calafati: @aufgepasst: Mein guter Freund!
Du stellst mir abermals die gleiche Frage - und auch diesmal werde ich sie dir nicht beantworten.
Ich bin nur ein kleiner, unbedeutender Schreiberling, nicht mehr und nicht weniger.

PS: Es freut mich aber sehr, dass du hier im Forum mitliest.

Du hast keine Ahnung von dem Wert - und vermittelst aber Hoffnung auf Besserung - die aktuell überhaupt keine Grundlage hat. Weil man immer mehr Zinsen bezahlen muss welche die Mieten nicht hergeben. So werden wir sicher keine Freunde.

Ich habe übrigens überhaupt kein Problem mit "das ist eine Verlustbude und bleibt wohl auch eine - ich zocke aber einfach grundlos drauf los"

Grüße aufgepasst

[Calafati]

@aufgepasst: Mein guter Freund!
Du stellst mir abermals die gleiche Frage - und auch diesmal werde ich sie dir nicht beantworten.
Ich bin nur ein kleiner, unbedeutender Schreiberling, nicht mehr und nicht weniger.

PS: Es freut mich aber sehr, dass du hier im Forum mitliest.

[aufgepasst]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.026.783 von Calafati am 29.12.23 08:47:47

Zitat von Calafati: Adler, heiße Aktie mit Verdoppelungspotential!
Ein wenig Geduld braucht es schon, bis eine spekulative Aktie sich zu rechnen beginnt.
Wenn es aber soweit ist, kann es ganz schnell nach oben gehen.
Damals, Anfang Dezember, war es beim spekulativen Papier des Reisekonzern Tui der Fall.
Oder bei Bioethanol-CorpEnergies, dessen Aktie war Mitte November bei acht und nun bei 11,48
Nur zwei Beispiele, wie schnell es gehen kann.
Wer bei 40 Cent eingestiegen ist, erfreut sich schon über einen satten Gewinn.

Oder 100 % Verlustpotenzial. Schließlich ist der gesamte operative Ertrag auch schon verschwunden! Woher sollen Gewinne kommen wenn man mehr Zinsen bezahlt als Miete bekommt? Zuletzt wurde für 21 % Zinsen finanziert um eine 1,97 % Anleihe abzulösen.

Grüße aufgepasst