Gefallene Perlen: Z. B. CeWe Color AG - 500 Beiträge pro Seite (Seite 2)

[Zeitblom]

Wer zum Tiefstkurs vor etwa einem halben Jahr eingestiegen ist, hat bis jetzt schon gut 20 % verdient. Wir werden aber noch Kurse deutlich über 40 Euro sehen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 24.718.217 von M@trix am 19.10.06 12:18:27

Wer bei 26,50 Euro zum Tiefstkurs diesen Jahres eingestiegen ist, hat eine echte 50%-Chance. Ich erwarte, dass CeWe auf Sicht eines Jahres in den Bereich von 40 Euro zurückkehren wird.

[ecoinvestor]

Heute war Schluss bei 34,00 Euro

Nächstes Ziel sind die 36E, dann ist das Gap geschlossen.

[ES_175]

http://www.cewecolor.com/index.php?id=98
aus der Dokumentation der 14. ordentlichen Hauptversammlung vom 1. Juni 2006
"[...]Nach weiteren Erläuterungen der vorliegenden Tagesordnungspunkte durch den Finanzvorstand stellte der für den Bereich Technik zuständige Vorstand Wulf-D. Schmidt-Sacht die neuen Produkte Musicshop und CeWe-Fotobuch vor. So bietet die CeWe Color als erster Foto-Dienstleister in Deutschland ab sofort einen Musik-Service an. Mit diesem Service reagiert das Unternehmen auf die zunehmende Bedeutung des Internet für den Kauf von Musik und den Wunsch des Konsumenten, sich seine Musik-CDs individuell zusammenzustellen. Bei www.dm-musicshop.de können sich schon jetzt Kunden online ihre Wunsch-CD zusammenstellen und wenige Tage später mit individuellem Cover im dm-Markt ihrer Wahl abholen. Bei derzeit rund 200.000 Musikstücken aus allen Genres von Pop und Rock über Hip-Hop, Soul, Dance bis zu Schlager, Klassik und Jazz und einem Preis ab 95 Cent pro Song kann der Kunde laut Herrn Schmidt-Sacht nach Belieben kombinieren.[...]"

[Zeitblom]

Nach dem letzten Quartalsbericht hat der Kurs der CeWe Color etwas nachgegeben.Vermutlich hatten die Optimisten schon für jetzt deutlich bessere Zahlen erwartet und waren nun enttäuscht.Vielleicht hat aber auch der Kursrückgang der grossen Indices dem Kurs der CeWe beeinflusst.
Wie aber auch immer,wir sollten uns aber davon nicht beeinflussen lassen - das Unternehmen ist auf einem guten Wege und hat die Umstellung auf die Digitalfotografie sehr gut gemeistert. Ab 2008 wird dies auch in den Ergebniszahlen deutlich werden. Es gilt: Bestände halten und bei (ev.) Kursrückgängen unter 30 Euro nachkaufen.

[Zeitblom]

Nach Meinung der Nord LB sollte sich auch in den Jahren 2007 und 2008 der Trend rückläufiger Farbfotoentwicklungen insgesamt fortsetzen. Von diesem allgemeinen Markttrend werde sich auch CeWe Color nicht abkoppeln können. Höhere durchschnittliche Erlöse bei digitalen Produkten sowie bei Fotobüchern und Fotogeschenken werden diese Entwicklung allerdings leicht abschwächen. Ab 2009 dürfte dann der Zuwachs an Digitalfotos den Rückgang an Fotos von Filmen mehr als ausgleichen.

Bei den Gewinnmargen sollten wegen des Trends zu höhermargigen Produkten sowie wegen der eingeleiteten bzw. bereits umgesetzten Kostensenkungsmaßnahmen eine Verbesserung eintreten.

[Zeitblom]

CeWe scheint die 32 Euro doch nicht mehr unterschreiten zu wollen. So muss man wohl zu den gegenwärtigen Kursen nachkaufen bzw. sich neu engagieren.Ich hatte eigentlich vor, unter 30,0 Euro nochmals zuzugreifen - aber damit wird es wohl nichts.

[ecoinvestor]

Denke ich auch. Das Aktienrückkaufprogramm stützt den Kurs.

Wer den Link noch nicht kennt: http://www.cewecolor.com/index.php?id=84&L=0


MfG

[Zeitblom]

CeWe ist ja ein Unternehmen, bei dem aus den hier schon öfter erörterten Gründen die Gewinne frühestens 2008, vermutlich aber erst in 2009 deutlich zu steigen beginnen werden. Da wir ja auch nach 2009 auf Kursgewinne solcher Aktienanlagen, die wir schon mehr als 12 Monate im Besitz hatten, keine Steuer zahlen müssen, gehört CeWe zu den Aktien, die man sich jetzt schon ins Depot legen sollte.

[ecoinvestor]

CeWe Color Holding AG: Wandlung der atypisch stillen Beteiligung

15.12.2006, 21:06

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
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CeWe Color: Wandlung der atypisch stillen Beteiligung

Oldenburg, 15. Dezember 2006 - Die Erbengemeinschaft des Firmengründers
Senator h.c. Heinz Neumüller hat dem Vorstand der CeWe Color Holding AG
mitgeteilt, dass sie mit Wirkung zum 31. Dezember 2006 durch die Ausübung
ihres Aktienbezugsrechts ihre bestehende atypisch stille Beteiligung in
Aktien wandeln wird. Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN DE0005403901)
verfügt gemäß den Hauptversammlungsbeschlüssen vom 16. Juni 1992,
17. Juni 1999 und 24. Juni 2004 über ein bedingtes Kapital in Höhe von
insgesamt 5.200.000,00 Euro.

Durch die Ausübung des Bezugsrechts für die Wandlung der atypisch stillen
Beteiligung wird sich das Grundkapital mit Wirkung zum 01. Januar 2007 von
14.040.052,00 Euro um 5.148.000,00 Euro auf 19.188.052,00 Euro erhöhen. Die
Anzahl der Aktien der Gesellschaft verändert sich entsprechend um l.980.000
Stück auf 7.380.000 Inhaberaktien und 20 Namensaktien. An einer
Dividendenausschüttung für das Geschäftsjahr 2006 werden die neuen Aktien
nicht teilnehmen. Zukünftig bleibt das Ergebnis pro Aktie trotz der
Erhöhung der Aktienzahl durch die Wandlung unverwässert, da der an die
atypisch stillen Gesellschafter abzuführende Ergebnisanteil infolge der
Wandlung wegfallen wird.

Über CeWe Color: Der Foto-Dienstleister CeWe Color ist mit 20
hochtechnisierten Fotofinishing-Betrieben und 3.200 Mitarbeitern in 19
europäischen Ländern als Technologie-und Marktführer präsent. Über 3,0
Milliarden Farbbilder werden jährlich an 60.000 Handelskunden geliefert.
Der Umsatz betrug 2005 431,1 Mio. Euro. CeWe Color ist 'First
Mover' bei der Einführung neuer digitaler Technologien und Produkte, z.B.
der Digitalfotos, bestellt über Internetseiten des Handels, oder über
Produktangebote wie das DigiFoto-Konzept des stationären Handels.
CeWe Color wurde 1961 von Senator h.c. Heinz Neumüller gegründet und von
Hubert Rothärmel 1993 als Aktiengesellschaft an die Börse gebracht. Die
CeWe Color Holding AG ist im SDAX gelistet.


Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CeWe Color Holding AG, Hella Hahm, Tel.: 0441 / 404 - 400 (Sekr. - 234)
oder 0171 / 34 50 530, Fax: 0441 / 404 - 421,
eMail: [e-mail],
Internet: www.cewecolor.com

[ecoinvestor]

Cewe interessiert Keinen, einen Monat ohne Beitrag hier.

Der Kurs zieht wieder kontinuierlich an, die Umsätze steigen.

CeWe-Color-Anteil von K Capital Partners sinkt auf 7,6 Prozent

http://de.today.reuters.com/news/newsArticle.aspx?type=compa…

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.967.034 von ecoinvestor am 16.01.07 21:23:56

also mich interessiert der Wert schon
ich hab auch vor rund einem 3/4 Jahr etwas investiert und bin halbwegs gut zufrieden damit
bin kurze Zeit nach dem massiven Absturz im Vorjahr eingestiegen.

hast du eine Ahnung mit welchen Zahlen zu rechnen sein wird
ich hab mich jetzt nicht gerade viel informiert darüber

aber dass die Umsätze steigen konnte ich noch nicht feststellen

[ecoinvestor]

Halbwegs zufrieden bestimmt nur, weil viele andere Werte - auch Bluechips - die Cewe-Aktie outperformed haben.

Ich bin aktuell 25% vorne und zufrieden - auch wenn man bspw. mit VW eine bessere Performance erzielen konnte.

Mit steigenden Umsätzen meinte ich die Börsenumsätze, die in den letzten Tagen zunahmen. Vielleicht stockt K Capital wieder auf über 10% auf?!

Die Zahlen werden m.M.n. wieder im Rahmen der Erwartungen liegen. Die vorläufigen Ergebnisse kommen am 01.03.2007.

Aber wichtiger sind bei Cewe die Aussichten, 2007 wird wieder ein reines Übergangsjahr zur digitalen Fotografie.

Hier nochmal der Link zum Aktienrückkaufprogramm: http://www.cewecolor.com/index.php?id=84&L=0

Von den genehmigten 540.000 sind aktuell etwa 200.000 Aktien zurückgekauft worden. Der Rückkauf wird also weiterhin den Kurs stützen.

MfG

[Zeitblom]

Der Umsatz für 2006 wird vom Nebenwerte-Journal auf 392 Mio Euro geschätzt, das EBT auf 25,5 Mio und der Jahresüberschuss auf 12 Mio Euro - das entspricht einem Ergebnis je Aktie von 1.35 Euro. Der Transfer von der analogen zur digitalen Fotografie wird wohl in 2007 abgeschlossen werden, ab 2008 kehrt das Unternehmen dann zu früheren Erfolgen zurück. Für 2007 dürfte ein Vorsteuerergebnis auf dem Niveau von 2006 anfallen. Der Jahresüberschuss wird allerdings nich so hoch sein wie 2006, da die erfolgreichen Restrukturierungsmassnahmen in Dänemark und Frankreich in 2006 einen Einmaleffekt ausüben - der Jahresüberschuss 2007 wird daher vermutlich nur bei 8.0 Mio Euro = 0.90 Euro je Aktie liegen. Da sich das Unternehmen in 2008 dann wieder auf dem von früher gewohnten Erfolgskurs bewegen wird, ist davon auszugehen, dass auch der Aktienkurs sich dann auf die von früher gewohnten Höhen zu bewegen sollte. Mein Kursziel auf Sicht von 2 Jahren beträgt 50 Euro. Wenn man noch nicht hat ist es also bei den derzeitigen Kursen durchaus noch möglich, den eigenen Depotanteil an Cewe Color auf das erforderliche Mass aufzustocken. 5-7 % halte ich für angemessen.

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.042.581 von Zeitblom am 20.01.07 10:08:19

na das sind ja ganz erfreuliche aussichten!

[valueinvestor]

Ein Freund von mir ist Sortimentsmanager "Foto" bei einer Drogeriekette. Seiner Ansicht nach bedeutet Digitalfotografie weniger Abzüge.
Interessant folgende Feststellung: Männer kaufen die Kameras, wälzen Monatelang Fachzeitschriften und kaufen auch den Drucker dazu. Abzüge machen die aber nie. Media Markt macht z.B. kaum Geschäft mit Abzügen. Die Abzüge machen nämlich die Frauen, weshalb die Drogeriekette ihre Werbung in diesem Bereich auch gezielt auf Kleinkindfofos und Tiere umstellt und keine Rennwagen zeigt.
In der Konsequenz heißt das, CeWe ist nicht in einer Wachstumsbranche aktiv und kann nur durch Verdrängung wachsen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.123.764 von valueinvestor am 23.01.07 09:14:04

Nach meiner eigenen Erfahrung mache ich deutlich mehr Aufnahmen, lasse aber nicht von allen Aufnahmen Abzüge machen. Die Bestellungen von Kopien mache ich online und hole die Kopien dann im Supermarkt oder der Drogeriekette ab. Ich lasse ebenso häufig und ebenso viele Kopien anfertigen, wie zuvor analog. Aber natürlich ist eine Einzelperson nicht repräsentativ. Deutlichere Aussagen werden wir durch die Entwicklung der Umsatzzahlen für 2007 und 2008 haben.

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.124.121 von Zeitblom am 23.01.07 09:36:34

na dann lassen wir uns mal von den Zahlen überraschen!

[prince.of.persia [Verein]]

Der User philojoephus brachte mal ein schlagkräftiges Argument ins Spiel: dass unser Verhalten einerseits auf Gewohnheiten beruht und sich andererseits opportun anzupassen versteht. Ich habe es nochmal rausgesucht, es war die Rede von der "besten und billigsten Lösung bei dem gegebenen Nutzungsverhalten". Damals haben wir Abzüge gemacht, weil wir keine andere Wahl hatten. Irgendwann hatte ich eine Digitalkamera und ich machte auch gelegentlich Abzüge damit - mittlerweile aber nicht mehr. Ich habe mich daran gewöhnt, die Bilder einfach auf dem PC zu archivieren. Ich müsste schon Berge von Fotoalben stapeln und das kostet Zeit und Geld und was habe ich davon?. Abzüge mache ich nur noch, wenn ich Bilder verschicken will/soll oder für die wirklich tollen Geschenkartikel (den Kalender z.B. - der Renner). Ist eigentlich nur rational, oder? Wenn das die Runde macht, wird der Markt langfristig zurückgehen.

Grüße
PoP

[colouredanthouse]

Ich habe früher fast ausschließlich Dias gemacht ...
jetzt habe ich aber keinen Beamer...

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.139.056 von prince.of.persia am 23.01.07 21:51:33

Die andere Wahl war früher tatsächlich der Diapositiv-Film, es wurden also nicht nur Abzüge gemacht. Beliebt waren seinerzeit Dia-Shows von eigenen Urlaubsreisen - beliebt aber nur beim Vorführer - die eingeladenen Gäste langweilten sich entsetzlich bei Kartoffelchips und Bowle .

[ecoinvestor]

CeWe Color Holding AG / Hauptversammlung



Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen
der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Außerordentliche Hauptversammlung

Oldenburg, 26. Januar 2007 – Bei der CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN
DE0005403901) ist der Wunsch auf Durchführung einer außerordentlichen
Hauptversammlung zugegangen. Der Vorstand lässt prüfen, ob das Verlangen
den rechtlichen Anforderungen entspricht.


Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CeWe Color Holding AG, Hella Hahm, Tel.: 0441 / 404 – 400 (Sekr. – 234)
oder 0171 / 34 50 530, Fax: 0441 / 404 – 421,
eMail: [e-mail], Internet: www.cewecolor.com

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.216.053 von ecoinvestor am 27.01.07 10:20:39

Ist das nun eine schlechte oder eine gute Nachricht?
Oder hat das eigentlich nicht wirklich was zu bedeuten?

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.229.388 von jonnybee am 27.01.07 18:52:56

Es geht wahrscheinlich darum, ob für die Umwaglung der Aktien ein HV-Beschluss benötigt wird ... oder hat jemand eine bessere Idee?

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.229.513 von colouredanthouse am 27.01.07 18:57:21

Die stille Beteiligung der Gründerfamilie soll in Aktien umgewandelt werden - ich zweifle aber, dass dafür eine a.o.HV notwendig ist. Das kann auch auf die Tagesordnung der nächsten o.HV.

[Zeitblom]

Ob der Wunsch nach Einberufung einer a.o. HV mit der Umwandlung der stillen Beteiligung in Zusammenhang steht, ist offen. Welcher Aktionär die Einberufung fordere, wollte eine Unternehmenssprecherin bislang nicht sagen. Sie verwies auf eine detailliertere Stellungnahme, die das Unternehmen Anfang kommender Woche abgeben wolle. Darin werde sich Cewe Color auch zu den Hintergründen der Forderung äußern.
Zur Erinnerung:Die Erbengemeinschaft des FirmengründersSenator h.c. Heinz Neumüller hat mit Wirkung zum 31. Dezember 2006 durchdie bereits am 15. Dezember 2006 erklärte und im Rahmen einerAd-hoc-Mitteilung vom selben Tag veröffentlichte Ausübung ihresAktienbezugsrechts ihre atypisch stille Beteiligung an der CeWe ColorHolding AG (SDAX, ISIN DE 0005403901) in 1.980.000 Aktien umgewandelt.Die CeWe Color Holding AG verfügt gemäß den Hauptversammlungsbeschlüssenvom 16. Juni 1992, 17. Juni 1999 und 24. Juni 2004 zur Erfüllung dieses Bezugsrechts über ein bedingtes Kapital in Höhe von insgesamt 5.200.000,00Euro.Durch die Ausübung des Bezugsrechts und der erfolgten Ausgabe der 1.980.000Bezugsaktien zur Wandlung der atypisch stillen Beteiligung hat sich dasGrundkapital mit Wirkung ab dem 1. Januar 2007 von 14.040.052,00 Euro um5.148.000,00 Euro auf 19.188.052,00 Euro erhöht. Die Anzahl der Aktien derGesellschaft verändert sich entsprechend auf 7.380.000 Inhaberaktien und 20Namensaktien. An einer Dividendenausschüttung für das Geschäftsjahr 2006werden die neuen Aktien nicht teilnehmen. Zukünftig bleibt das Ergebnis proAktie trotz der Erhöhung der Aktienzahl durch die Wandlung unverwässert, dader an die atypisch stillen Gesellschafter abzuführende Ergebnisanteilinfolge der Wandlung wegfallen wird.

[2good]

Moin @all,

DGAP-Ad-hoc : CeWe Color Holding AG: Vorläufige Zahlen 2006

CeWe Color Holding AG / Vorläufiges Ergebnis



Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen
der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Ad-hoc-Mitteilung

CeWe Color erschließt neue Wachstumspotenziale
- Zielsetzungen 2006 erfüllt – beschleunigtes Digitalwachstum im vierten
Quartal
- Digitalfotos werden 2007 erstmalig analoges Bildervolumen übertreffen
- Mittelfristiges Investitionsvolumen von 150 bis 200 Mio. Euro

Oldenburg, 29. Januar 2007 – Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN DE
0005403901) erzielte im vierten Quartal 2006 ein beschleunigtes
Digitalwachstum und erfüllte damit die Jahresprognose. Im abgelaufenen
Geschäftsjahr entwickelte der Konzern knapp 2,9 Mrd. Farbbilder und
erzielte einen Umsatz von rund 400 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Steuern
(EBT) betrug nach vorläufigen Berechnungen 21,1 Mio. Euro und das
Investitionsvolumen 32,5 Mio. Euro.

Die Anzahl der Digitalfotos stieg um 34,3 % auf über 1,1 Mrd. Stück. Die
Steigerungsrate im vierten Quartal lag mit 41,7 % deutlich über dem
Jahresdurchschnitt. Die frühzeitige Fokussierung von CeWe Color, seit
Anfang der 90er-Jahre, auf die digitale Bildverarbeitung trägt wesentlich
zum Unternehmenserfolg bei. Treiber des Digitalwachstums ist die Bestellung
von Digitalfotos über das Internet, mit Zuwachsraten von 59,3 % im
Gesamtjahr 2006 und sogar 76,7 % im vierten Quartal. Während der Anteil der
ersten zwei Quartale am Jahresumsatz in der digitalen Fotowelt abnimmt,
wird das vierte Quartal durch Fotobücher und andere Fotogeschenk-Artikel
immer stärker. Der Anteil der Digitalfotos inkl. Fotobuchprints an allen
Farbbildern lag 2006 im Gesamtjahr bei 39 % und im vierten Quartal bei 49%.

Im Geschäftsjahr 2007 erwartet der Vorstand der CeWe Color Holding AG, dass
die Anzahl der Digitalfotos das Volumen der Fotos vom Film erstmalig
übersteigt – damit wird der Wendepunkt erreicht. Insgesamt wird sich die
Anzahl der Farbbilder im kommenden Jahr um voraussichtlich rund 10 %
verringern, Hintergrund ist der Rückgang der Fotos von Filmen um ca. 32 %.
Dem gegenüber steht ein geringerer Umsatzrückgang von rund 5 % auf 380 Mio.
Euro durch den steigenden Anteil hochwertiger Digitalprints in Fotobüchern.
Das Ergebnis vor Steuern und Restrukturierung ist mit 24,5 Mio. Euro
geplant. Die Restrukturierungsaufwendungen für 2007 sind noch nicht
greifbar. Sie betrugen 6,2 Mio. Euro im Jahre 2006. Marktforscher gehen
davon aus, dass der Bildermarkt 2008 seinen Tiefpunkt erreichen wird. Der
Bildermarkt wird dann mit stark überwiegendem Digitalfotoanteil wieder
Wachstum generieren.
Veränderung
Zielsetzungen für 2007: zum Vorjahr
Farbfotos gesamt 2,6 Mrd. Stück - 10 %
analog 1,2 Mrd. Stück - 32 %
digital 1,4 Mrd. Stück + 26 %
Umsatz 380 Mio. Euro - 5 %
Ergebnis vor Steuern und Restrukturierungen 24,5 Mio. Euro - 10 %

Die Stärke von CeWe Color in der digitalen Bildverarbeitung, bei der
europaweiten Logistik für über 60.000 Handelspartner sowie die am Markt
einmalige Internetpräsenz wird durch gezielte Investitionen und
Akquisitionen ausgebaut. Schwerpunkte der Investitionstätigkeit sind
Stärkung und Weiterentwicklung des technologischen Vorsprungs von CeWe
Color in den Bereichen IT, Hard- und Software, insbesondere für das
Internet, sowie Installationen von weiteren Bestellterminals für
Digitalfotos (DigiFoto-Makern) bei den Handelspartnern. Firmenakquisitionen
sollen im Wesentlichen der Marktkonsolidierung durch CeWe Color und dem
Ausbau des Produktprogrammes dienen.

Mit innovativen Produkten wird CeWe Color die gesamte Bandbreite der
digitalen Bildverarbeitung nutzen. Zugleich begleitet der Konzern seine
Handelspartner bei ihrer Expansion in die neuen Mitgliedsstaaten der
Europäischen Union, z.B. nach Litauen, Slowenien, Kroatien und Rumänien.
Die mittelfristige Planung (5 Jahre) sieht ein kumuliertes
Investitionsvolumen von rund 150 bis 200 Mio. Euro vor. Diese Investitionen
sowie verstärkte Aufwendungen für Internetaktivitäten und Marketing führen
zu einem erhöhten Finanzierungsbedarf, der zunehmend mit Fremdkapital zu
decken ist.

CeWe Color auf einen Blick: I.-IV. Quartal Veränd. IV.Quartal Veränd.
2005 2006 in % 2005 2006 in %
Umsatz (in Mio. Euro) 431,1 400,5 -7,1% 102,6 100,9 -1,7%
Anzahl Farbfotos
(in Mio. St.) 3.433 2.879 -16,1% 707 655 -7,4%
- davon Fotos vom Film
(in Mio. St.) 2.603 1.764 -32,2% 480 333 -30,5%
- davon Digitalfotos
(in Mio. St.) 830 1.114 +34,3% 226,7 321,2 +41,7%
Anzahl Image CDs vom Film
(in Tsd. St.) 4.825 4.113 -14,8% 972 790 -18,7%
Investitionen für das
Gesamtjahr (in Mio. Euro) 36,2 32,5 -10,2%
Ergebnis vor Steuern (EBT)
(in Mio. Euro) 25,5 21,1 -17,3% -2,0 -0,8 -60,0%


Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CeWe Color Holding AG, Hella Hahm, Tel.: 0441 / 404 – 400 (Sekr. – 234)
oder 0171 / 34 50 530, Fax: 0441 / 404 – 421,
eMail: [e-mail], Internet: www.cewecolor.com





DGAP 29.01.2007
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Sprache: Deutsch
Emittent: CeWe Color Holding AG
Meerweg 30-32
26133 Oldenburg Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
WWW: www.cewecolor.de
ISIN: DE0005403901
WKN: 540390
Indizes: SDAX
Börsen: Geregelter Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (Prime
Standard); Freiverkehr in Düsseldorf, Hamburg, München,
Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[rdeniro]

Machtkampf macht Aktie von CeWe Color nicht attraktiver





Der Bedarf für Farbfotos aus dem Labor schrumpft
30. Januar 2007
Die Digitalisierung hat die Welt stark verändert. War die Musikbranche einst eine Goldgrube, so darbt sie jetzt. Auch die Grundlagen der Fotoindustrie wurden durch diesen technischen Fortschritt erschüttert.


Der Grund ist in beiden Fällen derselbe. Waren vor zwei Jahrzehnten für die Erstellung von Fotos oder das Erstellen eines Tonträgers noch große Investitionen und spezielles Know-how erforderlich, so bedarf es heute nur noch geringer Kenntnisse und des Einsatzes überall erhältlicher Gerätschaften, um das eigene Foto oder die Kopie eines Musikstücks anzufertigen.


Technischer Wandel drückt auf Umsatz und Ergebnis




Damit aber ist die Rentabilität der Investitionen erheblich gesunken. Die Kleinen und großen der Branchen haben dies erheblich zu spüren bekommen. Agfa musste vor rund anderthalb Jahren Insolvenz anmelden, Leica Camera schrammte knapp daran vorbei und die Probleme bei Eastman Kodak wollen nicht abreißen.


Auch Europas größter Fotoentwickler Cewe Color hätte sich sicherlich besser Jahre gewünscht, als es die vergangenen waren. Seit 2001 stagniert in der Tendenz sowohl die Zahl der entwickelten Farbfotos als auch der Umsatz. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern schrumpfte bis 2003, konnte aber 2004 leicht und 2005 stark zulegen. Indes profitierte das Unternehmen dabei davon, dass verschiedene Wettbewerber aufgaben.


Dies war aber 2006 nicht der Fall und so hinterließ der Technologiewandel von der analogen und digitalen Fotografie im Jahr 2006 wie erwartet wieder deutliche Spuren. Schon im ersten Quartal sank der Umsatz um knapp zehn Prozent. Damals peilte der Vorstand für das Gesamtjahr einen Gewinn vor Steuern von 21 Millionen Euro nach 25,5 Millionen im Vorjahr an.


Talsohle wohl erst 2008 erreicht


Diese Erwartung stellte sich nunmehr fast punktgenau ein. Nach vorläufigen Zahlen rutschte der Vorsteuergewinn im Jahr 2006 um mehr als 17 Prozent auf 21,1 Millionen Euro ab, während der Umsatz im vergangenen Jahr um sieben Prozent auf 400 Millionen Euro sank. Das entspricht etwa dem Niveau des Jahres 1999.


Auch für das laufende Jahr rechnete das in Oldenburg ansässige Unternehmen mit geringeren Erlösen. So soll der Umsatz auf 380 Millionen Euro fallen. Der Gewinn vor Steuern, aber auch vor Restrukturierungskosten soll 24,5 Millionen Euro betragen. Dies wären wieder zehn Prozent weniger als im Vorjahr.


Das Digitalfotogeschäft kann den Absatzrückgang nicht kompensieren. Cewe Color entwickelte im vergangenen Jahr zwar mehr als eine Milliarde Digitalbilder und damit gut ein Drittel mehr als im Vorjahr. Doch liefen nur noch insgesamt knapp 2,9 Milliarden Farbbilder aus den Entwicklungsmaschinen. Das waren 15 Prozent weniger als noch 2005.


Damit hat sich im vergangenen Jahr der Umbruch auf dem Markt drastisch beschleunigt. 2007 sollen erstmals mehr digitale als klassische Bilder entwickelt werden. Damit werde der Wendepunkt erreicht, insgesamt aber werde die Zahl der Farbbilder um voraussichtlich zehn Prozent abnehmen. Den Tiefpunkt im Bildermarkt sieht Cewe Color im Jahr 2008 erreicht.


Finanzinvestoren drängen auf Ausschüttungen


Doch wie es häufig so ist, kommt ein Unglück selten allein. Während das Unternehmen um seine Restrukturierung kämpft, haben andere wohl nicht die Geduld, darauf zu warten. So wies der Vorstand des Unternehmens jetzt das Ansinnen des New Yorker Hedge-Fonds M2 Capital zurück, der von der Cewe Color Holding kreditfinanzierte Sonderausschüttungen von 37 bis 120 Millionen Euro gefordert habe. Cewe Color verfügt nach eigenen Angaben über ein Eigenkapital von 113 Millionen Euro.


Der Hedge-Fonds wolle nun mit seiner von ihm behaupteten Beteiligung von 8,97 Prozent in einer außerordentlichen Hauptversammlung vier der sechs CeWe-Color-Aufsichtsräte abwählen, neue Aufsichtsräte wählen und den Vorständen das Misstrauen aussprechen.


Das Oldenburger Unternehmen hatte bereits am Wochenende über die Forderung nach Einberufung einer außerordentliche Hauptversammlung berichtet. Am Sonntag waren jedoch weder Namen noch detailliert die Inhalte der Forderungen genannt worden.


Vorstand wehrt sich


Der Hedge-Fonds habe CeWe Color mit zahlreichen Vorwürfen konfrontiert, die unbegründet seien und verschleiern sollten, dass M2 Capital dem Unternehmen Kapital entziehen wolle, sagte CeWe-Vorstandschef Rolf Hollander. Eine Sonderausschüttung enge den Gestaltungsspielraum des Unternehmens ein und schade der langfristigen Entwicklung.


Die Mittel, die das Unternehmen in seine Wachstumsstrategie investiere, würden weit überdurchschnittlich verzinst. Innerhalb der kommenden fünf Jahre plane CeWe Color Investitionen in Produktentwicklung und zusätzliche Vertriebswege von 150 Millionen bis 200 Millionen Euro.


Hollander sagte, mit ihm werde es keine Sonderausschüttung geben, wenn zugleich Mitarbeiter entlassen und Sozialplanverhandlungen geführt werden. Das Kapital sei für Investitionen und zur Sicherung der verbleibenden Arbeitsplätze erforderlich. In diesem Punkte wisse man sich im Einklang mit dem seit 1. Januar 2007 größten Aktionär, der Erbengemeinschaft des Unternehmensgründers Heinz Neumüller.


Gebaren von Finanzinvestoren „aggressiver und riskanter“


Die Nachfahren des des 1998 verstorbenen Neumüller wandelten erst Anfang des Jahres ihre stille Beteiligung in 1,98 Millionen Aktien um und wurden mit einem Anteil von rund 27 Prozent größter Einzelaktionär. Mit der atypisch stillen Beteiligung war kein Stimmrecht verbunden. Die Wandlung soll sicherstellen, dass die Interessen des Firmengründers gewahrt bleiben. Dazu streben Neumüllers Erben auch einen Sitz im Aufsichtsrat an und wollen möglicherweise weitere Aktien über die Börse zukaufen. Schon damals war gemutmaßt worden, dass die Tatsache, dass seit September bereits ein Vertreter eines Finanzinvestors im Aufsichtsrat sitzt, möglicherweise der Grund für den Sinneswandel der Erben gewesen sei.


Betrachtet man die zahlreichen Fälle, in denen Finanzinvestoren diese Vorgehensweise gewählt haben, erscheinen die Vorwürfe nicht unberechtigt. Bafin-Präsident Jochen Sanio warnte erst jüngst vor Risiken. Das Finanzgebaren der meist ausländischen Finanzinvestoren sei „aggressiver und riskanter“ geworden, in fast allen Fällen werde das vorhandene Eigenkapital massiv durch die Aufnahme von Fremdkapital gehebelt. Viele der dabei eingesetzten Finanzierungskomponenten nähmen erhoffte Steigerungen des Unternehmenswertes vorweg. Doch dadurch gerieten die Zielunternehmen in die Gefahr, spätestens vom nächsten konjunkturellen Abschwung „dahingerafft“ zu werden.


Der Streubesitz entscheidet


Eine Ausschüttung aus dem Eigenkapital ist in dieser Phase der Transformation von CeWe Color nicht zu vertreten. Auch kann man dem Vorstand nicht vorwerfen, an der schwierigen Lage des Unternehmens Schuld zu sein, da die Ursache ein säkularer Wandel der Technik ist.


Die Umstellung auf die Digitalfotografie scheint zu gelingen und das weit glatter als etwa bei Eastman Kodak. Auch wenn die Margen hier vielleicht nicht so hoch sein werden, weil der technische Vorsprung viel leichter bestreitbar ist, so besteht doch die Aussicht, wieder Fuß zu fassen. Andere Beispiele aus der Branche zeigen, dass dies möglich ist.


Kommt es zum Kampf um die Kontrolle über das Unternehmen, fällt dem Streubesitz die entscheidende Rolle zu. Erbengemeinschaft, Unternehmen, Vorstand und Aufsichtsrat halten knapp 30 Prozent der Anteile. Knapp 26 Prozent halten amerikanische Investoren, 8,2 Prozent die Credit Suisse und eine Tochter.


Fraglich, ob Kleinaktionäre profitieren


Wer an einem langfristigen Investment interessiert ist, dem muss daran gelegen sein, sein Stimmrecht auf der Hauptversammlung wahrzunehmen. Denn eine Hebelung des Unternehmens kann dessen Situation nicht verbessern. Ob Kleinaktionäre überhaupt von einer Ausschüttung profitieren würde, ist zudem ungewiss.


So wurde bei der Übernahme von Celanese durch Blackstone beispielsweise ein längerfristigen Vertrag über die Nutzung der Branchenexpertise des Investors gegen Entgelt abgeschlossen. Dafür zahlte Celanese zehn Millionen Euro. Zusätzlich zahlte das Unternehmen 35 Millionen Dollar „für die Beendigung der Dienstleistungen des Investors“ - als Abfindung. Ein Sprecher von Celanese räumte damals ein, dass dieses Vorgehen „ungewöhnlich“ war.


Warnendes Beispiel Celanese


Als außenstehende Aktionäre der AG mit einem Anteil von 16 Prozent ein Übernahmeangebot nicht akzeptierten, baute Blackstone dergestalt um, dass die AG nur noch ein Anhängsel des Konzerns wurde. Das amerikanische Geschäft wurde in eine Blackstone-Gesellschaft ausgegründet. Über diese und die verbleibende Celanese AG wurde schließlich die neue Celanese Corp. als Holding gestellt. Das Amerika-Geschäft, das rund die Hälfte des Celanese-Umsatzes trug, wurde dabei für einen äußerst gering anmutenden Preis von 290 Millionen Euro verkauft - und war „eine Entscheidung des Managements und kein Gegenstand der Hauptversammlung“, so damals der Firmensprecher.


Es gibt also viele Mittel und Wege, mit denen Finanzinvestoren die Kontrolle über ein Unternehmen erlangen und ihre kurzfristigen Renditeziele verwirklichen können, ohne dass die anderen Aktionäre davon profitieren. Das können sie womöglich dann, wenn sie die Strategie der Investoren mittragen.


Aktie hoch bewertet


Wie sich also ein Aktionär im Falle eines Machtkampfs entscheidet, ist eine Frage der persönlichen Anlagestrategie und des Vertrauens in die jeweilige Konfliktpartei. Das gilt auch für alle über das Monetäre hinausgehende Faktoren wie die keinesfalls zu vermeidende Gesundschrumpfung des Unternehmens und damit das Wohlergehen der Beschäftigten.


Auf Basis der Analystenprognosen ist die Aktie des Fotodienstleisters mit Kurs-Gewinn-Verhältnissen von 22 für das laufende Jahr und 21,3 für das kommende Jahr bewertet. Das ist angesichts der Situation reichlich viel. Über das Jahr hinweg hatten wohl Übernahmespekulationen und die Überzeugung, dass nach dem Kurssturz im Februar die Aktie wohl unterbewertet sei, zu einer Erholung geführt.


Der offenbar bevorstehende Machtkampf und die eher bescheidenen Jahresergebnisse lassen die Aktie allerdings am Dienstag im Minus starten. Angesichts der Ungewissheit der Zukunft empfiehlt sich CeWe Color aus Anlagemotiven derzeit nicht zum Einstieg. Es ist unklar, ob und inwieweit die Minderheitsaktionäre von den Plänen der Finanzinvestoren profitieren könnten.


Auf der anderen Seite ist die Aktie zur Zeit angesichts der noch bevorstehenden Restrukturierungsaufgaben bereits recht hoch bewertet. Da die Wende erst für das Jahr 2008 erwartet wird, sollten sich bis dahin noch günstigere Einstiegsmöglichkeiten ergeben. Wer hingegen auf Kursstiegerungen durch aus einem Machtkampf heraus motivierte Aktienkäufe spekuliert, geht ein hohes Risiko ein, dass diese Spekulation nicht aufgeht.

Die in dem Beitrag geäußerte Einschätzung gibt die Meinung des Autors und nicht die der F.A.Z.-Redaktion wieder.

[rdeniro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.295.938 von rdeniro am 30.01.07 14:58:09

Text: @mho

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.295.938 von rdeniro am 30.01.07 14:58:09

Ich werde mich AKTIV gegen die Einflußnahme des M2 Capital engagieren!

Gruß,

CAH

[rdeniro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.296.215 von colouredanthouse am 30.01.07 15:09:28

M2Cap. erinnert mich an die Vorgänge bei GROHE. Die Wichser pressen aus & ziehen weiter. mfg.

[sehegruen]

so ein (ähnliches) BID (15 K bei 35,80; 15 K bei 36,80; 15 K bei 37,80) hab ich erst einmal bei cewe gesehen....
War auch ganz plötzlich gekauft...
wenigstens etwas bewegung....
wer kauft eigendlich die Heuschrecke oder cewe oder????

[sehegruen]

sieht ja fast so aus als würde man den berg scheibschenweise abtragen....

[Zeitblom]

Der Hedgefonds M2 Capital, der angeblich nur 8,97 Prozent am Unternehmen hält, will auf der außerordentlichen Hauptversammlung vier von sechs Aufsichtsräten sein Misstrauen aussprechen. Wie will er das denn tun - mit einem Stimmenanteil von nur 8,97%? Mich würden doch sehr die Stimmrechtsanteile der einzelnen Grossaktionäre interessieren (und wer ggf. mit M2 Capital stimmen würde) - weiss jemand genauer Bescheid?
Der Aktienkurs zieht ja sichtbar an - allerdings liest man im Xetra-Orderbuch immer nur Umsätze von 100-200 Stück, viel zu wenig, um sich etwa über die Börse eine Mehrheit zusammenzukaufen.
Wir Kleinanleger besitzen viel zu wenig, um Einfluss nehmen zu können - trotzdem würde ich niemals für die Forderung der Heuschrecke stimmen. Dazu ärgert mich der Fall Grohe immer noch viel zu sehr.

[ecoinvestor]

Naja ich habe im Orderbuch in den letzten Tagen mehr als nur 100er Blöcke gesehen.

Die 5k bei 35,80 sind sukzessive mit Blöcken von 300 bis 400 Stücken abgetragen worden. Davor war es ähnlich, bei 34,50 und 34,80 lag Einiges im Verkauf.

Hedgefonds halten zusammen etwa 30% am Kapital und ich vermute das sie im Moment zukaufen. Das Aktienrückkaufprogramm ist ja im Moment ins Stocken geraten - die letzten Tage jeweils nur 300 Stück.

Interessant:

http://www.financial.de/newsroom/empfehlung.php?content=x&ru…

und

http://www.financial.de/newsroom/empfehlung.php?content=x&ru…

MfG

[waddockhunt]

Laut HP hält M2 Capital 9%, K Capital 7,6% und Credit Suisse insgesamt 8,2%. Eine Standard Capital Partners hält 5%. Das sind vermutlich alles potenzielle Befürworter einer Sonderausschüttung. Macht zusammen 29,8%. Demgegenüber steht die alte Beteiligung der Gründerfamilie mit 27%. Eine knappe Sache also. AR und Vorstand haben keine nennenswerten Anteile, die Firma selbst hat etwa 2,8% eigene Anteile im Bestand, aus dem laufenden Rückkaufprogramm.

Aber: auf der letzten HV waren nur 37% der Stimmen präsent (das war noch vor Wandlung der Erbengemeinschaft).

Interessant ist, dass Hollander noch auf der letzten HV im Juni 2006 den Kauf durch die ausländischen Instis als großen Erfolg der IR von Cewe dargestellt hat. „Der Vorstandsvorsitzende begrüßte jedoch den Einstieg institutioneller Anleger und bezeichnete dies als eine Honorierung der Bewältigung des Technologiewandels innerhalb des Unternehmens.“ Sieht er vermutlich heute auch einwenig anders.

Gruß,

w.

[ecoinvestor]

M2 fordert Veränderungen bei CeWe Color

M2 Capital Management, LP („M2“) hat heute die folgende Antwort auf die Pressemitteilung gegeben, die von CeWe Color Holding AG (Nachrichten/Aktienkurs) („CeWe“ oder die „Gesellschaft“) am 30. Januar 2007 veröffentlicht wurde .

M2 begrüßt, dass CeWe den Termin der ordentlichen Hauptversammlung auf den 26. April 2007 vorgezogen hat, um die Sorgen von M2 und anderer Aktionäre zu adressieren. Jedoch sind viele Themen dringend. Daher bevorzugen wir, diese auf einer außerordentlichen Hauptversammlung deutlich vor dem 26. April anzugehen.

M2 war überrascht, dass CeWe den Wunsch von M2 nach einer solchen außerordentlichen Hauptversammlung nicht ansprach und stattdessen falsche Anschuldigungen gegen M2 veröffentlichte. M2 verweist Investoren auf die Korrespondenz von M2 an CeWe, die unter www.fixcewecolor.com eingesehen werden kann. Investoren können sich ihr eigenes Urteil von der Sachlage bilden.

M2 ist seit fast zwei Jahren in CeWe investiert. Seitdem hat M2 die Gesellschaft ermutigt, ihre Entwicklung zu beschleunigen, um technologischen Veränderungen in ihren Märkten gerecht zu werden. CeWe's Management hat jedoch versagt, die Gelegenheiten umzusetzen, die aus der Transition von analoger zu digitaler Technik resultieren. Dieses Versagen schadet den Interessen aller Gruppen, einschließlich Kunden, Mitarbeitern und langfristigen Investoren.

Unter der Ägide des gegenwärtigen Aufsichtsrates:

* Hat CeWe einen der dramatischsten Umsatzeinbrüche innerhalb seines Wettbewerbs- und Vergleichsumfeldes erleiden müssen
* Hat CeWe einen der schlimmsten Gewinneinbrüche innerhalb dieser Gruppe hinnehmen müssen
* Hat CeWe in den letzten zwei Jahren jeweils Gewinnwarnungen herauslegen müssen
* War CeWe eine der schlechtesten Aktien im SDAX im Jahre 2006
* Hat CeWe jüngst bekannt gegeben, dass die Gesellschaft Investitionen von €150 Millionen bis €200 Millionen über die nächsten fünf Jahre plant, ohne eine klare Strategie vorzulegen, wofür diese enormen Mittel verwendet werden sollen. Bei jüngeren Akquisitionen hat Management eine unglückliche Hand gehabt.

Wir sehen für CeWe eine außerordentliche Gelegenheit, ihr digitales Geschäft in neuen Märkten und Regionen auszubauen. Diese starke Zukunft wird nur realisiert werden können, wenn jetzt gehandelt wird. Wir glauben, dass die Gesellschaft in ihr digitales Kerngeschäft und relevante Zusatzprodukte investieren sollte. Überschüssiges Kapital sollte den Besitzern der Gesellschaft zurückgegeben werden.

David Marcus von M2 sagt dazu: „Die Zeit ist gekommen, CeWe mit stärkerer Konsistenz und Vision zu führen. Wenn CeWe scheitert, ihren führenden Marktanteil zu halten, wird die Gesellschaft in der Digitalisierung des Marktes für Farbdrucke und Farbprodukte zurückfallen. M2 glaubt an diesen Markt. Sein Potential ist der Grund für unseren großen Anteil an CeWe und für unsere Serie von Vorschlägen, die der Gesellschaft helfen sollten, ihren Marktanteil zurück zu erlangen und die Gelegenheiten zu nutzen. Wir sind überzeugt, dass CeWe massiv unterbewertet und massiv überkapitalisiert ist. Management ist seinen Pflichten nicht nachgekommen, Wert für die Gesellschaft und ihre Aktionäre zu schaffen. Mit Zuversicht sehen wir der außerordentlichen Hauptversammlung entgegen, in welcher alle Aktionäre ihre Meinungen äußern und ihre Stimmen für die durch uns vorgeschlagenen Veränderungen abgeben können.“

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-01/artikel-…

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.327.155 von ecoinvestor am 31.01.07 18:15:03

Die meisten freefloat Aktionäre wissen doch (ich bin seit März 2002 dabei), dass CeWe Color über ein ausgezeichnetes Management verfügt und gerade den Übergang von Analog zu Digital bislang hervorragend gemeistert hat (weitaus besser als die Konkurrenz).

Daher sind die Anmerkungen von M2 äusserst merkwürdig!?

Die Dokumente stehen keinesfalls im Wiederspruch zu den Äusserungen von CeWeColor sondern machen die CeWe-Interpretation der Lage nachvollziehbar.

Gruß,

CAH

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.327.155 von ecoinvestor am 31.01.07 18:15:03

eine email an M2:


Dear Mr. Marcus,

from the point of view of a long term share holder of CeWeColor I am extremely surprised about the low level of competence which surfaces in the documents and statements published by M2 regarding the state of CeWeColor.

Honestly in my opinion the behavior of M2 may cause substantial damage to M2 and companies alike rather than reaching M2’s objectives regarding the business of CeWeColor. Certainly, most shareholders of CeWeColor are convinced that the proposed changes would mean a change to the worse for the long term prospects of the company CeWeColor.

As you may know, the public opinion of M2 and companies alike has already suffered from similar actions. Certainly, this case may ad to the problem.

I hope that you and your colleagues at M2 may reevaluate the situation, after thoroughly investigating the situation.

Certainly I will not wish you success in this matter….

However I wish you a decent evening,

XXXXXXXXXXXXXXXX

Gruß,

CAH

[waddockhunt]

Verstehe ich das 2. Schreiben von David Marcus richtig, dass der VV und der AR-V mit ihm in der ersten Januar-Woche detailliert über mögliche Akquisitionen im Bereich Druck, hier: Visitenkarten gesprochen haben?

Das ist nicht öffentlich, oder?

Nennt man das nicht Weitergabe von Insiderwissen?

Ist hier nicht ein Schreiben an die BaFin angezeigt?

Gruß,

w.

[waddockhunt]

Noch eine interessante Weltanschauung von David Marcus aus dem Jahr 2006:

“In this day and age, there are still companies where the investor-relations person doesn’t speak English. It gets back to my original point of why Europe is so compelling, because it is disjointed and disorganized and there is no consistency from one country to another.”

Nun denn.

Gruß,

w.

[rdeniro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.334.987 von waddockhunt am 01.02.07 00:32:02

klar, wenn jemand außer seiner Muttersprache(engl.)keine andere kann, muß er sich natürlich über die ungebildeten, sprachlich Unflexiblen beklagen......

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.321.798 von waddockhunt am 31.01.07 15:23:26

Institutionelle Anleger besitzen derzeit wohl etwa 70 % der Aktien. Die beiden Heuschrecken nehmen offenbar an, dass weitere Institutionelle mit ihnen stimmen werden und somit auf der a.o.HV eine Mehrheit zu erreichen sein wird.

[colouredanthouse]

Auszug aus der Nord West Zeitung
http://www.cewecolor.com/fileadmin/user_upload/PDF/Unterstue…

... Skepsis auch im niedersächsische Witschaftsministerium. "Sollten die Operationen des Hedgefonds auf Beeinträchtigungen der Wettbewerbsposition von CeWe hinauslaufen und möglicherweise Arbeitsplätze gefährden, hätten wir dafür kein Verständnis" ...

... gar nicht gut für M2 ...

(mittlerweole warten zu Viele auf Fehler von hedgefunds um deren Rechte zu beschneiden bzw. sie unter restriktivere Aufsicht zu stellen)

Gruß,

CAH (Mitglied der CDU)

[waddockhunt]

Nur geht es weniger darum, ob der Vorstand, die breite Bevölkerung oder die Politik Verständnis für das Vorgehen von Marcus hat. Das war ja bei der Attacke gegen die Deutsche Börse wohl auch nicht der Fall. Hier geht es schlicht darum, wer bei einer Präsenz von vielleicht 50-60% auf einer ao HV die Mehrheit hinbekommt.

Wie kommst Du auf 70% Instis? Die Erben haben ja alleine gut 27%, da bleiben ja nur 73% zum Verteilen. Das hieße, Cewe hätte quasi keinen Kleinaktionär, das kann ich mir nicht vorstellen. Oder?

Gruß,

w.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.341.254 von waddockhunt am 01.02.07 10:34:19

Die 27,1 % werden dabei zu den Institutionellen gezählt.

Also

2,4 CeWe
27,1 Erbengemeinschaft
27,6 Privatanleger
42,9 sonst. Insti.
-----
100,0

von den 42,9%

8,97 M2
7,6 K
5,0 S.K.P.
4,2 C.S.E.F
4,0 C.S.G.
-----
29,77

Ich nehme an M2 sieht vor folgende AR-Posten zu verteilen
M2(1), K(1), S.K.P.(1) und C.S.(1)

Damit wird es dann recht knapp werden...

Die M2-Agrumente sind aber nicht stichhaltig um seriöse Investoren zu überzeugen, daher wird das jetzige Manegement aus dieser Kraftprobe wohl als Sieger hervorgehen.

Gruß,

CAH

[waddockhunt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.343.919 von colouredanthouse am 01.02.07 12:15:03

ok, dann stimmt's. Kann mir auch nicht vorstellen, dass im Moment allzu viele Nicht-Beteiligte (also weder klar auf Management-Seite, wie die Erben, noch klar bei den Hedgies) zu Marcus überwandern. Die Kleinanleger jedenfalls nicht.

Ich glaube auch nicht, dass allzu viele "klassische" Small-Cap-Funds aus Deutschland (dit, lupus alpha, mainfirst usw.) bei Cewe größer engagiert sind. Dafürwar die Performance in 2006 einfach zu schlecht (und die Aktie heute immer noch nicht so richtig billig). Aber wer weiß.

Die fixcewecolor-Webseite finde ich auch nicht so richtig prickelnd (aber schon mutig!). Viel Worte, relativ wenig hard facts. Wäre mehr als erstaunlich, wenn das reicht, um eine ao HV zu kippen.

Gruß,

w.

[colouredanthouse]

Wie zu erwarten war ist auch K-Capital an Board.

Die beiden zusammen stellen jedoch noch keine direkte Gefahr dar:

M2 > 8,97% (kauft hinzu)
K Cap: >5% (???)

also mehr als 14% aber deutlich weniger als 20%.

Gruß,

CAH

[ecoinvestor]

K-Capital = 7,6% (Stand 19.01.)

M2 dürfte jetzt über 10% haben.


MfG

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.373.335 von ecoinvestor am 02.02.07 17:06:54

02.02.2007 08:01
K CAPITAL UNTERSTÜTZT ANDERE AKTIONÄRE BEI FORDERUNG NACH VERÄNDERUNGEN BEI CEWE COLOR

K Capital ist ein in Boston ansässiger Investment Manager, dem mehr als 5% der Aktien der CeWe Color Holding AG (Nachrichten/Aktienkurs) (“CeWe” oder die “Gesellschaft”) gehören. K Capital teilt die Sorgen, die M2 in deren Verlangen nach Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung vom 25. Januar 2007 und der Pressemitteilung vom 31. Januar 2007 dargelegt hat. K Capital ist insbesondere über die folgenden Punkte besorgt:

1. Das Unvermögen des Managements von CeWe, ein profitables Wachstum sowie Erträge für die Aktionäre zu schaffen;

2. Die enormen Ausgaben von CeWe für Investitionen und Marketingmaßnahmen, denen keine verständlichen Strategien zugrunde liegen;

3. Der Wunsch des Managements von CeWe, Akquisitionen außerhalb der Kernkompetenzen (digitale und analoge Photographie) durchzuführen; und

4. CeWe's verbesserungsfähige Kapitalstruktur.

K Capital ist der Ansicht, dass alle Stakeholder einen Nutzen von einem besseren Management-Team hätten. K Capital begrüßt die Gelegenheit, den Prozess zum Austausch des Management-Teams durch die Wahl neuer Aufsichtsratsmitglieder so bald wie möglich zu beginnen.

K Capital ist überzeugt, dass CeWe mit dem richtigen Management-Team und der richtigen Strategie große Werte schaffen kann.


http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2007-02/artikel-…

Bei K Capital ist nicht klar ob sie verhaufen oder Kaufen,
aber weit weg von den 7,6 % dürfte deren Anteil in der Tat nicht sein.

Der Anteil von M2 wird höher als 9% aber wahrscheinlich (noch) nicht höher als 10% sein.

Gruß,

CAH

[pantarhei]

Man wehrt sich!
02.02.2007 - 20:09 Uhr
DGAP-Adhoc: CeWe Color beschließt öffentliches Rückkaufangebot für bis zu 390.000 Aktien zum Erwerbspreis von 36,07 Euro pro Aktie
CeWe Color Holding AG / Sonstiges

02.02.2007

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.


CeWe Color beschließt öffentliches Rückkaufangebot für bis zu 390.000 Aktien zum Erwerbspreis von 36,07 Euro pro Aktie

Oldenburg, 2. Februar 2007 - Der Vorstand der im SDAX notierten CeWe Color Holding AG (ISIN DE 0005403901 und ISIN DE 000AOLR902) hat heute beschlossen, das über die Börse laufende Aktienrückkaufprogramm nunmehr zu beenden, um ein öffentliches Rückkaufangebot durchzuführen. Die Angebotsfrist beginnt am Montag, dem 5. Februar 2007, und läuft bis zum 6. März 2007, 12:00 Uhr MEZ. Aktionäre können in diesem Zeitraum der Gesellschaft ihre Aktien zum Preis von 36,07 Euro je Aktie andienen. CeWe Color kann im Rahmen des Angebots bis zu 390.000 Aktien (ca. 5,28 Prozent) erwerben.

Im seit 8. August 2006 laufenden Aktienrückkaufprogramm über die Börse hat CeWe Color bereits 209.529 Aktien erworben. Der Beschluss der Hauptversammlung ermöglicht insgesamt den Rückkauf von bis zu 600.000 Aktien.

DGAP 02.02.2007

[rdeniro]

M2 Capital will Anteil an CeWe Color weiter aufstocken (EuramS)
02.02.2007 11:49:00


Hedgefonds-Manager Marcus: Werden Ziele erreichen/ Fünf Euro Sonderdividende je Aktie gefordert

Der Chef des US-Hedgefonds M2 Capital, David Marcus, will weitere Aktien des Fotoentwicklers CeWe Color kaufen und ist zuversichtlich, Aufsichtsrat und Management neu besetzen zu können. "Ich bin mir sicher, dass wir die Mehrheit der anwesenden Aktionäre auf der außerordentlichen Hauptversammlung hinter uns haben und unsere Ziele erreichen werden", sagte Marcus zu Euro am Sonntag (E-Tag: 4. Februar 2007) M2 werde seine Anteile an CeWe zudem weiter aufstocken. "Wir haben vergangene Woche Aktien gekauft und werden auch in Zukunft CeWe-Aktien kaufen", kündigte Marcus an. "Auf diesem Niveau ist die Aktie nicht teuer." M2 Capital hält derzeit knapp neun Prozent am Fotoentwickler und hatte vergangene Woche die Einberufung einer außerordentlichen Hauptversammlung gefordert. Marcus wirft dem Management "Versagen" vor. Es habe "nicht mit ausreichendem Erfolg im Interesse der Gesellschaft" gehandelt. Deshalb müssten Aufsichtsrat und Management ausgetauscht werden. "Ich werde bei der Hauptversammlung persönlich anwesend sein", kündigte Marcus gegenüber der Wirtschaftszeitung an.

Zudem konkretisierte M2 Capital die Forderung nach Ausschüttung einer Sonderdividende. "Wir wollen im Sinne aller Anteilseigner eine Sonderausschüttung von fünf Euro je Aktie. Die Firma hat genügend Cash, um die Aktionäre daran zu beteiligen und um das künftige Wachstum im Kerngeschäft zu finanzieren", so Marcus. Bei insgesamt 7,38 Millionen Aktien würde dies eine Gesamtausschüttung von 36,9 Millionen Euro ergeben.

[Zeitblom]

Wie wir sehen können, sind die Heuschrecken nicht an der wirtschaftlichen Entwicklung eines Unternehmens, sondern nur am schnellen Geld interessiert.Das trifft zwar auf Viele von uns Kleininvestoren auch zu. Unsere mittelständische Wirtschaft, die den Grossteil der Arbeitsplätze in Deutschland stellt, kann aber durch den Raubtierkapitalismus der Finanzinvestoren und Hedge Fonds durchaus zugrundegerichtet werden, nicht aber von den Kleininvestoren. Der Fall Grohe ist eine warnendes Beispiel.

[ibmisout]

Ich sehe das genau so. In der lokalen Presse habe ich darüber gelesen und werde mir ein paar kaufen und es den Heuschrecken zeigen.

[Zeitblom]

Wir stehen heute derzeit bei einem Kurs von 37,00 Euro und werden im Rahmen der derzeitigen Auseinandersetzung zwischen Vorstand un Heuschrecken sicherlich noch höhere Kurse sehen. Der Ausgang um die Anträge in einer ev. a.o.HV ist derzeit durchaus noch offen. Das aktuelle Rückkaufangebot des Vorstands verbessert seine Situation allerdings nicht. Der Vorstand braucht neben den Alteigentümern weitere Verbündete unter den grösseren Aktionären.

[MJW]

Die Strategie des Managements mit dem Rückkauf ist schon jetzt gescheitert (Kurs über Angebotspreis). Vermutlich kaufen Hedge-Funds jetzt die Papiere über dem Angebotspreis.

5 EUR Sonderdividende und ein neues Management Board ist doch nicht so verkehrt, ich finde die Strategie von M2 (www.fixcewecolor.com) jedenfalls stimmig.

[colouredanthouse]

Der Sinn des Rückkaufangebotes ist in erster Linie nicht tatsächlich viele Aktien zurückzukaufen, sondern den Börsenenumsatz zu drosseln und den Kurs vor Spekulationen zu schützen.

Wie es offensichtlich ist, liegt nun der Börsenumsatz auf einen Niveau der zu niedrig für erhebliche Zukäufe ist. Der Spielraum, dass M2 sich über induzierte Kursschwankungen bedienen zu können ist deutlich geringer geworden.

Ich kann nicht im geringsten erkennen was an der M2 Stratiegie auf längere Sicht gut sein soll.

Einige Investoren haben sich nun schon auf die Seite des CeWe Managements gestellt!

Gruß,

CAH

[MJW]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.530.685 von colouredanthouse am 08.02.07 23:05:01

Die Theorie ist interessant. Es will mir aber nicht recht einleuchten, wie man mit dem Erzeugen zusätzlicher Nachfrage nach Aktien (Rückkaufprogramm) den Börsenumsatz verringern will.

Ich denke, der Sinn lag darin, ein größeres Paket einzusammeln und dieses dann an befreundete Investoren weiterzugeben, die dann im Sinne der Verwaltung stimmen. Mit dem Überschreiten des Angebotspreises hat sich diese Strategie aber erledigt. (Insofern würde mich interessieren, wer den Vorstand so dilettantisch beraten hat).

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.540.750 von MJW am 09.02.07 09:46:55

Das Problem ist folgendes:

Hedgefunds haben alle Möglichkeiten den Kursverlauf so zu manipulieren, dass sie einsammeln können ohne das der Kurs deutlich steigt. Das setzt aber Vorraus, dass der Kurs in beiden Richtungen elastisch ist. Dadurch, dass der Kurs aber durch das Rückkaufangebot nach Unten abgesichert ist, fünktionieren die Manipulationen nicht.

Nach den jüngsten Kurssteigerungen kommen wir aber langsam wieder in Bereiche hinein die wider Möglichkeiten für die Hedgefunds eröffnen.

Allerdings kann auch CeWe nach einiger Zeit den Rückkaufkurs wieder steigern. In jedem Fall würde es für die Hedgefunds sehr teuer werden...

Gruß,

CAH

[uncommonsense]

Das Problem ist, daß sich die Diskussion völlig auf die 5 EUR Sonderausschüttung fokussiert und damit den eigentlichen Kern übersieht. Marcus hat m. E. einen schweren Fehler gemacht, indem er die 5 EUR Sonderausschüttung gefordert hat, weil er damit von der Hauptsache abgelenkt und eine optimale Angriffsfläche geboten hat, schließlich paßt er damit perfekt ins Heuschrecken-Klischee.

Der eigentliche Kern ist: Die Zukunft liegt weder im analogen Bildergeschäft noch im digitalen Bildergeschäft, beides sind austauschbare Produkte, die sich nur über den Preis verkaufen lassen. M. E. wird das digitale Bildergeschäft auch bald in die Schrumpfungsphase übergehen. Dann wird CeWe wohl tatsächlich nur noch das auscashen bleiben. Die Zukunft liegt im Funproduktebereich, und CeWe ist kurz davor, diese Zukunft zu verspielen.

Vor kurzem ist die Nr. 3 im Funproduktebereich Shutterfly an die Nasdaq gegangen. Hier die Meldung mit den 2006er Zahlen:

http://yahoo.brand.edgar-online.com/fetchFilingFrameset.aspx…

Shutterfly macht bereits 123 Mio. $ Umsatz, wächst um 50% p. a. und ist profitabel. Marktwert: 364 Mio. $ = 3 x Umsatz.
CeWe Color hat ideale Voraussetzungen, in Europa die Nr. 1 im Funproduktebereich zu werden, nämlich ein Vertriebsnetz mit 60.000 POS und die dafür nötigen Produktionskapazitäten. In CeWe schlummert also ein Potential, das den derzeitigen Marktwert um ein Vielfaches übersteigt, wie der obige Vergleich mit Shutterfly belegt.
Das Potential müßte nur gehoben werden. Shutterfly investiert lt. obigem Bericht fast 20% seines Umsatzes in Sales & Marketing. Funprodukte eignen sich hervorragend, um damit eine Marke aufzubauen, weil es sich um Geschenkartikel handelt. Bei Geschenkartikeln legen die Leute Wert auf eine Marke. Wer schenkt schon die Aldi-Pralinen her? Man will doch nicht als Geizhals dastehen und an den Beschenkten die Message senden: "Du bist mir gerade die billigsten Pralinen wert." Darum bezahlt jeder gerne den Aufpreis auf die teuren Lindt Pralinen, selbst wenn er glaubt, daß die Aldi-Pralinen genauso gut sind. Entsprechend profitabel ist der Markt für die beteiligten Unternehmen.
Kurzum: CeWe müßte massiv in Marketing investieren, um das Shutterfly/Snapfish Geschäftsmodell in Europa umzusetzen. Leider passiert das nicht. Im letzten Jahr wurden gerade mal 2 Mio. EUR, also 0,5% vom Umsatz in Marketing investiert. Für 2007 ist offenbar wieder nicht viel mehr vorgesehen (siehe aktuelle Planzahlen), obwohl locker ein Budget von 20-30 Mio. EUR nötig wäre.
Das Problem ist: CeWe hat Marketing nie gelernt oder nötig gehabt. Die Filme wurden von Kodak, Fuji & Co. vermarktet. Für die Entwicklung war kein Marketing notwendig. CeWe war immer nur White-Label Dienstleister im Hintergrund: schnell, effizient und preiswert. Dementsprechend hat CeWe auch nicht die personellen Ressourcen um jetzt in kürzester Zeit ein so großes Marketingbudget effizient einzusetzen. Dr. Hollander ist sicher ein hervorragender CEO für das Fotogeschäft. Aber für den Aufbau des Funproduktebereichs bräuchte man einen Marketing Experten von Procter & Gamble, Pepsi oder einem anderen Konsumgüterunternehmen.
Leider drängt die Zeit: HP steht mit Snapfish in Deutschland in den Startlöchern. Wenn CeWe nicht in den nächsten paar Monaten mit einer Kampagne startet, ist es zu spät und sie bleiben ewig ein White-Label Produzent.
Ich denke, das ist der eigentliche Hintergrund hinter dem Aufbegehren der Hedgefonds. Wer sich die bei www.fixcewecolor.com hinterlegten Briefe durchliest, sieht, daß es darum geht. Wenn CeWe die Nr. 1 im Funproduktebereich in Europa wird mit starker eigener Marke, kann sich der Unternehmenswert vervielfachen. Die Sonderausschüttung zu fordern ist m. E. eine große Dummheit. Sicher, aus der Perspektive eines Investors würde noch mehr Potential bestehen, wenn CeWe jetzt die unterbewertete Aktie zurückkauft und dann das Potential mit geringerer Aktienzahl hebt. Oder alternativ, wenn sie eine Sonderausschüttung machen, von der die Investoren weitere CeWe Aktien kaufen können, so daß sie mit mehr Aktien vom Funprodukte-Potential profitieren. Von der Bilanzstruktur her könnte CeWe auch die 5 EUR verkraften und trotzdem das Potential im Funproduktebereich heben. Das Problem ist nur, daß es eine politisch ungeschickte Forderung ist, und daß die ganz große Voraussetzung ist, daß das Potential überhaupt gehoben wird. Und daran hapert es.
CeWe plant den Funproduktebereich offenbar im Stile eines White-Label Produzenten (effiziente Produktion und Logistik, gute Produkte) zu erschließen, nicht im Stile eines Markenartiklers mit einer großen Kampagne. Man möchte natürlich mehr in Marketing investieren, aber denkt eine Größenordnung zu klein.
Leider liefern sich die Beteiligten gerade eine Schlammschlacht um die Sonderausschüttung, während HP der lachende Dritte ist.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.564.243 von uncommonsense am 10.02.07 02:42:36

Einige von Deinen Argumenten sind schlüssig Du verkennst die Lage aber vollständig.

1. Es ist klar, dass sich die primäre Forderung von M2 auf die Ausschüttung bezieht! Das ist schon von daher eindeutig, da die Forderung ja die anderen Argumente behindert anstatt unterstützen!

2. Um die Ausschüttungen zu erreichen müsste der jetzige AR entfernt werden! Dazu musste eine Argumentation her, um dem AR und dem Management Unfähigkeit vorzuwerfen. Diese Vorwürfe sind aber gar nicht mit der Realität konsistent, da ja CeWe schon dabei ist CeWe als Marke auszubauen. Es besteht auch keinen Zweifel daran, dass CeWe in 2007 mehr Mittel für Marketing und Digitalproduktentwicklung bereitzustellen. Es würde also maximal kleiner Differenzen in Detailfragen geben. Die Aussagen von M2 sind also nicht Schlüssig!

3. Es ist bekannt, dass M2 schon seit längerer Zeit (mind. 6 Monate) CeWe in Richtung Ausschüttung unter Druck setzt. Die von M2 veröffentlichten Dokumente sind aber sehr frisch (ca. 1 Monat).
Daher ist recht klar wo die eigentliche Intention von M2 liegt:
-> Ausschüttung großer Beträge!

4. Falls man die Kausalitätskette Umdrehen würde, so müsste man zu dem Schluss kommen, dass Mr. Marcus völlig unlogisch handeln würde! Dies mir unrealistisch.

Gruß,

CAH

[valueinvestor]

Wie wäre es, wenn Marcus sich bei seinen Fondsanteilsbesitzern dafür entschuldigt, völlig sinnlos das Papier von 25 auf 50 Euro hochgekauft zu haben und dafür die Verantwortung übernimmt und zurücktritt?

Das ist so was von schlechter Stil, wenn sich der Herr in seinen rosaroten Kalkulationen leider verhauen hat und das Unternehmen dafür geradestehen soll.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.589.104 von valueinvestor am 10.02.07 19:35:15

Du nennst einen wichtigen Punkt!

[Zeitblom]

Es ist durchaus damit zu rechnen, dass der Kurs von CeWe Color nach der a.o HV deutlich zurückgehen wird - insbesonders dann, wenn sich die Heuschrecken nicht durchsetzen sollten. Für Kleinanleger, die stimmrechtsmässig nichts bewegen können, ist es daher angebracht, bis zur a.o.HV auch einmal zu geben und ggf. später zurückzukaufen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.607.529 von Zeitblom am 11.02.07 09:31:51

Ich habe 2002 für 12,05 Euro gekauft - da gehe ich gerne das Risiko ein, dass der Kurs ein wenig nachgibt.

Ich werde aber mit sScherheit verkaufen, falls sich die Hedgefunds durchsetzen und AR und Vorstand austauschen - denn dann wäre dem Unternehmen die langfristige Perspektive entzogen!

Gruß,

CAH

[colouredanthouse]

Der aktuelle Stand:

M2: 10,29 % (8,97)
K-Cap.: 7,6 % (7,6) [keine aktuellen Zahlen]
S.K.P.: 4,3 % (5)

Summe 22,19 % (21,57)

Gruß,

CAH

[Berta Roker]

ich freue mich über das eingreifen der hedgefunds

nur so kommen m.M.n. in uralte strukturen bewegungen und dem aktienkurs hilft sowas immer auf die sprünge, jedenfalls ist mir kein gegeteiliges beispiel bekannt

schaut euch cwc doch bisher an, alleine der chart sagt alles, fast alles verpennt und jetzt auf einmal betriebsame hektik, weil endlich mal jemand kommt und einen ordentlichen frischen wind ins unternehmen bringen will, plötzlich gibt es fast täglich stellungnahmen und ir aktivitäten, wo war das bisher????


richtig so meiner meinung nach, was die hedgefunds fordern

das einzige, was cwc helfen kann, die hedgefunds abzuwehren, ist ein steigender kurs, denn der jetztige kurs düfte keineswegs die aktionäre befriedigen und ihre stimme der cwc geben

meine stimmen würde ich jedenfalls den hedgefunds geben

[Julius_Bier]

Genau, Berta, und wenn die Heuschrecke schön fett ist, fressen wir Sie, ne?
Nee im Ernst, wie kan man nur so blöd sein und seine Stimme für diese Abzocker erheben.

[valueinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.663.527 von Berta Roker am 12.02.07 17:07:07

Beschäftigst dich seit zwei Tagen mit Cewe, stimmts?

*kopfschüttel*

[PAFisher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.669.781 von valueinvestor am 12.02.07 22:36:08

Aber nur wenn du den heutigen Tag dazu zählst.

[Berta Roker]

markt steigt seit monaten fast täglich und cwc ---- passiert fast nichts

ich freue mcih auf die ao hv und es bleibt dabei

meine stimmen bekommen die hedgefunds und ich habe einige

[Julius_Bier]

Wenn sich alle, die sich auf den fahrenden Hedge-Fonds-Zug aufschwingen, mal die Mühe machen würden, ein bisschen zu recherchieren, würden Sie feststellen, dass CEWE den M-Dax auf Sicht von fünf Jahren (und gerade die letzten fünf Jahre sind interessant)um 100% outperformed hat.
Und das bei dem an sich margenschwachen Geschäft und der laufenden Umstellung auf digital.

Berta, ich freue mich auf Dein dummes Gesicht bei der HV, weil jeder, der ein bisschen nachgedacht hat, natürlich f ü r den Vorstand stimmt.
Wir sehn uns!!!!
Wer kommt sonst noch ?
Gruss, Julius

[Berta Roker]

lol



wird echt zeit, das hier was passiert, solche schlechten prognosen hatte wohl keiner erwartet

und dem management soll ich meine stimme geben????

wohl kaum werde ich das tun

DGAP-Adhoc: CeWe Color konsolidiert Markt in Mittelosteuropa

CeWe Color Holding AG / Sonstiges

15.02.2007

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der
EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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CeWe Color konsolidiert Markt in Mittelosteuropa

- Kapazitätsanpassung und Betriebsschließungen
- Restrukturierungsaufwand: netto 10 Mio. Euro


Oldenburg, 15. Februar 2007 - Die CeWe Color Holding AG (ISIN DE
0005403901, SDAX) treibt die Marktkonsolidierung in Mittelosteuropa voran
und passt zugleich ihre Kapazitäten in West- und Zentraleuropa an. Damit
setzt das Unternehmen seine Transformation vom europaweiten Marktführer und
Technologieführer im Fotofilm-Finishing zum Digitalfotofinishing zügig
fort.

Übernahmen in Polen und Tschechien
CeWe Color übernimmt den polnischen Großlabor-Wettbewerber Foto Classic,
Tarnobrzeg, der zwei Fotolabore betreibt, sowie den tschechischen
Wettbewerber Foto Star s.r.o., Teplice. Damit verbessert CeWe Color die
Marktposition in beiden Ländern und erschließt neue Kunden. In Tschechien
erreicht CeWe Color bereits einen Marktanteil von 50 Prozent, in Polen von
40 Prozent. Der tschechische Wettbewerber Foto Star s.r.o. hat im
Geschäftsjahr 2006 einen Fotofinishing-Umsatz von 7 Mio. Euro erzielt. Die
beiden polnischen Labore haben im Geschäftsjahr 2006 einen Umsatz von 3,5
Mio. Euro erwirtschaftet. CeWe Color betreibt bereits zwei Standorte in
Polen (Graudenz und Kozle). Das Unternehmen wird kurzfristig zwei der dann
vier Labore schließen, um die Auslastung zu optimieren und damit
Synergiepotenziale heben.

Standort Nürnberg wird geschlossen
In Zentraleuropa wird das Unternehmen im Geschäftsjahr 2007 die
Produktionskapazitäten anpassen. Der Vorstand hat beschlossen, den Standort
Nürnberg, an dem rund 170 Mitarbeiter beschäftigt sind, sozialverträglich
zu schließen. Damit reagiert das Unternehmen wie angekündigt auf die
sinkende Nachfrage nach analogen Fotos, die durch das stark wachsende
Digitalgeschäft nicht vollständig kompensiert werden kann. CeWe Color
beabsichtigt eine weitere noch nicht spezifizierte
Restrukturierungsmaßnahme in Frankreich.

Ergebnisprognose nach Restrukturierungsaufwand (EBT): 14,5 Mio. Euro
Insgesamt rechnet CeWe Color für 2007 mit einem Restrukturierungsaufwand
von rund 11 Mio. Euro brutto, die allerdings zu Kostensenkungen noch von 1
Mio. Euro in 2007 führen werden. Der Netto-Restrukturierungsaufwand ist
nach derzeitigen Kenntnisstand somit 10 Mio. Euro. Das Unternehmen
prognostizierte bereits am 29. Januar 2007 vor Restrukturierungsaufwand ein
Ergebnis vor Steuern von 24,5 Mio. Euro. Der angestrebte Umsatz (2007: 380
Mio. Euro) und die Ergebnisentwicklung beinhalten bereits die
Unternehmenszukäufe in Polen und Tschechien. In diesem Zusammenhang verwies
das Unternehmen darauf, dass die Kosten der Restrukturierung noch zu
quantifizieren seien. Nach Berücksichtigung des nun feststehenden
Restrukturierungsaufwands rechnet die CeWe Color Gruppe mit einem Ergebnis
vor Steuern (EBT) von 14,5 Mio. Euro. Der Restrukturierungsaufwand wird
sich zwar kurzfristig negativ auf das Ergebnis auswirken, jedoch nach
Einschätzung des Vorstands das nachhaltige Ergebnis der Unternehmensgruppe
verbessern.



Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CeWe Color Holding AG, Hella Hahm, Tel.: 0441 / 404 - 400 (Sekr. - 234)
oder 0171 / 34 50 530, Fax: 0441 / 404 - 421,
eMail: [e-mail],
Internet: www.cewecolor.com









DGAP 15.02.2007
---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: CeWe Color Holding AG
Meerweg 30-32
26133 Oldenburg Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
WWW: www.cewecolor.de
ISIN: DE0005403901
WKN: 540390
Indizes: SDAX
Börsen: Geregelter Markt in Berlin-Bremen, Frankfurt (Prime
Standard); Freiverkehr in Düsseldorf, Hamburg, München,
Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[rdeniro]

Helmut Schmidt fordert Schranken für Hedgefonds

Unmittelbar vor Beginn dieses weltweit zu beachtenden Gipfeltreffens meldete sich einer der geachtetsten ehemaligen Kanzler Deutschlands, Helmut Schmidt, zu einem brandaktuellen Thema zu Wort : der dringend notwendigen Eindämmung der Vorgehensweise von Hedgefonds. Seine Wortmeldung unterstreicht den Ernst der Lage, der an zahlreichen Beispielen sehr deutlich wird.

Helmut Schmidt nennt die Dinge beim Namen, wenn er argumentiert, es grenze an groben Unfug, wenn jede kleine Sparkasse unter vielfacher behördlicher Aufsicht stehe, ein finanziell ungleich stärkerer Hedgefonds aber nach Gutdünken durch gewagte Finanztransaktionen über das Wohl und Wehe einst blühender Unternehmen ungehindert entscheiden könne.

Keine durchgreifenden Entscheidungen?

Das trifft allemal für die häufig verheerende Vorgehensweise von Hedgefonds rund um den Globus zu. Wenn laut Vorankündigung des obersten Ausrichters des internationalen Gipfeltreffens in der Villa Hügel, des Hamburger Ex-Wirtschaftssenators und heutigen Staatssekretärs im Bundesfinanzministerium, Thomas Mirow, trotzdem nicht damit zu rechnen ist, dass den Hedgefonds Grenzen gesetzt werden, sondern nur allgemeine Verhaltens-Empfehlungen zu erwarten seien, so ist das ein weiteres Zeugnis politischer Stromlinienförmigkeit, wie die Deutschen sie unter der gegenwärtigen großen Koalition deutlich zu spüren bekommen.

Kreditverbot als Abwehr

Altbundeskanzler Helmut Schmidt sieht den Dreh- und Angelpunkt für die häufig Unternehmen zerstörenden Geschäfte vieler Hedgefonds in einem Verbot der von ihnen initiierten Kreditgeschäfte, über die sie Kapital aus Unternehmen abziehen.

Die Zahl der binnen weniger Jahre zu weltweiter Aktionsfähigkeit herangereiften Hedgefonds wird mittlerweile auf 9000 veranschlagt. Sie dürften Vermögen von insgesamt rund 1300 Milliarden US-Dollar oder einer Billion Euro verwalten. Für sie gibt es – im Gegensatz zu klassischen Fonds – praktisch kein Regelwerk. Das macht sie so gefährlich, denn ihr bevorzugter Tummelplatz sind kreditfinanzierte, für den Fortbestand der von ihnen beeinflussten Unternehmen äußerst risikoreiche bis existenzgefährdende Geschäfte.

Globaler Finanzcrash gerade noch verhindert

Aber auch die Hedgefonds selber leben gefährlich. Hauptziele der Hedgefonds sind kurzfristige, exorbitant hohe Renditen. Bereits 1998 war es zu einer spektakulären Pleite in diesem Sektor gekommen. Der Zusammenbruch des amerikanischen LTCM-Hedgefonds konnte nur durch milliardenschwere Intervention der US-Notenbank und mehrerer Großbanken so weit aufgefangen werden, dass ein weltweiter Finanzcrash verhindert wurde.

Aktueller „Heuschrecken-Krimi“ in Oldenburg

Franz Müntefering hat für Hedgefonds die Bezeichnung „Heuschrecken“ ins Gespräch gebracht. Geradezu exemplarisch läuft ein „Heuschrecken-Krimi“ gegenwärtig beim Oldenburger Foto-Entwickler Cewe Color ab. Da hat sich der New Yorker Hedgefonds M2 Capital, der nach eigenen Angaben 8,97 Prozent am Kapital des Fotodienstleisters hält, mit der Bostoner Fondsgesellschaft K Capital, die 7,6 Prozent von Cewe Color besitzt, zusammengetan. Beide zusamen wollen die Erbengemeinschaft des Oldenburger Firmengründers Heinz Neumüller, die 27 Prozent des Cewe-Color-Kapitals vertritt, zu einer Sonderausschüttung von 5 Euro je Aktie zwingen – ein firmengefährdendes, Arbeitsplätze vernichtendes Unterfangen, gegen das sich Firmenleitung und Belegschaft von Cewe Color mit allen Mitteln wehren. Gerade hat Sebastian Freitag, Interessenvertreter von M2 Capital und K Capital im Cewe-Color-Aufsichtsrat, sein Mandat n iedergelegt.

Die Zerschlagung des größten Fotolabors Europas mit 3000 Mitarbeitern aus dem strukturschwachen Oldenburger Raum durch typisches Hedgefonds-Vorgehen wird allgemein als unverantwortlich angesehen und lässt die Forderung laut werden, dass der Gesetzgeber unverzüglich handeln müsse.
aus"börse aktuell" 9.2.07

[ecoinvestor]

NordLB erhöht Anteil an CeWe Color - Unternehmen sieht Engagement positiv

OLDENBURG (dpa-AFX) - Der Fotodienstleister CeWe Color hat im Streit mit Finanzinvestoren um eine Sonderausschüttung die NordLB als möglichen Unterstützer gewonnen. Die Bank habe ihre Beteiligung auf 5,73 erhöht und sei nun viertgrößter Einzelaktionär, sagte eine CeWe-Sprecherin am Donnerstag der Finanz-Nachrichtenagentur dpa-AFX. 'Wir sehen dieses Engagement positiv', sagte sie. CeWe rechne damit, dass die NordLB wirkliches Interesse am Unternehmen habe und daher in der Frage der Sonderdividende ähnlich denke wie das CeWe-Management.

Die Hedgefonds M2 Capital Management und K Capital Partners, die zusammen mehr als 17 Prozent der Anteile halten, wollen bei einer außerordentlichen Hauptversammlung eine Sonderausschüttung durchsetzen. Der Vorstand lehnt dies ab. Insgesamt sind CeWe zufolge rund 27 Prozent der Aktien im Besitz von Hedgefonds. Damit ist ihre Beteiligung ähnlich hoch wie die der Erben des Firmengründers./stw/DP/zb

Quelle: dpa-AFX

[Julius_Bier]

Klasse die Infos- es bleibt weiter spannend- die Hedge- Front bröckelt...



Schönen Gruss- Julius

[Julius_Bier]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert.

[Wertesucher]

Hallo zusammen,

vielleicht sollte man den Heuschreckenangriff bei CeWe einmal weniger unter moralischen, sondern mehr unter rein kursrelevanten Gesichtspunkten sehen. Dabei muss ich gestehen, dass auch mir diese Sicht schwer fällt, da ich schon über Jahre bei CeWe engagiert bin und neben den Produkten vor allem die sehr gute IR-Arbeit der Oldenburger schätze.

In meinen Überlegungen gehe ich von zwei Prämissen aus:

1. Das Management hat die schwierige Situation des krassen Übergangs von der analogen zur digitalen Fotografie relativ gut gemeistert, obwohl es keine zuverlässigen Prognosen für das Nachfrageverhalten gab und gibt.

2. Die Hedgefonds M2 Capital Management und K Capital Partners haben ihre Anteile zu überhöhten Kursen erworben, weil sie offensichtlich mit höheren Mengen an Abzügen von Digitalfotos und/oder höheren Margen gerechnet haben.

Beim aktuellen Nachfrageverhalten erzielt CeWe, wie die aktuelle Studie von GSC zeigt, in dem überschaubaren Zeitraum bis 2008 ein EpS von ca. €1,40. Über die weiteren Chancen kann nur der Blick in die berühmte Kugel Aufschluss geben, da sich die zukünftige Beliebtheit von Abzügen, die Preise von selbst ausgedruckten Fotos und die Akzeptanz neuer Produkte von CeWe nicht verlässlich abschätzen lassen.

Unter fundamentalen Gesichtspunkten sind daher nur Kurse von deutlich unter € 30 gerechtfertigt.

Diese Aussichten haben die Hedgefonds in eine schwierige Position manövriert, da sie keine Chancen für einen rasch realisierbaren Gewinn sehen konnten.

Einen Ausweg aus der Bredouille soll ihnen vermutlich die Sonderausschüttung eröffnen. Wenn man das übliche Kursmuster in solchen Fällen betrachtet, folgt bei diesem Ereignis einem Anstieg ein Fall, der über den monetären Abschlag deutlich hinausgeht. Das dürfte bei CeWe in besonders krasser Weise eintreten, da in diesem Fall kein „überflüssiges“ Eigenkapital ausgeschüttet würde.

Ein lukrativer Ausstieg kann sich für die Hedgefonds daher nur ergeben, wenn sie bei steigenden Kursen eine Drohkulisse aufbauen können, die einen weißen Ritter auf den Plan ruft, der ihnen ihre teuer erworbenen Aktien zu einem akzeptablen Preis abnimmt.

Der Streubesitz muss bei diesen Perspektiven sicherlich seine eigene Strategie verfolgen, wenn er dem möglichen Kursverfall „danach“ entgehen will.

Trotzdem freue ich mich schon auf die aoHV bzw. HV im Parkhotel.

Grüße
Wertesucher

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.730.079 von Wertesucher am 15.02.07 19:33:23

Den Schlussfolgerungen stimme ich uneingeschränkt zu. Als Kleinanleger habe ich mich daher auch inzwischen zu einem Kurs von 37,10 Euro von CeWe-Color verabschiedet. Ich sehe mittelfristig keine Möglichkeit von deutlich höheren Kursen.

[ecoinvestor]

Nord/LB steigt bei CeWe Color ein

Der mit Hedge-Fonds ringende Fotodienstleister CeWe Color hat Rückendeckung von der Nord/LB bekommen. Die Landesbank hält 5,7 Prozent der Anteile an dem Oldenburger Unternehmen, wie eine Sprecherin von CeWe Color bestätigte.


Man begrüße den Einstieg, sagte sie. Die Nord/LB kommentierte den Schritt nicht.
Vier Hedge-Fonds, die zusammen 25 Prozent halten, drängen das Unternehmen derzeit, die Strategie zu ändern. Sie wollen, dass der Umbau zu digitaler Fotografie rascher vorangeht. M2 Capital Management, K Capital, Seneca Capital sowie Standard Capital Partners fordern zudem Sonderausschüttungen von bis zu 120 Mio. Euro. Wortführer M2, der seinen Anteil inzwischen auf zehn Prozent ausgebaut hat, stellte den Antrag für eine außerordentliche Hauptversammlung. Der Investor will vier Aufsichtsräte abwählen und dem Vorstand das Vertrauen entziehen.



Der Machtkampf zwischen Unternehmen und Hedge-Fonds ist in dieser Härte sowie Offenheit ungewöhnlich und hat sich stark zugespitzt. Er erinnert an die Auseinandersetzung um die Deutsche Börse, in deren Verlauf Unternehmenschef Werner Seifert zurücktrat.

CeWe-Color-Vorstand Rolf Hollander wies die Forderungen der Fonds vehement zurück und sagte, das Unternehmen lasse sich "nicht erpressen". M2-Chef David Marcus reagierte ebenfalls öffentlich und warf den CeWe-Managern Versagen vor. Im Zuge der aktuellen Auseinandersetzung trat vergangene Woche der Vertreter im Aufsichtsrat von M2 und K Capital zurück. Branchenkenner rechnen damit, dass mittlerweile weitere Hedge-Fonds bei dem Unternehmen eingestiegen sind.


Führung kommt Mehrheit bei HV näher


Die Nord/LB, die eine lange Kundenverbindung zu CeWe hat, dürfte mit ihrem Aktienkauf signalisieren, dass sie die Firmenführung stützt - zumal die Bank sich zuletzt von vielen Beteiligungen getrennt hat. Zudem ist der frühere Nord/LB-Chef Manfred Bodin CeWe-Aufsichtsrat. Aus Nord/LB-Kreisen verlautete, es habe keinen politischen Druck gegeben, bei CeWe einzusteigen.

Die CeWe-Color-Führung kommt einer Mehrheit auf der Hauptversammlung näher. Aufseiten des Vorstands steht mit 27 Prozent der Anteile die Erbenfamilie des CeWe-Gründers Heinz Neumüller, die ihre stille Beteiligung kürzlich umgewandelt hat. Mit dem Oldenburger Fonds Loys, der knapp ein Prozent hält, stützt ein weiterer Aktionär die Manager.

CeWe Color gab am Donnerstag auch bekannt, Fotolaborbetreiber in Polen und Tschechien zu übernehmen sowie den Standort Nürnberg zu schließen. Dadurch sowie durch Restrukturierungen im Frankreichgeschäft könnte fast jeder Siebte von 3000 Arbeitsplätzen gefährdet sein. "Insgesamt sind 400 Stellen betroffen", sagte die Sprecherin.




Von Elisabeth Atzler und Nina Luttmer (Frankfurt)



Quelle: Financial Times Deutschland

[rdeniro]

Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von CeWe Color (ISIN DE0005403901/ WKN 540390) zu halten.
Die Gesellschaft habe zwei Akquisitionen bekannt gegeben.

So treibe der Konzern die Marktkonsolidierung in Mittelosteuropa weiter voran und passe gleichzeitig die Kapazitäten in West- und Zentraleuropa an. Aus diesem Grund habe die Gesellschaft den polnischen Großlabor-Wettbewerber Foto Classic und den tschechischen Wettbewerber Foto Star übernommen. Durch die Übernahmen erreiche das Unternehmen zukünftig in Polen und Tschechien einen Marktanteil von 40 zw. 50%. Beide übernommenen Gesellschaften hätten im Geschäftsjahr 2006 zusammen einen Umsatz von rund 10,5 Millionen Euro erwirtschaftet. Zu den finanziellen Konditionen der Übernahmen seien keine Angaben gemacht worden.

Gleichzeitig werde der Konzern in Zentraleuropa 2007 aber die Produktionskapazitäten anpassen. In diesem Zusammenhang solle der Standort Nürnberg, an dem rund 170 Mitarbeiter beschäftigt seien, sozialverträglich geschlossen werden. Hiermit reagiere die Gesellschaft auf die sinkende Nachfrage nach analogen Fotos, die durch das Wachstum bei Digitalfotos noch nicht ausgeglichen werden könne. Zudem wolle das Unternehmen weitere Restrukturierungsmaßnahmen in Frankreich durchführen.

Insgesamt rechne die Konzernleitung damit für 2007 mit einem Restrukturierungsaufwand von rund 11 Millionen Euro. Hierdurch werde es aber bereits 2007 zu Einsparungen in Höhe von rund einer Million Euro kommen. Vor diesem Hintergrund werde für 2007 mit einem Vorsteuergewinn in Höhe von 14,5 Millionen Euro gerechnet. Im Geschäftsjahr 2006 habe die Gesellschaft nach vorläufigen Zahlen einen Vorsteuergewinn in Höhe von 21,1 Millionen Euro erwirtschaftet. Nach Ansicht der Analysten von AC Research würden die Akquisitionen und die angekündigte Schließung des Standortes Nürnberg vor dem Hintergrund der sinkenden Nachfrage nach analogen Fotos sinnvoll erscheinen. So müsse das Unternehmen seine Kapazitäten an die aktuelle Marktlage anpassen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 36,10 Euro erscheine das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von knapp 270 Millionen Euro weiterhin angemessen bewertet. Für Unsicherheit sorge bei der Gesellschaft weiterhin die Forderung von Hedgefonds, die kreditfinanzierte Sonderausschüttungen in Höhe von 37 bis 120 Millionen Euro gefordert hätten. So sei CeWe Color überkapitalisiert. Allerdings würden die Analysten von AC Research nicht davon ausgehen, dass sich die Fonds mit dieser Forderung durchsetzen können, da eine solche Sonderausschüttung den finanziellen Spielraum von CeWe Color massiv einengen würde. Im Zuge der Auseinandersetzung sei in der vergangenen Woche der Vertreter der Hedge-Fonds M2 und K Capital, die die Sonderausschüttung fordern würden, aus dem Aufsichtsrat zurückgetreten. Auf operativer Ebene erscheine nach Ansicht der Analysten von AC Research ab 2008 aufgrund des dann gestiegenen Anteils an Digitalfotos eine Rückkehr auf den Wachstumspfad möglich. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Kursniveau bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von CeWe Color zu halten. (16.02.2007/ac/a/nw) Analyse-Datum: 16.02.2007

Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG

[rdeniro]

Das Gezerre bei CeWe war gestern ein Thema bei WiSo(ZDF).

[Julius_Bier]

und gestern bei den Tagesthemen

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.037.186 von Julius_Bier am 28.02.07 22:25:36

cewe gibt Gas!
höchster Stand seit über einem Jahr!

[Zeitblom]

Die Heuschrecken bewirken die derzeit hohen Kurse. Wenn sich auf der möglicherweise stattfindenden a.o.HV zeigen sollte, dass die Heuschrecken ihre Ziele nicht erreichen, wird der Kurs auch wieder deutlich fallen. Man wird also bis dahin irgendwann Gewinne mitnehmen müssen.

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.101.773 von Zeitblom am 04.03.07 08:49:40

Man muss gar nichts

Es ist durchaus auch nicht sicher, dass der Kurs bei erforgreicher Abwehr der Hegefunds fällt ...

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.105.055 von colouredanthouse am 04.03.07 13:41:06

ich versteh jetzt nicht, warum der Kurs fallen sollte, wenn die Forderungen der Hedge-Funds abgewehrt werden.
Sollte nicht das Gegenteil der Fall sein?
Oder lieg ich da falsch?

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.114.383 von jonnybee am 04.03.07 19:44:53

CEWE steigt ständig weiter an
heute zwar ein kleines Minus, aber die 40 sind schon in Reichweite

WEiß wer was neues zum Thema Hedge Funds?

Jetzt hört man plötzlich gar nichts mehr.
Hat sich das erledigt?

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.259.988 von jonnybee am 12.03.07 20:01:54

heute die 40 geknackt,
jetzt geht es richtig ab hier!

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.297.842 von jonnybee am 14.03.07 21:07:19

Es lässt sich nur schwer abschätzen ob die positiven Zukunftsaussichten ober andere Effekte den Kurs beeinflussen.

Auf Basis der Erwartungen bezüglich 2007 ist CeWe nun natürlich recht teuer ... man muss also länger in die Zukunft schauen und dies kann zu Über- oder auch Unterbewertungen führen. Es können also in beide Richtungen Ausschläge auftreten, die sich erst im Laufe der Zeit als gerechtfertigt oder nicht herausstellen werden ...

Gruß,

CAH

[ecoinvestor]

Guy Wyser-Pratte ist laut Handelsblatt mit etwas mehr als 3% bei Cewe eingestiegen.

[Zeitblom]

Wann ist die HV? Am 28.04?

[ecoinvestor]

HV ist am 26. April 2007

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.317.199 von ecoinvestor am 15.03.07 21:07:17

Eine weitere Heuschrecke - die HV wird spannend.

[_julaIn_]

an der Struktur hat sich doch nichts geändert? oder?

damit sind die Chancen auf Gewinne deutlich gestiegen, Walter sei Dank
was habt ihr denn gegen die Sonderdividende von 5€

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.368.808 von _julaIn_ am 19.03.07 12:20:02

Ich halte schon die 1,20 Euro Dividende zurzeit schon für die Grenze des Vernünftigen.

Gruß,

CAH

[_julaIn_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.369.247 von colouredanthouse am 19.03.07 12:45:17

auf jeden Fall bin ich investiert
Es ist ein sehr gutes Unternehmen,aber mich würde es nicht wundern, wenn noch einige große Geier am Braten was abhaben wollen.

die nächsten 7 Wochen werden spannend
Liebe Grüße

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.400.970 von _julaIn_ am 21.03.07 07:09:47

was passiert in 7 Wochen?

Wer kann mir helfen?
Bin vor etwas mehr als einem Jahr hier eingestiegen und der Wert hat sich seit damals sehr beachtlich entwickelt. Vor allem natürlich durch den rasanten Anstieg in den letzten Wochen.
Was soll ich nun machen?
Soll ich drinnen bleiben? Wird es weiter aufwärts gehen? vielleicht bis zur HV.
Oder ist mit einem Absturz vor der HV zu rechnen?
Dachte mir eigentlich, dass das ganze Heuschrecken-Thema ein negatives für das Unternehmen und den Kurs sei. Seit dem das da ist, steigt aber der Kurs ständig an, was mir ja nur recht ist, ich aber nicht verstehe.

Wem geht es ähnlich oder wie kann man das erklären.

[_julaIn_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.414.990 von jonnybee am 21.03.07 18:26:55

das kann und will ich dir nicht beantworten...
auf jeden Fall ist es ja noch Zeit bis zur HV

Wahnsinn jeden Tag gehts langsam aufwärts

[jonnybee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.433.762 von _julaIn_ am 22.03.07 15:49:31

tja, heute schon wieder ein schönes Plus - das ist doch schön!
so kanns ruhig noch lange weitergehen

[_julaIn_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.443.189 von jonnybee am 22.03.07 23:10:43

ob wir die 100€ vor der HV noch sehn?
Wenns so weiter geht, könnte es passieren und wer brauch dann noch 5€, da schenk i dem Unternehmen die Dividende.

[_julaIn_]

nochmal ne chance billig rein zu kommen

[LucifersLawyers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.414.990 von jonnybee am 21.03.07 18:26:55

Nun, "gut für das Unrnehmen" und "gut für den Kurs" sind in den letzten Jahren paradoxerweise durchaus verschiedene Dinge geworden. Ich höre und lese immer wieder Stellungnahmen von Investoren und Zockern, die sich positiv über Dinge äussern, die den kursverlauf nach oben bringen, aber dabei immer vergessen, was dies an negativen Auswirkungen für das Unternehmen hat.

Der Kursanstieg der letzten Wochen kann auch duchaus damit zusammenhängen, dass weitere Investoren wir Wyser-Pratt ins Boot geholt werden. Und die müssen Ihre Aktien ja schliesslich am Markt kaufen. Bei einem so engen Wert wie CEWE treibt das den Kurs ziemlich in die Höhe. Sollten Wyser und Kollegen nach der HV ihre Aktien wieder auf den markt werfen, knllt der Kurs ganz schnell wieder nach unten. Den Kurs in solche Höhen zu treiben, ist keine Leistung. Ihn in solchen Höhen zu halten und damit den Aktiionären einen dauerhaften Vermögensgewinn zu bringem, dass ist schon wesentlich schwerer.

Die Sonderdividende sehe ich mit sehr negativen Gefühlen. 5 Euro pro Aktie würden eine Ausschüttung von 26 Mio Euro bedeuten. Das ist weit mehr, als das Unternehmen an liquiden Mitteln besizt. Also bleibt nur eine Finanzierung durch Kredite. Das bedeutet für uns Aktionäre, dass wir eigentlich nichts von dieser Ausschüttung haben, abgesehen davon, dass unser Unternehmen plötzlich mit höheren Schulden dasteht. Denn wir hätten nicht wirklich Vermögen dazigewonnen, sondern nur auf Umwegen über unser Unternehmen Kredita aufgenommen.

In den letzten jahren hat die Fotobranche erhebliche Umbrüche durchlebt, und CEWE hat diese Umbrüche besser überstanden als viele andere. Unter anderem, weil CEWE stets mit hohem Eigenkapital und Rücklagen ausgestattet war, was ja nun als Fehler bemängelt wird. Hätten M2 schon vor 10 Jahren diese Forderungen gestellt und auch durchgesetzt, würde es CEWE heute meines Erachtens nicht mehr geben.

[ecoinvestor]

Wyser-Pratte hält nun 5,01% an Cewe:

http://www.f-tor.de/board/showthread.php?p=851636&post=#8516…


wird immer spannender. ...

[waddockhunt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.477.997 von LucifersLawyers am 24.03.07 21:07:57

Nun ja, was Guy bisher angefasst hat, ging zumeist ganz gut für den Aktionär aus. In den USA wie anderswo.

Was bei dieser ganzen Diskussion völlig außen vor bleibt, ist die selbstherrliche, jede Kritik von sich weisende Art des Herrn Hollander. Seit vielen Jahren schon. Klar, Cewe Color lebt, andere zwischenzeitlich nicht mehr, aber es sind viele Dinge geschehen, die den Aktionären - und auch dem Unternehmen - nichts gebracht haben.

Und in der ganzen Zeit gab es von außen nie eine Stimme gegen Hollander, der wie ein Eigentümer die Geschäfte führt.

Ich bin nicht unbedingt ein Freund von Marcus und seinen Forderungen, aber Corporate Governance gab es vorher bei Cewe auch nicht.

Gruß,

w.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.575.871 von ecoinvestor am 30.03.07 00:34:09

Wie es derzeit aussieht, werden die drei Heuschrecken auf der kommenden HV scheitern.

[LucifersLawyers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.582.559 von Zeitblom am 30.03.07 13:10:22

Ich denke auch, dass M2 & Co scheitern werden. Zur zeit stehen die bekannten Grossinvestoren 33% zu 23% gegen die Forderungen von M2. Dazu kommen noch eine ganze Reihe von Anteilen in den Händen von Erben der unternehmensgründer, die wahrscheinlich auch eher gegen M2 stimmen.

Dazu kommt noch, dass zwei Aufsichtsratmitglieder gar nicht gewählt werden, sondern durch die Neumüller Stiftug persönlich benannt werden. gerade durch diese dahintergeschaltete Stiftung ist CEWE eigentlich ein Unternehmen, dass gegen solche Angriffe m.E. gut geschützt ist.

[_julaIn_]

Es sind noch mehr als 3 Wochen Zeit und außerdem haben andere ASnleger auch noch ein Wort mitzureden!!!

[LucifersLawyers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.599.602 von _julaIn_ am 31.03.07 13:07:26

Die anderen Anleger reden aber meist nicht mit. Zur letzten hauptversammlung erschienen Anleger mit insgesamt 2,4 Mio Aktien, davon so ca 2 Mio durch die Erben. Macht also geare mal 5% an sonstigen Aktionären. Ausserdem hat man ja hier gelesen, dass eine menge kleinaktionäre den Plänen von M2 sehr skeptisch gegenüberstehen. Wenn wir von der bekannten Situation 33% gegen 23% ausgehen, dann muss M2 10% mehr Kleinanleger von ihrer Position überzeugen als das Management. Ich denke nicht, dass M2 diesen 10%igen Rückstand aufholen kann.

[_julaIn_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.604.823 von LucifersLawyers am 31.03.07 20:35:06

weiß nicht aber wir haben ja noch ein wenig #'Zeit...da knann noch einiges passieren

glaube genau weiß das im Moment keiner was passieren wird

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.604.823 von LucifersLawyers am 31.03.07 20:35:06

Ich kann mit sicherheit sagen, dass meine 400 Stück auf Seiten des CeWe Vorstandes stehen.

Falls die Entwicklung ab 2008 wirklich so positiv ist wie wir glauben, dann steht der Kurs höher und es ist es früh genug im Jahr 2009 eine Sonderausschüttung vorzunehmen.

Gruß,

CAH

[Zeitblom]

Laut Effekten-Spiegel ist bei CeWe die Sache gelaufen - der Vorstand hat für die kommende HV die Mehrheit der Stimmen hinter sich. Damit werden sich die Heuschrecken hinsichtlich einer Sonderausschüttung von 5,00 Euro nicht durchsetzen. Damit sollte man aber auch derzeit die Aktie schleunigst geben. Nach der HV wird der Kurs der Aktie kräftig fallen. Wir werden also in den Monaten nach der HV die Aktie günstiger zurückkaufen können. Ich rechne mit Kursen von 30-33 Euro innerhalb der nächsten sechs Monate.

[ecoinvestor]

In einer Woche ist HV.

In den letzen Tagen gab es mehrere Stimmrechtsmitteilungen:

UBS: 0,02 % (1.450 Stimmrechte) [30. März]
Credit Suisse: 0,775 % (57.250 Stimmrechte) [30. März]
Douglas A. Hirsch, New York: 3,04 % (224.409 Stimmrechte) [2. April]
K Capital Partners: 7,594 % (560.462 Stimmrechte) [2. April]
Sparinvest Holding A/S, Dänemark: 4,03 % (297.542 Stimmrechte) [13. April]

Wyser-Pratte hält 5,01 % (369.972 Stimmrechte)
M2 Capital hält 10,29 % (759.790 Stimmrechte)
NordLB hält 5,7317 % (423.000 Stimmrechte)
Erbengemeinschaft Neumüller hält 27,10 % (2.000.001 Stimmrechte)


Cewe Versorgungskasse: 1,53 % (112.752 Stimmrechte)
Eigene Aktien: 2,03 % (150.000 Stück) keine Stimmrechte


Es wird spannend.

[HeiPei]

Die Würfel sind gefallen - es gibt keine Sonderausschüttung.

Damit dürften sich die Fonds und zahlreiche Spekulanten nun von dieser Aktie verabschieden.

CeWe selbst rechnet für 2007 mit einem weiteren Umsatzrückgang. Darüber hinaus konkuriert das Aufstellen von Entwicklungsautomaten mit den eigenen Produkten aus den Laborwerken. Ich rechne daher kurzfristig mit Kursen von deutlich unter 30 €.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.025.064 von HeiPei am 27.04.07 09:16:31

Bei Kursen um 30 Euro sollte man sich wieder engagieren. Ob es unter die 30 Euro geht,wage ich nicht zu prognostizieren - das wären allerdings dann unbedingt Kaufkurse. Dass wir für 2007 noch mit einem weiteren Umsatzrückgang rechnen müssen, wussten wir schon längere Zeit. Ab 2008 sollte es dann aber wieder aufwärts gehen. Was mich noch interessieren würde, ist, wer von den Heuschrecken jetzt neu im Aufsichtsrat sitzt.

[samcolt]

Die Aktie ist und war kein Invest für mich.

Schön aber das den amerikanischen Geldgeiern die Flügel gestutzt wurden.

[Zeitblom]

Die Sache mit den Heuschrecken ist wohl gelaufen - es sei denn, diese bemühen noch die Gerichte. Die Aktie verliert ja auch schon deutlich heute bereits ca. 7.5 %. Einen Bericht über die denkwürdige HV findet man z.B. unter http://www.manager-magazin.de/geld/artikel/0,2828,479320,00.…

[jerobeam]

traurig, traurig, diese Geschichte.
Offenbar können sich Vorstände in Deutschland alles erlauben. Und der dumme Anleger segnet das auch noch ab ...

[Zeitblom]

Wie man in der Presse lesen konnte, ist von den Heuschrecken durchaus Widerspruch zu Protokoll gegeben worden - es kann also durchaus sein, dass noch die Gerichte bemüht werden.
Den tiefsten Kursstand hatten wir gestern bei 36,90 Euro im Laufe des Tages - später kam wieder etwas Kaufneigung auf und CeWe schlossen bei 38,00 Euro. Wir werden sehen, wie es in den nächsten Tagen weitergeht. Zwischen 30-33 Euro könnte man mit ersten Käufen beginnen.

[rdeniro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.033.479 von jerobeam am 27.04.07 17:30:12

soll heißen .........???

[HeiPei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.033.479 von jerobeam am 27.04.07 17:30:12

@ jerobeam: vor solchen Äußerungen solltest du dich lieber mit den Fakten beschäftigen. Der Vorstand hat sich hier "erlaubt", ein gesundes Unternehmen vor einer drohenden Insolvenz zu retten und damit langfristig die guten Dividenden und mindestens 3000 Arbeitsplätze gesichert.

Das Eigenkapital von CeWe beträgt 127 Mio. Davon sollten bis zu 120 Mio beliehen und als Dividende ausgechüttet werden. Alleine die Kreditzinsen hätten bei nur 7% das Betriebsergebnis langfristig mit rd. 9 Mio belastet. Darüber hinaus hätten CeWe auch noch die Gelder für die Kredittilgung in der Kasse gefehlt, die in der jetzigen Umstellungsphase für die notwendigen Investitionen gebraucht werden. Und was hätte das bei den zzt. rückläufigen Umsätzen für den Kurs der Aktie (KGV!) und die für die Investierten bedeutet?!

Damit wir uns nicht mißverstehen: wegen der rückläufigen Umsätze und der unsicheren Ertragsaussichten halte ich CeWe aktuell weithin für überbewertet. Das ist aber kein Grund, ein solches Unternehmen zugunsten einer einmaligen Dividende zu gefährden. So etwas fordern nur geldgierige Geier ohne jegliches gesamtwirtschaftliche Verantwortungsgefühl. Leider gibt es von denen schon zu viele.

[Zeitblom]

Wie die "Frankfurter Allgemeine Zeitung" in ihrerSamstagausgabe schreibt, will der bei der Hauptversammlung von CeWe Color gegen das Management des Fotoentwicklers unterlegene Finanzinvestor Guy Wyser-Pratte vor Gericht eine neue Runde in der Auseinandersetzung einläuten. Der streitbare US-Investor werfe dem Oldenburger Unternehmen Unregelmäßigkeiten bei der Auszählung und Bewertung von Stimmen während der Hauptversammlung am Donnerstag vor, Wyser-Pratte wolle den Wahlablauf von Anwälten überprüfen lassen und alle Hauptversammlungsbeschlüsse vor Gericht anfechten, heißt es weiter in dem Bericht. "Die Schlacht geht weiter", sagte der Investor dem Blatt. Wyser-Pratte, der der "FAZ" zufolge 6,4 Prozent an CeWe Color hält, hatte zusammen mit den Hedge-Fonds MarCap und K Capital im Vorfeld der Hauptversammlung das Management des Fotoentwicklers scharf kritisiert. Die Auseinandersetzung ist offenbar nicht beendet. "Wir kleben an diesem Unternehmen wie Pattex", sagte Wyser-Pratte.Ein Unternehmenssprecher wies der Zeitung gegenüber die Vorwürfe zurück. Der Vorwurf der Stimmenmanipulation sei völlig abwegig. CeWe Color habe während der Hauptversammlung verplombte Urnen verwandt und die Stimmen unter Aufsicht zweier Notare maschinell ausgezählt, zitiert die Zeitung den Firmensprecher.
Diese Entwicklung führt offenbar gegenwärtig dazu, dass heute kaum CeWe-Color-Aktien zum Verkauf gegeben werden. Die Anleger hoffen offenbar darauf, dass sich die Heuschrecken mit weiteren Aktien eindecken werden und die Kurse dabei wieder weiter steigen werden. Der von mir erwartete Kursrückgang wird also wohl noch auf sich warten lassen. Zum gegenwärtigen Kurs ist CeWe Color allerding völlig überteuert und ein Einstieg bietet sich daher für uns Kleinanleger nicht an.

[HeiPei]

Der Vostand von CeWe ist nicht dumm und hat offensichtlich mit rechtlichen Schritten gerechnet. Warum sonst sollten zwei Notare die Auszählung beaufsichtigen?

Wyser-Pratte ist aber auch nicht dumm, sonst wäre er wohl nicht zu soviel Geld und Einfluss gekommen. Also: was hat er von seiner Drohung mit einer völlig aussichtslosen Klage?

Die Antwort gibt der Kurs. Seit der Meldung ist dieser wieder kräftig gestiegen. Es würde mich nicht wundern, wenn Wyser-Pratte jetzt wieder ´gen Westen reitet - mit dem Geld derjenigen in seinen Satteltaschen, die nun seine Aktien kaufen. Mal sehen, wann die Meldung kommt, er halte nur noch unter 3%.

[Ashar Rubin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.094.326 von HeiPei am 02.05.07 14:13:22

Richtig! Der Typ macht ständig Krach und Dreck. Verwunderlich, warum immer wieder Leute seinem Gebrüll applaudieren.

[Zeitblom]

Heute bröckelt der Kurs auch wieder etwas ab. Im Xetra-Orderbuch sind ca. 5.400 Aktien zu Kursen von 39-41 Euro im Verkauf und nur ca. 3360 Aktien zu Kursen von 37-38.80 im Kauf. Wir werden beobachten, wie sich der Kurs weiter entwickelt. Vor 33 Euro sollte niemand kaufen

[HeiPei]

Laut OnVista hält Wyser-Pratte nicht mehr 6,4 Prozent an CeWe, sondern nur noch 3,3 Prozent. Na, dann kann er ja bald verkünden, dass er gegen die Beschlüsse doch nicht klagen wird.

[Zeitblom]

Die Wyser-Pratte Management Co., Inc. in New York scheint jedenfalls in Deutschland auch nur mit Wasser zu kochen. Wyser-Pratte hat sich in den vergangenen Monaten in zahlreiche deutsche Mid-Caps wie CeweColor, Vossloh, Mobilcom und IWKA eingekauft. Ich habe nicht den Eindruck,dass speziell diese Heuschrecke dabei besonders erfolgreich ist. Aber warten wir’s ab, was sie mit einer eventuellen gerichtlichen Auseinandersetzung bei CeWe noch erreicht.

[Syrtakihans]

Ich hätte eigentlich erwartet, dass sich der Kurs nach der HV schwächer verhält, zumal der Kursanstieg vor der HV mutmaßlich mit durch Solidaritätskäufe bedingt war.

Auf jeden Fall bewegt sich der Kurs momentan bezogen auf das 2007er Ergebnis auf verhältnismäßig hohem Niveau (ich schätze 0,95 EUR/Aktie).

Schwieriger wird die Abschätzung von 2008. Möglicherweise wird das Ergebnis deutlich über 2,00 EUR liegen, möglicherweise aber auch nur bei 1,50 EUR.

Nächste Bewährungsprobe für den Kurs bleiben die Zahlen zum 29.05. und 30.08.

Übrigens hat nun auch die Saxobank CeWe mit in den CFD-Handel aufgenommen. Wer möchte, kann also short gehen …

[delphin71]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.197.641 von Syrtakihans am 07.05.07 21:58:53

SAP?

Finanzinvestor schielt auf Dax
Der US-Finanzinvestor Guy Wyser-Pratte ist auf dem Sprung. Er kann sich den Einstieg in ein Dax-Unternehmen vorstellen.
Bild zum Artikel Guy Wyser-Pratte

An wen Guy Wyser-Pratte dabei denkt und welches der 30 Dax-Unternehmen er im Visier hat, bleibt bislang noch sein Geheimnis. Der als opponierender Aktionär bei kleineren Firmen aufgefallene US-Finanzinvestor Guy Wyser-Pratte verriet in einem Zeitungs-Interview aber zumindest soviel: "Wir sind auf der Jagd nach einem etwas größeren Fisch", sagte Wyser-Pratte der "Frankfurter Allgemeinen Zeitung" (Mittwochausgabe). Er sehe durchaus Ziele im Dax und im MDax und wolle in diesem Jahr etwa eine Milliarde Dollar an Fondsvermögen akquirieren.

TCI-Chef Chris Hohn als Vorbild
Der Investor Chris Hohn mit seinem Fonds TCI habe bei der niederländischen Großbank ABN Amro gezeigt, dass man auch mit einem kleinen Anteil Einfluss nehmen könne, sagte Wyser-Pratte: "Wenn er das kann, warum sollten wir das nicht auch können?"

[Syrtakihans]

Übrigens wurde die Verlinkung in meinem Beitrag nicht von mir gesetzt, sondern wurde offenbar von WO konstruiert. Hier werden jetzt also schon Forenbeiträge für Werbung missbraucht ...

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.228.189 von Syrtakihans am 09.05.07 11:57:27

Warum der Kurs nicht weiter zurückgeht, irritiert mich auch etwas.

[Zeitblom]

Allmählich bröckelt der Kurs ja doch weiter ab. Mal sehen, wie weit es noch zurückgeht. Ab 33 Euro würde ich anfangen zu kaufen.

[Syrtakihans]

Fragt sich, was man von den Q1-Zahlen zu halten hat. Der Umsatzzuwachs beruht offenbar nur auf der Ausweitung der mutmaßlich margenschwachen Einzelhandelsaktivitäten und Zukäufen in Nord- und Mittelosteuropa.

Die Rohmarge hat weiter einen rückläufigen Trend, ich vermute dieses ist nicht nur durch die erweiterten Einzelhandelsaktivitäten bedingt. Bereinigt um Badwill und Restrukturierungsaufwendungen liegt auch das Vorsteuerergebnis unter Vorjahr - obwohl die Steigerung der Digitalfotoumsätze (tendenziell stärkere Winterumsätze als Analogfotos) zusätzliches Geschäft ins Q1 verlagert, und obwohl die Witterung in Q1 optimale Voraussetzungen bot, ganz im Ggs. zu Q1/2006.

Bei der Höhe der Restrukturierungsaufwendungen widerspricht man sich, einmal heißt es 10, dann wieder 11 Mio. EUR für 2007, 11 Mio. EUR wären gleichbedeutend mit einer Rücknahme der Ergebnisprognose.

Für 2007 dürften unter dem Strich wohl rd. 0,95 EUR je Aktie übrig bleiben.

2008 ist nach wie vor schwer einschätzbar (Vorschläge?). Ich rechne aufgrund des starken Preiswettbewerbs, trotz der Restrukturierungserfolge, mit denen ja im Wesentlichen den Umsatzverlusten mit Analogfilmen vorgebaut wird, mit weiter leicht weg bröckelnden EBIT-Margen - und weiteren Restrukturierungsbelastungen. Bei unveränderter Aktienanzahl von 7,38 Mio. rechne ich mit einem EPS von rd. 1,40 bis 1,80 EUR.

2008er KGV zwischen 21 und 27 ist mir definitiv zu viel bzw. würde ich mich erst bei Kursen unter 20 EUR tatsächlich für Engagements herausgefordert fühlen.

[HeiPei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.537.615 von Syrtakihans am 30.05.07 12:06:20

Laut der NWZ haben jetzt einige Hedge-Fonds die Beschlüsse der Hauptversammlung durch eine Klage gegen CeWe angefochten. Somit besteht wohl bei einigen Anlegern immer noch Hoffnung auf eine fette Sonderdividende. Das erklärt den immer noch deutlich überöhten Kurs der Aktie.

Hier der Link zum Artikel: http://www.nwzonline.de/index_aktuelles_artikel.php?Ressort=…

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.567.239 von HeiPei am 01.06.07 08:43:23

Wenn ich das richtig mit verfolgt habe, ist die rechtmäßige Frist zur Anfechtung der HV-Beschlüsse mit dem 26.05.07 verstrichen und somit dürften die Klagen jeglicher Grundlage entbehren.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.571.357 von Syrtakihans am 01.06.07 12:21:08

Vermutlich dürften die Heuschrecken die Fristen nicht versäumt haben und es wird zu Gerichtsverfahren kommen. Dies ist m.E. nach auch der Grund, warum der Kurs der Aktien bisher nicht deutlicher zurückgegangen ist. Für einen Neueinstieg sind die Aktien derzeit allerdings zu teuer. Wir müssen abwarten, wie über die Anfechtungsklagen entschieden werden wird. Sollte diese zurückgewiesen werden, dürften die Kurse weiter fallen und dann ist noch Zeit für Neuengagements.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.571.357 von Syrtakihans am 01.06.07 12:21:08

Der Oldenburger Fotodienstleister Cewe Color Holding, der in jüngerer Vergangenheit ins Fadenkreuz von Hedge-Fonds gelangt ist, sieht übrigens den anhängigen Klagen gegen die Hauptversammlungsbeschlüsse vom 26. April gelassen entgegen. Dass die unterlegenen Hedge-Fonds
nun auf dem gerichtlichen Weg versuchen, aus ihrer Sicht zu retten, was noch zu retten ist,könne nach Ansicht des Nebenwerte-Journal-Express daher nicht wirklich überraschen. Einer der Finanzinvestoren, Marcap, dürfte 15 % des Fondsvolumens in Cewe-Aktien investiert haben und habe nun Schwierigkeiten aus dieser
Position mit Gewinn wieder herauszukommen, hieße es in Börsenkreisen. In der Spitze der Auseinandersetzung notierte die Aktie bei 45 Euro, aktuell koste sie 37 Euro. Kritisch würde
es für den Kurs, wenn sich die Finanzinvestoren auf einen Schlag verabschieden würden. Das sei aber eher unwahrscheinlich.
So dürften die Kurse in absehbarer Zeit doch wieder sinken - unter 33 Euro würde ich anfangen zu kaufen.

[Syrtakihans]

Die Klagen wurden vom LG Hannover offenbar angenommen. Aus dem elektronischen Bundesanzeiger vom 14.06.07:

+++

CeWe Color Holding AG
Meerweg 30-32
26133 Oldenburg

Gemäß §§ 246 Abs. 4, 249 Abs. 1 Satz 1 Aktiengesetz geben wir bekannt:

Gegen die nachfolgend genannten Beschlüsse der ordentlichen Hauptversammlung vom 26.04.2007 haben zwei Aktionäre jeweils Nichtigkeits- und Anfechtungsklagen erhoben:

― TOP 2 Verwendung des Bilanzgewinns,
― TOP 3 Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2006.
― TOP 4 Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2006,
― TOP 5 Wahlen zum Aufsichtsrat,
― TOP 6 Beschlussfassung über Satzungsänderungen,
― TOP 7 Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien durch die Gesellschaft und
― TOP 8 Vertrauensvotum gegenüber Mitgliedern des Vorstands.

Die Klagen sind beim Landgericht Hannover unter den Aktenzeichen 23 O 94/07 und 23 O 95/07 anhängig. Das Gericht hat jeweils das schriftliche Vorverfahren angeordnet. Ein Termin zur mündlichen Verhandlung ist noch nicht bestimmt; er wird gesondert bekannt gegeben.

Oldenburg, im Juni 2007

CeWe Color Holding AG
Der Vorstand

[Zeitblom]

Der Kurs der CeWe-Aktien fällt nun doch deutlicher. Heute früh sah ich schon Kurse von 35,10 Euro - inzwischen ist der Kurs wieder auf 35,69 Euro angestiegen. Ich weiss nicht, ob die Heuschrecken schon langsam geben. Ohne grössere Verluste werden sie zweifellos nicht aus CeWe herauskommen. Deswegen sollten wir auch nicht zu früh wieder einsteigen. Wenn die Heuschrecken aussteigen, wird dies den Kurs deutlich drücken. Mittlererweile zweifle ich, ob man schon ab 33 Euro kaufen sollte,vermutlich kann man länger warten, bis der Kurs noch deutlicher fällt.

[Zeitblom]

Es geht weiter abwärts - derzeit 34,80 Euro. Ich werde noch nicht bei 33 Euro zu kaufen beginnen.

[Zeitblom]

Ich vermute, dass wir durchaus noch Kurse von ca. 31 Euro erreichen werden. Dann könnte man mit dem Kaufen beginnen.

[Zeitblom]

Wie erwartet, fällt der Kurs jetzt sukzessive recht deutlich.Offenbar trennen sich die Heuschrecken jetzt in kleineren Portionen sukzessive von ihren Beständen. Mal sehen, wo der Kurs Boden findet. Auf den Neueinstieg können wir noch gut warten.

[Zeitblom]

Bei einem Kursstand von 37,60 Euro am 31.05.2007 urteilte die GSC-Research wie folgt:
Auf Basis unserer DCF-Modells (Zinssatz 6,94%, Wachstum der ewigen Rente 0%, Ausgangs-Cashflow 28,5 Mio. €, Beta 1,0) kommen wir zu einem fairen Wert von 38,81 Euro und behalten unser Kursziel von 39 Euro damit bei.
Bei einer erwarteten Dividendenrendite von 3,4 Prozent ab dem Jahr 2008 sehen wir den Kurs der Cewe Color-Aktie als nach unten weitgehend abgesichert an. Für das Jahr 2007 ist die Dividendenrendite von 2 Prozent wegen des Übergangscharakters des laufenden Geschäftsjahres nicht aussagekräftig, zumal wir eine konstante Dividende nicht ausschließen würden.
Mit der Kursstabilität hat man sich bei GSC allerdings ziemlich geirrt! Ich hoffe nur, dass das Kursziel realistisch ist - denn mein eigenes Kursziel für CeWe auf Sicht von 12-24 Monaten liegt in einer ähnlichen Grössenordnung.

[Zeitblom]

Gestern gegen Börsenschluss war der Kurs von CeWe schon einmal unter 32 Euro. Da die Heuschrecken damit gescheitert sind, Eigenkapital von CeWe-Color dadurch auf ihre Konten zu lenken, dass sie CeWe veranlassen wollten, Schulden zu machen, um eine Sonderdividende auszuschütten, werden sie ihr Engagement bei CeWe beenden wollen. Das wird nur bei kontinuierlich fallenden Kusen gehen. Wir sind also noch lange nicht unten - dort, wo wir die Hand aufhalten wollen.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.608.652 von Zeitblom am 10.07.07 09:47:08

Woher denn nun der plötzliche Pessimismus? Die fundamentale Ausgangssituation hat sich gar nicht verändert.

[HeiPei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.616.881 von Syrtakihans am 10.07.07 16:45:10

"Die fundamentale Ausgangssituation hat sich gar nicht verändert."

Leider, denn die ist für mich alles andere als rosig. Nachlassende Umsätze und hohe Investitionskosten, durch die man sich dann auch noch selbst Konkurrenz macht. Schließlich werden die aufgestellten Automaten zweifellos Aufträge von den Laboren abziehen: niedrigere Auslastung bei gleichbleibenden Fixkosten, ggf. weitere Laborschließungen, Kosten für Sozialpläne etc. Wie sich das alles auf den Ertrag auswirken wird, ist meines Erachtens noch nicht kakulierbar. Angesichts dieser Ungewißheiten halte ich die Aktie weiterhin für zu teuer. Und der Abwärtstrend ist auch noch intakt.

[colouredanthouse]

"Schließlich werden die aufgestellten Automaten zweifellos Aufträge von den Laboren abziehen"

Bei den Automaten handelt es sich nicht um Fotoentwicklungsanlagen ...
oder wovon sprichst Du?

Gruß,

CAH

[HeiPei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.625.090 von colouredanthouse am 11.07.07 08:13:46

Richtig, es sind keine Fotoentwicklungsautomaten. Meines Wissens sollen damit digitale Fotos ausgedruckt werden. Aber gerade das ist der Wachstumssektor in den Laboren - Fotos von Bilddateien digitaler Kameras. Und das wird sich zu Lasten der Labore auf die Automaten verlagern. Die Entwicklung und Abzüge von herkömmlichen
Negativfilmen ist schon seit Jahren rückläufig.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.626.125 von HeiPei am 11.07.07 09:34:32

Handelt es sich bei den erwähnten Automaten nicht vielleicht um die Eingabeautomaten, wie sie schon seit einiger Zeit in den Filialen von Marktkauf, Kloppenburg usw. herumstehen? In diese Automaten schiebt man lediglich die Speicherchips der Digitalkameras und überspielt dann die aufgenommenen Bilder an das CeWe-Labor. Ich selber habe solche Automaten auch schon benutzt, überspiele allerdings in letzter Zeit immer von der Kamera auf den eigenen PC und von dort über Internet online an Marktkauf. Die im CeWe-Labor davon hergestellten Abzüge bzw. Kopien kann ich dann ca. 2 Tage später in der nächsten Markkauf-Filiale abholen und bezahlen.

[HeiPei]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.627.271 von Zeitblom am 11.07.07 10:39:02

Mag sein, aber ich kenne bisher nur Automaten, in die man seine Speicherkarte reinschiebt und wo dann gleich die fertigen Fotos rauskommen (z. B. bei Schlecker).

Wie dem auch sei. Ich drucke meine Fotos nur noch am PC aus. Das ist zwar etwas teuerer, aber dafür muss ich nicht warten oder erst wegfahren; und die Qualität ist sogar besser als die von CeWe. Die Software ist zudem idiotensicher. Außerdem werden die Druckkosten mit der Zeit noch weiter sinken und die Generation der Laborkunden wird im wahrsten Sinne des Wortes aussterben. Ich denke, es dauert nicht lange, bis auch der Digitalbereich bei CeWe einbricht.

[colouredanthouse]

Der jetzt beginnende Credit Crunch gibt dem CeWe Management im nachhinein Recht:

Eine solide Eigenkapitaldecke ist von extremer Wichtigkeit in einer solchen Finanzmarktphase.

Gruß,

CAH

[Syrtakihans]

Übrigens hat die Staatsanwaltschaft bereits letzte Woche mitgeteilt, dass das w.o.g. Ermittlungsverfahren mangels hinreichenden Tatverdachts eingestellt worden sei.

[Syrtakihans]

Nach den H1-Zahlen sehe ich meine Erwartung an 2008 mit einem EPS von rd. 1,40 bis 1,80 EUR (bei unveränderter Aktienanzahl von 7,38 Mio.) etwas mehr gefestigt.

Das wäre bei momentanem Kurs von 33 EUR ein KGV zwischen 18 und 24 - ich finde, das ist immer noch zu viel.

[Syrtakihans]

Man liest hier gar nichts mehr von den einstigen Optimisten. Hoffnung verloren?

Momentan werden durch das Aktienrückkaufprogramm täglich rd. 2.000 Aktien vom Markt geholt, was den Kurs stützt. Bei diesem Tempo dürfte Ende Oktober das Soll von 300.000 Papieren erfüllt sein. Fragt sich, was der Kurs danach macht ...

[colouredanthouse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.553.121 von Syrtakihans am 12.09.07 21:38:00

Vermutlich nichts Besonderes ...
Das Einziehen der Aktien würde den Kurs u. U. leichten Auftrieb geben
...


Die Q3 Zahlen dürften interressanter sein ...

Gruß,

CAH

[Zeitblom]

Die Marke von 30.00 Euro hatten wir also doch schon erreicht. Ich erwarte durchaus noch einen weiteren Rückgang um ca. 10 %.

[Syrtakihans]

@Zeitblohm, @colour

Wie sehen denn Eure Ergebnisschätzungen für 2008 konkret aus? Bezogen auf 7,08 Mio. ausstehende Aktien gehe ich von 1,46 bis 1,67 EUR aus.

[Zeitblom]

Bei CeWe kaufte die NordLB überraschend zu und hält nun 7.8 % der Cewe-Aktien.Der Lincoln Vale European Partner Master Fund, der z.B. bei Augusta Technologie beteiligt ist, hat seinen Anteil an CeWe von 3.2 auf 5.85 % aufgestockt. Das dürfte den Kurs
künftig wieder etwas beflügeln und ich gehe nunmehr nicht mehr von weiter sinkenden Kursen aus.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.747.568 von Zeitblom am 26.09.07 12:36:31

Völlig belanglos, ob einige institutionelle Adressen hier einige Prozente des Kapitals untereinander austauschen oder Aktien von der einen in die andere Tasche wandern.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.747.745 von Syrtakihans am 26.09.07 12:52:05

Die Geschäftsführung hat die höhere Beteiligung von Lincoln durchaus begrüsst. Weiterhin wurde bekannt , dass K Capital ihrerseits ihre Beteiligung von 7,6% auf 4,2% reduziert haben.

Die Gruppe der Investoren, vor allem Guy Wyser-Pratte und MarCap Investors, aber auch K Capital, die höhere Ausschüttungen fordern , sollte erst anfangen zu bröckeln, bevor man wieder anfangen sollte, zu kaufen. Der Rückgang der Beteiligung von K Capital ist insoweit ein gutes Zeichen, aber derzeit ist meiner Meinung nach CeWe nur eine Halteposition, neu engagieren sollte man sich noch nicht.Dazu braucht es noch weitere Kursrückgänge.

[Zeitblom]

In der "Süddeutschen" von heute findet sich ein recht interessanter Artikel über die Tricks und Folterwerkzeuge der Heuschrecken bei der Attacke von mittelständischen Unternehmen am Beispiel von CeWe-Color. Das der Vorstand der CeWe aus dieser Attacke, die in einer regelrechten Schlammschlacht endete, zumindestens vorläufig als Sieger hervorgegangen ist, verwundert auch nach diesem Artikel immer noch deutlich.
Lit: Thiede, M., Ab ins Trainingslager.Wenn Hedge-Fonds Unternehmen attackiern, können Profis helfen. Tricks und Folterwerkzeuge am Beispiel CeWe Color. Süddeutsche Zeitung Nr. 229. S.30. 5.Oktober 2007

[Zeitblom]

Bei CeWe color glaubt man, dass aktuell die Talsohle in der Gesamtzahl der entwickelten Fotos erreicht wurde. Dr. Hollander, der Vorstandsvorsitzende der CeWe Color AG ist der Ansicht, dass in 2008 der Zuwachs an Digitalfotos den Rückgang im Analogbereich erstmals überkompensieren wird. Allerdings gäbe es auch neue Konkurrenten,die IPO-getrieben mit einer hohen Liquiditätsausstattung versuchen; mit „Kampfpreisen“ einen Fuß in den Markt zu bekommen. Zurzeit sei auf keinen Fall eine Ausdehnung über Europa hinaus geplant. Man sei im Moment dabei, in Europa den Technologiewandel zu bewältigen und durch neue digitale Produkte wieder Wachstum zu generieren. CeWe Color verfüge mit der Belieferung von 60.000 Point of Sales bei nahezu allen namhaften europäischen Handelsunternehmen über eine ausgezeichnete Distributionsbasis, so dass man in Zentral- und Westeuropa nicht in den Endkundenmarkt einsteigen werde. Der Analogbereich habe in Zukunft eine geringere Bedeutung, so dass der Handel hier Preisanhebungen an die Konsumenten weitergeben kann.

[Syrtakihans]

Im H1-Bericht sah man sich nach rd. 1,5 Mio. EUR an Sonderbelastungen für die HV noch nicht gezwungen die Ergebnisprognose für 2007 zu revidieren. Sonderbelastungen im Zusammenhang mit der Hauptversammlung und nachfolgenden Anfechtungsklagen werden nun auf 2,75 Mio. EUR beziffert und zum Anlass genommen die Ergebnisprognose um 2,7 Mio. EUR nach unten anzupassen.

Das klingt natürlich unglaubwürdig.

Bezogen auf 7,08 Mio. ausstehende Aktien gehe ich für 2008 weiterhin von 1,46 bis 1,67 EUR als Ergebnis je Aktie aus.

In diesen Tagen dürften übrigens das Aktienrückkaufprogramm abschließen, so dass eine bedeutende Kursstütze erst einmal wegfällt.

[Zeitblom]

Börse online schätzt für 2008 ein eps von 1,45 Euro und für 2007 von 0,95. Damit hätten wir für 2008 ein KGV von etwa 21. Ein Kauf der Aktie erscheint nicht dringlich.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.303.390 von Zeitblom am 06.11.07 09:03:20

Nun, das mit dem 2007er Ergebnis ist ja nun obsolet, dieses dürfte sich aktuell auf rd. 0,71 EUR/Aktie belaufen.

Ich würde hier maximal 14er KGV für 2008 bezahlen, das wären dann Kurse von 20 bis 23 EUR. Meine 2008er Prognose ist aber zugegebener Maßen unsicher!

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.304.796 von Syrtakihans am 06.11.07 11:02:18

Ja, zu dem Schluss bin ich auch gekommen. Zu 23 Euro würde ich mich wohl engagieren.

[Zeitblom]

Der Aktienkurs ist für einen Einstieg meiner Meinung nach immer noch zu hoch.
Die Aktionärsstruktur sieht derzeit wie folgz aus:
Erbengemeinschaft von Herrn Senator h.c. Heinz Neumüller: 27,1%
MarCap Investors (ehemals M2 Capital Management), New York 10,3%
Nord/LB, Hannover 7,8%
Lincoln Vale European Partners, Cayman Islands 5,9%
Wyser-Pratte Management Co., New York 5,0%
K Capital Partners, Boston 4,2%
Sparinvest Holding A/S, Dänemark 4,0%
Eigene Aktien 3,9%
Credit Suisse Group 3,0%
Streubesitz 28,8%

[Syrtakihans]

Nun stellt sich natürlich auch bei CeWe die Frage, wie das Rezessionsszenario aussieht. Bei Analogfilmen gab es zum Entwickeln keine Alternative. Bei Digitalfotos hingegen kann man auch schon mal auf die Ausdrucke verzichten und sich die Bilder auf dem PC ansehen. Fragt sich also, ob Konsumenten angesichts des verloren gegangenen allgemeinen Vertrauens womöglich zu solchem Verhalten verstärkt neigen werden.

Was den momentanen Geschäftsverlauf betrifft, frage ich mich, ob man die Restrukturierungsaufwendungen zum Schließen der vier Labore in 2008 oder 2007 verbuchen wird.

[Lacantun]

Wyser Pratte ist ja nun wieder dick rein, ich glaube zusammen über 10 %.
Ich glaube jetzt wirds wieder heiß und zur nächsten HV wird wieder lustig.

[Syrtakihans]

SES Research geht in einer neuen Studie davon aus, dass CeWe in 2008 auf der Basis von 7,4 Mio. Aktien ein Ergebnis von 1,25 EUR/Aktie und in 2009 von 1,60 EUR/Aktie einfährt. Dabei wurden Restrukturierungskosten von je 8 Mio. EUR veranschlagt.

[Zeitblom]

Der Kurs von CeWe liegt derzeit unter 19 Euro - trotzdem will sich offenbar niemand mehr engagieren. Vielleicht liegt's daran dass die Kurse vieler Aktien derzeit optisch recht niedrig sind und man nicht unbedingt die CeWe braucht, um sich neu zu engagieren.

[Wertesucher]

Immerhin habe einige Große zugegriffen:

Financial Times Deutschland

Jacobs steigt bei CeWe Color ein

Mittwoch 2. April 2008, 14:19 Uhr

Nachdem MarCap sein Paket von 10,3 Prozent der Aktien abgestoßen hat, habe die Sentosa Beteiligungs GmbH von Christian Jacobs 6,9 Prozent der Anteile erworben, teilte CeWe Color am Mittwoch mit. Zudem stockte die Investmentfirma Lincoln Vale des deutschen Investors Hans Liebler ihren Anteil um drei auf 8,9 Prozent auf. Der Aktienkurs von CeWe Color blieb am Mittwoch zunächst nahezu unverändert.

Unternehmenschef Rolf Hollander hofft nun, dass es der Fotoentwickler mit den neuen Aktionären leichter haben wird als mit dem alten: "Die an der langfristig positiven Entwicklung unseres Unternehmens interessierten Investoren unterstützen unsere Wachstums- und Investitionsstrategie und werden damit zu einer soliden und positiven Entwicklung von CeWe Color beitragen." MarCap hatte auf eine Absetzung Hollanders gedrängt und die Beschlüsse der Hauptversammlung 2007 angefochten.

Massive Einschnitte

CeWe Color stehen unter der Führung Hollanders massive Einschnitte bevor. Die spät begonnene Umstellung auf digitale Fotografie zwingt das Unternehmen dazu, vier Standorte zu schließen - auch in Deutschland. CeWe Color will in diesem Zuge Hunderte Stellen streichen.

Mit Christian Jacobs steigt ein Erbe des ehemaligen Kaffeeröster-Clans ein. Die Jacobs-Familie hatte ihr Kaffeegeschäft 1990 verkauft und ist heute größter Aktionär der Zeitarbeitsfirma Adecco. Zudem hält sie Beteiligungen an dem Schokoladenhersteller Barry Callebaut und Sportrechte-Agentur Infront.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.790.316 von Wertesucher am 02.04.08 16:37:01

Die Heuschrecke Marcap hat den Aktienanteil an CeWe Color von zuvor mehr als zehn Prozent komplett liquidiert. Mit dem Rückzug von Marcap endete ein bemerkenswertes Kapitel der deutschen Börsengeschichte. Selten zuvor wurde die gegenseitige Abneigung zwischen Großaktionär und Unternehmensführung so öffentlich zur Schau gestellt.Marcap sagte, man sei es leid, ihre Zeit mit einem Investment zu verlieren, das ihnen nur Ärger und Verluste gebracht habe. Marcap hat nach eigenen Angaben mit CeWe etwa ein Viertel seines Einsatzes verloren. Entfacht hatte sich der Streit zwischen Unternehmensführung und Marcap unter anderem an der Forderung nach einer Sonderausschüttung, die Marcap damit begründete, dass der CeWe-Vorstand nicht in der Lage sei, das vorhandene Geld sinnvoll einzusetzen. Zudem warf der US-Investor dem Vorstand vor, die technologische Entwicklung im Photobereich verschlafen zu haben,mit letzterem dürfte man nich so ganz Unrecht gehabt haben.Nachdem der Verkauf der 10%-Position nun offenbar über die Bühne gegangen ist, ist der Verkaufsdruck erst einemal vorüber und der Kurs von CeWe steigt wieder - sicherlich auch begünstigt durch den Einstieg von Jacobs.

[Lacantun]

Schon komisch: Die Heuschrecke, die eine hohe Ausschüttung gefordert hatte ist nun weg und dann wird eine hohe Ausschüttung bekannt gegeben...

[Syrtakihans]

Sehe gerade, dass der neue GB online ist. Ergebnis pro Aktie 0,83 EUR. Für 2008 erwartet der Vorstand 14 Mio. EUR Restrukturierungsaufwendungen/Sonderkosten und eine Ergebnis pro Aktie von rd. 1,27 EUR bei 7,08 Mio. ausstehenden Aktien …

[Syrtakihans]

Noch mal einige Bemerkungen zum GB 2007:

Der Umsatzanstieg ist im Wesentlichen nur akquisitionsbedingt, organisch liegt man weiter unter Inflationsniveau bzw. wurde die Umsatzbasis aus 2006 durch Umgliederung in betriebliche Erträge geringer ausgewiesen.

Der reine Fotofinishing-Umsatz ist bereinigt um Akquisitionen um 4% gesunken.

EBT bereinigt um Sondereinflüsse in Mio. EUR

2006 Q1 -6,2
2006 Q2 7,8
2006 Q3 23,5
2006 Q4 2,2

2007 Q1 -6,7
2007 Q2 4,6
2007 Q3 23,5
2007 Q4 5,3

Was die weitere Entwicklung betrifft, so sehe ich einen weiteren Preisverfall bei Fotos und weiter leicht rückläufige Zahlen an Fotos - der Umsatz dürfte daher, abgesehen von Akquisitionen, im Kernsegment Fotofinishing weiter rückläufig bleiben. Da das Standortnetz von Cewe am Ende 2008 nahezu optimal sein wird, dürften in 2009 nur noch geringe Restrukturierungsaufwendungen für Schließungen anfallen.

Je nachdem wie stark sich das Konsumklima verschlechtert, gehe ich für 2009 von einem Vorsteuerergebnis von um die 25 Mio. EUR aus. Bei einer Steuerquote von knapp über 30% und 7,08 Mio. EUR ausstehenden Aktien würde das auf ein EPS von rd. 2,40 EUR hinauslaufen. Ergebnisse hinab bis um die 2,00 EUR halte ich aber auch für möglich, je nach dem wie stark ein über Erwarten möglicherweise wegbrechendes Konsumklima und Restrukturierungsaufwendungen doch noch belasten.

Kurse um die 20 EUR halte ich, auch unter Berücksichtigung der angespannten Börsenverfassung, momentan für fair.

[meinolf67]

05.05.2008 13:25
CeWe Color ein paar Stücke ins Depot legen (Global Insider Investing)
Endingen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Global Insider Investing" raten sich einige CeWe Color-Aktien (ISIN DE0005403901 (News/Aktienkurs)/ WKN 540390) ins Depot zu legen.

Noch würden die Umbaukosten CeWe Colors Gewinn drücken. Dem Unternehmen habe der Wandel des Geschäfts zu schaffen gemacht. Die Umstellung auf die digitale Fotografie solle sich indes noch im aktuellen Jahr auszahlen. Das Management gehe von einer Gewinnsteigerung auf 9 Mio. Euro aus. Das operative Ergebnis solle sich um 12% auf 31 Mio. Euro verbessern und das Vorsteuerergebnis solle um ein Drittel auf 17 Mio. Euro zulegen. Der Gewinn könnte noch deutlich höher ausfallen, wenn nicht die Schließung der Fotofinishing-Betriebe in Bad Schwartau und Eisenach sowie in Valence und Bordeaux mit geschätzten 14 Mio. Euro zu Buche schlagen würden.

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liege bei lediglich 0,4. Die Dividendenrendite belaufe sich auf satte 5,4%. Sie dürfte den Kursverlauf zusätzlich stützen. CeWe Color-Chef Rolf Hollander scheine von der Zukunft seiner Company überzeugt zu sein und habe am 9. April 166 Aktien zum Kurs von 23,08 Euro erworben. Weitere 24.275 Aktien habe er am 18. und 19. April gekauft, sodass sich das Gesamtvolumen auf mehr als eine halbe Million Euro belaufe. Unternehmensinsider Andreas Heydemann habe zwischenzeitlich ebenfalls beherzt zugegriffen.

Die Experten von "Global Insider Investing" raten den Unternehmenskennern zu folgen und sich einige CeWe Color-Aktien ins Depot zu legen. (Ausgabe 9 vom 05.05.2009) (05.05.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 05.05.2008

[meinolf67]

hab mir mal wieder ein paar hingelegt, nachdem ich 4 Jahre an der seitenlinie war...

[Zeitblom]

Von der Dividendenrendite her gesehen kann man sich derzeit von so manchen Aktien einige Stücke hinlegen. So halte ich z.B. derzeit noch Grammer und habe mir kürzlich von Bijou Brigitte "einige Stücke" hingelegt. Von CeWe bin ich derzeit noch nicht so sehr überzeugt. Was mich allerdings derzeit am wenigsten überzeugt, sind die Kursaussichten der grossen Indices auf Sicht von ca. 18 Monate. Ich befürchte, dass wir z.B. beim DAX in 2009 Kurse deutlich unter 6.000 Punkten sehen werden. So gesehen wäre es vielleicht sinnvoll, viel Tagesgeld zu halten und eventuell bei Zinserhöhungen der EZB in Anleihen zu gehen.

[meinolf67]

05.08.2008 18:20
DGAP-News: CeWe Color Holding AG (deutsch)

CeWe Color Holding AG (News/Aktienkurs) schließt Aktienrückkauf zur Ausgabe von Belegschaftsaktien ab

CeWe Color Holding AG / Aktienrückkauf

05.08.2008

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Oldenburg, 05. August 2008 - Die CeWe Color Holding AG (Prime Standard, ISIN DE 000540 3901) hat den Aktienrückkauf gem. § 71 Abs. 1 Nr. 2 AktG zur Ausgabe von Belegschaftsaktien beendet. Auf Grundlage des Vorstandsbeschlusses vom 12. Juni 2008 wurden insgesamt 3.925 eigene Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 23,86 Euro zurückgekauft. Diese Aktien sind ausschließlich zur Ausgabe als Belegschaftsaktien bestimmt. Der Aktienrückkauf erfolgte nach Maßgabe der Safe-Harbour-Regelungen gemäß § 20a Abs. 3 WpHG i.V.m. der Verordnung (EG) Nr. 2273/2003 der Kommission vom 22. Dezember 2003 und wurde von der BHF-Bank, Frankfurt am Main, durchgeführt.

Über CeWe Color: Der Foto-Dienstleister CeWe Color ist mit 15 hochtechnisierten Produktionsstandorten und über 2.800 Mitarbeitern in 24 europäischen Ländern als Technologie- und Marktführer präsent. Rund 2,8 Milliarden Fotos, über 1 Mio. CEWE FOTOBÜCHER und Fotogeschenkartikel wurden 2007 an über 50.000 Handelskunden geliefert. Der Umsatz betrug 2007 413,5 Mio. Euro. CeWe Color ist 'First Mover' bei der Einführung neuer digitaler Technologien, z.B. der Bestellung von Digitalfotos über das Internet oder mit Hilfe von Orderterminals (DigiFoto-Makern) im stationären Handel. Sehr erfreulich entwickelt sich das personalisierte CEWE FOTOBUCH. CEWE Color wurde 1961 von Senator h.c. Heinz Neumüller gegründet und von Hubert Rothärmel als Aktiengesellschaft an die Börse gebracht. Die CeWe Color Holding AG ist im Prime Standard gelistet.

Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an: CeWe Color Holding AG, Hella Hahm, Tel.: 0441 / 404 - 400 (Sekr. - 234) oder 0171 / 34 50 530, Fax: 0441 / 404 - 421, eMail:[e-mail], Internet:www.cewecolor.com

05.08.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[meinolf67]

21.08.2008 13:55
Bestseller von CeWe Color: Das CEWE FOTOBUCH / Trendprodukt überzeugt mit über 800.000 verkauften Exemplaren in 2008
Oldenburg (ots) - Von solchen Verkaufszahlen können Bestsellerautoren nur träumen: Allein im ersten Halbjahr 2008 wurde das CEWE FOTOBUCH, in dem Verbraucher ihre schönsten Digitalaufnahmen archivieren und präsentieren können, 859.000-mal in Europa verkauft - das bedeutet einen Zuwachs von 91 Prozent. Und die erwartete Prognose von mehr als 2,5 Millionen verkauften CEWE FOTOBÜCHERN macht das CEWE FOTOBUCH zum heißesten Trend der Saison.

Als technische Basis einfach die CEWE FOTOBUCH-Software kostenlos unter www.cewe-fotobuch.de herunterladen und schon kann mit wenigen Mausklicks das eigene Fotobuch gestaltet werden. Die CEWE FOTOBUCH-Software bietet einen grenzenlosen Gestaltungsspielraum und ist dabei sehr anwenderfreundlich und intuitiv zu bedienen. Die Bilder lassen sich frei auf den Seiten verschieben, über Doppelseiten abbilden, hinzufügen, löschen und beschriften. Wer nicht frei gestalten möchte, nutzt einfach eine der zahlreichen Gestaltungsvorlagen.

Ist das CEWE FOTOBUCH gestaltet, kann der Auftrag einfach online versendet oder auf CD gebrannt bei einem der 50.000 Handelspartner von CeWe Color abgegeben werden. Das CEWE FOTOBUCH ist je nach Ausführung ab 7,95 Euro erhältlich und innerhalb von drei bis sieben Tagen fertig gedruckt. Je nach Wunsch kann das Fotobuch per Post nach Hause geschickt oder im Handel abgeholt werden. Dreiviertel aller Konsumenten nehmen ihr fertiges CEWE FOTOBUCH beim Händler ihres Vertrauens in Empfang: Händler wie Karstadt, rewe und real, dm, Drogerie Müller, Schlecker und Budni, Foto Koch, PHOTO PORST, Media Markt und Saturn stehen dem Konsumenten dabei zur Auswahl.

Doch nicht nur die kinderleichte Bestellung macht das CEWE FOTOBUCH zum Verkaufsschlager. CeWe Color legt besonderen Wert auf die Forschung und Entwicklung kundenorientierter Produkte. Um eine möglichst benutzerfreundliche Software für das CEWE FOTOBUCH zu kreieren, analysiert CeWe Color kontinuierlich das Verhalten seiner Verbraucher. Die daraus gewonnenen Erkenntnisse fließen u. a. in die CEWE FOTOBUCH-Bestellsoftware ein. Seit wenigen Monaten kann die Software beispielsweise eine Rote-Augen-Korrektur vornehmen und bietet zusätzliche Bildbearbeitungsmöglichkeiten sowie viele neue Designvorlagen.

Die Ergebnisse der Befragung zeigen: Fotofreunde schätzen demnach vor allem die vielfältigen Gestaltungsmöglichkeiten ihrer individuellen Fotobücher. Ob edles Hardcover oder Kunstledereinbände - der Trend geht zur persönlichen und hochwertigen Fotopräsentation mit durchschnittlich über 120 Fotos per Buch, die gerne auch etwas mehr kosten darf. Europas Digitalfreunde kreieren bevorzugt großformatige CEWE FOTOBÜCHER mit großen Bildern. Der absolute Verkaufsschlager im Produktsortiment ist das DIN A4 Fotobuch mit individuell gestaltbarem Hardcover, doch auch das flexible Softcover erfreut sich großer Beliebtheit.

Pünktlich zum Start der photokina bringt CeWe Color die CEWE FOTOBUCH-Bestellsoftware für Mac-Nutzer sowie eine Linux-Version heraus. Darüber hinaus wird das Produktsortiment der CEWE FOTOBÜCHER um weitere, größere Formate und Einbände, wie z. B. Premiumleinen oder Kunstleder, erweitert. Des Weiteren hat CeWe Color die Angebotspalette der professionell ausgearbeiteten Themenbereiche und -inhalte für CEWE FOTOBÜCHER ausgebaut. Neben Reisezielbeschreibungen kann der Kunde professionelle Fotos, Designvorschläge und Berichte aus den Themenbereichen Chronik, Jahresbücher, Hochzeit und Baby auswählen, um sein persönliches CEWE FOTOBUCH zu ergänzen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.795.436 von meinolf67 am 21.08.08 14:16:55

Es sind ja nicht allein die Umbaukosten, die Missmut erzeugen. Der Rückgang der Analogfotografie wird durch die Digitalfotografie offensichtlich schon deswegen nicht ausgeglichen werden, weil heutzutage die Digitalfotografen zwar alle Bilder, die sie aufnehmen, in ihrem PC abspeichern, aber nur von einem Bruchteil davon Papierbilder anfertigen lassen. Ob die Einnahmen aus Fotobüchern die Mindereinnahmen auf Dauer ausgleichen können, wage ich zu bezweifeln.

[meinolf67]

08.09.2008 09:50
CEWE FOTOBUCH Gutschein-Aktion mit BILD am SONNTAG riesiger Erfolg
Oldenburg (ots) -

- Hohes Interesse bei vielen tausend Gruppen in Deutschland - Integrierte Kommunikationsstrategie Print/Online - Starkes Nachfolgegeschäft für den Handel - Nachfolgende Aktionen mit führenden Special-Interest-Magazinen

Das war die größte CEWE FOTOBUCH Aktion aller Zeiten: CeWe Color führte an den beiden letzten Sonntagen im August mit der auflagenstärksten deutschen Sonntagszeitung BILD am SONNTAG (BamS) eine aufmerksamkeitsstarke Gutschein-Aktion im Wert von insgesamt 4 Millionen Euro durch, kommuniziert auf einer jeweils halbseitigen Anzeige in der Bild am Sonntag. Interessierte Gruppen von der Freizeit-Fußballmannschaft bis zur Kindergartengruppe konnten sich insgesamt 100.000 Gutscheine im Wert von jeweils 40,-- Euro sichern.

Das war offensichtlich das richtige Angebot zum richtigen Zeitpunkt. Thomas Grunau, Marketingleiter CeWe Color: "Mit dem Start des neuen Schuljahr, dem Ende der Sommerferien sowie der beginnenden Saison der Vereins- und Gruppenreisen hat das Timing ins Schwarze getroffen. Die angebotenen Gutscheine waren innerhalb kürzester Zeit vergeben." Aber auch das Angebot selbst trifft genau den Puls der Zeit. Grunau: "Das CEWE FOTOBUCH ist die ideale Lösung gerade auch für Gruppen, die ihre Fotos dadurch viel attraktiver zusammenfassen können. Das geht sehr einfach und vermeidet den lästigen Austausch von Bildern per Mail oder Bestellliste. Das CEWE FOTOBUCH ist in wenigen Minuten erstellt und bestellt." Auch der Handel wird sich über diese erfolgreiche Aktion freuen, da die Gutscheine selbstverständlich auch beim kooperierenden Fotofachhandel eingelöst werden konnten.

Parallel zur Print-Anzeige wurde die CEWE FOTOBUCH Aktion auch auf der Internetseite www.bild.de promotet. Das brachte zusätzlich über 1,2 Millionen Page Impressions, zigtausende Klicks und daraus resultierend eine sehr hohe Nachfrage nach den CEWE FOTOBUCH Gutscheinen. Im Zuge dieser starken Kommunikation konnte CeWe Color erfreulicherweise einen starken Anstieg der Downloads der CEWE FOTOBUCH Software registrieren. "Das heißt," so Grunau, "dass wir es durch diese Aktion geschafft haben, das Thema CEWE FOTOBUCH in bisher noch nicht erreichten Zielgruppen zu implementieren. Wir erwarten daraus selbstverständlich noch weitere Fotobuch-Bestellungen." Denn aus zahlreichen Umfragen und Untersuchungen ist vor allem eine Tatsache offensichtlich: Wer einmal ein CEWE FOTOBUCH gestaltet oder geschenkt bekommen hat, der will es immer wieder tun.

Die umfangreiche Kommunikationsstrategie rund um das CEWE FOTOBUCH geht mit Volldampf weiter: In den nächsten Wochen und Monaten werden in 13 ausgewählten auflagenstarken Titeln des führenden Top Special Verlags weitere Gutscheine vergeben, maßgeschneiderte Angebote für die jeweiligen Zielgruppen aus den Bereichen Sport und Freizeit. Und auch auf der photokina (23. bis 28. September in Köln) präsentiert sich das CEWE FOTOBUCH den hunderttausenden Besuchern aus aller Welt.

[Zeitblom]

Gestern gab der Kurs der CeWe um gut 10 % nach. Gibt es besondere Gründe?

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.075.149 von Zeitblom am 12.09.08 12:44:35

GSC-Research veröffentlichte noch Ende Augustr eine Studie über CeWe und empfahl die Aktie zum Kauf.

[stauffenberg]

Finger weg! Vorerst!
http://www.ft.com/cms/s/0/21f42a80-8fe4-11dd-9890-0000779fd1…

[meinolf67]

Locr und Cewe Color machen gemeinsame Sache

Linda Drasal

14.10.2008 07:40
Locr.com

Locr, die Photosharing-Community mit Schwerpunkt Geotagging, und der Foto-Finisher Cewe Color haben in enger Zusammenarbeit die Cewe Fotobuch-Software mit neuen Funktionen ausgestattet.

Ab sofort kann die Cewe-Fotobuch-Software, die kostenlos unter www.cewe-fotobuch.de erhältlich ist, ausgewählte Bilder auf www.locr.com laden: Dort locken freier Web-Space, kostenlose Software zum Geotaggen der Fotos, deren sichere Archivierung und zahlreiche Features wie Slideshows oder Tools wie Locr Photo Badge. Zudem kann die Software bereits mit Geodaten versehene und auf Locr hochgeladene Bilder mitsamt Landkarten und Zusatzinformationen aus Wikipedia für die Erstellung des Bildbandes nutzen.
Die Fotobuch-Software liegt in einer neuen, viel einfacher zu bedienenden Version vor, die zur Photokina mit der Integration um Locr aufwartet. Das Programm minimiert den früher zeitraubenden Gestaltungs- und Layoutvorgang durch automatische Layoutvorschläge und Templates auf wenige Mausklicks: Ganze Bilderordner lassen sich auf einmal importieren, das Programm analysiert die Bilder nach Format und Auflösung, platziert sie ansprechend und legt passende Hintergründe zum jeweiligen Bildinhalt an. Bei mit Geodaten versehenen Bildern von Locr.com kann die Software automatisch Informationen zum Aufnahmeort aus Wikipedia importieren, dieser Text kann dann als Bildunterschrift dienen.
Locr und Cewe Color machen gemeinsame Sache

Linda Drasal

[meinolf67]

23.10.2008 07:31
DGAP-News: CeWe Color Holding AG (deutsch)

CeWe Color trotzt Finanzmarktkrise: Solide Finanzierung ist Wettbewerbsvorteil

CeWe Color Holding AG / Stellungnahme

23.10.2008

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

CeWe Color trotzt Finanzmarktkrise: Solide Finanzierung ist Wettbewerbsvorteil

- Dividendenrendite von über 8% - Eigenkapitalquote von rund 40% - Starke Finanzposition in überlegene Wettbewerbsposition umgesetzt - Investitionen in Produktion: Größte Digitaldruckerei Europas - 2008 soll Absatz um 2/3 auf über 2,5 Mio. CEWE FOTOBÜCHER steigen

Oldenburg, 23. Oktober 2008 - Die CeWe Color Holding AG (ISIN DE0005403901) sieht in der soliden Finanzposition vor dem Hintergrund des aktuell kritischen Kapitalmarktumfelds einen klaren Wettbewerbsvorteil. Der heftige Kursrückgang auf rund 15 Euro sei weder operativ begründbar noch habe die Finanzmarktkrise eine negative Auswirkung auf das Unternehmen. 'Im Gegenteil: Die überaus solide, risikoarme Finanzierungsstruktur mit geringer Bankenabhängigkeit und geringem Fremdwährungsrisiko sowie die Eigenkapitalquote von rund 40% ist ein zentraler Wettbewerbsvorteil und eröffnet attraktive Wachstumschancen', so der Vorstandsvorsitzende Dr. Rolf Hollander. Der europäische Marktführer im Fotofinishing finanziere die Investitionen in das Wachstum aus dem Cash Flow und sei gestärkt aus den Auseinandersetzungen mit kurzfristig orientierten Hedgefonds hervorgegangen. Das Unternehmen profitiere nun davon, dass die Mehrheit der Aktionäre sich 2007 gegen die geforderte fremdkapitalfinanzierte Sonderausschüttung gewandt habe. Die neue, langfristig stabile Aktionärsstruktur mit der Erbengemeinschaft nach Herrn Senator h.c. Heinz Neumüller (ACN Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH&Co. KG; 27,4%), Lincoln Vale (8,9%), der NORD/LB (7,8%), und der Investmentgesellschaft von Dr. Christian Jacobs (Sentosa Beteiligungs GmbH; 6,7%), trage den Wachstumskurs des Unternehmens voll mit. Attraktiv sei aus der Sicht dieser Aktionäre neben der wertorientierten Wachstumsstrategie nicht zuletzt die Dividendenkontinuität des Unternehmens, die auf Basis der Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2007 (1,20 Euro) und dem aktuellen Kursniveau zu einer Dividendenrendite von ca. 8% führen würde. Bei diesem Kursniveau ist die Marktkapitalisierung derzeit sogar geringer als das bilanzielle Eigenkapital.

Geringe konjunkturelle Risiken 'Auch die konjunkturellen Risiken für CeWe Color sind - wie sich in den vergangenen Konjunkturzyklen gezeigt hat - gering', erklärt Hollander. Selbst ein Konsumrückgang, der aus einem Übergreifen der Finanzmarktkrise auf die Realwirtschaft resultieren könne, wirke sich erfahrungsgemäß - anders als im Kameramarkt - weit unterproportional auf das Fotofinishing aus.

Wachstumsfinanzierung gesichert 'Die Investitionen sind vollständig aus dem Brutto Cash Flow finanzierbar. Aufgrund der weitgehend nachhaltig zur Verfügung stehenden Finanzierungsrahmen (insgesamt über 70 Mio. Euro, davon derzeitig ca. 35 Mio. Euro in Anspruch genommen), die wir auch in Saisonspitzen bei weitem nicht ausschöpfen, sind wir - auch was die Wachstumsfinanzierung angeht - von der Finanzmarktkrise nicht betroffen', so Hollander. Die Basis für die Sicherheit dieser Finanzierung sei die komfortable Eigenkapitalausstattung, die zu einer hohen Bonität und hohen Liquiditätsspielräumen des Unternehmens führe. Die Partnerbanken von CeWe Color, die Landessparkasse zu Oldenburg, Oldenburg, die Bremer Landesbank, Oldenburg/Bremen, die Oldenburgische Landesbank AG, Oldenburg, die Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Hamburg sowie die DZ Bank AG, Frankfurt am Main, haben in ihrem jeweiligen bankinternen Rating CeWe Color nach wie vor entsprechend dem 'Investmentgrade' eingestuft und die hohe Kreditwürdigkeit bestätigt. Die HVB hebt explizit die solide Finanzierung sowie das hohe Potenzial der Wachstumsstrategie hervor. Die HVB ist eine wichtige Cashpool-Bank der CeWe Color Gruppe. Die regionalen CeWe-Partnerbanken hätten in den jüngsten Gesprächen bestätigt, dass sich CeWe Color mit seinem attraktiven Geschäftsmodell, seiner gesunden Kapitalstruktur, den geringen operativen und bilanziellen Risiken und seiner wertorientierten Wachstumsstrategie unabhängig von der Finanzmarktkrise weiter erfolgreich entwickelt. Die Banken teilten die Einschätzung, dass Unternehmen, die in der aktuellen Finanzmarktkrise über hohe Finanzressourcen verfügen, diesen Vorteil aktiv nutzen könnten, um die eigene Wettbewerbsposition weiter zu verbessern.

Vielversprechende Investitionen in Kapazität und Effizienz Bereits im laufenden Geschäftsjahr habe das Unternehmen kräftig in die Produktion investiert, um dem erwarteten Wachstum mit CEWE FOTOBÜCHERN gerecht zu werden. Inzwischen verfügt CeWe Color mit 42 Digitaldruckmaschinen über die größte Digitaldruckerei Europas. 'Wir haben industrielle, effiziente Produktionslinien aufgebaut, die dem Wettbewerb klar überlegen sind', betont Hollander. Auf Grundlage der positiven Rückmeldungen auf der weltgrößten Fachmesse 'photokina' erwartet CeWe Color für das vierte Quartal einen Boom bei CEWE FOTOBÜCHERN. Während das Unternehmen in den ersten beiden Quartalen 800.000 CEWE FOTOBÜCHER abgesetzt hat, rechnet CeWe Color im dritten und vierten Quartal mit einem Absatzvolumen von über 1,7 Millionen CEWE FOTOBÜCHERN - Schwerpunkt im Weihnachtsgeschäft. Insgesamt erwartet CeWe Color gegenüber 2007 ein Absatzplus von rund zwei Dritteln (2007: 1,5 Mio. CEWE FOTOBÜCHER). 'Der Wert pro CEWE FOTOBUCH wächst durch neue, hochwertige Formate und durch eine gestiegene durchschnittliche Seitenanzahl. Die Investitionen der vergangenen Jahre zahlen sich nun aus', betont Dr. Rolf Hollander. Auch für 2009 erwarte das Unternehmen hohe Wachstumsraten für das CEWE FOTOBUCH. Hollander: 'Auch künftig wird unsere solide Finanzposition es ermöglichen, vielversprechende, wachstumsstarke Geschäftsfelder zügig zu erschließen und auszubauen und so die starke Finanzposition in eine überlegene Wettbewerbsposition umzusetzen'.

[Zeitblom]

Cewe ist von ca. 12 Euro relativ kontinuierlich auf jetzt 17 Euro gestiegen - und das ziemlich unbemerkt.Sollte es noch einmal einen deutlicheren Rückschlag geben, könnte man sich eine Position hinlegen.

[meinolf67]

14.11.2008 | Diron
Übernahme durch Cewe Color

Um die Flexibilität des Münsteraner Unternehmens zu erhalten, soll Diron auch weiterhin als eigenständiger Betrieb Software entwickeln und auf allen Märkten vertreiben. Zum Kaufpreis machten die Beteiligten keine Angaben.
Cewe Color Oldenburg

Cewe Color Oldenburg

(dmnet) Die Cewe Color Holding AG ist nach eigenen Angaben Europas größter Anbieter im Bereich Fotofinishing und Digitaldruck. Mit dem Erwerb der Münsteraner Diron GmbH & Co KG will das börsennotierte Unternehmen sein Leistungsportfolio nochmals deutlich erweitern.

Diron hat Lösungen und Leistungen im Portfolio, die von speziellen Applikationen für internationale Konzerne und Großunternehmen bis zu praxiserprobten Spezialitäten für kleine und mittlere Unternehmen (KMUs) reichen. Es bedient die Bandbreite der Großunternehmen und der grafischen Industrie und hat Lösungen für Konsumermärkte entwickelt.

Hoffnung auf Synergie-Effekte

Schwerpunkt wird künftig die Entwicklung von Softwarelösungen für den Enterprise-Markt und das Projekt- und Lösungsgeschäft für Web-to-Print-Anwendungen sein. Das Markenprodukt "Print4media", eine Web-to-Print Anwendungs-Suite, wird auch künftig von Diron weiterentwickelt und vermarktet werden. Es sind zahlreiche neue Funktionen geplant und in der Entwicklung.

Stefan Nürenberg, Geschäftsführer der Diron Wirtschaftsinformatik, sieht deutliche Synergie-Effekte: "Wir wissen mit Cewe Color einen starken Partner an unserer Seite", so Nürenberg. "Durch die Kombination von Anwendungsentwicklung und Produktion haben wir gemeinsam die Möglichkeit, vorhandene Geschäftsfelder auszuweiten und neue Geschäftsbereiche zu entwickeln. Wir werden aktiv neue Funktionen im Markt positionieren und gemeinsam mit Cewe Color zukunftsgerichtete Wege gehen."

Rödding und Nürenberg bleiben an Bord

Cewe-Geschäftsführer Michael Fries: "Für die bisherigen und künftigen Kunden von Diron wird keine Leistung eingeschränkt, sondern diese eher noch ergänzt. Für uns ist der Erwerb von Diron ein Schritt in eine neue Richtung – so können wir nun ganzheitliche Lösungen im Web-to-Print-Bereich und darüber hinaus anbieten."

Die beiden Diron-Geschäftsführer Thomas L. Rödding und Stefan Nürenberg werden weiterhin und langfristig für die Ausrichtung des Unternehmens verantwortlich sein. Fries: "Die beiden Unternehmen ergänzen sich in ihren Kompetenzen ideal, und eine Zusammenarbeit ermöglicht beiden Partnern den Auf- und Ausbau neuer Marktsegmente. Unser Ziel ist und bleibt, sehr schnell auf Kundenanforderungen ganzheitlich zu reagieren. Dies betrifft sowohl die Software, den IT-Service als auch die spätere Produktion bei Cewe Color."

"Neuer Dienstleister mit ganzheitlichem Anspruch"

Auf die Frage nach dem Grund für den Verkauf sagte Stefan Nürenberg: "Der Web-to-Print-Markt etabliert sich und verlangt neue Modelle, neue Anwendungen und neue Perspektiven bezüglich der Weiterentwicklung von Web-to-Print. Das kostet immer größere Ressourcen."

Gemeinsam mit Cewe Color könne man nun größere und umfassendere Modelle entwickeln und erproben. Durch den Zusammenschluss entstehe ein neuer Dienstleister mit ganzheitlichem Anspruch. Nürenberg: "Wir können nun von der Software-Architektur bis hin zur Produktion und Logistik ein Gesamtpaket schnüren. Dies ist besonders für unsere KMU- und Enterprise-Kunden interessant." (cvf)

[Zeitblom]

Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die CeWe Color-Aktie unverändert mit "kaufen" ein.
Die CeWe Color Holding AG sei die größte konzernunabhängige europäische Fotolaborgruppe.
Das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2008 sei bei CeWe Color von zwei Faktoren gekennzeichnet gewesen. Wie vom Unternehmen und auch von den Analysten erwartet worden sei habe sich die Umsatzverlagerung vom ehemals wegen der Entwicklung der Sommerurlaubsfotos wichtigsten dritten Quartal in Richtung Weihnachtsgeschäft weiter fortgesetzt. Als Folge der skizzierten Entwicklung sei der Umsatz im dritten Quartal um 4,7 Prozent auf 117,7 (Vj. 123,6) Mio. Euro zurückgegangen. Auf der Kostenseite habe CeWe Color bei den beiden größten Kostenblöcken in der GuV trotz des Umsatzrückgangs einen weiteren Anstieg verzeichnet.

So sei der Materialaufwand bedingt durch den relativen Bedeutungszuwachs der Einzelhandelsaktivitäten um 1,8 Prozent auf 43,8 (43,0) Mio. Euro gewachsen. Die Sonstigen betrieblichen Aufwendungen seien aufgrund der angesprochenen zusätzlichen Marketingaufwendungen mit 31,4 (29,4) Mio. Euro um 6,8 Prozent höher als im Vorjahr ausgefallen. Der drittgrößte Aufwandsposten Personal sei hingegen als Folge von Betriebsschließungen um knapp 6 Prozent auf 24,1 (25,7) Mio. Euro geschrumpft.

Die trotz des gestiegenen Umsatzes erhöhte Kostenbasis habe demnach zu einem um fast ein Drittel niedrigeren operativen Ergebnis (EBIT) in Höhe von 15,0 (21,9) Mio. Euro geführt. Der Rückgang beim Jahresüberschuss nach Steuern und Anteilen Dritter sei mit einem Fünftel auf 11,9 (14,8) Mio. Euro jedoch nicht ganz so deutlich wie auf operativer Ebene ausgefallen. Der Grund habe in einer auf 21 (32) Prozent außergewöhnlich niedrigen Steuerquote gelegen.

Die Tendenz hinsichtlich der dominierenden Periode gehe hier klar in Richtung des vierten Quartals, da Fotobücher zunehmend als Geschenk verwendet würden. Die Analysten würden den Umsatzanteil des Schlussquartals langfristig in einer Bandbreite von 30 bis 35 Prozent sehen, was auch der Blick auf die internetgetriebene US-Firma Shutterfly (über 50% des Jahresumsatzes im 4. Quartal (Q4)) unterstreiche.

Zudem seien im dritten Quartal circa 1 Mio. Euro an Marketingkosten angefallen, die im Vorjahresquartal nicht angefallen seien. Hier hätten der umfangreiche Auftritt auf der "Photokina" als Weltleitmesse der Fotografie sowie eine große Marketingaktion in Zusammenarbeit mit der Zeitung "Bild am Sonntag" zu Buche geschlagen. Insgesamt habe CeWe den Messeauftritt als erfolgreich gewertet, so dass das Oldenburger Unternehmen davon ausgehe, dass sich die getätigten Ausgaben mittelfristig in höheren Umsätzen bezahlt machen würden.

Aktuell würden natürlich auch die wahrscheinlichen Restruktierungskosten in Frankreich und die insbesondere beim privaten Konsum trüben Konjunkturaussichten das Sentiment für die Aktie beeinflussen. Andererseits sähen die Analysten die Rücknahme der Investitionen als Indiz für den zu Ende gehende Digital-Wandel.

Die Neunmonatszahlen hätten ihres Erachtens noch von dem sich im ersten Quartal wiederspiegelnden Nachhall-Effekten des letztjährigen Weihnachtsgeschäftes profitiert. So sei der Umsatz "nur" um 1,2 Prozent auf 299,3 (Vj. 303,0) Mio. Euro gesunken. Insgesamt sei das operative Ergebnis als Folge der beschriebenen Entwicklung "in die Zange" zwischen Kostenentwicklung und den dafür noch fehlenden Umsätzen, die sich in Q4 verlagern dürften, geraten. Das EBIT sei somit deutlich um über zwei Drittel auf 4,1 (14,2) Mio. Euro gesunken. Diese Kennziffer bilde das schwierige Übergangsjahr 2008 für CeWe ab.

Das Nachsteuerergebnis habe nach neun Monaten mit 0,5 (5,8) Mio. Euro gerade ein Zehntel des Vorjahreswertes erreicht. Die Aussagekraft dieser Kennzahl sei aufgrund zahlreicher steuerlicher Sondereffekte auf Neunmonatsbasis nach Erachten der Analysten jedoch sehr gering. Dies zeige allein schon die Steuerquote von 84 (56) Prozent.

Bei isolierter Betrachtung wäre die Aktie auf Basis der Peer Group über-, gemäß dem DCF-Modell jedoch eklatant unterbewertet. Während weiterhin die Unsicherheit bzw. die Hoffnung bestehe, dass die im dritten Quartal fehlenden Umsätze durch das tendenziell an Bedeutung gewinnende vierte Quartal ausgeglichen würden, habe sich CeWe mit der diron-Akquisition einen Schritt in die Richtung des von den Analysten angemahnten zweiten Standbeins neben den Fotobüchern gemacht.

Sicherlich sei die CeWe-Aktie kurzfristig keine Aktie, bei der eine gegen den allgemeinen Trend positive Kursentwicklung zu erwarten sei. Für langfristig orientierte Value-Investoren, die von einer gelungenen Restrukturierung ausgehen würden, sei die Aktie aber ein Engagement wert. Die in der Vergangenheit stets verlässlich gezahlte Dividende von 1,20 Euro bedeute aktuell eine Rendite von über 8 Prozent, was den Kurs nach Erachten der Analysten stabilisieren sollte.

Kurzfristig könnte es jedoch im Zuge negativer Nachrichten beispielsweise wegen Frankreich nochmals zu Abgabedruck kommen. Nach einer Schließung der "Baustelle" Frankreich sähen die Analysten das Unternehmen jedoch auf einem guten Wachstumspfad für die Zukunft.

Die Analysten von GSC Research empfehlen die Aktie von CeWe Color daher mit einem von 26,50 EUR auf 19 EUR reduzierten Kursziel weiter zum Kauf. (Analyse vom 28.11.2008)

[meinolf67]

CeWe Color mit erwartet starkem vierten Quartal

* Prognose erreicht: Umsatz 2008 liegt bei ca. 415 bis 420 Mio.
Euro
* Ergebnis vor Steuern und Restrukturierungen bei rund 20 bis 25
Mio. Euro
* Zahl der CEWE FOTOBÜCHER wuchs 2008 um 75 Prozent auf 2,6 Mio.
Stück
* Großer Erfolg mit Druckprodukten


Oldenburg, 29. Januar 2009. Mit einem erwartet starken
Weihnachtsgeschäft hat CeWe Color Holding AG (Prime Standard, ISIN:
DE0005403901) die Umsatz- und Ertragsprognose für das Geschäftsjahr
2008 erreicht: Der Umsatz erreichte die Größenordnung von 415 bis 420
Mio. Euro (2007: 413,5 Mio. Euro), das Ergebnis vor Steuern und
Restrukturierung lag - wie prognostiziert - in einer Bandbreite von rund
20 bis 25 Mio. Euro (2007: 27,8 Mio. Euro). Damit hat CeWe Color den
leichten Umsatz-Rückstand aus den drei ersten Quartalen von -1,2 Prozent
gegenüber 2007 aufgeholt. Ursache für das hohe Umsatzvolumen im 4.
Quartal und die saisonale Verschiebung ist - wie bereits angekündigt -
die wachsende Bedeutung der CEWE FOTOBÜCHER und Fotogeschenkartikel.

Hervorragend entwickelte sich der Absatz der CEWE FOTOBÜCHER: Mit
einem Zuwachs von 74,8 Prozent auf 2,64 Mio. Bücher (2007: 1,51 Mio.
Bücher) hat CeWe Color seine Marktführerschaft im europäischen
Fotobuchmarkt weiter ausgebaut. Dabei nahm das Wachstumstempo im
vergangenen Jahr (+1,132 Mio. Stück) gegenüber dem Geschäftsjahr 2007
(+0,988 Mio. Stück) noch einmal deutlich zu. Damit ist das CEWE FOTOBUCH
zum wesentlichen Wachstumstreiber für Digitalfotos geworden: Im
Gesamtjahr stieg das Volumen um 17,9 Prozent auf 1,8 Mrd. Fotos, im 4.
Quartal sogar um 22,0 Prozent. Erwartungsgemäß verringerte sich
zugleich die Zahl der Fotos von analogen Filmen um 35,1 Prozent auf 0,83
Mio. Mrd. Fotos (2007: 1,28 Mrd. Fotos).

Auch bei Fotokalendern, -grußkarten und Fotoleinwänden wurde mit einem
Mengen- und Umsatzzuwachs von mindestens 70 Prozent und teilweise weit
darüber ein großer Erfolg erzielt. Über alle Produkte reüssierte
besonders das Internet-Geschäft mit einem Wachstum von 37,5 Prozent. Bei
diesem Geschäft bestellt der Konsument per Internet und erhält die
Produkte über die 50.000 Ladengeschäfte der Handelspartner oder per
Postversand.

Mit 175 produzierten Bildern pro Sekunde am Spitzentag sorgte die hohe
Nachfrage im Dezember für Rekord-Volumina bei CeWe Color. *Die Nachfrage
nach unseren Produkten hat im 4. Quartal 2008 alle Rekorde gebrochen,
die Investitionen der vergangenen Jahre zahlen sich aus*, äußert sich
Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CeWe Color Holding AG.



Digitaldruckkompetenz weiter ausgebaut

Wesentlichen Anteil an dem umsatz- und ergebnisstarken vierten Quartal
hatten vor allem die margenstarken Digitalprodukte. Der in den
vergangenen zehn Jahren mit Investitionen in diese neuen digitalen
Produkte von über 200 Mio. Euro weit vorangetriebene
Transformationsprozess von der analogen zur digitalen Technologie hat
CeWe Color mittlerweile zum größten Digitaldrucker im Segment des
qualitativ hochwertigen 4-Farben-Drucks in Europa werden lassen. Zur
Akquisition neuer Kundenbereiche und zur Nutzung neuer Vertriebswege für
ihre Digitaldruckprodukte hatte CeWe Color zudem im vergangenen Jahr mit
der diron GmbH & Co. KG einen führenden Anbieter von Software und
Beratungsdienstleistungen rund um den professionellen Digitaldruck im
Bereich der Web-to-print-Lösungen erworben. Damit wird neben dem
Erfolgsprodukt CEWE FOTOBUCH und den stark wachsenden
Fotogeschenkartikeln insbesondere auch der Web-to-print-Bereich zu einem
neuen Wachstumstreiber werden. *CeWe wird als führender
Fotodienstleister Europas zukünftig zusätzlich erhebliche Potenziale im
hochwertigen Digitaldruck für Industriekunden nutzen*, so Hollander.

Benötigtes Investitionsvolumen sinkt spürbar

Nach diesen erheblichen Investitionen in den Digitaldruckbereich wird
das Investitionsvolumen in den nächsten Jahren spürbar sinken - bereits
in 2009 um mehr als 30 Prozent auf rd. 22 Mio. Euro.

[meinolf67]

04.02.2009 12:08
Original-Research: CeWe Color Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: CeWe Color Holding AG (News/Aktienkurs) - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu CeWe Color Holding AG

Unternehmen: CeWe Color Holding AG ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie:Vorläufige Zahlen für 2008 Empfehlung: Kaufen seit: 04.02.2009 Kursziel: 18,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 29.08.2008 von Halten auf Kaufen Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Saisonale Umsatzverschiebung in das vierte Quartal bewahrheitet sich

Während die gemeldeten vorläufigen Zahlen von CeWe Color unseren Erwartungen entsprachen, hatten wir den Eindruck, dass zahlreiche Marktteilnehmer positiv überrascht waren. Mangels Erfahrungswerten war in jüngster Zeit eine Trennung zwischen allgemeinen Konjunktureffekten und produktbedingten Umsatzverschiebungen kaum möglich, was viele Analysten zu einer eher vorsichtigen Herangehensweise an die CeWe-Aktie veranlasst hat.

CeWe hat in der Tat ein gutes Weihnachtsgeschäft verzeichnet und das Versprechen gehalten, dass wir es bei dem Umsatzrückgang nach neun Monaten nicht nur mit eine klassischen Umsatzrückgang, sondern mit einer Verschiebung in das vierte Quartal zu tun haben.

Sicherlich ist die CeWe-Aktie weiterhin keine Aktie, bei der gegen den allgemeinen Trend kurzfristig eine positive Kursentwicklung zu erwarten ist. Die aktuelle Bewertung der Börse basiert aber nur auf dem kurzfristigen Ertragspotenzial von CeWe Color und berücksichtigt unseres Erachtens nicht die vorhanden Perspektiven nach dem endgültigen Abschluss des Umbaues zu einem digitalgetriebenen Unternehmen.

Für langfristig orientierte Value-Investoren, die von einer gelungenen Restrukturierung ausgehen, ist die Aktie daher unseres Erachtens weiterhin ein Engagement wert. Wir empfehlen die Aktie daher mit einem geringfügig reduzierten Kursziel von 18 Euro weiter zum Kauf.

Die in der Vergangenheit stets verlässlich gezahlten Dividende von 1,20 Euro bedeutet aktuell eine Rendite von über 9 Prozent. Wird diese Ausschüttungshöhe auch für 2008 bestätigt, könnte der Wegfall der diesbezüglichen Rest-Unsicherheit dem Kurs Schwung verleihen. Großer Abgabedruck dürfte unseres Erachtens bei der Aktie vorerst nur entstehen, wenn in Frankreich überproportional hohe Restrukturierungsaufwendungen auftreten sollten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10502.pdf

Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Immermannstr. 35 40210 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: [e-mail] Internet: www.gsc-research.de

[cornipap]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.510.896 von meinolf67 am 04.02.09 15:40:09

hier habe ich noch etwas zu cewe gefunden:

CEWE COLOR HOLDING AG – WKN 540390 – fundamental unterbewertet

Die Analysten vom tradersreport würden eine erste spekulative Longposition in den Aktien der CEWE COLOR AG mit der WKN 540390 bis max. 13,25 € aufbauen.

Wir haben den Lesern vom tradersreport bereits in der letzten Woche angekündigt, dass sich derzeit an den deutschen Börsen sehr viele unterbewertete Unternehmen befinden. In der gestrigen Ausgabe sind wir bereits auf ein Unternehmen aus dem Midcap-Bereich eingegangen und der heutigen stellen wir ihnen die CEWE COLOR HOLDING AG vor.

So hört sich das Tätigkeitsfeld Fotoentwicklung zuerst nicht gerade sehr interessant an. Dies ist aber genau solch eine Story, die ein Warren Buffet mögen würde. Das Geschäftsfeld ist leicht zu verstehen und die Unternehmensdaten sind grundsolide. Das Unternehmen ist bisher relativ ungeschoren durch die Wirtschaftskrise gekommen. In der vergangenen Woche gab die CEWE COLOR AG die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bekannt und konnte überzeugen. So lag das operative Ergebnis vor Steuern und Restrukturierungskosten bei 22,1 Mio. €. Selber wird das Unternehmen lediglich mit ca. 95 Mio. € von der Börse bewertet. Verantwortlich für dieses Zahlen war u.a. ein Boom in einem neu angebotenen Produkt des Unternehmens. Die von CEWE COLOR angebotenen Fotobücher schlagen bei den Kunden ein, wie eine Bombe. So trugen diese maßgeblich zu den hervorragenden Zahlen für das vierte Quartal bei. Nicht zu verachten ist die derzeitige Dividendenrendite. Diese liegt bei satten 9 %, da das Unternehmen 1,20 € pro Aktie an die Aktionäre auszahlt. Bei einem geschätzten KGV von 12 und einem laufenden Wachstum von 18 % sehen wir eine klare Unterbewertung. Man kann den Meldungen zu den aktuellen Stimmrechten entnehmen, dass wir mit dieser Meinung nicht allein dastehen. So kauft sich ein institutioneller Investor seit geraumer Zeit ein kleines Paket an der Unternehmung zusammen. Bisher konnte dieser etwa 5,014 % der Anteile, an der CEWE COLOR AG erwerben.

Wir sehen die Aktien der Gesellschaft bei einem Kursniveau von 16,00 € fundamental fair bewertet an.






In den letzten beiden Wochen hat es vermehrt dieAnlageklasse Aktien stark getroffen. So verlor allein der DAX INDEX fast 20 % und viele Finanztitel teilweise sogar noch mehr. Umso verwunderlicher ist die Tatsache, dass das Kursniveau um 13,00 € für die Aktien der CEWE COLOR AG wie ein Magnet wirkt. Ob dies nun an den Zukäufen des institutionellen Investors liegt oder allgemein ein Kaufinteresse von mehreren Marktteilnehmern vorliegt ist schwer einzuschätzen. Der Markt scheint auf dem hiesigen Kursniveau kein Verkaufsinteresse mehr zu haben. Gerade im Verhältnis zu den Eingangs erwähnten Fakt, könnte diese relative Stärke sich noch für die zukünftigen Aktionäre auszahlen. Das Verlaufstief lag im Januar bei ca. 12,00 € und konnte sehr schnell wieder verlassen werden. Ein Kurssprung bis an die magische 13,00 € Marke war die Folge. Dort Stabilisieren sich die Kurse seit einigen Tagen und die Volatilität nimmt zusehends ab. Interessant ist die Zunahme des Handelsvolumens gerade in den letzten Tagen. Sollte der Sprung über die 13,00 € Kursmarke signifikant gelingen, dürfte der nächste Halt erst bei 14,00 € erfolgen. Dort liegt dann der nächste etwas größere Widerstand.

Mit Sicht auf die nächsten sechs bis neun Monate können wir uns ein charttechnisches Kursziel von 15,00 € vorstellen.
Die Analysten vom tradersreport würden eine erste spekulative Longposition in den Aktien der CEWE COLOR AG mit der WKN 540390 bis max. 13,25 € aufbauen. Sichern sie ihre Longposition unbedingt mit einem individuellen Stopkurs bei z.B. 12,50 € auf Schlusskursbasis ab. Unser Kursziel auf Sicht von sechs bis neun Monaten liegt bei 15,00-16,00 €.

Erneut haben sie einen sehr profitablen DAX Trade verpasst. Auch bei den Aktien der KONTRON AG mussten sie teilweise wesentlich teurer Kaufen, als unsere Abonnenten. Anscheinend läuft ihr Trading so gut, dass sie sich das erlauben können!?!

Noch ist es nicht zu spät. Ab jetzt können sie wieder zum 01.04.2009 in den ABO-Verteiler des tradersreports aufgenommen werden. Unsere Tradingliste für das Jahr 2009 kann sich sehen lassen. Sicherlich waren nicht alle Tradingideen vom Erfolg gekrönt, aber mit den vielen gelungenen Trades konnten sie bisher eine atemberaubende Performance erzielen. Durch die Tradingupdates, die sie als zukünftiger Abonnent erhalten, werden sie ständig bei den noch laufenden Tradingvorstellungen auf dem Laufenden gehalten. Unsere Abonnenten haben in den vergangenen Wochen des Börsenjahres 2009 u.a. zwei Trades im DAX INDEX mit guten Gewinnen abgeschlossen. Durch den Einsatz von Hebelprodukten, wären so schnell mehrere 100 % Kursgewinne möglich gewesen. Unser buy-and-hold-Depot liegt weiterhin im Plus. Unsere Abonnenten haben zu Jahrebeginn die genaue Strategie erläutert bekommen und können ganz entspannt dem Börsentreiben zusehen, wenn sie es denn nur wollen. Die Tradevorstellungen im GOLD haben einmal mehr erstaunliche Gewinne gebracht. Wie lange können sie es sich noch leisten, nicht dem wachsenden Abonnentenkreis anzugehören. Wir brauchen ihnen keine Lockangebote zu unterbreiten, da wir seit mehr als drei Jahre beweisen, was unsere Analysten können. Wir kommen ihnen dahingehend entgegen, dass sie einen Vorteil genießen werden, wenn sie sich noch im März für das tradersreport-Abonnement entscheiden. Sie beziehen im Monat März den tradersreport börsentäglich umsonst. Wenn sie sich also heute anmelden, brauchen sie erst für den Bezugszeitraum ab dem 01. April 2009 für die gewählte Bezugsart zu bezahlen. Unter www.tradersreport.at können sie sich jederzeit und kinderleicht für eine Abo-Variante entscheiden und per Pay-Pal oder Rechnung bezahlen. Zusätzlich haben sie die Möglichkeit, noch das tradersreport SPECIAL zu dem Thema „Rohöl als Anlageklasse“ zu beziehen. Wir senden den neuen Abonnenten dieses tradersreport SPECIAL umgehend nach ABO-Anmeldung unaufgefordert zu.
Warten sie nicht mehr lange, jeden Tag gibt es viele neue Tradingmöglichkeiten.

Viel Erfolg beim Traden
Ihr tradersreport-Team

Unsere Abonnenten haben diese Tradingidee bereits exklusiv am 03.03.2009 erhalten.

[R-BgO]

CeWe Color schließt Restrukturierung ab

* Letzte Schließungen in Paris und Teplice/Tschechische Republik
* Sonderbelastungen durch Transformationsprozess beendet
* 250 Mio. Euro Investitionen positionieren CeWe als
Digitalanbieter

Oldenburg, 18. März 2009. Die CeWe Color Holding AG (Prime Standard,
ISIN: DE0005403901) wird die Restrukturierung früher abschließen als
zunächst erwartet. Die Anhörung der Betriebsräte in Frankreich zur
Schließung des Standorts in Paris ist jetzt beendet worden. Unter
Vorbehalt der Einhaltung der vom französischen Recht geforderten
Prüfungsfristen, wird der dortige Laborbetrieb im Mai 2009
geschlossen werden können. Die Kunden werden von den verbleibenden
Standorten Rennes, Montpellier und Freiburg aus weiterhin voll bedient.
Der Vorstand erwartet, dass die CeWe-Aktivitäten in Frankreich schon im
Geschäftsjahr 2009 aufgrund der niedrigeren Kostenbasis ein deutlich
verbessertes operatives Ergebnis erwirtschaften werden.

Ein Standort in Tschechien wird geschlossen
Zusätzlich zum Produktionsbetrieb in Paris schließt CeWe Color im April
auch den kleineren Standort Teplice in der Tschechischen Republik, den
das Unternehmen 2007 im Rahmen einer Marktkonsolidierung übernommen
hatte. Das Volumen wird dann auf den effizienteren und weit größeren
Standort in Prag konzentriert.

Zielstruktur erreicht
Mit diesen letzten Standortschließungen erreicht CeWe Color bereits im
Geschäftsjahr 2009 die Zielstruktur. Der Restrukturierungsaufwand im
laufenden Geschäftsjahr wird das Volumen von rund 10 Mio. € nicht
überschreiten. Dies wird sich aber bereits positiv auf das operative
Ergebnis des Jahres 2009 auswirken. Allein im Zeitraum von 2005 bis 2009
hat CeWe Color parallel mit dem Rückgang der Fotos von Filmen insgesamt
über 50 Mio. Euro investiert, um die Digitalfoto-Produktion
schrittweise an großen, effizienten Standorten zu konzentrieren. Während
ein Standort im Geschäftsjahr 2000 im Durchschnitt lediglich 108
Millionen Fotos pro Jahr produziert hat, sind es nun ca. 200 Millionen
Fotos. Der Vorstandsvorsitzende, Dr. Rolf Hollander: "Wir haben die
Restrukturierungsaufgabe im Rahmen des Transformationsprozesses
frühzeitig begonnen und das Unternehmen rechtzeitig auf die digitale
Welt vorbereitet - nicht nur technologisch, sondern auch im Bezug auf
die Standortstruktur. Die Restrukturierungswelle ist nun beendet."

Sonderbelastungen beendet
Ab dem Geschäftsjahr 2010 wird CeWe Color europaweit mit einer
effizienten Produktion agieren und somit keine
restrukturierungsbedingten Sonderbelastungen mehr verzeichnen. Die
Restrukturierung des Unternehmens zur Umstellung auf die
Digitital-Fotografie hat den Gewinn von CeWe Color allein seit 2005
jährlich um über 10 Mio. Euro geschmälert. Hollander: *Wir sind stolz
darauf, jedes Jahr der Transformation mit positiven Ergebnissen
bewältigt und eine sehr solide Eigenkapitalquote von 42,9% gehalten
zu haben. Ab 2010 werden uns keine Restrukturierungskosten mehr
belasten."

250 Mio. Euro in die Digital-Transformation investiert
Insgesamt hat CeWe Color seit Ende der 90er Jahre über 250 Mio. Euro in
die Transformation zum Digitalanbieter investiert. Schon 1997 hat das
Unternehmen als erster Fotofinisher weltweit eine digitale
Auftragsannahmestation in einem Ladengeschäft aufgestellt sowie eine
Internetseite zur Auftragsannahme eingerichtet. Inzwischen betreibt das
Unternehmen an seinen 13 Produktionsstandorten fast 50
Digitaldruckmaschinen. Als europäischer Marktführer im Fotofinishing ist
CeWe Color der bevorzugte Komplettdienstleister der Handelspartner. Die
hohe Digitaldruck-Kompetenz, einzigartige Software-Lösungen und die
breite Distribution über das Internet sowie der Service für 50.000
belieferte Handelsgeschäfte sind ein wesentlicher Wettbewerbsvorteil.

Wachstum durch CEWE FOTOBÜCHER und kommerziellen Digitaldruck
CeWe Color ist für die digitale Welt hervorragend aufgestellt. Mit dem
weltweit führenden Angebot CEWE FOTOBUCH (über 2,6 Mio. Bücher in 2008)
und Foto-Geschenkartikeln hat CeWe Color das Stammgeschäft Fotofinishing
erfolgreich in das digitale Zeitalter übertragen. CEWE FOTOBÜCHER werden
größtenteils im Digitaldruckverfahren hergestellt. Diese neu erworbene
Digitaldruckkompetenz und die Vertriebskompetenz des im Jahr
2008 akquirierten Unternehmens Diron werden es CeWe Color zusätzlich
erlauben, vom stark wachsenden Markt des kommerziellen Digitaldrucks zu
profitieren.
Hollander: "CeWe Color geht gestärkt aus der
Analog/Digital-Transformation hervor. Wir können nun die Kraft des
gesamten Unternehmens wieder auf das Umsatz- und Ertragswachstum
konzentrieren."

[Zeitblom]

Sollte bei der nächsten Korrektur der grossen Indices auch der Kurs von CeWe-Color noch einmal deutlicher sinken, kann man sich meiner Ansicht nach dort erneut engagieren.Für 2008 soll übrigens eine Dividende von 1,00 Euro ausgeschüttet werden. Das Kursziel auf Sicht eines Jahres würde ich bei 18 Euro ansiedeln.

[heiti33415]

So langsam wird es aber Zeit, sich zu positionieren.
Wir stehen unmittelbar davor, die 20 zu knacken und dauerhaft hinter uns zu lassen!
Außerdem gab´s heute noch Empfehlungen auf www.mastertraders.de; und die Signale dort sind GOLD wert...
Ich bin jedenfalls drin...

[tonisoprano]

DGAP-News : CeWe Color: Erstes Quartal im Plan - Jahresziele bekräftigt
CeWe Color Holding AG / Quartalsergebnis

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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CeWe Color: Erstes Quartal im Plan - Jahresziele bekräftigt

* Nr. 1 Position im Fotobuchmarkt weiter ausgebaut
* Internetgeschäft wächst um 29%
* Restrukturierungsphase beendet
* Umsatz und Gewinn auf Plan
* Free Cash Flow steigt um 3,3 Mio. Euro
* Neues Wachstumsfeld kommerzieller Digitaldruck

Oldenburg, 20. Mai 2009. Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901) bestätigt auf der Basis der Ergebnisse des ersten Quartals
2009 ihre Ziele für das Gesamtjahr. Der Vorstandsvorsitzende, Dr. Rolf
Hollander: 'Trotz der Finanz- und Wirtschaftskrise gehen wir davon aus,
dass wir mit einem Umsatz von 420 bis 425 Mio. Euro sowie einem Ergebnis
vor Steuern von 10 bis 15 Mio. Euro das Vorjahresniveau wieder erreichen
werden.'

Nr. 1 Position im Fotobuchmarkt weiter ausgebaut
Auch im ersten Quartal 2009 hat CeWe Color seinen Wachstumskurs mit dem
CEWE FOTOBUCH eindrucksvoll fortgesetzt: Mit einem Plus von 57,8% auf
647.000 CEWE FOTOBÜCHER (Q1/2008: 410.000 Bücher) wuchs der Marktanteil
deutlich. 'Im Umsatz liegt der Zuwachs sogar noch höher. Marktforscher
prognostizieren für den europäischen Markt ein Umsatzwachstum von 35% im
Jahr 2009. Mit dem Erfolg im ersten Quartal wachsen wir stärker als der
Markt und haben unsere Position als europäischer Marktführer im für uns
wichtigen Fotobuchmarkt weiter ausgebaut.', so Hollander.

Internetgeschäft wächst um 29%
Im ersten Quartal reduzierte sich die Gesamtzahl der Fotos aufgrund der
Saisonverschiebung um -4,8% auf 504 Mio. Fotos. Die Digitalfotos (inkl.
der CEWE FOTOBUCH-Prints) legten jedoch um 13,3% auf 391 Mio. Fotos zu.
Damit waren bereits 78% aller Fotos digital. Über die Hälfte der
Digitalfotos wurden über das Internet bestellt. Hollander: 'Unseren
Internetumsatz haben wir um 29% gesteigert. Damit legen wir die Messlatte
für viele Internetunternehmen unserer Branche sehr hoch!'

Transformationsbedingte Restrukturierungen beendet
Mit den Schließungen in Paris und Teplice (Tschechien) endet eine
mehrjährige Phase von Restrukturierungen, die in den vergangenen fünf
Jahren die Jahresgewinne mit durchschnittlich 10 Mio. Euro p.a. belastet
und damit nahezu halbiert hat. Der Wegfall dieser Restrukturierungskosten
wird ab 2010 gewinnsteigernd wirken.

Umsatz und Gewinn auf Plan
Im ersten Quartal hat sich der Umsatz leicht um -1% auf 81,7 Mio. Euro
reduziert. Dies ist auf die veränderte Saisonalität zurückzuführen: Seit
Jahren wächst die Bedeutung des Weihnachtsquartals durch CEWE FOTOBÜCHER
und andere Foto-Geschenkartikel auf Kosten der ersten drei Quartale. Durch
die Restrukturierung in Paris und Teplice verbuchte CeWe Color im ersten
Quartal wie angekündigt 9,4 Mio. Euro Restrukturierungskosten. In der
Folge lag das Ergebnis vor Steuern (EBT) im ersten Quartal 2009 bei -15,5
Mio. Euro. Das EBT vor Restrukturierungen betrug -6,2 Mio. Euro (Q1/2008:
-4,5 Mio. Euro). Es enthält Anlaufverluste zur Einführung des kommerziellen
Drucks sowie zusätzliche Investitionen in Marketing und Forschung &
Entwicklung zum weiteren Ausbau des Geschäfts mit CEWE FOTOBÜCHERN.
Künftig werde das neue CeWe-Geschäftsfeld kommerzieller Druck die
Saisonalität zwar nicht vollständig glätten, aber doch verringern, so
Hollander.

Free Cash Flow steigt um 3,3 Mio. Euro
In den vergangenen sieben Jahren hat das Unternehmen ausserordentlich stark
in neue digitale Technologie investiert, um die analoge
Maschinenausstattung inzwischen weitgehend zu ersetzen. Diese
Investitionswelle ebbt nun ab. Deshalb stieg der Cash Flow im saisonal
schwierigen ersten Quartal um 3,3 Mio. Euro auf -8,0 Mio. Euro. 'Dies ist
seit fünf Jahren der beste Cash Flow in einem ersten Quartal', so
Hollander.

Neues Wachstumsfeld kommerzieller Digitaldruck
Mit dem CEWE FOTOBUCH ist CeWe Color sehr erfolgreich im Angebot digitaler
Druckleistungen für Konsumenten und hat sich zum größten Anbieter im
qualitativ hochwertigen Digitaldruck in Europa entwickelt. Auch
kommerzielle Anwender wie Konzerne aber auch Kleinunternehmer sollen nun
dieses Angebot nutzen können. Mit der Akquisition des Unternehmens diron
vor sechs Monaten hat CeWe Color begonnen, diesen Markt zu erschließen.
Hollander: 'Die erste Intergrationsphase ist nun abgeschlossen, wir haben
mit der Produktion für kommerzielle Anwender begonnen.'

Finanzterminkalender:
28. Mai 2009 Hauptversammlung - Park Hotel, Bremen (10.00 Uhr)
25. August 2009 Bericht über das I.-II. Quartal 2009
09. November 2009 Deutsches Eigenkapital Forum, Frankfurt am Main
24. November 2009 Bericht über das I.-III. Quartal 2009

Über CeWe Color: Der Foto-Dienstleister CeWe Color ist mit 13
hochtechnisierten Produktionsstandorten und ca. 2.800 Mitarbeitern in 24
europäischen Ländern als Technologie- und Marktführer präsent. Rund 2,6
Milliarden Fotos, über 2,6 Mio. CEWE FOTOBÜCHER und Foto-Geschenkartikel
wurden 2008 an über 50.000 Handelskunden geliefert. Der Umsatz betrug 2008
420,0 Mio. Euro. CeWe Color ist 'First Mover' bei der Einführung neuer
digitaler Technologien, z. B. der Bestellung von Digitalfotos über das
Internet oder mit Hilfe von Orderterminals (DigiFoto-Makern) im stationären
Handel. Sehr erfreulich entwickelt sich das personalisierte CEWE FOTOBUCH.
CeWe Color wurde 1961 von Senator h.c. Heinz Neumüller gegründet und von
Hubert Rothärmel 1993 als Aktiengesellschaft an die Börse gebracht. Die
CeWe Color Holding AG ist im SDAX gelistet.


Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CeWe Color Holding AG, Dr. Hella Hahm (-400) oder Axel Weber (-552)
Tel.: 0441 / 404 - 2288, Fax: 0441 / 404 - 421,
eMail: [e-mail], Internet: www.cewecolor.de oder
www.cewe-fotobuch.de


20.05.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
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Sprache: Deutsch
Emittent: CeWe Color Holding AG
Meerweg 30-32
26133 Oldenburg
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.cewecolor.de
ISIN: DE0005403901
WKN: 540390
Indizes: SDAX
Börsen: Regulierter Markt in Berlin, Frankfurt (Prime Standard);
Freiverkehr in Hannover, München, Hamburg, Düsseldorf,
Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[heiti33415]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.200.723 von heiti33415 am 18.05.09 17:01:28

Sooo, die 20 sind durch!
Und nun mit Vollgas weiter Richtung 30!

[heiti33415]

...aus mastertraders.de:

Cewe Color: Wann fliegt der Deckel auf 20?
Die Chartstruktur zeigt im Endeffekt, dass die Aktie hoch will. Mal schauen wie lange der Abgeber noch dagegen hält.

Kann sich nur noch um Sekunden/Stunden handeln...und dann geht´s hier genauso ab, wie bei Klöckner, Dialog Semiconductor, Praktiker und wie sie alle heißen...

[R-BgO]

DGAP-News: CeWe Color-Hauptversammlung bestätigt Kurs des Unternehmens

CeWe Color Holding AG / Hauptversammlung

28.05.2009

Veröffentlichung einer Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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CeWe Color-Hauptversammlung bestätigt Kurs des Unternehmens

* Dividende von 1,00 Euro mit 99,997% beschlossen
* Starke Aktionärspräsenz von 76% des Kapitals
* Meilenstein erreicht: Restrukturierungsphase beendet
* Wachstum durch CEWE FOTOBÜCHER und kommerziellen Digitaldruck

Oldenburg, 28. Mai 2009. Die ordentliche Hauptversammlung der CeWe Color
Holding AG (SDAX, ISIN: DE 0005403901) hat heute den Kurs des Unternehmens
bestätigt und allen von der Verwaltung vorgeschlagenen Tagesordnungspunkten
zugestimmt. Für das Geschäftsjahr 2008 wird eine Dividende von 1,00 Euro je
dividendenberechtigter Stückaktie ausgeschüttet.

Dividende von 1,00 Euro je dividendenberechtigter Stückaktie
Die Dividende von 1,00 Euro entspricht einer Ausschüttung von 6.903.415,00
Euro. Somit wird der Konzerngewinn des Jahres 2008 von 7.106.310,13 Euro
fast vollständig an die Aktionäre ausgeschüttet. Die Dividende wird ab 29.
Mai 2009 über die Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, durch die
Depotbanken auf die dort geführten Konten der Aktionäre unter Abzug von 25%
Kapitalertragsteuer und 5,5% Solidaritätszuschlag auf die
Kapitalertragsteuer (insgesamt 26,375%) ausgezahlt. Zahlstelle für die
Dividende ist die BHF-BANK Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main.

Analog-/Digital-Wandel stärkt Wettbewerbsposition
Der Vorstandsvorsitzende, Dr. Rolf Hollander, unterstrich, dass die
Restrukturierung im laufenden Jahr abgeschlossen werde: 'Wir befinden uns
an einem wichtigen Meilenstein der Entwicklung Ihres Unternehmens. Das Ende
der Belastungen durch den Analog-/Digital-Wandel in Form von
Restrukturierungen und erhöhten Investitionen sei absehbar. Zugleich seien
mit Digitaldruckprodukten - insbesondere mit CEWE FOTOBÜCHERN - neue
Wachstumsprodukte im Sortiment. Durch den Digitaldruck für kommerzielle
Anwender erschliesse CeWe Color weiteres Wachstumspotenzial. 'Wir haben den
Analog-/Digital-Wandel genutzt, um unsere Wettbewerbsposition deutlich zu
stärken', erläuterte Hollander.

Ende der Restrukturierungsphase: Ab 2010 positiver Ergebniseffekt
Durch den Analog-/Digital-Wandel sei die Gesamtzahl der Fotos in den
vergangenen Jahren schrittweise zurückgegangen. In der Folge habe CeWe
Color die Zahl der Labore von in der Spitze 29 auf heute 13 reduziert und
dafür im Zeitraum von 2005 bis 2009 in jedem Jahr jeweils 10 Mio. Euro für
die Restrukturierungen verwendet. 'Diese - durch den Analog-/Digital-Wandel
bedingten - Sonderbelastungen werden nach den letzten Schließungen dieses
Jahres enden. Daraus ergibt sich ein positiver Ergebniseffekt von 10 Mio.
Euro', so Hollander.

Sinkender Investitionsbedarf stärkt Free Cash Flow
Ebenso hat das Unternehmen in den vergangenen sieben Jahren über 225 Mio.
Euro in digitale Technologie investiert. Mit diesen Investitionen sei eine
effiziente, leistungsstarke digitale Produktionsbasis geschaffen worden,
die es erlaube, die Investitionen bereits im Jahr 2009 um etwa ein Drittel
gegenüber 2008 zu reduzieren. Davon solle der Free Cash Flow im Jahr 2009
profitieren.

Nr.-1-Position im Fotobuchmarkt ausgebaut
Außerdem habe CeWe Color die Marktführerschaft im Fotobuch-Markt weiter
ausgebaut. Im Jahr 2008 wuchs die Anzahl der produzierten CEWE FOTOBÜCHER
um 74,8%. Der damit erzielte Umsatz habe sich sogar noch stärker
entwickelt. Der Markt habe jedoch um 'nur' ca. 48% zulegen können. Dieses
Bild setze sich auch im Jahr 2009 fort. CeWe Color habe im ersten Quartal
2009 58% mehr CEWE FOTOBÜCHER produziert als im Vorjahr und im Umsatz
wiederum deutlich stärker zugelegt, während dem Markt ein Umsatzwachstum
von ca. 35% zugetraut wird. Hollander: 'Wir stärken unsere Position als
klare Nr. 1 im wachsenden europäischen Fotobuchmarkt.'

Neues Wachstumsfeld im kommerziellen Digitaldruck
Der Markterfolg des CEWE FOTOBUCHS positioniere CeWe Color als führende
europäische Digitaldruckerei für Konsumenten. Mit rund 50 Druckmaschinen
sei CeWe Color der größte Anbieter für hochwertigen 4-Farb-Digitaldruck in
Europa. Diese Kapazitäten sollen nun auch für kommerzielle Anwendungen zur
Verfügung stehen. Mit der Akquisition des Unternehmens Diron sei vor sechs
Monaten ein wichtiger Schritt in diesen Markt gemacht worden. 'Die erste
Integrationsphase ist nun abgeschlossen. Wir haben mit der Produktion für
kommerzielle Anwender begonnen.' Der Schritt in den kommerziellen
Digitaldruck sei ein wichtiger Wachstumsbaustein für CeWe Color.

Hohe Aktionärspräsenz von 76% des Kapitals
Die hohe Hauptversammlungspräsenz von 76% des Grundkapitals unterstrich das
starke Interesse der Aktionäre an der Entwicklung der Gesellschaft.

Finanzterminkalender:
25. August 2009 Bericht über das I.-II. Quartal 2009
09. November 2009 Deutsches Eigenkapital Forum, Frankfurt am Main
24. November 2009 Bericht über das I.-III. Quartal 2009

[Wertesucher]

Über die HV schreibt die lokale NWZ:

Bei CeWe 99,99 Prozent Zustimmung

HAUPTVERSAMMLUNG Kaum Kritik von Aktionären – Vorstand sieht Fotodienstleister auf gutem Weg


DAS UNTERNEHMEN ZAHLT EINE DIVIDENDE VON 1,00 EURO. DIE RESTRUKTURIERUNG SEI ABGESCHLOSSEN.

VON JÖRG SCHÜRMEYER

BREMEN/OLDENBURG - Keine Gegenanträge widerspenstiger Finanzinvestoren, solide Geschäftszahlen für 2008 und das erste Quartal 2009 und die belastende Restrukturierung endgültig abgeschlossen: Der Vorstand des Oldenburger Foto-dienstleisters CeWe Color konnte sich bei der Hauptversammlung am Donnerstag in Bremen vor allem viel Zeit für eine ausführliche Präsentation der Produktpalette von bedruckbaren Tassen bis hin zum Fotobuch nehmen.

„Wir haben unsere Hausaufgaben gemacht“, sagte Vorstandschef Dr. Rolf Hollander vor 400 Aktionären (76,2 Prozent des Grundkapitals). Trotz des umfangreichen Konzernumbaus durch den Wandel von Analog- zu Digitalfotografie sei CeWe „der führende europäische Foto-Dienstleister“.

Die Restrukturierung, die zu einer Reduzierung der Standorte von 29 auf 13 geführt habe, sei nunmehr abgeschlossen. Auch der hohe Investitionsbedarf – in den vergangenen sieben Jahren 225 Millionen Euro – könne nun zurückgefahren werden.

„Wir befinden uns an einem wichtigen Meilenstein der Entwicklung des Unternehmens“, so Hollander. Für 2009 werde ein Ergebnis etwa auf Vorjahresniveau (Umsatz: 420 bis 425 Millionen Euro, Ergebnis vor Steuern: 10 bis 15 Millionen Euro) erwartet. In den Folgejahren sei dann – auch durch den Wegfall der Restrukturierungskosten von 10 Millionen Euro jährlich – mit Wachstum zu rechnen. Durch den Kauf des Softwarefirma Diron habe sich CeWe zudem im kommerziellen Digitaldruck ein neues Wachstumsfeld geschaffen.

Aufsichtsratschef Hubert Rothärmel sprach auch mit Blick auf die Wirtschaftskrise von einem „respektablen Ergebnis“. Durch den Eintritt in die Welt des Digitaldrucks mache CeWe „den nächsten Schritt“ in der Entwicklung.

Von Aktionärsseite gab es wenig Kritik. Heiko Barkemeyer von der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger (SdK) kritisierte lediglich die Struktur der AG, die durch die starke Stellung der Neumüller-Stiftung eine „Mogelpackung“ sei. Begrüßt wurde die Dividende von 1,00 Euro (Vorjahr: 1,20 Euro) je Stückaktie, die mit einer Zustimmung von 99,997 Prozent beschlossen wurde. Nur an einem mäkelte doch noch ein Aktionär auf dem Weg zum Mittagessen herum: „CeWe hat ja viele schöne Produkte, aber die Präsentation könnte doch beim nächsten Mal etwas kürzer ausfallen.“

Die in der Überschrift angesprochenen 99,99% müssen in ihrer Bedeuutng allerdings relativiert werden, denn sie beziehen sich auf die Dividende. Bei den Einzelentlastungen für Vorstand und AR gab es hingegen fast immer knapp 9% Gegenstimmen. Ein größerer Aktionär scheint also mit der Geschäftsführung nicht einverstanden zu sein.

[heiti33415]

CEWE startet wieder......kommt nun endlich der Sprung über 25,00€...?!
ICH DENKE, ES IST SOWEIT!

[Stoni_I]

Eine aktuelle Fernsehreportage zum Unternehmen:

http://www.radiobremen.de/mediathek/index.html?id=014244

[wptrading]

!

Dieser Beitrag wurde moderiert. Grund: Spammposting

[R-BgO]

CeWe Color Holding AG / Vereinbarung

05.08.2009

Veröffentlichung einer Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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CeWe Color sichert Wachstumsfinanzierung

* CeWe Color mit starker Bonität
* Kreditspielraum auf über 90 Mio. Euro (+29%) erhöht
* Kreditlaufzeiten verlängert auf größtenteils fünf Jahre

Oldenburg, 05. August 2009. Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN: DE
0005403901) hat ihre Fremdkapitallinien turnusgemäß erfolgreich erneuert.
Trotz der aktuell vielzitierten restriktiven Kreditvergabe vieler Banken
wurde der Kreditspielraum von zuletzt 71,5 Mio. Euro auf 92,5 Mio. Euro um
29% erhöht. Die Kreditlaufzeiten betragen bis zu fünf Jahren. 'Mit dieser
gewohnt soliden finanziellen Ausstattung können wir unsere ambitionierten
Wachstumspläne weiter realisieren', so Dr. Rolf Hollander,
Vorstandvorsitzender der CeWe Color Holding AG.

CeWe Color mit starker Bonität
'Konsistent starke Cash Flows, eine gute Eigenkapitalausstattung sowie eine
klare Strategie waren für uns schon immer eine sehr gute Basis für die
Bankengespräche. Für die Banken sind wir ein bonitätsstarker Kunde',
betont CeWe Color Finanzvorstand Andreas F.L. Heydemann.

Keine Spur von Kreditklemme
Die Finanzierung ist auf sechs Banken, darunter drei Regionalbanken,
verteilt. Alle Banken sind im Service leistungsfähig und - vor allem
derzeit sehr wichtig - im Volumen lieferfähig. Die Konditionen sind
attraktiv - und damit der hohen Bonität von CeWe Color entsprechend.

Kreditspielraum auf über 90 Mio. Euro (+29%) erhöht
In einer Zeit, in der viele Unternehmen Kreditlinienkürzungen beklagen,
hat CeWe Color seinen Kreditspielraum um 29% von zuletzt 71,5 Mio. Euro auf
92,5 Mio. Euro erhöht. Damit sichert sich CeWe Color mitten in der
allgemeinen Wirtschaftkrise das größte
Fremdkapital-Finanzierungspotential der Unternehmensgeschichte.

Kreditlaufzeiten von größtenteils fünf Jahren
Die Laufzeiten der Kreditlinien wurden aus Sicherheitsgründen im Rahmen
der erfolgreichen Erneuerung wieder deutlich verlängert. Sie betragen
jetzt größtenteils fünf Jahre.

Finanzierung sichert Wachstum
CeWe Color ist mit dem CEWE FOTOBUCH der europäische Marktführer dieses
wachsenden Produktsegmentes. Für das Geschäftsjahr 2009 wird ein
Absatzvolumen von mehr als 3,5 Mio. CEWE FOTOBÜCHERN angestrebt
(kostenloser Software-Download unter www.cewe-fotobuch.de).

Andere Wachstumssegmente sind Fotokalender und -grußkarten. Zur
Herstellung dieser Produkte hat sich CeWe Color zum größten Anbieter
Europas im hochwertigen Vierfarb-Digitaldruck entwickelt. Auf Basis der
geschaffenen Druckkapazitäten wird durch die Akquisition des Unternehmens
diron, Münster, auch der wachsende Markt der kommerziellen Anwender
adressiert.

'Wir sind auf Wachstumsmärkten aktiv. Mit dem soeben abermals gesicherten
finanziellen Spielraum können wir weiter wachstumsstarke und
wertgenerierende Geschäftsfelder zügig erschließen und ausbauen. So wird
die starke Finanzposition in eine überlegene Wettbewerbsposition
umgesetzt', begrüßt Hollander die erneuerte Finanzstärke.


Finanzterminkalender:
25. August 2009 Bericht über das I.-II. Quartal 2009
9. November 2009 Deutsches Eigenkapital Forum, Frankfurt am Main
24. November 2009 Bericht über das I.-III. Quartal 2009

[R-BgO]

25.08.2009

Veröffentlichung einer Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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CeWe Color auf Kurs

* Umsatz und Ergebnis auf Plan
* Free Cash Flow um über 20% gesteigert
* CEWE FOTOBUCH wächst 50% und baut Marktführung aus
* Ziele für 2009 bestätigt
* Ende der transformationsbedingten Restrukturierungen bestätigt
* Positive Entwicklung für folgende Jahre angekündigt

Oldenburg, 25. August 2009. Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901) hat im zweiten Quartal 2009 trotz der Weltwirtschaftskrise
einen planmäßigen Umsatz von 88,6 Mio. Euro (Vorjahreszeitraum: 99,1 Mio.
Euro) erreicht. Vor allem Währungsverluste im Einzelhandelssegment in
Osteuropa sind für diesen Rückgang verantwortlich. Der Umsatz im
Kerngeschäft des Fotofinishings lag bei 69,4 Mio. Euro und ist
währungsbereinigt im Vergleich zum zweiten Quartal 2008 fast konstant
geblieben (-0,8% Veränderung). Diese minimale Änderung ist - wie schon in
den vergangenen Jahren - durch die Umsatzverlagerung in das vierte Quartal
begründet. Aufgrund der frühzeitigen Ausrichtung auf margenstärkere
Produkte wie CEWE FOTOBÜCHER und Digitaldruck-Produkte, die stark als
Geschenkartikel gefragt sind, steigt der Umsatz- und der Ergebnisanteil des
Weihnachtsquartals. Das Ergebnis nach Steuern konnte im zweiten Quartal
2009 um 9,2% auf 1,5 Mio. Euro gesteigert werden. Im Vorjahr waren noch 1,0
Mio. Euro Restrukturierungskosten angefallen. Die reduzierte
Investitionstätigkeit trug dazu bei, den - saisonal bedingt negativen -
Free Cash Flow um über 20% zu steigern: Im zweiten Quartal 2009 verbesserte
er sich um 1,8 Mio. Euro auf -6,6 Mio. Euro und im ersten Halbjahr 2009
sogar um 5,1 Mio. Euro auf -14,5 Mio. Euro.

CEWE FOTOBUCH erhöht Marktanteil
Das CEWE FOTOBUCH erzielte einmal mehr neue Absatz- und Umsatzrekorde: Mit
1,3 Mio. CEWE FOTOBÜCHERN steigerte CeWe Color im ersten Halbjahr den
Absatz gegenüber dem Vorjahr um 50%. Während der europäische Markt für
Fotobücher um 35% gewachsen sein dürfte, konnte CeWe Color damit seine
Stellung als die klare Nr. 1 im europäischen Fotobuchmarkt weiter ausbauen.
Ein Grund für diesen anhaltenden Erfolg ist die hohe Produktqualität. Bei
einem Fotobuch-Test der Stiftung Warentest im August 2009 ging das CEWE
FOTOBUCH - vertrieben durch den CeWe Color-Handelspartner Saturn - erneut
als Testsieger hervor.

Umsatz- und Ergebnisziele für 2009 bestätigt
Vor dem Hintergrund der planmäßigen Entwicklung im ersten Halbjahr 2009
bekräftigte der Vorstand seine Prognose für das Gesamtjahr. Nach wie vor
wird bei einem Umsatz von 420 bis 425 Mio. Euro ein operatives Ergebnis vor
Steuern und Restrukturierung von 20 bis 25 Mio. Euro und ein Ergebnis vor
Steuern (EBT) von 10 bis 15 Mio. Euro erwartet. 'Der von uns aktiv
vorangetriebene Transformationsprozess von der analogen zur digitalen
Technologie und unsere frühzeitige, entschlossene Ausrichtung auf neue
Produkte wie das CEWE FOTOBUCH sowie Poster hinter Acrylglas oder auf
Alu-Verbundplatte zahlt sich aus: Trotz schwieriger Rahmenbedingungen
werden wir im Gesamtjahr Umsätze und Ergebnisse auf dem Vorjahresniveau
erreichen', erläutert Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CeWe
Color Holding AG.


Reduktion der Investitionen steigert Free Cash Flow
Hollander bestätigte eine kräftige Reduktion der Investitionen gegenüber
dem Vorjahr. Diese sollen im Jahr 2009 mit 26 Mio. Euro um 22% unter dem
Vorjahreswert von 33,3 Mio. Euro liegen. Allerdings wird dieses neue
Investitionsziel für 2009 um 4 Mio. Euro über dem ursprünglich erwarteten
Wert liegen. Ursache ist der Ausbau des CeWe Color-Betriebes in München im
Bereich Digitaldruck. Hollander: 'Der hocheffiziente Münchner Betrieb war
als einziger Betrieb der Gruppe wegen Flächenmangels nicht mehr
ausbaufähig. Als kurzfristig und unerwartet der einzige Nebenbetrieb zum
Verkauf stand, haben wir diese Chance ergriffen.' CeWe Color bleibe jedoch
beim Fokus auf den Free Cash Flow und werde auch im Jahr 2010 die
Investitionen auf reduziertem Niveau halten können.

Ende der transformationsbedingten Restrukturierungen bestätigt
Für die folgenden Jahre bestätigte Hollander das Ende
transformationsbedingter Restrukturierungen, die das Ergebnis mit
durchschnittlich 10 Mio. Euro in den vergangenen fünf Jahren belastet
hatten. 'Die Restrukturierung haben wir erfolgreich abgeschlossen und sehen
die positiven Auswirkungen auf die Kostensituation', erklärt der
Vorstandsvorsitzende.

Positiver Ausblick für die nächsten Jahre
Für die folgenden Jahre erwartet der Vorstand eine positive Umsatz- und
Ertragsentwicklung. Hollander: 'Das Ende der transformationsbedingten
Restrukturierungen sowie das Ende der sehr hohen Erstinvestitionen in die
digitale Technologie werden den Free Cash Flow deutlich entlasten. Mit den
CEWE FOTOBÜCHERN, innovativen Fotogeschenkartikeln und den digitalen
Druckdienstleistungen für kommerzielle Anwender sind die Grundlagen für
weiteres Wachstum gelegt. Die gerade um 29% auf über 90 Mio. Euro
erweiterte Kreditlinie sichert die Finanzierung des Wachstums.'

Der Bericht zum ersten Halbjahr 2009 steht unter www.cewecolor.de/ir zum
Download bereit.

Finanzterminkalender:
01. September 2009 SCC_Small Cap Conference, Frankfurt am Main
9. November 2009 Deutsches Eigenkapital Forum, Frankfurt am Main
24. November 2009 Bericht über das I.-III. Quartal 2009

[Syrtakihans]

Nachdem nun offenbar die langjährige Restrukturierungsphase tatsächlich abgeschlossen zu sein scheint, kristallisiert sich ein nachhaltiges Ergebnis von rd. 2,00 EUR/Aktie heraus, und ein freier CF in mindesten gleicher Höhe. Ich halte Kurse zwischen 25 und 30 EUR für angemessen.

[Wertesucher]

Die heute veröffentlichen Quartalszahlen beurteilt SES Research folgendermaßen:

CeWe Color halten

24.11.2009
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, stuft die CeWe Color-Aktie nach wie vor mit "halten" ein.

CeWe Color habe heute Zahlen für das dritte Quartal 2009 vorgelegt. Der Umsatzrückgang im dritten Quartal von etwa 5% sei im Wesentlichen eine Folge der negativen Währungseffekte in Höhe von gut EUR 6 Mio. und des anhaltenden Rückgangs bei Analogfotos (mit einem Volumenrückgang von 33%).

Im Gegensatz dazu habe sich die Anzahl der Digitalfotos erneut um knapp 8% erhöht, wobei CeWes Flagschiff-Produkt "FOTOBUCH" um weitere 26% angestiegen sei. Dementsprechend hätte der währungsbereinigte Umsatz leicht über dem Vorjahr gelegen (Q3 2008: +0,2%).

Trotz der sinkenden Top Line habe das operative Ergebnis angesichts des besseren Produktmixes und der kontinuierlichen Kostensenkungen im Rahmen der Restrukturierungsmaßnahmen des Unternehmens über dem Vorjahr gelegen (in Q3 2009 seien Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von nur EUR 0,2 Mio. verbucht worden).

Angesichts des negativen Währungseinflusses (gut EUR 17 Mio. für neun Monate auf Umsatzebene), habe CeWe Color die Guidance für das Gesamtjahr auf EUR 405 bis 410 Mio. reduziert (von EUR 420 bis 425 Mio.). Das EBT-Ziel von EUR 10 bis 15 Mio. sei jedoch aufgrund des natürlichen Hedge des Geschäfts bestätigt worden. Das SES-Modell sei auf Umsatzebene entsprechend angepasst worden.

CeWe Color habe sein Geschäftsmodell erfolgreich von Analog- auf Digitaltechnik umgestellt. Die Restrukturierung dürfte jetzt die ersten Früchte tragen und neue Produkte verbunden mit dem aktuellen Bestseller des Unternehmens, dem FOTOBUCH, sollten das Wachstum von CeWe in der Zukunft sichern.

Die Analysten von SES Research bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die CeWe Color-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von EUR 26. (Analyse vom 24.11.2009)

[R-BgO]

CeWe Color: Absatzziele 2009 übertroffen

- Hervorragendes Weihnachtsgeschäft
- Neuer Quartalsrekord für CEWE FOTOBUCH
- CEWE FOTOBUCH-Absatz wächst um 38 Prozent
- Anteil hochwertiger Produkte wächst

Oldenburg, 14. Januar 2010. Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901) hat sämtliche eigene Absatzziele im Geschäftsjahr 2009
übertroffen: Trotz der im Jahr 2009 allgemein spürbaren
Weltwirtschaftskrise liegen die Gesamtzahl der Fotos, die Zahl der
Digitalfotos, der Fotos von Filmen sowie der CEWE-Fotobücher über den
prognostizierten Werten. 'Die hohe Nachfrage der Konsumenten nach unseren
attraktiven Produkten beweist: Die Transformation zum Digitalgeschäft ist
CeWe Color hervorragend gelungen', sagte Rolf Hollander,
Vorstandsvorsitzender der CeWe Color Holding AG. Die Gesamtzahl der Fotos
stieg im vierten Quartal um +8,0% gegenüber dem Vorjahr auf 718 Mio. Fotos.
CEWE FOTOBÜCHER erreichten mit 1,4 Mio. verkauften Exemplaren einen neuen
Quartalsrekord (Q4 2008: 1,0 Mio.).

Gesamtzahl der Fotos um 8 Prozent über Prognose
Im gesamten Jahr 2009 stieg der Absatz der CEWE FOTOBÜCHER auf 3,6 Mio.
Bücher und übertraf damit das zu Jahresanfang gesetzte Ziel von 3,5 Mio.
Büchern um 4,1%. CeWe Color hat auch alle anderen Absatzziele des Jahres
2009 übertroffen: Es wurden 2.036 Mio. Digitalfotos (inkl. der CEWE
FOTOBUCH-Prints) verkauft. +7,2% mehr als das Ziel von 1.900 Mio. Fotos.
Das Ziel der Fotos von analogen Filmen wurde mit erreichten 558 Mio. Fotos
um +11,6% übertroffen. Somit wurde eine Gesamtzahl der Fotos von 2.594
Mio. Fotos abgesetzt. +8,1% mehr als die zu Jahresbeginn angepeilten 2.400
Mio. Fotos.

Mehrwertprodukte erfolgreich
Trotz eines Rückgangs der analogen Fotos von Filmen um -32,6% auf nun nur
noch 558,3 Mio. Fotos konnte CeWe Color die Menge der gesamten Fotos mit
2.594 Mio. Fotos (2008: 2.615 Mio. Fotos) aufgrund des Wachstums im
Digitalgeschäft nahezu konstant halten. 'Wir haben den Trend zu
höherwertigen Produkten 2009 eindrucksvoll bestätigt. Unsere
Mehrwertprodukte haben deutlich zugelegt', so Hollander.

CEWE FOTOBUCH behauptet europäische Marktführerschaft
Der Volumenanstieg des CEWE FOTOBUCHS erreichte im Jahr 2009 +37,7% (von
2,6 Mio. Büchern in 2008 auf 3,6 Mio. Bücher in 2009). Dies liegt leicht
über dem von Marktforschern für das Jahr 2009 prognostizierten
Fotobuch-Marktwachstum. Mit diesem Erfolg hat das klar marktführende CEWE
FOTOBUCH seine Nr.-1-Position erneut behauptet.

Saisonverschiebung in das vierte Quartal setzt sich fort
Das Jahr 2009 bestätigt die sich seit zwei Jahren abzeichnende
Saisonverschiebung. Die Produkte von CeWe Color sind zunehmend als
Weihnachtsgeschenke im vierten Quartal eines Jahres gefragt. Dies bewirkt
eine Volumen-, Umsatz- und Gewinn-Verschiebung in das vierte Quartal
hinein. Nachdem die Gesamtzahl der Fotos in den ersten drei Quartalen 2009
um -3,8% gefallen war, stieg sie nun im vierten Quartal um +8,0%. Dadurch
hat sich der Anteil des vierten Quartals an der Gesamtzahl der Fotos in den
vergangenen Jahren permanent gesteigert: von 23,4% (2007) über 25,4%
(2008) auf 27,7% (2009). 'Ein Ende ist noch nicht abzusehen. Auch 2010
wird die Bedeutung des vierten Quartals zunehmen', prognostiziert der
Vorstandsvorsitzende.

Finanzterminkalender:
13. April 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das Geschäftsjahr 2009
18. Mai 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das erste Quartal 2010
2. Juni 2010 Hauptversammlung, Park Hotel Bremen
17. August 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das zweite Quartal 2010
16. November 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal 2010

[philojoephus]

Erinnerung im XXL-Format - Im digitalen Zeitalter hat das Fotobuch das Album abgelöst. Die Firmen verdienen gut daran

24.12.2009 Berliner Zeitung Matthias Schäfer BERLIN. Das gute alte Fotoalbum hat ausgedient. Vorbei sind die Zeiten, in denen Dutzende auf Papier abgezogene und mit Fotoecken versehene Urlaubsbilder liebevoll von Hand in ein Album eingeklebt worden sind. Heutzutage schlummern Hunderte bis Tausende von Fotos auf den Festplatten heimischer Computer, Laptops und Handys. Denn im Zeitalter der digitalen Fotografie halten die Menschen viel häufiger auf ein Motiv drauf und drücken den Auslöser lieber mehrmals statt ein oder zwei Mal wie das früher in der analogen Fotografie üblich gewesen war. "Im Schnitt war eine analoge Kamera zehn Jahre in Gebrauch, mit der man pro Jahr rund 120 Bilder aufgenommen hat - und dies sehr ausgewählt", sagt Hella Hahm, Sprecherin von Cewe Color in Oldenburg, einem der größten Fotolabore in Europa. Digitalkameras hingegen verleiten zum Knipsen. Mit ihnen werden durchschnittlich 500 Aufnahmen pro Jahr gemacht.
Jeder wird zum Gestalter
Doch mit der steigenden Anzahl an Klicks und der damit verbundenen Fülle an Bildern, wächst der Wunsch bei vielen Hobbyfotografen, eine Auswahl ihrer besten Aufnahmen zu treffen. So landen auch im digitalen Zeitalter etwa ein Viertel der ausgewählten Aufnahmen gedruckt auf Papier. Zum Beispiel, um daraus einen Kalender zu basteln oder das Foto als Grußkarte zu verschicken. Und wer wie früher gerne in alten Fotoalben blättert, kann sich sogar ein ganzes Buch aus seinen besten Bilder am Computer selbst zusammenstellen. Damit war die Idee des Fotobuches geboren.
Nötig ist dafür lediglich eine kostenlose Software des jeweiligen Anbieters, die sich jeder über das Internet herunterladen kann, und man kann sich sein eigenes Buch zusammenstellen. Von klein und quadratisch über großes Panorama bis hin zu XXL-Fotobänden mit Leinen- oder Kunstledereinband sind viele Format-Varianten möglich. Wer aber ein einzigartiges Design bevorzugt, sollte ein wenig Gespür für Farben, Formen und Proportionen mitbringen und mehrere Stunden Zeit einplanen. Mit dem Umfang des Buches steigt allerdings auch sein Preis.
Dafür sind der eigenen Kreativität dann kaum Grenzen gesetzt. Alles kann individuell festgelegt werden - von der Hintergrundfarbe bis hin zur Schriftart des Titels. Auch eigener Text lässt sich in unterschiedlichen Größen ins Fotobuch einbinden. Ist alles fertig, werden die Daten über das Internet oder per CD zum Anbieter geschickt. In der Regel kommt das gedruckte Werk nach einer knappen Woche per Post zum Kunden oder kann bei Handelspartnern wie Drogerien oder Elektronikmärkten abgeholt werden.
Erst vor vier Jahren ist das Fotobuch auf den Markt gekommen, doch es ist bereits zum Renner für die Fotogroßlabore geworden. Wer früher einen klassischen Film entwickeln ließ, ließ sich im Schnitt 30 Bilder abziehen. In einem Fotobuch sind jedoch viele Dutzende oder sogar Hunderte Fotos enthalten. "Die Fotobücher sind für die Labore ein lukratives Geschäft", sagt der Geschäftsführer des Bundesverbandes der Foto-Großlaboratorien, Michael Grütering. So werden in diesem Jahr deutschlandweit rund fünf Millionen Fotobücher ausgeliefert. Ein Jahr zuvor wurden erst 3,7 Millionen gezählt. 2005, als das Fotobuch von Cewe Color eingeführt worden ist, waren es gerade mal 75.000 Exemplare. Und ein Ende des Booms ist nicht abzusehen. "Wir erwarten bis 2011 eine Steigerung auf sieben Millionen Fotobücher allein für Deutschland", sagt Grütering.
Eine Erklärung für den Erfolg könnte sein, dass ein Fotobuch ein Unikat ist, welches eine sehr persönliche Note trägt und sich gleichzeitig in punkto Druck- und Papierqualität durchaus mit gängigen Bilderbänden aus dem Handel messen kann. "Wer einmal ein Fotobuch gesehen hat, ist fasziniert davon und es weckt den Reiz, es ebenso mal zu versuchen", erklärt Grütering. Aufgrund der großen Nachfrage hat sich auch die Stiftung Warentest bereits zweimal mit dem Thema befasst. Das Ergebnis: Die billigsten Fotobücher sind nicht zu empfehlen. Hier können die Seiten beim Blättern schnell auseinanderfleddern. Besser schneiden Produkte wie das Cewe-Fotobuch ab, das mit "gut" bewertet und bei einem Umfang von 26 Seiten in DIN A4 um die 30 Euro kostet.
Dass der Boom der Fotobücher bald nachlassen könnte, davon geht in der Branche derzeit niemand aus. Schließlich besitzen heutzutage viel mehr Menschen als früher eine eigene Kamera. Noch Anfang der 90er-Jahre gab es in einem Haushalt meist nur eine einzige für die ganze Familie. Das hat sich in den vergangenen Jahren drastisch gewandelt. Seit der Einführung der digitalen Fotografie Mitte der 90er-Jahre ist die Kamera mehr und mehr zu einem personenbezogen Produkt geworden. Fast jeder hat in einer Familie inzwischen eine eigene. So besitzen heute bereits viele Jugendliche eine Kamera. Darüber hinaus finden auch immer mehr ältere Menschen Gefallen an den neuen technischen Möglichkeiten. Daher blickt Cewe-Color-Sprecherin Hahm optimistisch in die Zukunft: "Wir sind erst am Anfang. Und erst zwölf Prozent der Besitzer einer Digitalkamera kennen das Fotobuch und entdecken dieses als Archivmedium der Zukunft."
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Von analog zu digital
Wachstum: Die Zeiten in der Fotografie haben sich in den vergangenen Jahren dramatisch gewandelt. Im Spitzenjahr 2001 wurden pro Jahr 6,1 Milliarden Fotos von analogen Kameras auf Papier entwickelt. Diese Zahl sackte seitdem kontinuierlich ab. 2009 werden es insgesamt nur noch drei Milliarden Entwicklungen sein - damit hat sich die Zahl innerhalb weniger Jahre halbiert. Im Gegenzug ist die digitale Bilderentwicklung stetig gewachsen. 2001 lag der Wert gerade mal bei vier Millionen Stück. 2003 stieg die Zahl auf 320 Millionen; 2005 wurde die Marke von 1,2 Milliarden Stück erreicht. Nach 2,2 Milliarden 2008 werden es in diesem Jahr rund 2,3 Milliarden digitale Bilder sein, die von den Laboren gedruckt werden.

MfG JE

[Wertesucher]

Nach den ersten Zahlen für 2009 haben inzwischen Analysten ihre Bewertungen abgegeben. Die Kursziele schwanken dabei zwischen 26 und 28 €.

CeWe Color halten

14.01.2010
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, stuft die CeWe Color-Aktie nach wie vor mit "halten" ein.

Die CeWe Color Holding AG habe heute ein Trading Statement bezüglich der Absatzzahlen für das Jahr 2009 veröffentlicht, welche im Rahmen der Erwartungen von SES Research gelegen, die Unternehmens Guidance jedoch übertroffen hätten. Umsatz- und Ergebniszahlen seien nicht berichtet worden. Eine Telefonkonferenz finde nicht statt.

CeWe Colors hochmargiges Kernprodukt Fotobücher sei in Q4 um 40% auf einen neuen Quartalsrekord von etwa 1,4 Mio. gestiegen. Somit habe CeWe Color erneut seinen Marktanteil in Europa erhöhen, seine Marktführerschaft in Europa behaupten und den Produktmix des Unternehmens aufgrund eines höheren Anteils von hochmargigen Produkten verbessern können.

Dies unterstreiche zudem die anhaltende Verlagerung des Geschäfts von CeWe Color von Q2/Q3 auf Q4 (Weihnachtsgeschäft).
Das Volumen von Digitalfotos sei in Q4 aufgrund des gestiegenen Absatzes bei den Fotobüchern um etwa 20% gewachsen, während Fotos von Filmen erneut um mehr als 30% gesunken seien. Dies sei auf die Veränderung der Technologie von analog zu digital zurückzuführen.

CeWe Color habe keine Angaben zu den Umsatz- und Ergebniszahlen des Gesamtjahres 2009 veröffentlicht. Die Gesamtjahreszahlen für 2009 dürften trotzdem am oberen Ende der im Laufe der Q3-Zahlen veröffentlichten Guidance liegen (Umsatz: EUR 405 bis 410 Mio.; EBIT: EUR 10 bis 15 Mio.), da die heutigen Volumenzahlen die Erwartungen des Unternehmens leicht übertroffen hätten.

Die heute veröffentlichten Zahlen würden die starke Wettbewerbsstärke von CeWe Color auf dem europäischen Markt für digitale Fotoprodukte untermauern. Die Gründe hierfür seien der starke Markename des Unternehmens und das enge Vertriebsnetzwerk, welches dem Unternehmen auch in Zukunft ein Wachstum über dem Marktdurchschnitt ermöglichen sollte.

Die "halten"-Empfehlung der Analysten von SES Research für die CeWe Color-Aktie wird auf Basis leicht erhöhter Modell-Annahme für das Gesamtjahr 2009 und eines unveränderten Kurszieles von EUR 26 bestätigt. (Analyse vom 14.01.2010) (14.01.2010/ac/a/nw)

CeWe Color kaufen

14.01.2010
Nord LB

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Volker Sack, rät nach wie vor zum Kauf der CeWe Color-Aktie.

Das Unternehmen habe erste Eckdaten zu den Absatzzahlen für das Geschäftsjahr 2009 veröffentlicht. So habe CeWe Color 2.036 Mio. Digitalfotos verkauft. Aufgrund der Verschiebung hin zur Digitalisierung sei die Menge der analogen Fotos von Filmen um 32,6% auf 558,3 Mio. geschrumpft. Insgesamt habe sich die Menge der Fotos um 0,8% auf 2.594 Mio. verringert. Bei den CeWe-Fotobüchern sei es zu einem Absatzplus um 37,7% auf 3,6 Mio. gekommen. Die vollständigen Geschäftszahlen wolle die Gesellschaft am 13. April 2010 bekannt geben.
Mit den publizierten Absatzzahlen habe CeWe Color die eigenen Zielvorgaben als auch die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen. Wie anhand der Eckdaten deutlich geworden sei, nehme das Schlussquartal für das Unternehmen mehr und mehr an Bedeutung zu. Mögliche Risiken für den Konzern durch ein Anziehen der Arbeitslosigkeit und eine damit verbundene Konsumschwäche würden die Analysten für limitiert halten, da die Produkte von CeWe Color zu relativ niedrigen Preisen bei einem generell hohen emotionalen Wert an den Verbraucher verkauft würden. Damit sei das operative Geschäft weniger konjunkturanfällig.

Aus Sicht der Analysten der Nord LB ist die Aktie von CeWe Color weiterhin attraktiv bewertet, und sie bestätigen ihre Kaufempfehlung. Das Kursziel sähen sie weiterhin bei 28 Euro. (Analyse vom 14.01.2010) (14.01.2010/ac/a/nw)

[Wertesucher]

Ähnlich positiv ist eine Analyse von GSC:

CeWe Color kaufen

18.01.2010
GSC Research

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die CeWe Color-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein.

Am 14.01. habe die CeWe Color Holding AG zum Auftakt der diesjährigen Berichtssaison bereits die Absatzzahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht. Demnach habe das Oldenburger Unternehmen in allen Bereichen seine eigenen Absatzziele für 2009 übertroffen.

Der Absatz von Fotobüchern habe mit einem Volumen von 3,6 Mio. Stück leicht über dem Ziel von 3,5 Mio. Exemplaren gelegen. Allein im vierten Quartal habe das Unternehmen 1,4 (Vj. 1,0) Mio. Fotobücher verkauft, was einen neuen Quartalsrekord darstelle. Das für Finanzen zuständige Vorstandsmitglied Dr. Olaf Holzkämper habe dazu ausgeführt, dass man somit das Versprechen eines guten Abschlussquartals mehr als eingehalten habe. Dazu beigetragen habe zudem die weitere Verschiebung von Umsätzen in das vierte Quartal, da sich gerade die Mehrwertprodukte wie z.B. das Fotobuch als Verkaufsschlager im Weihnachtsgeschäft herausgestellt hätten.

Insgesamt seien 2,0 Mrd. Digitalfotos (inklusive CeWe-Fotobuch-Drucke) produziert worden, was leicht über der selbst gesetzten Zielmarke von 1,9 Mrd. Prints gelegen habe. Damit habe der geplante Rückgang im Analogbereich erstmals in der Unternehmensgeschichte fast ausgeglichen werden können, da sich diese Produktkategorie mit knapp 0,6 Mrd. Bildern etwas besser als ursprünglich abgesetzt entwickelt habe. Die Gesamtzahl der Fotos habe sich auf gerundeter Basis mit 2,6 Mrd. Stück bereits konstant entwickelt, wobei real noch ein kleiner Rückgang von circa 21 Tausend Stück zu verzeichnen gewesen sei. Angepeilt seien nach Unternehmensangaben insgesamt rund 2,4 Mrd. Fotos gewesen.

Die Analysten würden diese Zahlen als sehr positiv werten, da sich der Trend zu höhermargigen Produkten auch in 2009 fortgesetzt habe. Insofern würden sie der Bekanntgabe der betriebswirtschaftlichen Kennziffern am 13.04. mit großer Gelassenheit entgegensehen. Zudem würden sie hier eine positive Überraschung nicht ausschließen.

Die CeWe Color Holding AG habe sich im Rahmen des jetzt vorgelegten "Trading-Statements" nicht zu den betriebswirtschaftlichen Kennziffern geäußert. Dr. Olaf Holzkämper habe auf die Nachfrage der Analysten jedoch bestätigt, dass die bisherigen Unternehmensprognosen zu den betriebswirtschaftlichen Kennziffern des Geschäftsjahres 2009 weiterhin gültig seien. Diese würden einen währungsbereinigten Umsatz in einer Bandbreite von 420 bis 425 Mio. Euro sowie einen operativen Gewinn vor Restrukturierung in einem Korridor von 20 bis 25 Mio. Euro vorsehen.

Die jetzt vorgelegten Absatzzahlen der CeWe Color Holding AG würden die Analysten als sehr positiv werten, da sich der Trend zu höhermargigen Produkte wie z.B. dem CeWe-Fotobuch weiter fortgesetzt habe. Vor dem Hintergrund dieser Nachricht alleine wäre die jetzt vorgenommene leichte Korrektur der Umsatzerwartungen der Analysten für 2009 nicht erforderlich geworden. Da sich allerdings die Währungen in Osteuropa gegen Jahresende etwas schwächer als von den Analysten erwartet entwickelt hätten, würden sie diesen Schritt als notwendig ansehen.

Auf der Ertragsseite hätten die Analysten das bisherige Schätzungsniveau nahezu beibehalten. Aufgrund des guten Produktmixes könnten sie sich hier auch ein Übertreffen ihrer konservativen Annahmen vorstellen. Für 2010 hätten die Analysten keine Prognoseänderungen vorgenommen. Sie würden hier im Zuge des Wegfalls der Restrukturierungsaufwendungen weiterhin von einem deutlichen Ergebnissprung ausgehen. Hier würden sie eine Anhebung ihrer Schätzungen im Jahresverlauf durchaus für möglich halten.

Insgesamt sehen die Analysten von GSC Research weiterhin Potenzial für die CeWe Color-Aktie, so dass sie ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 29 Euro erneuern. Eine Dividendenrendite von 4,4 Prozent runde die derzeitige positive Nachrichtenlage bei diesem Wert ab. (Analyse vom 18.01.2010) (18.01.2010/ac/a/nw)

Den vollständigen Analysebericht nkann man unter www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2010-01-18_CeW… abrufen.

[R-BgO]

03.02.2010

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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CeWe Color startet Online-Druckerei aprinto.de

- Professionelle Bücher und Broschüren für Unternehmen
- Keine Mindestauflage
- Verarbeitung aller gängigen Dateiformate: Keine Profi-Software
erforderlich

Oldenburg, 03. Februar 2010. Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901) startet als europäischer Fotobuch-Marktführer auf der Website
www.aprinto.de den professionellen Buchdruck für alle - ohne
Mindestauflage. Ab sofort können Unternehmen über aprinto.de ihre private
Online-Druckerei per Mausklick einrichten und Broschüren und Bücher in
jeder gewünschten Auflage drucken - mit jedem gängigen Dateiformat.

CeWe Color erschließt neuen Markt
Die CeWe Color Holding AG erschließt mit ihrer Tochter diron und der
Website aprinto.de den Markt für kommerziellen Digitaldruck. Während sich
das 2008 von CeWe Color übernommene Unternehmen diron bisher
ausschließlich auf Speziallösungen für Großunternehmen konzentriert hat,
stehen nun auch Druck-Produkte für kleine und mittlere Unternehmen sowie
Kleingewerbetreibende im Mittelpunkt. 'Mit aprinto.de erschließen wir ein
attraktives neues Geschäftsfeld, in dem wir professionelle
Druckdienstleistungen in jeder Auflage über das Internet ermöglichen',
unterstreicht Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CeWe Color
Holding AG.

Professionelle Bücher und Broschüren - Auflage nach Bedarf
Professionell gebundene Bücher in beliebiger Auflage - ob in Hardcover,
Softcover, Ringbindung oder geheftet - werden für jeden Kunden direkt aus
allen gängigen Dateiformaten gefertigt. Thomas Rödding, Geschäftsführer
der diron GmbH & Co. KG: 'Wir haben darauf Wert gelegt, das Order-System
so einfach wie möglich zu machen. Mit Funktionalitäten wie der
interaktiven ,Druckvorschau' gewinnt der Nutzer einen realistischen
Eindruck, wie das Produkt aussehen wird. In den nächsten Monaten werden wir
im aktiven Dialog mit den Nutzern das Angebot noch weiter auf die
Bedürfnisse der Kunden ausrichten'.

Kosten- und Zeitersparnis durch aprinto.de
Über aprinto.de können Druckprodukte schon ab einer Auflage von einem Stück
bestellt werden. So entstehen beim Kunden keine veralteten Überbestände, da
die Nachbestellung jederzeit und völlig flexibel möglich ist. Inhalte
lassen sich einfach aktualisieren. Zusätzliche Agenturleistungen sind nicht
erforderlich, es entstehen keine weiteren Kosten.


Zusätzliche Speicher- und Distributionsmöglichkeiten
Einmal erstellte Bücher oder Handouts werden online im persönlichen Archiv
gespeichert. Mit verschiedenen Verwaltungsfunktionen bietet das
Online-Archiv eine übersichtliche Ablage aller Dokumente. Der Nutzer kann
einen direkten Link, der sich auch mit einem Passwort schützen lässt, per
eMail verschicken oder in eine andere Website integrieren. Jeder Empfänger
dieses Links kann mit wenigen Klicks direkt die Drucksache bestellen. Damit
wird die Weitergabe und Verteilung von Printouts besonders leicht. So
können z.B. Nachdrucke sehr einfach und schnell vom Interessenten selbst
bestellt werden. Durch die Verteilfunktion von aprinto.de werden zudem
Streuverlusten - und damit Kosten - minimiert: Der Kunde bezieht seine
Drucksachen genau nach Bedarf.

Finanzterminkalender:
13. April 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das Geschäftsjahr 2009
18. Mai 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das erste Quartal 2010
2. Juni 2010 Hauptversammlung, Park Hotel Bremen
17. August 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das zweite Quartal 2010
16. November 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal 2010

Über CeWe Color: Der Foto-Dienstleister CeWe Color ist mit 13
hochtechnisierten Produktionsstandorten und ca. 2.700 Mitarbeitern in 24
europäischen Ländern als Technologie- und Marktführer präsent. Rund 2,6
Milliarden Fotos und über 3,6 Mio. CEWE FOTOBÜCHER wurden 2009 an über
50.000 Handelskunden geliefert. CeWe Color ist 'First Mover' bei der
Einführung neuer digitaler Technologien, z. B. der Bestellung von
Digitalfotos über das Internet oder mit Hilfe von Orderterminals
(DigiFoto-Makern) im stationären Handel. Sehr erfreulich entwickelt sich
das personalisierte CEWE FOTOBUCH. CeWe Color wurde 1961 von Senator h.c.
Heinz Neumüller gegründet und von Hubert Rothärmel 1993 als
Aktiengesellschaft an die Börse gebracht. Die CeWe Color Holding AG ist im
SDAX gelistet.

Über diron: Die diron GmbH & Co.KG ist einer der führenden Innovatoren für
Web-to-Print Systeme weltweit und zugleich Spezialist für ganzheitliche
'B2B-Solutions for print communication'. diron's Basisprodukt im
Softwarebereich heißt print4media und bietet eine vielseitige Auswahl an
Ausbaumodulen und mannigfaltigen Geschäftsmodellen. Darüber hinaus verfügt
diron über vielfältige Erfahrung bei der Umsetzung individueller
Web-to-Print und Print-on-Demand Projekte. Mit derzeit über 300
Web-to-Print-Shops baut diron seine führende Position in Deutschland aus.

[Stilles_Wasser]

Ausgezeichnet als bester Innovator 2010.
Die Preisverleihung fand letzten Donnerstag im Bundeswirtschaftsministerium statt.

http://druck-medien.net/aktuell/newsdetail/article/11268-cew…

[R-BgO]

CeWe Color Holding AG / Vorläufiges Ergebnis/Planzahlen

22.02.2010 07:02

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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CEWE COLOR übertrifft Ertragsziele 2009 und rechnet mit Ergebnisverdopplung
für 2010

- Viertes Quartal mit Rekordergebnis

- Operativer Gewinn (EBT) 2009 steigt um +57%

- Sämtliche Ergebnisziele 2009 übertroffen

- Ergebnis pro Aktie soll sich 2010 auf etwa 2 Euro/Aktie verdoppeln

Oldenburg, 22. Februar 2010. Die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901) hat ihren operativen Gewinn im vierten Quartal von 7,7 Mio.
Euro auf 15,2 Mio. Euro verdoppelt. 'Wir freuen uns über das
Rekordergebnis. Dies zeigt eindrucksvoll, dass unser Geschäftsmodell
extremkrisenfest ist und wir auf einem stabilen Wachstumskurs sind', so Dr.
Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG. Mit dem
Jahr 2009 sei die durch die Markttransformation zur Digitalfotografie
bedingte Restrukturierung vollständig abgeschlossen. '2010 wollen wir voll
auf Ertragswachstum umschalten und unser Ergebnis je Aktie verdoppeln',
betont Hollander.

Operatives Ergebnis im vierten Quartal 2009 verdoppelt

Das Vorsteuerergebnis (EBT) wuchs im vierten Quartal 2009 um 97% auf einen
Rekordwert von 15,2 Mio. Euro. In der gesamten Unternehmensgeschichte hat
CEWE COLOR kein höheres Ergebnis in einem vierten Quartal verbucht. Der
Umsatz legte um 6,7 Mio. Euro auf 127,4 Mio. Euro zu. Dabei hat CEWE COLOR
die Profitabilität deutlich erhöht: Die Vorsteuermarge (EBT) hat sich von
6,4% auf 11,9% vom Umsatz nahezu verdoppelt. 'Die operativen Maßnahmen zur
Steigerung unserer Ertragskraft zahlen sich aus', so Hollander. Besonders
stark habe sich der Digitaldruck insgesamt, die CEWE FOTOBÜCHER,
Fotokalender und Weihnachtsgrußkarten sowie das Angebot von
Zusatzleistungen wie neue Designs entwickelt.

Operativer Gewinn steigt um +57%

Durch das Rekordergebnis im vierten Quartal wuchs das EBIT im Gesamtjahr um
+51% auf 18,7 Mio. Euro und das EBT um +57% auf 16,8 Mio. Euro. Das
Nachsteuerergebnis war mit 6,7 Mio. Euro nach 7,0 Mio. Euro im Vorjahr
nahezu unverändert. Dies resultiert aus der steuerlichen
Nicht-Anrechenbarkeit eines restrukturierungsbedingt hohen Verlustes in
Frankreich auf die übrigen Gewinne des Konzerns. 'Ohne diesen Effekt hätte
die Steuerquote nicht bei 55,2% sondern bei 33,2% gelegen', erläutert
Hollander. 'In Frankreich lassen uns operative Verbesserungen sowie der
Wegfall von Restrukturierungskosten optimistisch nach vorn blicken, so dass
wir auch hier 2010 Gewinnbeiträge erwirtschaften werden', so der
Vorstandsvorsitzende.

Ergebnisziele 2009 übertroffen

Mit diesen Ergebnissen konnten die Ziele für 2009 übertroffen werden. Der
EBT-Zielkorridor von 10 bis 15 Mio. Euro wurde mit erreichten 16,8 Mio.
Euro übertroffen. Auch das EBT vor Restrukturierungen (9,5 Mio. Euro) liegt
mit 26,3 Mio. Euro über den angepeilten 20 bis 25 Mio. Euro.

Umsatzziele 2009 voll erreicht

Für den währungsbereinigten Umsatz hatte CEWE COLOR zu Jahresbeginn 2009
ein Ziel von 420 bis 425 Mio. Euro formuliert, das mit einem
währungsbereinigter Erlös von 427,5 Mio. Euro sogar übertroffen wurde. Im
November 2009 hat das Unternehmen vor dem Hintergrund der signifikanten
Wechselkursentwicklungen des Jahres 2009 präzisierend ein nominales
Umsatzziel von 405 bis 410 Mio. Euro festgelegt. Mit einem erreichten
Umsatz von 409,8 Mio. Euro wurde auch dieses Ziel klar erreicht.

Umwandlung Standort Bratislava in Vertriebsgesellschaft

Im Rahmen der permanenten Optimierungsbestrebungen wird derzeit der
Standort Bratislava (Slowakei) in eine Vertriebsgesellschaft umgewandelt.
'Die damit verbundenen Kosten bestehen vor allem aus Sonderabschreibungen,
so dass sich aus Cash-Perspektive dieser Schritt bereits im ersten Jahr
auszahlt. Die dafür anfallenden Aufwendungen separiert CEWE COLOR nicht
mehr - wie in den vergangenen Jahren - beim Ergebnis. 'Die
transformationsbedingten Restrukturierungen, die das Ergebnis in den
vergangenen fünf Jahren durchschnittlich mit 10 Mio. Euro Aufwand belastet
haben, sind abgeschlossen', bekräftigt Hollander.

Ergebnis je Aktie soll sich 2010 verdoppeln

Für 2010 plant CEWE COLOR sowohl mit einem Umsatz- als auch einem
deutlichen Ertragswachstum: Der Umsatz soll von 409,8 Mio. Euro auf 420
bis 430 Mio. Euro zulegen, das EBIT von 18,7 Mio. Euro auf 24 bis 29 Mio.
Euro, das EBT von 16,8 Mio. Euro auf 22 bis 27 Mio. Euro. Aufgrund der
erwarteten positiven Entwicklung in Frankreich soll sich das
Nachsteuerergebnis von 6,7 Mio. Euro auf 12 bis 15 Mio. Euro verdoppeln.
Damit soll das Ergebnis pro Aktie von 1,00 Euro/Aktie auf 1,76 bis 2,20
Euro/Aktie steigen.

CEWE FOTOBUCH setzt Siegeszug fort

Für das CEWE FOTOBUCH rechnet der Vorstand auch 2010 mit einem starken
Wachstum von +17% auf 4,2 Mio. Bücher und will damit seine marktführende
Position behaupten. Bei analogen Fotos von Filmen wird ein Rückgang um
-41% auf 0,35 Mio. Fotos erwartet und für Digitalfotos (inkl. CEWE
FOTOBUCH- und Foto-Geschenkartikel-Prints) erwartet CEWE COLOR ein
konstantes Volumen von 2,0 Mio. Fotos. 'Der Trend ,von Masse zu Klasse' -
also von sehr großen Mengen chemisch entwickelter Fotos hin zu
Mehrwertprodukten wie CEWE FOTOBÜCHERN und Foto-Geschenkartikeln - hält
weiter an und stärkt Umsatz und Ergebnisse', unterstreicht der
Vorstandsvorsitzende. CEWE COLOR war für die erfolgreiche Bewältigung der
Transformation zum Digitalgeschäft - v.a. mittels der Mehrwertprodukte -
von der WirtschaftsWoche und der Unternehmensberatung A.T. Kearney als mit
Abstand innovativster Mittelständler mit dem Preis 'Best Innovator 2010'
ausgezeichnet worden.

Zahlenbasis: Untestierte Gewinn- und Verlustrechnung des CEWE COLOR
Konzerns.

CEWE COLOR Konzern Einheit Ist Ziel Ist Ziel
2008 2009 2009 2010
Digitalfotos Mrd. Stck. 1,8 1,9 2,0 2,0
Fotos von Filmen Mrd. Stck. 0,8 0,5 0,6 0,35
Fotos gesamt Mrd. Stck. 2,6 2,4 2,6 2,35
CEWE FOTOBUCH Mio. Stck. 2,6 3,5 3,6 4,2
Umsatz Mio. Euro 420,0 405-410 409,8 420-430**
EBIT Mio. Euro 12,4 18,7 24-29
EBT vor Mio. Euro 22,1 20-25 26,3 -
Restrukturierung
Restrukt.-aufw.* Mio. Euro 11,4 10,0 9,5 -
EBT Mio. Euro 10,7 10-15 16,8 22-27
Nachsteuerergebnis Mio. Euro 7,0 - 6,7 12-15
Ergebnis je Aktie Euro/ Stck. 1,02 - 1,00 1,76-2,20

* Restrukturierungskosten bedingt durch die Analog/Digital-Transformation
** währungsbereinigt

Finanzterminkalender:

13. April 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das Geschäftsjahr 2009:
Bilanzpresse- und Analystenkonferenz, Frankfurt am Main
18. Mai 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das erste Quartal 2010
2. Juni 2010 Hauptversammlung, Park Hotel, Bremen
17. August 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das zweite Quartal 2010
16. November 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal 2010

[Stilles_Wasser]

boerseARD:

CEWE will zur Gewinnmaschine werden

http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_415680

[dr.wssk]

Und was sehe ich als Dividende???

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.985.149 von dr.wssk am 22.02.10 13:47:28

Hallo dr.wssk,

darauf geben nicht einmal die von dir gern kritisierten Analysten eine Antwort. Aber sie können sich durchaus positiv korrigieren :

CeWe Color kaufen

22.02.2010
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, stuft die CeWe Color-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch.

CeWe Color habe heute sehr gute vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 vorgelegt und einen soliden Ausblick für das Jahr 2010 gegeben.

Mit EUR 127,4 Mio. habe der Umsatz im 4. Quartal im Rahmen der Erwartungen (Trading Statement bereits im Januar veröffentlicht) gelegen und sei aufgrund des höheren Volumens beim FOTOBUCH (1,4 Mrd. Stk., +40%) und bei Digitalfotos (0,6 Mio. Stk., +20%) ca. 6% höher ausgefallen, sodass der Rückgang bei Fotos von Filmen (0,1 Mio. Stck., -33%) deutlich habe überkompensiert werden können. Die Gründe seien die Verschiebung von CeWe Colors Geschäft in das Weihnachtsgeschäft sowie ein zunehmender Marktanteil des Flagship-Produktes CeWe FOTOBUCH.

Das EBIT im 4. Quartal habe jedoch infolge eines deutlich besseren Produktmix (neue Produkte wie Fotokalender und Weihnachtsgrußkarten, höherer Anteil der Premium-Fotobücher) und einer schlankeren Kostenstruktur signifikant über den Erwartungen gelegen.
Der Jahresüberschuss sei lediglich unterproportional gestiegen, was auf die Tatsache zurückzuführen sei, dass die Verluste in Frankreich (durch Restrukturierung) nicht steuerlich anrechenbar seien, was im 4. Quartal zu einer Steuerquote von knapp 40% geführt habe.

Das Unternehmen stelle einen (bereits währungsbereinigten) Umsatz zwischen EUR 420 bis 430 Mio. in Aussicht, ein EBIT im Bereich von EUR 24 bis 29 Mio. und einen Jahresüberschuss von EUR 12 bis 15 Mio. Darüber hinaus strebe CeWe Color im Zuge der technologischen Verlagerung zum Digitaldruck keine weiteren Restrukturierungskosten an. Die Erwartungen von 2009 bis 2011 würden aufgrund einer besser als erwarteten Margenentwicklung und eines verbesserten Produktmix angehoben.

Die heutigen Zahlen würden CeWe Colors erfolgreiche Verlagerung des Portfolios in den wachsenden Bereich des Digitaldrucks und verwandter Produkte untermauern. Mit seinem starken Markennamen, der breiten Kundenbasis und dem engen Vertriebsnetzwerk dürfte CeWe Color überproportional am zukünftigen Wachstum dieser Industrie partizipieren. Insgesamt sollte sich der Track Record bei der Ergebnisqualität des Unternehmens signifikant verbessern, was das Vertrauen der Investoren in die Aktie erhöhen sollte.

Vor diesem Hintergrund wird die CeWe Color-Aktie von "halten" auf "kaufen" heraufgestuft, so die Analysten von SES Research. Das neue Kursziel sei EUR 30 (alt: EUR 26). Das Kurspotenzial sei höher als 25%. (Analyse vom 22.02.2010) (22.02.2010/ac/a/nw)

[philojoephus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.985.149 von dr.wssk am 22.02.10 13:47:28

@ #717 von dr.wssk
>> Und was sehe ich als Dividende???
Keine Ahnung, wie viele Aktien hast Du denn?
Spaß beiseite. Ich denke, dass man relativ sicher von 1,00 Euro je Aktie ausgehen kann. Aufgrund des hohen Free Cash Flows in 2009 und dem erwartet hohen Free Cash Flow in 2010 wären auch 1,10 oder 1,20 Euro je Aktie für 2009 ohne weiteres drin. Und da ich kann mir vorstellen, dass der Vorstand das Ende der Restrukturierungsphase und den Ausblick auf bessere Zeiten auch schon für 2009 mit einer Anhebung der Dividende unterstreichen will, werden wir vielleicht noch positiv überrascht.

Was ich an den Ergebniszahlen auch noch sehr positiv fand ist, dass das zusammengenommene EBT des Q3 und Q4 2009 mit 30,5 Mio. Euro fast so hoch war, wie im Jahr 1999 - dem letzten Jahr vor Beginn des Transformationsprozesses von Analog zu Digital. Ich betrachte die zwei Quartale deshalb zusammen, weil man so die Saisonverschiebung ins Q4 eliminiert (früher war Q3 mit Abstand das stärkste Quartal, mittlerweile sind Q3 und Q4 gleich auf).

EBT Q3 + Q4 (vor Restrukturierungskosten)
1999..........31.200
2000..........23.200
2001..........14.600
2002..........13.800
2003..........12.000
2004..........23.000
2005..........21.800
2006..........26.200
2007..........27.600
2008..........23.400
2009..........30.500
Quelle: Quartals- und Geschäftsberichte; Cewe Color Q3 2009 Präsentation S. 29

MfG JE

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.991.102 von philojoephus am 23.02.10 10:09:24

#719 Danke philojoephus für den interessanten EBT-Rückblick. Man könnte meinen, mit Cewe kann man in der nächsten Zeit nicht viel falsch machen. Leider sind meine Einstandskurse nur knapp über 20,- Euro. In einer Panikphase (Mai/Juni?) würde ich gern noch nachlegen.
be.

P.S. Dass die digitale Photographie so gut läuft, hätte ich nicht gedacht, zumal Cewe doch auch Konkurrenten hat!!!

[philojoephus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.992.685 von dr.wssk am 23.02.10 12:52:17

@ #720 von dr.wssk

>> In einer Panikphase (Mai/Juni?) würde ich gern noch nachlegen.
Ich drücke Dir die Daumen und hoffe, dass Du dann auch den Mut hast zuzugreifen.

>> Dass die digitale Photographie so gut läuft, hätte ich nicht gedacht, zumal Cewe doch auch Konkurrenten hat!!!
Konkurrenten? Echt? An wen hattest Du da gedacht?

MfG JE

[Stilles_Wasser]

Der Frankfurter Börsenbrief empfiehlt den Einstieg bei CEWE.
Kursziel zunächst 33 EUR.
Der Titel sei trotz des jüngsten Kursanstiegs günstig.

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-202971…

[Stilles_Wasser]

Für Börse am Sonntag ist CEWE ein langfristiger Kauf.
Angesichts der erwarteten Gewinnsteigerung 2010 sei die Bewertung mit einem KGV von 12 bis 14 weiter attraktiv;

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-202935…

[Stilles_Wasser]

GSC Research stuft CeWe Color mit: KAUFEN ein. Kursziel 32,50 EUR

Operatives Ergebnis 2009 dank starkem Q4 weit über den Erwartungen/
Unternehmensprognose für 2010 weit über bisherigen GSC-Schätzungen.

http://www.ftd.de/unternehmen/handel-dienstleister/:original…

[Stilles_Wasser]

Der link sollte funktionoieren:

http://www.ftd.de/unternehmen/handel-dienstleister/:original…

[Stilles_Wasser]

Leider wieder nicht.
Der vieleicht?

http://www.wallstreet-online.de/nachrichten/nachricht/290641…

[Stilles_Wasser]

Und der GELDBRIEF meint sogar, dass CeWe bis in 2 Jahren das alte Hoch von 52 EUR aus dem Jahr 2005 erreichen kann.

http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-203167…

[dukati01]

Hi,
bin es jetzt leid und auch noch eingestiegen, auch wenns schon ganz schön spät zu sein scheint. Habe erste kleine Position gekauft.
Gruß dukati01

[Coolhawk]

Weiss einer von euch, wann die Zahlen zum 4. Quartal zu erwarten sind? danke schon mal...

[dev2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.279.936 von Coolhawk am 06.04.10 15:22:12

http://www.cewecolor.de/de/investor-relations/finanzkalender…

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.279.936 von Coolhawk am 06.04.10 15:22:12

okok, vergesst es einfach. Hab schon gefunden.

Financial schedule:

13 April 2010 Announcement of the figures for the 2009 business year:
Press Conference and Analyst Meeting, Frankfurt/Main
18 May 2010 Announcement of the figures for the first quarter of 2010
2 June 2010 Annual General Meeting, Park Hotel, Bremen
17 August 2010 Announcement of the figures for the second quarter of 2010
16 November 2010 Announcement of the figures for the third quarter of 2010

Also mal sehen was nächste Woche so passiert.

[R-BgO]

08.04.2010 13:36

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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CEWE COLOR: Dividende soll auf 1,05 Euro steigen

Oldenburg, 08. April 2010. Der Aufsichtsrat der CEWE COLOR Holding AG
(SDAX, ISIN: DE0005403901) hat in seiner heutigen Sitzung beschlossen, den
Dividendenvorschlag des Vorstandes zu unterstützen und der Hauptversammlung
am 02. Juni 2010 eine Dividende von 1,05 Euro je dividendenberechtigter
Aktie vorzuschlagen (2009: 1,00 Euro). Damit würde die CEWE COLOR Holding
AG den Konzerngewinn von 6,7 Mio. Euro voll an die Aktionäre ausschütten.
Grundlage für diesen Vorschlag ist die verbesserte Ertragslage. Diese fußt
auf dem erfolgreichen Abschluss der transformationsbedingten
Restrukturierungen sowie auf dem gelungenen Aufbau des Digitalgeschäfts,
insbesondere des Geschäfts mit CEWE FOTOBÜCHERN. Basierend auf dem
aktuellen Kurs von 27,71 Euro pro Aktie (Stand: 08. April 2010, 12:48 Uhr,
Xetra) erhalten die Aktionäre eine Dividendenrendite von 3,8%.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.295.282 von R-BgO am 08.04.10 15:45:34

Hört sich doch gut an...

[dr.wssk]

Ich glaube mit dieser Aktie kann man in nächster Zeit nichts falsch machen, Dividende kassieren und auf die (angekündigte) Verdoppelung des Ergebnisses warten, dann dürften Kurse unter 30,- Euro Vergessenheit sein.
be.

[TTkladi]

Hallo Zusammen !

Habe CEWE COLOR und den Thread schon länger beobachtet und heute beschlossen einzusteigen.

Vor 8 Wochen gabs die Stücke ja noch zu 22 Euronen aber wann findet man schon den richtigen Ein-bzw. Ausstieg.

Die FA. hat die Restrukturierung erfolgreich abgeschlossen und steht auf einen stabilen Fundament.

Ein weiteres Wachstum sollte hier vorprogrammiert sein und dies sollte demnächst der auch Kurs zeigen.

[dr.wssk]

Schade, dass Du nicht eher eingestiegen bist, aber ich selbst habe sie auch ab 16,- € beobachtet und bin erst knapp unter 23,- € rein. Bei dem jetzigen Kurs solltest Du aber ein Weilchen dabeibleiben, um zu sehen, wie die hoffentlich positive Perspektive nach 2009 ist.
be.

[Stilles_Wasser]

Der Vorstand von CEWE muss sich seines Geschäfts schon sehr sicher sein, wenn er es sich leisten kann, den kompletten Gewinn 2009 als Dividende auszuschütten.

Bedeutet für mich:
Die Restrukturierung mit ihren Kosten ist wirklich abgeschlossen.
Für 2010 werden höhere Gewinne erwartet.

[Coolhawk]

Nehmen wir vor den Zahlen nochmal Anlauf zum "Sprung"?

Wenigstens eine Aktie macht was sie soll

[Coolhawk]

Liest sich alles gut und wie erwartet denke ich:

13.04.2010 07:01

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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DGAP-News: CeWe Color Holding AG

DGAP-News: CeWe Color peilt 2010 deutliches Ertragswachstum an

CeWe Color Holding AG / Jahresergebnis/Planzahlen

CEWE COLOR peilt 2010 deutliches Ertragswachstum an

- Transformationsbedingte Restrukturierungen abgeschlossen

- Geschäft mit CEWE FOTOBÜCHERN sehr erfolgreich ausgebaut

- Ergebniserwartungen 2009 klar übertroffen

- Höhere Dividende: Ausschüttungsquote von über 100 % geplant

- Ergebnisverdopplung 2010 angekündigt

Frankfurt am Main/Oldenburg, 13. April 2010. Die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN: DE0005403901) hat nach Abschluss der transformationsbedingten Restrukturierungen und dem sehr erfolgreichen Ausbau des Digitalgeschäfts alle Ergebnisziele im Geschäftsjahr 2009 übertroffen: So stieg das Ergebnis vor Steuern (EBT) um +57 % auf 16,8 Mio. Euro. Auch für 2010 peilt das Unternehmen einen kräftigen Ertragszuwachs an: Im laufenden Geschäftsjahr soll das EBT von 16,8 Mio. Euro auf 22 bis 27 Mio. Euro steigen, das Ergebnis je Aktie soll sich auf 1,76 bis 2,20 Euro verdoppeln. '2010 werden wir noch stärker von unserem erweiterten Produktportfolio, der verbesserten Kostenstruktur und dem gesunkenem Investitionsbedarf profitieren', so Dr.Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG bei der heutigen Bilanzpressekonferenz in Frankfurt am Main.

Digitalgeschäft erfolgreich ausgebaut: Rekordergebnis im 4. Quartal 2009

Ganz wesentlich zum Erfolg im Geschäftsjahr 2009 hat das Rekordergebnis im vierten Quartal 2009 beigetragen. Das EBT wuchs im vierten Quartal 2009 um 97 % auf einen Rekordwert von 15,2 Mio. Euro (Gesamtjahr: 16,8 Mio. Euro). In der gesamten Unternehmensgeschichte hat CEWE COLOR kein höheres Ergebnis in einem vierten Quartal verbucht. Ganz wesentlich zu diesem Erfolg beigetragen haben die digitalen Mehrwertprodukte Fotokalender, Grußkarten,Geschenkartikel und hochwertige Wanddekorationsprodukte. Erfolgreichstes Produkt ist das CEWE FOTOBUCH, das als führende Fotobuchmarke in Europa seine Nr.-1-Position erneut behauptet. Das kräftige Umsatz- und Ertragswachstum im vierten Quartal hat - nicht zuletzt aufgrund einer verbesserten Kostenstruktur - dazu beigetragen, sämtliche Zielwerte der CEWE COLOR Holding AG für das Geschäftsjahr 2009 zu übertreffen (siehe Tabelle).

Free Cash-Flow um 8,9 Mio. Euro erhöht

Aufgrund des geringeren Investitionsbedarfs und des steigenden operativen Mittelzuflusses hat CEWE COLOR den Free Cash-Flow 2009 auf 9,9 Mio. Euro (Vorjahr: 1,0 Mio. Euro) gesteigert. Einerseits legte der Cash-Flow aus der betrieblichen Tätigkeit um 5 % von 34,8 Mio. Euro auf 36,5 Mio. Euro zu; andererseits hat das Unternehmen den investitionsbedingten Mittelabfluss um 17,7 % auf 27,4 Mio. Euro verringert.

Finanzierung gesichert: Eigenkapitalquote bei 41,6 %

CEWE COLOR hat vor allem die hohen Mittelzuflüsse im vierten Quartal genutzt, um die Brutto-Finanzschulden im Jahresverlauf von 35,3 Mio. Euro auf 32,5 Mio. Euro zu reduzieren. Zugleich hat das Unternehmen die Finanzierungsstruktur langfristiger ausgerichtet, die kurzfristigen Finanzschulden um 14,3 Mio. Euro verringert und die langfristigen Finanzschulden um 11,6 Mio. Euro erhöht. Hier spiegeln sich vor allem die erfolgreichen Neuverhandlungen der Kreditlinien wider, die turnusgemäß im Sommer 2009 abgeschlossen wurden. Damit hat das Unternehmen den Finanzierungsspielraum erweitert und die Finanzierung zugleich langfristig gesichert. Darüber hinaus ist die Eigenkapitalquote mit 41,6 % weiterhin auf hohem Niveau stabil. Das Eigenkapital lag dabei zum Jahresende 2009 mit 111,7 Mio. Euro etwa auf Vorjahresniveau (112,4 Mio. Euro).

Konzerngewinn wird voll ausgeschüttet

Vor dem Hintergrund der äußerst soliden Finanzierungsstruktur, der gestiegenen Ertragskraft und dem Abschluss der Transformation schlagen Aufsichtsrat und Vorstand der Hauptversammlung zum 2. Juni 2010 eine Dividende von 1,05 Euro je Aktie vor (2009: 1,00 Euro). Das entspricht bei einem Konzerngewinn von 6,7 Mio. Euro einer Ausschüttungsquote von 108%. 'Wir wollen unsere Aktionäre am erfolgreichen Abschluss der transformationsbedingten Restrukturierungen und dem gelungenen Aufbau des Digitalgeschäfts - insbesondere des Geschäfts mit CEWE FOTOBÜCHERN - teilhaben lassen: Die gute Ertragsperspektive für 2010 ermöglicht uns eine aktionärsfreundliche und zugleich nachhaltige Dividendenpolitik', so Dr. Rolf Hollander. Der derzeit weiterhin niedrigere Investitionsbedarf verbunden mit positiven Erwartungen für den Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit rechtfertige die 108-prozentige Ausschüttung des Konzerngewinns.

Ergebnis je Aktie soll sich 2010 verdoppeln

Der Vorstand der CEWE COLOR HOLDING AG geht auch für 2010 davon aus, dass sich das Unternehmen deutlich besser als der gesamtwirtschaftliche Trend entwickeln wird: Währungsbereinigt rechnet der Vorstand mit einem Umsatzanstieg auf 420 bis 430 Mio. Euro. Deutlich überproportional sollen sich die Ergebnis-Kennzahlen entwickeln: Für das EBIT erwartet das Management ein Wachstum um 28 % bis 55 % auf 24 bis 29 Mio. Euro; das EBT soll parallel von 16,8 Mio. Euro auf 22 bis 27 Mio. Euro steigen. Für das Nachsteuerergebnis wird ein Anstieg von 6,7 Mio. Euro auf etwa 12 bis 15 Mio. Euro prognostiziert. Damit soll sich das Ergebnis je Aktie von 1,00 Euro in 2009 auf 1,76 bis 2,20 Euro verdoppeln (+ 76 % bis + 120 %).

[dr.wssk]

Der Inhalt war defacto bekannt. Bleibt zu hoffen, dass die Ziele umgesetzt werden, dann kann ich mir keinen Kurs mehr unter 30,- Euro vorstellen. Bis dahin die sehr gute Dividende mitnehmen.
be.

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.320.336 von Coolhawk am 13.04.10 07:47:59

Hammermeldung!!!!!!

Na da hab ich mit meinen Einstieg am Freitag das richtige Näschen gehabt.

[Coolhawk]

Hammermeldung würde ich es nicht nennen.

Schön ist, das sich bisherigen News bestätigt haben.
Auch der Ausblick bleibt und ist Aufgrund geringerer Investitionen sehr erfreulich, auch der Ausblick auf eine Dividendenverdopplung sollte den Anlegern gefallen.

So wie es ausschaut, wird das im Moment auch am Kurs ersichtlich, sehr schön

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.320.929 von Coolhawk am 13.04.10 09:29:49

Was verstehst Du unter "Ausblick auf eine Dividendenverdoppelung"?


2008 = 1,00 Euro Dividende

2009 = 1,05 Euro Dividende

[Wertesucher]

Heute stellt die ARD CeWe als "Aktie des Tages" heraus:

13.04.2010 12:02

Cewe Color strotzt vor (digitaler) Zuversicht

Beim Oldenburger Fotoentwickler läuft das Geschäft wieder blendend – dem Fotobuch sei Dank. Nach dem jüngsten Rekordquartal will Cewe Color 2010 Gewinn und Umsatz deutlich steigern. Die Aktie macht einen Freudensprung.
Der SDax-Titel legt um über vier Prozent zu und nähert sich der Marke von 30 Euro. Damit notiert die Aktie auf dem höchsten Stand seit Ende 2007. 2008 war die Aktie des Fotoentwicklers dramatisch eingebrochen und bis auf 11 Euro gestürzt. Seither hat sich das Papier kräftig erholt.

Gewinn soll sich mindestens verdoppeln

Die Anleger honorieren die ehrgeizigen Wachstumsziele des Unternehmens. Cewe Color peilt für 2010 mindestens eine Verdopplung des Nachsteuergewinns von 6,7 Millionen auf 12 bis 15 Millionen Euro an. Das Ergebnis je Aktie soll von 1,00 Euro auf 1,76 bis 2,20 Euro steigen. Für das Ergebnis vor Steuern (EBT) wird ein Wachstum von 16,8 Millionen Euro auf 22 bis 27 Millionen Euro in Aussicht gestellt.

Beim Umsatz will der Fotodienstleister wieder wachsen. Nach dem dreiprozentigen Rückgang auf knapp 410 Millionen Euro im vergangenen Jahr sollen die Erlöse im laufenden Jahr auf 420 bis 430 Millionen Euro steigen.

Starkes Wachstum mit Fotobüchern

Maßgeblich dazu beitragen soll das Fotobuch, das sich zum Bestseller entwickelt. 2009 wurden 3,5 Millionen Exemplare des Cewe-Fotobuchs verkauft – 900.000 mehr als im Vorjahr. Im laufenden Jahr wollen die Oldenburger diese Zahl weiter steigen und 4,2 Millionen Fotobücher absetzen. Das Geschäft lohnt sich. Denn mit Fotobüchern lässt sich mehr Geld verdienen als mit dem ohnehin stagnierenden Ursprungsgeschäft des Entwickeln von Fotos.

So erhöhte Cewe Color im abgelaufenen Jahr das Vorsteuerergebnis um 57 Prozent auf 16,8 Millionen Euro. Das Gros davon entfiel auf das vierte Quartal, in dem ein EBT-Rekordwert von 15,2 Millionen Euro erwirtschaftet wurde. Unterm Strich sank aber der Jahresüberschuss leicht auf 6,7 Millionen Euro – wegen Steuereffekten. Auch Kosten für den Konzernumbau, insbesondere in Frankreich, belasteten den Gewinn. Nun sei aber die Restrukturierung abgeschlossen, teilte Cewe mit.

Dividende wird angehoben

Die Aktionäre sollen am Erfolg beteiligt werden. Cewe Color plant, die Dividende von 1,00 Euro auf 1,05 Euro zu erhöhen. Das entspräche einer Ausschüttungsquote von 108 Prozent. "Die gute Ertragsperspektive für 2010 ermöglicht uns eine aktionärsfreundliche und nachhaltige Dividendenpolitik", begründete Cewe-Chef Rolf Hollander den großzügigen Ausschüttungsvorschlag.

Die meisten der am Dienstag veröffentlichten Zahlen waren freilich schon Ende Februar bekannt gegeben worden. Doppelt gemoppelt hält eben besser.
nb

Wer die Zahlen noch einmal ausführlicher nachlesen möchte:
Der GB 2009 lässt sich unter http://www.cewecolor.de/index.php?eID=tx_nawsecuredl&u=0&fil…aufrufen.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.321.371 von TTkladi am 13.04.10 10:12:20

Ergebnis je Aktie soll sich 2010 verdoppeln

Der Vorstand der CEWE COLOR HOLDING AG geht auch für 2010 davon aus, dass sich das Unternehmen deutlich besser als der gesamtwirtschaftliche Trend entwickeln wird: Währungsbereinigt rechnet der Vorstand mit einem Umsatzanstieg auf 420 bis 430 Mio. Euro. Deutlich überproportional sollen sich die Ergebnis-Kennzahlen entwickeln: Für das EBIT erwartet das Management ein Wachstum um 28 % bis 55 % auf 24 bis 29 Mio. Euro; das EBT soll parallel von 16,8 Mio. Euro auf 22 bis 27 Mio. Euro steigen. Für das Nachsteuerergebnis wird ein Anstieg von 6,7 Mio. Euro auf etwa 12 bis 15 Mio. Euro prognostiziert. Damit soll sich das Ergebnis je Aktie von 1,00 Euro in 2009 auf 1,76 bis 2,20 Euro verdoppeln (+ 76 % bis + 120 %).

[dr.wssk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.327.970 von Coolhawk am 13.04.10 22:01:09

Aber in den Himmel wird diese Aktie nicht wachsen. Bei Ergebnis 2,- Euro in 2010 und einem Kurs von 30,- Euro haben wir ein KGV von 15, im Moment bei 30 und damit ist die Aktie eigentlich gut bezahlt.
be.

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.327.970 von Coolhawk am 13.04.10 22:01:09

Danke für die Einstellung,
Ergebnis je Aktie soll sich 2010 verdoppeln,
doch die hatte ich schon verstanden.

[philojoephus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.329.609 von dr.wssk am 14.04.10 09:08:02

@ dr.wssk

Manchmal sind Deine Aussagen wirklich schwer nachzuvollziehen:

#734 von dr.wssk 09.04.10 08:30:35 Beitrag Nr.: 39.299.462
Ich glaube mit dieser Aktie kann man in nächster Zeit nichts falsch machen, Dividende kassieren und auf die (angekündigte) Verdoppelung des Ergebnisses warten, dann dürften Kurse unter 30,- Euro Vergessenheit sein. be.

#740 von dr.wssk 13.04.10 08:44:21 Beitrag Nr.: 39.320.599
Der Inhalt war defacto bekannt. Bleibt zu hoffen, dass die Ziele umgesetzt werden, dann kann ich mir keinen Kurs mehr unter 30,- Euro vorstellen.

#746 von dr.wssk 14.04.10 09:08:02 Beitrag Nr.: 39.329.609
Aber in den Himmel wird diese Aktie nicht wachsen. Bei Ergebnis 2,- Euro in 2010 und einem Kurs von 30,- Euro haben wir ein KGV von 15, .im Moment bei 30 und damit ist die Aktie eigentlich gut bezahlt. .

Zwischen diesen Aussagen liegen keine 5 Tage und wie Du selbst sagst, hattest Du in der Zeit auch keine neuen Erkenntnisse. Trotzdem hast Du scheinbar Deine Meinung stark geändert.

Generell ist es sowieso irreführend nur auf den Gewinn zu schauen. Grundsätzlich ist bei jeder Investition der Cash-Flow nach Ersatzinvestitionen entscheidend - nicht der Gewinn. Bei Cewe gilt das noch mal im besonderen Maße, da man in den nächsten Jahren deutlich weniger investieren muss, als in der Vergangenheit. Das führt dazu, dass die Abschreibungen deutlich höher sind, als wieder investiert werden muss (bei vielen Unternehmen ist es umgekehrt). Somit liegt auch der Free Cash Flow deutlich über den ausgewiesenen Gewinnen. Und weil das so ein wichtiger Punkt ist, wurde das auch in der Pressemeldung (siehe #739 von Coolhawk) gleich mit als erstes hervorgehoben:

" '2010 werden wir noch stärker von unserem erweiterten Produktportfolio, der verbesserten Kostenstruktur und dem gesunkenem Investitionsbedarf profitieren', so Dr.Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG bei der heutigen Bilanzpressekonferenz in Frankfurt am Main."

Wenn man jetzt mal die Unternehmensprognose für 2010 (auf Seite 1 des 2009er Geschäftsberichtes) heranzieht, kommt man auf folgende Werte:
Nachsteuerergebnis:......12-15 Mio. Euro
Investitionen:.......................26 Mio. Euro

Gemäß Präsentation auf der gestrigen Analystenkonferenz betrugen die um Restrukturierungsaufwendungen bereinigten Abschreibungen im Jahr 2009 36,3 Mio. Euro. Die Abschreibungen dürften in diesem Jahr etwas niedriger sein, da auch das Sachanlagevermögen zurückgeht und Cewe schon in 2009 weniger investiert hat. Nehmen wir mal an, dass die Abschreibungen in 2010 rund 34 Mio. Euro betragen. Dann kann man folgende Rechnung aufmachen:

Nachsteuerergebnis:........12-15 Mio. Euro
+ Abschreibungen:..............+34 Mio. Euro
- Investitionen:......................-26 Mio. Euro
Free Cash-Flow:..............20-23 Mio. Euro

Das entspricht bei 6,8 Mio. gewinnberechtigten Aktien rund 2,90 - 3,40 Euro je Aktie. Und wenn man das annimmt, dann sehen die 30 Euro auch schon nicht mehr so teuer aus. Das mittlerweile die ganzen Pusherblättchen wie EURO am Sonntag oder Der Aktionär die Aktie empfehlen ist natürlich weniger schön.

Für die Leute, die es noch etwas genauer wissen wollen: Ja, die 26 Mio. Euro Investitionen erhalten auch schon Erweiterungsinvestitionen, so dass die Ersatzinvestitionen sogar darunter liegen. Wie viel das ausmacht, wollte der Vorstand nicht sagen. Und ja, die 26 Mio. Euro enthalten sogar einen Puffer, es könnten am Ende sogar weniger werden. Aber man ist aus dem letzten Jahr schlau geworden, wo man erst 22 Mio. Euro prognostiziert hat und es am Ende 27,4 Mio. Euro geworden sind, weil sich in München eine tolle Investitionsmöglichkeit in Form eines Nachbargrundstücks ergeben hat. Und ja, das Working Capital sollte sich in 2010 eher reduzieren.

Grundsätzlich muss man bei der Prognose des 2010er Ergebnisses wissen, dass es da einen Unsicherheitsfaktor gibt, der in der Hand des Unternehmens selbst liegt. Cewe will in 2010 6 Mio. Euro mehr in Marketing investieren. Wobei der genaue Betrag davon abhängt, wie gut das Konzept der neuen Werbeagentur einschlägt. Wenn man feststellt, dass es die Leute förmlich animiert Fotobücher zu bestellen, wird man auch deutlich mehr ausgeben (vielleicht 8 oder sogar 10 Mio. Euro) und wenn man feststellt, dass es nichts bringt, kann es auch weniger werden.
Wenn man diese 6 Mio. auch noch zum Ergebnis addiert, um 2009 und 2010 tatsächlich vergleichen zu können, wird deutlich, wohin die Reise gehen kann. Und dann sind in 2010 auch noch mal rund 2 Mio. Aufwendungen für die Schließung von Bratislava enthalten. Diesen Restrukturierungsaufwand will der Vorstand aber nicht mehr als a.o. Restrukturierungsaufwand verstanden wissen, weil die permanente Verbesserung der Organisationsstruktur nichts mit dem Technologiewandel mehr zu tun hat, sondern einfach zum Geschäft gehört. So wie bei anderen Unternehmen auch und so wie es das früher (d.h. vor der Jahrtausendwende) auch schon bei Cewe gegeben hat. Doch anders als mancher große Konzern weißt Cewe diese Kosten nicht als "einmalige Sonderaufwendungen" aus, weil das Aktionärsverdummung wäre.

Insgesamt gab sich der Vorstand ziemlich überzeugt, die Prognose für das Jahr 2010 auch zu erreichen:

"Es würde mich schon wundern, wenn wir diese Ziele nicht schaffen." (Dr. Hollander)

Und zur Dividende für das Geschäftsjahr 2010 hat Dr. Hollander auch schon etwas gesagt (Gedächtnisprotokoll):

Analyst: Wie hoch wird denn die Dividende für das Geschäftsjahr 2010 sein?
Dr. Hollander: Zur Dividende des laufenden Geschäftsjahres haben wir noch gar nichts gesagt.
Analyst: Na, dann können Sie doch hier und heute damit anfangen. (Heiterkeit im Saal)
Dr. Hollander: Mmh ... wir haben darüber noch nicht mal im Vorstand gesprochen. Insofern ist es schwierig, da jetzt eine Aussage zu machen. ... Aber ich habe mir natürlich so meine Gedanken gemacht. ... Mmh ... Also mit Sicherheit werden wir für das Jahr 2010 keine Ausschüttungsquote von 100 % haben. Aber einen Schnaps oben drauf wird es schon geben - auch mehr als die 5 Cent, die es in diesem Jahr gegeben hat, wenn wir auf einen Gewinn von 2 Euro je Aktie kommen. ... Wenn ich es mir recht überlege, werden wir mit Sicherheit auch keine 75 % Ausschüttungsquote haben. Wobei ich sagen muss, dass wir noch nie eine gewisse Ausschüttungsquote festgelegt haben. In den letzten Jahren waren die Ausschüttungen immer eher cashorientiert, aber in Zukunft werden sich die Ausschüttungen eher wieder am Ergebnis orientieren, wie das auch normalerweise üblich ist. Im Tief hatten wir mal 60 Cent je Aktie gezahlt und im Hoch lagen wir bei 1,20. Wenn wir bei den Gewinnen zulegen, müsste da auch noch etwas mehr drin sein.

MfG JE

[dr.wssk]

Danke für Deine Mühe, ich sehe aber keinen Widerspruch in meinen Aussagen, für ein Wachstumsunternehmen wie Cewe, hoffen wir das es so bleibt (irgendwann sind die Schrankwände mit Fotobüchern auch mal voll), ist ein KGV von 15 sicher vertretbar und lässt Luft nach oben, aber ob es bis zum Höchstkurs reicht, ich zitiere:

Die Experten vom "Geldbrief" gehen davon aus, dass die CeWe Color-Aktie auf Sicht von zwei Jahren wieder die alten Top-Kurse von 52 Euro aus dem Jahr 2005 erreichen kann. Ein Stopp sollte bei 23,10 Euro platziert werden. (Ausgabe 05 vom 05.03.2010)

wage ich zu bezweifeln. Ich kann mich eben der Euphorie, die im Moment herrscht, nicht anschließen. Die Dividende von 1,05 € ist sehr großzügig, ich bin damit sehr zufrieden und wäre das in einem Jahr mit Kurs 35,- Euro und Div. 1,40€ auch. Lassen wir uns also überraschen.
be.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.332.543 von philojoephus am 14.04.10 14:18:30

Danke für die Infos, nettes Post.

[dukati01]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.332.543 von philojoephus am 14.04.10 14:18:30

Hallo philojoephus,
du warst auf der Konferenz, hast toll aufgepasst und berichtest hier!
Hut ab, das macht leider nicht jeder, Dank und weiter so!
Gruß dukati01

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.332.543 von philojoephus am 14.04.10 14:18:30

Kompliment, für Deine Aussagen.

Da sieht die Zukunft doch rosig aus.

[dr.wssk]

Hallo philojoephus,
ich hatte jetzt auf der Zugrückfahrt von der Arbeit Ruhe und Muse Deine Bemerkungen in Ruhe zu lesen. Danke für Deine ausführlichen und fundierten Aussagen. Ich lege jetzt meine 200 Aktien und Deine Zeilen zur Seite und schaue in einem Jahr wieder darauf!!!
Einen schönen Abend und viele Grüße
be.

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.332.543 von philojoephus am 14.04.10 14:18:30

Danke für das detaillierte Posting , das deutlich informativer ist als die aktuelle Analyse von SES Research:


CeWe Color kaufen

14.04.2010
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, bekräftigt seine Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie.

CeWe Color habe gestern endgültige Zahlen für 2009 vorgelegt, mit denen die bereits Ende Februar berichteten vorläufigen Zahlen bestätigt worden seien.

Der Umsatzrückgang um 2,4% im Gesamtjahr 2009 sei die Folge des (erwarteten) Umsatzrückgangs bei Fotos von Filmen (Rückgang um knapp 33%). Diese Entwicklung habe durch die anhaltend solide (und wachsende) Nachfrage nach CeWe Colors Digitaldruckprodukten (insbesondere das Flagship-Produkt FOTOBUCH) nicht kompensiert werden können.

Vor dem Hintergrund von geringeren Restrukturierungsaufwendungen für die Transformation von Analog- in Digitalfotodruck (EUR 9,5 Mio. vs. EUR 11,4 Mio. in GJ 2008), einem besseren Produktmix (höherer Anteil von Premium FOTOBÜCHERN) und einer schlankeren Kostenstruktur sei der operative Gewinn (EBIT) jedoch um mehr als 50% gestiegen.

Da Verluste in Frankreich nicht steuerlich absetzbar gewesen seien, habe der Jahresüberschuss im Geschäftsjahr 2009 leicht unter dem Vorjahresniveau gelegen.

Unter der Annahme keiner weiteren (technologiebedingten) Restrukturierungsaufwendungen und aufgrund eines um etwa 2,5%-5,0% höheren Umsatzes strebe CeWe Color ein operatives Ergebnis im Bereich von EUR 24-29 Mio. und einen Jahresüberschuss von EUR 12-15 Mio. an, womit die Ende Februar vom Unternehmen gegebene Guidance bestätigt werde.

Die Bestätigung von CeWes vorläufigen Zahlen in 2009 beweise erneut die erfolgreiche Verlagerung des Unternehmens in den wachsenden Markt des Digitalfotodrucks und ähnlichen Produkten. Trotz der jüngsten guten Performance des Aktienkurses - die beweise, dass das Vertrauen der Investoren in CeWes Equity Story zurückgekehrt sei - sehe die Bewertung weiterhin günstig aus.

Die Zahlen für 2011 würden im überarbeiteten SES-Modell um etwa 5% angehoben (höhere Margenannahmen) und 2012 werde neu eingeführt.

Die Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie wird mit einem neuen Kursziel von EUR 33 (alt: EUR 30, Basis DCF) bestätigt, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 14.04.2010) (14.04.2010/ac/a/nw)

[Coolhawk]

2 neue "Analysen":

Close Brothers Seydler Research
CeWe Color "buy"


Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Marcus Silbe, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von CeWe Color (ISIN DE0005403901/ WKN 540390) von "hold" auf "buy" hoch und erhöht das Kursziel von 25,00 auf 33,00 EUR.

CeWe Colar habe den Bericht zum abgelaufenen Geschäftsjahr vorgelegt, der gegenüber den vorläufigen Daten keine Überraschungen gebracht habe.

Da die Ergebnisprognosen ziemlich konservativ gewesen sein, habe es kaum verwundert, dass das EBIT deutlich besser als erwartet ausgefallen sei.

Die Planungen des Managements für das laufende Jahr würden sich mit den Schätzungen decken. Es seien daher nur kleinere Anpassungen notwendig. Mit einem erwarteten Gewinn je Aktie von 1,89 EUR werde das starke Aufwärtspotenzial demonstriert.

Die Entwicklung des Aktienkurses zeige ein unverändert starkes Momentum.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Close Brothers Seydler Research für die Aktie von CeWe Color nunmehr eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 14.04.10) (14.04.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.



AC Research
CeWe Color akkumulieren


Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktie von CeWe Color (ISIN DE0005403901/ WKN 540390) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2009 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen 2009 im Vergleich zum Vorjahr einen Umsatzrückgang um 2,4% auf 409,8 Millionen Euro hinnehmen müssen. Der Vorsteuergewinn habe sich gleichzeitig allerdings um 57% auf 16,8 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich auf 6,7 Millionen Euro oder 1,00 Euro je Aktie belaufen.

Die veröffentlichten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der Umsatzrückgang sei auf den erwarteten Umsatzrückgang bei Fotos von Filmen zurückzuführen gewesen. Diese Entwicklung habe durch die anhaltend hohe Nachfrage nach den Digitaldruckprodukten des Unternehmens nicht kompensiert werden können. Der dennoch deutliche Anstieg beim Vorsteuergewinn sei auf niedrigere Restrukturierungsaufwendungen für die Transformation von Analog- in Digitalfotodruck, eine schlankere Kostenstruktur und einen verbesserten Produktmix mit einem höheren Anteil an Premium Fotobüchern zurückzuführen gewesen.

Der Ausblick auf das nun laufende Geschäftsjahr 2010 sei überaus optimistisch ausgefallen. So rechne die Konzernleitung für das laufende Geschäftsjahr mit einem Vorsteuergewinn zwischen 22 und 27 Millionen Euro und einem Gewinn je Aktie in einer Bandbreite von 1,76 bis 2,20 Euro. Dabei werde das Unternehmen aller Voraussicht nach stärker von der verbesserten Kostenstruktur, dem erweiterten Produktportfolio und dem gesunkenen Investitionsbedarf profitieren.

Beim gestrigen Schlusskurs von 29,45 Euro erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund der deutlich verbesserten Geschäftsperspektiven mit einem KGV 2010e von knapp 15 nicht zu hoch bewertet. So gehe man davon aus, dass das Wachstum der Gesellschaft maßgeblich auch durch Produkte wie das Fotobuch angeheizt werde. Gleichzeitig unterstreiche auch die vorgeschlagende Dividende von 1,05 Euro je Aktie die deutlich positivere Einschätzung des Managements zur Geschäftsentwicklung im laufenden Jahr. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Bewertungsniveau bei einem Investment in die Aktie noch ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktie von CeWe Color von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 15.04.2010) (15.04.2010/ac/a/nw)

[Coolhawk]

Huch, was geht gerade? Warum rutschen wir so ab?

[derivatus]

ist doch klar

kein Flugverkehr = keine Urlaubsbilder

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.360.529 von derivatus am 19.04.10 13:05:46

Mhhh, könnte man vermuten und ist das einzige, was in Frage kommen würde bei den Ausblick und Zahlen.

Aber wenn jemand nen Buch machen wollte, macht er es halt ne Woche später Naja, in dem Sinne geht mir die Geschichte langsam auf dem Sack, mal sehen was der Testflug heute bringt!

[Coolhawk]

Sehr schöner Rebound heute...gefällt sehr.

[Wertesucher]

GSC hat in einer aktuellen Analyse das Kursziel von 32,50 € auf 35 € erhöht. (http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2010-04…)

[Coolhawk]

2ter schöner Tag in Folge. *froi*

[Wertesucher]

Mitsteigenden Kursen wird "Der Aktionär" mutiger :

CeWe Color Kursziel 40 EUR

23.04.2010
Der Aktionär

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" sehen bei der CeWe Color-Aktie ein Kursziel von 40,00 EUR.

Das Unternehmen wolle nach dem jüngsten Rekordquartal auch im laufenden Jahr Gewinn und Umsatz deutlich steigern. Außerdem dürften sich Anleger für 2009 über eine höhere Dividende von 1,05 EUR freuen. In Kürze dürfte die Untertassenformation, eine sehr typische Umkehrformation, abgeschlossen werden. Ein nachhaltiger Anstieg über den Widerstandsbereich bei 29,50 bis 30,00 EUR dürfte bei dem Anteilsschein für größeres Kaufinteresse sorgen.

Eine Rally bis in den Bereich von 40,00 EUR ist bei der Aktie von CeWe Color durchaus realistisch, so die Experten von "Der Aktionär". Ein Stoppkurs werde bei 25,50 EUR empfohlen. (Ausgabe 17) (23.04.2010/ac/a/nw)

[TTkladi]

Heute große Achterbahnfahrt bei CEWE COLOR.

Was ist los ???

Die Vorgaben waren doch nach m.M. gut.

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.409.729 von TTkladi am 27.04.10 16:39:02

Ach Du Sch.... , jetzt auch noch Portugal, demnächst noch Italien usw.

Alle wollen Finanzhilfe von der EU und Deutschland wird wieder gemolken.

[dr.wssk]

Nicht CeWe ist schlechter geworden, sondern der Markt und wo gute Werte hingeprügelt werden, haben wir in den letzten Jahren gesehen. Also Dividende mitnehmen und genügend Cash halten für Nachkäufe. Wie weit es runter gehen kann, keine Ahnung. Insbesondere weil es in D keine Politiker gibt, die den Geldhahn zudrehen (dürfen). Nicht, dass ich was gegen die Griechen hätte, aber als Reiseland war es bis weit in die 90er ein armes Land und auf einmal höhere Preise als in Deutschland, ich habe mich in den letzten drei Urlauben sehr gewundert (und fahre dort auch nicht wieder hin)
be.

[fella]

ich bin stark am überlegen, jetzt einzusteigen oder denkt ihr es geht weiter runter? Sehe eine "leichte" Unterstützung bei 26,50 oder irre ich mich? Noch die Tage abwarten oder lieber bei diesem günstigen Kurs zuschlagen?

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.456.848 von fella am 04.05.10 22:51:01

Ganz schwer zu sagen. Die letzten Tage haben die schiere Angst wieder an die Oberfläche gebracht, es scheint so, das auf breiter Front etwaige Gewinne mitgenommen werden, so wohl auch hier.
Griechenland und Spanien und damit auch der Gesamte Euroraum mit seinem Euro sind der Mittelpunkt derzeit. Viele gute Unternehmenszahlen verpuffen...

Ich habe die Befürchtung, wie gehen erst mal runter, bis Griechenland und Spanien wieder in trockenen Tüchern sind...

[Coolhawk]

Mhhh, ärgerliche Entwicklung heute..wieso, was gibt es negatives? Fehlende Griechenlandurlauber???

mensch, gibts doch nicht...

[pit111]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.456.848 von fella am 04.05.10 22:51:01

das ist eine sehr betrübliche entwicklung und das kurz vor der hv und der dividendenausschüttung! ich denke da fliegen einige sl raus, aber ein ende kann man jetzt erstmal nicht absehen. die unterstützung ist durch. viele grüße bad pit

[Coolhawk]

Kurskapriolen auch hier, hehe, einfach unglaublich. Aber besser so als gen Süden...weiter so!

[R-BgO]

18.05.2010 07:01

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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CEWE COLOR: Q1-Ergebnis um 7 Mio. Euro gesteigert

- Umsatz steigt um 2,9 %

- CEWE FOTOBUCH: Absatz wächst um 27,5 %

- Gesamtzahl der Fotos mit 2,4 % im Plus

- Free-Cash Flow legt um 5,8 Mio. Euro zu

- Ergebnis je Aktie soll sich 2010 verdoppeln

Oldenburg, 18. Mai 2010. Die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901) bekräftigt auf der Basis der Ergebnisse des 1. Quartals 2010
ihre Prognose für das Gesamtjahr. In den ersten drei Monaten des laufenden
Geschäftsjahres verzeichnet das Unternehmen ein Umsatzwachstum, eine
deutlich gestiegene Ertragskraft und einen ungebrochenen Markterfolg der
Mehrwertprodukte. 'Die guten Ergebnisse des ersten Quartals 2010 sowie die
operativen Fortschritte im Unternehmen lassen uns zuversichtlich nach vorne
blicken und bestätigen unsere ambitionierten Ziele: Das Ergebnis je Aktie
soll sich im Jahr 2010 verdoppeln', so Dr. Rolf Hollander,
Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG.

CEWE FOTOBÜCHER weiter auf Wachstumskurs

Im 1. Quartal 2010 setzte CEWE COLOR ihr starkes Mengenwachstum mit den
CEWE FOTOBÜCHERN fort: Der Absatz wuchs um 27,5 % auf 825 Tausend CEWE
FOTOBÜCHER. Damit bestätigt das Unternehmen den positiven Trend des
Geschäftsjahres 2009. Der wachsende Absatz der Digitalfotos hat das
rückläufige Volumen der Analogfotos überkompensiert. CEWE COLOR hat im
Berichtsquartal 12,1 Mio. Fotos mehr produziert als im ersten Quartal 2009
- ein Zuwachs von 2,4% auf 517 Mio. Fotos. Der Anteil der digitalen Fotos
liegt inzwischen bei 84,1 % (Q1/2009: 77,4 %). Die Quote der über das
Internet bestellten Fotos steigt kontinuierlich: Im 1. Quartal 2009 wurden
51,4 %, in den ersten drei Monaten 2010 bereits 59,0 % über das Internet
geordert. 'Darin spiegelt sich auch die hohe Internet-Vermarktungskompetenz
von CEWE COLOR wider', so Hollander.

Umsatz leicht gewachsen, Ergebnisse auf allen Ebenen operativ verbessert

Im 1. Quartal 2010 übertraf der Umsatz seinen Vorjahreswert um 2,9 % auf
84,0 Mio. Euro. Die Fotofinishing-Segmente steigerten den Umsatz um 6,0
Prozent auf 61,9 Mio. Euro, im Segment Einzelhandel verringerte sich der
Umsatz um 5,1 % auf 22,1 Mio. Euro. Vom EBITDA bis zum Ergebnis nach
Steuern verbesserten sich alle Ergebnisgrößen im 1. Quartal 2010. Dazu
haben sowohl operative Verbesserungen als auch der Wegfall der
Restrukturierungsaufwendungen nach dem Abschluss der
Analog-/Digital-Transformation beigetragen. Das EBITDA legte im 1. Quartal
2010 um 8,4 Mio. Euro auf 3,5 Mio. Euro zu. Im 1. Quartal weisen
Fotofinisher traditionell negative Ergebnisse aus - der Jahresgewinn wird
in der Urlaubssaison (3. Quartal) und zunehmend im Weihnachtsgeschäft (4.
Quartal) erzielt. Daher waren auch bei CEWE COLOR die Ergebnisse im 1.
Quartal negativ, wenn auch deutlich verbessert: Das EBT stieg um 7,2 Mio.
Euro auf -8,3 Mio. Euro. Das Ergebnis nach Steuern wuchs sogar um 8,5 Mio.
Euro auf -8,2 Mio. Euro im Berichtsquartal. Grund ist neben der höheren
Ertragskraft ein um 1,3 Mio. Euro verbessertes Steuerergebnis.

Free-Cash Flow steigt um 5,8 Mio. Euro

Der Free-Cash Flow verbesserte sich im 1. Quartal gegenüber dem gleichen
Vorjahreszeitraum um 5,8 Mio. Euro und lag bei -4,1 Mio. Euro. Dazu hat vor
allem der positive Cash Flow von 2,4 Mio. Euro aus betrieblicher Tätigkeit
beigetragen. Der Cash Flow aus Investitionstätigkeit konnte um 0,7 Mio.
Euro von -7,3 Mio. Euro im 1. Quartal 2009 auf -6,6 Mio. Euro im
Berichtsquartal abgebaut werden. Das Eigenkapital wuchs im 1. Quartal 2010
um 11,9 Mio. Euro gegenüber dem Wert aus dem Vorjahresquartal. Bei
verkürzter Bilanzsumme liegt die Eigenkapitalquote mit 45,1% zum 31. März
2010 weiterhin auf hohem Niveau. Hollander: 'Die hohe Eigenkapitalquote
zeigt, dass die Finanzierung der CEWE COLOR äußerst solide ist.'


CEWE COLOR Konzern Einheit Q1 Q1 Delta Delta
2009 2010 % absolut
Digitalfotos Mio. Stck. 390,6 434,9 11,3 44,3
Fotos von Filmen Mio. Stck. 114,2 82,0 -28,2 -32,2
Fotos gesamt Mio. Stck. 504,8 516,9 2,4 12,1
CEWE FOTOBUCH Tsd. Stck. 647,0 824,9 27,5 177,9
Umsatz Mio. Euro 81,7 84,0 2,9 2,3
EBIT Mio. Euro -14,9 -7,8 47,8 7,1
EBT Mio. Euro -15,5 -8,3 46,4 7,2
Ergebnis nach Steuern Mio. Euro -16,7 -8,2 51,1 8,5



Finanzterminkalender:

2. Juni 2010 Hauptversammlung, Park Hotel, Bremen

17. August 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das zweite Quartal 2010

30. August 2010 SCC_Small Cap Conference, Frankfurt am Main

16. November 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal 2010

22. November 2010 Deutsches Eigenkapitalforum, Frankfurt am Main

[Coolhawk]

Liest sich doch nicht schlecht, wir sind auf Kurs könnte man meinen. Wirklich wichtig sind aber erst Quartal 3 + 4, somit könnte es erst auch da wieder zu signifikanten Kursgewinnen kommen...leider.

Schauen wir mal, was nach diesen guten Zahlen passiert.

[Wertesucher]

Nach den überzeugenden Zahlen gibt es eine Bestätigung der Kaufempfehlung durch SES Research:

CeWe Color kaufen

18.05.2010
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, stuft die CeWe Color-Aktie nach wie vor mit "kaufen" ein.

CeWe Color habe heute Q1-Zahlen berichtet, die den Schätzungen entsprechen würden. Der Umsatz sei aufgrund der anhaltend hohen Nachfrage nach digitalen Fotoprodukten um fast 3% gestiegen. Die Anzahl der Digitalfotos sei um 2,4% auf 517 Mio. Fotos gestiegen, der Anteil der digitalen Fotos habe sich auf Konzernebene auf 84,1% (von 77,4%) erhöht.

Hiermit werde weiterhin die erfolgreiche Transformation von Analog- in Digitalfotodruck unterstrichen. Zudem habe CeWes Digitalsegment erneut den (erwarteten) starken Rückgang im Analogsegment überkompensieren können (Fotos von Filmen: -28%).

Das EBIT sei aufgrund der Saisonalität von CeWes Geschäft (wie erwartet) negativ ausgefallen, verbessere sich jedoch infolge des Wegfalls der Restrukturierungsaufwendungen und der günstigen Verlagerung des Produktmixes deutlich.

Der operative Cash-Flow in Höhe von EUR +2,4 Mio. (Q1/2009: EUR -2,6 Mio.) sei aufgrund des höheren Jahresüberschusses und trotz negativer Working Capital-Effekte (durch steigendes Geschäftsvolumen) positiv gewesen. Der Free Cash-Flow habe sich um fast EUR 6 Mio. auf EUR -4,1 Mio. erhöht.

CeWe Color beabsichtige, den Umsatz um 2,5% bis 4,9% im Gesamtjahr 2010 zu erhöhen, während das EBIT im Bereich von EUR 24 Mio. bis 29 Mio. (SES Research-Erwartungen: EUR 26,4 Mio.) liegen dürfte.

Die heute vorgelegten Zahlen würden die Equity Story unterstreichen.

Die Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie wird von den Analysten von SES Research bei unveränderten Modellannahmen und einem unveränderten Kursziel von EUR 33 bestätigt. (Analyse vom 18.05.2010) (18.05.2010/ac/a/nw)

[Stilles_Wasser]

Es hagelt Kaufempfehlungen:


18.5. SES Research/Warburg Gruppe
18.5. Close Brothers Seydler Research

19.5. Norddeutsche Landesbank

20.5. Frankfurter Tagesdienst
20.5. Bankhaus Lampe KG

http://www.finanzen.net/analyse/CeWe_Color_kaufen-Frankfurte…

[TTkladi]

Na der Markt scheint sich ja wieder ein bischen beruhigt zu haben und CEWE COLOR hat sich doch wacker geschlagen.

Hatte eigentlich die Absicht am 02.06.2010 zur HV zu gehen.

Parkhotel in Bremer Bürgepark, tolles Ambiente usw., lasse mich einfach mal von Allem überraschen.

Vielleicht sieht man sich.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.590.459 von TTkladi am 27.05.10 09:21:24

Jap, man hat sich tapfer über der 26 gehalten, selbst als es zu Kursübertreibungen im ganzen Markt kam.
Nun hoffe ich mal, das wir Stück für Stück hoch rutschen, die guten Quartale kommen ja erst noch...

[R-BgO]

02.06.2010 14:58

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
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CEWE COLOR: Eindeutiges Votum für den Unternehmenskurs

- Hauptversammlung beschließt Dividende von 1,05 Euro je Aktie mit 99,99 %
- Hollander: 'Aktionärsfreundliche und nachhaltige Dividendenpolitik'
- CEWE FOTOBÜCHER, Mehrwertprodukte und Vermarktung im Internet treiben
Wachstum
- Ergebnis je Aktie soll sich 2010 verdoppeln
- Präsenzquote bei 65,37 %

Bremen/Oldenburg, 2. Juni 2010. Die ordentliche Hauptversammlung der CEWE
COLOR Holding AG (SDAX, ISIN: DE 0005403901) hat heute in Bremen allen von
der Verwaltung vorgeschlagenen Tagesordnungspunkten zugestimmt. Für das
Geschäftsjahr 2009 wird eine Dividende von 1,05 Euro je
dividendenberechtigter Stückaktie ausgeschüttet. 'Wir freuen uns, dass wir
unsere Aktionäre am erfolgreichen Abschluss der transformationsbedingten
Restrukturierungen und dem gelungenen Aufbau des Digitalgeschäfts -
insbesondere des Geschäfts mit CEWE FOTOBÜCHERN - teilhaben lassen können',
erklärte Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding
AG. Die gute Ertragsperspektive für 2010 ermögliche eine
aktionärsfreundliche und zugleich nachhaltige Dividendenpolitik. Für das
Geschäftsjahr 2010 prognostiziert der Vorstand ein doppelt so hohes
Ergebnis je Aktie wie im Vorjahr. Die hohe Hauptversammlungspräsenz von
65,37 % des Grundkapitals unterstrich das starke Interesse der Aktionäre an
der Entwicklung der Gesellschaft.

Konzerngewinn wird voll ausgeschüttet
Die Hauptversammlung hat dem Dividendenvorschlag von Vorstand und
Aufsichtsrat mit 99,99 % zugestimmt. Vor dem Hintergrund der soliden
Finanzierungsstruktur, der gestiegenen Ertragskraft und des Abschlusses der
Transformation hatten Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung eine
Dividende von 1,05 Euro je Aktie vorgeschlagen (2009: 1,00 Euro). Das
entspricht bei einem Konzerngewinn von 6,7 Mio. Euro einer
Ausschüttungsquote von 108%. 'Der derzeit weiterhin niedrigere
Investitionsbedarf verbunden mit positiven Erwartungen für den Cash Flow
aus der laufenden Geschäftstätigkeit rechtfertigt die 108-prozentige
Ausschüttung des Konzerngewinns', so Hollander. Die Dividende wird ab 4.
Juni 2010 über die Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, durch die
Depotbanken auf die dort geführten Konten der Aktionäre unter Abzug von
25,0 % Kapitalertragsteuer und 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die
Kapitalertragsteuer (insgesamt 26,375%) ausgezahlt. Zahlstelle für die
Dividende ist die BHF-BANK Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main.

CEWE FOTOBÜCHER, Mehrwertprodukte und Vermarktung im Internet treiben
Wachstum
'Unverändert sind die neuen Mehrwertprodukte wie etwa das CEWE FOTOBUCH
sowie unsere hohe Kompetenz im Internetmarketing unsere wesentlichen
Wachstumstreiber', betonte Hollander in der Hauptversammlung. So habe CEWE
COLOR im 1. Quartal 2010 ihr starkes Mengenwachstum mit den CEWE
FOTOBÜCHERN fortgesetzt: Der Absatz wuchs um 27,5 % auf 825 Tausend CEWE
FOTOBÜCHER. Damit bestätigt das Unternehmen den positiven Trend des
Geschäftsjahres 2009. Darüber hinaus steige die Quote der über das Internet
bestellten Fotos kontinuierlich: Im 1. Quartal 2009 wurden 51,4 %, in den
ersten drei Monaten 2010 bereits 59,0 % über das Internet geordert. Ein
sichtbarer Beleg für die erfolgreiche Transformation vom Analog-Foto zur
Digitalfotografie sei der inzwischen auf 84,1 % gestiegene Anteil
digitaler Fotos (Q1/2009: 77,4 %).

Prognose bekräftigt: Ergebnis pro Aktie soll sich 2010 verdoppeln
Auch in der Hauptversammlung hat der Vorstand der CEWE COLOR Holding AG auf
der Basis der Ergebnisse des 1. Quartals 2010 die Prognose für das
Gesamtjahr bekräftigt. In den ersten drei Monaten des laufenden
Geschäftsjahres verzeichnete das Unternehmen ein Umsatzwachstum, eine
deutlich gestiegene Ertragskraft und einen ungebrochenen Markterfolg der
Mehrwertprodukte. Vom EBITDA bis zum Ergebnis nach Steuern verbesserten
sich alle Ergebnisgrößen im 1. Quartal 2010: So legte etwa das EBITDA im 1.
Quartal 2010 um 8,4 Mio. Euro auf 3,5 Mio. Euro zu. Unverändert geht der
Vorstand der CEWE COLOR HOLDING AG davon aus, dass sich das Unternehmen
2010 deutlich besser als der gesamtwirtschaftliche Trend entwickeln wird:
Währungsbereinigt rechnet der Vorstand mit einem Umsatzanstieg auf 420 bis
430 Mio. Euro. Deutlich überproportional sollen sich die
Ergebnis-Kennzahlen entwickeln: Für das EBIT erwartet das Management ein
Wachstum um 28 % bis 55 % auf 24 bis 29 Mio. Euro; das EBT soll parallel
von 16,8 Mio. Euro auf 22 bis 27 Mio. Euro steigen. Für das
Nachsteuerergebnis wird ein Anstieg von 6,7 Mio. Euro auf etwa 12 bis 15
Mio. Euro prognostiziert. Damit soll sich das Ergebnis je Aktie von 1,00
Euro in 2009 auf 1,76 bis 2,20 Euro verdoppeln (+ 76 % bis + 120 %).

Finanzterminkalender:
17. August 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das zweite Quartal 2010
30. August 2010 SCC_Small Cap Conference, Frankfurt am Main
16. November 2010 Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal 2010
22. November 2010 Deutsches Eigenkapitalforum, Frankfurt am Main

[Coolhawk]

Alles bekräftigt, sieht doch gut aus. Und im derzeitigem Umfeld halten wir uns vorzüglich, ich hoffe es bleibt so

[dukati01]

1,05 divi und dann 1,18 nach unten, was ist denn da wieder im Karton?

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.627.718 von dukati01 am 03.06.10 16:05:45

Naja, nach dem Anstieg evtl mal wieder paar Gewinnmitnahmen denk ich mal. Ansonsten gibt es ja nix zu meckern

[Wertesucher]

Inzwischen lässt sich die sehr ausführliche HV-Präsentation abrufen. (http://www.cewecolor.de/index.php?eID=tx_nawsecuredl&u=0&fil…)

[dukati01]

... der Bericht lässt doch für ein gutes Jahr 2010 hoffen,
starkes Ergebnis!!!!!

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.648.275 von dukati01 am 08.06.10 13:45:32

Einen Bericht über die HV kann man jetzt kostenlos bei GSC Resaerch abrufen:
http://www.gsc-research.de/index.php?tx_ttnews%5Btt_news%5D=…

[Wertesucher]

Jetzt gibt es auch eine neue Analyse durch GSC Research. Die Einstufung bleibt bei "Kaufen", jedoch wird das Kursziel leicht auf 33,50 € reduziert, da das KGV der Peer group gesunken ist. (http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2010-07…)

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.765.188 von Wertesucher am 01.07.10 17:50:39

Rechtfertigt aber diesen Absturz nicht

[dr.wssk]

Ich denke auch nicht, aber das kennen wir doch, wenn die Kurse fallen, fällt (fast) alles. Es gibt genügend Fonds, die mit den Geldern der Anleger spielen (ich sage nur Riester Rente als Beispiel), für uns als Kleinanleger die Chance - aber verdammt schwierig - in der Nähe des Bodens einzusteigen, meine Faustregel etwa 6% Dividendenrendite für das kommende Jahr, also Aufstocken bei etwa 20,- €. Muss aber jeder selbst entscheiden. Als ich hier vor wenigen Monaten bei knapp 30,- € auf Halten plädierte, wurde ich zusammengestaucht!!!
be.

[Coolhawk]

Was ist hier nur los???

Seit Tagen dümpeln wir abwärts, der rest strebt gen Norden und wir hier? Nur noch "rot" derzeit...wird sich wohl bis 4.Quartal so fortsetzen hab ich die Vermutung....tstst

[TTkladi]

Seit der HV am 02.06.10, ich war auch anwesend, geht es nur noch bergab.

Gründe sind zur HV zu so einem anschließenden Kursverlust nicht bekannt geworden,im Gegenteil man hat da noch Optimismus (Fotobuch) verstreut.Jetzt ist Urlaubssaison und die Aufträge müssten doch gerade jetzt nur so sprudeln.

Kann mir nicht vorstellen das die Dividendenmitnahme einiger Verkäufer so einen Absturz der Aktie zur Folge hat.

Bitte um weitere Meinungen.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.866.670 von TTkladi am 23.07.10 11:49:23

Einzige Erklärung für mich:

Schau dir den Chart an. Wir schreiben wohle ein Kopie zu letzten Jahr. Sprich, nach Dividende und Aussichten, ist der Kuchen erst mal gegessen. Quartal 2 und 3 sind eher von geringerer Bedeutung. CEWE lebt vom 4 Quartal mit seinen ganzen "emotional products" wie den Fotobüchern. Somit ist aus Anlegersicht nicht viel zu holen, Neuigkeiten sind kaum zu erwarten, man investiert sein Geld erst mal woanders.

Knackpunkt wird hier der Herbst sein. Werden Anleger wieder kommen und sich positionieren, denn das 4 Quartal sollte rocken, die Zahlen sollten super ausfallen, Investitionen wurden bereits getätigt, dieses Jahr soll dafür geerntet werden.

Meine einzige und hoffentlich richtige Erklärung. Damit schnippen wir Anfang nächstes Jahr wieder über die 30$...nun brauchen wir leider nur Geduld. Zeit zum nachkaufen?

[dr.wssk]

#789: Besser hätte es nicht zusammengefasst werden und auch aus meiner Sicht gibt es nichts hinzuzufügen, außer, bei Nachkauf gibt es villeicht im August/September noch eine günstigere Chance, knapp über 20,- Euro, könnte aber auch zu vermessen sein.
be.

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.867.019 von Coolhawk am 23.07.10 12:46:57

Das sehe ich aber etwas anders !!!

Das Ende der hohen Restrukturierungsaufwendungen aus der Analog-Digital-Transformation, war spätestens mit dem 1.Quartal 2010 erreicht und abgeschlossen.

Das Ergebnis je Aktie soll sich sogar verdoppeln.
Angesichts der Resultate des ersten Quartals bekräftigt der Vorstand ausdrücklich diese Zielsetzung.

Das CEWE FOTOBUCH und das INTERNET-GESCHÄFT sollte doch 2010 als Haupwachstumsbringer dienen.
Der Kursverlauf sieht jedoch bisher anders aus.
Falls wir doch den Chart vom vorigen Jahr kopieren sollten, müssten wir im August einen Kursanstieg verzeichnen und danach wieder fallende Kurse sehen.
Aber ich glaube nicht,das man die beiden Jahre miteinander vergleichen kann, denn die Firma sollte nun besser aufgestellt sein.
Sicher bedarf es noch ein ganzes Stück Arbeit bis zur Marktdurchdringung des Fotobuches,hier sollte das Internet als Hauptvermarktungskanal hilfreich sein.

Na ich will mal optimstisch bleiben.


Schönes WE Allen Mitlesern.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.869.541 von TTkladi am 23.07.10 19:07:36

Das ist es doch was ich sagen will. Jedoch zählt hier das 4. Quartal, so zu sagen das Weihnachtsgeschäft, so wie im letzten auch schon. Somit hat das leider auch noch nichts mit dem August zu tun, die Zahlen für Quartal 4 kommen ja erst Ende Januar?? oder so...

Ob dem alles so ist, kann ich dir nicht sagen. Das ist wie gesagt nur eine Vermutung. Ich wüsste keine News/Ereignisse, die sich so dermaßen negativ auf die Aktie einwirken. Trader haben aber keine Zeit zu verlieren, die können nicht einfach mal nen halbes Jahr ihr Geld "dümpeln" lassen...

Hab ich recht mit meiner Vermutung so ziehen die Kurse wohl frühestens November wieder an. Uns hilft nur warten und hoffen....

[Tools_Garden]

CeWe hat heute den kurzfristigen Abwärtstrend gebrochen und zieht heute kräftig an! In Reichweite ist der Halbjahresbericht am 17.8.

[http://www.traderfox.de/chart/CWC.DE.png/size=small2&d=65&t=…[/img]

[Tools_Garden]

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.915.076 von Tools_Garden am 02.08.10 19:29:13

Wobei ich mir die ABwärtsbewegung bis dato immernoch nicht erklären kann/konnte.

Aber der Anstieg der letzten 3 Tage ist ok.

[Stilles_Wasser]

Die beiden ersten (schwachen) Quartale sind planmässig gelaufen. Die Verluste wurden gegenüber dem Vorjahr deutlich reduziert.

Jetzt dürfen wir uns auf die beiden starken Quartale (margenstarke Fotobücher vom Urlaub und von Weihnachten) freuen!

[Stilles_Wasser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.996.814 von Stilles_Wasser am 17.08.10 13:13:02

http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_457380

[Wertesucher]

Zwei Analysten sehen sich durch die Zahlen in ihren positiven Einstufungen bestätigt:

CeWe Color viel versprechende Aussichten

17.08.2010
Close Brothers Seydler Research

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Marcus Silbe, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von CeWe Color unverändert mit "buy" ein.

Die Zahlen des ersten Halbjahres 2010 hätten den Unternehmensprognosen entsprochen. CeWe Color habe auch im zweiten Quartal eine gute Geschäftsentwicklung verbuchen können. Der Umsatz des zweiten Quartals habe bei 96,34 Mio. EUR und damit 8,8% über dem Vorjahresniveau gelegen. Im Quartalsvergleich sei der Umsatz um 15% gesteigert worden. Das EBIT habe sich auf 1,88 Mio. EUR belaufen. Der Nettoverlust habe sich auf "lediglich" 10,55 Mio. EUR summiert, während im Vorjahreszeitraum noch ein Nettoverlust von 15,22 Mio. EUR angefallen sei.

Für das Gesamtjahr habe das Management von CeWe Color einen positiven Ausblick geliefert. So werde für 2010 ein Umsatz von 420-430 Mio. EUR sowie ein Nachsteuerergebnis von 12-15 Mio. EUR angestrebt. Bei Close Brothers Seydler Research kalkuliere man mit einem Umsatz von 425 Mio. EUR und einem Nettoergebnis von 13,5 Mio. EUR bzw. 1,99 EUR je Aktie (KGV: 12,3). Aufgrund der viel versprechenden mittelfristigen Aussichten seien die EPS-Prognosen für die Jahre 2011 und 2012 auf 2,61 EUR bzw. auf 3,33 EUR angehoben worden. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 33,00 EUR.

Die Analysten von Close Brothers Seydler Research vergeben nach wie vor das Rating "buy" für den Anteilschein von CeWe Color. (Analyse vom 17.08.10)
(17.08.2010/ac/a/nw)

CeWe Color: operative Verbesserungen im ersten Halbjahr

17.08.2010
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die CeWe Color-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein.

CeWe Color habe heute Morgen Zahlen für Q2 beziehungsweise das erste Halbjahr 2010 vorgelegt, die die Analysten zufrieden gestellt hätten. Positiv sehe man auf der einen Seite, dass sich das Umsatzmomentum (Q1: +2,9% (währungsbereinigt: -0,7%, Q2: +8,8%, währungsbereinigt +4,8%) beschleunigt habe. Hier habe CeWe Color vor allem im Einzelhandel zugelegt. Auf der anderen Seite enttäusche ein wenig, dass der Konzern trotz der Umsatzzuwächse in Q2 auf der EBIT-Seite leicht hinter dem Vorjahresquartal zurückgeblieben sei. Dies bewerte man jedoch nicht über, insbesondere dadurch, dass sich die Saisonkurveneffekte verschiebeen würden und historische Erfahrungswerte nicht vorlägen.

Insgesamt sehe man CeWe Color nach dem ersten Halbjahr unverändert auf dem Weg die Analystenprognose, die in der Mitte der Unternehmensguidance (Umsatz 420 bis 430 Mio. EUR, EBIT: 24 bis 29 Mio. EUR, EPS: 1,76 bis 2,20 EUR) liege, zu erreichen. CeWe Color habe zur Jahresmitte auf der EBIT-Seite eine Verbesserung zum ersten Halbjahr 2009 von knapp 7 Mio. EUR erzielt. Für das Gesamtjahr erwarte man eine Verbesserung von 18,7 Mio. EUR auf 25,1 Mio. EUR und damit ein Plus von 6,4 Mio. EUR. Damit sei die Analystenprognose weiter gut abgesichert.

Positiv sehe man auch die Entwicklung des Free Cash-flows (erstes Halbjahr 2010: -0,4 Mio. EUR nach -15,8 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2009). 14,6 Mio. EUR dieser Verbesserungen kämen aus dem Working Capital Management und würden die Fortschritte der Gesellschaft in diesem Punkt zeigen.

Die CeWe Color-Aktie bleibt für die Analysten vom Bankhaus Lampe ein klarer Kauf mit unverändertem Kursziel von 34,50 EUR. (Analyse vom 17.08.2010) (17.08.2010/ac/a/nw)

[Wertesucher]

Eine positive Analyse findet man auch in "BÖRSE am Sonntag", die aktiencheck.de folgendermaßen zusammenfasst:

CeWe Color erntet die Früchte der mehrjährigen Umstrukturierung

23.08.2010
BÖRSE am Sonntag

Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Für die Experten der "BÖRSE am Sonntag" ist der Titel von CeWe Color die Aktie der Woche.

Bei CeWe Color lohne schon jetzt ein Blick auf das Weihnachtsgeschäft. Das Unternehmen sei der in Europa führende industrielle Fotofinisher und Dienstleister. Vor allem wenn die Gesellschaft für ihre Anteilseigner eine schöne Bescherung vorbereite, indem sie auf Kurs sei, das EPS im Vergleich zum Vorjahr zu verdoppeln. Sollten das gerade laufende dritte Quartal, früher das saisonal umsatzstärkste, und auch das Schlussquartal, das einen immer größeren Stellenwert gewinne, gut verlaufen, sollten die Ziele für 2010 leicht erreicht werden. Nicht zuletzt, weil der Vorstand von CeWe Color als eher konservativ bei den Prognosen gelte. Daher sei vielleicht gerade jetzt der richtige Zeitpunkt, um sich zu positionieren.

CeWe Color beginne nun die Früchte der mehrjährigen Umstrukturierung zu ernten. Mit einem KGV 2010e von rund 12 sei der Titel moderat bewertet. Zudem locke das Unternehmen mit einer attraktiven Dividende.

Für die Experten der "BÖRSE am Sonntag" ist die CeWe Color-Aktie ein langfristiger Kauf. Ein Stopp sollte bei 20,80 Euro platziert werden. (Ausgabe 33 vom 22.08.2010)
(23.08.2010/ac/a/nw)

[Stilles_Wasser]

Gute Nachricht:

Aktienrückkauf bis zu 10% der ausgegebenen Aktien bis Jahresende.

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2010-08/17773122…

Das wird den Kurs nach unten absichern.
Und spricht natürlich für die finanzielle Situation der AG.

[Coolhawk]

Schön zu hören...

[TTkladi]

Durch das Aktienrückkaufprogramm hat der Kurs wieder einiges gut gemacht und etwas Stabilität gebracht.
Die 2. Jahreshälfte sollte die stärkere sein, ich bin gespannt.

[Wertesucher]

In einer aktuellen Analyse hat GSC Research das Kursziel leicht auf 34,50 € erhöht. http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2010-09…

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.087.400 von Wertesucher am 02.09.10 11:04:50

aktiencheck.de fasst die Analyse folgendermaßen zusammen:

CeWe Color legt grundsolides Halbjahresergebnis vor

02.09.2010
GSC Research

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, bestätigt seine Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie.

Die CeWe Color Holding AG habe wie von den Beobachtern erwartet grundsolide Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2010 präsentiert. Einziger erklärungsbedürftiger Punkt sei die Nichtanerkennung eines Forderungsverzichtes durch das Finanzamt gewesen. In bewährt konservativer bzw. vorsichtiger Weise habe das Oldenburger Unternehmen diesen Sachverhalt jedoch bereits bei der Kalkulation der offiziellen Prognose für 2010 mit in die Überlegungen einbezogen, so dass sich hier keinerlei Änderungen ergeben hätten.

Die Analysten würden den Halbjahresbericht und insbesondere die unveränderte Guidance als positiv werten. Da mit dem Schlussquartal das traditionell stärkste Quartal der CeWe Color Holding AG noch bevorstehe, sähen sie sowohl die Unternehmensprognose als auch ihre eigenen Schätzungen als sehr belastbar an. Vorhersagen von Wirtschaftsforschungsinstituten würden nach der Stabilisierung der deutschen Konjunktur auch von einem guten Weihnachtsgeschäft ausgehen, von dem die Gruppe dank ihrer Mehrwertprodukte wie z.B. dem CeWe FOTOBUCH stark profitieren sollte.

Langfristig würden nach dem Eindruck der Analysten auch die jetzt gestarteten Aktivitäten im kommerziellen Digitaldruck eine wachsende Bedeutung innerhalb des Konzerns erfahren. Sicherlich hätten sie ihre Schätzungen bei offensiverer Interpretation des volkswirtschaftlichen Umfeldes und der CeWe Color-Halbjahreszahlen anheben können. Aus Vorsichtsgründen seien sie jedoch der Überzeugung, dass sie zunächst mit einer Bestätigung ihrer Prognosen die richtige Wahl getroffen hätten.

Im Zuge der Veränderung einiger Kapitalmarktparameter in ihrem Bewertungsmodell erhöhen die Analysten von GSC Research demgemäß bei unveränderten Schätzungen ihr Kursziel um einen Euro auf 34,50 Euro und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie in vollem Umfang. Die derzeit vorsichtige Herangehensweise des Kapitalmarktes an das Papier eröffne dem konservativen Anleger die Gelegenheit, in aller Ruhe CeWe Color-Aktien mit einem geschätzten Kurspotenzial von rund einem Drittel in sein Depot zu kaufen. Zudem sollte eine Dividendenrendite von circa 5 Prozent das Kursrisiko begrenzen. (Analyse vom 02.09.2010) (02.09.2010/ac/a/nw)

[philojoephus]

MfG JE

TITELGESCHICHTE: Cewe Color Holding (SDAX) - Die Qualitäts-Aktie ist zum temporären Discount-Preis zu bekommen

http://www.nebenwerte-journal.de/images/pdf/Titel_CeweColor_…
02.09.2010 10 Nebenwerte-Journal 09/2010 von Peter Wolf Schreiber, Carsten Stern -- Nach dem jahrelangen, aber erfolgreichen Umstellungsprozess von der analogen zur digitalen Fotowelt und dem im vergangenen Jahr abgeschlossenen Restrukturierungsprozess kann sich die Cewe Color Holding AG jetzt auf den weiteren Ausbau von werthaltigen Produkten konzentrieren. Davon sollten Unternehmen und Aktionäre profitieren können.
Zwei Faktoren sprechen aktuell aus unserer Sicht für ein Investment in den grundsoliden SDAX-Titel: Die Aktie verfügt über Potenzial und die Halbjahreszahlen zeigen operatives Wachstum.
Der Aktienkurs konnte bisher von der ausgesprochen positiven Börsenphase der vergangenen Monate nicht profitieren. Nach unseren Informationen hängt dies mit einer so genannten Eisberg-Order zusammen: Seit mehreren Wochen liegt eine große Verkaufsorder im Markt, von der nur deren Spitze im Orderbuch zu sehen ist. Welcher Investor sich dahinter verbirgt, ist nicht bekannt. In Frage käme der ehemalige Großaktionär Lincoln Vale (ehemals 10.2 %), der noch Restbestände veräußert haben könnte. Am 19.01.2010 hatte der Investor noch einen Anteil von 4.26 % gemeldet. Am 14.04.2010 waren es noch 2.98 %, die nun ohne weitere Anteilsmeldungen verkauft worden sein könnten. Das entspräche etwa 220.000 Cewe-Aktien. Möglich wäre, auch mit Blick auf das Aktionariat, dass der streitbare US-Investor Guy Wyser-Pratte, der 6.3 % am Grundkapital hält, bis zu 1.3 % seiner Beteiligung abgebaut haben könnte, so dass er die Meldeschwelle von 5 % nicht touchiert hätte. Das entspräche etwa 95.000 Cewe-Aktien.
Sollten beide oder nur einer tatsächlich einen Abbau über die Börse umgesetzt haben, müsste die Eisberg-Order so langsam aber sicher auslaufen, denn in den vergangenen Wochen wurde die Cewe-Aktie rege gehandelt. Eine Eisberg-Order sorgt nur temporär für schwache Kurse, ist sie ausgelaufen, folgt häufig ein zügiger Anstieg. Helfen wird auch das am 25.08.2010 beschlossene Aktienrückkaufprogramm.
H1 2010 mit deutlichem Ergebnissprung
Am 17.08.2010 legte das Unternehmen sehr gute Zahlen für H1 2010 vor. Cewe Color schreibt im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres immer rote Zahlen. Richtig verdient wird dann im dritten Quartal, begünstigt durch die Urlaubszeit. Das vierte Quartal ist inzwischen durch die Hereinnahme neuer Produkte, insbesondere des Cewe-Fotobuchs, in der Weihnachtszeit der Hauptertragsbringer. Im saisontypisch schwachen ersten Halbjahr 2010 kletterte der Umsatz um 6 % auf € 180.4 (170.3) Mio., die Erlöse pro Foto stiegen währungsbereinigt um 5.3 % auf € 0.124. Erfreulicher ist die deutliche Steigerung der Ertragskraft. Das EBITDA legte um € 8.6 Mio. auf € 14 (5.4) Mio. zu, das EBIT verbesserte sich um € 6.9 Mio. auf € -5.9 (-12.8) Mio. Der Periodenüberschuss wurde durch einen steuerlichen Einmaleffekt von € 3 Mio. belastet, der in Q2 verbucht wurde und landete deshalb bei
€ -10.6 (-15.2) Mio. bzw. € -1.55 (-2.24) je Aktie. Hierbei handelt es sich um einen Forderungsverzicht, der infolge einer Änderung des Steuergesetzes vom Finanzamt nicht akzeptiert wurde und folglich gezahlt werden musste. Cewe hat Rechtsmittel gegen den Steuerbescheid eingelegt. Sollten die Oldenburger in der Sache Recht bekommen, käme es zu einem ao. Ertrag von € 3 Mio. Planbar ist dieser Zufluss allerdings nicht, weitere Belastungen entstehen daraus jedoch nicht mehr.
EBIT-Ziel nach sechs Monaten erreicht
Trotz dieser außerplanmäßigen Belastung hält Dr. Rolf Hollander, der Vorstandsvorsitzende der Cewe Color Holding AG, an der Jahresplanung für 2010 fest. Der überdeutliche Ergebnissprung in H1 2010 stimmt ihn zuversichtlich. Wie bereits erwähnt, sind Q3 und Q4 entscheidend für den Gewinn. Daher macht es Sinn, abweichend vom Geschäftsjahr den Zeitraum vom 01.07. bis 30.06. zu betrachten. Wurde von Q3 2008 bis Q2 2009 ein EBIT von € 11 Mio. erwirtschaftet, waren es von Q3 2009 bis Q2 2010 bereits € 25.5 Mio., wobei der Löwenanteil der Verbesserung auf planmäßig rückläufige Restrukturierungskosten in H1 2010 von nur noch € 2.2 (9.4) Mio. entfiel. Dem standen allerdings höhere Marketingaufwendungen von € 9.4 (7) Mio. gegenüber. Ein Teil der Ergebnisverbesserung stammt folglich aus dem operativen Geschäft.
Attraktive Ausschüttung für 2010 zu erwarten
Sollte es Cewe gelingen, in Q3 und Q4 2010 ein ähnliches EBIT zu erwirtschaften wie in Q3 2009 (€ 15.8 Mio.) und in Q4 2009 (€ 15.7 Mio.), stünde per 31.12. 2010 ein EBIT von € 26.8 Mio. in den Büchern. Zum Vergleich: Versprochen hat Hollander seinen Aktionären € 24 bis 29 Mio. Der Umsatz soll 2010 auf € 420 bis 430 (409.8) Mio. steigen. Dies gilt auch für den Jahresüberschuss, der auf € 12 bis 15 Mio. nach zuvor € 6.7 Mio. verbessert werden soll. Damit würde ein Ergebnis je Aktie von € 1.76 bis 2.20 möglich sein. Zur voraussichtlichen Dividendenhöhe sagte der für seine aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik bekannte Hollander: „Wir schließen nicht aus, dass wir die Dividendensätze von 2005 bis 2007 (damals € 1.20) wieder erreichen.“
Den Anfang hat das Unternehmen eigentlich schon vor etwa fünf Jahren mit der Entscheidung gemacht, dem Publikum außer der Fotoentwicklung als zusätzliches Produkt das Cewe-Fotobuch anzubieten. „Die Entscheidung, eine Marke daraus zu kreieren, war genau richtig und trägt jetzt ihre Früchte,“ resümiert Hollander. Der Absatzerfolg der Cewe-Fotobücher ist beeindruckend. Wurden 2005 erst 71.000 Stück verkauft, stiegen die Zahlen über 526.000 (2006), 1.5 Mio. (2007) auf 2.6 Mio. im Jahr 2008. Und im vergangenen Jahr kletterte der Absatz nochmals um fast 38 % auf 3.6 Mio. Cewe-Fotobücher. Für 2010 wird eine Stückzahl von 4.2 Mio. angestrebt. Bei diesem Produkt ist noch kein Sättigungsgrad erreicht, der Vorstandsvorsitzende geht von einem Marktwachstum von 50 % in den kommenden drei Jahren aus.
Eine Produktfamilie entsteht
Das Anfang 2010 kreierte Produkt Aprinto ist im Prinzip ein Druck-Fotobuch für kommerzielle Anwender. Neben den Cewe-Themenfotobüchern zu jedem familiären Anlass dürfte in den kommenden Jahren auch die Bedeutung der gewerblichen Nutzung zunehmen. Gewerbliche Kunden verwenden das Produkt als Imagebroschüre, z. B. Fertighausbauunternehmer, Badeinrichter oder Schmuckdesigner. Besonders
interessant ist das Produkt für Profianwender, wie kleine und mittelgroße Aktiengesellschaften, für die Erstellung von beispielsweise Quartals- oder Halbjahresberichten.
Weitere Produkte von Cewe Color umfassen Fotogeschenk-Artikel in Form von personalisierten Fotoprodukten mit individuellen Fotos, Texten und Designs für Tassen, Rucksäcke, Teddys, Schneekugeln oder Puzzle-Spiele. Attraktiv zur Wandgestaltung sind Foto-Leinwände; die Wanddekoration in sehr großen Formaten ist auch möglich auf Acrylglas oder Alu-Dibond und schließlich als Poster XXL mit Postercollagen bis 160 x 90 Zentimeter. Zum Angebot zählen auch Fotogrußkarten.
Zahl der Fotos rückläufig
Die insgesamt leicht rückläufige Gesamtzahl der Fotos bereitet Cewe hingegen kein Kopfzerbrechen. Nachdem die Zahl der Digitalfotos auf hohem Niveau stagniert, ist das Minus vor allem auf das Geschäft mit analogen Filmen zurückzuführen. Erwartungsgemäß hat sich die Zahl der Fotos von Filmen in H1 2010 um weitere 33.7 % auf 181 (273) Mio. Stück zurückentwickelt. Nach Einschätzung von Cewe liegen damit 88 % des möglichen Rückgangs bei analogen Filmen bereits hinter dem Oldenburger
Unternehmen. Mit 853 Mio. Digitalfotos nach zuvor 814 Mio. Stück konnte in diesem Geschäftsfeld noch ein kleiner Zuwachs von 4.8 % erzielt werden. Insgesamt ergab sich somit ein Rückgang bei Fotos um 4.9 % auf 1.03 (1.09) Mrd. Stück. Mit 2.4 Mrd. Fotos rechnet Cewe für 2010. Entscheidend für den Unternehmenserfolg ist weniger die Zahl der Fotos, denn von 500 Digitalfotos werden durchschnittlich nur 100 bis 120 entwickelt. Vielmehr ist es der Umsatz je Foto, der den Ertrag bringt. Und der steigt, wie schon erwähnt.
Mit weitem Abstand Marktführer
Cewe kann sich dabei als Marktführer im industriellen Fotofinishing auf eine breite Basis stützen. Mit Marktanteilen von 95 % in Ungarn und jeweils 90 % in der Slowakei und in Polen, 50 % in Österreich und Deutschland, 40 % in Frankreich und 35 % in der Schweiz ist Cewe in fast allen Märkten die Nummer eins, europaweit liegt der Marktanteil bei 40 %. Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass Cewe seit dem Jahr 2000 insgesamt fünf einzelne Transformationsprozesse bewältigt hat: Von der analogen Fototechnik zur digitalen Fotografie, vom Fotofinishing zur Digitaldruckerei, vom ursprünglich rein stationären Vertrieb zum Internetvertrieb, von der Fahrdienstlogistik zum Versandhandel und vom
Produktionsunternehmen zum Markenartikelhersteller.
FAZIT: Nachdem im Jahr 2010 die Restrukturierungskosten planmäßig ausliefen, rüstet sich die Cewe Color Holding AG für einen Gewinnsprung, der sich bereits in den H1-Zahlen ablesen lässt. Obwohl die Zahl der Fotos leicht rückläufig ist, steigt der Umsatz je Foto, was auf die erfolgreiche Einführung von Mehrwertprodukten rund um das Cewe-Fotobuch zurückzuführen ist. Letztlich bedeutet dies nichts anderes, als dass künftig aus € 1.- Umsatz mehr Gewinn hängen bleiben wird.
Zudem ist mit einer dauerhaft attraktiven Dividende zu rechnen. Daher sollten mittel- bis langfristig orientierte Anleger die temporäre Kursschwäche für den Auf- oder Ausbau ihrer Positionen nutzen. PWS/CS


Cewe Color Holding: Die Nase vorn bei Fotobüchern

02.09.2010 10 Nebenwerte-Journal 09/2010 Interview2 -- Der Oldenburger Fotodienstleister ist endgültig
in der digitalen Welt angekommen. Der teure und langwierige Transformationsprozess ist abgeschlossen. Welche Chancen in der Neuausrichtung liegen, erläutern der Vorstandsvorsitzende Dr. Rolf Hollander und der Finanzvorstand Dr. Olaf Holzkämper im Gespräch mit dem Nebenwerte-Journal. Das Gespräch führten Peter Wolf Schreiber und Carsten Stern.
NJ: Herr Dr. Hollander, müssen sich Anleger Sorgen machen, dass die Gesamtzahl der Fotos in H1 2010 rückläufig war?
Hollander: Ganz und gar nicht. Die Zahl der Fotos ist für uns nicht die entscheidende Größe, sondern der Umsatz je Foto – und der steigt. Wurden früher sehr viele Urlaubsfotos im Format 10x15 geordert, so verschiebt sich der Trend in Richtung größere Formate und in Richtung Mehrwertprodukte, wie dem Cewe-Fotobuch, Kalendern, Fotoleinwänden, Bilder hinter Acryl, Grußkarten usw. Diese Produkte haben deutlich höhere Margen als ein Standardabzug, so dass unter dem Strich der Umsatz anzieht, vor allem aber der Gewinn. Diese Entwicklung können Sie leicht anhand unserer Quartalsberichte nachvollziehen.
NJ: Herr Dr. Holzkämper, dann stört es Sie auch nicht, dass nur ein Teil der digitalen Fotos bei Ihnen zur Entwicklung eingereicht wird?
Holzkämper: Solange die Gesamtmenge die Auslastung unserer Maschinen gewährleistet, nicht. Und das ist der Fall. Um aber auf den Kern Ihrer Frage einzugehen: Ein durchschnittlicher Nutzer schießt etwa 500 Bilder im Jahr, von denen nur 100 bis 120 entwickelt werden. Dafür werden die besten Fotos gleich mehrfach verwendet – und das bei höheren Margen. Ein Foto, z. B. aus einem Toskana-Urlaub, landet häufig nicht nur in einem Cewe-Fotobuch, sondern auch in Kalendern oder im XXL-Format an einer Wand im Wohnzimmer. Die Losung lautet: Klasse statt Masse.
NJ: Gibt es auch einen Trend zu größeren Formaten innerhalb einer Produktgruppe wie Ihrem Cewe-Fotobuchs?
Hollander: Diesen Trend gibt es tatsächlich. Es werden verstärkt größere und damit höhermargige Versionen des Cewe-Fotobuchs nachgefragt. Und um zwei Nachfragen gleich vorwegzunehmen: Zu den Margen machen wir traditionell keinerlei Angaben. Ferner ist es uns gelungen, mit dem Cewe-Fotobuch eine Marke fest im Markt zu etablieren. Das ist der Grund, warum wir von Cewe-Fotobüchern sprechen,
aber nicht von Cewe-Kalendern, Cewe-Grußkarten usw.
NJ: Dann noch eine dritte Nachfrage zu dem Thema. Gibt es einen technologischen Vorsprung?
Holzkämper: In der Tat, den gibt es. Wir produzieren in diesem Jahr mehr als 4 Mio. Cewe-Fotobücher. Die größten Wettbewerber kommen auf 1 Mio. Wir bieten den Konsumenten drei große Vorteile: Erstens eine hervorragende Druck- und eine herausragende Buchbindequalität. Zweitens die bessere Software: Einfachste Bedienung, mehr Features, mehr Design und mehr Intelligenz in der Software: Der in der Cewe-Fotobuch-Software enthaltene Assistent wählt aus Ihren Fotos – wenn gewünscht – sogar aus und stellt einen Buchentwurf zusammen. Und drittens der bessere Service: Wir sind per Telefon, E-Mail oder im Internet-Forum erreichbar und helfen schnell. Kleinere Wettbewerber können dort kaum mithalten, weil ihnen schlichtweg die Masse und damit letztlich die Investitionsbudgets fehlen.
Außerdem investieren wir kräftig in die Werbung und den Marken-Aufbau. Das zahlt sich nun mehr und mehr für uns aus. Das Cewe Fotobuch ist auf dem Weg zu einer Kultmarke.
NJ: Ihr Geschäft ist einer starken Saisonalität unterworfen. Wie planen Sie vor diesem Hintergrund ihre Kapazitätsauslastung?
Hollander: Ganz einfach, wir kennen seit Jahren die Auftragseingänge in praktisch jedem Monat und die gegenwärtige Stärkung des Weihnachtsquartals können wir sehr gut vorhersagen. Mit unseren Mitarbeitern haben wir Jahresarbeitszeiten vereinbart, die flexibel abzuleisten sind. Dann können wir noch einen Teil über Leiharbeit abdecken oder auch einfache Aufträge an Subunternehmer weiterleiten, wenn tatsächlich die Kapazitäten im Einzelfall einmal nicht ausreichen sollten.
NJ: Können Sie auch auf der Produktseite gegensteuern?
Holzkämper: Unser kommerzieller Digitaldruck Aprinto sorgt für einen gewissen Ausgleich. Hier ist z. B. der Dezember ein eher ruhiger Monat. Im März/April, wenn viele Unternehmen ihre Jahreszahlen präsentieren, ist dagegen mehr zu tun. Dieses Geschäft, das wir mit der Tochter Diron erst Anfang 2010 begonnen haben, ist vielversprechend gestartet.
NJ: Wie sieht Ihre Wachstumsstrategie in den kommenden Jahren aus?
Holzkämper: Wir konzentrieren uns auf internes Wachstum mit unseren Produkten. Große Akquisitionen kann ich ausschließen, kleinere Arrondierungen sind möglich, würden aber in unserem Zahlenwerk kaum auffallen. Da wir auch unsere Problemfelder in Frankreich und Großbritannien bereinigt haben und dort schwarze Zahlen schreiben, stehen wir nach wie vor hinter unserer eigenen Prognose, 2010 einen Umsatz von € 420 bis 430 Mio. sowie einen Jahresüberschuss von € 12 bis 15 Mio. bzw. € 1.76 bis 2.20 je Aktie zu erzielen.
NJ: Dürfen sich Anleger angesichts dieser Perspektiven auf eine höhere Dividende für 2010 einstellen?
Hollander: Wir wollen nicht ausschließen, dass wir das Dividendenniveau der Jahre 2005 bis 2007 wieder erreichen, um es salomonisch auszudrücken.
Bildunterschrift: Die Cewe-Vorstände Dr. Rolf Hollander (l.) und Dr. Olaf Holzkämper wollen in den kommenden Jahren bis zu 7.5 Mio. Cewe-Fotobücher jährlich verkaufen.

[Coolhawk]

Neue Empfehlung von gestern:

Original-Research: CeWe Color Holding AG - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu CeWe Color Holding AG

Unternehmen: CeWe Color Holding AG ISIN: DE0005403901

Anlass der Studie:Halbjahreszahlen 2010 und bestätigte Prognose Empfehlung: Kaufen seit: 02.09.2010 Kursziel: 34,50 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 17.12.2009 von Halten auf Kaufen Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Dank Mehrwertprodukten erstes Halbjahr mit guter Ergebnisentwicklung / Unternehmensprognose bestätigt - stabiler Konsum stützt zusätzlich Die CEWE COLOR Holding AG präsentierte wie von den Beobachtern erwartet grundsolide Zahlen für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2010. Einziger erklärungsbedürftiger Punkt war die Nichtanerkennung eines Forderungsverzichtes durch das Finanzamt. In bewährt konservativer bzw. vorsichtiger Weise hatte das Oldenburger Unternehmen diesen Sachverhalt jedoch bereits bei der Kalkulation der offiziellen Prognose für 2010 mit in die Überlegungen einbezogen, so dass sich hier keinerlei Änderungen ergeben haben. Wir werten den Halbjahresbericht und insbesondere die unveränderte Guidance als positiv. Da mit dem Schlussquartal das traditionell stärkste Quartal der CEWE COLOR Holding AG noch bevorsteht, sehen wir sowohl die Unternehmensprognose als auch unsere eigenen Schätzungen als sehr belastbar an. Vorhersagen von Wirtschaftsforschungsinstituten gehen nach der Stabilisierung der deutschen Konjunktur auch von einem guten Weihnachtsgeschäft aus, von dem die Gruppe dank ihrer Mehrwertprodukte wie z.B. dem CEWE FOTOBUCH stark profitieren sollte. Langfristig werden nach unserem Eindruck auch die jetzt gestarteten Aktivitäten im kommerziellen Digitaldruck eine wachsende Bedeutung innerhalb des Konzerns erfahren. Sicherlich hätten wir unsere Schätzungen bei offensiverer Interpretation des volkswirtschaftlichen Umfeldes und der CEWE-Halbjahreszahlen anheben können. Aus Vorsichtsgründen sind wir jedoch der Überzeugung, dass wir zunächst mit einer Bestätigung unserer Prognosen die richtige Wahl getroffen haben. Im Zuge der Veränderung einiger Kapitalmarktparameter in unserem Bewertungsmodell erhöhen wir demgemäß bei unveränderten Schätzungen unser Kursziel um einen Euro auf 34,50 Euro und bestätigen unsere Kaufempfehlung in vollem Umfang. Die derzeit vorsichtige Herangehensweise des Kapitalmarktes an das Papier eröffnet dem konservativen Anleger die Gelegenheit, in aller Ruhe CEWE-Aktien mit einem von uns geschätzten Kurspotenzial von rund einem Drittel in sein Depot zu kaufen. Zudem sollte eine Dividendenrendite von circa 5 Prozent das Kursrisiko begrenzen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10502.pdf

Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Immermannstr. 35 40210 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: [e-mail] Internet: www.gsc-research.de


Na dann, Volldampf voraus, bin optimistisch das wir dieses Jahr in Richtung 30 gehen werden, evtl schon zu den Zahlen von Q3...*froi*

[Stilles_Wasser]

Ein Fotobuch ist ein Produkt, das sich preislich (fast) jeder leisten kann.
...auch in Krisenzeiten
Annahmestellen gibt es in jeder Stadt und online.


Wer die schönsten Urlaubsbilder 2010 im Fotobuch dokumentiert hat, wird dies auch in den Folgejahren tun.
Das Gleiche gilt für Familien-Jahrbücher. Ich habe Bekannte, die drucken jedes Jahr ihre besten Fotos als Buch aus.
Fotobücher für Vereinschroniken, Schulklassen, runde Geburtstage, Hochzeiten ...
...ich sehe da riesige Nachfrage.

Dazu Marktführer in Europa, Turnaround vollzogen, Aktienrückkaufprogramm

Da steckt Phantasie drin!

[R-BgO]

22.09.2010 07:02
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CEWE COLOR zündet Feuerwerk an Produktinnovationen

- CEWE FOTOBUCH mit Geotagging und Gesichtererkennung
- Integration des CEWE FOTOBUCH bei Facebook
- iPhone App CEWE PHONEBOOK
- CEWE FOTOBUCH als Touch-Screen-Version
- Professionelle Fotogalerieprodukte für Konsumenten

Köln/photokina, 22. September 2010. Die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN:
DE0005403901), der europäische Marktführer unter den Foto-Dienstleistern,
zündet auf der weltgrößten Foto-Messe photokina in Köln ein Feuerwerk an
Produktinnovationen. 'So viele und umfassende Neuigkeiten hatten wir noch
nie. Wir sind stolz darauf, dies hier der Öffentlichkeit präsentieren zu
können und belegen damit gern, dass wir im Februar 2010 zurecht mit dem
,Best-Innovator'-Preis ausgezeichnet worden sind', freut sich Dr. Rolf
Hollander, Vorstandsvorsitzender.

[Coolhawk]

Wer schmeisst denn seit 2 Tagen die ganzen Aktien auf den Markt? Saugt Cewe selbst diese auf zu dem Preis? Mensch mensch mensch....

[kratzmich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.268.416 von Coolhawk am 05.10.10 18:36:39

naja, die muss ja jmd. auf den Markt schmeissen, ehe Cewe die aufsaugt. Schade. Braucht man wohl einen langen Atem!

[Nebelkerze]

Heute gibt es auch wieder hohe Umsätze bei 25,50. Immer in 5.000er Blöcken.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.280.196 von Nebelkerze am 07.10.10 10:51:02

Genau das meinte ich.
Kurs ist immer 25,50€, 2,5 oder 10k Blöcke...
Heute über Xetra bis jetzt von 132k, üblich waren so um die 10k. Also hier
gibt jemand (groß)investiertes ab, Käufer kann eigentlich nur CEWE selbst sein im Rahmen des Aktienrückkaufprogrammes.

Frage bleibt, wer gibt so massiv ab? Und wieso genau zu diesem Kurs? Ein Agreement, was trotzdem über den Markt abgewickelt wird?
Schade, hab gehofft, das wir mit den Zahlen zu Quartal 3. über 30€ rutschen, das wird dann wohl nichts.

[Nebelkerze]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.283.022 von Coolhawk am 07.10.10 16:40:52

Nicht irre machen lassen durch die hohen festzementierten Umsätze.
Die Aussichten sind glänzend und nachdem der Verkäufer aus dem Markt ist gehen die Kurse auch wieder gen Norden. Tippe mal so 35 EUR bis April 2011.

[Kistobirello]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.283.022 von Coolhawk am 07.10.10 16:40:52

Hallo Coolhawk,

CeWe kauft sicher nicht ! Die Umsätze werden ja täglich veröffentlicht.
Guckst Du hier " target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.cewecolor.de/de/investor-relations/cewe-color-aktie/aktienrueckkaufprogramm.html.

Aber in einem hast Du Recht. Ein oder mehrere Große verkaufen und ein oder mehrere Größere kaufen über den Markt. Ich tippe als Abgeber auf einen, der im Zuge der 2007er Hedge Fonds-Aktion nicht rausgegangen ist.


Mir werden sehen.

Kisto

[TTkladi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.283.830 von Kistobirello am 07.10.10 18:14:26

Könntest Recht haben, mit Deiner Vermutung...
Hedge Fonds verkauft seine letzten Shares und drückt somit den Kurs nach unten.

Für mich, war der Kurs heute eine weitere Aufstockung wert.
Von nun an kanns von mir aus wieder nach oben gehen.
Die Voraussetzungen für eine Kurssteigerung sind nach m.M. gegeben.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.283.830 von Kistobirello am 07.10.10 18:14:26

Aja, lag ich also vollkommen daneben. Vielen Dank für den Hinweis mit dem Link, hab ich noch nicht so bemerkt. Diesbezüglich halten Sie sich ja noch etwas zurück, aber steter Tropf höhlt den Stein oder so

[Stilles_Wasser]

Laut Effecten-Spiegel "Börsengerüchte" (heutige Ausgabe) soll US-Investor Guy Wyser-Pratte seine 6,3% an CEWE komplett verkauft haben, nachdem er seinen Kuka Anteil schon von 7,8 auf 4,7% reduziert hatte. Derzeit verkaufe er Curanum.
Er solle laut Platow damit einer Zwangsliquidierung seines Fonds zuvorgekommen sein.


Würde m.E. den schlechten Kursverlauf trotz serienweise guter Nachrichten bei CEWE erklären.

[Stilles_Wasser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.320.710 von Stilles_Wasser am 14.10.10 13:18:34

...und natürlich den heutigen deutlichen Anstieg.

[Stilles_Wasser]

Guy Wyser-Pratte hat den Verkauf seiner CEWE-Anteile bestätigt:

http://www.peopleanddeals.de/article/13200/us-investor-wyser…


Der Verkaufsdruck ist jetzt weg.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.321.336 von Stilles_Wasser am 14.10.10 14:33:04

Sehr schön. 6,3% ist nicht ohne, das sind 1 oder 2 Aktien, vielleicht auch mehr

Ne, das erklärt evtl so einges, ob das aber schon mit dem Rückgang auf 22,50 zu tun hatte weiss ich nicht, die Verkäufe der letzten Tage bei 25,50 kann man aber wohl getrost dazu rechnen denke ich.

Egal, nun Butter bei die Fische

[petermaennchen]

Die letzt Meldung von heute. Danach haelt er noch 1.05 %. Allerdings sind weitere Verkaeufe danach ja nicht mehr meldepflichtig.




CeWe Color Holding AG / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG (Aktie)

14.10.2010 15:15

Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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(1) Stimmrechtsmitteilung der Wyser-Pratte Management Co., Inc.

Die Wyser-Pratte Management Co., Inc., New York, USA hat uns gemäß § 21
Abs. 1 WpHG am 11.10.2010 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der
CEWE COLOR Holding AG, Oldenburg, Deutschland, ISIN: DE0005403901, WKN:
540390 am 11.10.2010 durch Aktien die Schwelle von 3% der Stimmrechte
unterschritten hat und nunmehr 1,05% (das entspricht 77766 Stimmrechten)
beträgt.

Diese Stimmrechte sind der Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6
WpHG zuzurechnen.


(2) Stimmrechtsmitteilung von Guy P. Wyser-Pratte

Herr Guy P. Wyser-Pratte, USA, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 11.10.2010
mitgeteilt, dass sein Stimmrechtsanteil an der CEWE COLOR Holding AG,
Oldenburg, Deutschland, ISIN: DE0005403901, WKN: 540390 am 11.10.2010 durch
Aktien die Schwelle von 3% der Stimmrechte unterschritten hat und nunmehr
1,05% (das entspricht 77766 Stimmrechten) beträgt.

Diese Stimmrechte sind Herrn Guy P. Wyser-Pratte gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1,
Nr. 6 in Verbindung mit Satz 2 WpHG zuzurechnen.



14.10.2010 Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche
Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
DGAP-Medienarchive unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: CeWe Color Holding AG
Meerweg 30-32
26133 Oldenburg
Deutschland
Internet: www.cewecolor.de

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[Stilles_Wasser]

Laut Börse Online ist CEWE COLOR auf dem Weg zu alter Stärke. Die Vor-Krisenmargen könnten 2010 schon wieder erreicht werden.
Die Dividende dürfte bald wieder 5 Prozent betragen.
Dazu kommt das Aktien-Rückkaufprogramm.

http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/deutschland/:CE…

[Coolhawk]

Auf gehts, die 30 lachen uns an

[petermaennchen]

... und jetzt lachen wie zurück

[Coolhawk]

Sehr stark heute. Bin davon ausgegangen, das wir die 30€ zu den Zahlen sehen, das wir so stark derzeit performen, überascht mich etwas, natürlich positiv

[Kistobirello]

Da hat doch ein Aufsichtsrat das Kursniveau genutzt, um ein paar CeWe Aktien flüssig zu machen. Guckst du...

http://www.cewecolor.de/de/investor-relations/corporate-gove…

[dr.wssk]

An Gewinnmitnahmen ist noch niemand arm geworden!!!

[Stilles_Wasser]

CEWE Color ist die Aktie der Woche für EURO am Sonntag.

[Stilles_Wasser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.471.741 von Stilles_Wasser am 07.11.10 21:15:09

http://www.finanzen.net/eurams/bericht/Aktie_der_Woche_Cewe_…

[Stilles_Wasser]

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[Stilles_Wasser]

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[Stilles_Wasser]

Die Commerzbank stuft CEWE in einer Ersteinschätzung mit buy ein und gibt als Kursziel 43 EUR an. Das wären ca 30 Prozent Kurspotential.

[Coolhawk]

Und, schon bisschen gespannt was uns heute erwartet?

[Coolhawk]

Hier schon mal der Bericht fürs 3. Quartal.

http://www.cewecolor.de/index.php?eID=tx_nawsecuredl&u=0&fil…

Grob gesagt: man ist auf Kurs mit dem stärksten Quartal noch im Rücken. Umsatz gestiegen, mehr Fotobücher, Ebit gestiegen, bei Fotoentwicklung ebenso auf Kurs mit 2,35 Mrd. Fotos. Solide, aber keine "Überraschungen" wie ich finde...

[TTkladi]

Sehr gute Zahlen,welche vorrauszusehen waren.

Doch heute vormittag machen doch erst mal Einige Kasse und nehmen ihre Gewinne mit.

[Wertesucher]

Die LampeBank sieht noch weiteres Kurspotenzial:

CeWe Color auf Kurs der EPS-Verdoppelung in 2010

15.11.2010
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die CeWe Color-Aktieweiterhin mit "kaufen" ein.

CeWe Color habe heute Morgen die Q3-Zahlen publiziert, die nach Erachten der Analysten unterstreichen würden, dass die Gesellschaft ihr Ziel, das EPS in 2010 zu verdoppeln, erreichen sollte.

Angesichts der Veränderungen im Saisonverlauf überrasche die Analysten nicht, dass das EBIT in Q3 mit 12,3 Mio. EUR (BHLe: 12,0 Mio. EUR, Q3/2009: 15,8 Mio. EUR) unter Vorjahr gelegen habe. Zudem habe CeWe Color in Q3 die Marketingaufwendungen um 4,2 Mio. EUR gesteigert, um eine gute Ausgangsposition für das ergebnisentscheidende vierte Quartal zu haben.

Der Quartalsbericht zeige zudem folgende positive Aspekte: Die Markenbekanntheit sei durch die Marketingaufwendungen seit April 2010 von 15% auf 22% (Quelle: GfK) gestiegen. Der Free Cash-Flow habe sich in Q3 gegenüber dem Vorjahresquartal von 5,5 Mio. EUR auf 12,0 Mio. EUR erhöht. Das rollierende EBIT (Q4/2009 bis Q3/2010) zeige einen Anstieg um 97% auf 22 Mio. EUR. ROCE steige im Zwölfmonatsvergleich von 7,0% auf 14,1%.

Die Aktie von CeWe Color bleibt mit einer Kaufempfehlung und einem unveränderten Kursziel von 37 EUR auf der Top-Liste der Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 15.11.2010) (15.11.2010/ac/a/nw)

[Wertesucher]

Zur Situation heißt es auf der Börsenseite der ARD:

15.11.2010 14:18

Cewe Color hofft auf Weihnachtsgeschäft

In den ersten neun Monaten hat der Fotoentwickler Cewe Color Umsatz und Ergebnis weiter verbessert. Trotzdem schreibt das Unternehmen noch rote Zahlen – und hofft deshalb auf ein gutes Weihnachtsgeschäft.

Das Hauptgeschäft mit Fotobüchern oder Kalendern werde in der Vorweihnachtszeit gemacht, so ein Unternehmenssprecher. Besonders Fotoalben, die sich die Kunden selbst zusammenstellen können, Fotokalender und Grußkarten erfreuten sich immer größerer Beliebtheit. Damit habe das vierte Quartal stark an Bedeutung gewonnen. Bis Ende September legte der Absatz von digitalen Fotobüchern um 19 Prozent auf 2,7 Millionen Stück zu.

Dank der kräftigen Nachfrage nach diesen Produkten hat sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) in den ersten neun Monaten auf 6,4 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Der Umsatz stieg in dieser Zeit um gut fünf Prozent auf 296,8 Millionen Euro. Trotz der deutlichen Verbesserung blieb das Nachsteuerergebnis mit 1,13 Millionen Euro im Minus. 2009 war noch ein Verlust von drei Millionen Euro angefallen.

Vorstandschef Rolf Hollander ficht das nicht an. "Auf Basis der ersten drei Quartale liegen wir voll im Kurs, unsere Jahresziele zu erreichen und den Gewinn je Aktie auf zwei Euro zu verdoppeln", sagt er.

Cewe spürt allerdings auch die Veränderung der Fototechnik. Der Wandel von analoger zu digitaler Fotografie sei vollzogen, sagte ein Firmensprecher. Schon bald würden nur noch wenige Hobbyfotografen Bilder von herkömmlichen Filmen entwickeln lassen. "Trotzdem werden wir das immer anbieten." In den ersten neun Monaten sorgte der Wandel für einen Rückgang bei den Abzügen von Bildern um sechs Prozent auf knapp 1,8 Milliarden Stück.

Um die Geschäfte anzukurbeln, setzt Cewe Color jetzt verstärkt auf Werbung. Rund 24 bis 26 Millionen Euro will das Unternehmen in diesem Jahr dafür ausgeben, das sind sechs bis acht Millionen Euro mehr als 2009.

Positive Reaktion an der Börse

An der Börse kommen die Zahlen gut an: Die im SDax notierte Aktie legt ein Prozent auf 31,90 Euro zu. Die Geschäftsentwicklung sei ein gutes Zeichen für das entscheidende vierte Quartal, kommentierten die Analysten der DZ Bank.

Cewe Color beliefert unter Elektronikmärkte und Drogerien mit Fotoprodukten. Das Unternehmen hat zwölf Produktions-Standorte mit 2.700 Mitarbeitern in 24 europäischen Ländern.

lg

[Coolhawk]

Bei den Zahlen war mit einem weiteren Ausbruch nicht zu rechnen. Sollten wir uns aber bis zu den 4.Quartalszahlen weiter so entwickeln, können wir zufrieden sein denk ich. Ich hoffe pers. auf Kurse von um die 35€...

[Wertesucher]

In einer aktuellen Analyse bestätigt GSC Research (http://www.gsc-research.de/uploads/tx_mfcgsc/artikel/2010-11…) das Kursziel von 34,50 €.

[Stilles_Wasser]

Die Jahresziele wurden erreicht.
Jetzt ist der Einstieg ins Druckgeschäft für Firmenkunden (Präsentations- und Schulungsunterlagen) avisiert.


http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_500464

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.789.600 von Stilles_Wasser am 03.01.11 14:41:59

Nunja, alles andere wäre auch eine Überraschung gewesen. Der Einstieg in die Druckereischiene könnte gut ankommen. Das Equipement sollte man eigentlich haben, Geschäftsberichte unterscheiden sich ja nicht so sonderlich von nem Photobuch, ausser das evtl mehr Text drin ist...

Alles was den Kurs nach Norden triebt soll mir rechts sein...

[Coolhawk]

Heute schönes Volumen über Xetra. Der Bericht hat seine Wirkung also nicht verfehlt...

[Wertesucher]

Der Frankfurter Tagesdienst sieht CeWe weiterhin positiv:

CeWe Color stellt sich breiter auf

04.01.11 17:00
Frankfurter Tagesdienst

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" bleiben bei der Aktie von CeWe Color an Bord.

Der Fotoentwickler stelle sich breiter auf. Das zurückliegende Jahr sei für das Unternehmen und seine Aktionäre ein voller Erfolg. Mit dem Verkaufsschlager Fotobuch habe man ein ums andere Mal eine positive Überraschung bereiten können.

Das Weihnachtsgeschäft habe wieder einen Schub gebracht. Die gesteckten Ziele werde CeWe Color demnach mühelos erreichen. Der Umsatz solle von 410 Mio. auf 420 bis 430 Mio. Euro steigen. Das EBT werde zwischen 22 und 27 Mio. Euro ausfallen.

Um den Anteilseignern auch im neuen Jahr Grund zur Freude zu geben, setze das Management auf eine Diversifizierung des Geschäftsmodells. In der Zukunft werde man auch Dienstleistungen im klassischen Druckgeschäft anbieten. Die Kunden von CeWe Color könnten ab sofort auch Geschäftsberichte oder Präsentationen über das Internetportal hochladen und drucken lassen, wobei die Preise sichtbar unter jenen der etablierten Druckereien liegen sollten.

Die neue Offerte sei eine logische und sinnvolle Ergänzung der Produktpalette und dürfte auf mittelfristige Sicht zu einer Stabilisierung der Umsatz- und Gewinnentwicklung beitragen. Bisher habe die Geschäftsentwicklung, bedingt durch das stark saisonale Geschäft mit Fotobüchern und Fotokalendern, starken Schwankungen unterlegen.

Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" bleiben bei der CeWe Color-Aktie an Bord. Das Stopp-Loss-Limit setze man weiterhin bei 31,80 Euro. (Ausgabe 1 vom 03.01.2011) (04.01.2011/ac/a/nw)

[Stilles_Wasser]

So - bin mal rausgegangen und habe schöne Gewinne eingestrichen (minus 25% für den Staat!:mad.
Das Weihnachtsgeschäft ist gelaufen, die 10 Prozent Umsatzwachstum wurden bestätigt.
Ich erwarte jetzt wieder 2 Quartale mit lahmen Geschäften.
Die gut 5 Prozent Dividende entgehen mir natürlich dadurch -leider.
Das geplante Geschäft mit Firmenkunden wird wohl einiges an Aufbauarbeit/Werbung kosten.

Ich kann ja ggf. im Sommer vor der nächsten Urlaubs-Bilder-Saison wieder einsteigen.

Derzeit sehe ich in anderen Aktien höhere Chancen. Mal abwarten, ob sich das bestätigt.

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.809.701 von Stilles_Wasser am 06.01.11 12:09:19

Kann dich verstehen und deine Gedankengänge sind nach nachvollziehbar. Jedoch ist die Aktie in den letzten 2 Jahren immer noch etwas weiter gelaufen als Jahresanfang, so bis in den März rein. ich glaube, das könnte auch dieses Jahr evtl noch mal machbar sein...

Die zahlen wurden zwar bestätigt, die genaue Höhe fehlen aber, evtl gibt es noch positive Überaschungen? Aber jetzt an Ausstieg zu denken ist sicherlich nicht verkehrt, auch ich werde meinen Stopp eng an die 34€ anlehnen, zieht sie weiter, ist es gut, wenn nicht, war es ein gutes Investment bis dahin.

Aber die 35€ hät schon noch gern

[Coolhawk]

35€ Hürde wohl genommen, sehr schön...

[petermaennchen]

kam grad als Ad hoc-Mitteilung rum:

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CeWe Color Holding AG

12.01.2011 14:17

(1) Stimmrechtsmitteilung von Schroders plc

Schroders plc, London, United Kingdom, hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am
11.01.2011 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der CEWE COLOR Holding
AG, Oldenburg, Deutschland, ISIN: DE0005403901, WKN: 540390 am 05.01.2011
durch Aktien die Schwelle von 3% der Stimmrechte überschritten hat und
nunmehr 3,022% (das entspricht 222990 Stimmrechten) beträgt.

3,022% dieser Stimmrechte (das entspricht 222990 Stimmrechten) sind der
Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6 in Verbindung mit Satz 2 WpHG
zuzurechnen.


(2) Stimmrechtsmitteilung der Schroder Administration Limited

Schroder Administration Limited, London, United Kingdom, hat uns gemäß § 21
Abs. 1 WpHG am 11.01.2011 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der
CEWE COLOR Holding AG, Oldenburg, Deutschland, ISIN: DE0005403901, WKN:
540390 am 05.01.2011 durch Aktien die Schwelle von 3% der Stimmrechte
überschritten hat und nunmehr 3,022% (das entspricht 222990 Stimmrechten)
beträgt.

3,022% dieser Stimmrechte (das entspricht 222990 Stimmrechten) sind der
Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6 in Verbindung mit Satz 2 WpHG
zuzurechnen.


(3) Stimmrechtsmitteilung der Schroder Investment Management Limited

Schroder Investment Management Limited, London, United Kingdom, hat uns
gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 11.01.2011 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil
an der CEWE COLOR Holding AG, Oldenburg, Deutschland, ISIN: DE0005403901,
WKN: 540390 am 05.01.2011 durch Aktien die Schwelle von 3% der Stimmrechte
überschritten hat und nunmehr 3,022% (das entspricht 222990 Stimmrechten)
beträgt.

3,022% dieser Stimmrechte (das entspricht 222990 Stimmrechten) sind der
Gesellschaft gemäß § 22 Abs. 1, Satz 1, Nr. 6 WpHG zuzurechnen.

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Sind das jetzt 3 x 3.022 % = 9.066 % oder nur 1 x 3.022 %?

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.847.928 von petermaennchen am 12.01.11 15:36:03

WKN und ISIN sind bei allen dreien identisch. Somit dürfte das wohl nur 1x sein...aber wieso dann 3 mal verschiedene Schroeder?

[Coolhawk]

Warum schwächeln wir denn derzeit so rum? Rutschen sogar unter 34€ und auch unter den GD38...Volumen heute über Xetra auch schon bei 18k, ungewöhnlich hoch. Weiss wer was?

[Coolhawk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.934.153 von Coolhawk am 27.01.11 10:45:37

Bin mir fast sicher, das heute Morgen ein Fond abgeladen hat, würde mich nicht wundern wenn da die nächsten Tage ne Meldung kommt.
Bis Mittag gehen ca. 22k Aktien in größeren Paketen und dann nur noch kleckerweise. Sieht hier jemand das obere Ende erst mal gekommen?

[murdog]

Erneuter Pullback auf die Oberkante vom Aufwärtstrend. Bin dabei, setup gefällt.

[Coolhawk]

Bin heute raus. Zum einen gefällt mir derzeit die Sache mit Ägypten nicht und die Gefahr, das da um Mittelmeer ein Flächenbrand entsteht. Hauptgrund aber, das ich erst mal Gewinne realisiere, wenn ich auch die 35 verpasst habe. Aktie bleibt aber auf dem Radar..

[murdog]

Kursziel: 37-38 €

<a href="http://profichart.godmode-trader.de/chart/885646" target="_blank">
<img src="http://profichart.godmode-trader.de/885646" style="border:none" alt="" />
</a>

[Wertesucher]

"Der Aktionärsbrief" gibt eine Kaufempfehlung:

CeWe Color erreicht bei Fotobüchern Meilenstein

11.02.11 09:18
Der Aktionärsbrief

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionärsbrief" ist die CeWe Color-Aktie nach dem jüngsten Rücksetzer kaufenswert.

Wie das Unternehmen mitgeteilt habe, habe der Umsatz mit Fotobuchprodukten in 2010 bei rund 100 Mio. Euro gelegen. Damit sei dieser Bereich, noch vor den "sonstigen Fotogeschenkartikeln", zum wichtigsten Standbein geworden. Der Absatz analoger Fotos sei um 40% geschrumpft, während der Absatz der Fotobücher um 17% auf 4,2 Mio. Stück zugenommen habe. Für das Geschäftsjahr 2010 stelle man einen Umsatz zwischen 420 und 430 Mio. Euro sowie einen Anstieg des operativen Ergebnisses um 29% bis 56% in Aussicht. Am 30. März werde man mehr wissen.

Für die Experten von "Der Aktionärsbrief" ist die CeWe Color-Aktie nach dem jüngsten Rücksetzer kaufenswert. (Ausgabe 06 vom 10.02.2011) (11.02.2011/ac/a/nw)

[dr.wssk]

23.02.2011 07:00
CEWE COLOR verdoppelt Ergebnis pro Aktie und erwartet weiteres Ertragsplus für 2011

DGAP-News: CeWe Color Holding AG / Schlagwort(e): Vorläufiges Ergebnis/Planzahlen CEWE COLOR verdoppelt Ergebnis pro Aktie und erwartet weiteres Ertragsplus für 2011

23.02.2011 / 07:00

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CEWE COLOR verdoppelt Ergebnis pro Aktie und erwartet weiteres Ertragsplus für 2011

- Rekordumsatz von 447 Mio. Euro (+9.0 %)

- 4. Quartal mit hohem Umsatz- und Ergebniswachstum

- EBIT erreicht 28,2 Mio. Euro (+50,9%)

- Ergebnis je Aktie: 2,02 Euro (+ 103,1 %)

- Dividende soll steigen (2009: 1,05 Euro)

- Ergebnis je Aktie soll 2011 um bis zu +39% wachsen

Oldenburg, 23. Februar 2011. Die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN: DE0005403901) hat nach vorläufigen, noch nicht testierten Ergebnissen sämtliche Ziele für das Geschäftsjahr 2010 erreicht oder übertroffen. Aufgrund des wie erwartet starken vierten Quartals stieg der Umsatz um 9% auf 446,8 Mio. Euro (währungsbereinigt 434,4 Mio. Euro) und lag damit über dem Zielkorridor von 420 Mio. Euro bis 430 Mio. Euro (2009: 409,8 Mio. Euro). Zugleich verbesserte das Unternehmen die EBIT-Marge von 4,6% auf 6,3%, so dass das EBIT mit 28,2 Mio. Euro um +50,9% über dem Vorjahreswert lag (2009: 18,7 Mio. Euro). Wie angekündigt, hat der europäische Markt- und Technologieführer im Fotofinishing das Ergebnis je Aktie von 1,00 Euro auf 2,02 Euro mehr als verdoppelt. Vor dem Hintergrund der positiven Entwicklung kündigte der Vorstand einen höheren Dividendenvorschlag (2009: 1,05 Euro) an. Im Geschäftsjahr 2011 soll der Umsatz auf bis zu 460 Mio. Euro wachsen und der Jahresüberschuss bis zu 39% zulegen. 'Neben der hohen Innovationsdynamik und dem intensivierten Marketing zahlen sich unsere Investitionen in eine leistungsfähige industrielle, skalierbare Produktion aus. Wir wollen in den kommenden Jahren unser wertorientiertes Wachstum durch das CEWE FOTOBUCH und die Entwicklung des kommerziellen Digitaldrucks fortsetzen', betonte Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG.

Umsatz wuchs im 4. Quartal um 17,7% - Trend zur Saisonverschiebung bestätigt Aufgrund eines starken Quartalsumsatzes von 150 Mio. Euro (+17,7%) erzielte CEWE COLOR 2010 mit 446,8 Mio. Euro (2009: 409,8 Mio. Euro) den höchsten Umsatz der Unternehmensgeschichte. Neben einer außerordentlich guten Entwicklung des Einzelhandels (+18,5%), war das Fotofinishing im Internet (+22%) der größte Umsatztreiber. Vor allem das Absatzwachstum der CEWE FOTOBÜCHER (+19% auf 4,3 Mio. Bücher) und anderer Mehrwertprodukte (Fotokalender +45%, Fotogrußkarten +57% und Wanddekoration +90%) trugen zu dieser Entwicklung maßgeblich bei. Deshalb stieg der Umsatz pro Foto von 12,2 Cent auf 13,5 Cent und bestätigte den Trend 'von Masse zu Klasse'. Vor diesem Hintergrund verringerte sich das Volumen der Fotos erwartungsgemäß leicht um 3,8% auf 2,5 Mrd., übertraf aber den Zielwert von 2,35 Mrd. Fotos. Dabei sank die Zahl der analogen Fotos von Filmen um -34% auf 368 Mio. Fotos. Insgesamt lag der Anteil der Analog-Fotos 2010 nur noch bei 15% des gesamten Fotovolumens. Das starke vierte Quartal hat den Trend zur Saisonverschiebung ins Weihnachtsquartal eindrucksvoll bestätigt: Da die Produkte von CEWE COLOR verstärkt als Geschenke verwendet werden, wuchs der Umsatzanteil des vierten Quartals auf 34% (2009: 31%). Der Anteil am EBIT lag sogar bei gut 77%.

Ertrag profitiert von Mehrwertprodukten Deutlich überproportional zum Umsatz legte das EBIT zu, das um 50,9% von 18,7 Mio. Euro auf 28,2 Mio. kletterte (Zielkorridor: 24 bis 29 Mio. Euro). Die EBIT-Marge stieg von 4,6% auf 6,3%. Auch das Vorsteuerergebnis (EBT) verbesserte sich um +57,4% auf 26,4 Mio. Euro (Zielkorridor: 22 bis 27 Mio. Euro). Wie angekündigt hat CEWE COLOR das Nachsteuerergebnis von 6,7 auf 13,7 Mio. Euro mehr als verdoppelt. Das Ergebnis je Aktie stieg von 1,00 Euro auf 2,02 Euro.

Höhere Dividende geplant Vor dem Hintergrund der positiven Ertragsentwicklung und der gesunden Eigenkapitalquote von 42% (2009: 41,6%) kündigte Hollander einen höheren Dividendenvorschlag für 2010 als für 2009 an: 'Ich bin sehr zuversichtlich, dass sich Aufsichtsrat und Hauptversammlung unserem Vorschlag einer Dividendenerhöhung anschließen werden.' Der präzisierte Dividendenvorschlag soll voraussichtlich am 23. März vorgelegt werden.

2011: Ergebnis je Aktie soll um bis zu +39% zulegen Für 2011 erwartet CEWE COLOR auf der Grundlage eines steigenden Umsatzes pro Foto ein Umsatzwachstum auf bis zu 460 Mio. Euro (Zielkorridor: 447 bis 460 Mio. Euro) und ein EBIT von 28 bis 31 Mio. Euro (bis zu +10%). Der Jahresüberschuss soll 2011 um bis zu +39 % auf 16 bis 19 Mio. Euro klettern. Damit korrespondiert ein Ergebnis je Aktie in einer Bandbreite von 2,36 bis 2,80 Euro. Dazu soll der Erfolg des CEWE FOTOBUCHS weiter ausgebaut werden. Im Jahr 2010 hat das CEWE FOTOBUCH seinen Marktanteil in Europa auf gut 25% gesteigert. '2011 wollen wir zusätzlich mit einem intensivierten Ausbau des kommerziellen Digitaldrucks die Basis schaffen, um in den Folgejahren diesen attraktiven Markt systematisch weiter zu erschließen', erklärte Dr. Rolf Hollander. Mit viaprinto.de baut CEWE COLOR derzeit eine Online-Druckerei für hochwertigen und schnellen Druck in kleinen Auflagen auf. Der einfach zu bedienende Webshop viaprinto.de verarbeitet neben PDF auch Word- und Powerpoint-Dateien. Die Ertragsprognose 2011 enthält eine Anschubfinanzierung für viaprinto. In den Folgejahren soll viaprinto einen relevanten Umsatz- und Ergebnisbeitrag liefern.

CEWE COLOR Konzern Einheit Ist Ziel Ist Ziel 2009 2010 2010 2011 Digitalfotos Mrd. Stck. 2,0 2,0 2,13 2,0-2,1 Fotos von Filmen Mrd. Stck. 0,6 0,35 0,37 0,23-0,26 Fotos gesamt Mrd. Stck. 2,6 2,35 2,50 2,23-2,36 CEWE FOTOBUCH Mio. Stck. 3,6 4,2 4,3 4,6-4,8 Umsatz Mio. Euro 409,8 420-430* 446,8 447-460* EBIT Mio. Euro 18,7 24-29 28,2 28-31 EBT Mio. Euro 16,8 22-27 26,4 26-29 Nachsteuerergebnis Mio. Euro 6,7 12-15 13,7 16-19 Ergebnis je Aktie Euro/Aktie 1,00 1,76-2,20 2,02 2,36-2,80

* währungsbereinigt

Schade, dass heute so ein 'schlechter' Börsentag im Allgemeinen ist, sonst wäre es wohl der Startschuss in Richtung 40,- Euro.

[dr.wssk]

CeWe im Abwärtssog, gibt es einen Grund?
be.

[TTkladi]

Zitat von dr.wssk: CeWe im Abwärtssog, gibt es einen Grund?
be.

Ohne bisherige Meldung und bei den geringen einzelnen Umsätzen vermute ich das bei Einigen SL augelöst worden ist.

[Coolhawk]

Sieht eher danach aus, das jemand ausgestiegen ist. Schon sehr früh viel Volumen +20k über Xetra. Nen anderen Grund kan ich derzeit nicht erkennen. An den revolten in den arabischen Ländern kann es meiner Meinungnach nicht liegen, sind ja schliesslich keine Haupturlaubsgebiete. Dann schon eher der Streik des Fliegerpersonals in Spanien.

Mal sehen was kommen wird.

[petermaennchen]

Nach der Ad-hoc-Mitteilung von grad eben beginnt der Aktienrückkauf morgen, am 28. März und läuft bis zum 26. April.

Unter
http://www.cewecolor.de/de/investor-relations/cewe-color-akt…
werden wir täglich über den Fortschritt informiert.

[dukati01]

Commerzbank belässt Cewe Color auf 'Buy' - Ziel 43 Euro
COMMERZBANK

Neue Einstufung Buy
Neues Kursziel 43,00 €
Alte Einstufung Buy
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Commerzbank hat die Einstufung für Cewe Color im Zuge einer Fortsetzung der Aktienrückkäufe auf "Buy" mit einem Kursziel von 43,00 Euro belassen. Die erworbenen eigenen Aktien könnte der Fotodienstleister als Akquisitionswährung nutzen, schrieb Analyst Georg Remshagen in einer Studie vom Dienstag. Dies dürfte den Aktienkurs kurzfristig stützen. Weitere Details könnten aus einer Analystenveranstaltung in dieser Woche kommen.

[petermaennchen]

Neue Pressemitteilung mit kurzer Zusammenfassung zu Beginn.
Das Ergebnis pro Aktie liegt genau in der Mitte des Ziels. Wenn das Planziel 2011 ebenso in der Mitte getroffen wird, entspricht das bei unveraendertem KGV einem Kurs von ca. 40.

--- 8< ----------------------------------------------------------
CEWE COLOR will Ergebnis je Aktie 2011 um bis zu 39 % steigern

- Ergebnis je Aktie 2010: 2,02 Euro (+ 102 %)
- Return on Capital Employed erreicht 2010 17,8 %
- Free Cashflow steigt um 159 % auf 25,6 Mio. Euro
- Dividende soll auf Rekordwert von 1,25 Euro steigen (2009: 1,05 Euro)
- Investitionen in Wachstumsmarkt kommerzieller Digitaldruck

...
--- 8< ----------------------------------------------------------

Die restlichen zwei Seiten sind unter http://www.cewecolor.de/de/investor-relations/publikationen/…

[petermaennchen]

Wurde eigentlich irgendwann kommuniziert, wie viele Aktien man gedenkt zurueckzukaufen? Taeglich 1.000 Stueck sind ja nicht grade viel (heute sogar nur 500). Im Vergleich zu den Aktien, die man schon haelt, ist das ja fast vernachlaessigbar.

[MH24]

Hallo,
zur Info:
bei positiven Prognosen der Finanzmedien (Der Aktionär 19, "Top-Tipp spekulativ") gibt es übermorgen, 12.05.11 den Zwischenbericht zu Quartal 1 sowie am 18.05.11 die Hauptversammlung.

Bin gespannt, was die cewe color Aktie macht ...

Gruß
MH24

[Zeitblom]

Der Analyst von Warburg Research, Frank Laser, rät, die CeWe Color-Aktie nach wie vor zu kaufen.

Nach einer langen Übergangsperiode von mehr als fünf Jahren dürfte 2011 das erste Jahr ohne negative Auswirkungen durch die Umstellung von Analog- auf Digitaldruck sein. Damit sollte sich die Ergebnisdynamik von CeWe Color in H2 2011 wesentlich verbessern, insbesondere weil H1 traditionell die schwächere Hälfte des Geschäftsjahres sei.

Q4 sollte sowohl relativ als auch absolut eine starke Profitabilität aufweisen. Obwohl das Unternehmen in einem wettbewerbsintensiven Markt aktiv sei, dürfte die verbesserte Markenbekanntheit (CeWe investiere zurzeit stark in das Marketing) insbesondere für das Flagschiff-Produkt CeWe Color FOTOBUCH zu einem anhaltenden Gewinn von Marktanteilen führen.

Damit sei zu erwarten, dass das Unternehmen zum einen die aktuelle Gesamtjahresguidance erfüllen und zum anderen langfristig sogar schneller als der Markt wachsen könne. Unterstützend wirke sich hier auch die anhaltende Marktkonsolidierung in Europa aus, da der intensive Wettbewerb in diesem fragmentierten Marktumfeld kleinere Wettbewerber verdrängen sollte. Hier dürfte CeWe Color einer der wenigen aktiven Konsolidierer des Marktes sein.

Gründe: Mit den hohen Investitionen sowohl in Druckmaschinen als auch in Software verfüge das Unternehmen über einen ausreichenden Vorsprung. Die große Vielfalt an verschiedenen Produkten im Bereich Digitaldruck sollte die Kapazitätsauslastung weiter erhöhen. Damit sei zu erwarten, dass die Profitabilität trotz eines eher im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich (WRe) liegenden Umsatzwachstums weiter steige.

CeWe Colors Unternehmensbereich viaprinto sei zwar noch neu und damit bisher eher klein (WRe: Umsatz im niedrigen einstelligen Millionen Euro Bereich), könnte aber vor allem in Zeiten (insbesondere Q1 und Q2) niedriger Nachfrage nach den angestammten Geschäftsprodukten bei der Auslastung von Kapazitäten unterstützend wirken.

Mit den gestrigen Meetings sei die interessante Equity Story unterstrichen und verdeutlicht worden, dass der aktuelle Kursrückgang nicht gerechtfertigt sei. Vor dem Hintergrund der jüngsten Sorgen über ein Double-Dip-Szenario und der negativen Auswirkungen der Krise in Griechenland sei hervorzuheben, dass CeWe Color ein nicht-zyklisches Unternehmen sei.

Die Kaufempfehlung der Analysten von Warburg Research für die CeWe Color-Aktie wird mit unveränderten Modellannahmen und einem unveränderten Kursziel von EUR 40 bestätigt (Kurspotenzial ca. 25%). (Analyse vom 23.06.2011)

[Bechtle-Investor]

Aktienrückkaufprogramm!

[Zeitblom]

Der seit Mai bestehende kurzfristige Abwärtstrend ist wohl dabei,gebrochen zu werden. Der nächste Widerstand liegt dann bei 35 Euro,danach ist der Weg bis 40 - wenn's gut geht,bis 45 Euro - frei.

[petermaennchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.755.197 von Zeitblom am 07.07.11 12:52:34

Weiss jemand, wie lange das Aktienrückkaufprogramm diesmal läuft? In der Ad-hoc-Mitteilung für das vorherige hatte man einen konkreten Zeitraum angekündigt. Diesmal lediglich den Beginn.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.755.197 von Zeitblom am 07.07.11 12:52:34

Den Widerstand bei 35 Euro sollte der Kurs wohl rasch überwinden.Mal sehen,wie weit es den Kurs führt.

[Blog-Buster]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.760.523 von Zeitblom am 08.07.11 10:44:30

Du hast Recht. Der Anstieg hält seit einigen Tagen an. Und heute zeigt sich CeWe wieder stabil, Turtles gehen in den Markt.

[Bechtle-Investor]

Mehr als gut gehalten bei einem ausgesprochen schwachen Gesamtmarkt, auch diese Ferienzeit wird Fotografiezeit!

[Zeitblom]

Es wird wohl doch etwas länger dauern, bis die 35 Euro überschritten werden.

[Bechtle-Investor]

Zitat von Zeitblom: Es wird wohl doch etwas länger dauern, bis die 35 Euro überschritten werden.

Bei der aktuell extrem unsicheren Börsenverfassung dürfen sich unsere Fotoaktien auch gern auf dem aktuellen Niveau ausruhen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.787.783 von Bechtle-Investor am 14.07.11 12:28:21

Jetzt geht's doch deutlicher runter - heute schon 4,5 %.

[Bechtle-Investor]

Zitat von Zeitblom: Jetzt geht's doch deutlicher runter - heute schon 4,5 %.

Vielleicht kommt der Kurs doch noch in Richtung 25 bis 27 vom Herbst 2010 zurück!

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.799.321 von Bechtle-Investor am 16.07.11 18:30:50

Vielleicht kommt der Kurs doch noch in Richtung 25 bis 27 vom Herbst 2010 zurück!

Die Unterstützung bei 30 Euro hat bislang gehalten.Wenn wir Glück haben, haben wir den Tiefstkur gesehen - allerdings ist der kurzfristige Abwärtstrend noch intakt.

[Bechtle-Investor]

Mit Unterstützung durch Nachrichten aus den USA ist fast alles möglich!

[Zeitblom]

Der seit Mitte Mai bestehende kurz- bis mittelfristige Abwärtstrend ist ohnehin weiter intakt und würde erst bei einem Kurs oberhalb von 32 Euro gebrochen. Wir können also zufrieden sein,wenn wenigsten die Unterstützung bei ca. 30 Euro hält.

[Stilles_Wasser]

CEWE verdient Geld (vor allem im zweiten Halbjahr) und zahlt Dividende.
Auch in diesem Jahr fotografieren die Sommerurlauber ihre Urlaubserinnerungen und Oma bekommt zu Weihnachten das Fotobuch mit den Enkeln.

Die Bilder werden gedruckt werden - egal ob die USA ein Rating von AAA oder von AA haben.
Und CEWE wird verdienen.

So einfach kann Börse sein!

[Zeitblom]

ich denke, CeWe wird zu den Aktien gehören,die sich kursmässig am ehesten wieder erholen.Dennoch wird es etwas dauern.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.929.984 von Zeitblom am 10.08.11 14:33:15

Immerhin ist CeWe bei jedem Erholungsversuch dabei...

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.988.528 von Zeitblom am 23.08.11 09:34:52

As NJ schrieb zu CeWe:

Mit 26.90 Euro notiert die Aktie 27 % unter ihrem diesjährigen Hoch. In der gegenwärtigen
Stimmung half auch kein Q2, das oberhalb der Erwartungen lag. Entscheidend sind jedoch
Q3 und Q4, um das Jahresziel eines Umsatzes von 447 bis 460 Mio. und eines Überschusses
von 16 bis 19 Mio. Euro zu schaffen. Das dann erreichte Ergebnis je Aktie von
2.70/2.80 Euro führt zu einem KGV 2011e von knapp unter 10 und einer Dividenderendite
von mindestens 5 %. Fazit: Wenn nicht jetzt einsteigen, wann dann?

[Bechtle-Investor]

Und so ist aus meinem Nachkauf leider nichts geworden, der Rebound war einfach zu schnell! BI

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.010.466 von Bechtle-Investor am 27.08.11 12:11:16

Zur Zeit wechseln die Kurse einfach zu rasch die Richtung.Morgens steht der DAX z.B. bei plus 1,5 % bei Börsenschluss dann schon wieder bei minus 2,0 %.Man kann es derzeit mit Trading versuchen aber selbst das ist zu riskant.Ich hab's einige Male mit Trading versucht,mehr als wenige hunder Euro Gewinn hab' ich aber auch nicht erzielen können.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.014.645 von Zeitblom am 29.08.11 10:59:14

Die Experten von "FOCUS-MONEY" trauen der Aktie der CeWe Color Holding AG (ISIN DE0005403901 / WKN 540390) ein Kursplus von 46% zu.

Hobbyfotografen könnten ebenso wie Profis über die Internetseite von CeWe Color ihr eigenes Fotobuch gestalten. Den Druck und das Binden übernehme der Konzern.
Dieses Geschäftsmodell komme an und die wachsende Nachfrage habe im ersten Halbjahr für ein Umsatzplus von 3,3% gesorgt. Unter dem Strich habe zwar ein Minus gestanden. Dies sollte aber weiter nicht stören, wenn man bedenke, dass CeWe Color 90% des Jahresgewinns im vierten Quartal erwirtschafte.
Hinzu komme, dass das Unternehmen an den Erwartungen für das Gesamtjahr festhalte. So sollten die Überschüsse gegenüber dem Vorjahr um stattliche 40% wachsen. Die Experten würden den Gewinn je Aktie für 2011e bei 2,77 EUR und den Gewinn je Aktie für 2012e bei 3,13 EUR sehen. Das 2011er KGV des CeWe Color-Titels betrage 9,8.
Die Aktie von CeWe Color habe sich den jüngsten Turbulenzen nicht entziehen können. Nach dem Absturz deute sich aber eine Kehrtwende an. Der nach unten durch eine Unterstützung gesicherte Titel habe Luft nach oben für ein Kursplus von 46%.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" raten, die Aktie von CeWe Color bis zu einem Kurs von 30,95 EUR zu "kaufen" und sehen ein Kursziel von 40 EUR. Sie würden mit einem Stopp-Kurs von 23,80 EUR absichern. (Ausgabe 35)

[Bechtle-Investor]

Zitat von Zeitblom: Zur Zeit wechseln die Kurse einfach zu rasch die Richtung.Morgens steht der DAX z.B. bei plus 1,5 % bei Börsenschluss dann schon wieder bei minus 2,0 %.Man kann es derzeit mit Trading versuchen aber selbst das ist zu riskant.Ich hab's einige Male mit Trading versucht,mehr als wenige hunder Euro Gewinn hab' ich aber auch nicht erzielen können.

Das kann ich gut nachvollziehen, d.h. habe während der letzten Wochen oft feststellen können, dass mich ein längerer Spaziergang weniger Geld gekostet hat, als dass ich während dieser Zeit vor der Maschine saß! BI

[TTkladi]

Es ist wirklich ruppiger und durch die täglichen Horrormeldungen am Wirtschafts-und Finanzmarkt sehr schwierig geworden an der Börse geld zuverdienen.
Trotzdem,meine Kauforder unter 26 ist soeben auch bedient worden und von mir aus kann es jetzt wieder bergauf gehen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.050.814 von TTkladi am 06.09.11 17:53:30

Der Wiederaufstieg wird dauern.Es wird wohl noch eine Weile weiter hin- und hergehen und selbst wenn irgendwann die gegenwärtige Schuldenkrise in den Hintergrund rückt,wird die kommende Wirtschaftsabschwächung einen raschen,deutlichen Kursanstieg bremsen. Aber wer nicht verkauft,hat lediglich Buchverluste und muss halt warten,bis diese durch bessere Zeiten wieder aufgeholt werden.

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.053.837 von Zeitblom am 07.09.11 11:41:08

Positiver sieht es Focus Money:

CeWe Color: Phänomen Saisonverschiebung

29.09.11 12:01
FOCUS-MONEY

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" empfehlen die Aktie von CeWe Color vorsichtigen Anlegern zum Kauf.

CeWe Color erwirtschafte rund 90% seines Jahresgewinns im viertel Quartal eines Jahres. In den ersten neun Monaten würde man regelmäßig rote Zahlen schreiben. Die Manager des Unternehmens würden dieses Phänomen Saisonverschiebung nennen. Das Interesse an analogen Fotoprodukten oder mit Fotos bedruckten Textilien oder Tassen wachse erst im Weihnachtsgeschäft.

Um sich dennoch ein reelles Bild der Geschäftslage machen zu können, wende das Unternehmen einen kleinen Trick an: Die Ergebnisse des zweiten Halbjahres 2010 würden zu denen des ersten Halbjahres 2011 addiert und dann mit den Schätzungen für das Gesamtjahr 2011 verglichen. Somit ergebe sich auf dieser Zwölf-Monats-Basis ein Umsatz von 453 Mio. Euro. Der Zielkorridor liege zwischen 447 und 460 Mio. Euro. Der Gewinn nach Steuern belaufe sich auf 18,3 Mio. Euro. Angestrebt habe man ein Ergebnis zwischen 16 und 19 Mio. Euro. Neben der hohen Wahrscheinlichkeit dass die Ziele erreicht würden, gebe es sogar noch Raum für positive Überraschungen.

CeWe Color dürfte in den nächsten Jahren nach hohen Investitionen die Ernte in Form ordentlicher Gewinne einfahren.

Nach Meinung der Experten von "FOCUS-MONEY" können vorsichtige Anleger ein paar Aktien von CeWe Color kaufen. Ein Stopp sollte bei 24,50 Euro platziert werden. (Ausgabe 40) (29.09.2011/ac/a/nw)

[Stilles_Wasser]

Ziemlich ruhig im Forum.

Dabei dürfte die "Trockenperiode" erstes Halbjahr hinter uns liegen und jetzt sollten die starken Zahlen des zweiten Halbjahres Kommen (Urlaubsbilder, Fotobuch für Oma zu Weihnachten, Familienchronik 2011 zum Jahresende etc.).

[ticles]

CeWe heute schwächer als der Markt und deutlich unter 28€!
Irgendwelche news und Gründe?

[Stilles_Wasser]

Kursziele für CEWE Color im November:
(Quelle: finanznachrichten.de)

Commerzbank: 30 EUR, add
NordLB: 36 EUR, kaufen
Bankhaus Lampe: 37 EUR, kaufen
Berenberg Bank: 45 EUR, buy


Macht einen Mittelwert von 37 EUR oder plus 33 Prozent

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.322.320 von Stilles_Wasser am 08.11.11 23:39:50

Nun ja - Kursziele sind Wünsche und Wünsche müssen nicht immer in Erfüllung gehen.

[R-BgO]

15.11.2011 / 06:55

CEWE COLOR nach gutem 3. Quartal auf Zielkurs

- Hollander: 'Gute Basis, um Jahresziele zu erreichen'

- Trotz Saisonverschiebung: Umsatz steigt um 4,6%

- Gewinnschwelle 2011 überschritten

- 12-Monats-ROCE steigt auf 17,0 %

- Kräftiges Plus im 4. Quartal erwartet

- Forsa-Umfrage: 89% freuen sich über Fotobücher

Oldenburg, 15. November 2011. Die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN: DE0005403901) hat im dritten Quartal den Umsatz gegenüber dem Vorjahr überraschend gesteigert und die Gewinnschwelle 2011 erreicht. Das Ergebnis nach Steuern erreichte 0,4 Mio. Euro (Q1-Q3 2010: -1,2 Mio. Euro). Konsumenten bestellen weniger Fotos direkt nach dem Sommerurlaub im dritten Quartal, dafür umso mehr Foto-Mehrwertprodukte als Weihnachtsgeschenke im vierten Quartal. Diese Saisonverschiebung führt dazu, dass Umsatz und Ergebnisanteil der ersten drei Quartale sinken und das vierte Quartal überproportional gestärkt wird. Dennoch steigerte das Unternehmen im dritten Quartal den Umsatz um 4,6 % auf 121,8 Mio. Euro. Mit einem EBIT von 8,9 Mio. Euro (Q3 2010 12,3 Mio. Euro) übertraf CEWE COLOR im dritten Quartal den erwarteten Wert von 7,6 bis 8,4 Mio. Euro. Damit wurde auch die Konsensus-Erwartung der CEWE COLOR begleitenden Analysten um 0,6 Mio. Euro übererfüllt, obwohl das dritte Quartal wesentliche Vorbereitungsaufwendungen für das Weihnachtsgeschäft tragen musste. Kumuliert lag das EBIT bei 4,4 Mio. Euro. Gegenüber dem vierten Quartal 2010 (21,8 Mio. Euro) ist nun lediglich ein EBIT-Zuwachs von 1,8 Mio. Euro auf 23,6 Mio. Euro erforderlich, um den Zielwert von 28 bis 31 Mio. Euro zu erreichen. In den letzten 5 Jahren wurde immer ein größerer EBIT-Zuwachs als 1,8 Mio. Euro erwirtschaftet. 'Das dritte Quartal verschafft uns eine ausgezeichnete Position für das wichtiger werdende Weihnachtsgeschäft, dem mit Abstand stärksten Quartal für den Fotobuch-Absatz', so Dr. Rolf Hollander Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG.

Saisonverschiebung in das Weihnachtsquartal hält an
Der dramatische Anstieg der Nachfrage nach Foto-Mehrwertprodukten - vor allem Foto-kalender, -grußkarten, CEWE FOTOBÜCHER - als Weihnachtsgeschenke auf Kosten der einfachen Fotos nach dem Sommerurlaub hält unvermindert an. Das Meinungsforschungsinstitut forsa stellte jüngst in einer bundesweiten repräsentativen Umfrage fest, dass über die Hälfte der Deutschen (56%) lieber etwas Selbstgemachtes, wie beispielsweise ein Fotobuch oder Bilder, geschenkt bekommt. Darüber hinaus gaben 89% der Befragten an, sich über ein persönlich gestaltetes Fotobuch besonders zu freuen. 'Die Veränderung des Konsumentenverhaltens freut uns und beschert uns steigende Jahresergebnisse. Der Löwenanteil des Ertrags kommt nun jedoch erst im vierten Quartal', so Hollander. Das Sommerquartal, das früher die Saisonspitze gewesen sei und 2007 beispielsweise noch 84% des operativen Jahresergebnisses erwirtschaftet habe, habe im Jahr 2010 'nur' noch 40% des Ergebnisses beigetragen, mit weiter sinkender Tendenz. Das Weihnachtsquartal hingegen steigerte seinen Ergebnisbeitrag von 22% in 2007 auf 72% im Jahr 2010. Ein Ende dieses Trends sei noch nicht abzusehen. 'In diesem Jahr werden wir sogar ca. 90% unseres Ergebnisses im vierten Quartal erwirtschaften', so Hollanders Erwartung.

Volumen wächst sogar gegen den Trend
Mit 743 Mio. Fotos hat CEWE COLOR im dritten Quartal 2011 sogar deutlich mehr Fotos produziert als ursprünglich erwartet (Zielkorridor: 630 bis 660 Mio. Fotos) und gegenüber dem Vorjahr ein Plus von 2,0 Prozent erreicht (Q3 2010: 729 Mio. Fotos). Dazu hat besonders das CEWE FOTOBUCH beigetragen: Der um 25,8 % auf 1,354 Mio. gestiegene Absatz übertraf im dritten Quartal den Zielkorridor für das Gesamtjahr von +7% bis +12%. Auch der Umsatz pro Foto legte im Berichtsquartal um 4,1 % zu und führte zu einem um 6,2% auf 91,9 Mio. Euro gestiegenen Umsatz im Fotofinishing und bestätigte erneut den Trend 'von Masse zu Klasse', während der Einzelhandelsumsatz stabil bei 29,9 Mio. Euro lag.

Solide Eigenkapitalquote: 43 %
In der 12-Monats-Perspektive zeigt sich die gestiegene Kapitaleffizienz: Der Return on Capital Employed (ROCE) stieg von 14,1 % (per 30. September 2010) auf nun 17,0 % (per 30. September 2011). Ursache dafür ist einerseits die um 2,4 Mio. Euro niedrigere Kapitalbindung (Capital Employed per 30. September 2011: 153,9 Mio. Euro), andererseits aber vor allem die höhere Ertragskraft des Unternehmens: Die Summe des EBIT vom vierten Quartal 2010 bis zum dritten Quartal 2011 liegt mit 26,2 Mio. Euro um 4,1 Mio. Euro über dem Vergleichswert des entsprechenden Zeitraums der Vorjahre. Gleichzeitig erhöhte sich die Eigenkapitalquote in den vergangenen zwölf Monaten von 42,4 % auf 43,0 %.

Produktpalette zum Weihnachtsgeschäft ausgebaut
CEWE COLOR hat zum Start des Weihnachtsgeschäfts das Angebot an verschiedenen Papierarten und Formaten für das CEWE FOTOBUCH noch weiter ausgebaut - mittlerweile sind mehr als 40 hochwertige Varianten erhältlich. Doch nicht nur das CEWE FOTOBUCH, sondern auch Grußkarten und Fotokalender spielen im vierten Quartal eine wichtige Rolle, denn sie sind ebenfalls beliebte Geschenkideen zum Weihnachtsfest.


Immun gegen mögliche Eintrübung der konjunkturellen Entwicklung
Für das vierte Quartal wie für das Gesamtjahr 2012 rechnet CEWE COLOR mit einem anhaltend positiven Basistrend. 'Daran ändern auch konjunkturelle Risiken nichts. Denn die Erfahrung aus den Krisenjahren 2008 und 2009 hat eindrucksvoll bestätigt, dass sich die Nachfrage nach unseren Produkten auch in schwachen Konjunkturphasen, bei sinkendem Verbrauchervertrauen oder rückläufigen privaten Konsumausgaben robust positiv entwickelt', erklärte Hollander. Denn gerade in solchen Phasen gewinne das Private überproportional an Bedeutung: 'Und dafür stehen insbesondere personalisierte Fotoprodukte'. Dieser Effekt führe dazu, dass die Ertragskraft des Unternehmens auch in Rezessionen nicht leide, sondern tendenziell sogar profitiere.

Prognose bestätigt
Auf Basis des dritten Quartals bestätigt der Vorstand die Prognose, 2011 ein Umsatzwachstum um bis zu +3% auf bis zu 460 Mio. Euro (Zielkorridor: 447 bis 460 Mio. Euro) und ein EBIT von 28 bis 31 Mio. Euro (bis zu +10% über Vorjahr) zu erreichen. Der Jahresüberschuss soll 2011 trotz einer Anschubfinanzierung für den kommerziellen Digitaldruck um bis zu +39% auf 16 bis 19 Mio. Euro klettern, das Ergebnis je Aktie auf 2,36 bis 2,80 Euro. Zum Umsatz- und Ertragswachstum sollen vor allem das CEWE FOTOBUCH und die digitalen Mehrwertprodukte des Unternehmens beitragen. In den kommenden Jahren solle der wachsende Umsatz des Online-Druckservice viaprinto.de schwache Saisonphasen beleben und damit die Kapazitäten gleichmäßiger auslasten als bisher. Hollander: 'Unser kommerzieller Online-Druckservice viaprinto.de ist erfolgreich gestartet und gewinnt immer mehr begeisterte Kunden.'

[Stilles_Wasser]

Deutsche shoppen sich aus der Krise, schreibt das Handelsblatt heute.

http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/konjunktur-in-deutschl…

Das CEWE Fotobuch dürfte davon profitieren.
Bezahlbar, gerne als Geschenk angenommen.
Ich glaube nicht, dass daran gespart wird - auch wenn die Konjunktur stärker eintrüben sollte.

90 Prozent des Umsatzes im Q4 ?
Wenn das zutrifft, können wir uns auf glänzende Jahreszahlen freuen." target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">[/uhttp://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/konjunktur-in-deutschl…

Das CEWE Fotobuch dürfte davon profitieren.
Bezahlbar, gerne als Geschenk angenommen.
Ich glaube nicht, dass daran gespart wird - auch wenn die Konjunktur stärker eintrüben sollte.

90 Prozent des Umsatzes im Q4 ?
Wenn das zutrifft, können wir uns auf glänzende Jahreszahlen freuen.

[Stilles_Wasser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.353.039 von Stilles_Wasser am 15.11.11 14:28:18

...wenn das zutrifft, ist die CEWE Aktie genau das Richtige:

CEWE Fotobücher sind bezahlbare Geschenke und Erinnerungen, an denen auch in schlechten Zeiten nicht gespart werden dürfte.

Und 90 Prozent des Umsatzes im Q4?
Wenn das stimmt, dürfte die Jahresbilanz erfreulich ausfallen.

[Stilles_Wasser]

boerse.ARD.de:

http://boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_572219


Börsen Radio Interview mit dem Vorstand:

http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=20875

[Bechtle-Investor]

Habe gerade zu 26,50 Euro nachgekauft und liege jetzt bei einem Schnitt von knapp 27 Euro. BI

[Stilles_Wasser]

Zitat von Stilles_Wasser: Kursziele für CEWE Color im November:
(Quelle: finanznachrichten.de)

Commerzbank: 30 EUR, add
NordLB: 36 EUR, kaufen
Bankhaus Lampe: 37 EUR, kaufen
Berenberg Bank: 45 EUR, buy


Macht einen Mittelwert von 37 EUR oder plus 33 Prozent

Nach den Quartalszahlen sind noch 2 Kaufempfehlungen dazugekommen:

Close Brothers Seydler, 39 EUR, buy
Nord/LB, 36 EUR, kaufen

Am Mittelwert der Kursziele von 37 EUR ändert sich nichts.

[Bechtle-Investor]

Ich hantiere aktuell mit einem 2011er Gewinn von 2,80 Euro und mit einer Dividende von 1,45 Euro (eigene Aktien berücksichtigt). BI

[Bechtle-Investor]

Für das Jahr 2012 unter Berücksichtigung einer mittleren allgemeinen Rezession ein Gewinn von 3,05 und eine Dividende von 1,55 Euro! BI

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.364.268 von Bechtle-Investor am 17.11.11 15:43:04

Woher kommt die Prognose? Oder ist es Deine eigene?

[Bechtle-Investor]

Meine! Deckt sich aber mit einem zusätzlichen ca. 5%igen Sicherheitsabschlag mit den Konsensschätzungen der Analystenhäuser (siehe Homepage). CEWE ist eine sehr sichere Anlage auch bei einer kommenden Rezession und wird weiter relativ hohe Dividenden ausschütten. Schönes WE und tschüssle! BI

[Bechtle-Investor]

Dazu wie folgt: http://ir.cewecolor.de/cgi-bin/show.ssp?companyName=cewe&lan…

[Bechtle-Investor]

Bin nun vorläufig zu 26,76 voll investiert und würde nur zukaufen, falls der Kurs unter die 26 Euro fällt. Schönes WE und tschüss! BI

[Bechtle-Investor]

Der heutige Auftritt bei der Kapitalmarktkonferenz scheint trotz Börsenbaisse gefallen zu haben! BI

[Bechtle-Investor]

Nochmals unter 27 - Kaufzeit! BI

[Bechtle-Investor]

Übrigens hält die Gesellschaft in der Zwischenzeit 10% der Aktien im Eigenbesitz, auf die natürlich bei der nächsten Dividendenentscheidung zu Gunsten der außenstehenden Aktionäre keine Ausschüttung erfolgt. BI

http://ir.cewecolor.de/cgi-bin/show.ssp?id=1090&companyName=…

[Stilles_Wasser]

Livestream vom Eigenkapitalforum:

http://www.eigenkapitalforum.com/index.php?page=183&lang=de

[Bechtle-Investor]

Heutige Langfristempfehlung im Effecten-Spiegel! BI

[Bechtle-Investor]

Mehrere 100.000 Euro Geldorders im XETRA-Buch! BI

[Bechtle-Investor]

Fast schon ein Fels in der Brandung! BI

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.457.453 von Bechtle-Investor am 08.12.11 20:51:31

Vor kurzem lag der Kurs schon mal knapp über 30 Euro. Ein Kursziel von 35/37 Euro halte ich für realistisch.

[Bechtle-Investor]

Zitat von Zeitblom: Vor kurzem lag der Kurs schon mal knapp über 30 Euro. Ein Kursziel von 35/37 Euro halte ich für realistisch.

Sicher ist das ein Ziel für 2012. Allerdings liegt meine Intention noch ganz woanders, und vor allem auch mit der Euroschuldenkrise! BI

[Bechtle-Investor]

50%-Reaktion auf den kurzfristigen Anstieg von 26,10 auf 30,00 Euro. Habe gerade um die 28,25 erste Zukäufe getätigt. BI

[Bechtle-Investor]

Und um die 27,80! BI

[Bechtle-Investor]

Und ein bisserl Werbung von mir!


https://www.viaprinto.de/start?_kk=viaprinto&_kt=08d8de17-23…


Viaprinto, die Drucktochter von CeWe mit tollen Sonderaktionen wie 30% Rabatt oder 100 Visitenkarten umsonst; fast alles superschnell über Nacht oder innerhalb von 36 Stunden nach Hause geliefert.


BI

[Bechtle-Investor]

Ein kleiner Zukauf im Sturm! BI

[Bechtle-Investor]

Quelle: CeWe Color Holding AG


Immun gegen mögliche Eintrübung der konjunkturellen Entwicklung
Für das vierte Quartal wie für das Gesamtjahr 2012 rechnet CEWE COLOR mit einem anhaltend positiven Basistrend. 'Daran ändern auch konjunkturelle Risiken nichts. Denn die Erfahrung aus den Krisenjahren 2008 und 2009 hat eindrucksvoll bestätigt, dass sich die Nachfrage nach unseren Produkten auch in schwachen Konjunkturphasen, bei sinkendem Verbrauchervertrauen oder rückläufigen privaten Konsumausgaben robust positiv entwickelt', erklärte Hollander. Denn gerade in solchen Phasen gewinne das Private überproportional an Bedeutung: 'Und dafür stehen insbesondere personalisierte Fotoprodukte'. Dieser Effekt führe dazu, dass die Ertragskraft des Unternehmens auch in Rezessionen nicht leide, sondern tendenziell sogar profitiere.

[Bechtle-Investor]

Abgesprochene 1.000er Umsätze!? BI

[dr.wssk]

Du nervst!!!
be.

[Bechtle-Investor]

Zitat von dr.wssk: Du nervst!!!
be.

Könntest Du das bitte präzisieren! Wenn es aber nur darum geht, dass ich hier den Selbstunterhalter spiele, wird Dich sicher freuen, dass ich mich hier erst wieder melde, wenn CeWe seine nächsten Zahlen bekannt gibt. Übrigens geht der Börsendienst Trade Centre davon aus, dass CeWe für dieses Jahr 1,50 Euro (1,25) ausschüttet. Schöne Weihnachtstage! BI

[dr.wssk]

... dass ich hier den Selbstunterhalter spiele ...

Genau so ist. Im Moment ist doch wirklich aus CeWe nichts rauszuholen,
außer das Hoffen, dass 'viele Omis mit Fotobüchern zu Weihnachten' überschüttet werden. Das werden wir wohl aber erst am 22.3.12.
erfahren. Und bis dahin auch von mir schöne Feiertage und ein gutes 2012.
be.

[Stilles_Wasser]

Scheint ein erfolgreiches Jahr für CEWE gewesen zu sein:

http://www.welt.de/finanzen/verbraucher/article13780405/So-z…

[Bechtle-Investor]

Da darf ich mich wohl früher melden?! (dr.wssk)


"Und tatsächlich rechnet Hollander bei steigenden Umsätzen mit einem Ergebnisplus nach Steuern von fast 40 Prozent im auslaufenden Jahr."

(Quelle: Stilles_Wasser / Welt.de)


Das würde bedeuten, dass das Ergebnis für 2011 bei 19 Millionen Euro liegen dürfte (2010: 13,7 Mio + 39%)!

BI

[Bechtle-Investor]

Ausgehend von einem nun relativ genau schätzbaren 2011er Ergebnis um die 2,88 Euro (Dividende e. 1,45) möchte ich nun auch eine erste 2012er Prognose abgeben. Dabei gehe ich davon aus, dass sich die Steigerungsrate beim CeWe Fotobuch um weitere 50% abschwächt und dass viaprinto etwas stärker als bisher zulegt. Meine EPS-Schätzung für das kommende Jahr liegt dann bei 3,45 Euro (Dividende e. 1,70). // Kommt gut über den Jahreswechsel! BI

[Zeitblom]

Bei CeWe gibts heute anscheinend erst einmal Gewinnmitnahmen. Ich denke aber, dass 35 Euro wohl mittelfristig erreichbar sein sollten.

[Bechtle-Investor]

Auf Sicht von ein/zwei Jahren liegt das Kursziel noch ganz woanders; so gut wie konjunkturunabhängiges Geschäftsfeld, Marktführer, relativ konstant steigende Dividendenausschüttungen und ein 2013er KGV um die 8 bei einem wahrscheinlich weiter extrem niedrigen Zinsumfeld! BI

[Bechtle-Investor]

Zitat von Bechtle-Investor: Habe gerade zu 26,50 Euro nachgekauft und liege jetzt bei einem Schnitt von knapp 27 Euro. BI

Also seit meinem Schlusskauf um Mitte November'11 ein Plus von über 20%! Ich würde nun nicht mehr hinterherlaufen und hoffen, dass der Kurs nochmal in Richtung 30/31 zurückreagiert. Langfristig aber sollten die alten Topps getestet werden, denn die CeWe des Jahres 2012 ist wesentlich besser aufgestellt als in den Jahren 2005/2007. BI

[Stilles_Wasser]

Geschäftszahlen 2011 mindestens am oberen Rand der Erwartungen, eventuell darüber.

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/4252503-cewe-color…

[Stilles_Wasser]

Ärzte Zeitung
Platow Empfehlungen

CEWE Color ohne Zukunftssorgen für 2012


http://www.aerztezeitung.de/praxis_wirtschaft/finanzen_steue…

[R-BgO]

CeWe Color Holding AG / Schlagwort(e): Firmenübernahme
CEWE COLOR übernimmt Online-Druckerei SAXOPRINT

03.02.2012 / 07:00
CEWE COLOR übernimmt Online-Druckerei SAXOPRINT

- Konzern-Umsatz 2012: Erstmals über eine halbe Milliarde Euro

- CEWE COLOR wird Vollsortimenter im Online-Druck

- Markt für Konsumenten und Unternehmen im Visier

- Wachstumsschub für neues Geschäftsfeld

- Online-Druckmarkt wird in den nächsten Jahren zweistellig wachsen



Oldenburg/Dresden, 3. Februar 2012. Die CEWE COLOR AG & Co. OHG, eine Tochtergesellschaft der CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN: DE0005403901), hat sämtliche Geschäftsanteile an der Saxoprint GmbH Dresden akquiriert. Über den Kaufpreis haben die Unternehmen Stillschweigen vereinbart. 'Mit dieser Akquisition erreichen wir schnell eine führende Marktposition im Online-Druck. Der Kauf von Saxoprint steigert den Unternehmenswert', betonte Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG.

2012 strebt CEWE COLOR mit Online-Druck bereits 40 Mio. Euro an
Saxoprint ist ein führendes Unternehmen im wachsenden Markt des Online-Drucks für Unternehmen, also der bequem und schnell per Internet bestellbaren Druckartikel. 'Diese Akquisition komplettiert unser Angebot im Online-Druck: Unsere Digitaldruck-Kapazitäten, die wir für unsere Foto-Produkte installiert haben, werden nun ergänzt um Offsetdruck-Kapazitäten', so Hollander. Vor zwei Jahren hatte CEWE COLOR begonnen, den Markt für Geschäftskunden zu erschließen. Inzwischen können Geschäftskunden Drucksachen wie Flyer, Visitenkarten oder Broschüren online über viaprinto.de bestellen. Dieser Online-Druckservice von CEWE COLOR trägt dazu bei, die größten Digitaldruck-Kapazitäten Europas, die CEWE COLOR mit dem großen Erfolg seines CEWE FOTOBUCHS sowie seiner Foto-Grußkarten und -Kalender aufgebaut hat, noch gleichmäßiger und effizienter auszulasten. Im derzeit verwendeten Digitaldruck können Druckaufträge bis zur Auflagenhöhe von etwa 500 Stück günstig produziert werden. Durch die Akquisition von Saxoprint verfügt CEWE COLOR nun auch über umfassende, online belegbare Offset-Druckkapazitäten, um höhere Auflagen effizient abwickeln zu können. 'Die Technologie und das Know-how von Saxoprint und CEWE COLOR sind zwei exakt passende Puzzle-Teile', beschreibt Hollander den strategischen Schritt in das Geschäftskundensegment. Der Umsatz im Online-Druck-Segment solle durch die Saxoprint-Akquisition 2012 auf rund 40 Mio. Euro steigen. 'Damit wollen wir 2012 zum ersten Mal mehr als eine halbe Milliarde Euro Umsatz erwirtschaften', betont Hollander.

Online-Druck mit anhaltendem Marktwachstum
Der Online-Druckmarkt wuchs in den vergangenen Jahren außerordentlich stark und wird nach Schätzungen von CEWE COLOR bis 2015 voraussichtlich jährlich zweistellig zulegen. Damit ist der Online-Druckmarkt ein attraktives Marktsegment. Mehr als zwei Drittel des Umsatzes mit Fotoprodukten generiert CEWE COLOR bereits online. 'Die Ergänzung um Offset-Druck ist angesichts unserer Internet-Stärke und der Trends im Druckmarkt die logische Weiterentwicklung unseres Unternehmens. Der Markt für gewerbliche Online-Drucksachen und der Fotofinishing-Markt wachsen zusammen und wir gestalten diesen Wandel aktiv mit', erläutert Hollander.

Hollander: 'Saxoprint-Mitarbeiter können stolz auf ihre Leistung sein'
Die Saxoprint GmbH in Dresden ist 2006 mit dem Online-Druck gestartet und erzielte 2011 mit einem Umsatz von mehr als 30 Mio. Euro ein positives Ergebnis. 'Eine eindrucksvolle Leistung, auf die alle 350 Mitarbeiter von Saxoprint stolz sein können. Wir freuen uns, zusammen mit Mitarbeitern und Kunden der Saxoprint GmbH unser eigenes Unternehmen weiterentwickeln zu können', so Hollander. CEWE COLOR habe sich aufgrund der hohen Produktqualität, des starken Services, kurzer Lieferzeiten und einer sehr hohen Kundenzufriedenheit für Saxoprint entschieden.

Saxoprint will weiter auf Wachstumskurs bleiben
'Mit einem starken Konzern im Rücken, werden wir das Wachstum weiter beschleunigen können', freut sich der Gründer und bisherige Hauptgesellschafter Thomas Bohn über die nächste Entwicklungsphase seines Unternehmens. Bohn wird auch künftig als Geschäftsführer die Saxoprint GmbH führen. 'Da Saxoprint in einem Marktsegment aktiv ist, in dem wir künftig kräftig expandieren wollen, werden wir das Team entschlossen bei seinem Wachstumskurs unterstützen', sichert CEO Rolf Hollander zu. Beide Manager bekräftigen: 'In den nächsten 5 bis 10 Jahren wollen wir im Online-Druck mehr als 100 Mio. Euro Umsatz erzielen und damit auch die Ertragskraft des Gesamtunternehmens CEWE COLOR positiv beeinflussen.'

[Stilles_Wasser]

Sinnvolle Aquisition, um den Umsatz gleichmässiger auf die Quartale zu verteilen.
Finanziert aus Eigenmitteln.
Bin sehr zufrieden.

[Stilles_Wasser]

Noch ein Gedanke:

Viaprinto scheint erfolgversprechend gestartet zu sein. Warum sonst sollten
die Verantwortlichen bei CEWE so viel Geld in die Hand nehmen, um das Geschäftsmodell auszubauen?

[dukati01]

falls es noch niemand gesehen hat:

Oldenburg (aktiencheck.de AG) - Die CeWe Color AG konnte im abgelaufenen Fiskaljahr dank eines starken Schlussquartals die Jahresziele beim Umsatz übertreffen.

Wie aus einer am Mittwoch veröffentlichten Pressemitteilung hervorgeht, lag der Umsatz im abgelaufenen Fiskaljahr nach vorläufigen Berechnungen mit 469 Mio. Euro um 5 Prozent über dem Vorjahreswert. Damit konnte CeWe Color auch die zuvor veröffentlichte konzerneigene Prognose von 447 bis 460 Mio. Euro übertreffen. Dabei hielt der Trend zu einem höheren Umsatzanteil des vierten Quartals wie erwartet an: Mit 161 Mio. Euro erwirtschaftete der Photokonzern mehr als ein Drittel (34,3 Prozent) des Gesamtumsatzes im vierten Quartal. "2011 ist es uns erneut gelungen, den Trend unseres wertorientierten Wachstums zu verstetigen: Der Wert je Foto wächst und unsere Ertragskraft ist auch 2011 gestiegen", so der Vorstandsvorsitzende Dr. Rolf Hollander.
Auf Basis der positiven Umsatzentwicklung rechnet der Vorstand damit, die ambitionierten Ertragsziele erreicht zu haben. Der Vorstand hatte ein EBIT von 28 bis 31 Mio. Euro prognostiziert. "Trotz einiger Einmaleffekte wie der Wertberichtigung von Forderungen, die durch die Insolvenzantragsstellung von zwei Geschäftspartnern erforderlich wurden, ist es uns gelungen, unseren Zielkorridor sicher zu erreichen", so CFO Dr. Olaf Holzkämper. Durch die weitestgehende Absicherung dieser Forderungen habe das Unternehmen die potenziellen Auswirkungen auf ein Minimum reduzieren können. Der Jahresüberschuss 2011 werde trotz einer Anschubfinanzierung für den kommerziellen Digitaldruck weiterhin in einer Bandbreite von 16 bis 19 Mio. Euro erwartet. Auch das Ergebnisziel je Aktie von 2,36 bis 2,80 Euro werde bestätigt - ein Zuwachs um bis zu +39 Prozent.

[Zeitblom]

Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel von Cewe Color nach der Übernahme von Saxoprint von 37,00 auf 40,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Kaufen" belassen. Die Akquisition sei sinnvoll und stärke das wichtige Wachstumssegment Onlinedruck, schrieb Analyst Christoph Schlienkamp in einer Studie vom Freitag. Cewe Color verfüge über eine solide Bilanz. Aufgrund neuer Produkte und des Onlinedrucks bestünden weitere Wachstumschancen.

[Stilles_Wasser]

Close Brothers Seydler schätzt für 2012 einen Gewinn von 3,33 EUR je Aktie und für 2013 einen Gewinn von 4,37 EUR je Aktie.

http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=5…

Das wäre zum aktuellen Kurs von 33,39 EUR ein KGV`12 von rund 10 und ein KGV`13 von 7,6.
Der Aktienkurs hat also reichlich Luft nach oben.

[dr.wssk]

D.h., Aktie schön behalten und Dividenden mitnehmen.
be.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.737.313 von dr.wssk am 11.02.12 17:39:36

Das Kursziel,das erreicht werden könnte,beträgt 39/40 Euro, das meiner Ansicht nach auch erreicht werden sollte.Vorher sollte man also keinesfalls geben.

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.740.767 von Zeitblom am 13.02.12 09:37:04

Auch GSC Research hat das Kursziel auf 39 € erhöht:
http://www.gsc-research.de/gsc/research/studien/detailansich…

[Stilles_Wasser]

Die Commerzbank hat das Kursziel von 30 EUR auf 40 EUR angehoben. Kaufen.
http://www.wiwo.de/videos/boersen-news/commerzbank-hebt-cewe…


Eine kräftige Anhebung um 33 Prozent!
7 von 7 Analysten hätten zum Kauf geraten. Das mittlere Kursziel liege knapp über 40 EUR.

[dukati01]

gibt es denn schon erste prognosen zur divi?

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.807.720 von dukati01 am 25.02.12 23:57:21

Börse online rechnet mit 1,30 Euro, Effektenspiegel mit 1,35 Euro.

[dr.wssk]

Und trotzdem kommt die Aktie nicht richtig zum Laufen. Denke es zu machen wie im vergangenen Jahr, vor der Dividende raus und im Spätherbst wieder rein, wobei ich natürlich den Tiefpunkt nicht erreicht habe.
be.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.807.988 von dr.wssk am 26.02.12 09:50:10

Verkehrt ist das sicher nicht - ich überlege auch,kurz vor dem ex-Tag rauszugehen,selbst wenn das Kursziel 39 Euro bis dahin nicht erreicht wird.

[seelze]

Interessant ist, ob Frankreich profitabel wird ?! So 30 Jahre arbeiten die schon dran. Wie sieht´s in England und den USA aus ? Kaum ein Unternehmen wirft mehr Fragen auf.

[Stilles_Wasser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.835.596 von seelze am 01.03.12 18:50:20

In Frankreich ist man jetzt Partner von Amazon.
http://www.communiques-presse-online.com/internet-c11/format…

[Zeitblom]

Der derzeitige Kurs von 34,20 ist recht schön.Es wäre gut,wenn CeWe heute nicht tiefer schliessen würde und in Kürze die 36 Euro überwinden würde.dann könnten wir mittelfristi auch Kurse von 40 oder gar 45 Euro sehen.

[dr.wssk]

Und trotzdem ist eben immer wieder überraschend, warum an so einem Tag der Wert nach oben geht und mit ordentlichem Umsatz, vielleicht wissen wieder einige mehr. Mir soll es recht sein.
be.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.864.185 von dr.wssk am 07.03.12 13:03:49

Und trotzdem ist eben immer wieder überraschend, warum an so einem Tag der Wert nach oben geht und mit ordentlichem Umsatz

Ja, das hat mich auch überrascht - und auch erfreut..
Jetzt wird's wenigstens wieder etwas interessanter mit CeWe Color.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.864.237 von Zeitblom am 07.03.12 13:11:11

Bei CeWe gab's gestern Schlusskurse von 35,00 Ask und 35,00 Bid. Es könnte also sein,dass sich die Kursentwicklung nach oben in der nächsten Zeit etwas beschleunigt.Mit etwas Glück könnten wir kurz vor dem HV-Termin Kurse um 39 Euro sehen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.881.573 von Zeitblom am 10.03.12 10:53:16

Kurse von 39/45 Euro haben wir bei CeWe das letzte Mal im April 2007 gesehen.

[R-BgO]

Oldenburg, 21. März 2012. Der Aufsichtsrat der CEWE COLOR Holding AG (SDAX,
ISIN: DE0005403901) hat in seiner heutigen Sitzung beschlossen, den
Dividendenvorschlag des Vorstandes zu unterstützen und in der
Hauptversammlung am 6. Juni 2012 eine Dividende von 1,40 Euro je
dividendenberechtigter Aktie vorzuschlagen (2011: 1,25 Euro).

Basierend auf dem aktuellen Kurs von 33,84 Euro pro Aktie (Stand: 21. März
2012, 12:10 Uhr, Xetra) erhalten die Aktionäre damit eine Dividendenrendite
von 4,1%.

[dr.wssk]

Das Kursziel von 40,- Euro bei dieser Div.rendite ist völlig illusorisch, bestenfalls seitwärts im nächsten Jar.
be.

[Zeitblom]

Die 35 Euro wird der Aktienkurs wohl nicht so leicht überwinden.Vermutlich empfiehlt es sich, die Aktie mit 35 Euro zum Verkauf zu stellen.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.945.289 von Zeitblom am 23.03.12 09:39:59

Selbst 35 Euro scheint schon wieder Geschichte zu sein.

[Wertesucher]

Nach einer Analystenkonferenz sieht GSC Research trotz möglicher negativer Effekte durch die Schlecker-Insolvenz noch weiteres
Kurspotenzial:

http://www.gsc-research.de/gsc/research/events/detailansicht…

[Wertesucher]

Heute behandelt Börse online Cewe als “Favorit des Tages“:

Favorit des Tages Cewe Color glänzt weiter

[10:34, 03.04.12]

Von Marco Henkel

Der Marktführer im Fotofinishing überzeugt mit guten 2011er-Geschäftszahlen. Nach der Akquisition von Saxoprint soll der Bereich Online-Druck zum neuen Wachstumstreiber werden. Für Anleger bietet die Aktie viel Potenzial.

Mit analoger Fotografie lässt sich kaum noch Geld verdienen. Wer den Wandel zum Digitalfoto verschlafen hat, hat allerspätestens jetzt ein Problem. Wie die Pleite von Kodak zeigt. Der Foto-Dienstleister Cewe Color aus Oldenburg hat den Wandel früh erkannt und die Transformation von der Analog- zur Digitalfotografie gemeistert. Das zeigen die Geschäftszahlen von 2011. So wurde der Umsatz um fünf Prozent auf nunmehr 469 Mio. Euro gesteigert. Das Ergebnis nach Steuern legte um 35,5 Prozent auf 18,6 Mio. Euro zu. Das Ergebnis pro Aktie lag mit 2,84 Euro um 41 Prozent über dem Wert von 2010.

Cewe Color ist der größte Fotofinisher in Europa und arbeitet eng mit Handelsketten und Drogeriemärkte wie Media Markt, Schlecker und Müller zusammen. Der Marktanteil in diesem Bereich liegt in Europa bei über 40 Prozent und in Deutschland bei mehr als 50 Prozent. Daneben gehören bedruckte Geschenkartikel, das Cewe Fotobuch und der Onlinedruck zum Portfolio.

„Insgesamt lässt sich im Fotogeschäft der Trend Klasse statt Masse erkennen“, erklärt Cewe Color-Chef Rolf Hollander. Die Gesamtzahl der entwickelten Fotos ist seit Jahren rückgängig. Im letzten Jahr konnte der Trend jedoch erst mal gestoppt werden. Die Anzahl der entwickelten Fotos blieb mit rund 2,5 Milliarden im Vergleich zum Vorjahr praktisch konstant. Dafür stieg der Umsatz pro Foto um 6,2 Prozent auf 14,29 Cent. Besonders positiv entwickelten sich die Verkaufszahlen des Cewe Fotobuchs. Hier wurden 2011 insgesamt rund 5,1 Mio. Stück abgesetzt– 18,6 Prozent mehr als 2010. Besonders das traditionell starke Weihnachtsgeschäft sorgte für Wachstum.

Cewe auf Wachstumskurs

Für 2012 stehen die Zeichen weiter auf Wachstum. Mit der Übernahme der Dresdener Saxoprint GmbH, mit über 30 Mio. Euro Jahresumsatz eine der führenden deutschen Onlinedruckereien, zu Beginn dieses Jahres ergänzt Cewe das Angebot im Bereich Onlinedruck. Durch die Akquisition der Offsetdruckerei kann das Unternehmen auch Aufträge mit einer Auflagengröße über 500 Kopien effizient bewältigen. Im Gegenzug können Kunden von Saxoprint bei Cewe kostengünstig Produkte in einer Auflage unter 500 Kopien bestellen.

Analyst Jan Christian Göhmann von der Nord/LB rechnet für das laufende Geschäftsjahr mit rund 520 Mio. Euro Umsatz und einem Ergebnis nach Steuern von 19,3 Mio. Euro. Die Investitionen in den Onlinedruck sieht Göhmann als Chance, die Quartalsschwankungen im Fotogeschäft aufzufangen, auch wenn die Investitionen zum Beispiel ins Marketing zunächst ein wenig auf die operative Marge drücken werden. Positive Impulse erwartet weiterhin vom Cewe Fotobuch.

Der SDAX-Titel, der bei gut 32 Euro notiert, bietet weiter viel Potential. Bis zu den Kurszielen der Analysten, die zwischen 39 Euro (Close Brothers Seydler) und 47,50 Euro (Berenberg Bank) liegen, ist noch reichlich Luft. Für Anleger ebenfalls interessant: Als Dividende für 2011 schlägt das Unternehmen 1,40 Euro pro Anteilschein vor. Beim gegenwärtigen Aktienpreis entspricht das einer Dividenderendite von 4,4 Prozent.

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.994.353 von Wertesucher am 03.04.12 12:19:03

Die LampeBank hat ihr Prognosemodell überarbeitet, da erhöhte Aufwendungen erst zu späteren Gewinnsteigerungen führen dürften:

CeWe Color-Aktie: Guidance verlangt Erläuterungen

03.04.12 15:02
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, stuft die Aktie von CeWe Color nach wie vor mit "kaufen" ein.

Die Analysten hätten im Nachgang zu der Veröffentlichung der Zahlen für 2011 und ihrer Roadshow mit CFO Dr. Olaf Holzkämper in Frankfurt ihre Modelle aktualisiert.

CeWe Color erwarte für 2012 Umsätze zwischen 500 und 525 Mio. EUR (6,7% bis 11,9%) und ein EBIT zwischen und 27 und 33 Mio. EUR (-10,3% und 9,6%). Nach Auffassung von CeWe Color spreche viel dafür, dass eher das obere Ende der Guidance erreicht werde. Um den makroökonomischen Unsicherheiten Rechnung zu tragen, habe die Gesellschaft jedoch die ungewöhnlich große Bandbreite gewählt, auch um den Trackrecord, nie die Guidance verfehlt zu haben, aufrechterhalten zu können.

Die Akquisition Saxoprint würden die Analysten weiter als gute strategische Ergänzung sehen, um Skaleneffekte durch eine industriell effiziente Produktion zu erreichen. Saxoprint ergänze die bisherigen Digitaldruckkapazitäten der Gruppe um Offset-Kapazitäten für den Online-Druck. Für Saxoprint erwarte die Gesellschaft für 2012 einen Umsatz im Rahmen der Prognosen der Analysten von 40 Mio. EUR.

Gleichwohl sei in 2012 kein Ergebnisbeitrag von Saxoprint zu erwarten, da Aufwendungen getätigt würden, um ein schnelleres Wachstum zu initiieren. Diese Aufwendungen würden neben den Integrationskosten vor allem die Marketingbudgets betreffen. CeWe habe aber bekräftigt, dass in einem Blue Sky-Szenario in diesem Geschäftsbereich Margen von knapp 10% erreichbar seien, was über die bisherige mittelfristige Erwartung der Analysten von 7 bis 8% hinausgehe.

Im angestammten Geschäftsfeld Fotofinishing seien verschiedene operative Aspekte zu betrachten: Auf der einen Seite habe sich die Zahl der entwickelten Fotos 2011 mit 2,5 Mrd. Stück auf dem Niveau des Vorjahres eingependelt. Gleichwohl scheine den Analysten das realistischere Szenario zu sein, für 2012 einen Rückgang auf 2,3 Mrd. zu unterstellen. Deutliches Wachstum komme hingegen aus dem Bereich der digitalen Mehrwertprodukte mit dem Wachstumskern CeWe Fotobuch (2011: 5,1 Mio. Stück, Ziel 2012: 5,8 Mio.).

Ihre Schätzungen für 2012 hätten die Analysten deutlich zurückgenommen, was jedoch durch strategische Entscheidungen des Managements veranlasst worden sei, Aufwendungen vorzuziehen, um das Wachstum zu beschleunigen. Insofern sollten sich die Auswirkungen dieser Schritte in den Folgejahren positiv bemerkbar machen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie. Nach ihrem Modellupdate betrage ihr neues Kursziel für die Aktie 38,00 EUR (alt: 40,00 EUR). (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/ac/a/nw)

[Stilles_Wasser]

http://www.boerse-online.de/aktie/empfehlung/favorit/:Favori…


BÖRSE ONLINE:
Favorit des Tages
Cewe Color glänzt weiter.

[SiebterSinn]

Lesezeichen

[daPietro]

CEWE COLOR steigert Umsatz um 6,7 Prozent

CeWe Color Holding AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis

15.05.2012 / 07:00

CEWE COLOR steigert Umsatz um 6,7 Prozent

- Akquisition der Saxoprint GmbH treibt Wachstum im Online-Druck

- CEWE-FOTOBUCH-Absatz wächst um 12 %

- Sondereffekte lassen EBIT um 1,6 Mio. Euro schwächer ausfallen

- Gutes 12-Monats-ROCE mit 17,5%

- Dividende soll von 1,25 Euro auf 1,40 Euro steigen

- Alle Ziele für Geschäftsjahr 2012 bestätigt

Oldenburg, 15. Mai 2012. Im traditionell schwachen ersten Quartal hat die CEWE COLOR Holding AG (SDAX, ISIN: DE0005403901) den Umsatz gegenüber dem ersten Quartal 2011 um 6,7 % auf 95,5 Mio. Euro gesteigert. Vor allem die Saxoprint-Akquisition, die seit 1. Februar konsolidiert wird, sorgte im neuen Segment Online-Druck für einen Umsatzschub. Das CEWE FOTOBUCH trug unverändert zum Wachstum bei. Aufgrund von Sondereffekten wie der Schlecker-Insolvenz sowie der Akquisitions- und Integrationskosten der Saxoprint-Akquisition verringerte sich das EBIT um 1,6 Mio. Euro auf -6,8 Mio. Euro. Der Return on Capital Employed, ein Maß für Kapitaleffizienz, lag auf 12-Monats-Basis bei einem soliden Wert von 17,5%. 'Damit sind wir voll auf Zielkurs für 2012. Mit Saxoprint haben wir nun begonnen, den Online-Druck zu einem Zukunftsgeschäftsfeld aufzubauen, das unser weiteres Wachstum unterstützen wird', so Dr. Rolf Hollander, Vorstandsvorsitzender der CEWE COLOR Holding AG. Wie im Vorjahr werde das vierte Quartal den mit Abstand höchsten Umsatz- und Ergebnisbeitrag liefern.

Online-Druck und Fotofinishing tragen Wachstum
Im ersten Quartal stieg der Umsatz im größten Segment, dem Fotofinishing, um 2,3% auf 65,5 Mio. Euro. Dafür ist das ungebrochene Wachstum des Absatzes von CEWE FOTOBÜCHERN sowie von weiteren digitalen Mehrwertprodukten verantwortlich. Das Volumen der CEWE FOTOBÜCHER stieg im ersten Quartal um 11,6% auf 1,027 Mio. Bücher. Mit dem Erfolg des CEWE FOTOBUCHS und weiterer Mehrwertprodukte nähert sich die Digitalisierung immer mehr der 100%-Marke: Nach 89% im ersten Quartal 2011 waren im Berichtsquartal bereits 93% der Gesamtzahl aller Fotos digitalen Ursprungs.

EBIT trägt Sondereffekt
Aufgrund des Fotofinishing-Saisonprofils mit einem Schwerpunkt im dritten und vierten Quartal, war das erste Quartal eines Jahres schon immer durch ein negatives Ergebnis gekennzeichnet: 'Fotofinishing im ersten Kalenderquartal ist wie Eisverkaufen im Winter' - so lautet die Branchenregel. Die Insolvenz des Kunden Schlecker und weitere Effekte ließen das Fotofinishing-EBIT von -4,1 Mio. Euro im Vorjahr auf -5,1 Mio. Euro zurückgehen. Die seit 2011 aufgrund der Naturkatastrophen in Japan bestehenden Lieferschwierigkeiten einiger Kamera-Hersteller verursachten im Segment Einzelhandel einen leichten Umsatzrückgang auf 23,1 Mio. Euro. Dennoch stabilisierte das Segment sein EBIT bei -0,5 Mio. Euro. Der Online-Druck trug im ersten Quartal bereits mit 6,9 Mio. Euro Umsatz zum konzernweiten Wachstum bei. Die planmäßigen Initialinvestitionen belasteten kurzfristig das EBIT im Online-Druck, das bei -1,2 Mio. Euro lag. Mit dem Ausbau des Online-Drucks kann CEWE COLOR künftig auch die schwächeren Fotofinishing-Quartale stärken.

Eigenkapitalquote trotz Akquisition bei 39,4 % - Dividende steigt
Im Jahresvergleich hat sich die Bilanz größtenteils aufgrund der Saxoprint-Akquisition um 52,2 Mio. Euro auf 294,8 Mio. Euro verlängert. Dennoch liegt die Eigenkapitalquote bei äußerst soliden 39,4 %. Im Jahresvergleich legte das Eigenkapital von 114,8 Mio. Euro auf 116,2 Mio. Euro zu - trotz einer Ausschüttungsquote von 63 % und eines Aktienrückkaufs mit einem Volumen von 6,7 Mio. Euro im Jahr 2011. Der Aktienrückkauf wurde durch die höheren Gewinnrücklagen und den Bilanzgewinn in Höhe von 8,2 Mio. Euro mehr als ausgeglichen. Darin sind hauptsächlich das Ergebnis nach Steuern von 17,3 Mio. Euro sowie gegenläufig erfolgsneutrale Aufwendungen und Erträge in Höhe von -0,8 Mio. Euro sowie die Dividendenausschüttung enthalten. Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 06. Juni 2012 vorschlagen, die Dividende von 1,25 Euro je Aktie im Vorjahr auf 1,40 Euro je Aktie zu erhöhen.

Zielwerte für 2012 bestätigt
Auf Grundlage der Entwicklung im ersten Quartal 2012 bestätigt der Vorstand sämtliche Jahresziele für das Geschäftsjahr 2012: Das neue Geschäftsfeld Online-Druck soll für einen kräftigen Wachstumsschub von rund 40 Mio. Euro sorgen und den Konzern-Umsatz um 7 % bis 12 % auf 500 Mio. Euro bis 525 Mio. Euro ansteigen lassen. Bereinigt um den Umsatzbeitrag des neuen Geschäftsfelds Online-Druck prognostiziert das Management eine im Mittel leichte Umsatzsteigerung in der Bandbreite von 460 Mio. Euro bis 485 Mio. Euro (-1,9 bis +3,4%). Dafür ist vor allem der Trend 'von Masse zu Klasse' verantwortlich: Bei einer im Fotofinishing leicht rückläufigen Gesamtzahl der Fotos, die bei 2,29 bis 2,36 Mrd. Stück liegen dürfte, rechnet das Management mit einem anhaltenden Absatzwachstum des CEWE FOTOBUCHS um 11% bis 15 % auf 5,7 bis 5,9 Mio. Stück. Die Investitionen für 2012 werden unverändert in einer Bandbreite von 30 bis 33 Mio. Euro (-1% bis +9%) erwartet, das EBIT wird in einer Bandbreite von 27 bis 33 Mio. Euro erwartet (-10% bis +10%). Der Mittelwert der Bandbreite liegt damit auf dem Niveau des Geschäftsjahres 2011. Da das Management von den etwa 40 Mio. Euro Umsatz im Online-Druck für 2012 keinen nennenswerten Ergebnisbeitrag erwartet, ergibt sich auf Basis der Umsätze aus dem Fotofinishing-Geschäft und dem Einzelhandel eine EBIT-Marge von 5,6 % bis 7,2 % - im Mittel 6,4 % (2011: 6,4%). Das Ergebnis je Aktie wird voraussichtlich 2,44 Euro bis 3,06 Euro erreichen. Hollander: 'Die große Markenbekanntheit des CEWE FOTOBUCHS von teilweise über 40 % treibt den Wandel im Fotofinishing weiter an. 2012 wird wieder ein sehr erfolgreiches Jahr für unser CEWE FOTOBUCH und unsere weiteren digitalen Mehrwertprodukte und wir werden mit unserem neuen Geschäftsfeld Online-Druck die Basis auch für künftiges Wachstum schaffen.'
CEWE COLOR Konzern Einheit Q1 Q1 Delta Delta
2011 2012 % absolut
Digitalfotos Mio. Stck. 422,9 461,8 +9,2 +38,9
Fotos von Filmen Mio. Stck. 51,1 34,4 -32,7 -16,7
Fotos gesamt Mio. Stck. 474,0 496,2 +4,7 +22,2
CEWE FOTOBUCH Tsd. Stck. 919,8 1.026,6 +11,6 +106,8
Umsatz Mio. Euro 89,5 95,5 +6,7 +6,0
EBIT Mio. Euro -5,2 -6,8 -29,8 -1,6
EBT Mio. Euro -5,4 -7,3 -34,3 -1,9
Ergebnis nach Steuern Mio. Euro -5,7 -7,1 -23,4 -1,4



Prozentabweichungen sind grundsätzlich mit den exakten Werten gerechnet.

Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CEWE COLOR Holding AG, Axel Weber (Investor Relations)
Tel.: 0441 / 404 - 2288, Fax: 0441 / 404 - 421,
eMai: [e-mail]
Internet: www.cewecolor.de , www.cewe.de , www.cewe-fotobuch.de
www.viaprinto.de , www.saxoprint.de

Finanzterminkalender:

06.06.2012: Hauptversammlung, Park Hotel, Bremen
09.08.2012: Veröffentlichung des Q1-Q2 Zwischenberichts
08.11.2012: Veröffentlichung des Q1-Q3 Zwischenberichts
12.11.2012: Deutsches Eigenkapitalforum, Frankfurt


CEWE COLOR: Europas führender Online Druck- und Foto-Service
CEWE COLOR ist mit 13 hochtechnisierten Produktionsstandorten und ca. 3.100 Mitarbeitern in 24 europäischen Ländern als Technologie- und Marktführer präsent. CEWE COLOR lieferte im Jahr 2011 rund 2,5 Mrd. Fotos, über 5,1 Mio. CEWE FOTOBÜCHER sowie Foto-Geschenkartikel an über 40.000 Handelskunden und erzielte damit einen Konzernumsatz von 469 Mio. Euro. CEWE COLOR ist in der Fotobranche 'First Mover' bei der Einführung neuer digitaler Technologien und Produkte. Als zusätzliches Geschäftsfeld baut CEWE COLOR den Online-Druck mit viaprinto.de und saxoprint.de weiter aus. CEWE COLOR feierte 2011 sein 50jähriges Firmenjubiläum: 1961 von Senator h.c. Heinz Neumüller gegründet, wurde CEWE COLOR 1993 von Hubert Rothärmel als Aktiengesellschaft an die Börse gebracht. Die CEWE COLOR Holding AG ist im SDAX gelistet.


Ende der Corporate News

15.05.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

Sprache: Deutsch
Unternehmen: CeWe Color Holding AG
Meerweg 30-32
26133 Oldenburg
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.cewecolor.de
ISIN: DE0005403901
WKN: 540390
Indizes: SDAX
Börsen: Regulierter Markt in Berlin, Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service
169833 15.05.2012

http://www.dgap.de/news/corporate/cewe-color-steigert-umsatz-prozent_493_717374.htm

[SiebterSinn]

Wie erwartet!

[Wertesucher]

Auch Warburg Research sieht sich bestätigt:

CeWe Color-Aktie: Q1/2012-Zahlen in-line

15.05.12 10:51
Warburg Research


Hamburg (www.aktiencheck.de) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von CeWe Colorunverändert mit dem Votum "kaufen" ein.

CeWe Color habe heute Morgen den Erwartungen entsprechende Q1-Zahlen 2012 veröffentlicht, die für das Geschäftsjahr jedoch von untergeordneter Bedeutung seien, da der größte Teil des operativen Ergebnisses in Q4 generiert werde (das Weihnachtsgeschäft sei der wichtigste Treiber für das Unternehmen).

Bedingt durch eine höhere Anzahl von Fotos (+22%, davon Digitalfotos +39%; Fotos von Filmen: -17%) sei der Umsatz in Q1 um knapp 7% gesteigert worden, sodass der etwas niedrigere Umsatz je Foto (-2%) habe überkompensiert werden können. Mit 1,0 Mio. (+12%) verkauften Exemplaren sei das CEWE FOTOBUCH erneut der Hauptumsatztreiber gewesen. Zur Umsatzperformance hätten darüber hinaus der Anstieg bei CeWe Colors anderen Mehrwertprodukten und die erstmalige Konsolidierung der akquirierten Saxoprint (Umsatz des Online-Druckgeschäfts in Q1/2012: EUR 7 Mio., ein Plus von EUR 0,2 Mio. gegenüber Q1/2011) beigetragen. Der operative Verlust, der bei CeWe Color typisch für das erste Quartal eines Geschäftsjahres sei, habe sich jedoch durch eine höhere Kostenbasis, die auf Integrationskosten für Saxoprint, Schleckers Insolvenz sowie höhere Marketingkosten zurückzuführen sei, erhöht.

Wie erwartet habe CeWe Color die Erwartungen für das Geschäftsjahr 2012 beibehalten und peile somit einen Umsatz im Bereich von EUR 500 von 525 Mio. (davon ca. EUR 40 Mio. im Segment Online-Druck), ein EBIT zwischen EUR 27 und 33 Mio. sowie einen Jahresüberschuss von EUR 16 bis 20 Mio. an. Der heutige Newsflow stütze den Investment Case des europäischen Marktführers für qualitativ hochwertige Fotoprodukte. Mit der Übernahme von Saxoprint sei zu erwarten, dass CeWe Color die Druckkapazität auch in Zeiten einer niedrigeren Nachfrage für Fotoprodukte nutzen könne. Darüber hinaus könne CeWe Color mit den unternehmenseigenen Online-Druckaktivitäten nun sowohl kleine als auch große Druckaufträge realisieren. Hinzu komme eine günstige Bewertung und ein (DCF-basiertes) unverändertes Kursziel von EUR 41, das einem Kurspotenzial von mehr als 25% entspreche.

Die Kaufempfehlung für die Aktie von CeWe Color wird von den Analysten von Warburg Research bestätigt. (Analyse vom 15.05.2012) (15.05.2012/ac/a/nw)

[dr.wssk]

Nach der HV wird man genug Zeit bekommen, die Aktie wieder unter 30,- Euro zu kaufen.
be.

[SiebterSinn]

Darauf würde ich mich nicht verlassen...

[dr.wssk]

Ich hätte im letzten Jahr auch nicht gedacht, sie unter 27,- Euro noch mal zu bekommen, inzwischen für 33,xx verkauft. Und wenn wegen Griechenland so ein Theater gemacht wird, bis sie nun endlich aus dem Euro geschmissen werden, was wird, wenn der 'Markt Italien und Spanien vehement angreift'. Ich kann mir noch viel tiefere Kurse vorstellen, leider. Im Moment trösten mich nur Dividenden.
be.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.167.498 von dr.wssk am 15.05.12 15:20:36

Ich bin im Moment nur zu 40 % in Aktien investiert, 60 % sind zwischengelagert als Festgeld und cash. Ich denke,ich werde viele Werte,die ich in den letzten Monaten verkauft habe,im Laufe der nächsten Monate deutlich billiger zurückkaufen können - und andere, die noch im meinem Besitz sind,durch Nachkauf verbilligen.Die heutigen Kurse sind zum Rückkauf noch längst nicht weit genug unten - obwohl z.B. eine Rio Tinto schon unter 36 Euro notiert (vor einigen Wochen noch bei 45 Euro) oder eine Wienerberger bei 7,30. Im Einkauf liegt der Gewinn. Bis zu der griechischen Wahl rechne ich höchstens mit kurzen Zwischenerholungen,nach der Wahl wird's vermutlich noch mal einen Schub nach unten geben,wenn sich zeigt,dass die Linkspopulisten stärkste Kraft werden.Die Erholung an den Börsen wird vermutlich erst im Spätsommer nach dem Staatsbankrott Griechenlands allmählich beginnen.

[scj]

-4,6% gegen den Markt. Gründe?

[AnnRodsen]

Zitat von scj: -4,6% gegen den Markt. Gründe?

Die Einladungen zur HV sind raus, man kann trotz Verkauf seiner Aktien eines der besten/teuersten Hotels Deutschlands besuchen und sich den Wanst voll schlagen.

[SiebterSinn]

Zitat von scj: -4,6% gegen den Markt. Gründe?

Die bekannten, also keine fundamentalen...

[Zeitblom]

Heute früh sehen wir Kurse unter 30 Euro.Die Chance ist nicht gering,dass wir in diesemm Sommer noch zu 27 Euro kaufen können.

[dr.wssk]

Ich denke mit Dividendenabschlag auf alle Fälle.
be

[SiebterSinn]

Zitat von Zeitblom: Heute früh sehen wir Kurse unter 30 Euro.Die Chance ist nicht gering,dass wir in diesemm Sommer noch zu 27 Euro kaufen können.

Das wäre schön!

[Stilles_Wasser]

Ich bin heute (vorerst) raus.

Das Geschäftsmodell finde ich unverändert überzeugend.
Aber seht mal ins Orderbuch!

In Spiegel Online lese ich heute, dass grosse Fonds EURO-Anlagen abstossen
(Devisen, Anleihen, Aktien)
http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/fonds-verkaufen…

Vor einigen Tagen war die Aktie - für mich nachrichtenlos - um ca 5 Prozent eingebrochen. Ich erkläre mir das heute damit, dass ein Fond abverkauft hat.
Ich meine gegen solche "übergeordneten" Marktzustände hilft kurzfristig auch kein überzeugendes Geschäftsmodell.

Ich habe umgeschichtet in Statoil (norwegische Kronen) und Nestle (schweizer Franken). Das sind liquide Werte, die ich auch problemlos wieder verkaufen kann, wenn sich die Eurozone eines Tages beruhigt.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.211.674 von Stilles_Wasser am 25.05.12 15:18:44

Ich habe auch vor einigen Wochen zu ca. 32 Euro verkauft - ich rechne aber damit,ev. im Laufe des Sommers zu ca. 27 Euro zurückkaufen zu können.

[SiebterSinn]

Dann wünsche ich euch viel Glück; ich kassiere erstmal die Dividende!

[SiebterSinn]

Also übermorgen und dann werden vielleicht auch Zukäufe unter 27 Euro möglich!

[Wertesucher]

Die HV-Präsentation lässt sich bereits unter
http://ir.cewecolor.de/cewe/pdf/hv/2012/CEWECOLOR_HV2012.pdf
abrufen.

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.258.323 von Wertesucher am 06.06.12 23:33:49

Die regionale NWZ schreibt zur HV:

Cewe Color nun auch führender Online-Drucker

Fotobranche Otto Korte neuer Aufsichtsratschef – Abschied von Hubert Rothärmel - Hauptversammlung

von Rüdiger Zu Klampen

Bremen - Neue Ära bei dem Foto- und Onlinedruck-Dienstleister Cewe Color (Oldenburg): Nach der Hauptversammlung am Mittwoch in Bremen wurde der Oldenburger Rechtsanwalt Otto Korte zum neuen Aufsichtsratsvorsitzenden gewählt. Er ist Nachfolger des langjährigen Vorstands- und Aufsichtsratsvorsitzenden Hubert Rothärmel (73), der das Unternehmen seit Jahrzehnten mitgeprägt hat und nicht wieder für den Aufsichtsrat kandidierte. Rothärmel bekam minutenlangen Applaus. Der Abschluss 2011 sei ein „besonders guter“, attestierte Rothärmel dem Vorstand zum Abschluss.

Vorstandsvorsitzender Dr. Rolf Hollander bekräftigte vor rund 380 Aktionären im Bremer Parkhotel den eingeschlagenen Kurs des „nächsten Transformationsprozesses“: Cewe Color als führender europäischer Fotodienstleister werde nun mit dem kürzlichen Zukauf Saxoprint „führender europäischer Online-Foto- und Druckservice“.

Saxoprint mit seiner modernen, riesigen Offsetdruckanlage liefert unter anderen Flyer, Folder und Werbedrucksachen. Die zweite Tochter in diesem Bereich, Viaprinto, (Digitaldruck) habe Stärken zum Beispiel bei gebundenen Broschüren. Cewe Color stehe nun auf den drei starken Standbeinen Fotoprodukte, Einzelhandel und Onlinedruck, meinte Hollander.

Wie mehrfach berichtet, hatte das börsennotierte Oldenburger Unternehmen zuvor den Wandel von der analogen zur digitalen Fotoproduktion erfolgreich gemeistert. Viele andere Firmen hatten den Transformationsprozess dagegen nicht überlebt.

Hollander bestätigte nach einem – wie berichtet – erfolgreichen ersten Quartal 2012 die Ziele für das Gesamtjahr. Dazu zählt ein Gewinn in der Spanne von 16 bis 20 Millionen Euro, nach 18,6 Millionen Euro 2011. Dieses Ergebnis ermöglicht eine Rekord-Dividende von 1,40 (Vorjahr: 1,25) Euro, die heute ausgeschüttet wird.

Prominenter Wachstumsträger ist weiterhin das Cewe Fotobuch, für das noch mehr Produktvarianten angeboten werden, wie der Vorstandschef erläuterte. Zugleich werde die Marke gestärkt. Seit wenigen Tagen seien zum Beispiel als weitere Maßnahmen vier Lokomotiven mit Cewe-Werbung unterwegs, in Kürze werde ein entsprechend lackierter Jet des Reisekonzerns Tui starten.

Im insgesamt gut gelaufenen Auftaktquartal belasteten Kosten im Zusammenhang mit der Saxoprint-Übernahme sowie Abschreibungen im Geschäft mit der insolventen Drogeriekette Schlecker (hier 0,7 Millionen Euro) die Zwischenbilanz.

(NWZ vom 7.6.2012)

[Wertesucher]

Über eine Innovation im Fotogeschäft berichtet der Bremer Weser-Kurier:

Award für Smartphone-Anwendung

Bremer Agentur ausgezeichnet

Von Mona Stephan

Bremen. Die Bremer Agentur planetmutlu ist mit dem "Plus X Award 2011" ausgezeichnet worden. Der Award gilt als einer der weltgrößten Branchenpreise im Bereich Technologie und Innovation. Die Bremer hatten die Smartphone-Anwendung "cewe phone album" für den Oldenburger Fotodienstleister Cewe Color entwickelt.

Das Smartphone-Programm dient dazu, vom Mobiltelefon aus Fotos als Album nach Hause zu bestellen. Nutzer können sie mit ihrem Mobiltelefon herunterladen und anschließend die zwölf besten Urlaubsfotos in einem Album anlegen. Über das Internet kann der Nutzer die Bilder bestellen und versenden lassen. Das Phonealbum ist das erste Produkt von CeWe Color für Smartphones. Idee, Konzept, Entwicklung und Programmierung stammen von planetmutlu. Ein halbes Jahr lang hatten vier Mitarbeiter an der Foto-App gearbeitet, bevor sie im Herbst vergangenen Jahres vorgestellt wurde.

Der Plus X Award wird jährlich durch eine Fachjury von 134 Juroren aus 32 Nationen verliehen und zeichnet innovative Produkte aus den Bereichen Technologie, Sport und Lifestyle aus. Er wurde in diesem Jahr zum achten Mal verliehen. Der Maßstab: Die Gewinner-Produkte verfügen über mindestens einen "Plus X" Faktor. Der Vorsitzende des Kompetenzpanels Fototechnologie beim Plus X Award, Volker Wachs, begründet die Auszeichnung so: "Auch kleine Dinge können die Welt verändern - wenn schon nicht verändern, dann doch zumindest verschönern." Das Produkt sei ein trickreiches Hilfsmittel von CeWe. "Das alles hat uns bestens gefallen und überzeugt." Das Produkt biete einen klaren Mehrwert und ist in dieser Form noch nicht auf dem Markt erhältlich, daher habe sich die Jury für die Auszeichnung im Bereich "Innovation" entschieden. Bereits im November vergangenen Jahres erhielt das planet-mutlu-Team für seine Smartphoneanwendung den "Photokina Star Award 2010".

(Weser-Kurier vom 9.6.2012)

[SiebterSinn]

Zitat von SiebterSinn: Dann wünsche ich euch viel Glück; ich kassiere erstmal die Dividende!

Beeindruckend und zumindest vorläufig sind Kurse unter 27 Euro nur Träume...

[dr.wssk]

Das Jahr ist noch l a n g und ich hätte im letzten Jahr auch nicht gedacht, CEWE unter 27,- Euro zu bekommen.
be.

[SiebterSinn]

Umfangreiche Insiderkäufe!

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.262.650 von Wertesucher am 08.06.12 06:30:57

Inzwischen gibt es auch den ausführlichen HV-Bericht von GSC Research:

http://www.gsc-research.de/gsc/research/hv_berichte/detailan…

[dr.wssk]

Und wir sind nun schon bei 27,xx Euro. Wann tritt endlich D aus dem Euro aus, eher wird wohl kaum Ruhe werden?
be.

[SiebterSinn]

Endlich gibts wieder CeWes!

[tfv]

Verstehe nicht, warum das keine Kaufkurse sein sollen. >6% Dividendenrendite und KGV von 8.5 lassen mE Raum für genügend negative Nachrichten.

Naja, ich hab heute angefangen nachzukaufen. Vielleicht gibts auch ncohmal günstigere Kurse, genau trifft mans nie. Aber innerhalb eines Jahres liegen wir mE auch mal wieder über 35 EUR.

[Zeitblom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.321.992 von dr.wssk am 26.06.12 15:42:14

Einen Austritt von D aus dem Euro wird es nicht geben,die Kosten dabei sind zu hoch.

Über die vermutlichen Kosten eines solchen Austritts informiert der letzte SPIEGEL,der am Montag,den 25.6.12 erschienen ist.

[Zeitblom]

Wenn's noch einen Euro weiter runtergeht,sollte man kaufen.

[dr.wssk]

...Über die vermutlichen Kosten eines solchen Austritts informiert der letzte SPIEGEL,der am Montag,den 25.6.12 erschienen ist.

Ich glaube denen kein Wort. D konnte ohne Euro über 40 Jahre gut leben. Und was passiert, wenn unser Lebensniveau 10% sinken würde, ja viel Geschrei, mehr nicht, Generationen vor uns haben viel einfacher gelebt.
be.

P.S. Nun aber wieder zurück zu CeWe, ein Bein habe ich inzwischen wieder hineingestellt, aber die günstigsten Kurse waren im letzten Jahr nach Q2.

[SiebterSinn]

Hallo dr. wssk, ja, die 26 Euro wären toll!

[dr.wssk]

Fundamental sicher nicht gerechtfertigt, aber wissen wir, was noch im Großumfeld kommt? Lassen wir uns überraschen.
be.

[Zeitblom]

Die über vier Prozent Kursanstieg im DAX am Freitag waren emotional bedingt und werden vermutlich rasch korrigiert werden.Ich rechne in diesem Sommer durchaus noch mit günstigen Kaufkursen - bei CeWe und anderen Werten.

[seelze]

Weiss jemand von Euch, on Cewe in den USA und Frankreich vorankommt ?

[tfv]

Zitat von SiebterSinn: Hallo dr. wssk, ja, die 26 Euro wären toll!

Aus ich glaub nach 26 EUR sieht das für heuer nicht mehr aus ;-)
Das Problem ist immer, dass alle darauf warten, und wenns dann nicht kommt doch noch einzusteigen versuchen.

[Wertesucher]

Bereits vor der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen urteilt die LampeBank:

CeWe Color-Aktie: Preview Q2 - Zahlen nicht missinterpretieren

07.08.12 16:23
Bankhaus Lampe

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, vergibt für die Aktie von CeWe Color unverändert das Votum "kaufen".

CeWe Color werde am kommenden Donnerstag, den 09.08.2012, die Q2-Zahlen präsentieren und um 10.00 Uhr im Rahmen einer Telefonkonferenz weitere Hintergrundinformationen geben.

Bei der Vorlage der Zahlen sei zu beachten, dass die Ergebnisentwicklung des zweiten Quartals für die Erreichung der Jahresziele von untergeordneter Bedeutung sei (Anteil EBIT Q2/2011 am Gesamtjahr: 1%, Q2/2010: 5% Anteil).

Die Analysten würden davon ausgehen , dass die Verschiebung der Saisonkurve zu Q4 weiter anhalte, sodass sie nicht überraschen würde, wenn CeWe Color in Q2 auf der EBIT-Seite leicht negativ schließen würde. Die Analysten würden erwarten, dass der Umsatzzuwachs von knapp 9% in der Gruppe vor allem durch den Bereich Online Printing und die Akquisition Saxoprint getragen werde.

Die Gesellschaft gehe aktuell davon aus, in 2012 einen Umsatz im Bereich zwischen 500 Mio. Euro und 525 Mio. Euro zu erreichen (BHLe: 516 Mio. Euro) und ein EBIT zwischen 27 Mio. Euro und 33 Mio. Euro (BHLe: 32 Mio. Euro). Die Analysten würden erwarten, dass diese Guidance, auch wenn die Spanne sehr breit sei, aufgrund der Saisonalität und der damit verbundenen nur geringen Visibilität für die Erreichung der Jahresziele, zum jetzigen Zeitpunkt bestätigt werde.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe lassen im Vorfeld der Veröffentlichung ihre Schätzungen unverändert, ihr DCF- und Peer-Group gestütztes Kursziel beträgt unverändert 38,00 Euro, sodass die CeWe Color-Aktie mit einem KGV2013 von 8,5 und einer Dividendenrendite von gut 6% ein klarer Kauf bleibt. (Analyse vom 07.08.2012) (07.08.2012/ac/a/nw)

[Wertesucher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.466.644 von Wertesucher am 07.08.12 17:53:08

Die NordLB gelangt heute nach der Veröffentlichung der Zahlen zu einem ähnlichen Kursziel:

CeWe Color-Aktie: Q2'2012-Zahlen treffen Erwartungen, Wachstum bei Fotobüchern hält an

10.08.12 08:56
Nord LB

Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Jan Christian Göhmann, rät nach wie vor zum Kauf der CeWe Color-Aktie.

Im zweiten Quartal 2012 habe das Unternehmen den Umsatz um 10,4% auf 106,9 Mio. Euro ausweiten können. Das EBIT habe sich auf -0,6 Mio. Euro belaufen, was aber noch im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen habe. Hintergrund der Entwicklung seien die avisierte Saisonverschiebung sowie eine leicht höhere Fixkostenbasis im Vorlauf des Weihnachtsgeschäfts im Schlussquartal.

Der Trend hin zu digitalen Bildern sei ungebrochen. 92% aller Fotos seien im Berichtszeitraum digitalen Ursprungs. Zudem habe die Zahl der Online-Bestellungen weiter zugenommen.

Der Ausblick für das Gesamtjahr 2012 sei bekräftigt worden. Etwa 90% des Gesamtjahres-EBIT wolle man in Q4'2012 erwirtschaften.

Die publizierten Quartalszahlen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Während der Bereich Online Druck nach der Akquisition von Saxoprint deutlich habe zulegen können, habe sich der Wachstumstrend beim Fotobuch unverändert fortgesetzt.

Insgesamt biete die der Titel für die Analysten ein attraktives Profil im Hinblick auf Story, Wachstum, Stabilität des Geschäftsmodells und Dividendenrendite.

Die Analysten der Nord LB bestätigen ihre Kaufempfehlung für die CeWe Color-Aktie und passen ihr Kursziel von 40,00 auf 39,00 Euro an. (Analyse vom 09.08.2012) (10.08.2012/ac/a/nw)

[bennTrader]

Ein klassisches Value-Papier ist der Oldenburger Fotofinisher. Das KGV beträgt ca. 10, die Dividendenrendite 5,3%.
Historisch betrachtet, wirft die Aktie stets eine Dividende zwischen 4 und 7% ab. Mit Argusaugen achtet die Führungsspitze
darauf, immer eine schöne Dividende auszukehren. „Wir wollen ein verläßlicher Dividendenzahler sein“, betont
ein Sprecher.
Zuletzt machte die Ausschüttungsquote 60% (Anteil vom Gewinn) aus. In schwachen Jahren hat der Vorstand auch
mal 100 oder 106% des Überschusses ausgekehrt. Der Großaktionär, die Erbengemeinschaft Heinz Neumüller
(27%), hat sicherlich ein starkes Interesse daran, dass der Rubel rollt. Seit März korrigierte der Kurs des SDAX-Unternehmens
von 34,50 auf 29,73 Euro. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz von 447 auf 469 Millionen Euro. Der
Überschuß kam von 13,7 auf 18,5 Millionen Euro voran.
quelle:
www.das-real-depot.de

[TTkladi]

was meint ihr ....
sind das einstiegkurse 28,70 oder sollte man hier noch abwarten ???